稳定盈利的真谛

期货市场是一个由金钱组成的世界，它的神奇魔力让一部分幸运儿实现了由平民变成亿万富翁的梦想，同时也残酷地剥夺了大部分市场参与者的财富。这里既造就了巴菲特、索罗斯、彼得·林奇、江恩等令人眩目的投资大师，也诞生了杰西.李佛摩尔、尼克·里森和株冶事件、中航油事件等悲惨故事。在这个特殊的市场里，成功与失败往往在一夜之间错位，投资者的命运就象锯齿般的价格曲线充满着诡异和不确定性。
其实，期货市场就是一个不确定性的世界，其价格走势具有随机性和不可预测性，大部分投资者赚钱的经历就如同天边的流星，美丽却不能持久，市场中大部分的投资者都处在应用各种交易技术阶段，其决策带有相当大的随机性和情绪成分，不能做到稳定盈利获得财富自由.
现行市场中大致有以下几类投资盈利方式:
1、战略投资盈利
这是机构投资者采用的主流的盈利方式。其特点是研究驱动投资，如证券市场中的基金和期货市场中采用此方法的机构。该盈利方式有以下特点：
（1）信息优势：各种数据、信息比较全。
（2）资金优势：机构资金实力较大，对市场行情有举足轻重的作用。
（3）人才优势：吸引高素质的人才，形成专业的研究团队。
（4）团队优势：交易计划由不同的人按风险控制制度执行，避免了个人情绪失控导致的非系统交易风险。
战略投资盈利模式以长线交易方法为主，时间一般在半年到两年之间。战略投资盈利模式除了上述优势之外也有不利的一面，即决策模式过于复杂，有时投资计划会受到来自不同决策层的干扰，形成“两个高手下不好一盘棋”的尴尬局面。
2、日间抢帽子盈利
适合盘感极好的天才短线交易者，要经过多年的实战才能总结出自己的方法。其特点是：
（1）不持仓过夜：不冒隔夜风险，当天开仓当天平仓。
（2）超短线交易：见利马上落袋为安，出现亏损马上止损，绝对不抱侥幸心理。
（3）交易频繁，但单次交易规模不大。
这种盈利方式对投资者非常有吸引力，因为采用这种方式利润来得快，不用忍受漫长的等待，盈利亏损立竿见影，但这种盈利方式只有极少数的天才投资者能够掌握，对人的综合素质要求极高，比如纪律性、自制力、心理素质、反应能力等等。这种盈利方式还有一个缺点就是投资规模限制，不适合机构投资。
3、隔夜盘交易
由于国内期货盘受国际外盘影响较大，有些投资者利用对外盘的分析和信息的掌握，在内盘临近收市时喜欢入市持仓过夜，博得是第二天内盘受外盘影响高开或低开的差价，象铜、油、糖等品种，有时这样做的盈利是很丰厚的，反之如做反了方向，亏损也是很大的。没有一定的功夫，盲目持仓无异于赌博。
4、系统化交易
所谓系统化交易是指在某种投资理念指导下，将风险控制技术和交易技术有机结合起来而形成的相互关联的交易规则体系。交易系统是资金管理、风险控制、心理控制和市场统计分析的有机结合体。采用系统交易方法，使得交易决策活动具有系统性和一致性，这对于实现持续稳定的盈利具有根本意义。
系统化交易的理论基础：
（1）价格波动不是完全随机的，其非随机部分（趋势）是存在的并且可以追踪识别。
（2）在既定风险水平上实现正期望的交易系统是存在的。
（3）系统化交易能够克服人性弱点，实现既定风险/收益水平下的持续稳定盈利。
系统化交易的的特点：
（1）风险/收益可以预期：交易系统经过十几年交易数据测试，各项风险控制指标及参数都经过测试，如预期利润率、可能遭受的最大亏损、最多连续亏损次数、风险/收益比值等可以提前预知，使得风险可以控制，收益可以预期；
（2）顺势交易：系统采用趋势追踪技术，动态跟踪市场趋势，不断调整持仓方向使之与目前市场方向一致；
（3）客观性：交易系统的全部规则和参数完全机械化，交易信号由系统自动发出，完全排除了交易者的主观判断，从而有效解决了交易者的情绪对交易的负面影响；
系统化交易上述诱人特征吸引众多交易者研究开发各种各样的交易系统，但成功者依然寥若晨星，著名的有长期资本管理公司破产案例.
上述几种盈利方式的精髓归纳起来就是资金管理和时间管理,战略投资盈利在资金管理上不会孤注一掷,而是分批进行,在时间管理上不会有做进去就赚钱的想法,典型成功案例如巴菲特,仔细分析他的投资,每一次进入都不是最佳好点,但赚大钱的不是别人而是他;在我们身边实盘长期盈利的好手做法也是如此,他们不在乎一城一池的得失,也不在乎短时期赚钱与否.而日内短线盈利和隔夜盘交易实际上在时间管理上只不过是缩小了长度,在资金管理上也往往是轻仓操作,今天我就要一城,明天我就要一池,没想过大的宏伟目标,实实在在;系统化交易更加注重资金管理和时间管理,不同时间架构的交易方向是不一样的,时间变化了,市场变化了,好的交易系统亦能相应变化.
无论采取那种交易方式,不在资金管理和时间管理上做足功课,要想长期稳定盈利是不可能的.而这才是稳定盈利的真谛所在!
期货操作大致可分为知识境界、技能境界、经验境界、智慧境界和哲学境界，真正能做到稳定盈利，至少应达到经验境界之上，而之前的操作应尽可能以最小的代价来度过，否则还没真正理解期货是怎么回事，就已回天无力了。而此之后的操作成绩就看个人的造化与机遇了！