金融时报 有关原油价格下跌的令人不安的真相

在短短几个星期内，原油价格下跌20%，跌至每桶约60美元。大多数人都认为，这一趋势会对世界经济产生积极影响。但仔细观察就会发现，这也许预示着一个更加令人不安的状况：所有工业国的经济活动都将放慢。
最近的油价下跌似乎是一牛好事：石油更便宜能遏制通货膨胀。但分析显示，这并不是事情的全部。推动油价上涨的主要因素是对石油需求的持续增长。而这种增长是四年来出人意料的经济增长带来的结果。2004年的石油消耗量急剧增长，世界经济增长率达到了自20世纪70年代以来的最高水平。
在短期内，油价与需求密切相关。由于自2001年以来在财政和货币方面的大量刺激因素，美国近年来一直都是世界需求增长的最大推动者。消费者使经济增长得以维持，欣欣向荣的房地产市场和最近兴起的企业投资热潮则促进了经济增长。但2007年的情况不容乐观，房地产市场已经明显出现放慢迹象。
在欧元区，今年年初开始的经济复苏主要是出口强劲增长带来的结果。当美国消费者意识到他们无法掏出更多钱来购买另一辆德国汽车时，推动欧洲经济复苏的一部分动力就消失了。而日本目前经济状况的改善也没有大到或活跃到足以拉动世界经济的增长。
我们今天看到的油价下跌，是由于人们对需求的预测造成的，而不是由于供应状况的改善。这使得油价下跌比它最初看上去更令人担心。如果油价继续下跌，就意味着全球需求的持续疲软。更糟的是，它还将破坏在以下两个方面进行投资所需的价格稳定：一是增加能源供应；二是更有效地利用世界上稀缺的能源资源。