依靠创新追求稳健的发展-浙江金融租赁股份有限公司 2003-9

依靠创新追求稳健的发展
浙江金融租赁股份有限公司

    自2000年《金融租赁公司管理办法》颁布以来，全国各金融租赁公司都纷纷开展增资扩股、资产重组工作。目前整个行业基本完成了整顿，重新迈入了健康发展的轨道，呈现好的发展势头。在此形势下，金融租赁专业委员会召开“金融租赁公司创新、发展和风险控制与防范”研讨会，促进相互探讨交流，听取银监会领导的指示，对于共同维护整个行业的发展好势头，是非常及时的，也是非常必要的。借此机会，我就浙租重组改制两年来，在加快创新发展，严格风险控制与防范等方面所做的一些工作，作一简要的介绍。
    浙租2001年11月完成重组工作并获得人总行的核准登记，两年来，根据董事会提出的“不求最快，但求稳健”的经营方针，公司立足金融租赁主业，坚持专业化发展，大力推进业务和管理创新，高度重视风险控制与防范，各项工作都保持了较快的发展，取得了良好的经营业绩。
    2002年度，公司全辖累计签订租赁合同金额42.6亿元，其中当年合同投放37.1亿元，租金按年计划回笼率达98.3%，实现净利润4892万元，全辖总资产为36.73亿元。今年1－8月，公司继续保持了稳健的发展势头，累计签订租赁合同金额20.3亿元，实际投放（含预付）21.8亿元，租金回笼率超过99％，累计实现利润5516万元，全辖总资产为53.28亿元。回顾最近几年的工作，我们主要在以下方面进行了探索和创新：
    一、体制创新
    金融机构最大的风险来源于体制和决策机制，体制决定着企业的经营目的，决策决定着企业的经营风险。在浙租经营机制转换前，在当时特定的历史环境下，扶持中小企业成为经营目的，经营目标泛行政化，不能严格遵循金融机构经营应当遵循的收益性、安全性、流动性“三性”原则。
    2001年底通过重组改制，充实了资本金，卸掉了历史包袱，更重要的是机制的改变决定了企业经营目的变化。在股东利益最大化的根本原则约束下，我们的决策机制、风险控制机制、项目评审机制也相应发生根本性转变。在先进的民营股份制体制下，我公司的决策机制更加科学，用简单一句话可以侧面反映我们的决策机制：公司总裁可以决定不做某个项目，但不能决定做某个项目，风险管理部拥有一票否决的权利。机制的转变所带来的直接结果是：2002年浙租在总资产没有显著增加的前提下实现税后利润4892万元，同比增长310％，租金回笼率达到99.5％；2003年前8个月利润已经超过去年全年利润水平，租金回笼率超过99％。
    为有利于公司长期发展，为了促使公司的体制更加透明、决策更加科学，我们正筹划上市，引进外资股东，以解决融资瓶颈问题，引进先进的管理，进一步改善股本结构，完善法人治理结构，使公司成为一个受到多方面监督的公开、透明、开放的现代企业。
    二、业务创新
    长期以来，浙租的经营宗旨是：立足浙江，服务中小企业的技术改造和技术进步，促进地方经济和社会发展。改制以来，公司的体制从国有转为民营，从区域性金融机构开始向全国性金融机构转变，相应地对业务发展战略进行了调整。
    （一）深化“浙租模式”内涵，做精传统租赁。建立代理处网络，紧密依靠与财税部门的合作，致力于服务中小企业，是浙租模式的主要内涵。近年来，随着浙江融资环境的日趋宽松，以及公司原有承租企业成长后融资能力的增强，我们的客户群体面临流失。今年初，我们认真组织市场调研，制订出台了《优质承租企业总租赁方案》，对实力强、资信好的客户，在租赁程序上、费率上给予特殊优惠政策，从而稳定了客户群。
    在服务的对象上，重点扶持县域经济区块的龙头骨干企业。今年浙江省政府提出建设长三角先进制造业基地的战略，其重点支持的制造行业和企业，正是浙租长期以来租赁扶持起来的。我们对这些企业历史清楚，行业发展趋势有比较深厚的研究积累，能够提供其他机构无法比拟的信息咨询和个性化服务。
    （二）坚持专业化发展，力争做到行业领先。我们认为，租赁所涉及的行业如果铺得太宽，则难以做深，必将带来更大的风险。因此我们近年来坚持走专业化发展之路。我们选择了市场前景好，现金流稳定的大宗交通运输类租赁项目（公交、长运）、公用事业类项目（水资源及不动产）、医疗类项目（二甲以上医院）、电子产品类项目（主要是银联等结算、收费系统），作为重点领域，力争做到数一数二。
    （三）适当扩大区域，逐步走向全国。根据公司发展的需要，我们逐步将业务拓展到省外，目前公司的业务已辐射到20个省（市）。当然，我们业务的主要份额仍在浙江省内。
    （四）不断推出新的业务模式。在不断深化“浙租模式”内涵的同时，在厂商租赁、中长期经营性租赁等方面进行了有益探索。公司相关的创新业务模式、管理手段如：车辆保证保险业务；资产委托租赁业务；获得保函或无追索的项目融资；资金管理中心的保理业务；法律事务部的有限(无)追索、分成租赁违约责任的约定方式；项目评审部的项目分类及评分制；管理部的“模拟租金偿还计划法”；风险管理部的项目后评估；等等。
    三、融资创新
    （一）应收租赁款保理业务。2002年全年共发生5.3亿元，年末余额4.5亿元，从而建立了稳固的项目配套资金来源渠道，较大程度上解决了公司资金短接长用的问题。
    （二）与银行合作的委托贷款业务。浙江省作为全国经济最发达的地区之一，社会闲置资金非常充裕。公司通过与当地多家银行的合作，新增了企业通过银行向公司发放委托贷款的融资渠道。与此同时，我们加强服务功能，积极为客户设计理财方式，提供了与质押担保相结合的委托贷款、委托租赁等多种方式。2002年底，通过银行所融入的资金余额达3.3亿元。
    （三）项目融资。项目融资是公司融资工作的主要渠道之一，同时项目融资的观念也已经成为公司各个层面和部门的共识。从1999年公司与杭州市工行成功地开展了杭州公交项目融资以来，公司在项目融资方面进行了不断的开拓。2002年公司完成项目融资近8亿元，与应收租赁款保理业务一样，有效地解决了租赁项目长期资金来源。
    （四）票据业务的开展。从2001年起，公司逐步与有关银行建立了票据业务合作。结合金融租赁业务的特点，就租赁设备购置采用商业承兑汇票支付。02年全年商票业务累计发生额2亿元。
    四、风险控制创新
    浙租近二十年的发展历程，也并不是一帆风顺的，有挫折也有阻碍，但我们都走了过来，成就了今天的良好发展势头。总结过去我们得出最为重要的一条经验就是：风险控制创新是根本，风险控制是我们屡受挫折而不倒的最坚实的支撑。也因此风险控制创新是浙租所有创新中重中之重。至今，浙租已经形成了八个层次、全员风险管理考核制度、近50人专业风险管理人员的风险控制体系。可以说浙租人力资源有近一半是使用在风险控制上，这样的比例在短期内外在表现为经营成本的增加，长期却是我们竞争能力的基础和后盾。我们在强化和充实风险控制部门的同时，逐步建立了与浙租经营特点相适应的风险评估理论与实施细则，将个体项目风险和公司整体经营风险科学地量化，从战略决策到业务开展到部门职能到创新评审以及素质教育等，均建立了整套的制度和组织体系以应对未来可能出现的危机和风险。具体组织架构和风险控制层次如下图所示。

公司战略决策委员会

项目评审委员会

风险控制委员会

创新评审委员会

行业专家委员会

危机管理委员会

研发部

风险部

业务部

评审部

资金部

管理部

稽核部

保全部

法律部

分公司

财务部

    第一层风险控制：研发部和风险部，危机管理委员会、创新评审委员会。负责风险和危机进行预测、创新评审，行业风险分析、战略决策策划。金融租赁业在我国还处于发展期，企业规模相对偏小，难以经得起大的战略决策失误，甚至在创新思想实施方向上也要综合衡量公司的资源调配能力和风险控制能力。因此风险控制应从源头抓起，从战略发展方向上和创新思想实施上抓起，将风险控制在萌芽状态。
    第二层风险控制：业务部。 负责承租企业的调查、行业调查和分析、关联公司调查，市场调查报告。
    第三层风险控制：评审部、管理部、财务部，资金管理部。从行业、财务、信用、未来现金流量预测等角度进行量化分析项目风险。
    第四层风险控制：法律事务部。负责租赁程序、租赁物、合同以及承租人资格等法律层面审查。
    第五层风险控制：风险部。对项目进行前期专业审查，一票否决制。
    第六层风险控制：评审委员会、行业专家委员会、风险控制委员会。
    第七层风险控制：风险部、研发部、财务部、风险控制委员会。对项目实施后进行实时监督管理。对重大行业政策调整对我公司产生的影响进行风险评估判断。对公司整体经营风险进行综合评估。
    第八层风险控制：业务部、资产保全部、法律事务部。对已经出现问题的风险采取资产保全措施。用法律手段或其他手段进行资产保全。
    这八个层次的风险控制体系从不同角度对可能发生的风险进行评估和控制，较好地控制了我公司的经营风险。当然在项目反应实施效率方面也存在一定的问题，从一定意义上讲，金融租赁的市场竞争优势体现在反映迅速、手续简单。对于这个问题的处理，我们主要采取加强内部管理，通过提高人员素质提高事务处理能力的办法加以解决。
    五、盈利模式创新
    在解决好资金渠道和风险控制问题的基础上，采用什么样的盈利模式成长空间更大呢？我们是否采取简单照搬的办法象美国一样去搞经营性租赁呢？是即刻做还是等待时机做？还是跨越经营性租赁阶段创造适应我国经济发展特点的特殊租赁形式呢？我们感到对这些问题的解答十分困难而又沉重，因为它不仅关系到浙租战略发展方向问题，更重要的是它关系到我们整个金融租赁业的战略发展方向问题。以浙租以及其他租赁公司现有的规模，如果出现战略方向错误，不仅影响到我们发展，更严重的是将影响到我们的生存。解答这些问题不得不从企业自身优劣势、市场需求、租赁功能、专业化发展、我国经济特点和金融租赁生存基础以及资金链和产业链特点进行全方位的分析和研究入手，来确定适合我们企业自身特点、适应我国经济形式的盈利模式。
    首先，我们重新认识市场需求：我国经济发展的不均衡性以及中小民营企业在整个国民经济中比重的快速提升，以及融资租赁所具有的部分融资以外的功能，决定融资租赁仍然有一定的市场需求空间。浙租主要的目标客户群体一直定位在中小民营企业，在这方面我们有成熟的理论和实际操作经验。满足这部分客户的市场需求仍然是我们现阶段的发展方向。当前世界金融租赁业将租赁市场划分为小单市场、中单市场、大单市场，大单市场所占比重越来越大，从经营管理角度看，小单市场比大单市场运营成本更高、经营风险更大，我们的市场定位似乎已经逐渐不符合潮流。经过认真的市场细分后，依据现有基础和优势进行横向市场创新来巩固我们的市场竞争地位，开拓新的增长空间，使浙租走出浙江这一传统经营市场，走向全国甚至世界。在横向市场创新的基础上通过与企业共同成长，利用金融创新品种来满足企业不断变化的市场需求，在一个自然的成长过程中完成一个纵向的市场创新和拓展。
    二是致力于金融租赁产品功能创新：客户群体市场定位确定了浙租的经营和发展方向，但客户群体的市场需求会随着企业的成长和市场环境的变化不断发生变化的。在这方面浙租是有失败教训的，一部分通过浙租扶持起来的中小企业成长起来后不再需要浙租的产品和服务，即使通过浙租融资也事先声明是看面子。这是一个非常危险的信号，表明我们的金融租赁产品已经不能满足这部分客户的市场需求。因此我们深入开展市场调研，着手对金融租赁产品进行创新，去满足已经发生变化的客户市场需求。
    通过对各类金融租赁产品功能的分析和比较，经营性租赁的市场竞争优势非常明显，比融资性租赁更能发挥金融租赁产品的特色。从国外的金融租赁发展规律看，向经营性租赁转变将是一个必然的趋势。在认清这种发展趋势后，我们首先在专业化发展上做文章，确定了四个行业作为浙租现阶段重点发展行业，并同时进行小批量的经营性租赁试验。一方面在融资租赁阶段有效发挥我们的资源优势和行业优势，另一方面也是作为向更高级阶段的经营性租赁阶段转变的一个基石。
    三是打造资金链和产业链：前面已经提到在我国金融租赁业是否可以探索一条跨越式发展道路。就是先通过资产重组运作打造两个链条：资金链条和产业链条。资金链条的打造：通过资产运作和银行、证券、信托、保险进行战略联盟，一方面为自身业务发展提供资金，同时可以做到为客户提供多元化金融服务，为客户提供综合的个性化服务。产业链条的打造，就是对上游产业加以影响和控制，降低租赁物购置成本，为客户提供租赁物的维修、养护等服务功能，同时提高对租赁物残值的处理能力。在我国经营性租赁营业税不合理、二手设备不发达的情况下，利用供应商销售折扣、供应商处理加工能力加以抵消。实际上美国GE、IBM等租赁公司均采取这种方式开展租赁业务。同时建设租赁网络和租赁物的销售服务网络，挖掘潜在需求市场，增强对租赁物的调配和处理能力。事实上，我们打造资金链和产业链的时候，是一种融合交叉过程，也就是将三种类型租赁公司功能进行组合的过程，以充分发挥银行租赁的资金成本优势、厂商租赁的产业优势和专业租赁公司的专业管理能力。在我国还没有清楚地形成三分天下的市场占有格局，金融租赁公司可以利用生产厂商对租赁业务的认识肤浅和其他金融机构市场准入限制这个有利时机，主导打造以金融租赁为核心，以资金链和产业链为保障的金融租赁集团。塑造出另外一个经营性租赁开展的基石。到那时，经营性租赁产品开发已经不是金融租赁发展的目的，而是我们进一步开发市场、占领市场的手段。资金链条和产业链条的打造有许多方式，可以是一种松散的，也可以是一种紧密的，关键在于我们自身的战略选择。一般而言，我国信用体制缺乏、公司治理有缺陷、企业透明度不高、金融租赁产品有一定的特殊性，选择控制战略对于金融租赁公司发展更加有利一些。
    上面分别谈到的融资创新、风险创新以及盈利模式创新其实是一个相互融合、相互影响的统一运作程序，仅仅重视其中的某一方面都会制约企业的长期发展。但任何企业可调配的资源均有限制，例如《金融租赁管理办法》中规定金融租赁不能进行实业投资，对外投资不得资本金的30％等均是对金融租赁公司可调配资源的限制。因此需要根据可调配资源的实际情况，按风险控制、融资渠道、产业链的顺序逐步实施。
    六、对存在的困难和问题的建议
    1、增加融资渠道，根据《金融租赁公司管理办法》的规定，允许经营状况良好的租赁公司进行发行债券的试点，以进一步改善资金结构。
    2、浙江经济发展较快，为租赁业务开展提供了较好的市场。同时，企业发展的过程中产生了较多的闲置资金，无法得到有效利用。建议允许租赁公司可以通过租赁资金方式，直接向机构和法人吸收这部分资金，由租赁公司直接经营并承担风险。其规模可控制在租赁规模的1/3,单笔资金在200万元以上，期限在半年以上。
    3、目前银行是租赁公司筹资的主渠道，也是租赁公司生存和发展的基础。而银行和租赁公司作为两类金融机构具有很大的互补性，通过合作可以进一步促进各自的业务发展。我们希望银监会出台更多的优惠政策支持。
    4、此外，在租赁公司参与金融机构同业拆借业务、放宽单个项目的比例限制、租赁公司发行上市等方面，也期待得到银监会更多的支持和指导。
    以上是我公司加强制度、融资、业务开拓、风险管理创新的一些情况介绍，我们的工作是初步的，与兄弟公司相比存在不少差距。风险控制是我们发展的基础，创新是我们发展的动力，而政策是我们发展前进的东风。相信在银监会的领导下，我国的金融租赁业前景是光明的。

二○○三年九月