如何对趋势进行筛选

来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/03/30 07:50:25
基于对市场不同角度的理解,不同规律的发现,交易市场上存在着不同的交易系统。比如由于市场大多数时间处于振荡时期,所以就有捕捉振荡的逆势系统,而市场在少数时间里会间隙性地出现大幅的价格移动,于是就有了追逐趋势的系统。虽然市场上有很多不同的交易策略和交易系统,每种策略或系统都有比较杰出的代表,但是主流的、最常见的仍是中长线的趋势跟踪策略。趋势跟踪系统的的绩效取决于趋势的多寡和大小,所以一个趋势跟踪交易系统对于趋势的筛选能力是相当重要的。
不同的趋势跟踪系统有不同的交易策略,有些趋势交易系统的趋势判断信号和介入时机信号是分开的,有些则是统一在一起的,这两类系统在趋势筛选问题上的处理方法是不同的。首先让我们来看看趋势判断信号和介入时机信号统一的交易系统所采取的策略。
信号的时间顺序
著名的海龟交易系统是一个趋势判断信号和介入时机信号统一的交易系统,这类系统属于通道突破系统,类似的还有四周规则等。海龟交易系统的入市策略是当价格创出20日新高时多头介入,创出20日新低时空头介入,这里的20日的新高或新低既是对趋势的判断也是介入市场的时机。这一类趋势交易系统在趋势筛选问题上的策略比较简明,一般就是依趋势发出信号的先后顺序根据资金管理原则逐个介入,直到资金不足以开新仓为止。
根据信号发出的时间顺序来选择介入的品种,一是因为系统本身的特征,另外也具有一定的市场逻辑上的合理性。在期货市场上各个商品的走势虽然不会完全一致,但是品种之间天然的关联性以及共同受经济大环境影响的特性使得部分或整体商品在大多数时间里的走势常常会呈现趋同的状态。在这样的情形下,某一品种能够率先形成趋势说明其背后的基本面以及市场心理的变化较为急切,导致了市场力量的对比率先发生变化。这样的品种就像股市中龙头股一样,强者恒强,他们之后的表现也往往最为抢眼。
强者恒强
正是因为市场趋势存在强者恒强的特征,另一类趋势交易系统在筛选趋势时也是采取追逐强势的策略。
除了像海龟法则这样趋势判断和入市信号合一的系统之外,还有一类趋势交易系统的趋势判断信号和介入时机信号是分开的,它们工作的方式是先判断趋势的方向,再寻找相对容易把握的顺势介入机会,比如三重滤网系统。由于系统在判断趋势的方向之后有一个等待交易机会的时间,这样就会经常面临同时有几个目标可供选择的问题,系统必须要确定介入哪一个或几个品种,孰主孰次,资金如何分配。
挑选强势的品种在目前市场品种较少的时候,鉴别的工作由人脑肉眼加上一根均线就可以胜任。在下图中,竖线A所指为3月6日,周五,在这一周的策略分析周报中我们建议多头介入沪铜。此时,虽然PTA前期的涨势不错,但回调较深,价格处于均线之下,棕榈油则处于横盘之中,价格也处于均线之下,而沪铜此时是一个逐渐走高的态势,价格一直维持在均线之上,经过这样的逐一比较之后(此处省略和其他品种的比较过程),最后得出的强弱顺序就是我们筛选趋势的参考。

3月6日之后不久铜开始呈现出良好的趋势性,但同时我们还看到没有被选中的PTA在一段横盘之后爬上均线,逐渐走强,后期涨势也很好,但在3月6日时我们的分析手段无法预测到这样的结果,我们的策略是在分析和操作的能力范围之内获得尽可能大的优势,如果PTA重新走强证明回调结束,而且在比较中名列前茅那它将会重新成为备选品种。
未来随着期货品种的越来越多,或者涉及股市方面的操作时,仅靠肉眼是不够的,投资者可以利用交易软件编写指标以及指标排序的功能,把趋势强度的甄别指标化、自动化。当然,方法不仅仅限于价格和均线的比较,还可以根据个人的喜好选择其他的比较物,比如某一周期之前的价格或平均价格,不过结果应该以百分比呈现,因为如果是绝对值的结果会由于各合约的价值不同而无法进行横向的比较。
冲力策略
除了经典的横向比较之外,还有一些独立的模式能够让我们发现某些品种未来的潜力,筛选出市场的明日之星。上图中也体现出了这样一个方法:冲力策略。市场的“冲力”与某些物理现象吻合。例如,在棒球场上,经验丰富的球迷,依铝棒击打棒球时响声的清脆程度,就可以判断这一球会飞得多远。同样,要判断市场是否将产生大行情,起涨点或者突破点的强势与否可以比拟成球棒打击的声响。连续的上涨、大阳线、放大的成交量等等,都代表强劲的打击力道,后市发展成大行情的机会相当高。美国数年前的一项研究指出,美国股市自1945年以来,总共出现14次这种强劲的“冲力”现象。平均每一次冲力出现时,市场至少上升24.6%以上,涨幅相当可观。因此可以相信,大多数的“冲力”现象,都会导向强劲的趋势。
笔者近期对国内期市大部分商品的冲力现象正在进行研究,对冲力价格移动幅度、时间跨度、成交量和持仓量的变化情况等基本特征以及冲力出现前的市场背景特征进行了一些归纳和总结。图中竖线B所指为4月3日,周五,在这一周的策略分析周报中我们根据冲力策略推荐了棕榈油的多头,此时的棕榈油在50多日的振荡盘整之后连续放量收阳向上突破盘整高点,其价量仓形各项指标达到了冲力策略界定的标准。
几乎所有的趋势跟踪系统的胜率都不高,所以常常会止损出局。海龟法则这类的通道突破系统由于入市策略的问题常常会买在阶段性高价,卖在阶段性低价,使得系统的低潮期更为难熬,但是也正是由于其入市策略的特征,使得它不会错过任何一次强势的超级波动,加上略偏激进的资金管理,使其成为一个略带攻击型的趋势跟踪系统。
而另一类的趋势系统为了规避追市带来的风险,会先确定趋势方向,再等待较有把握的介入机会,往往会错失一些强劲的超级波动,在追求安全和稳定的同时,其获利能力自然被相对削弱,属于偏保守型的趋势跟踪系统。
冲力策略属于独立的模式,可以适合以上两种交易系统,既可以作为趋势确认的信号也可以作为入市信号,这一类的独立模式可以独自成为一个交易系统的基础,也可以组合进一些交易系统之中,成为系统的信号之一。
不同类型的交易系统对应着不同的交易策略,同时也有着不同的趋势筛选方法,而所有这些策略方法又都是基于对市场规律的总结。市场既有其亘古不变的一面,也有其常变常新的特征,对于投资者来说,严格遵循既定系统的规则是稳定获利的保证,而与时俱进,研究发现市场新的规律则是永远的课题。