关注出口回暖受益概念

来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/03/29 03:17:35

关注出口回暖受益概念

时间:2010年01月18日 16:05:20 中财网   核心提示:在09年基数较低、全球经济复苏的情况下,10年我国出口实现正增长的可能性是较大。同时,由于成本优势明显、以及全球产业转移等原因,我国出口的比较优势在金融危机后将有增无减;因此,未来一段时间内我国出口的复苏是值得期待的。
  一、国外数据好转,或诱发出口复苏的补涨机会
  出口、投资与内需是拉动宏观经济增长的三驾马车。在国内积极刺激政策的推动下,投资与内需已经出现明显的好转。相对而言,出口复苏的步伐滞后一些;但从近期的数据来看,国外宏观经济的不断好转,开始带动出口回暖。据中国海关统计,2009年中国对外贸易进出口总值为22072.7亿美元,同比下降13.9%.其中,出口12016.7亿美元,下降16%.虽然全年出口仍然是呈现负增长,但跌幅明显收窄。
  展望2010年的出口情况,在09年基数较低、全球经济复苏的情况下,10年我国出口实现正增长的可能性是较大。当然,出口恢复也有一些不确定因素。例如,不断的贸易磨擦、发达国家提出的"全球经济再平衡论"等等,均对出口有不小的负面影响。但总体而言,我国出口产品的价格比较优势、性价比仍然是明显的,这是我国出口复苏的硬实力。
  综合而言,由于成本优势明显、以及全球产业转移等原因,我国出口的比较优势在金融危机后将有增无减;另外,随着国外经济的不断好转,未来一段时间内我国出口的复苏是值得期待的。
  二、从市场轮动角度来看,出口受益主题也值得关注
  A股经过了09年的大幅上升,已经部分透支了10年经济复苏的情况。再加上流动性收缩等因素,10年很难再现单边上升的牛市格局,大箱体震荡走势的可能性较大。在这种情况下,市场结构轮动将成为最常见的格局。那么,只要具备滞涨、不缺乏催化剂等条件,这个板块就存在补涨的可能性。
  显然,出口受益主题具有以上两个特点。一方面,由于出口复苏滞后于投资、内需等,再加上全球的贸易争端频出,出口相关板块一直受市场的冷遇,市场表现落后于其它板块。另一方面,出口复苏的因素开始慢慢体现出来。考虑到09年基数较低、全球经济复苏的情况,10年我国出口实现正增长的可能性是较大,这将为板块炒作提供条件。
  三、哪些行业将受益于出口复苏
  如果未来出口复苏这一逻辑成立,那么出口比例较高的行业或公司,有望在这一过程中受益。按照海关统计的数据,出口比例为高的行业主要有以下几个:如办公设备和电子通讯设备(28.6%)、服装纺织(15%)、电器机械(7.5%)等等。
  办公设备和电子通讯设备方面,以电子信息为例,出口约占收入比例的30%左右,主要出口欧美等地。在国外经济好转的背景下,电子行业已经有一定反应。与电子行业最相关的通信设备计算机及其他电子设备制造业的7月PMI 指数为57.9%,其中进口PMI 为54%,出口订单PMI 为58.1%,显示外部需求的进一步好转。
  服装方面,上半年行业累计出口额同比增长-10.8%,明显好于同期出口-21.8%的水平,是出口的行业中表现较好的行业。事实上,上游行业化纤产品价格表现好于其它化工产品,也从侧面体现出服装行业的景气度相对好一些。
  机械方面,在过去几年中,机械出口增长较快,是机械行业的重要增长点。然而从09年以来,受金融危机影响,机械行业出口大幅下滑,6月份挖掘机同比下降63%;推土机同比下降33%;装载机同比下降61%.值得注意的是,主要机种出口出现不同程度的环比增长。因此,假如出口进一步复苏,机械行业的出口情况有望明显好转。  中财网 广州万隆