神马文学网从美、日闹剧看中国的结构改革之难
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/18 22:15:08
刘罡
自从日本经济上世纪90年代初陷入低迷以来，“结构性改革”一词已经成为了国际上的流行语，许多国家无论是出于远虑还是迫于近忧，都爱把结构性改革一词挂在嘴边。这有点像现代人整天嚷嚷着要减肥，但现实情况往往是，真正的胖子根本减不下去肥，而那些成功“减了肥”的人其实需要的是增肥。
各国所谓的结构性改革大体也是这么回事。近二十年来，美国一直敦促日本进行结构性改革，简言之就是让日本提振国内消费，减少经济增长对出口的依赖。美国的诤言日本也算听进去了，目前高达国内生产总值172%的政府债务就是日本历年用财政手段刺激内需留下的后遗症。但结果却是，直到金融危机爆发时，日本的经济增长动力仍有四分之三来自出口。而从日本政府周二公布的新一轮经济刺激计划看，它仍然无力解决国内需求呈结构性不足这一日本经济的根本问题。
美国自己多年来也被指需进行结构性改革，即结束寅吃卯粮的局面，把贸易赤字和预算赤字从高处降下来。从金融危机发生以来经济形势的变化看，美国的调结构工作似乎已经取得了明显进展。美国的个人储蓄率已从2008年初占收入的1%升至2009年年中的5%左右，美国的进口也出现了下降，贸易赤字有所收窄。按理说，美国取得的成效理应得到市场的褒奖，但实际情况却是，在金融危机的最严峻时刻过去以后，美元汇率即一路下跌，直到最近跌势才有所反转。美国券商Oscar Gruss的首席执行长Michael Shaoul说，人们最希望看到的情况是，美元此番回升是受一系列好于预期的美国经济数据和企业收益报告的推动。而收益报告好坏很大程度上又取决于那些业务偏重于国内市场的公司能否取得良好业绩。照此说来，市场真正欢迎的似乎不是美国贸易逆差的收窄，而是美国人再度敞开口子花钱。如果美国此番调结构是减肥，那么市场真正需要的可能却是山姆大叔增肥。
从日、美两国在结构性改革方面上演的这一系列肥皂剧可以看出，正所谓“蛇有蛇路，鼠有鼠路”，一个国家在全球经济竞争中走出的成功道路往往是独特而难以复制的，因此也很可能是难以改变的。北京大学教授Michael Pettis日前在其博客中指出，如果中国想在调结构方面取得明显进展，即使是把消费在GDP中的占比从目前的35%提升至50%，中国未来20年的消费年增速也需达到9%左右，而世界上还没有哪个国家能在长达20年的时间里让内需年增速都保持在9%的水平。
所以，鉴于多年来投资和出口是推动中国经济增长的主力，而出口形势很大程度上又不是中国自己所能控制的，政府与其把2010年的经济工作重点放在扩大内需上，还不如多花些心思来研究提高投资的质量。作为一个科技水平明显落后于西方的发展中大国，中国通过大规模投资来提升产业层次的余地还很大，不要一说到搞科技开发区就先想到盖楼。
（本文作者刘罡是《华尔街日报》中文网编辑兼专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）
自从日本经济上世纪90年代初陷入低迷以来，“结构性改革”一词已经成为了国际上的流行语，许多国家无论是出于远虑还是迫于近忧，都爱把结构性改革一词挂在嘴边。这有点像现代人整天嚷嚷着要减肥，但现实情况往往是，真正的胖子根本减不下去肥，而那些成功“减了肥”的人其实需要的是增肥。
各国所谓的结构性改革大体也是这么回事。近二十年来，美国一直敦促日本进行结构性改革，简言之就是让日本提振国内消费，减少经济增长对出口的依赖。美国的诤言日本也算听进去了，目前高达国内生产总值172%的政府债务就是日本历年用财政手段刺激内需留下的后遗症。但结果却是，直到金融危机爆发时，日本的经济增长动力仍有四分之三来自出口。而从日本政府周二公布的新一轮经济刺激计划看，它仍然无力解决国内需求呈结构性不足这一日本经济的根本问题。
美国自己多年来也被指需进行结构性改革，即结束寅吃卯粮的局面，把贸易赤字和预算赤字从高处降下来。从金融危机发生以来经济形势的变化看，美国的调结构工作似乎已经取得了明显进展。美国的个人储蓄率已从2008年初占收入的1%升至2009年年中的5%左右，美国的进口也出现了下降，贸易赤字有所收窄。按理说，美国取得的成效理应得到市场的褒奖，但实际情况却是，在金融危机的最严峻时刻过去以后，美元汇率即一路下跌，直到最近跌势才有所反转。美国券商Oscar Gruss的首席执行长Michael Shaoul说，人们最希望看到的情况是，美元此番回升是受一系列好于预期的美国经济数据和企业收益报告的推动。而收益报告好坏很大程度上又取决于那些业务偏重于国内市场的公司能否取得良好业绩。照此说来，市场真正欢迎的似乎不是美国贸易逆差的收窄，而是美国人再度敞开口子花钱。如果美国此番调结构是减肥，那么市场真正需要的可能却是山姆大叔增肥。
从日、美两国在结构性改革方面上演的这一系列肥皂剧可以看出，正所谓“蛇有蛇路，鼠有鼠路”，一个国家在全球经济竞争中走出的成功道路往往是独特而难以复制的，因此也很可能是难以改变的。北京大学教授Michael Pettis日前在其博客中指出，如果中国想在调结构方面取得明显进展，即使是把消费在GDP中的占比从目前的35%提升至50%，中国未来20年的消费年增速也需达到9%左右，而世界上还没有哪个国家能在长达20年的时间里让内需年增速都保持在9%的水平。
所以，鉴于多年来投资和出口是推动中国经济增长的主力，而出口形势很大程度上又不是中国自己所能控制的，政府与其把2010年的经济工作重点放在扩大内需上，还不如多花些心思来研究提高投资的质量。作为一个科技水平明显落后于西方的发展中大国，中国通过大规模投资来提升产业层次的余地还很大，不要一说到搞科技开发区就先想到盖楼。
（本文作者刘罡是《华尔街日报》中文网编辑兼专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）
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