通货膨胀对股价的影响

来源：百度文库编辑：神马文学网时间：2024/04/20 10:29:03

2007-04-04 11:28
近期，“紧缩政策”对一些行业发展、公司业绩及市场走势的影响是显而易
见的，也引发了颇多议论。所以这期我们就来谈谈相关概念之一“通货膨胀”。
通货膨胀是影响股票市场以及股票价格的一个重要宏观经济因素。这一因素
对股票市场的影响比较复杂。它既有刺激股票市场的作用，又有压抑股票市场的
作用。通货膨胀主要是由于过多地增加货币供应量造成的。货币供应量与股票价
格一般是呈正比关系，即货币供应量增大使股票价格上升，反之，货币供应量缩
小则使股票价格下降，但在特殊情况又有相反的作用。
货币供给量对股票价格的正比关系，有三种表现：
1．货币供给量增加，一方面可以促进生产，扶持物价水平，阻止商品利润的
下降；另一方面使得对股票的需求增加，促进股票市场的繁荣。
2．货币供给量增加引起社会商品的价格上涨，股份公司的销售收入及利润相
应增加，从而使得以货币形式表现的股利（即股票的名义收益）会有一定幅度的
上升，使股票需求增加，从而股票价格也相应上涨。
3．货币供给量的持续增加引起通货膨胀，通货膨胀带来的往往是虚假的市场
繁荣，造成一种企业利润普遍上升的假象，保值意识使人们倾向于将货币投向贵
重金属、不动产和短期债券上，股票需求量也会增加，从而使股票价格也相应增
加。

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