软件业四大牛股狂飙在即

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www.hexun.com 【2006.09.25 18:35】 来源:和讯特约

【作者:罗飚】
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反盗版百日风暴软件业
七月中旬为了严厉打击侵权盗版行为,维护文化市场的经营秩序,促进音像和计算机软件产业的繁荣发展,全国“扫黄打非”工作小组办公室、文化部、新闻出版总署、国家版权局、国家工商行政管理总局、公安部、建设部、监察部等八部门联合决定,在全国开展为期100天左右的集中打击盗版音像和计算机软件制品行动的“反盗版百日行动”,再掀反盗版风暴。这次反盗版运动是近年来持续时间最长,处罚力度最大,执行力度最为严格的全国统一行动,其战果辉煌。截至9月16日,全国14个省市同时举办集中销毁行动,共计销毁盗版音像制品和计算机软件1300万件;打掉227条非法光盘生产线,一条生产线按照保守的估计一年可生产300万张盗版光盘;目前“反盗版百日行动”正在向纵深开展,各地将对正规音像和计算机软件制品集中经营场所及批发、零售、出租、放映单位经营盗版制品的整治,对涉嫌盗版的单位,一律先停业;吊销其经营许可证和营业执照;对涉嫌犯罪的一律追究形势责任。如果这样的全国性的反盗版风暴每年多刮几次,那么对我国软件业的持续健康发展具有深远的重大影响。
我国软件业的发展状况与规划
只有二十多年历史的我国软件产业从无到有,目前已进入高速发展阶段,软件产业规模从2000年的593亿元发展到2005年的3900亿元,5年增长近7倍。我国在国际软件市场上的份额也不断增加,2000年我国软件出口额仅为4亿美元,2005年软件出口与外包已达35.9亿美元,我国软件产业在全球市场上的份额也增至3.55%。
信息产业部编制“十一五”软件与信息服务业的专项规划:在发展目标上,专项规划预计,软件业将以30%以上的速度增长,到2010年的时候,产值要突破13000亿元大关,软件出口达到125亿美元。形成若干年销售额超过50亿元的软件骨干企业,同时未来五年内从业人员要达到250万左右。
2006 年 1-4 月软件行业实现收入 902.5 亿元,同比增速 38.2%,比 去年同期增速高出 2.8 个百分点。软件服务与系统集成保持高速发 展,其中服务业同比增长 64.1%,成为增长最快的领域;系统集成 实现收入 260.1 亿元,同比增长 42.9%。
软件业的细分市场类别
对于软件行业来说,我们可以主要划分为软件产品,软件服务,系统集成三大类,也可以细分为操作平台软件及IT服务应用软件、软件外包服务和管理软件,网络信息安全等若干类。2006年第一季度中国软件外包市场继续快速增长,比去年同期增长44%,外包软件合同主要来自日本,来自欧洲和美国的外包合同有所增长,约占整个市场份额的 23%;一季度管理软件市场实现销售额11.65亿元,比去年同期增长 19.1%;一季度,中国网络安全产品市场总体规模达 9.12 亿元,比2005 年同期增长20.8%,2006 年以来,网络安全市场受到各界的广泛关注,主要原因是 2005 年用户经常遭遇间谍软件、垃圾邮件等问题,用户的安全意识在逐渐提高市场也在不断的扩大。
其中软件外包服务业未来增长动力强劲,国内软件离岸外包市场2006年第1季度达到25.92亿元人民币,同比增长43.9%。2006年第2季度,软件离岸外包市场达到26.58亿元人民币,同比增长40.3%。相比2006年第1季度,上升2.5%。同时根据CCW预测,2005-2009年,中国软件外包服务产业快速成长,整体市场规模将以40%的年复合增长率高速增长,2006年,中国软件外包服务产业规模(不包含嵌入式)将超过13.6亿美元。中国的软件外包产业将在全球分工中日益重要,主要由于中国软件行业具备劳动力成本优势,即使与同为不发达地区的印度相比,劳动力成本也要低20%至40%,因此未来将有越来越多的国际软件企业会将软件订单较给国内的软件企业,新兴的中国软件外包业务只占到全软件行业总收入的10%,印度是70%左右,表明国内的软件外包行业仍具有很大的市场发展潜力。
商务部2006年6月提出的“争取在未来3-5年内,每年投入不少于1亿的资金建设10个服务外包基地,推动100家世界500强大型跨国公司将外包业务转移到中国,培养近1000家中国大型外包企业”的“千百十”工程。商务部此举主要是为了促进中国软件外包企业从目前分散的状态走向联合,进而发展壮大。作为建设10个服务外包基地重要的组成部分,商务部将同时推出一系列配套扶持政策。我国的软件外包业也正面临着重大的政策扶持机遇。
软件行业的股票投资
目前软件类上市公司28家,2005 年有9 家亏损,到2006年第一季度,亏损家数减少到6 家,在行业整体仍处于调整末期的同时,一些优秀的公司已经率先走出了低谷,进入新的高增长发展阶段。基于对行业和快速增长领域的判断,我们从28家软件类上市公司中,应选取细分子行业中的龙头企业,管理比较规范,公司经营没有面临显著的财务和道德风险;主业比较清晰;在未来几年内,公司业绩的稳定持续增长的上市公司做为投资对象。比如管理软件领域的龙头用友软件(600588);软件出口的龙头东软股份(600718);还有各自细分行业特点和优势的清华同方(600100),航天信息(600271),浙大网新(600797),恒生电子(600570),中国软件(600536)等。
用友软件(600588):2006年中报披露,实现主营业务收入4.78亿元,实现净利润8638万元,比上年同期增长64.5%,每股收益0.38元。公司在中国ERP软件领域的市场占有率为23.7%,连续四年摘得ERP市场第一桂冠;公司在中国管理软件市场的市场占有率为20.4%,继续是中国市场占有率最高的管理软件厂商;公司在中国财务管理软件市场的市场占有率为28.6%,也是中国市场占有率最高的财务软件厂商。05年底,公司软件产品的平均毛利率高达89.83%。
东软股份(600718):东软正式通过CMMI(集成的能力成熟度模型)5级评估,成为我国第一家通过此认证的软件企业。CMMI5是当今世界软件能力成熟度难度最大、级别最高的认证,目前在世界上仅有20余家软件企业通过此认证。06年上半年软件外包业务收入2120万美元(占主业收入比例15.4%),同比增长了36%,公司期望其到08年争取超过8000万美元的规模。另外,公司的防火墙和入侵检测产品继续保持行业领先地位,NetEye防火墙以7.7%的市场占有率继续保持第一。
航天信息(600271):公司防伪税控系统获国家科技进步二等奖,在该产品的技术及其核心部件的生产、销售、市场等方面具有垄断性;自行研制的IC卡操作系统PowerCOS、JK103公交验票机等产品技术先进、竞争力强;系统集成业务已承担国家税务总局的防伪税控系统、公安部“金盾工程” 人口管理信息系统等行业或区域性重点项目。一机多票系统将从06年4月开始在全国范围内推行,该系统全面推广后,每年将为公司新增5-10万户用户。
中国软件(600536)::公司主营软件与信息产品开发、行业应用及系统集成服务、欧美及日本地区的软件外包业务,产品覆盖系统软件、支撑软件和行业应用软件三大领域;公司还是A股唯一一家有LINUX操作系统与办公软件的企业。公司外包业务收入保持50%以上速度增长,中软国际将整合G中软内外的软件外包企业,打包后由香港创业板转至主板上市,中软国际预计06年因提供软件外包服务而产生的收益将达到720万美元,07年-2011年将分别达到940万美元、1220万美元、1590万美元、2070万美元、2020万美元。