日赚50点获利15%的时段操作法

来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/03/29 19:45:17
中国时区最佳外汇交易四个时段的操作获利机会及注意事项
本文主要观点:
1. 在70%的上落市里,下午欧盘开市后证明亚洲时段走势与当天的方向走势相反.
2.15:00后英磅瑞朗欧元开始有较大波动-----外汇市场是一个金钱堆积的市场,所以哪里的资金量大哪里就有行情.
3. 晚8:00前(或关键数据披露前),因为市场按预期的经济数据买卖,这时段走势通常是下午欧洲盘方向的延续,正常情况下,60-70%的预期切合其后披露的数据,十有六七的日子晚8:00后延续下午欧洲盘方向;但有30-40%的机率和欧洲早盘走势是反向的,主要原因是受美国20:00-23:00点间公布数据不及预期或与预期相反影响。
4. 深夜(00:00-2:30)美洲下午盘特点:在美洲早盘走出较大行情,但市场对数据反映尚有余情或对前面过度情绪化的剧烈行情进行技术调整。
5. 操作:保证金交易,全天分四段四次交易,累计稳赚50点获利15%(开仓比例为30%,即3000块下100k)      第一段: 早上(8:00-12:00)亚洲市场的清淡行情
通 常 震 幅: 20-40点(日元震幅略大)
重      点:日元震幅略大,有把握选做日元
最佳操作时间:8:00-11:30
简      述:
一般是对前一天大涨后的回调(或大跌后的小反弹),在70%的上落市里,下午欧盘开市后证明亚洲时段走势与当天的方向走势相反,若当天走势上涨则这段时间多为小幅震荡的下跌(如1月16英磅冲高1.7799下午反复跌见1.7700以下)。原因是亚洲市场的推动力量较小所致!一般震荡幅度在20-40点以内,没有明显的方向,多为调整行情。但8:00东京市场开盘后, 日元震幅略大,这种中小震幅主要由进出口商调节汇价所为。举例:1月16日元从9:30起于113.90不断推升。。。。。
注意:如同1月16,日元大幅推升1元多的日子并不多见,这时段的行情大多没明确方向,极少有技术突破行情,难多赚也难大亏。在下单前一定要观察一段时间(8:30/9:30),若行情为上下波浪震荡形态(看15/5分钟的图形)。在行情震荡到两端时作8-15点的操作,只设止赢不做短线止损。若到12:30后,不管挣钱与否,要及时平仓休息。
操作:通常稳赚7点.
(第二段: 下午(14:00-18:00)欧洲上午市场中等震幅行情。
通 常 震 幅: 40-80点(英磅震幅略大) |
重      点:若遇英德法国及欧洲货币组织有影响力的数据披露,15:00点后一般有一次中等震幅行情。
最佳操作时间:14:00-18:00
简      述:
欧洲市场开始交易后资金就会增加, 外汇市场是一个金钱堆积的市场,所以哪里的资金量大哪里就有行情。且此时段也会伴随着一些对欧洲货币有影响力的数据的公布!一般震荡幅度在40-80点左右。其特点是:
15:00后英磅瑞朗欧元开始有较大波动。操作上,有把握做起落大的英磅,否则宜做相对平稳的好把握的欧元。举例:1月17英磅于14:20-15:45间升40点(1.7660/1.7700),但17:00后转跌,50分内跌见1.1598,时段震幅102点(应是对17:30分消费者物价指数提前反映)。
要注意的是, 傍晚18-20点为欧洲午休及美国(清晨)开市前夕,行情较为清淡,是吃饭休息的时光!宜退出观望(不要操作)----因为美洲市场开市后,受美国20点后公布的一系列数据影响,走势有可能逆转。
操作:通常稳赚13点.
第三段: 晚上(20:00-24:00)美国上午盘大幅震荡行情
通 常 震 幅: 50-120点(各非美都有较大震幅,尤以英磅为烈)
重      点:美国每周有2-3天披露有影响力的数据,都会给汇市带来剧烈上下波动
最佳操作时间: 20:00-24:00
简      述:晚8:00前(或关键数据披露前),因为市场按预期的经济数据买卖,这时段走势通常是下午欧洲盘方向的延续,正常情况下,60-70%的预期切合其后披露的数据,十有六七的日子晚8:00后延续下午欧洲盘方向;但有30-40%的机率和欧洲早盘走势是反向的,主要原因是受美国20:00-23:00点间公布数据不及预期或与预期相反影响。这种如预期或不及预期的数据披露前后,带来非美币种剧烈上下波动,引发较大的行情,为短炒的黄金时段!举例: 1月13借美国非农就业不及预期,欧元一举扭转12日的跌势,于23:30-01:45间升95点(1.2045/1.2140)。
特别指出:这时段起落变化极快,风高浪急。其成因有二:一是公布数据前,市场升跌反映过度,易出现与利好利空反向走势;二是市场事前预期不足,数据披露大超预期,走势会陡然逆转大起大落。对此,操作时一定要对有影响力的数据作辩证研判,别盲从超短线技术提示。稳妥之法是:待公布数据后,方向明确的数据趋势初成时(通常5-15分钟趋势形成)迅即跟进,坐30-60分钟的趋势轿子,而后见好下轿(通常数据趋势形成后最少升跌60分钟,例如3月23和24晚22点受美国房屋销售数据影响欧元/美元一跌1.2054-1.1970一涨1.1959-1.2046时间都在60分钟以上)。总之,操作应谋定后动,顺势而为。
操作:通常稳赚20点.
第四段: 深夜(00:00-2:30)为美国下午盘小幅修正行情。
通 常 震 幅: 20-40点
重      点: 对美国的上午盘行情的技术调整,操作应降低预期。
最佳操作时间:24:30-02:30
简      述:此时段市场已在美洲早盘走出较大行情,但市场对数据反影尚有余情或对前面过度情绪化的剧烈行情进行技术调整。举例: 1月12情绪化反映美国国际贸易数据收窄,欧元24点前一度大跌见1.2006,而后于1:15反弹36点空间(1.2006/1.2044),完全可于1.2020上站稳时操作赚10-15点.
注意本时段的特点:数据披露大幅震荡后,市场按相应趋势波动,技术依据略强,可依技术和5-20小点差目标操作,降低盈利预期。凌晨2:30后,若非美国议息日,波幅微小, 操作价值不高,不宜熬夜!
对于非专业炒汇的上班族,下午6点下班到24点这段时间是自由时间,正好做第三时段外汇投资。最好等到20点30分以后美洲开市后顺势操作。
操作:通常稳赚10点
外汇"空分析"是赢利的诀窍2007-12-04 18:57"空分析"是赢利的诀窍
分析哲学大师 维特根斯坦,很会语义分析,认为规则或交流的凭据会先不确认--本无所定,
也未必已经“云了某某”,有的未必“有”。
另外 他还在印度哲学中借了很多关于“空”的思想。
当机会走掉了,对投机者来说是“落空”,时间是具有压迫性的,
普通人因为在忙其他的而又有其他收入,市场的机会是无用的,是一种“纯空”,
而投机者的落空是“逆空”是资金的占用。所以,从这点看,投机者已经
处于劣势,投机者的第二个劣势来自统计数字,多数甚至95%的人亏损,
而少数人挣钱,所以这是零和游戏的残酷性,零“和”是第二个劣势的来源,
也是一种空,“概率不利的空”。
因此,象伯纳德·巴鲁克的定义:
“投机者就是那种观察未来动向,并在这种动向发生之前采取行动的人”,
其实又是一种必然,也即必须在行情发动以前采取行动,否则会落“空”。
问题是不管投机者的测市技术的准确概率有多高,必有失败的发生,进
而有“财空”,因为如果有人能知道明天后天确实会发生什么---则世界就是他/她
的---这是不可能的。即使很走运不是财失---而是得财,但人的希望,贪婪是让其
不满,继续操作而很容易从得财到结尾的失败---空如“Jesse Livermore”而终。
故普通看空已不能满足这个趋势,倒是禅机中的证“空”会带开悟的转机。
作为一个结论:入市场者先别说“有”机会,而先说“空”
例子如“幽灵的礼物”中所说的:从一个错误的头寸开始...任何头寸都假设
是错误的,直到市场证明这头寸是对,如果是对的还要冒反要止损的危险,“有
了”不要当有而要当“空”---不要落袋为安,因为落袋为死---要在正确的部位加码。
要在还要疯狂还要放量而可能上行时当“空”:全部清除头寸。
例子还有,不要在一个价位上赌对错,入单要试错,要错了表象时继续试,
结果往往是没有在一个“点”,一个价位让所有头寸进入,而是在一条"线"上布单。
还有倒空自己为先的概念:“你必须将注意力百分之百地转向市场变化本身,完全抛弃
自己对市场的个人意见。”---杰西·利弗莫尔。
空空如,而后有正数账单。
开悟得空,佛理讲勿执。投机者的使命是“非空”,但不可执于进单,耐心等道氏趋势
完全逆转,或中继同向形态在发“真突破”是必要的。
而这一切都需要先空仓(或长单勿动,有仓作空仓看)。
都要“不急切切”,而要先倒空自己,多方学习提高,多多研究---就是先不行动。
硬生生地将“动向发生之前采取行动的人”变为,不先动的“空”人。
外汇基础和策略]外汇市场金科玉律2007-12-04 18:461、未来是可以精确预测的。
2、走自己的路,自己帮助你自己。
3、你当然可以不了解自己的生理结构,就能饮食消化;但你不应该在没有学会游泳之前就跳进如大海波涛一样的汇市,你几乎必死无疑。
4、真正好的师傅是那些把你领进门,让你能自己走路的人;真正好的弟子是那些愿意走自己的路,自己帮助自己的人。
5、你应勇敢地面对,在前进中犯错误不要紧,只要充满不断自我改正 的种子,明天就会开花结果。
6、如果你迷失在大都市里,想尽快到达目的地,你有两个选择:(1)走别人的路;(2)得到该城市的平面图,自己走。第一个办法无疑是捷径,第二种选择有时是必须的,因为你会发现别人同你一样也在找路。
7、无庸质疑趋势是存在的客观事实,但不是规律。把趋势当成规律是我们最大的误区之一。
8、只要"价格包容一切"成立,江恩的存在就有可能,并具有合理性。
9、江恩运用"波动率"描述市场的方法就是科学上研究解决问题的最根本的方法:即从最基本的概念出发的方法。江恩方式的成功-----何时何价,这正是技术分析派的理想。
10、技术指标不是必须的,但高水平的应用肯定是有效的,至少制造指标骗线的人懂得技术指标,要做到知己知彼,理应給技术指标应有地位。
11、如果时间就是金钱,显然基本面分析忽略了时间的价值。
12、外汇市场的框架图应包括:哲学,方法论,技术,特征,要素,原则,工具,理念等等。
13、我们有理由相信外汇市场存在规律,可以有条件的预测。而无条件的预言,将导致宿命。
14、理性有几种意义:有时它指正确而明确的原则而言;有时它也指由这些原则所推出的明白清楚的演绎而言;有时它指原因而言。
15、我们必须确信外汇市场存在同自然科学一样的某些必然性,否则我们将失去研究市场的对象,意义和基础,谁都不愿将命运交给一个随机性的偶然结果。
16、我们必需具有把复杂现象归纳、抽象、凝炼成简单本质的能力。我们常犯的错误之一,就是把现象当成本质。
17、问题不在于我能否说的更多,最重要的是你应明白:为了解决你的某些困惑,你必须站到高处,寻求哲学上的帮助。
18、最简单的方法往往最有效,却有可能被你忽视。
19、一切方法皆应为我所用。只有知道并掌握这些方法,才能真正意义地做到这一点。你应当合理构建自己的知识结构,科学地分配时间和精力,处理好博与精的关系。
20、外汇市场中的买卖行从根本上说是以个人的精神生活即心理为条件的,而心理学又以生物学为条件,生物学又以化学和物理学为条件的,涉及外汇市场中买卖行为的因素是极其复杂的。
21、偶然性和必然性的关系,决定了外汇市场的模糊特征。据此,我们最好的办法是精确地处理问题,模糊地应用。
22、平衡无处不在,你应当将平衡的思想贯彻于解决问题的始终。
23、用普遍的能量特征看待外汇市场,会使很多问题迎刃而解。
24、外汇市场中的重复性,最常体现于周期性特征;外汇市中的连续性,最常体现于趋势特征。周期性,趋势无疑是存在的,而且似乎离我们要寻找的真理最近。周期性是时间,趋势是空间,也许配合与时间,空间可以并驾齐驱的能量概念,会使我们找到答案。
25、我们没有必要在研究外汇市场时考虑比人,时间,价格,能量更小的元。它们自身概念的普遍性,全面性无可争辩地理应成为外汇市场中的最基本要素。
26、外汇市场的盛、荣、枯、衰,历历在目;怨天尤人,无补于事。让我们站在巨人的肩膀上,汲取他们思想中的智慧。最终,走自己的路--自己帮助你自己!
27、人。外汇市场中的人应有三个意思:即自己、对手、裁判。外汇市场是一个没有敌人也没有朋友的战场,当你看跌时,你的对手就是看涨的人。
28、价格。基本面用价值规律解释价格的波动;技术派建立了如黄金分割、百分比、趋势线等等各种模型,试图揭示价格运动的规律。价格有绝对,相对之分。决定你盈亏的是相对价格。一提到价格,你就不能回避时间。
29、时间。至少可以提到五种人们对时间的认识:生命自然感受到的一去不复返的时间:牛顿经典力学的绝对时间:相对论中的相对时间;"假定一切都不发生改变的话,事物又回到它原来的状态"的周期循环时间;统计力学中的熵无限增大,带有方向的时间之箭。只要人类一旦思想就必须用到时间;时间是人类描述事物变化的思维模式。与其说人类特别注重时间,不如说人类更关注在特定时间内事物的变化。事物在重复自身的变化中显然就应包含着时间因子。想要根本解决问题,必须最深刻地理解时间在事物发展变化中的作用。可以说谁建立了符合股票市场运动的时间模型,谁就能象江恩一样一劳永逸地解决问题。
30、能量。就普遍性而言只有能量才能与时间,空间相提并论。世界上的一切变化都可以归结为处于空间和时间中的能量的变化。外汇市场中的能量的最小单元应该与时间和空间都有联系。能量可能是我们打开外汇市场这扇大门的一把钥匙。
31、我说趋势,不是规律,是因为随着趋势的延续,延续这种趋势的概率会越来越小,趋势是不是规律与趋势是否有用是两回事,在汇市中人们之所以重视趋势,是因为它十分有用,胜算较大,而错在两头的肯定是大多数人,我想做正确的少数人。而趋势不会告诉我。
32、假如一只蚂蚁在一根钢丝绳上爬行,不知道尽头,总会有掉下去的一天,什么时候是钢丝绳的尽头,所以我认为趋势不是规律!
33、技术指标就是从k线中提取有价值的信息,技术指标的效用取决于提取有价值信息的多少。其前提是k线中必须含有有价值信息,如果"价格包容一切"成立,那是技术分析派的幸运。
34、每一种技术指标都有其缺陷与误区,技术指标所采用的方法是完全正确的,其全部的困难在于所建立的模型一般只能孤立地反应市场的某一方面的特征,由此作出判断往往以偏概全。技术指标不是必须的,但高水平的应用肯定是有效的。
35、你要做到的不是别的,就是有充分的根据买卖并用成功说服自己。
36、知其然,亦知其所以然。凡是你用于买卖的根据必须知道其原理,适用范围及局限性。
37、简单原则。这里的简单就指实用主义的简单。你应充分利用电脑这一工具,
尽可能将你正确的思想,模型化后一目了然地表达或描述出来。应用形式的复杂,会分散你的注意力,耽误时间甚至遗忘,影响决断。
38、系统化原则。你买卖的根据必须全面,系统直至程式化。
39、定量原则。真正决定你盈亏的是相对价格。外汇市场的某些方面确实难以定量或者具有不确定性,但你的体系中绝对应有定量的部分。应用定量时,要用模糊的办法。
40、开放性原则。你会犯错,你应不断地完善自己。你的体系应该是开放的,随时愿意接受正确的,改正错误的。
41、构造自己的技术指标操作体系的总体思路应当是知己知彼,简单易用。知彼就是别人会的你应当也会,知己就是明白自己有哪些不足,努力完善。简单易用就是让电脑自动生成。
42、趋势线。可以用分析家中的之字转向函数来自动实现。因其含有未来数据,应用时,需要您的经验及心得。
43、形态。道氏形态学非常复杂,如何化繁为简,将k线有效分形,看出买卖点,让计算机自动生成是一门大学问。您一定想方设法解决这一问题,因为它非常重要。
44、阻力与支撑。如百分比线,用分析家很容易自动实现。建议您研究一下江恩三日图,电脑自动生成后,非常实用。
45、持仓量。建议您根据特征,研判持仓量。如根据大势,年线,成交密集,高低位,消息日等等研究持仓量。
外汇市场交易时间2007-12-04 18:43
1、早5-14点行情一般及其清淡
这主要是由于亚洲市场的推动力量较小所为!一般震荡幅度在30点以内,没有明显的方向。多为调整和回调行情。一般与当天的方向走势相反,如:若当天走势上涨则这段时间多为小幅震
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这一时段的行情由于大多没有方向可言,保证金交易者可以在早上6-8点左右观察一下,若行情为上下波浪震荡形态(看15分钟或是5分钟的图形)。可以在行情震荡到两端时作5-15点的操作,只放止赢不做短线止损即可。若到11点后还不能挣钱出来则要及时平仓止损。
这种做法称之为5点法,是不能盯盘作的,适合操作技巧不高的投资者,最终止损可放30-40点左右!实盘交易者则不适用! 外汇,外汇保证金,外汇保证金交易,外汇保证金交易商 h\u0013O!Z1E)d\u0018| U\u0015|
2、----午间14-18点为欧洲上午市场,15点后一般有一次行情。
欧洲开始交易后资金就会增加,外汇市场是一个金钱堆积的市场,所以那里的资金量大就会在那里陈盛大的波动。且此时段也会伴随着一些对欧洲货币有影响力的数据的公布!一般震荡幅度在40-80点左右。
外汇,汇市,外币,汇率,炒汇,保证金这一段时间一般会在15:30后开始真正的行情,此次行情一半多会伴随着背离和突破等技术指标,所以是一段比较好抓的机会。 \u0012Q
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3、----傍晚18-20点为欧洲的中午休息和美洲市场的清晨,较为清淡!这段时间是欧中的中午休时,也是等待美国开始的前夕。 外汇论坛提供炒汇交流,现场喊单,经济数据分析,汇友经验交流,外汇交易基础知识,外汇入门常识,网络炒汇投资高手们的经验结晶,外汇看盘软件,分析工具,经典书籍资料下载,外汇开户咨询,全球外汇交易商介绍等内容,是广大外汇投资者交流乐园,外汇论坛欢迎您!!
4、----20点--24点为欧洲市场的下午盘和美洲市场的上午盘!这段时间是行情波动最大的时候,也是资金量和参与人数最多的时段。 ,G\u001FK2W\u000Fo5O\u001D}%^\u0017e:t
外汇,汇市,外币,汇率,炒汇,保证金一般为80点以上的行情。
这段时间则是会完全按照今天的方向去行动,所以判断这次行情就要跟剧大势了,它可以和欧洲是同方向的河可以和欧洲是反方向的,总之,应和大势一致。
5、----24点后到清晨,为美国的下午盘,一般此时已经走出了较大的行情,这段时间多为对前面行情的技术调整。 -b\u0008q9q\u001Cg\u0008R
其实在中国的外汇交易者拥有别的时区不能比拟的时间优势,就是能够抓住15点到24点的这个波动最大的时间段,其对于一般的投资者而言都是从事非外汇专业的工作,下午5点下班到24点这段时间是自由时间,正好可以用来做外汇投资,不必为工作的事情分心。
就我而言,我做保证金操盘很多年了,我的交易习惯就是,下午15-18点下单进场设好止损,止赢是看具体的技术图型,如背离和阻力位等等。也不用一直盯盘17:00、17:30-18:00、20:15-21:00(冬令时为加一小时)其后每20-30分钟看一次即可。
赶不上下午的投资者当然就要等到晚上再交易了,但最好还是等到20点30以后,这一半是第二次行情开始的时间,也就是等到欧洲中午休息完了,美洲开市为止。要是有重要数据公布则要十分小心,此时由于波动巨大会场出现骗线的情况,不要盲目准势,就可有效避免骗线。 外汇论坛2M\u0019Z/W$e0g&f\u0003C\u000EQ
可以说上帝为中国时区的人们创造了不可比拟的交易时间,让我们可以在尽量专心的情况下交易,大家可要好好把握呀。
汇/股票/期货 - 止损的重要性2007-12-04 18:31资金管理最重要的一点就是止损,及时认亏出场,保存实力
成功的投资者==小亏大赢 而不是大亏小赢
即使有再高的成功几率,比如说每下一单的成功率为99.9999%,
连续赚100次或10000次也好,如果不明白小亏大赢的道理,不设止损,最终的结果100%就是那0.00001%的一次失误导致全军覆没。会亏的一无所有。
不怕连续亏10次或100次,只要还可以生存,只要抓住一次赢利的机会,就可以把前面的亏损一次赚够。资金管理的重点不在于成功率,而在于是否小亏大赢。 Quote现在,我们来看看以下两名交易员。
A交易员平均交易十次,获利七次。
B交易员平均交易十次,获利三次。
如果没有提供给你更多信息,我相信大家都希望成为胜率更好的A交易员。
接着,我们问问两位交易员他们的盈亏情况如何。
A交易员吞吞吐吐:哦,真抱歉,我让大家失望了,十次交易结束后,我亏了500元。
B交易员面带微笑:各位,我赚了500元。
结果一定让多数新手大跌眼镜,胜率明显高出B交易员的A交易员不仅没有获利,还产生了亏损,而胜率30%的B交易员却获利颇丰。究竟是什么原因呢?看看他们的交易记录,我相信你很快就会找到答案。
外汇基本知识--包括点值的计算2007-12-13 22:58直接报价货币与间接报价货币
外汇,就是外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。我国1996年颁布的《外汇管理条例》第三条对外汇的具体内容作出如下规定:
1,外汇是指:
1)        外国货币。包括纸币、铸币。
2)        外币支付凭证。包括票据、银行的付款凭证、邮政储蓄凭证等。
3)        外币有价证券。包括政府债券、公司债券、股票等。
4)        特别提款权、欧洲货币单位。
5)        其他外币计值的资产。
外汇是国际贸易的产物,是国际贸易清偿的支付手段。从动态上讲,外汇就是把一国货币转换成另一国货币,并在国际间流通用以清算因国际经济往来而产生的债权债务。并非所有的外国货币都是外汇,只有可兑换的外国货币才能成为外汇。目前全世界已有50多个国家的货币可自由兑换。此外,凡是接受国际货币基金组织协定第十四条规定的国家,其货币被视作有限度自由兑换货币,这些货币的共同特征表现为对国际经常往来的付款和资金转移施加各种限制。如限制居民的自由兑换或限制资本项目外汇的兑换。我国的人民币属于有限度自由兑换货币。
我国现有10余种外币可以在外汇市场上挂牌买卖,它们是:美元(USD)、欧元(EUR)、日元(JPY)、英镑(GBP)、瑞士法郎(CHF)、丹麦克郎(DKK)、瑞典克郎(SEK)、港元(HKD)、加拿大元(CAD)、澳大利亚元(AUD)、新西兰元(NZD)、新加坡元(SIN)、澳门元(MOP)、马来西亚林吉特(MYR)等(各家银行提供的交易品种会略有不同)。
2,外汇的静动态含义
概括地说,外汇指的是外币或以外币表示的用于国际间债权债务结算的各种支付手段。这种支付手段包括以外币表示的信用工具和有价证券,如:银行存款、商业汇票、银行汇票、银行支票、外国政府库券及其长短期证券等。国际货币基金组织对外汇的定义为:“外汇是货币行政当局以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式所持有的在国际收支逆差时可以使用的债权”。
3,动态含义
把一国货币兑换成另一国的货币,并利用国际信用工具汇往另一国,借以清偿两国因经济贸易等往来而形成的债权债务关系的交易过程。
4,汇率及标价方式
1)      汇率
又称汇价,指一国货币以另一国货币表示的价格,或者说是两国货币间的比价,通常用两种货币之间的兑换比例来表示。在外汇市场上,一个国家与另一个国家货币的汇率是成对出现的。 基本货币在前,目标货币在后,中间以“/”分隔,表示一个单位基本货币可以兑换多少目标货币。
例如:
USD/JPY 表示美元是基本货币,日元是目标货币;
EUR/USD 表示欧元是基本货币,美元是目标货币;
EUR/JPY 表示欧元是基本货币,日元是目标货币。
在外汇市场上,汇率是以五位数字来显示的,如:
汇率名称
Currency Name
报价
欧元/美元
EUR/USD
1.1425
美元/日元
USD/JPY
119.95
英镑/美元
GBP/USD
1.6237
美元/瑞郎
USD/CHF
1.5003
汇率的报价分为买入价和卖出价(英文表示是:BID/ASK),均是从交易银行角度出发的,针对报价中的基本货币而言的。买入价是指交易银行从你那里买一个基本货币单位所付给你的价格,而卖出价是指交易银行卖给你一个基本货币单位的价格。买入价和卖出价的价差越小,对于投资者来说意味着成本越小。银行间交易的报价点差正常为2-3点,银行(或交易商)向客户的报价点差依各家情况差别较大,目前国外保证金交易的报价点差基本在3-5点,香港在6-8点,国内银行实盘交易在10-40点不等。举例来说:
Currency Name
Bid
Ask
(买入价)
(卖出价)
EUR/USD
1.2807
1.2810
这里,欧元是基本货币,美元是目标货币。当你想买入一个欧元单位时,你是按照交易银行的卖出价,付出1.2810美元。而当你想卖出一个欧元单位时,你是按照交易银行的买入价,收回1.2807美元。
2)      差价
与其它金融商品一样,外汇交易中买入价和卖出价之间的差额就称之为“差价”。 差价有特定形式来表示,例如GBP/USD = 1.5545/50就意味着1GBP的买方出价是1.5545 USD,而卖方要价为1.5550 USD。当中的差价为5个点。
汇率的最小变化单位为一点,即最后一位数的一个数字,比如:
欧元EUR 0.0001
日元JPY 0.01
英镑GBP 0.0001
瑞郎CHF 0.0001
按国际惯例,通常用三个英文字母来表示货币的名称,以上中文名称后的英文即为该货币的英文代码。
3)       汇率的标价方式分为两种:直接标价法和间接标价法。
(1)直接标价法
直接标价法,又叫应付标价法,是以一定单位(1、100、1000、10000)的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。就相当于计算购买一定单位外币所应付多少本币,所以叫应付标价法。包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都采用直接标价法。在国际外汇市场上,日元、瑞士法郎、加元等均为直接标价法,如日元119.05即一美元兑119.05日元。
在直接标价法下,若一定单位的外币折合的本币数额多于前期,则说明外币币值上升或本币币值下跌,叫做外汇汇率上升;反之,如果要用比原来较少的本币即能兑换到同一数额的外币,这说明外币币值下跌或本币币值上升,叫做外汇汇率下跌,即外币的价值与汇率的涨跌成正比。
(2)间接标价法
间接标价法又称应收标价法。它是以一定单位(如1个单位)的本国货币为标准,来计算应收若干单位的外国货币。在国际外汇市场上,欧元、英镑、澳元等均为间接标价法。如欧元0.9705即一欧元兑0.9705美元。
在间接标价法中,本国货币的数额保持不变,外国货币的数额随着本国货币币值的对比变化而变动。如果一定数额的本币能兑换的外币数额比前期少,这表明外币币值上升,本币币值下降,即外汇汇率上升;反之,如果一定数额的本币能兑换的外币数额比前期多,则说明外币币值下降、本币币值上升,即外汇汇率下跌,即外币的价值和汇率的升跌成反比。
(3)主要货币对
所有与美元兑换的货币对称为“主要货币对”。
习惯上欧、瑞、镑、日、加、澳、美七种货币称为主要货币,分成六种非美货币和美元作比价的形式,构成了六种主要货币对是:
EUR/USD即欧元/美元
GBP/USD即英镑/美元(通常也称作“cable”)
AUD/USD即澳元/美元
USD/JPY即美元/日元
USD/CHF即美元/瑞郎
美元在货币对中扮演计价单位角色。
(4)交叉汇率
在国际市场上,几乎所有的货币兑美元都有一个兑换率。一种非美元货币对另外一种非美元货币的汇率,往往就需要通过这两种对美元的汇率进行套算,这种套算出来的汇率就称为交叉汇率。交叉汇率的一个显著特征是一个汇率所涉及的是两种非美元货币间的兑换率。
非美元的货币对称作“交叉盘”。我们可以从上述主要货币对中得出英镑、欧元、日元和瑞郎的交叉汇率。所有货币间的汇率变化必须协调一致,否则就可能出现“往返交易”和零风险获利。
计算交叉汇率的方法主要有以下几种:
?          同为直接报价货币
买入价
卖出价
USD/JPY:
120.00
120.10
(交叉相除)
DEM/JPY=
66.33
66.43
USD/DEM=
1.8080
1.8090
?          同为间接报价货币
买入价
卖出价
EUR/USD:
1.1010
1.1020
(交叉相除)
EUR/GBP =
0.6873
0.6883
GBP/USD=
1.6010
1.6020
买入价
卖出价
USD/JPY:
120.10
120.20
(同向相乘)
EUR/JPY=
132.17
132.40
EUR/USD:
1.1005
1.1015
4)       怎样计算点值
所有的外币组对可以被分成3类,正向报价对(EURUSD, GBPUSD),反向报价对(USDJPY, USDCHF)和交叉汇率(GBPCHF, EURJPY 等)。
(1) 对正向报价的外汇对来说,点值的计算按公式
点值=每个单位的交易量×跳动点的数量
比如对EURUSD,跳动点的数量是0.0001。对于正向报价的货币来说,每个点的价值是不变的,不依赖于当前的报价。
例:
对于EURUSD,每个单位的交易量100000欧元,跳动点的数量0.0001。
点值 = 100000 * 0.0001 = $10.00
(2)     对于反向报价的外汇对:
点值=每个单位的交易量×跳动点的数量/当前的报价
对于反向报价的货币来说,每个点的价值依赖于当前的报价。
例:
对于USD/JPY,每个单位的交易量是100000美元,跳动点的数量0.01。报价为120.00。
点值= 100000 * 0.01 / 129.20 = $ 8.33
3)     对于交叉汇率:
点值=每个单位的交易量×跳动点的数量×当前的报价/基本外汇的当前报价
例:
对于GBP/CHF,每个单位的交易量是62500英镑,报价为2.3000, 基本外汇报价 GBPUSD 1.4550。
点值= 62500 * 0.0001 * 1.4550 / 2.3000 = $3.95.
5)      固定汇率
固定汇率指一国货币同另一国货币的兑换比率基本固定的汇率。在19世纪初到20世纪30年代的金本位制时期、第二次世界大战后到70年代初以美元为中心的国际货币体系,都实行固定汇率制。固定汇率并非汇率完全固定不动,而是围绕一个相对固定的平价的上下限范围波动。如二战后以美元为中心的固定汇率制度,国际货币基金各成员国货币兑美元的官定比价就是平价,各成员国货币汇率只能在平价上下1%波动,由中央银行出面干预。
6)      浮动汇率
浮动汇率指一国货币同他国货币的兑换比率没有上下限波动幅度,而由外汇市场的供求关系自行决定。1971年8月15日,美国实行新经济政策,任由美元汇率自由浮动,到1973年,各国普遍实行浮动汇率制度。也正是从那时开始,外汇市场随着各种汇率的不停的浮动而不断发展。
浮动汇率的几种类型
浮动汇率按政府是否干预,分为“自由浮动汇率”和“管理浮动汇率”两种。在现实生活中,政府对本国货币的汇率不采取任何干预措施,完全采取自由浮动汇率的国家几乎没有。由于汇率对国家的国际收支和经济的均衡有重大影响,各国政府大多通过调整利率、在外汇市场上买卖外汇以及控制资本移动等形式来控制汇率的走向。
7)      香港的联系汇率制度是什么
香港于1983年成功实行的联系汇率制度。从1983年10月17日起,发钞银行一律以1美元兑换7.8港元的比价,事先向外汇基金缴纳美元,换取等值的港元“负债证明书”后,才增发港元现钞。同时政府亦承诺港元现钞从流通中回流后,发钞银行同样可以用该比价兑回美元。实行联系汇率制度后,维护稳定的汇率成为香港货币政策的唯一目标。从诞生以来,联汇制良好运作了16年,使香港避免了亚洲货币贬值危机。更为香港经济带来短期和中期的联系。
8)      外汇汇率的决定
是什么经济原则决定外汇汇率,又是什么使之改变的呢?这必须从分析外汇市场入手。外汇交易市场,顾名思义,是不同国家货币交换的市场。汇率就是在这里决定的。外汇市场与其他市场一样,主要由两大因素决定,一是货币的供给和需求,二是各国货币的价格,这种价格是以各国自己的单位标定的。
尽管外汇市场上有如此种种不同的交易,但汇率决定的基本原则是一样的。许多经济学家倾向于用供给和需求关系来解释外汇市场的活动。
美国经济学家萨缪尔森曾用供给和需求曲线来分析外汇汇率的市场决定。他用的例子是英镑和美元之间的双边贸易。美国对于英镑的需求,是由于英国向美国提供商品、服务和投资等等。美国需用英镑来支付这些商品和服务。英镑的供给则取决于美国向英国提供的商品、服务和美国在英国的投资等。外汇交换的价格,即汇率,就定于供给和需求取得平衡的那一点。
外汇交换的供给和需求的平衡,决定了货币的汇率。这种外汇的供给和需求存在于每一种货币,于是供给和需求就来自世界的四面八方,这个多边的交换决定了整个世界的汇率。
KDJ指标钝化的应对技巧(2008-12-18 08:43:55)标签:杂谈
KDJ指标是研判行情经常使用的一种技术指标,它的优点是对价格的未来走向变动比较敏感,尤其在周线日线图中,往往能给出较为明确进出场时机,一般来说,黄金交叉意味着买进,死亡交叉意味着抛空。
但是任何指标都不是万能。从另一方面来讲,KDJ指标的反应敏感又是它不足的地方。黄金交叉的信号经常可能使投资者进货太早而被套牢,死亡交叉的信号使投资者出货太早而被轧空。这两种现象也就是我们常说的KDJ指标的低位钝化和高位钝化。认识KDJ指标的钝化现象对于波动剧烈的期货市场非常关键。
要正确使用KDJ指标,需要满足的条件是:期价在有一定幅度的箱形之中运动,在这情况下,按照低位黄金交叉买进,高位死亡交叉卖出,准确度相对高一些。
当KDJ指标发生钝化的时候,可以用如下方法来识别:
1、放大法。
因为KDJ指标非常敏感,因此经常给出一些杂信,这些信号容易误导投资者,认为产生进货信号或出货信号,据此操作而失误。如果我们放大一级来确认这个信号的可靠性,将会有较好的效果。如在日K线图上产生KDJ指标的低位黄金交叉,可以把它放大到周线图上去看,如果在周线图上也是在低位产生黄金交叉,将认为这个信号可靠性强,可以大胆去操作。如果周线图上显示的是在下跌途中,那么日线图上的黄金交叉可靠性不强,有可能是主力的骗线手法,这时候可以采用观望的方法。
2、形态法。
由于KDJ指标的敏感,它给出的指标经常超前,因此可以通过观察 KDJ指标的形态来帮助找出正确的买点和卖点,KDJ指标在低位形成W底,三重底和头肩底形态时再进货;在较强的市场里,KDJ指标在高位形成M头和头肩顶时,出货的信号可靠性将加强。尤其应该注意的是KDJ与RSI一样经过震荡后形成的反压线准确性较高。
3、数浪法。
KDJ指标和数浪相结合,是一种非常有效的方法。在K线图上,可以经常清晰地分辨上升形态的一浪,三浪,五浪。在K线图上,期价盘底结束,开始上升,往往在上升第一子浪时,KDJ指标即发出死亡交叉的出货信号,这时候,可以少考虑这个卖出信号,因为它很可能是一个错误信号或是一个骗线信号。当期价运行到第三子浪时,加大对抛空信号的重视程度,当期价运动到明显的第五子浪时,这时如KDJ指标给出卖出信号,将坚决出货。这时候 KDJ指标给出的信号通常将是非常准确的信号,当期价刚刚结束上升开始下跌时,在下跌的第一子浪,少考虑KDJ指标的买进信号,当期价下跌了第三子浪或第五子浪时,才考虑KDJ指标的买入信号,尤其是下跌五子浪后的KDJ指标给出的买进信号较准确。
4、趋势线法。
在期价进入一个极强的市场或极弱的市场,期价会形成单边上升走势和单边下跌走势;在单边下跌走势中,要有效解决KDJ钝化问题,可以在K线图上加一条下降趋势线,在期价没有打破下跌趋势线前,KDJ发出的任何一次买入信号,都将不考虑,只有当期价打破下降趋势线后,再开始考虑KDJ指标的买入信号;在单边上升的走势中,市场走势极强,期价会经常再高位发出卖出信号,按此信号操作者将丢失一大段行情,也可以在日K线上加一条上升趋势线,在期价未打破上升趋势线前,不考虑KDJ指标给出的卖出信号,当期价一旦打破上升趋势线,KDJ给出的卖出信号,将坚决执行,决不手软。KDJ指标失灵的情况往往出现在极强的市场或者极弱的市畅单边上升行情和单边下跌行情之中。此时的KDJ必然发生高位钝化和低位钝化的情况,这时候还按照黄金交叉进货,死亡交叉出货,将会发生行情刚起动,KDJ 指标已在高位发出卖出信号,如果按信号操作,将丢掉一个主升段行情;行情刚下跌,KDJ在低位发出黄金交叉,如果进货将被套牢,而且价位损失将非常大,因为KDJ指标可以在低位钝化了再钝化,期价下跌不止,从而给投资者造成误区。
技术分析的主要分析对象(2008-12-18 08:46:42)标签:杂谈
(1)发现趋势
关于技术分析,您首先听说的可能会是下面这句箴言:"趋势是您的朋友"。找到主导趋势将帮助您统观市场全局导向,并且能赋予您更加敏锐的洞察力--特别是当更短期的市场波动搅乱市场全局时。每周和每月的图表分析最适合用于识别较长期的趋势。一旦发现整体趋势,您就能在希望交易的时间跨度中选择走势。这样,您能够在涨势中买跌,并且在跌势中卖涨。
(2)支撑和阻力
支撑和阻力水准是图表中经受持续向上或向下压力的点。支撑水准通常是所有图表模式(每小时、每周或者每年)中的最低点,而阻力水准是图表中的最高点(峰点)。当这些点显示出再现的趋势时,它们即被识别为支撑和阻力。买入 / 卖出的最佳时机就是在不易被打破的支撑 / 阻力水准附近。
一旦这些水准被打破,它们就会趋向于成为反向障碍。因此,在涨势市场中,被打破的阻力水准可能成为对向上趋势的支撑;然而在跌势市场中,一旦支撑水准被打破,它就会转变成阻力。
(3)线条和通道
趋势线在识别市场趋势方向方面是简单而实用的工具。向上直线由至少两个连继低点相连接而成。很自然,第二点必须高于第一点。直线的延伸帮助判断市场将沿以运动的路径。向上趋势是一种用于识别支持线 / 水准的具体方法。反而言之,向下线条是通过连接两点或更多点绘成。交易线条的易变性在一定程度上与连接点的数量有关。然而值得一提的是,各个点不必靠得过近。
通道被定义为与相应向下趋势线平行的向上趋势线。两条线可表示价格向上、向下或者水平的走廊。支持趋势线连接点的通道的常见属性应位于其反向线条的两连接点之间。
(4)平均线
如果您相信技术分析中"趋势是您的朋友"的信条,那么移动平均线将使您获益匪浅。移动平均线显示了在特定周期内某一特定时间的平均价格。它们被称作"移动",因为它们依照同一时间度量,且反映了最新平均线。
移动平均线的不足之一在于它们滞后于市场,因此并不一定能作为趋势转变的标志。为解决这一问题,使用 5 或 10 天的较短周期移动平均线将比 40 或 200 天的移动平均线更能反映出近期价格动向。
或者,移动平均线也可以通过组合两种不同时间跨度的平均线加以使用。无论使用 5 和 20 天的移动平均线,还是 40 和 200 天的移动平均线,买入信号通常在较短期平均线向上穿过较长期平均线时被查觉。与此相反,卖出信号会在较短期平均线向下穿过较长周期平均线时被提示。
有三种在数学上不同的移动平均线:简单算术移动平均线;线型加权移动平均线;以及平方系数加权平均线。其中,最后一种是首选方法,因为它赋予最近的数据更多权重,并且在金融工具的整个周期中考虑数据。
趋势线分析方法和操作要领(2008-12-18 08:42:13)标签:杂谈
趋势线的分析方法对汇率运行趋势的判断也是格外有效,甚至应该称之为一门艺术。在历史悠久的美国股市,盛行一句话:一把尺子走天下。这句话讲的就是趋势线的作用,有经验的个别投资者甚至不用其他分析方法,只用趋势线就能成功交易,当然实际上也是因为这些投资者已经将其他分析方法融入到了趋势线分析方法之中。
趋势线分为上升趋势线和下跌趋势线,我们把斜率小于90度的趋势线叫做上升趋势线,把斜率大于90度的趋势线叫做下降趋势线。也有完全水平的趋势线存在,就直接叫它水平趋势线好了。
一、趋势线的标准作法
趋势线的作法非常简单,就是用显著的高点或者低点进行连接,两点决定一条直线,这样就能形成一根趋势线,做趋势线的基本原则是:趋势线要尽量包含该阶段内所有的价格,这样一旦发生突破就能很快认定阶段性趋势的改变。
二、趋势线的衍生作法
在趋势线的标准作法中,我们都是采取的从距离当前较远的点向距离当前较近的点画的方式。随着趋势线分析方法的发展,又诞生了一种新的画法——反向画法,即从距离当前较近的点向距离当前较远的点画。
这样画的理论依据是:越靠近当前的点,越能反映当前市场的汇率变化情况。用标准画法和反向画法往往能产生不同的趋势线,这一点在历史上颇有争议,双方都认为自己的画法是最有效的。其实我们完全不用理会哪种更有效,因为实践已经证明,二者均有独特的指示意义,我们需要作的是:两个都用!
对比两种画法,简单说来,标准画法的预测意义更强,一些长时间的趋势线往往都是由标准画法所产生;反向画法对当前汇率变化的节奏反应更加灵敏,更能尽快地跟上市场变化。有的时候两种画法画出来的趋势线也可能一致,这就更说明了有效性。
三、趋势线的有效性
趋势线的有效性是否强烈,从两个角度去判断,一是:被触及生效的次数越多越有效,突破后的说明意义也越大;二是:越接近于汇率本身运行斜率(目测即可)的越有效,突破后的说明意义也越大。
四、趋势线判定趋势和趋势的转变
趋势线本身就是用来判断市场趋势的,趋势线形成之后就表明了市场的一段趋势,一个有效的趋势线,在突破之前都表明趋势是延续的,而趋势线的突破就意味着趋势可能正发生转变,或者看作该段趋势的运行结束。
五、趋势线过渡到趋势通道分析
1、趋势通道的概念
趋势通道由两条平行的趋势线构成,我们经常会发现汇率在某个阶段的走势会保持在一个通道内,而且通道的上沿和下沿分别有着明显的操作指导意义,那么这个通道就构成了我们分析和操作的依据。
2、趋势通道的常规画法
趋势通道的画法是:依据一条趋势线(两个参考点确认),选择对面的一个参考点,然后做平行线,这样就能形成一对平行的趋势线,将它们合称为一个趋势通道,也叫平行通道。新形成的趋势线也按照趋势线本身的操作方法进行操作。
注意画出的通道应该将汇率基本都包括在通道之内才有说明意义,同时通道的斜率也要尽量与汇价本身运行的汇率一致,这与趋势线的有效性认定方式一致。平行通道分为上升通道和下降通道。
3、趋势通道的经验画法
从上面两附图中的画法,我们可以发现上升趋势通道主要参考的是上升趋势线,下降趋势通道主要参考的是下降趋势线,然后用对面的一个点做平行线,这是画通道的常规方法,也是用得最多的方法。
在实际经验中,我们发现还有一种通道画法,能有比较好的预测作用,用于预测波浪理论中的4浪调整低点(后面还会紧接5浪上升),当然落实到操作的时候同时还要参考4浪调整的内部节奏,以便作出更准确的交易策略。
这种画法是:上升趋势中,利用整个大阶段上升的1浪和3浪高点连线做趋势线,然后用2浪低点做平行线,这时形成的上升通道可能能提前预示4浪的调整低点。这个通道的形成是在4浪调整已经开始的时候,然后借助这个方法预测4浪调整的潜在目标位。
做法如下:
上述图形刚好在写本书的时候形成,但这绝非巧合,这时因为一个规范的5浪上升本身很可能是运行在一个上升通道内的,通过1、3浪高点和2浪低点可以提前形成这样一个整体上升的通道,从而预示4浪的低点,接下来的5浪上升一般很难越过这个通道的上沿,甚至经常出现无法达到通道上沿阻力的情况。
4、趋势通道中的内部趋势通道
趋势线和趋势通道就像趋势一样,长期趋势线下有短期趋势线,大通道内有小通道。不同级别的趋势线和通道说明不同阶段的趋势运行特征。
5、通道的平移技术
一个通道在被形成突破之后,可以尝试做一个等距离的平移,形成新的通道,这个时候新的通道往往仍然有效,能对接下来的走势起到一个比较好的预测作用,预测到下一步运行的目标区域,这也就是接下来的重要支撑或者阻力。
六、趋势线的操作方法
1、上升趋势线形成之后,每一次触及都看作做多的机会;
2、下降趋势线形成之后,每一次触及都被看作做空的机会;
3、上升趋势线被突破,突破和回抽都看作做空的机会;
4、下降趋势线被突破,突破和回抽都看作做多的机会。
七、趋势通道的操作方法
趋势通道的操作方法是建立在趋势线操作方法的基础之上的,由于趋势通道由两条平行的趋势线构成,所以操作方法是:
1、上升通道形成后,下沿的触及看作做多的机会,上沿的触及看作多单平仓机会;
2、下降通道形成后,上沿的触及看作做空的机会,下沿的触及看作空单平仓机会;
3、上升通道被向下突破,突破和回抽都看作做空的机会;
这一点与上升趋势线的向下突破操作方式一样,上升通道的下沿也就是一根上升趋势线。
4、下降通道被向上突破,突破和回抽都看作做多的机会。
这一点与下降趋势线的向上突破操作方式一样,下降通道的上沿也就是一根下降趋势线。
5、上升通道被向上突破看作做多机会,下降通道被向下突破看作做空机会。
八、被突破的趋势线的后继效果
一些旧的趋势线,有突破后经历的时间较长,一般看来该趋势线可能已经失效,但在后面的走势中,很可能再次发挥作用,当然这个作用很可能是反向的制约作用。
九、趋势线的调整技巧
趋势线的画法中都是选择一些有参考意义的显著高点或者低点,在选择这些点的时候会有主观的成分,所以趋势线是需要不断调整和修正的。
修正的原则:要尽量地是趋势线能配合汇率在该阶段运行的斜率。当汇率运行的斜率发生转变的时候,趋势线要不断地调整跟进,这样一旦汇率发生节奏上的变化,才能够很快地从趋势线的分析中得到指示。
前面我们用比较大的篇幅学习了趋势线和通道的做法、交易方法以及分析的技巧,趋势线、通道的画法都有灵活和主观的一面,这也正是其魅力所在,这要求我们在实际运用的时候结合更多的分析方法和指标。
常用画线指标使用技巧2008-03-21 07:47常用画线指标使用技巧
1、趋势线的画法
当我们想在图表上,利用一条切线来观察趋势时,很显然的,这条切线在行情刚刚反转的初期,根本画不出来,必须等待行情稍微明显后,才依照其上升或下跌的角度画出趋势线。但是,怎么判断行情已经明显了呢?在空转多的循环里,我们把空头最后一段下跌地点当成A点,然后,行情会展开复苏初升段,当初升段完成后,行情开始进行回档修正,而这个修正波的低点,我们把它当成B点。现在,我们选择画线工具"两点直线",只要定位A点与B点这两点,就可以画出"上升趋势线"。相反的,在多转空的循环里,我们也可以将上述的画法颠倒过来,画出一条"下降趋势线"。
一般技术投资者利用图表来判断行情前,通常会先顺着股价的走势画出一条趋势线,然后,观察该趋势线是否被跌破?以作为停损卖出的参考。这种判断法,在股民实际买卖股票时,的确是简单又有效的办法,不过,却也经常让股民忽略了趋势线的其他内涵。趋势线代表股价前进的方向,就好像一辆车行驶在公路上,很难让它沿直线行驶,难免要有时偏左、有时偏右。股价的原理也是这样,正常的情况下,股价应该持续顺着趋势的轨迹前进,然而,事实上,股价也会忽而朝趋势线的左方偏离,忽而朝右方偏离,这就是所谓的股价"乖离"。我们可以同时参考"乖离率(BIAS)"和"36乖离率(BIAS36)"两个指标。趋势线具有"密度"集中的意思,而且,在这密度聚集区,它更具有一种奇妙的"吸引力"。"吸引力"和"乖离"是一种同时并存,又互相对立的股价现象,他们存在于密度聚集区周围,因此,趋势线周围,便不断会出现这种聚散循环。由于"聚散"力量的关系,股价若距离趋势线超过一定的距离时,便会被"吸引力"牵制,而逐渐向趋势线靠拢,反之,当股价接近趋势线后,又会逐渐偏离趋势线而产生"乖离"。
"吸引力"和"乖离"现象,只是股价行为的一个"果",真正造成这种现象的"因",主要是因为股价行进的"角度"和"速度"。当股价上涨或下跌的幅度大幅增加时,一方面表示其行进速度正在加快中,一方面也表示其K线走势的角度会渐趋陡峭,一旦K线角度变陡,则自然会偏离趋势线,而促使其间的"乖离"加大。然而,不同个股的特性,拥有不同的"乖离空间",因此,当其"乖离空间"达到一定的限度时,股价便会因为吸引力的牵制,重新向趋势线靠近。
"吸引力"这个名词在股票分析中又称为"修正",而修正又分为"反向修正"与"横向修正"两种。多头上涨行情中的"反向修正"又称作"回挡",空头下跌行情中的"反向修正"又称作"反弹",横向修正则是"横向盘整"的意思。股价原理中的修正,主要是修正股价行进的"角度"和"速度",当股价行进角度过于陡峭,致使股价与趋势线之间的"乖离",超出一定的限度时,股价便会因为受到趋势线的"吸引力"的影响,放慢其行进的"速度",并且向趋势线靠拢,此时,股价可能会以"反向"或"横向"的方式,修正其与趋势线之间的"乖离"与"角度"。倘若我们想测量股价与趋势线间的"乖离",是否已达到某阶段的极限时,此时,你可以参考其"乖离率"指标的历史表现,借以判断股价是否即将进行修正。
上涨行情中为了调整股价与趋势线之间的"乖离"与"角度",股价会以回挡的方式,修正其与趋势线之间的"角度",一般情形下,股价回挡的幅度,通常为其前一次上涨幅度的1/3或2/3。反之,下跌行情时会以反弹的方式对应。然而,极强势或极弱势的行情,通常都以横向的方式修正角度,这种修正法称为"以时间换取空间"。也就是说,股价不需要以回挡或反弹的方式修正角度,在原有股价的水平下,让时间自然将股价推移至趋势线附近,完成吸引与修正的作用。
因此,横向盘整虽然很令股民厌恶,但是,它不一定不好,反之,它可能正在酝酿下一波的攻势。
2、上下甘氏线的画法:
甘氏线分上升和下降甘氏线两种,它是由William D.Gann创立的一套独特的理论。Gann有时被翻译成江恩,他是一位具有传奇色彩的股票技术分析大师。甘氏线就是他将百分比原理与几何角度原理结合起来的产物。甘氏线是从一个点出发,依一定的角度,向后画出的多条射线,所以,甘氏线包含了角度线的内容。甘氏线分为上升甘氏线下降甘氏线两类。每条直线都有一定的角度,这些角度的得到都与百分比线中的那些数字有关。每个角度的正切或余切分别等于百分比数中的某个分数(或者说是百分数)。每条直线都有支撑和压力的功能,但这里面最重要的是1×1、2×1和1×2。其余的角度虽然在价格的波动中也能起一些支撑和压力作用,但重要性都不大,都很容易被突破。
具体画甘氏线的方法是首先找到一个点,然后以此点为中心按照不同的角度向上或向下画出数条射线。被选择的点同大多数别的选点方法一样,一定是显著的高点和低点,如果刚被选中的点马上被创新的高点和低点取代,则甘氏线的选择也随之变更。如果被选到的点是高点,则应画下降甘氏线。这些线将在未来起支撑和压力作用。如果被选到的点是低点,则应画上升甘氏线。这些线将在未来起压力和支撑作用。
??? 需要特别强调的是,甘氏线是比较早期的技术分析工具。在使用的时候会遇到2个问题。
第一,受到技术图表使用的刻度的影响,选择不同的刻度将影响甘氏线的作用。只要不断地调整刻度,永远可以使甘氏线达到“准确预报”的效果。第二,甘氏线提供的不是一条或几条线,而是一个扇形区域,在实际应用中有相当的难度。对那些不是专业研究江恩理论的投资者,最好不要使用甘氏线。
3、速阻线的画法:
速阻线,又称速度阻挡线,是由埃德森·古尔德创立的一种分析工具。当价格上升或下跌的第一波型态完成后,利用第一波的展开幅度可推测出后市发展的几条速度线,可作为支撑和阻力位置。
研判方法:
速度阻挡线的原理与甘氏线较相似,也是试图通过一些特殊的角度来界定价格的变化方向,有一定的参考价值。
关注两点:
(1)在速阻线的不同波段选取中如果有速度线出现重叠的现象,这条线在未来的趋势判断中会有很强的作用。
(2)在速阻线的不同波段选取中如果有速度线出现相交的现象,该交点将有时间预示作用,可以在该处做变盘操作。
4、黄金分割线的画法:
黄金分割是一个古老的数学方法。它的各种神奇的作用和魔力,屡屡在实际中发挥我们意想不到的作用。在实际中还被广泛用于“优选法”中。在技术分析中,还有一个重要的分析方法——波浪理论——要用到黄金分割的内容。
在这里,我们仅仅说明如何得到黄金分割线,并根据它的指导进行下一步的买卖实际的操作。
画黄金分割线的第一步是记住若干个特殊的数字:
0.191 0.382 0.618 0.809
1.191 1.382 1.618 1.809 2.00 2.618 4.236 6.854
这些数字中0.382,0.618,1.382,1.618最为重要,价格极为容易在由这四个数产生的黄金分割线处产生支撑和压力。
第二步是找到一个点。这个点是上升行情结束,调头向下的最高点,或者是下降行情结束,调头向上的最低点。当然,我们知道这里的高点和低点都是指一定的范围,是局部的。只要我们能够确认一个趋势(无论是上升还是下降)已经结束或暂时结束,则这个趋势的转折点就可以作为进行黄金分割的起点,这个点一经选定,我们就可以画出黄金分割线了。
5、百分比线的画法:
考虑问题的出发点是人们的心理因素和一些整数的分界点。
当价格持续向上,涨到一定程度,肯定会遇到压力,遇到压力后,就要向下回撤,回撤的位置很重要。黄金分割提供了几个价位,也提供了几个价位。
以这次上涨开始的最低点和开始向下回撤的最高点两者之间的差,分别乘上几个特别的百分比数,就可以得到未来支撑位可能出现的位置。
设低点是10元,高点是22元。这些百分比数一共9个,它们是:
1/8、1/4、3/8、1/2、5/8、3/4、7/8、1/3、2/3
按上面所述方法我们将得到如下9个价位。
这里的百分比线中,1/2、1/3、2/3这三条线最为重要。在很大程度上,回撤到1/2、1/3、2/3是人们的一种心理倾向。如果没有回落到1/2、1/3、2/3以下,就好像没有回落够似的;如果已经回落了1/2、1/3、2/3,人们自然会认为回落的深度已经够了。
上面所列的9个特殊的数字都可以用百分比表示。之所以用上面的分数表示,是为了突出整数的习惯。这9个数字中有些很接近,如1/3和3/8,2/3和5/8。在应用时,以1/3和2/3为主。
1/8=12.5% 1/4=25% 3/8=37.5% 1/2=50%
5/8=62.5% 3/4=75% 7/8=87.5% 1/3=33.33% 2/3=66.67%
对于下降行情中的向上反弹,百分比线同样也适用。其方法与上升情况完全相同。
如果百分比数字取为61.8%、50%和38.2%,就得到另一种黄金分割线——两个点黄金分割线。在实际中两个点黄金分割线被使用得很频繁,差不多已经取代了百分比线,但它只是百分比线的一种特殊情况。
6、费波拉契线画法:
将鼠标从一个相对低点拖曳到一个相对高点即得到费波拉契线。
用法:
费波拉契数列是一串神奇的数字:1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144,233,377,610,987,1597……直至无限。构成费波拉契神奇数字系列的基础非常简单,由1,2,3开始,产生无限数字系列,而3,实际上为1与2之和,以后出现的一系列数字,全部依照上述简单的原则,两个连续出现的相邻数字相加,等于一个后面的数字。例如3加5等于8,5加8等于13,8加13等于21,……直至无限。表面看来,此一数字系列很简单,但背后却隐藏着无穷的奥妙。在使用上述神奇数字比率时,投资者和分析者若与波浪形态配合,再加上动力系统指标的协助,能较好地预估股价见顶见底的讯号。
7、线性回归通道画法:
回归通道是一个极具特色的线型分析工具,有较强的实战价值。
股票的上涨或下跌总是以一种震荡的方式运行的,在形成上涨或下跌趋势的同时,也形成了相应的上涨或下跌通道。股票的运行通道里包含着较丰富的技术内涵,它对趋势的研判和行情反转点的研判都具有重要的意义。
通道构成:
回归通道由五个部分构成
中间的这条线叫回归线,也是通道的主轴线。回归线是通过对股价作线性回归分析统计而形成的,它是一种有别于传统线型的趋势线,最接近于股价趋势的真实内涵。
回归线上方的平行线叫通道上轨线。
回归线下方的平行线叫通道下轨线。
通道的实线部分叫回归确认带,即是回归确认的长度,也是进行回归分析起点终点的距离。
通道的虚线部分叫回归预测带,就是回归通道所预测股票未来走势区间。股票的未来走势将在回归预测带中形成技术判断。
技法原理主要包括:
1.用趋势线原理确定回归线;
2.用主要趋势形成的时间跨度确定回归确定带的长度;
3.回归确认带的长度一经确定不可轻易改变;
4.当趋势线明显改变是修正回归线,并用重新确定的回归线重新确定回归确认带的长度;
5.股价突破通道上轨时将冲高回落;
6.股价回落至回归线时将获得支撑而反弹;
7.股价跌破回归线时是卖出信号;
8.股价跌破通道下轨时是止损信号;
9.回归通道对上升第二浪有更强的预测作用。
专业短线高手十八点2008-03-21 07:471、良好的专业心理素质,正确的资金管理方法。过硬的专业技术功力,这些专业能力的具备都必须经过刻苦、严格的系统化训练才能真正具备。要想成功,永恒的真理就是:不吃苦中苦,难成人上人。
2、一定要通过自己具体而认真的努力来做到对股市有关的一切专业知识具体细节的全面掌握这种专业能力的掌握关系到临盘实战的生死。
3、衡量专业短线高手的好坏,并不以获利为唯一依据。更加重要的是其是否坚持按正确的市场规律进退和坚定不移地执行自已制定的分析研判和实战操作纪律。
4、任何技术方法使用效果的好坏都是与是否掌握了该方法的各种使用限制条件有绝对关系。实战中切忌不分场合和条件随意展开短线操作。
5、对于看的准与看不准的错误理解是限制投资者朝着专业短线高手晋级的障碍。市场和他人的行为是外在的,我们确实无法绝对看准。但是,能否做对,却是由自已决定的。我们不能控制市场和他人,我们绝对要能够控制自己!我们不要求每次看准,但必须要求每次都做对。
6、市场各大要素及其相互关系的正确理解是快速看盘的关键。利用各种排序功能是最好的专业看盘方法。
7、对大盘走势分析研判的正确是展开正确操作的第一前题
8、专业短线高手绝对不允许在没有充分准备的情况下受盘中股价涨跌机会诱惑,冲动地展开实战操作。无论是在多大的投资规模和投资级别上,其中包括是那怕只买卖一股的数量。
9、补仓操作只能在股价运动的低位和上升通道的重要支撑处展开,而绝对不是任何情况随意乱用的所谓摊低持仓成本的行为。
10、只有在大盘处于高位或调整态势之中,短线操作战术才是专业选手的首选,请牢记短线仅仅是一种获利的方法而绝对不是投资的目的。而大盘处于加速上涨的主升段(或明显的下降通道)绝对不允许做短线
11、买卖动作展开的犹豫、迟缓是实战操作者心态控制成熟度低下的特征,也是实战操作者心灵意志力脆弱的表现。这正是妨碍投资者朝专业晋级的最大障碍。如果投资者不能成功战胜自己人性的软弱,要想投资能够长久、稳定、持续地成功,都将是一句空话。
12、机会出现时要像饥饿已久的猎豹,能够以闪电般的速度捕捉到视野中可能马上就要逃走的猎物。这种条件反射般的本能的形成来源于投资者长年累月的刻苦和经历实战成功、失败后的反复总结。
13、操作的质量远远重要于操作的数量。大师级的顶尖专业选手总是能够平淡地对待盘面波动的诱惑,克服距离市场太近、容易过度频繁交易的致命毛病。
14、对经典的现像和本质的规律多看、多练、多背是形成专业化条件反射操作本领的关键。这种本领的最终具备是区别专业选手和业余选手的最明显标志。
15、专业高手绝对不羡慕别人偶然的获利,他们更加痛恨自己偶然的成功。他们存在的最重要价值是凭借自己高超的技术功力持续、稳定、长久地从市场获取属于自己的利润。任何偶然或一时的成功对他们来说都不具备意义。
16、企图把每一件事都做好是一种高级弱智,专业选手只对必胜的机会展开捕捉,绝对不随意捕捉模棱两可的东西,贪就是贫!
17、止损仅仅是实战操作的保护措施之一,它既不是投资的目的也不是实战保护的唯一措施,更不可以不分场合地强调而随便乱用。实战中,只有股价处于高位,后市下跌空间广阔,获利机会消失时才不得已而采用止损措施。
18、纪律是军队能够打胜仗的首要备件。军队之所以能有比普通老百姓更强的战斗力,就是因为有铁血的纪律和经过残酷的技能训练。股票投资说透了就是和自己心灵中的另一个自我打仗。如果没有铁血的纪律和誓死不渝地遵守纪律,仗又如何能打胜。
炒汇常识(ZT)2008-03-21 07:028个法则)
A、买入法则:
1、在市场确认升势后,任何回落时候都是买入时机。
2、在市场未确认下跌之前,任何下跌时段都是买入的时机。
B、卖出法则:
3、市势确认是跌势,任何上升时都应该卖出,趁反弹平仓。
4、在市场未确认升势之前,任何上升都是卖出的时候,升势未确认,上升只是虚火假象,趁高抛出为上策。
C、警告法则:
5、市势未确认上升时,任何下跌都不可以买入。因为后市可能会跌得更惨。
6、在市势确认下跌之后,不可以买入,千万不要执拗或自以为可以抄底。
7、在大市未被确认是下跌趋势之前,任何上升日子都不可以卖出,直至大市确认下跌为止,或就由它上升,赚到尽头。
8、当市势被确认是升势后,千万不可以卖出或者沽空。
(3个坚持)
1。坚持以空仓持币为主,看准机会在出手,一但局势不明就立刻退出,耐心的等待下一次机会。防范风险永远是最重要的,其次才是赢利。
2。坚持只要获利任何价位出货都是正确的。帐面利润是不算数的,钱只有到手才是真的。所以请你记住,唯一可信的就是你能够成功脱手兑现的价格。
3。坚持对技术图形所包含的各种条件信息有准确清醒的判断,随时清楚大盘和个股所处的技术位置,清楚的制定相应的对策,从而保证自己的操作总是处在有利的市场位置。
¥¥套牢是对错误的坚持,而坚持错误只会越套越深。
(六个决不)
#1发现错误要坚决平仓,决不允许心怀侥幸和盲目补仓。
#2大盘破位要坚决空仓,决不允许在大盘下跌趋势中做交易。
#3坚持只做龙头强势股,决不允许碰任何下跌趋势的股票。
#4严格控制交易的次数,决不允许逆势而为频繁买卖。
#5坚信指标的卖出信号,决不允许有任何怀疑和犹豫。
#6必须做好充分的准备,决不允许冲动随意的买卖股票。
五步学习法
[美]乔伊斯?布拉泽斯
朋友们:
这是由乔伊斯?布拉泽斯的《走向成功》一书中有关记忆的内容整理的。我只是将其分为若干要点,没有改变原文的内容。这个方面,是用来补足速级速读的不足。
大家知道,学习超级速读法是需要较长的时间与精力的。眼前高考将至,许多朋友面临考试的压力,没有时间去学习速读,所以,我提供这个文档,给无时间学速读,或还未学会速读而已经面临考试的朋友。
这不是一套具体的记忆技法,它是一套学习的法则与建议。这套法曾让许多人受益,也希望能给你带来帮助。
在使用过程中遇到任何问题,欢迎到论坛提问与交流。
祝大家学习愉快!
你的朋友:ssdwyd
现在让我们开始吧
●需要
有效的学习的关键是什么呢?简单得不能再简单了,
你必须需要这种知识——真正需要它。
我们都知道,人们只听那些自己想听的东西,而大脑比耳朵的选择性更大,它只能有效而迅速地学习那些它想学习的东西,不管这个科目是多么的复杂。可是它抵制它不想学习的内容,尽管那些内容可能极其简单。这就解释了为什么有的数学家竟然永远也记不住他岳母住在第几层楼那种令人恼火的记忆失误。
要是你认识到自己非常需要了解某一方面的内容,而且你真的认为这门知识会帮助你获得你所向往的一切,你就会很容易地吸收它们。如果你觉得这种学习就是为了完成任务,且又单调无味儿的话,那还是放弃了为好,你永远也不会很好地掌握它们的。
所以,要是你的内心深处认识到,你必须学习如何玩十五子游戏.或者如何从零开始记帐,那么,这些心理方法就会帮助你学得快,也记得牢。
●条件反射
不管你是分析股票的表格,还是研究最优雅的外交礼仪,如果你每次都面一间屋子里,同一张桌子前和同一个时间里专心致志工作的话,你就会学得又快
又好。这种帮助你来引起学习的条件么射方法,和巴甫洛夫把狗训练成一听见铃声就分泌唾液的方法非常相像。
苏联科学家的方法就是先摇铃,然后喂狗吃东西。狗对食物的第一个自然反应就是分泌唾液。每次巴甫洛夫摇了铃以后,就把盛有食物的碗放在狗的面前,狗就分泌唾液,经过许许多多次的重复,狗就把铃声和食物联系了起来。当巴甫洛夫又摇铃时,狗就分泌唾液——尽管它并没有见到也没有闻到食物。这是一个经过训练而学到的反应。
当然,你不会在准备学习的时候就开始流口水;可是如果同样的情形重复多次,你就会记住,当你的屁股和椅子一接触,就要立刻开始工作了。你对获得新知识的时间和地点就会产生条件反射,而这会越来越容易地把你的注意力转向你的工作。在开始工作以前,你在削铅笔、修指甲、为电费而开张支票方面就不会浪费太多的时间。
理想的条件反射并不是每个人都可以得到的。忙碌的男人和女人不得不利用他们所能找到的点点滴滴的时间来吸取他们所需要的知识。许多经理把他们想学的内容录在录音带上,上下班时在汽车里听,或者在乘坐出租车奔赴一个接一个的约会时听。一位从事化妆品工业的妇女去理发店做头发时,在吹风机下学习法语,为她一年两次的法国之行作准备。
●集中注意力
在这样的条件下集中注意力是很困难的。但是你可以运用巴甫洛夫的方法来帮助你排除注意力分散的干扰。我的做法是,把我必须要干的东西准备好,然后对
自己说:“我现在要集中注意力干这件事情,别的什么也不要去想。”我对自己说的总是这两句话。这是一个很有效的方法。由于我经常在东西海岸作穿梭旅行,我已经使自己习惯于把飞机的客舱作为我书房的一个附加部分,而且还增加了一个效率因子——没有电话来打扰我。
我一系好安全带,就取出我所要干的事情,对自己说:“我现在要集中注意力干这件事情。”我在飞机上可以做我平时在书房里所能完成的一切,我这本书的绝大部分都是在飞机上写成的。
●环境与消除疲劳法
但是每个人都需要一个基本的学习地点。起码要有一张桌子,.还要有一把椅子来支撑你的背部,迫使你的双脚放在地上,并且坐直。学习是会引起疲劳的。你的肌肉,特别是头颈后部步和肩膀上的肌肉,会因绷紧而疼痛,支撑背部的椅子使你的身体保持适当的位置,并且缓解肌肉的疼痛。如果你的肌肉绷得太紧,就该花点儿时间来消除紧张。以下的四种紧张消除法不到60秒就可以完成。
1.身体站直,两臂尽可能伸直高举过头。然后俯身弯腰放松,不必去碰到脚趾,不要强迫自己下弯。从容、放松地下弯10次,然后再站直伸开两臂。
2.下巴顶住胸,慢慢地把头向右转两次,然后向左转两次。
3.把手指放在脖子后面头盖骨的底部,你会感觉到那里有一个凹部,用手指一下一下地轻轻按压,手指一边按压一边向下移动,一直到手所能达到的脊椎骨为止。
4.把肩膀向前转动五次,然后向后转动五次。
现在再回来工作。
思考是会疲劳的——不管你是在力图读懂年度报告、预测下一个季度的销售,还是在写本书——可是你在思考的时候,你的大脑所使用的能量比你没有思考的时候多不了多少。无论你试图解决的问题、或者要理解的理论是多么的复杂,你每小时额外消耗的能量不会超过3或4卡。这就是为什么焦虑不会使人减轻体重,除非他们停止进食。同样,学习也不会使你体重减轻,因此在工作的时候给自己准备些零食咀嚼是个错误。你并不需要,你使用的能量并不多,而且吃东西会干扰你的注意力。
●温度
脑力活动在寒冷的空气中最旺盛,因为房间里的温度要保持在较低的状态——华氏60至65度是最有助于学习的。在剧院工作的人非常明白寒冷因素的作用。有些喜剧演员坚持在温度较低的剧院里登台,电视演播室有意识地保持低温,因为这样观众反应快,笑得也多。一位在餐桌上以妙语连珠的谈话而闻名的纽约妇女告诉我说,冬天的时候,她会把餐厅里的窗户开上几分钟,直到客人们坐下时为止。而夏天呢,她把空调开到最大。“人在稍微感到有点儿冷的时候富于机智,”她说。
相反,许多公司都知道,在举行每年的股东年会时,得把礼堂里的温度开高,以便把有关利润和政策的棘手问题减少到最低限度。屋子里越热,股东们就越冷漠,向公司总经理提的问题也就不那么尖锐。
●安静
你的书房应该安静。大部分的人发现,当电视机开着,狗在狂吠,大街上的气锤在乱响一气的时候,是很难集中注意力的。
几年以前,我在广播节目中主持每日问答时,有个男人打来个电话。
“我刚刚获得了一次晋升,”他说。“这就意味着我每天晚上得把工作带回来,直到我完全能胜任我的新工作时为止。可是我什么也干不了,起居室里电视机的喧闹声,厨房里洗碟机的搅拌声,频繁的电话铃声,再加上孩子们的嘻笑玩闹声造成了许许多多的噪音。我也不能因为我有工作要做就得要求每个人都踮起脚尖来走路。可是即使我在书房里把门关得紧紧的,那么多的噪音还是使我难以集中注意力。”
我建议他下班回家路过商店时,买一副唱机耳塞。它们大约75美分一副,不算一笔太大的支出。如果这还不足以滤去那些房子里的噪音,我告诉他再戴上一副耳套。过后不久,我收到不少听众的电话和来信,感谢我出的好主意。
●顺应你的生理节律——云雀与猫头鹰
大多数的人是下班以后在晚上学习,不过那可能并不是你的最佳时间。在聘任我担任顾问的一个公司里,一天下午一位低级经理走进了我的办公室。
“你的功课进行得怎样了?”我问她。公司把她送到一个管理程序学习班里去学习。她是这个公司里第一个获得管理培训机会的妇女,以往这样的机会都是给那些有培养前途的青年男性经理的。
她做了个鬼脸。“我想我是通不过了,”她说。“这就是为什么我到这儿来的原因。我真需要些帮助。如果我不及格,那就是说再也不会晋升了。这也意味着别的妇女要得到这样一个机会还得等很长的时间。”
“出了什么问题呢?”我问道。
“我没有时间学习,”她说。“我从早上九点到中午一直在学校里,从下午一点到六点在办公室。课程要求我们读很多的书,还要写报告。可是我回家时,亨利和我得喝杯酒休息一会儿。接着我做饭、吃饭、收拾厨房,然后就坐下来学习。但是我太疲劳了。很难集中注意力,到十点钟的时候,我就不行了。可是问题是,学习的内容强烈地吸引住了我,我突然之间看到了为我所展示的全新的前景。我很想学好,可是我却做不到。”
“你大概是个云雀,”我说,我根本不想费神去问她,为什么亨利不能帮着干些家务,这样她就可以早点儿做作业了。我认为这是个身体节奏不同步的情况,而不是工作过多。“
“云雀?”
我解释说,人根本天生的身体节奏可以分成云雀和猫头鹰。“你集中注意力和学习的能力是受你每天体温周期的影响。大多数人的体温在早上两点左右最低,可是有的人在早上五、六点的时候达到最低点,而有的人是晚上十一点或十二点时最低。
“最好试试早上提前两个小时起床”我说。“看看情况会不会好转。要是你能对自己的体温进行为时一周的测量,找出体温最高的时候那就更好了。早上起床时量一次体温,然后大约每二小时量一次,一直到睡觉时为止。到一周终了,你就知道什么时候体温最高了,而那是你学习的最佳时刻。”
过了一周,她报告说,她的日常体温最高是大约上午十一点左右,比大多数人要早得多。因而,类似于云雀一类人的学习时间就得区别对待。“我现在的情况好多了,”她说。
猫头鹰则恰恰相反,它在晚上学习效果要好得多,学习效率高,也学得更快。
●五步学习法
无论我想.学习的是什么,你想吸收的是什么——是管理过程的家庭作用、信托基金的计划书、利用太阳能取暖的可行性、逃税者可能具有的特点,还是以占星术来算命——过程都是一样的。
下面就是运用五步学习法的方法,把你想学习的材料收集在—起,如果可能的话,在你心理上的最佳时刻,坐在—个凉快而又安静的屋子里的书桌前一—
1.心中充要有个打算。把所有的材料摊开,浏览——下,明确你所必需要干的事情,然后把它们分成几个部分?也许你发现你需要学习的东西得花上二三天。这样:就根据材料的逻辑断点进行划分。
2.然后把你计划在今天的学习时间、内容、学习的材料分成三个部分,把大部分日时间放在第二部分。理由是:最容易学习的东西总是在开始的部分,比较容易学习的内容是在末尾,而最难掌握的就是中间部分。因此要重视中间部分,当然也不能忽视开头和末尾。
3.阅读第—部分。在你阅读的时候,告诉自己说,在你完成以后,你准备台上报告或书本,背诵你刚刚学习到的东西。
4.现在合上报告或书本。理由是:我们常常是无意识地在自欺欺人,我们的视野令人难以觉察,如果你把你刚刚学习过的材料放在旁边,你也许会不知不觉地瞥到几点提示。
5.背诵你已经学到的东西,大声地念.别只在心里背。如果有时间的话,背诵几次。理由是:可以检查你真正学到了什么,并且巩固了已学到的东西。
要是你有时间的话,在你背诵的时候把你已学到的东西写下来就更好。理由是:在你的意识和记忆之间有一个直接的联系,大脑对同一事物意识到的途径越多,它也就记得越牢。如果你有时间大声朗读重要段落的话,那也能有所帮助。
以下两部分的学习重复第3、4、5步。
注意:尽管大声地反复重复裨益匪浅,可要千万小心回声。学习首先是在大脑的外层进行,然后再传到丘脑,即大脑的内部核心。重复加强了我们的学习,加速了知识进入大脑核心的进程,但是在重复你学习的内容之间空出几秒钟的时间非常重要,否则这个方法就不灵了。这是因为我们能“听见”听不见的回声——大脑的回声。几乎每个人都在这一时或那一时受到过大脑回声的背叛。最为常见的情况是,你查到了一个电话号码,当你拨号的时候还在脑子里重复了一遍。可是正好电话占线,你挂上以后再开始重拨——可是却发现你没有记住那个号
码,你还得再重查一遍。
要是你让号码在脑子里呆着不断地重复的话,你是可以记住它的。可是你一停止重复时,你就忘了。你在拨最后两个数字时就开始忘了这个号码了。因为你不再让它在脑子里呆着了。回声消失了。
所以如果你重复你想学习的材料,一定要在两次重复之间停顿几秒,这样你就可以真正地掌握它,而不是像鹦鹉学舌似地—欺骗你自己,在你需要的时候却无法助你一臂之力。
在紧急情况下,你可加速学习过程。如果你只有一个晚上的时间来吸收你所需要了解的一切,你可以仿效大学生们在期末考试的前一天晚上那种死记硬背。你所突击出来的大部分内容所保留的时间不会超过24小时,不过那24小时也就是最关键的时刻。
●快速学习是如何进行的呢?
首先确定你绝对必须知道的东西,然后集中精力学习。规定出一段时间来,我们假定你给自己规定5个小时十—从晚上六点到十一点<不要计划整个晚上不睡,以咖啡来支撑学习。你只能在一定的时间里有效地进行学习;接下来的时间再学新东西就非常之慢,不值得尝试。)。晚饭别吃得太多,在六点的时候,用五步学习法开始工作。到八点三十分的时候停止半个小时,这是让你休息一下,然后再重新开始学习时,就能和晚上刚开始的时候一样的富有效率。
在这半个小时里,可以喝杯不含咖啡因的咖啡,或者喝杯淡茶,吃个苹果,别吃太多的点心,别喝含酒精的东西,别打电话,别和家人闲聊,别看电视,也别听广播。
然后再回去学习。到十一点的时候,合上书本文件睡觉。如果你饿了,喝杯牛奶。我等会儿就会解释,这杯牛奶既能帮助你安睡,又能帮助你巩固你所学到的东西。
对谈话、看电视和其他一切活动的限制,其原因是最大限度地减少你的RPI——倒摄和顺摄抑制。倒摄和顺摄抑制是心理学家所使用的术语,用来解释你知道得越多,你的知识和你
想学的东西之间互相干扰就越大;你学得越多,对你已经知道、的东西的干扰也就越大这种现象背后的道理。这是学习过程中一个自相矛盾的悖律。
当你还小的时候,我们假定你认识了一个脸上有雀斑的女孩子,名叫温迪。温迪这个名字在你的脑子里立刻就属于那个小女孩儿了。当你听到温迪这个名字的时候,你就会想到那个小女孩儿,在你的脑海里就会出现她那张生有雀斑的脸蛋儿,尽管人们很可能指的是别的温迪。
你长大以后,在几年中你会遇到10个、20个名叫温迪的人。现在,每当你听见温迪这个名字时,你很少会想到那第一个脸上有雀斑的小姑娘了。第一个温迪所产生的联想,被你生活中出现的其他温迪给减弱了。你认识的温迪越多,你对她们的印象就越浅。
在你学习的时候,RPI的工作方式是这样的,你每次学习的东西越是相似,它对你学习的干扰就越大。如果你在一个晚上仔细研究三种股票的计划书,你所吸收的内容就不如你研究一份股票计划书,再读一本赌赛马的书那么巩固。你所学到的一份计划书和赛马赌博的内容,,就要比三份计划书的内容巩固得多。
如果你只看了一份计划书,然后在睡觉前看看电视的话,你对计划书中的内容就会记得比较牢。
要是你在看了一份计划书以后直接上床睡觉,你记住的东西就更多。
在学习以后你所从事的任何活动都会干扰你的记忆。要是你想记住你刚刚学到的东西,最好的办法就是在学完以后睡觉,因为睡觉意味着最少可能的活动。这就是为什么一杯牛奶会那么有用,牛奶中的氨摹酸在身体中转换成了一种自然镇静剂,帮助你安然入睡,而不必翻来覆去地思考许许多多毫无关联的问题。
●终生学习
我们经常都会遇到要匆忙地学习一些东西的时候,你也许为了准备求职面谈而必须了解一个公司的销售情况和分支机构。也许你要和一位年轻而有前途的政治家约会,你想在保护关税,或者在对福利联邦组织的看法上给他留下一个深刻的印象。也许你的上司要你代表他去出席一个会议,处理一些问题,而你却对这方面知之甚少。
在这些假设的情况下,如果你能证明你掌握了有关的情况,你就能给人留下极其深刻的印象。可是如果你办不到的话,那么你就有被冠之以“不太称职”的危险,很可能会失去和那些年轻的政治家进一步交往的机会,或者无法得到那个工作,也不能给管理委员会留下什么好印象。
我并不是在夸大其词。仅仅根据你初次露面或在重要场合的一次印象来判断你也许太不公平,可是在应该怎么样和实际怎么样之间,常常并不是一模一样的。
希望自己在事业上成功的男人和女人必须明白,他们在这些关键场合给人留下什么印象是非常重要的。为这些场合作准备而花费的时间和努力是永远也不会白费的。你在这些场合的表现能决定你是不是能达到成功的顶点,这正是成功还是失败的关键时刻。
这里还有一个小小的建议。如果你已经相当成功了,或者你认为自己已经非常接近于自己的目标了;因而这里所谈的如何学习的内容对你没有什么用处的话,我希望你再想一想。高级经理,如果他们想呆在高级领导阶层,他们就不会停止学习。
举个例子来说,有6位年销售额都在1000万至3500万美元的公司总经理,在过去几年里一直和哈佛的教授们一起学习,学习管理行为的新理论和高效率解决问题的方法,以及在各种不断变化的紧张情况下,在自己的公司中运用这些技艺的方式。
这样一个权力极强的集团要从工作中抽出时间来学习是相当困难的,可是他们认为,学习之重要值得他们在一年两次的上课时间里每次和哈佛的专家们一起学习3—5小时,每周还有几个小时的自学时间。4年以来,只有一个人曾经缺过一课。
学习是贯穿一生的过程。现在你知道了如何迅速有效地进行学习,你就和自己的目标接近了好几步。这些方法是从生活中获得你所需要的一切最有用的工具。
汇市交易策略 ZT2008-03-21 07:44金融市场,尤其是做杠杆交易的投机市场,风险之大不言而喻。我个人的观点是,这个行当不仅要求具备实事求是的、能反映市场一般运做规律的交易系统,更重要的也是更难的部分就在于改变一个人性格中不适合市场运做的部分。江山易改本性难移,这个过程也是非常痛苦的过程。从各个因素在交易中的重要性角度讲,我认为最重要的部分是资金的管理和对风险的控制,这也是一个交易系统中最重要的部分,其次才是对行情的判断和认识。交易的过程就是胜算大小的问题,不存在无风险的胜算达到100%的投机交易。
1、 对于行情的判断
我把行情状态分为2种,即趋势行情和无趋势的徘徊区
我的交易系统是大部分时间跟顶和底没有多大关系,就是突破徘徊区以后跟市场主流的系统,短期、中期和长期都是一样的原则的系统。我不认为每次的顶和底都可以准确的看出来,一切的顶和底都是过去了以后才可以确定的事。大钱的获得不在顶和底,而在徘徊区突破后的趋势市里,即使是短线也是这样。
我认为最符合市场运作规律的交易方法就是徘徊区突破以后跟胜方的办法,因为在这些区里买卖双方都有自己的止损点,只要一方搞垮了对方的止损点,那么不得不转方向。这样的情况下参加胜方的那边的话,赢面高。徘徊区很容易可以看出来,徘徊区突破确认后就是所谓的趋势行情的开始。当然风险管理和资金管理是另外的问题,必须根据实战具体问题具体分析,短线,中线都是一样的原理。市场是大部分时间在徘徊区来回的,大概75%的时间,所以,最容易,最快赚钱的时候就是这种徘徊区突破了以后跟着胜方走,那可以说是顺势而操作了。问题是这种徘徊区突破以后不一定每次都是胜方控制得了市场,例如,突发消息,或者是突破陷阱,都是常常发生的事。所以,徘徊区突破后跟进以后也要设止损盘。资金可以分为2-3份,分段式的进场,升了逐渐买进,最后一个买进的价格比前一个高,出场的时候也可以逐渐出场或逐渐转方向,后进先出的形势。这样的部署的话,输的时候,输不了多少,赢得时候赢得多,就是说,要确保赢了一次,可以敌得过两次的小输,这样长期做下去,赢面非常高。想靠出场的100%命中率一掷千金发达是个不实际的梦想。
外汇市场中长线的趋势分辨出来很简单,一个国家的股市,债券,房地产的稳定性和可升度是主宰这些几万亿美金的方向的理由,影响这些资产的稳定性和可升度就是要看三个因素。第一,一个国家的相对的实际利率,就是说名义利率除掉通胀率;第二,一个国家的货币供应量,就是说,印钞票的速度如何;第三,一个国家的经济和金融体系的基础和周期。这是主宰这些国际热钱的方向的基本理由。美元通常由5-7年的中,长线趋势的周期,长线趋势的转变要看周线图和 40-50周平均线。周线图出现了徘徊区突破加上50 周平均线的方向的变化,那就是中长线的周期的变化,做中长线买卖的人应该这时决定他们的买卖方向即可。为明确起见,我们先定义一下“趋势”的级别。对我来说长期是1-3年的趋势。一般来说,美元要长期转势的话,需要相当可观的徘徊区。以瑞郎算的话,起码要1,500点的幅度和12-18个月长的徘徊区才可以完成这个动作。一般而言,长期的趋势很少是自己转势的,90%需要央行们的大量的联合干预。中线的趋势大概维持1-5个月的时间,以瑞士法郎计算的话是500点左右的空间,适合投资者得到更好的回报的买卖。在中线趋势里常常有好几个短线趋势,大概2-6周的长。
短线我一般看 2小时和8小时图里的徘徊区突破点,比这个更短的图可靠性不高。在这个期间中,市场的一切运作就是在一定的时间里在徘徊区两端之间来回的收集和派发。一个可行的办法是收集完了开始突破收集区的时候进场,以后进去了超卖/买区/开始离场,等派发完了转方向的时候,派发区突破的时候跟着它。假如收集区突破进场以后发现收集还没完毕,那要在收集区的地点要离场。在徘徊区突破的时候,这个时候买卖双方的大户做的是stop-hunting,即是说想逼对方投向到反方向为胜方牟利。每方都有止损/止转点,只要这点到了输方不得不投向或跟着胜方走。所以,只要徘徊区已突破大部分情况下市场走的特别快,因为输方投诚,弃暗投明参加了赢方,双倍的资金推向市场价格的关系。一突破要跟,大的趋势的变化的道理也是一样的。最要紧的问题是平时跟着群体转,到了超买的地区离开群体的技术的问题,在自己的土方里,甄别超买区的技术和转势区的技术都是同样的重要。
超短线,可以用2小时图的突破和均线做交易,大概1-3天的趋势。这个趋势的稳定性没有上面的趋势好,2小时,8小时图50均线参考短线买卖。既支持和阻力。当然徘徊区突破是主力,均线是补助。特别是甄别超买卖,趋势运行中的支持和阻力位方面有帮助。我对超短期市场的宗旨是超短期市场是预测不了的。假如有人预测对了那是撞运气而已。只有上帝可以准确的预测汇市。不过,我们不需要预测不可测的短期汇市才可以赚钱。每天在汇市里大资金流动的时候搭顺风车就可以。大资金流动的时候的迹象不是很难看出。总之,对我来说外汇买卖只不过是赢面高低的问题,赢面高的话,进场,低的话不进场,就是这样。还有,有人真地相信他可预测超短线汇市的话,不用止损/转方向了,那是死路一条。
2、关于止损
止损就是做交易的成本和杂费,问题是这个市场常常让投机者养成坏习惯,因为好多时候价格再回来,投资者等了几个星期或几个月价格就回来了,就觉得以后这样做也无妨,这种做法迟早会灭顶的,不能用在投机市场。一进场就一定要有心理准备和止损的位置,假如没有这种心理准备和位置的话,就不要进场,没止损等于是开着没有刹车功能的车子,可以开车出发,不过未必到达目的地,因为没有刹车功能的车子迟早会出事。“只要我不卖掉,没事”,这样会失去好多机会成本。还有真正的更根本的问题是,假如你买的货币一直跌下去的话那种惨烈的事怎么解决。投机市场是什么事情都可以发生的市场,所谓分析只不过是在一定的时间内胜算高低的东西而已,决不能准确地知道未来的事。所以,实盘,保证金盘都得用止损盘。
止损/止转的技巧需要对市场运作的一定程度的了解和经验。不然,白白赔钱或造成非常尴尬的情况。我是看了一方胜利以后才入市的。假如实战突变赢方控制不了局面,我会在徘徊区的底破了止损离场。再观望。因为短线买卖我是两、三份式的逐渐入场,大部分情况下只有第一分的资金遭到这种待遇的多。第二、第三队还没机会入场。对整个资金影响不大。止损的只有一个目的就是想保证明天我可以继续作战,不影响我的作战能力。假如我是跟中线方向做买卖的,我觉得中线目标还没到,那短线波动止损没有意义,因为我是看市场还是升上去。问题是每个人的账户情况不同。所以有的人是短线波动也要止损。止损同时也是一种艺术,要靠经验和实际情况。我问自己的问题是,我是跟哪一个趋势做买卖,那个趋势变了吗。没变的话,看帐户能否承受得了短期的波动。止损可以用两种。一个是规定的数目,例如50-80点。即你知道得你的最大的风险。 这种止损的好处是,你有心理有数。你知道无论发生什么事情你的损失最多就这么多。这样可以安定买卖的心理,可以坐稳。另一个止损法,就是要看你做的买卖的趋势的转变,这个的难度是,要有很好的市场经验才行,无论怎样止损是必要的。我看没有止损的心理准备的话,暂时最好不要参加投资市场的买卖。对我来说,止损如家常饭,毫不犹豫,因为没有止损根本不可能生存下去。关于止赢,我是看了市场跟着我的看法走的时候,不断的提高止损的位置,直到市场出现平仓的信号,或者突然大幅度的波动让我出局。
通常听到有些朋友被套住了,那以后要用另一个仓在更低的价位买进同样的货币,以后又跌了,又买进,又跌了,又买进,以致到子弹用光了为止,目的就是为了新的仓有一天把旧的仓救出来。这种投资法也是一个迟早会导致全军覆没的非常危险的做法。在市场里加仓只能在已经赢钱的仓上加,绝不能在已经输掉的钱的仓那边在加仓,原因简单,一直加码在已经输的仓上面,迟早会有全军覆没的那天,因为我们根本无法准确的预测到底哪里是市场的底或顶,这个问题的根源也是因为当初投资者没有及时止损或止损/转方向才引起的问题,以后本来犯了错误的情况下一错再错下去的现象。
3、 关于交叉盘
直盘的交易不能离开交叉盘的分析。美元总方向是会带动一切非美升或跌。不过,在这总方向里,交叉盘的影响是非常大和深刻的,选好的马是非常关键的问题,会关系到回报和风险管理。例如,美元的趋势是跌的话,要找个在交叉盘里最强的那只货币,就会事半功倍,回报和风险管理会更好。美元的趋势是升的话,找个交叉盘里最差的那一只货币,沽下去,也是事半功倍的。
交叉盘可以提前反应大钱在汇市的资金部署,大部分时间里交叉盘的趋向比美元直盘先走一步,尤其是欧/镑和欧/日这两个盘。美元,欧元,日元是整个汇市流通量的60-70%,汇市的主力军,所以他们怎样在直盘和交叉盘里部署资金是决定美元和非美的短,中,长期趋势的关键,所以分析汇市的总方向和一个货币的趋向的时候,一定要先分析好3角关系才可以看得清楚总方向和那个货币的趋向。作为一般的原则,美元要中期跌的话,这两个交叉盘一起升才行,当然欧元也要升,美元要中期升的话,这两个交叉盘一起跌才行,这两个交叉盘是好多大户盯住看的汇市的带头羊。
在汇市除了欧/镑和欧/日在汇市的重要地位,加元和美元是特殊关系,因为他们的特殊的经济关系。在加拿大的最大的外资是美国的钱,加拿大海外投资最大的也是投资在美国的钱,他们的基金经理们看了美元资产不吸引,马上转到加元,美元资产吸引的话,马上转到美元,比谁都快,投资对冲的资金也非常快,这些都即时反映在加元的价位。现在加元在交叉盘里的优势是靠他们的加息期和商品牛市的优势,美国进口加拿大的原料太多,进口的原油的30%是加拿大进口,其他木材和矿石更不要说,在直盘里的优势是这些内幕人士不是很看好美元的强烈暗示,既是说,美元的中长期底牌不好。
比如做日元交易,要看镑/日,欧/日和澳/日。还有,做日元买卖一定要熟悉日经指数。做镑买卖,要看欧/镑,镑/瑞和镑/日。做欧买卖要看,欧/镑,欧/日和欧/瑞。做澳买卖,要看日/澳,欧/澳。好好研究这些交叉盘以后下注,赢面会更高。
4、商品市场的大机会
世界范围的热钱在商品,债券,资产和股市之间通过外汇市场流动,这些大钱热钱的流动就代表某个市场在某一段时间内的行情波动与趋势。根据当前世界范围内的热点与焦点做中线波段的趋势行情,是可以实现潜在收益率并降低风险的最佳方案。从市场提供的获利潜力来讲,与外汇市场联系紧密的黄金现货市场会提供更好的回报。
现代的经济是“石油经济“,没有铜搞不好基本建设,黄金代表稀有金属,没有这些搞不好高科技。中国和印度代表人类的40%,两国都是走上了工业化的道路,再过20-40年肯定是世界第一和第二大工业国。这个工业化的路程是要用铜,铁,石油铺上去的,世界历史上没有这么多的人一下子走上工业化的道路,这些都需要大量的商品才可以完成。从71年到80年将近10年的时间,黄金从解除金本位的30美圆/盎司达到850美圆/盎司,今年最高730美圆。算上这26年的通货膨胀的情况以及各个国家央行的贮备分配情况,我的预期是今后的几年,黄金的价格要远超过1000美圆/盎司的水平。70年代,早看到黄金的机会的人们都获得了很好的回报,这种商品牛市的机会很可能我们一生中只有一次的难得的机会。当然会有好多大的上上跌跌,因为在投机市场上能挣到大钱的永远是少数人,操作策略是要利用一切的大的调整大量买进,坐稳,等几年,甚至十年。
A.炒汇两大基本守则:
1.顺势而为
“有风好借力”,汇市中的丰厚盈利,无一不是顺势而为的结果,“追涨杀跌”是正确的投机方法。
2.严守止蚀纪律
每当出现重大亏损时,无一不是逆势+不止蚀造成的恶果,人非圣贤,看错市是常有的事,能让资金脱离险境的就是止蚀盘。
B.其它一些经验之谈
以技术走势为导向,不太理会基本面和消息面的变化
汇市每天有很多消息评论和各种数据,做为业余投资者实在无暇也无需去关注这些资料,只需跟根据货币的技术走势来制定投资策略,因为技术分析派认为技术走势已包含了一切基本面和各种消息、各种因素对货币的综合影响,货币的走势决定了一切。
注重中期投资,不必沉迷短线进出
业余投资者时间精力有限,应以做中期(几周到几个月)投资为主,减少短线出入,思想压力也不会过重。尽管纽约汇市最动荡起伏,业余投资者仍无需熬夜。只要订下止蚀盘,就可以放心睡大觉。
可做逆市盘的两种情况
1.仅在重大阻力位前小试逆市盘,破位则止蚀,有盈利要适时平仓,不可贪,因汇价调整之后极可能会卷土重来。
2.在一个升(跌)浪的末期,市场已疯狂,人人皆看升(跌),此时逆市应宁迟勿早,等明显的见底信号出现后再入市,避免过早入市被止蚀盘扫出局。
不迷信央行干预行动的作用
央行的干预行动并不总是灵验的,典型的如1994-1995年度,日本央行多次干预,未能阻止日元的强劲升势,还给投机者不断制造逢低买进日元的良机。强大的市场投机力量永远是第一位的,央行的干预心理作用大于实际作用,具体情况要结合技术走势来做分析。
央行干预永远是对的
央行是不会随便干预市场的。只有当某种货币过度升(贬)值时,央行才会出手干预;央行的干预给我们发出了警告信号,历史经验多次证明:长线来说央行的干预都是正确的,但短线而言,市场常常逆央行行为而动,越干预越涨(跌);对干预行动的长线和短线效应必须有一个清醒的认识。
不可简单理解利空利多消息
闻利好就买升,闻利空就买跌,十分危险。对于突发性的消息,市场反映比较按常规;对市场早已预期的消息,往往是利好兑现就跌,利空兑现就升,反其道而行之;笔者反对业余投资者炒消息市,还是应以技术走势为主。
牛皮市不入,静待其突破后跟进
不少人喜欢在牛皮市中高沽低揸赚点小钱。但牛皮市的突破后升(跌)浪的利润更丰厚且风险更小,故笔者主张牛皮市不入,静待其突破后跟进,轻松赚顺风钱为上策。
手风不顺时需停止交易休息反省
状态不佳时离开汇市是最聪明的选择,“不识庐山真面目,只缘身在此山中”。
获利盘可长时间持有而套牢盘不可长抓
套牢盘持有太久影响正常投资心态和投资计划,应尽早平仓出局,重新再来。
永不锁仓
做错就止蚀离场,锁仓是自欺欺人的把戏;有“解锁”的精力,做几单盈利单为好。
摘要:
瑞郎定律:对欧洲货币来说:1.由瑞朗领涨的上涨是有力度的上涨。2.由瑞郎领跌的下跌是有力度的下跌。
瑞士法郎是重要的风向标
瑞士法郎是真可谓是美元的“死对头”,当其兑美元较其它欧洲货币为强时,美元后市极可能下跌,反之亦然,尤其是在牛皮市中,屡试不爽
瑞郎定律:对欧洲货币来说:1.由瑞朗领涨的上涨是有力度的上涨。2.由瑞郎领跌的下跌是有力度的下跌。3.瑞朗疲弱的上涨是反弹行情。4.瑞朗坚挺的下跌下跌幅度将有限。5.牛皮盘局中瑞朗的强弱暗示着盘局的突破方向。
建议新手开始以加元等二线货币为主,取得经验再做一线货币
二线货币波幅较小,不象一线货币风高浪急,适合新手炒做。
有疑虑就平仓出局
当对走势感到迷惑时,不要犹豫,出局观望是明智之举
尽量减少交易次数,不打无把握之仗。做多错多,有信心才入市。
炒汇不必太“勤劳”,每日进进出出的,做多错多才是真理;有把握和信心才入市。
科学合理运用资金,逆市盘宜轻仓。顺势盘也只有等到已获利时才可加仓;套牢盘决不加仓。
孤注一掷的交易方式伴随着灭顶之灾,为智者所不取,稳扎稳打,方可在汇市的风浪中屹立不倒。
追买强势货币,追沽弱势货币
同一时间各种货币走势有强有弱,选择强势货币买入,选择弱势货币沽出。
市场永远是对的,错的是自己
不要埋怨市场“没理由……”,它永远是对的,亏钱是市场惩罚我们,赚钱是市场奖励我们,错的永远是我们自己。
汇市二八定律2008-03-21 07:09向赚钱者取经,向赔钱者取财
二八定律也叫巴莱多定律,是19世纪末20世纪初意大利经济学家巴莱多发明的。他认为,在任何一组东西中,最重要的只占其中一小部分,约20%,其余80%的尽管是多数,却是次要的,因此又称二八法则。
汇市中有80%的投资者只想着怎么赚钱,仅有20%的投资者考虑到赔钱时的应变策略。但结果是只有那20%投资者能长期盈利,而80%投资者却常常赔钱
20%赚钱的人掌握了市场中80%正确的有价值信息,而80%赔钱的人因为各种原因没有用心收集资讯,只是草率地通过小量媒体掌握20%的信息。
当80%人看好美元时,美元已接近短期头部,当80%人看空美元时,美元已接近短期底部。只有20%的人可以做到在顶部时空,在底部时多,80%人是在汇价处于半山腰时买卖的。
券商的80%佣金是来自于20%短线客的交易,汇民的80%收益却来自于20%的交易次数。因此,除非有娴熟的短线投资技巧,否则不要去贸然参与短线交易。
成功的投资者用80%时间学习研究,用20%时间实际操作。失败的投资者用80%时间实盘操作,用20%时间后悔。
汇市在80%的时间内是震荡整理,仅在20%的时间内是处于单边行情。成功的投资者用20%时间参与单边行情,用80%时间休息,失败的投资者用80%时间参与震荡整理行情,用20%时间休息。
三分靠分析,七分靠操作—谈谈风险管理的心理因素2008-03-21 06:39正确分析只是成功投资的第一步。成功的投资不但需要正确的市场分析,而且需要科学的风险管理。正确的心理控制。这三者之间心理控制是最重要的,其次是风险管理,再其次才是分析技能。但是对99%以上的投资人来说,他们以为分析是最重要的,而根本不认识风险管理的重要性,更不知道心理控制的极端重要性。而在分析方面,他们又把注意力放在如何判断进场点上,而不知道判断出场点是比判断进场点更重要,也是更难的一个操作技巧。
那么,分析和操作的关系是如何一个关系呢!打个比方说,在分析方面,对整个市场的趋势判断,俗称方向对了。但,如果操作技巧不科学,不理性,同样可能是高点进低点出,而如果操作技巧是科学的,那么,整个盈利状况将大为改观。市场分析是操作的前提。从正确的市场分析出发,才能建立起具有科学的交易系统;理性的操作是把正确的分析发挥最大效果的一个过程。而心理控制则是这两者的基础和纽带。一个人如果心理素质不好,即便有了正确的分析,也可能因为心理因素的不完善从而直接影响操作的科学性,这样就使最后的赢利结果不是自己应得的那部分。投资市场不同于社会生活的任何其他方面。当人们从事任何其他社会职业时,人性的弱点往往还可以用某种方法掩饰起来,但是在投资市场上,每个人都必然把自己的人性弱点充分地表现出来。这是根本无法遮掩的。所谓公开竞价,其实就是公开展示人性。下面我们来谈谈心理因素里面的四个方面:懒、愿、贪、怕。
一.“懒”。主要表现为不劳而获的心态。虽然人人都知道天下没有免费的午餐,但绝大多数人还是想获得免费的午餐。于是他们就不能从心里真正准确地回答下述问题:
1、黄金、外汇、期货、股票等等投资是一项事业还是一种赌博。多数人是把它看成一种赌博。但是多数人绝不会在嘴上承认这一点。那么我们再问:
2、如果你把黄金、外汇、期货、股票等等投资看成是一项事业,那么你投入了多少时间和精力作为投资的准备工作?如果一个人想当一个数学家、物理学家、电机工程师或医生、律师等等,他们第一要做的事,一定是去上学以获取最必要的基础知识。黄金、外汇、期货、股票等等投资比上面各项专业难度更高,因为潜在的高回报率吸引了大量的人才。但是又有多少人付出了比做其他那些专家更多的时间和精力来研究投资市场的学问?从这点我们可以看出,任何一个投资品种,做好功课,学习知识是前提。
3、大多数人总是想从朋友处、证券商、交易商处或其他各种渠道打听所谓内部消息,或者十分注意报纸的所谓新闻。如果我们问,这市场上的大多数信息都是免费的,而免费的信息往往都是不值钱的。况且,市场上的任何信息都是有目的的,你对此又怎么看?很多投资者热衷于打听相互对市场的看法,看到什么就人云亦云,而不去仔细的分析。如果我们说打听别人的看法有百害而无一利。你信不信?比如市场是很多评论,有专业的专业的咨询服务商的评论,还有一些交易平台提供的提供的。一般来说咨询服务商提供的评论比较客观,因为这个是他们的盈利来源,而交易平台提供的就好坏不一了。交易商的评论只是附带的,不会增加他们的盈利点。特别现在我们国家这个市场还刚刚开始,甚至有些不合法的交易商也在提供市场评论。我们知道交易商的利润来源是交易量,所以他们会鼓励投资者在一些风险较大的行情介入,投资者操作越多,交易商的利润就越大。但投资市场是风险莫测的,操作越多,错误也就越多。而且这种短线的投机机会对普通人来说是很难把握。
总之,不劳而获的心态有多种,甚至可以说是无所不在的。不付出艰苦的劳动,是不可能从市场上得到相应的回报的。即使短暂时间得到,也极有可能以后要在其他地方付出。
二.“愿”,就是一厢情愿的心态。它的表现主要有以下:
1、寻求对自己有利的消息。投资人从自己的利害得失出发,往往对市场走势有一种主观上的期盼,因而特别愿意得到对自己有利的小道消息。实际上,经验丰富的投资家都知道,市场上的绝大多数所谓“新闻、消息”都是为了某个特别的利益集团的利益而散布出来的。一厢情愿的心态之所以是失败者的心态,就在于它是着眼于眼前的事物,而市场永远是只关心未来的。投资人对市场的观察如果不能客观,便已经输了先手
2、输了不认赔,还要加码。我们常常可以看到,很多人在得了绝症之后,便很容易上一些江湖骗子的当。相信什么祖传秘方或者什么特异功能。不少投资人在明知道已经错了以后还不愿认错,而是在所谓“套牢”的借口下苦苦期盼。这些人犯的错误就是不尊重市场。当一个人输了的时候,就是市场明确告诉你犯了错误的时候。市场是客观的,对抗市场是决不会有好下场的。尊重市场是一个投资人必须要意识到的。
3、人的本性有一种倾向。只愿意相信自己潜意识中愿意相信的事,而不是真实的事。只愿意听到自己潜意识中感到舒服的话,而不是真实的话。有经验的投资家都知道,一个成功的投资决策往往是决策时内心感到很不舒服的决策。投资决策过程经常就是一个选择过程。在多种可供选择的方案中,总有一个让你最难受的方案。在绝大多数情况下,这个方案往往事后证明是最成功的方案。
三 .“贪”,表现是很明显的。人人都知道贪不是好事,可是绝大多数人却戒不了贪欲。
1、在目前国内纸黄金市场上,由于交易规则的限制,全部是实盘,也就是说用一分钱买一分货,因些这种规则本身对投资人的贪欲是一种外在的限制。但在保证金或者期货市场上,由于是杠杆制度,投资人可以用一分钱买到十分货甚至二十分货,因此这个贪欲就无形中放大了。绝大多数投资人在商品现货和期货市场上失败的首要原因,往往是下手过重,他们往往存在一夜暴富的心理。在这种巨大利润的遣使下,他们会忽略相对应的巨大风险的一面,铤而走险。要有正确的风险管理,前提是戒贪。但戒贪实在是一件很难做到的事。
2、贪的另一种表现就是我们常看到的“赚小钱赔大钱”的现象。大多数投资人由于贪欲遣使,当赚了钱时觉得账面上的数字不如落袋为安,急于获利了结。而当赔了钱时又死不认帐,企图扳回平手而导致越输越大。有经验的投资家都知道在输的时候戒贪难,而在赢的时候戒贪更是难上加难。有人甚至认为在赢的时候不能戒除贪欲获得巨大成功的最后障碍。
3、投资人由贪欲控制,往往患有一种华尔街称之为“市场症”的病症。那就是操作欲望极强。恨不得天天有操作机会,甚至想一天做几次。如果哪天甚至更短时间不去看盘,就会觉得坐立不安,茶不思饭不想。这种贪欲的表现在初级投资人中十分普遍。这种观念是严重错误的,从投资领域的历史经验来看,频繁的短线操作是风险很大的行情,做中长线的投资者赚钱的机率大些。而且目前国内银行的点差较高,更加限制了短线的操作空间。
4、最后我想说的就是做空,目前国内银行开发的纸黄金市场只能做多,上海黄金交易所的AU-T+D是可以做空的。一些投资者希望银行也开发做空机制,希望在市场中多空来会操作。这种观念也不一定是对的。在国外就一些成功的投资者,他们只做单边市场,比如在牛市行情的时候只做多,熊市行情中只做空,而不去考虑短线或近中线的调整行情。这个也符合顺势操作的原则。
四.“怕”,是指大多数普通投资人的“怕”。其实,经验丰富的投资家也有     “怕”,只是他们的“怕”和普通投资人正好相反。投资家“怕”市场,但不怕自己。他们对市场十分“敬畏”,但对自己却十分自信。普通投资者正好相反。普通投资者对市场毫无畏惧,因此往往在最高点买进,而在最低点卖出。但是他们也有怕,那就是怕自己。在市场一涨再涨达到接近最高点时,他们怕自己误了班车而不怕市场已经十分脆弱。所以总是在高位套牢,而且是重仓。而在市场一跌再跌接近最低点时,他们怕世界末日到来而急于抽身逃跑。所以,成功的投资家的贪和怕,只不过和普通投资人正好相反。投资家是在普通投资者贪的时候怕,而在普通投资者怕的时候贪。普通投资者的“怕”还表现在投资决策时既犹豫不决,又容易冲动。这是同一弱点的不同表现。这就是说,普通投资者的“怕”是非常容易相互感染的,从而表现出一种强烈的群体性。当人们的情绪相互感染时,理智便不复存在。
上面所说的“懒、愿、贪、怕”,要完全克服是不可能的,因为它们是人性的表现,是与生俱来的。但是它们的表现程度是可以控制的。成功的投资家是能够成功地把它们控制在一个适度的范围内,不使其影响理智的思维。
道理虽然简单,但做起来却非常之难。因为它要求一个人能脱胎换骨地改造自己。就好像社会上流行的戒烟、减肥,其实方法都不复杂,但是又有几个人能持之以恒坚持到底呢?
所以,一句话,要想战胜对手,就要先战胜自己。不能战胜自我的人,是决不可能在投资市场最后成功的。最后送给广大投资者一句话:三分靠分析,七分靠操作。
BOLL布林通道的应用技巧2008-03-21 06:28对于一般投资者来说,能把握目前市场发生的一切,在目前的市场中知道我们应该怎么做就足够了,何必去预测明天会怎么样呢?因此,我们要做的是跟踪趋势而不是预测趋势,我们应该知道在当前的市场中怎么去“顺势而为”?这里,笔者结合自己多年实战经验,向大家推荐一种跟踪趋势的技术手段――步林通道。
步林通道由上、中、下轨组成,它将价格波动的范围划分为4个区域,其中上轨线又叫压力线,中轨线又叫价格平均线,下轨线又叫支撑线。BOLL通道作为跟踪趋势的技术指标是很有效的,同时应用起来很方便。下面就BOLL通道中出现的各种情况,以及在各种情况下我们应该采取的交易策略作一简要介绍:
1.当价格运行在BOLL中轨和上轨之间的区域时,只要价格不跌破中轨,说明市场处于多头行情中,此时我们考虑的交易策略就是逢低点买进,不考虑做空。
2.当价格运行在BOLL中轨和下轨之间的区域时,只要价格不冲破中轨,说明市场处于空头行情中,此时我们的交易策略就是逢高点卖出,不考虑买进。
3.当价格沿着BOLL上轨运行时,市场为单边上涨行情,该情况下一般为爆发性行情,持有多单的一定要守住,只要价格不脱离上轨区域就耐心持有。
4.当价格沿着BOLL下轨运行时,市场为单边下跌行情,该情况一般为一拨快速下跌行情,持有的空单只要价格不脱离下轨,要做的也是耐心持有。
5.当价格运行在BOLL中轨区域时,市场表现为振荡行情,市场会在此区域上下振荡。该行情对于做趋势的朋友杀伤力最大,往往会出现左右挨耳光的亏损现象。此时我们采取的交易策略是空仓观望,回避掉这一段振荡行情。
6.BOLL通道的缩口状态。当价格经过一段时间的上涨和下跌后,会在一个范围内进入振荡休整,振荡的价格区域会越来越小,BOLL通道表现为上、中、下三个轨道缩口。此状态为大行情来临前的预兆。此时我们采取的交易策略是空仓观望休息。
7.BOLL通道缩口后的突然扩张状态。当行情在BOLL通道缩口状态下经过一段时间的振荡整理后,BOLL通道会突然扩张,这意味着一拨爆发性行情已经来临,从此之后行情便会进入单边行情。在此情况下我们可以积极调整自己的仓位,顺应行情建仓。
8.BOLL通道中的假突破行情。当BOLL通道经过缩口后在一拨大行情来临之前,往往会出现假突破行情,这是主力在发力前制造的一个陷阱,也就是教科书上常说的“空头陷阱”或“多头陷阱”。我们应该警惕该情况的出现,最好的方法是通过我们的仓位控制来消除风险。当我们发现是陷阱后,我们还有足够的资金和时间来调整我们的仓位!
以上是应用BOLL通道技术分析中出现的各种情况。作为趋势跟踪指标,我们选择的BOLL通道周期应该是以周为单位,当价格单边运行时,为了避免大的回调带给我们的不必要损失,在获利丰厚后我们以日BOLL通道作为出局的依据。这样操作,我们既可以把握住一拨大的行情,同时又可以及时止盈!
成熟交易者的法则与心态 ZT2008-03-21 06:16成熟交易者的法则与心态
交易应该是自然而且轻松的。不要强求任何事情,也不要和市场或者你自己作对。完美的交易是像呼吸一样的。你吸气和呼气,就像进场和出场。一定要冷静和放松。寻找那些可见的机会。一定要集中精神和警觉。把自己从水深火热的市场中抽离出来。一定要做一个观察者并且等待机会的降临。不要交易那些你无法弄懂的市场,也不要以为你必须每个波段都进行交易。总有许多的机会符合你的性格和你解读市场的能力。把握它们,忽视其他不适合你的机会。别痴心妄想可以做一个在任何市场进行交易的全能交易者。
不要有对抗心理。交易并不是一场战争。市场也没有在追杀你,它甚至并不意识到你的存在。事实上,它对此完全没有兴趣。黄金并不知道你买了它们。它们做它们该做的,你只要适应它们。市场是你的老板。遵循它,然后领取工资,或者你反抗,然后被踢出局。就像你并不和海洋作战,你只是在其中游泳一样。如果你发现自己处在某个不正确的潮流内,不要试图改变潮流方向,而是另外寻找适当的潮流。
不要猜测。不要把个人的情感强加在市场上,也别期望市场在乎你。市场既不敌对,也不友善。它只是存在,仅此而已。你有选择参与或者退出的自由。交易是一种最终极的自由。黄金市场充满着无穷无尽的盈利与亏损的机会。而这都取决于你的选择。市场给你提供机会,你应该敞开胸怀去体会黄金市场的特殊语言。市场只有一种语言,那便是价格、成交量和行情步调组成的语言。你用来解读行情的任何工具,都是这种语言的衍生品。除了市场与你的对话外,其他杂七杂八的东西,只会干扰你,让你看不清楚实际的价格、成交量和行情步调。
暂时忘掉你的钱正在市场的水深火热中。在交易户头里的钱只是一种用来赚钱的工具。维护你的赚钱工具,你需要这些工具赚更多的钱,止损可以避免这项工具受到严重损伤。黄金市场不存在确定性,一切都是以机率形式呈现。因此,止损是无可避免的,属于交易的一部分。如果市场显示你的仓位发生错误,必须断然止损出场。如此一来,这项工具才有机会继续为你服务。一旦犯错,立即承认。偶尔黄金会把你震荡出局,然后立刻反弹,但不要因此忽略止损。你永远可以重新建立仓位,然而亏损一旦发生,通常都很难扳回。每笔亏损都代表一个教训,你必须决定因为这项教训而支付多少代价。千万不要支付过高的代价。把交易看作永无止境的整体程序,不要过于强调单笔交易的重要性。任何一笔交易都只不过是整体的一部份。允许自己认赔,然后继续前进。
不要因为基于报复或者急需用钱而进行交易。黄金市场并不了解你的情况,它只是所有其他交易者行为联系起来的巨大空间。它不会因为你需要回报就给予回报。你才是掌控的人。从市场里赚取钱或者输给其他的市场参与者,这些都是取决于你的能力。
当交易者们参与到市场行为中时,就等于是把资金放在一个大锅里。从他们开始交易的那刻起,这些钱就是无主人的金钱。只要有技巧,任何人都可以从中掠取。当交易者把钱放进去的时候,就已经做好了失去它的准备。你愿意承担这种风险,就把本金摆上台面,像所有其他人一样。那么在赢得这个大锅里的钱时,不要感到罪过。
必须明白风险是交易中不可割舍的部分。当你用一种价格浮动较少的商品(钞票)去换取价格浮动较大的另一种商品(黄金或者其他交易对象)时,你选择了承担风险。你这样做是因为这种价格浮动正是你需要用以牟利的工具。机会也伴随着风险,你不可能只承担其中之一。
交易有时候会显得枯燥。这很正常。你并不是为了追求刺激才进行交易的。你可能会坐在电脑面前数小时却无所事事。这不是一个按小时来计算薪酬的职业,而是根据你的正确抉择计算薪酬。而往往正确的抉择是远离市场行为。如果你想要刺激,那么请另觅他处。试着学习寻找自我控制的乐趣,并且接受枯燥无聊也是成功交易的一部份。
永远不要这样向:“我知道市场将要做什么。”不,你不知道,也没有人知道。你应该想:“无论今天市场怎么变化我都知道我该怎么做。”针对每种可能发生的情境,预先设计反应的行为。这就是你拥有的绝对自由和保障。只要设想好整组“如果……,那么……”的情节,市场就拿你毫无办法。在这些情节中,“如果”是指市场行为,而“那么”则是你的回应。你无法控制市场如何发展,但你可以控制并且调整你的回应。
决定自己想交易什么。如果是趋势,那么就顺势操作。如果是区间,那么就逆势操作。在上升趋势里高买高卖,在下降趋势里低卖低补。在区间中则低买高卖。如果你想操作趋势反转,千万不要之凭借价格资料。千万不要只因为“价格已经够便宜了”就买进,或者因为“价格已经够贵了”而放空,你还需要明确的根据。
界定你的信号。根据你的系统反映出的信号才是你执行交易的唯一有效原因。剩下的都涉及情绪。绝对不要让情绪干扰你的操作抉择。当你的交易系统发出进场信号时,要毫不犹豫地建仓。当你的交易系统发出卖出信号时,及时了结。如果你对自己的交易系统产生了怀疑,那么就先做纸上的模拟测试。如果你的交易系统仍处于测试过程中,不要进行实际交易。
树立交易的积极信心。务必要了解交易中涉及的得失关系。野心勃勃的交易策略能使你做出正确决定时的利润最大化,但也能减少你做出正确决定的次数。而相反的策略则能增加你正确的机率但减少每笔交易的潜在利润。
保持弹性。针对市场变化修订你的交易系统。调整自己的野心,并且根据当前处理的市况形态,挑选恰当的交易架构。随时查核自己的作为,是否符合当前市况条件。
界定什么是失败者。失败者认为他们比市场更精明。失败者认为他们可以找到所有答案。失败者认为市场中一定有某种秘密系统和指示。失败者认为他们可以避免损失。失败者不采用止损,因为他们认为自己终究是对的。写下所有这些失败者的特征,经常自我检讨,看看是否出现类似的特征。不要让自己成为失败者。
界定赢家的思考方式。写下所有成功交易者的特征,经常阅读并且衡量自己与之的距离。用这样的比较来找到你的弱点并且分析如何改善。对自己保持绝对的诚实。任何你不对自己检讨的事,市场最后会提醒你,而且这种提醒可不会是非常美好的体验。
无论你在市场中遭遇了什么挫折,都不是它的错。不是任何造市者或者专业人士的错。更不是什么神秘的幕后操纵者或者邪恶的空头。永远都是你的错。你做出的决定,并且加以实施。你自己选择参与或者不参与。请担负起完全的百分之百的责任。做回你自己。不要抱怨或者解释。责任感能带来控制能力。对自己掌握完全的控制力,交易正是一种自我控制的绝对考验。刚开始,你可能觉得冷酷而不自在,觉得自己孤独地生活在堡垒里。最后,当你取得优势,体会站在最顶峰的感觉,所有这些就都有了回报。完全操控自己的行为,绝对自我控制,这就是一切努力所追求的报偿。总之,试图成为自己宇宙的主宰。
学习一点自嘲。不要对自己太苛刻。你不用向其他人证明任何事。不妨成为第一个嘲笑自己错误的人。不要试图追求完美无缺,杰出表现就已经够好了。
期货VS外汇2007-12-04 18:29如何才能炒期货?炒期货要办哪些手续?专家回答所谓期货交易,也叫“合约交易”、即合同交易,交易者之间的交易相当于只是签了一个合同(不象股票买卖,交易一旦发生就意味着钱货两清了),该合同今后还可以转让(即所谓的平仓);维持合同权利的基础就是保证金:保证金如果没有了就没权利再继续持有合同了——当然,如果以后又有保证金了、以后还可以接着再玩(跟打麻将的规矩差不多吧~)。
保证金一般占合同金额比例的5——20%,所以,当行情波动5——20%时,某一方的盈利可能翻番、另一方则理论上分文不剩。因此,期货投机的重要表现形式就是“逼仓”——令某一方保证金不足而被迫“平仓”——俗称“斩仓”——从而获利。相对而言,由于在短时间里筹集货物的速度一般比筹集资金的速度要慢,因此期货的逼仓经常表现为“多逼空”。最直观的表现是,在现货行情疲软、期货行情不跌反涨时,十有八九是要发生逼仓了。
保证金制度具体是如何履行的?
如果把期货保证金与买楼花的定金相比较,只不过期货保证金主要的不是购楼“货款”的一部分、而是用以平衡多空(或曰买/卖)双方随时发生的浮动(以及事实)盈亏。以天然胶为例:多空(或曰买/卖)双方在13700元成交后,当行情涨至14100元时,相当于多方有400元/手的浮动盈利、而空方则有 400元/手的浮动亏损,交易所随时要将亏损方亏损部分的金额从其保证金帐户内划拨到盈利方的保证金帐户内(当然还有手续费也要从双方保证金帐户内划拨出来),如果某方出现保证金值低于规定数额(注意:不是说1分钱都没有了!),交易所有权对其予以强行平仓。
什么叫逐日盯市制度
由于期货行情在一天内的波动幅度经常会很大,如果以“瞬间”的盈亏结果来作为对某方实施比如“强行平仓”的行为的话,极有可能一方面引发大量的交易纠纷,另一方面甚至导致整个交易根本就无法正常进行下去;所以交易所一般采取或在收市前的某个时间、或在次一个交易日开市前的某个时间作“资金结算”(此处用词可能不当,应该怎么定义记不太清楚了);在规定的时间内,保证金不足的一方若不能及时将保证金予以补足、交易所才对其行使强行平仓的权力。这就是所谓逐日盯市制度。
套期保值
现货市场的供需双方在未来某时间对商品有卖/买要求,因担心在该时间到来时的价格不利于自己的要求、于是愿意在现在期货市场上的价位先行卖出/买进同等数量的期货合约以锁定成本,此行为即为套期保值。套期保值分买入套期保值和卖出套期保值2种,从事卖出套期保值可以向交易所申请用注册仓单质押作保证金用而不必再准备全部所需要的保证金。从事买入套期保值也可以向交易所申请用其他有价证券质押作保证金用而不必再准备全部所需要的保证金。
期货市场和批发市场之间最大的区别就是期货市场不以实货交割为主要目的和手段,一旦发生大规模的实货交割某种意义上就意味着事实上已经发生了逼仓。所以,为了迫使实货交割量减少,交易所会采取一系列的约束措施。主要有:大幅度提高交割月合约的保证金比例、大幅度增加交割手续费等。
什么叫“爆仓”?
由于行情变化过快,投资者在没来得及追加保证金的时候、帐户上的保证金已经不够维持持有原来的合约了;这种因保证金不足而被强行平仓所导致的保证金“归零”、俗称“爆仓”。
2 期货入门
与股票买卖一样,购买会员席位是经纪商(证券公司)的事,跟投资者没有关系。
期市交易的最小单位是什么?与股票买卖一样,也叫“手”。只是对于不同的品种、“手”的标准也不一样:比如天然胶期货曾经是5 吨/手。
参与期货交易的几个步骤
1、开户:其过程与股票开户的程序是一样的;
2、注资:一般准备“最小单位”所需要的10倍以上的资金为宜。比如“最小单位”需要3000元,那么就准备30000元吧。
3、了解和熟悉各种交易制度以及相关术语。
4、学会并熟练掌握如何计算浮动盈亏。
交易手续费是如何收的?
开仓时收一半,平仓时收一半。各个交易所或品种之间的标准不一,大约相当于2、3个点的值。
期货合约里的 “2月”、“8月”是指什么?
指的是合约截止月份,也叫交割月份。
关于“套利”:
比如某甲在13700元买进R308(即2003年8月交割的天然胶合约)、计划在R311上抛出,假如要在同一时间完成、二者之间的价差(也叫基差)必须大到什么程度才有利可图呢?这里涉及这样一些费用:
从事套利在期货市场上投入保证金的利息支出;
购买天然胶的货款所占用资金的利息支出;
8--11月的仓储费用;
增值税:(卖价-买价)X 0.17;
假设以上项目内容合计为350元,就意味着当在同一时间R308为13700元/吨、R311为14050元/吨以上时,理论上同时买R308卖R311是稳赚不赔的。
如果你还不急于“兑现”,这期间只要假设R312比R311高出一定的价位、都可以在平掉原来持有的R311合约的同时、转抛R312。
再介绍一个极端的例子(这是我在1996年底为国家储备局设计的套利方案):
储备局常年要囤积一定数量的天然胶,假如想通过期货市场从事套利,在同一时间不同合约之间的价差呈什么样的比价时其才会有利可图呢?
首先是“近”高“远”低,其次是操作行为上的先抛后买。这里涉及这样一些费用:
从事套利在期货市场投入保证金的利息支出;
因卖出天然胶所回笼资金的利息收入;
套利期间所节省的仓储费用;
少支付增值税的收益(卖价-买价)X 0.17。
假设以上项目内容正负抵消后合计为250元,就意味着有机会进行“空头套利”。
(综上所述,一个完善的期货市场是不容易出现恶性逼仓的——因为套利盘的存在会令“基差”经常处于一个非常合理的比价状态。)
关于恶性逼仓
恶性逼仓的最恶劣行为是弃盘、也叫弃仓。当逼仓主力感觉到逼仓的风险已经堆积到无法释放的地步时,其会将所持有的合约快速集中到若干个“新”席位(一般情况下,该席位的所有者或无人敢惹、或傻得可爱、或愿意“监守自盗”)上(其实,整个逼仓的过程一直也是在各个席位之间倒仓的过程)。这样,逼仓的“利润” 和本金被倒出来了,在“新”席位上仅保留“初始保证金”——也就是维持保证金;一旦行情逆转、其立即就会出现保证金不足的现象;由于此时“逼仓”主力已经人间蒸发(象前段时间的萨达姆一样)、所以很快就会发生因无人抵抗而导致的连续“停板”。而交易所很快会发现这些“新”席位已经“爆仓”了,席位“爆仓” 的后果就是交易所要接下其手头上的的所有未了结的持仓。交易所为了自保,必然会要求“对手”挂出平仓单;但是,这时候“对手”离解套还早着呢!!
于是,交易所面对的就是这样一付烂摊子:协议平仓吧,双方都说自己的合约还处于亏损状态(整个市场忽然找不到赚了钱的席位了);如果不协议平仓,行情运行方向对交易所被迫承接下来的合约还将继续不利、交易所又怎么承担得起……个人如何炒外汇?1、本地情况资询
由于全国各地发展水平的不同,有的地区并没有开办这样的外汇业务,而不同地区不同的银行系统有着不同的交易方式和收费标准,因此投资者入市必须先对本地的银行具体业务情况进行详细的了解。我们建议投资者不必急于开户操作,多花一点时间收集本地银行的业务资料,了解自己可以获取最新市场信息的多种途径(在今天,已有许多人通过互联网络迅速及时地获取例如飞渡外汇专业网等各种外汇专业网站的外汇资讯),最好能够与银行的交易员进行咨询和交谈;这即有利于对银行业务和员工水平的了解评估,更有利于自己全面综合的认识该业务本身和决定自己的具体操作方法。
2、选择银行
银行是外汇交易的最终执行者,银行的好坏将直接影响投资者以后市场操作的实际效果。我们认为,必须注意以下问题:
(1)交易方式:柜台交易/电话委托交易
我们认为这是最重要的一点,建议选择有电话委托交易的银行,因为突发事件将会导致市场汇率大幅波动,电话委托交易方便投资者及时根据市场情况作出反应,减少由于时间延误而造成的交易风险。
(2)交易收取的点数
各地由于经济水平和交易成本的不同而导致收取点数(等同于交易费用)的不同,对于投资者而言,必然是点数越少越好。但多年的交易经验告诉我们,按国内目前情况,即使是银行收取最低交易点数,对于想做不过夜外汇操作的投资者而言,其操作难度是非常大的,专业分析水平要求很高,且获利空间小;而对于中长期市场操作而言,关键是在“市场大势的把握”。因此我们建议投资者应多注意银行其他方面相关的业务配套服务,而不必过分在意点数问题。
(3)交易时间长短
由于外汇市场是一个24小时连续进行的市场,建议选择交易时间长的银行。
(4)以及提供相关服务:是否有提供交易员分析/是否可以进行(order 交易)等
由于银行是一个金融机构,其交易人员对市场跟进的程度高,其意见建议具有较高的可参考性,这对于一般投资者,特别是初入汇市的人而言,很有帮助。而 order 交易(即可以按预先设定的交易价位,到达目标价位时,由银行自动完成买卖交易),可以锁定赢利和损失,有利于控制外汇风险。
3、决定自己的交易模式(结合银行、自己情况、获取市场信息方式以及获利目标)
由于投资者入市的目的、心态和投资者本身等因素的不同,将导致具体操作方式不同。我们认为可以从以下几个方面进行考虑分析:
(1)私人外汇实盘买卖:目的是赢取比储蓄利息高的收益;
10%贸易项下代客保值外汇买卖交易:基本目的是为了防范外汇风险,确保进出口贸易免受汇率波动的影响;
(2)心理素质:市场操作的过程是一个外汇知识学习积累的过程和市场分析水平提高的过程,更是投资者心理素质锻炼的过程。心理的不同将导致市场分析和判断的不同,最终导致操作结果的不同。直面市场的挑战是锻炼投资者心理和交易水平最快最好的途径。
(3)外汇分析水平:对于初入汇市的投资者而言,首先要注重外汇知识的积累和分析技巧的提高,只有能力的提高才是稳定获利的根本保证,这也是一个“质变到量变” 的过程。其次应注意多用短线操作,快进快出以保持心态的稳定。对于有经验的投资者而言,应更加注重市场操作方案的研究设定,以提高操作的成功率和稳定性。
(4)获取市场信息和走势分析的途径:现在外汇市场信息和分析,主要来自于路透社和桥讯等少数几家外国机构,但其收费很高,并不是一般投资者能承受的。建议汇友们通过上网获取信息,费用低且方便快捷。
炒汇技术看外汇、股票、期货比较2007-12-04 18:27外汇、股票、期货比较
1、保证金比例:
股票是全额保证金制度,买卖1万元的股票就需要1万元的资金;期货的保证金大概在10%左右,也就是说1万元的期货合约只需要1000元资金;外汇的保证金比例在0.5%左右,也就是说,1万元的外汇只需要50元的资金就可以操作。实现了“以小搏大”的目的。
2、交易方向:
股票只有通过低买高卖才可以赚钱,下跌的时候谁也赚不到钱。期货和外汇无论上涨还是下跌都可以赚钱,上涨可以赚钱的道理和股票一样,就不说了,简单说一下下跌赚钱的道理。假如玉米(现价1700)后期价格看跌,可以交上10%的保证金从交易所“借”1手玉米(10吨)卖出,价格跌到1600时,从市场上买回一手玉米“还”给交易所,OK,什么义务也没有了,每手盈利:100*10=1000。
3、交易制度:
股票是T+1,当天买进的股票不能卖出,即使买错了,也没法改正;期货和外汇都是T+0交易,只要行情允许和你个人愿意,当天可以买卖无数次,出现错误可以及时改正。
4、交易时间:
股票和期货每天的交易时间是4个小时,由于不交易的时间多,所以出现意外情况的概率很高,经常容易出现跳空高开或低开,风险控制难度加大;外汇是全天24小时交易,交易连续,无跳空,便于控制风险。
5、交易透明:
股票是一家一家的上市公司,人为操纵的环节很多,内幕交易多;期货作为生活中可见的商品,人为控制的情况少,要比股票好很多;外汇是全球人都在做,根本无内幕交易。
6、交易分析:
股票大概有1500-1600家,分析起来工作量相当大,精力也不允许;期货交易品种10几个,分析工作量大为减少,因为全球经济一体,所以要考虑外盘对内盘的影响;外汇就很简单了,全球人都做一个东西,所以不需要额外分析别的东西。
外汇名词解释2007-12-04 18:15汇率(ForeignExchangeRate)
又称汇价或外汇行市,是一国货币兑换成另一国货币的比率,或者是指用一种货币表示的另一种货币的价格。
外汇风险
从事对外经济、贸易、投资及金融的公司、企业组织、个人及国家外汇储备的管理与营运等,通常在国际范围内收付大量外币,或持有外币债权债务,或以外币标示其资产、负债价值。由于各国使用的货币不同,加上各国间货币汇率经常变化,因此在国际经济往来中,在国际收付结算的时候,就会产生外汇风险。
自由兑换货币(FreelyConvertibleCurrency)
当一种货币的持有人能把该种货币兑换为任何其他国家货币而不受限制,则这种货币就被称为可自由兑换货币。根据〈国际货币基金协定〉的规定,所谓自由兑换,系指: 对国际经常往来的付款和资金转移不得施加限制。也就是说,这种货币在国际经常往来中,随时可以无条件地作为支付手段使用,对方亦应无条件接受并承认其法定价值。不施行歧视性货币政策措施或多种货币汇率。在另一成员国要求下,随时有义务换回对方在经常性往来中所结存的本国货币。即参加该协定的成员国具有无条件承兑本币的义务。
目前,世界上有50多个国家接受了〈国际货币基金协定〉中关于货币自由兑换的规定,也就是说,这些国家的货币被认为是自由兑换的货币,其中主要有:美元(USD)、德国马克(DEM)、日元(JPY)、瑞士法郎(CHF)、法国法郎(FRF)、意大利里拉(ITL)、荷兰盾(NLG)、比利时法郎(BEU)、丹麦克朗(DKR)、瑞典克朗(SKR)、挪威克朗(NKR)、奥地利先令(ATS)、港币(HKD)、加拿大元(CAD)、澳大利亚元(AUD)、新西兰元(NZD)、新加坡元(SGD)。
通货膨胀和通货紧缩
所谓通货膨胀是指货币供应量超过流通领域对货币的实际需求量而引起的货币贬值,物价普遍上涨的经济现象。市场表现是商品和劳务的货币价格总水平的持续上涨现象称为通货膨胀。
反之,货币供应量少于流通领域对货币的实际需求量而引起的货币升值,从而引起的商品和劳务的货币价格总水平的持续下跌现象称为通货紧缩。
国内生产总值(GrossDomesticProduct,GDP):
以年增长率衡量的一定时期内经济领域的全部商品和劳务产出。它是衡量美国经济活动的最具概况性的数据,通常每季度公布一次。但具体数据通常分三次发表:第一次是国内生产总值预算数据(AdvanceGDP),第二次是国内生产总值初值(PreliminaryGDP),第三次是国内生产总值最后修正值(RevisedGDP)。
国际收支
国际收支包括经常项目(CurrentAccount)和资本项目两部分。在国际交往中一般要进行货币收付,因此常将一国在一定时期内与其他国家和地区进行的政治、经济、文化等往来所发生的货币收支总和,称为国际收支。在国际收支中通常使用外汇,所以国际收支又实际上是指一定时期内外汇收支的总和。这是一种狭义的概念,它只反映一定时期内具有外汇收支的交易,而不包括那些没有外汇收支的交易,如易货贸易和无偿援助等。 广义的国际收支是指一国在一定时期内与其他国家和地区之间的各种经济交易和往来的全部记录,无论是否具有外汇收支。它是特定时期内的一种统计报表,反映(1)一国与他国之间的商品、劳务和收益等交易行为;(2)该国持有的货币黄金、特别提款权的变化,以及与他国债权、债务关系的变化;(3)凡不需要偿还的单方转移项目和相应的科目,由于会计上必须用来平衡的尚未抵消的交易。
经常项目(CurrentAccountBalance):
它反映本国与外国交往中经常发生的项目,包括贸易收支(也就是通常的进出口)、劳务收支(如:运输、港口、通讯和旅游等)和单方面转移(如:侨民汇款、无偿援助和捐赠、国际组织收支等)。是最具综合性的对外贸易的指数。
资本项目
一般分为长期资本和短期资本。长期资本是指合同规定偿还期超过1年的资本或未定偿还期的资本(如公司股本),其主要形式有直接投资、证券投资、政府和银行的长期借款及企业信贷等。短期资本指即期付款的资本和合同规定借款期为1年或1年以下的资本。
实现国际收支平衡需要避免国际收支的过度逆差或顺差可,以维持适当的国际储备水平和相对稳定的汇率水平。
外债
根据国际货币基金组织和世界银行的定义,外债是任何特定的时间内,一国居民对非居民承担的具有契约性偿还责任的负债,不包括直接投资和企业资本。根据我国国家外汇管理局的定义,外债是中国境内的机关、团体、企业、事业单位、金融机构或者其他机构对中国境外的国际金融组织、外国政府、金融机构、企业或者其他机构用外国货币承担的具有契约性偿还义务的全部债务。
进口押汇
进出口双方签订买卖合同之后,进口方请求进口地某个银行(一般为自己的往来银行)向出口方开立保证付款文件,大多数为信用证。然后,开证行将此文件寄送给出口商,出口商见证后,将货物发送给进口商。商业银行为进口商开立信用保证文件的这一过程,称为进口押汇。
因为进口商通过信用保证文件的开立,可以延长付款期限,不必在出口商发货之前支付货款,即使在出口商发货后,也要等到单据到达自己手中才履行付款义务。这样,进口商减少了资金占用的时间。同时,出口商愿意接受这种延长付款期限,是以开证行保证到期付款为条件的。因此,进口押汇是开证行为进口商提供的一种资金融通。
出口押汇
是指出口商根据买卖合同的规定向进口商发出货物后,取得各种单据,同时,根据有关条款,向进口商开发汇票。这时,进口商不能立即支付汇票票款,出口商为尽快收回货款,将汇票和单据持往出口地某个银行,请求该银行对汇票进行贴现。如果该银行进行审查后,同意贴现,即收下汇票和单据,然后把汇票票款扣除贴现利息后,支付给出口商。这种出口地银行对出口商提供的资金融通,称为出口押汇。 出口地银行收下汇票和单据后,在汇票到期时提交给进口商,请其付款,进口商付款后,银行收回垫付资金,如果进口商拒绝支付票款,则出口地银行有权要求出口商归还票款。
出口信贷
是指国家为了支持本国产品的出口,加强国际竞争,对本国产品给予利息贴补并提供担保的方法,鼓励本国商业银行对本国出口商-或外国进口商(或银行)提供较市场利率略低的贷款,以解决买方支付进口商品资金的需要。
出口信贷有两种:
买方信贷:
是指出口国银行把资金贷款给进口方的进口商或银行,对进口商进行融资的一种贷款方法。如果出口地银行把资金直接贷款给进口商,称为企业买方信贷,这种买方信贷通常需要银行担保;如果出口地银行把资金直接贷款给进口地银行,然后有银行再把资金贷款给进口商,称为银行买方信贷。
卖方信贷:
是指进口商延期支付货款,出口商为了取得资金周转,向出口方银行贷款的一种贷款形式,这种延期付款一般包括了资金的利息,有的要进口方银行的担保。
打包放款
是出口地银行向出口商提供的短期资金融通。具体做法为:出口商与国外进口商签定买卖合同后,就要组织货物出口。在此过程中,出口商可能会出现资金周转困难的情况。此时,出口商用进口地银行向其开发的信用证或其他保证文件,连同出口商品或半成品一起,交付出口地银行作为抵押,借入款项。出口地银行在此种情况下向出口商提供的贷款就称为打包放款。打包放款的期限一般很短,出口商借入打包放款后,很快将货物装船运出。在取得各种单据并向进口商开发汇票后,出口商通常前往放款银行,请其提供出口押汇贷款,该银行收下汇票和单据后,将以前的打包放款改为出口押汇,这时的打包放款即告结束。在打包放款中,如果出口商不按规定履行职责,贷款银行有权处理抵押品,以收回贷款款项。打包放款的数额一般为出口货物总价值的50%-70%。
回购协议
也称再购回协议,是指商业银行进行短期融资的一种方式,其含义是指出售证券等金融资产时签订协议,约定在一定的期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券,从而获得即时可用资金。回购协议通常只有一个交易日。回购协议所涉及的证券主要是国债。
同业拆放利率
指银行同业之间的短期资金借贷利率。同业拆放有两个利率,拆进利率(BidRate)表示银行愿意借款的利率;拆出利率(OfferedRate)表示银行愿意贷款的利率。一家银行的拆进(借款)实际上也是另一家银行的拆出(贷款)。同一家银行的拆进和拆出利率相比较,拆进利率(BidRate)永远小于拆出利率(OfferedRate),其差额就是银行的得益。在美国市场上,一般拆进利率(BidRate)在前,拆出利率(OfferedRate)在后,例如81/4–81/2。在英国市场上,一般是拆出利率(OfferedRate)在前,拆进利率(BidRate)在后,例如81/2–81/4,两种情况下,都表示为“我借款81/4,我贷款81/2”。
同业拆放中大量使用的利率是伦敦同业拆放利率(LondonInterBankOfferedRateLIBOR)。LIBOR指在伦敦的第一流银行借款给伦敦的另一家第一流银行资金的利率。现在LIBOR已经作为国际金融市场中大多数浮动利率的基础利率,作为银行从市场上筹集资金进行转贷的融资成本,贷款协议中议定的LIBOR通常是由几家指定的参考银行,在规定的时间(一般是伦敦时间上午11:00)报价的平均利率。最大量使用的是3个月和6个月的LIBOR。 我国对外筹资成本即是在LIBOR利率的基础上加一定百分点。
从LIBOR变化出来的,还有新加坡同业拆放利率(SingaporeInterBankOfferedRateSIBOR)、纽约同业拆放利率(NewYorkInterBankOfferedRateNIBOR)、香港同业拆放利率(HongkongInterBankOfferedRateHIBOR)等等。
贴现
是指银行应客户的要求,买进其未到付款日期的票据,或者说,购买票据的业务叫贴现。办理贴现业务时,银行向客户收取一定的利息,称为贴现利息或折扣。具体程序是银行根据票面金额及既顶贴现率,计算出从贴现日起到票据到期日止这段时间的贴现利息,并从票面金额中扣除,余额部分支付给客户。票据到期时,银行持票据向票据载明的支付人索取票面金额的款项。
再贴现
是商业银行以未到期的合格票据再向中央银行贴现。对中央银行而言,再贴现是买进票据,让渡资金;对商业银行而言,再贴现是卖出票据,获得资金。再贴现是中央银行的一项主要的货币政策工具。中央银行可以通过提高或降低再贴现率来影响金融机构向中央银行借款的成本,从而影响货币供应量和其它经济变量。
特别提款权(SDR)
国际货币基金组织创设的一种储备资产和记帐单位,亦称“纸黄金”。它是国际货币基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利。会员国在发生国际收支逆差时,可用它向基金组织指定的其它会员国换取外汇,以偿付国际收支逆差或偿还基金组织的贷款,还可与黄金、自由兑换货币一样充作国际储备。但由于其只是一种记帐单位,不是真正的货币,使用时必须先换成其他货币,不能直接使用于贸易或非贸易的支付。
充分就业
通常所说的充分就业是指对劳动力的充分利用,但不是完全利用,因此在国际的经济生活中不可能达到失业率为零。在充分就业情况下也会存在一部分“正常”失业人口,比如结构性失业。
隐含国内生产总值消胀指数(ImplicitGDPPriceDeflator):
以现值计算的名义国内生产总值和以不变价格计算的实际国内生产总之之比。这项数据与国内生产总值一起公布,每季度一次。与消费价格指数和生产价格指数相比,该指数反映了较长期限内更为广泛的通货膨胀状况。
外汇交易(ForeighExchangeDealing)
又称外汇买卖,是不同货币的相互买卖,每笔交易的买卖双方各自在买入一种货币的同时卖出另一种货币。外汇交易的主要参加者是中央银行、商业银行和其他金融机构、公司和个人,包括外汇投机者。外汇经纪人也是外汇市场的主要成员,由金融当局认可,在银行之间和客户之间达成交易。目前,外汇市场交易的货币主要是美元、德国马克、英镑、日元、加拿大元、瑞士法郎和法国法郎等。 外汇交易主要通过电传和电话成交,因此外汇市场是一种无形市场。外汇交易有三种基本形式,即期外汇交易、远期外汇交易及掉期外汇交易。
即期外汇买卖(SpotExchangeDeals)
指交割日或称起息日为交易日以后第二个工作日(即银行的营业日)的外汇买卖,所谓交割日或称起息日,也是外汇买卖合同的到期日,在该日买卖双方互相交换货币。
即期外汇买卖是外汇交易中最基本的交易,可以满足客户对不同货币的需求。例如某进出口公司持有美元,但要对外支付商务合同的货币是日元,可以通过即期外汇买卖,卖出美元,买入日元,满足对外支付日元的需求。
即期外汇买卖还可以用于调整持有外汇头寸的不同货币的比例,以避免外汇风险。例如,某国家外汇储备中美元比重较大,但为了防止美元下跌带来的损失,可以卖出一部分美元,买入日元、德国马克等其他货币,避免外汇风险。 此外即期外汇买卖还被用于外汇投机。
远期外汇买卖(ForwardExchangeDeals)
外汇买卖交易中,凡交割日预定在即期外汇买卖起息日以后一定时期的外汇买卖,称为远期外汇买卖。外汇买卖的将来交割日,汇率和货币金额都是在合同中事先规定的。 远期外汇买卖具有很多作用,最主要的作用是能够用于避免贸易和金融上的外汇风险。
通过远期外汇买卖,能够事先将贸易和金融上外汇的成本或收益固定下来,有利于经济核算,避免或减少外汇上的风险。例如,在国际贸易中,经常会碰到合同中的货币,与进口商手中持有的货币不一致。而合同中的支付一般在将来的一定时期。为了避免在支付时外汇汇率的变化,进口商可以事先进行远期外汇买卖,固定成本,避免在将来支付时因汇率变化带来的外汇风险。在国际借贷中,也会经常碰到,借款货币与实际经营收益(通常即还款的资金来源)的货币不一致,而借款的偿还一般又是在远期。为了避免在还款时外汇汇率的变化,借款人可以事先进行远期外汇买卖,固定还款金额,避免将来在还款时因汇率变化带来外汇风险。
择期远期外汇买卖
在上面的讨论中,汇率、买卖货币金额和交割日都是在交易合同中固定的。但是会碰到这样一的情况,客户不知道支付的具体日期,如不知道进口的货物哪一天交货,哪一天需要实际支付。在这种情况下,客户希望不要固定交割日期,但要固定汇率,这就产生了择期远期外汇买卖。
择期远期外汇买卖就是客户可以在交易日的第二天起约定1期限内的任何一天,按约定的汇率进行外汇交割,也就是说客户对交割日在约定期限内有选择权。例如,客户选择期限为10月1日至11月1日的择期,客户有权在10月1日至11月13日其间的任何一个工作日进行外汇买卖的交割。
先行指数(CopositeIndexofLeadingEconomicIndicators):
是由11个金融指数组成的综合指数。其中的金融和预期的指数为商业活动的变化状况提供了见解的信号,而非金融指数则为经济运行趋势提供更为直接的证据。先行指数的组成辉根据经济情况的改变而相应地变更,以更确切地反映经济发展的状况和趋势。该数据每月公布一次。
1)个人收入(PersonalIncome):以年增长率衡量的个人、非赢利性机构以及私人信托基金的税前收入。但真正反映个人购买力水平的是其中的一项,即可支配个人收入(DisposablePersonalIncome),通常每月公布一次。
2)个人消费支出(PersonalConsumptionExpenditure,PCE):衡量消费者在商品和劳务上的全部支出。该指数同个人收入一同公布。
3)全国采购经理指数:(NationalAssociationofPurchasingManager,NAPM):全国采购经理人协会每个月都向250多家采购经纪商进行调查,其内容包括:订单的变化情况,生产情况,就业情况,货物供应情况,库存情况以及购买货物的价格,并根据对以上内容的调查结果,按不同的权重计算出一项总体指数。总体指数高于50%显示制造业领域的生产扩张,反之则显示生产收缩,如果该指数低于44%则预示经济的衰退。因此是反映经济领域中工业部门发展状况的一项早期信号。
4)耐用品订单(DurableOrders):显示制造商所获得的使用寿命在3年以上的货物的订单数量,每月公布一次。其中民用耐用品订单数(Non-defenceOrders)的变化尤为受人关注,因为它们反映了商业经营过程中的设备投资。
5)工业生产(IndustrialProduction):是一项显示制造业、采矿业以及公用事业部门总的生产情况的指数,每月公布一次。
6)设备使用率:(CapacityUtilization):显示在制造业、采矿业以及公用事业部门中生产设备使用效率的指数,以百分比表示。该支书与工业生产指数一同公布,通常作为反映通货膨胀压力的参考指标,因为设备使用率的持续上升将产生“瓶颈效应”从而制约产出的增加,最终导致通胀压力上升。一般来说,该指数超过84%,预示通胀压力存在上升的危险。
7)零售指数(RetailSales):主要反映当前社会消费状况,每月公布一次。该指数的变化较大,仅观察一两个月的数据很难对总体物价水平有确切的了解。
8)消费者信贷(ConsumerCredit):表示每个月消费者分期付款尚未偿还的美元金额,包括银行、金融机构以及其他机构对私人的贷款,每月公布一次。
9)新屋开工及建筑许可(HousingStartsandBuildingPermits):包括一年率计算的新屋销售水平以及每月增长的百分比,每月公布一次。
10)建筑支出(ConstructionSpending):显示全部新的公用和私人建设开支,每月公布一次。
11)消费价格指数(ConsumerPriceIndex,CPI):用于衡量消费者经常购买的确定的一篮子商品和劳务的价格变化,每月公布一次。其中能源和食品项目的价格变化很大,因此将它们扣除以后得到“核心数据(CoreRate)”,能更为真实地反映价格的变化。消费价格指数的变化反映了零售水平的通胀压力。
12)生产价格指数(ProduceerPriceIndex,PPI):显示商品生产成本的变化。生产价格指数的变化可以对消费价格指数的变化趋势进行预测,与消费价格指数一起反映通胀压力的状况。
国际借贷说
国际借贷说(TheoryofInternationalIndebtedness)是由英国学者葛逊(GeorgeGoschen)于1861年提出的。该理论认为汇率是由外汇的供给和需求决定的,而外汇的供给和需求是由国际借贷所产生的,因此国际借贷关系是影响汇率变化的主要因素。这里所讲的国际借贷关系不仅包括贸易往来,还包括资本的输出和输入。国际借贷分为固定借贷和流动借贷,前者指借贷关系已经形成但尚未进入实际支付阶段的借贷;后者指已经进入支付阶段的借贷。国际借贷说认为只有流动接待相等时,外汇供给也相等,外汇汇率保持稳定;当流动债权大于流动债务时,外汇供大于求,外汇汇率下跌;当流动债权小于流动债务时,外汇供小于求,外汇汇率上升。
葛逊的理论第一次较为系统地从国际收支的角度解释外汇供求的变化,分析了汇率波动的原因,因此他的理论又称为国际收支说或外汇供求说。这一理论盛行于第一次世界大战前的金本位货币制度时期。从目前的角度看,国际收支仍然是影响汇率变化最直接最重要的基本因素之一。但从另一方面看,国际借贷说存在其历史的局限性,它并没有说明汇率决定的基础和其他一些重要的影响因素。
购买力平价说
1916年瑞典经济学家卡塞尔(GustavCassel)在总结前人学术理论的基础上,系统地提出:两国货币的汇率主要是由两国货币的购买力决定的。这一理论被称为购买力平价说(TheoryofPurchasingPowerParity,简称PPP理论)。购买力评价说分为两种形式:绝对购买力平价(AbsolutePPP)和相对购买力平价(RelativePPP)。
绝对购买力平价认为:一国货币的价值及对它的需求是由单位货币在国内所能买到的商品和劳务的量决定的,即由它的购买力决定的,因此两国货币之间的汇率可以表示为两国货币的购买力之比。而购买力的大小是通过物价水平体现出来的。 根据这一关系式,本国物价的上涨将意味着本国货币相对外国货币的贬值。 相对购买力平价弥补了绝对购买力平价一些不足的方面。它的主要观点可以简单地表述为:两国货币的汇率水平将根据两国通胀率的差异而进行相应地调整。 它表明两国间的相对通货膨胀决定两种货币间的均衡汇率。从总体上看,购买力平价理论较为合理地解释了汇率的决定基础,虽然它忽略了国际资本流动等其他因素对汇率的影响,但该学说至尽仍受到西方经济学者的重视,在基础分析中被广泛地应用于预测汇率走势的数学模型。
利率平价说
利率平价说(TheoryofInterestRateParity)由英国经济学家凯恩斯(JohnKeynes)于1923年首先提出,解释了利率水平的差异直接影响短期资本在国际间的流动,从而引起汇率的变化。投资者为获得较高的收益,会把资金从利率较低的国家转向利率较高的国家,资金的流入将使利率较高国家的货币汇率上升。凯恩斯的学说解释了货币市场上的利率差异同即期汇率、远期汇率之间的关系。实际上,远期汇率的推导过程就是应用了利率平价的理论。虽然该理论的前提假设上存在一定的缺陷,但是利率平价说突破了传统的国际收支、物价水平的范畴,从资本流动的角度研究汇率的变化,奠定了现代汇率理论的基础。
J曲线效应
本国货币贬值后,最初发生的情况往往正好相反,经常项目收支状况反而会比原先恶化,进口增加而出口减少。这一变化被称为“J曲线效应”。 其原因在于最初的一段时期内由于消费和生产行为的“粘性作用”,进口和出口的贸易量并不会发生明显的变化,但由于汇率的改变,以外国货币计价的出口收入相对减少,以本国货币计价的进口支出相对增加,从而造成经常项目收支逆差增加或是顺差减少。经过一段时间后,这一状况开始发生改变,进口商品逐渐减少,出口商品逐渐增加,使经常项目收支向有利的方向发展,先是抵消原先的不利影响,然后使经常项目收支状况得到根本性的改善。这一变化过程可能会维持数月甚至一两年,根据各国不同情况而定。因此汇率变化对贸易状况的影响是具有“时滞”效应的。
掉期合约:
是一种由交易双方签订的未来某一时期相互交换某种资产的合约。掉期合约是当事人之间签订的在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价值的现金注(Cash Flow)的合约。较为常见的是利率掉期合约和货币掉期合约。掉期合约中规定的交换货币是同种货币,则为利率掉期;是异种货币,则为货币掉期。
多头(long position):
建仓时,买入期货合约后所持有的头寸叫多头头寸。
多头市场:
指市场行情普遍看涨,延续时间较长的大升市.
空头 : 卖出期货合约后所持有的头寸叫空头头寸。
空头市场 :
指行情普遍看淡,延续时间相对较长的大跌市。
套期保值:
可以分为买入保值和卖出保值。
买入保值:
是指交易者先在期货市场买入期货,以便将来在现货市场买进现货时不致因价格上涨而给自己造成经济损失的一种套期保值方式。这种用期货市场的盈利对冲现货市场亏损的做法,可以将远期价格固定在预计的水平上。
卖出保值:
是指交易者先在期货市场上卖出期货,当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失,从而到保值目的的一种套期保值方式。
对冲基金:
称为Hedge Fund,意为“风险对冲过的基金”,起源于50年代初的美国。利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧,在一定程度上可规避和化解证券投资风险。经过几十年的演变,对冲基金已成为一种新的投资模式的代名词,即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧,充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用,承担高风险、追求高收益的投资模式。
外汇理财大举高收益王牌2007-12-04 18:13在人民币汇改和外币持续加息的情势下,外汇理财持续高温。
人民币实行汇率机制改革,美联储持续加息
外汇理财大举高收益王牌
在人民币理财因货币市场收益率走低而寻求投资转向之际,中外银行竞逐激烈的外汇理财持续高温。在人民币汇改和外币持续加息的情势下,外汇理财亦呈现出更多新花样,而以往一些期限较长且流动性较弱的外汇理财产品逐渐被银行淘汰。尽管外汇理财新花样“渐欲迷人眼”,但高收益仍是中外银行外汇理财力拼的王牌。
各色挂钩产品应势出炉
自央行宣布7月21日起实行人民币汇率机制改革后,人民币对美元汇率总体上处于上扬态势,并在9月12日创下最高水平,达到1美元兑8.0949元人民币,这相当于人民币较汇改前劲升151个基点。在此情势下,人民币汇率不仅成为投资者关注的焦点,亦是银行外汇理财挂钩的重点。各银行紧随汇改形势推出了与一篮子货币汇率挂钩的外汇理财产品,以规避汇率风险。
东亚银行正在热销为期一年的与亚洲篮子货币汇率挂钩的美元/港元系列理财产品。该产品的最大卖点是什么?东亚银行有关专家称,因是一篮子挂钩产品,若人民币在未来仍有升值机会,并带动亚洲国家货币升值,那么亚洲篮子货币兑美元的进一步升值将直接提高这类理财产品的投资收益率。而在农行“金钥匙·汇利丰”港币/美元的理财产品中,投资者收益直接与美元兑人民币汇率挂钩。中信实业银行则推出了“1年期亚太货币篮子汇率挂钩”的美元理财产品,其“亚太货币篮子”由日元、新加坡元、韩国元、澳元、港币构成,权重各20%。
短期理财产品渐成新宠
随着美联储自去年6月底至今连续10次以相同幅度加息,央行亦多次上调境内商业银行美元和港币小额外币存款利率上限。由此,在加息的基调和预期下,期限短且与利率上升趋势保持同步基调的外汇理财产品成为新宠和主流,而期限较长且缺乏流动性的外汇理财产品面临窘境。银行外汇理财专家认为,期限短的外汇理财产品不仅能顺应利率上升趋势,而且具备较好的流动性,必将成为市场主流产品。民生银行一专家认为,如果买入期限较长的理财产品,一旦市场突变,资金随时有被“套牢”的可能;而短期产品既可以获得比同期存款翻倍的收益率,又具有很强的流动性,从而确保投资的安全性和收益性兼得。
深发展银行目前热销的“聚汇宝”外币优利计划正是这种外汇理财产品的代表。据该行专家介绍,“聚汇宝”外币优利计划分为1号美元产品和2号港币产品,两款委托理财产品的期限均为6个月。而工行“聚金”系列推出利率看涨型美元18个月产品,每3个月为一个收益期,年收益率首期固定为4%,以后每期收益率与美元3个月LIBOR挂钩。
高收益低风险仍是大卖点
中外银行无论在外汇理财产品设计上做出怎样的新花样,高收益和低风险仍是其叫卖的最大亮点。否则,外汇理财难敌外汇存款和炒汇的吸引力。
东亚银行目前正在热销的为期一年的与亚洲篮子货币汇率挂钩的美元/港元系列理财产品,其保底收益率为1.00%,若篮子内最逊色货币的汇价(相对美元)升值多于或等于1%、3%、5%,投资者相应可获取年收益率为3.5%、6.25%、9.00%的潜在投资收益。而深发展正在热推的“聚汇宝”外币优利计划中,1号美元和2号港币两款委托理财产品预期年收益率最高分别达美元3.72%、港币3.3%,为同档次外币定期储蓄存款的2.48倍。同时,不少银行削减其外汇理财产品的认购门槛,以往一万美元或更高的认购门槛现已降至数百美元或1000港币,如深发展的外汇理财产品的起存金额为500美元或1000港币。外汇理财VS炒汇VS外汇存款
如果一个人手头拥有外汇,他是选择外汇理财产品让银行专家代劳理财,抑或加入炒汇大军,还是干脆存入银行等吃利息呢?这要了解这三种理财方式的各自特性。
炒汇
“汇民”须是外汇专家
炒汇大军被誉为“汇民”。但汇民不同于国内股民,参与国际市场的游戏必须具备相当的外汇知识和敏锐的市场判断力,同时还必须有足够的时间和精力足以应付24小时交易的全球汇市。如果一个拥有外汇的人具备了上述条件和素质,就可以亲自动手进行外汇理财了,做一个专业的汇民。
汇民是通过利用外汇牌价的频繁波动高抛低吸,从中赚取差价。炒汇面临着暴富和巨亏的收益和风险,本金损失是常有的事。
外汇存款
或有利率损失
一般人认为,最省事最保守的外汇理财方式非存款莫属了。不过,存款本金风险虽无,但活期存款利率太低,而定期存款可能面临因加息而遭受的或有利率损失,且定期存款的流动性较差。
目前有银行针对普通客户推出的“外币协议储蓄”,门槛为1万美元或等值1万美元的欧元、港币。存款人可以获得比同期定期利率高得多的存款利率。存款人在选择时应货比三家。
外汇理财
银行专家代劳
较之炒汇和存款,外汇理财产品可能算得上目前最热门的外汇理财产品了。固定收益类、与汇率挂钩类、与黄金价格挂钩类等等品种繁多。外汇理财产品目前认购门槛较低,且基本上属保本理财,无须冒炒汇风险,且收益率一般远高于现有存款利率。
在流动性方面,外汇理财产品可办质押,而短期外汇理财产品本身就具有较高的流动性。认购也很便利,境内外个人持本人有效身份证件及美元、港币现汇或现钞即可办理认购。
个案
外汇挂钩理财产品 风险、权益相伴生
某银行推出一款外汇挂钩理财产品,引入了定期存款和外币期权相结合的概念。在汇率窄幅波动时,投资者可以获得丰厚的收益;但当挂钩外币汇率波动幅度过大,到期回报率则可能是负数。
假设一位投资者用1万美元购入上述理财产品。投资者的投资收益将由定期存款利息和期权投资收益构成,前者为固定收益,后者由挂钩外汇的汇率波动决定盈亏。假定投资者选择欧元作为挂钩外汇,此时美元与欧元的汇率为1美元兑换1.1欧元。投资者与银行约定在一个星期之后,银行有权按照1美元兑换1.1欧元的汇率用欧元收购投资者手中的美元,而银行为这个权利向投资者一次性支付40美元的“对价”。
一周之后可能出现两种情况。如果美元和欧元的汇率变为1美元兑换1欧元,相当于欧元升值,美元贬值,持有欧元会比持有美元划算,此时银行就不会行使上述期权,不会将投资者的美元换为欧元。理财计划到期后,投资者就可以获得美元利息和银行支付的期权对价两部分收益,两者合计显然要高于同期的美元外汇同期存款利息。
另一种情况是,如果到期美元和欧元的汇率变为1美元兑换1.2欧元,相当于欧元贬值,持有美元会比持有欧元更划算。此时银行将行使上述期权,将投资者的美元换为欧元,而且是以约定的1美元兑换1.1欧元的比例来兑换。这样,银行就可以从中赚取0.1欧元的价差。此时,投资者还可以获得先前的以美元计算的定期存款利息和银行支付的期权对价。但是,由于银行行使了期权,投资者手中的10000美元已经按约定出售给了银行,投资者账户上的外汇变为11000欧元和少量的美元利息和期权对价。此时,如果以美元来计价,投资者原来的10000美元就只剩下9166美元。是投资者亏损了吗?由于理财计划到期后投资者手中持有的外汇是11000欧元,如果次日美元与欧元的汇率重新回到1美元兑换1.1欧元,投资者外汇仍然价值10000美元,加上此前获得的利息和期权对价,投资者没有遭到实质性亏损,还获得了较高的收益。链接
专家支招外汇理财
各银行的外汇理财产品各有卖点,且合同版本中有不少专业术语。如何选择适合自己的外汇理财产品呢?外汇理财专家为投资者点拨迷津。
1 看谁有提前终止权
银行还是投资人,谁掌握提前终止权是一个很关键的问题。优先考虑有提前赎回权的产品,无论是美元升息还是汇率波动,客户都能及时收回投资,这就使“被套”的风险大大降低。在大多数外汇理财产品中,唯有银行有提前终止协议的权利。在这种情况下,一旦外汇走势与银行预期反向运行,银行就会行使这项权利,那么投资者就处于被动,投资收益亦呈隐性损失。最近不少银行将提前终止权赋予投资者,在这种情况下,投资者须具备外汇知识,为自己在适当时机行使权利打下基础。
2 认清“收益率”
浮动收益产品的收益率下限很低甚至为零,但这些浮动收益产品的上限都很高。但这类很吸引眼球的高收益率背后隐藏着很大的风险,其所谓的最佳收益率和预期收益率并不等于实际收益率。因为其最佳收益率和预期收益率是要达到一定条件才能实现,也就是说参照的汇率、利率、黄金价格或指数等要达到协议所规定的水平。投资者在期待高收益率的同时也要承担这些观察指标所带来的风险。
有些产品的所谓最佳收益率有诸多前提条件。实际收益并不等于最佳收益率,这一点投资者一定要看清楚再投资。
3 考量风险承受能力
外汇理财产品分为浮动和固定收益两种类型。对于风险承受能力偏低的投资者来说,固定收益的外汇理财产品是不错的选择,因其收益稳定且比同期存款利率高、风险小;而浮动收益产品则适合能够承受高风险、期待高收益的投资者。但这类浮动收益产品结构较固定收益产品复杂,因而较适合对金融市场和金融产品有所了解的投资者。
投资固定收益类产品的期限不要太长,最好是1年以下,尽量缩短投资周期。因为固定收益类产品对抗利率、汇率波动风险的能力最低,客户应在时间上掌握主动权,不要被表面上的高收益率所迷惑。
外汇保证金与点差2007-12-04 18:07一、什么是外汇交易:
外汇是可以用于支付国际交易的一种手段和资产,外汇交易就是一国货币与另一国货币进行兑换。我们这样做的目的就是通过一段时期内国家的移动汇率来赚取它的差价。
二、何谓外汇保证金:
外汇保证金就是投资者用自有资金作为担保,从银行或券商处提供的融资比例放大来进行交易,也就是放大投资者的交易保证资金。融资的比例大小,一般由银行或者券商决定,融资的比例越大客户需要付出的资金越少。比如,美国IFX的保证金融资比例是100倍,即投资人出资1000美金作为保证金,按交易商的融资放大100倍就是可以做成10万美圆的交易,而投资人最大的亏损也就是当初投入的本金。所以在世上各种各样的投资中,最公平而最吸引人的可算是外汇保证金交易。
三、如何获利:
外汇保证金交易的获利是靠综合分析货币的价值后,预测货币的未来趋势波动,买卖货币未来的趋势。投资者不但可以在低价买入高价卖出中获利,也可以从高价先卖出(沽空),低价再买入平仓而获利。因为外汇保证金交易有预购和预售特色,允许双向投资,而且没有指定的结算日期,交易一瞬间即可完成,全日 24小时可以进出市场,也可以随时改变投资方向策略,是最灵活、可靠的投资。这方面它比股票有更大的优势,不必受到所谓的熊市中无法赚钱的限制。
四、保证金交易与股票交易的几个优点:
1、投资成本低,获利高
外汇的每张合约值大致都是10万美元左右,但通过保证金放大后只需投入1000美金就可以买卖一张合约;而且没有涨停限制,任由市场波动,一天至少会有100-200个点的利润。假如一个点值10美金,获利100个点就是1000美金。
2、全球24小时交易,获利时间多
3、品种少,好掌握
股市有成千的股票,要了解每个票种乃至每个集团的背景和发展实属不易。
外汇保证金交易中,最主要的货币是澳元兑美元,英镑兑美元,欧元兑美元,美元兑日元,美元兑瑞士法郎这5个品种,这样可以集中分析,抓住机会。
4、交易量大,不受人为控制
股市的交易量国内最多300亿人民币/天,而外汇市场由于是一个全球的市场,包括所有的中央银行、银行、投资基金都在这里交易,每天的成交量有人做过统计是3兆亿美金/天,任何人包括美联储对价格的影响都是有限的。象日本央行经常干预市场但是还不能左右日元的趋势,只能起到暂时缓解的作用,就是很好的例子。
5、双向交易,获利机会多
股市只能单向开仓买涨,一旦跌了就不能赚钱,只能等待;而汇市无论是外汇汇率涨还是跌,都可以买卖,还可以先买涨后买跌。
6、风险可控性,可预设限价和停止损点
7、资金灵活,随时可抽取资金
8、透明度高、所有行情、数据和新闻都是公开
点差:指各交易平台自行设定的每种货币对之间的差值(一旦产生点差,平台会把点差之间的价格做为你的进仓价)这是给平台商赚的。
买前和买后:打个比方说:
BUY USD/JPY,意思就是说买USD涨,相应的,你就看了JPY跌!
SELL USD/JPY,意思就是你卖USD,也就是看USD跌;相应的你就是看多了JPY。
当你买卖一种货币对的时候,其实就有了两个操作,这也是你分析后的操作规则。所以你在买卖的时候,一定要清楚你是在做什么交易。
点差的定义是你到一个外汇公司做外汇投资,外汇公司收取你的费用(外汇公司提供专业的服务,最快的外汇讯息和最忠恳的建议等)
外汇投资概念性分析思想2007-12-04 18:03一、趋势和周期
即使是只做当日结清的短线单,也不能仅仅依赖小时图,何况在外汇市场如想得到更多的利润,中长线的操作是十分有益的。周线图和日线图的作用,正在于帮助投资者认清趋势和周期。
顺势做单是外汇市场制胜的秘诀,从K线图中简单分析就可看出,提供趋势和重大阻力点,是日线图最重要的功能。此外,每一根日线图直线的象徵意义:通常情况下,开市价很低而收市价接近全天最高价,是买入信号;收市价和开市价持平,是市场有所等待、可能会转折的信号;而开市价较低,价位上涨後,又退回到开市价以下收市,是明显的下跌信号。 要注意的是,这些信号须和其他分析手段合并使用,准确率才更高。
在大的涨势中,常夹杂有一些小的跌势,这些小跌势的时间通常在一星期左右,只有经常研究日线图和周线图,才可能不被短期趋势搅浑了头脑。
顺势买卖要注意在势刚刚形成时就果断跟进,大多数投资者容易犯的错误是在跌势中跟进太晚,总以为价位已太低,於是不断地逆势买进,偶尔抓准了反弹机会可赚一点,但如果抓错了阻力点,或未能及时获利平仓,就会被套牢,拖得越久,损失越大。
周线图和月线图并不仅仅是供长线投资者参考的。周线图的作用是除了揭示大势外,它还揭示外汇的周期性规律。比如在1985年初之前,英镑基本上在阻力线a线下处於下跌周期,此後在支撑线b线上方持续上涨了4年,涨幅近9千点。从1989年开始,英镑则在1.5 ̄2.0的幅度内周期性回圈。
通常情况下,如果周线图的位置在上涨周期中,上一根周线图收市在高处,本周价位突破上周最高点,这些都是上涨的信号。在判断市场走势的大转势时,周线图在外汇回圈周期中的位置是十分重要的。
外汇市场的用兵之道,贵在随机应变。对於功力不深的投资者来说,寻找市场的顶和底,或许会使你倾家荡产,但是功力高深的外汇交易大师,却有人专用找顶和找底的办法,输小赚大,累积了几十亿美元的财富。外汇市场的心理行为特性,亦并非一成不变,随时研究这些变化,对市场和自身的心理行为特性善加把握,则知己知彼,离战胜外汇市场就不太遥远了。
二、让趋势做你的朋友
炒汇的难点,一是分辨行情多头(买)、空头(卖)或盘整形态,二是克服逆市操作人性弱点,为此既要不断积累经验增加认识,又要对基本面技术面勤加研判,舍此并无捷径可走。
让趋势做你的朋友
在浮动汇率制度下,任何一种外汇的行情只有三种,即上升行情、下降行情及盘整行情。在外汇市场中,盘整行情约占每年交易日的70%-80%,其馀的20%-30%才书多头或空头行情。有盘整行情中,投资人要先分辨出盘整的区间,再於区间的上档卖出,下档买进,即所谓的底买高卖,才能获取利润,而且风险也不至於过大,投资人若能理性执行停损策略,甚至可增加投资金额,以获取更大的利润。
但是市场上多数人仍然想适时掌握20%-30%的多头或空头行情,顺势操作。主要原因在於顺势操作的利润非常可观,而且停损出局的次数又较低、因此附加成本大为降低。更何况顺势操作者只是实行家而非发明家,只 依靠既存的市场趋势进行买卖即可,是属於“知行皆易”的类型,所以市场人士认为“趋势是你的朋友”(Trend is your friend)。但是在实№交易中存在著两问题:一是如何分辨行情是多头、空头或盘整形态;一是“逆势操作”是极难克服得人性弱点。对於人性弱点的克服,通常可经由经验积累、蒙受亏损而增加认知等方式来达成;至於如何分辨行情是多头、空头或是盘整形态,则必须由基本面及技术面切入规定。
投资人在外汇市场的操作,不论是买方或是卖方,基本前提应先对投资标的物未来的价格有所预测,再根据其预测决定投资策略及操作方向。例如当投资人看好美元对日元时,表示投资人认为美元将走多头市场的格局,而日元相对走空头格局,所以应买入美元,卖出日元,亦即站在美元的多方日元的空方。若这项预测正确,则投资人将可获利。
三、外汇投资基本策略
无论是投资国内市场,还是投资国外市场,不论是投资一般商品,还是投资金融商品,投资的基本策略是一致的,在更为复杂的外汇市场上尤为如此。各人投资的策略虽有不同之处,但有一些是基本的,如下面的策略总结,对各种投资者来说,都有相当的参考价值。
(1)以闲馀资金投资
如果投资者以家庭生活的必须费用来投资,万一亏本,就会直接影响家庭生计的话,在投资市场里失败的机会就会增加,。因为用一笔不该用来投资的钱来生财时,心理上已处於下风,故此在决策时已难以保持客观、冷静的态度。
(2)知己知彼
要了解自己的性格,容易冲动或情绪化倾向严重的并不适合这个市场,成功的投资者大多数能够控制自己的情绪且有严谨的纪律性,能够有效的约束自己。
(3)切勿过量交易
要成为成功投资者,其中一项原则是随时保持3倍以上的资金以应付价位的波动。假如馈下资金不充足,应减少手上所持的买卖合约,否则,就可能因资金不足而被迫“斩仓”以腾出资金出来,纵然後来证明阳光准确亦无济於事。
(4)正视市场,摒弃幻想
不要感情用事,过分憧憬将来和缅怀过去。一位美国期货交易员说:一个充满希望的人是一个美好和快乐的人,但他并不是合作投资家,一位成功的投资者是可以分开它的感情和交易的。
(5)勿轻率改变主意
预先定下当日入场的价位和计划,勿因眼前价格涨落影响而轻易改变决定,基於当日价位的变化一级市场消息而临时做出决定是十分危险的。
(6)做出适当的暂停买卖
日复一日的交易会令你的判断逐渐迟钝。一位成功的投资家说:每当我感到精神状态和判断效率低至90%,我开始赚不到钱,而当我的状态低过90%时,偏开始亏本,故此,我会放下一切而去度假数周。短暂的休息能令你重新认识市场,重新认识自己,更能帮你看清未来投资的方向。投资者格言:当太近森林时,你甚至不能看清眼前的树。
(7)切勿盲目
成功的投资者不会盲目跟从旁人的意思。但每人都认为应买入时,他们会伺机沽出。当大家都处於同一投资位置,尤其是那些小投资者亦都纷纷跟进时,成功的投资者会感到危险而改变路线。这和逆反的理论一样,但大多数人说买入时,馈下就该伺机沽出。
(8) 拒绝他人意见
当馈下把握了市场的方向而有了基本的决定时,不要因旁人的影响而轻易改变决定。有时别人的意见会显得很合理,因而促使馈下改变主意,然後事後才发现自己的决定才是最正确的。简言之,别人的意见只是参考,自己的意见才市买卖的决定。
(9)当不肯定时,暂抱观望
并非每天均 入市,出入行者往往热衷於入市买卖,但成功的投资者则会等机会,当他们入市後感到抑或时亦会先行离市。
(10)当机立断
投资外汇市场时,导致失败的心理因素很多,一种狻为常见的情形是投资者面对损失,亦知道已不能心存侥幸时,却往往因为犹豫不决,未能当机立断,因而逾陷逾深,损失增加。
(11)忘记过去的价位
“过去的价位”也是一项相当难以克服的心理 碍。不少投资者就是因为受到过去价位的影响,造成投资判断有误。一般来说,见过了高价之後,当市场回落时,对出现的新低价位会感到相当不习惯;但是纵然各种分析显示後市将会再跌,市场投资气候十分恶劣,但投资者在这些新地价位水平前,非但不会把自己所持的货售出,还会觉得很“低”而买入的冲动,结果买入後便被牢牢套住了。因此,投资者应当“忘记过去的价位”。
(12)忍耐也是投资
投资市场有一句格言“忍耐是一种投资”。这一点先行很少投资者能做到。从事投资工作的人,必须培养良好的忍耐力,这往往是成败的一个关键。不少投资者,并不是他们的分析能力低,也不是他们缺乏投资经验,而是欠缺了一份耐力,过早买入或沽出,於是招致无畏的损失。
(13)定下止亏位置
这是一项重要的投资技巧。由於投资市场风险狻高,为了避免万一投资失误时带来的损失,因此每一次入市买卖时,我们都应该定下止亏盘,即当汇率跌至某个预定的价位,还可能下跌时,立即交易结清,因而这种计单是限制损失的订单,这样我们便可以限制损失的进一步扩大了。
外汇投资的艺术(转)2007-12-04 18:00最近金融界弥漫一个错误观念,认为交易,尤其是期货交易,就像赌博,完全不是投资。当然关键在于,赌徒或交易员皆不能仅是玩票性质,学习“交易的艺术”可以大大提高交易成功的机率,但除此之外,交易与赌博的确有类似之处,从成功的职业赌徒身上可以学到一些适用于交易的诀窍。  首先,让我们辨别交易员与投资人的异同。交易属于投资的一部分。投资人做买卖,着眼的是长期的报酬。他们选择价值被明显低估的股票,然后静待这些股票价值回升并坐收股买相同的股票,但通常不会长期持有。投资人可能买了微软(Microsoft)的股票,然后持有三年,但是交易员可能在三年之内,买进和卖出微软的股票高达二、三十次。此外,投资人通常不做放空,但价格一旦下跌时,交易员会进行放空来获利。如果日本经济巨幅衰退,引发日本取消大量小麦订单,交易员可能趁机放空小麦期货。但当小麦期货被过度放空,交易员可能反过来买入小麦期货,等待反弹。投资人绝不会这样做,他们在空头市场时会持观望态度,等待低点出现才买进小麦期货,而后长期持有。  再举一个例子来说明交易员与投资人的异同。我们想象两个人在二手货拍卖场上,看到一些他们认定价值是被低估的古董家具。交易员会把这些家具买下来,加以整修,顶多几个礼拜后就转手卖出,投资人也会买下这些家具,但绝不会轻易卖出。  现在,我们来比较交易和赌博的异同。交易员绝不像周末在赌城拉斯韦加斯疯狂豪赌,输掉一万美元的赌徒,他们也不会买五张一美元的彩券,梦想中头奖或特奖。豪赌和买彩券这二种随机、娱乐性质的行为并不需要任何努力、计划、远见、或执行能力。交易员比较像将赌博视为事业来经营的职业赌徒,在赌局之中,庄家总是赢家,但职业赌徒知道如何扭转情势,使自己处于优势。同样的,交易员也会从别的交易员没有注意到、或较不熟悉的领域中寻找机会。在早期的美国南方,刮鲶鱼的鳞片有许多方法;同样的,要赌赢也有许多技巧,交易成功也是,巧妙各有不同。我认识一位极成功的交易员,他十分擅长计算器率,当他想到赌城试试手气时,赌城老板竟然付钱给他,并且以名贵轿车接送,外加高级套房、大餐、以及歌舞秀的贵宾券,目的是希望他不要下场去赌。  交易与赌博还有其它的相似点。第一,两者都必须将钱投入一个充满不确定性的竞技场,赌徒不知道骰子会出现什么点数,不知道扑克牌会怎样排列,而交易员也无法预知价格将如何波动。交易与赌博的差异可能在于交易并不像赌博一般要面对一堆具有实体的筹码,并与之对抗。  第二,交易与赌博都需要努力寻找并计算最大的报酬机率。人生中唯一可以确定的事是死亡(有些人认为是缴税);因此,即使你从事交易或赌博的功力到达专业水平,你充其量也只能预测投入的钱可能会有什么结果。  第三,交易员或职业赌徒若想成功,必须学会理财,懂得分配财务资源。职业赌徒会拨出他愿意冒险的资金去赌博,换句话说,他摆在赌桌上的钱是他认为自己输得起的数目。交易员则必须按照下列三个步骤分配个人的资产:首先,必须决定要在个人交易的户头里放多少钱;然后,决定在某一个特定的市场中投入多少钱;最后,再决定每笔交易愿意承担多少风险。  交易员可以从成功的职业赌徒身上学到很多守则,因为赌徒要面对渺茫难测的机率以及沉重的紧张压力。战斗机的驾驶从高难度的飞行训练中磨练自己的技术,以便日后面对实际作战时,会觉得比训练过程还要简单轻松,这种训练奠定他们成功应战的基础。同理,交易员如果能了解职业赌徒在赌场上如何应战,日后在面对接踵而至的挑战时,即可应付自如。以下是可以应用在交易和赌博的共通原则。  不玩自己不懂的游戏  成功的职业赌徒会避开输赢机率难料、来龙去脉不清、令人觉得奇怪、不安、或不够专业的赌局;交易员也必须对交易的范畴及个别商品有专业知识,这需要时间去培养。不要太相信“初学者的好运”,光凭运气最后总得付出代价。交易员必须不断的由经验中学习,在交易的市场及个别商品上嗅出那些看起来微不足道,实际上却很重要的细节。古老的交易原则告诉我们:“有疑虑,就不要进场”,这句话至今仍然适用。  如果你忍不住要进场,可以寻求其它交易员的协助。或许你的家人及朋友之中有经验老道的交易员乐意教导你,前提是你必须做一些研究及技术性的工作为交换。大多数的人会藉由读书、听演讲、或参加研讨会吸收宝贵的知识,但这绝对比不上实际待在一位经验丰富、见识广博、成功且值得信任的交易员身旁,与他并肩作战学得更多。光是追随成功、专业的交易员,按照他所指示的方法和时机去做,你就可以赚到钱。人生有待学习的地方很多,交易也是一样。师徒制的价值不容否认。  为什么专业交易员愿意与你分享他们的秘诀呢?原因之一是市场很大,可以容纳很多资金;再者,尚在起步阶段的交易员向他们学习,以少量资金跟着他们操作,并不会动摇他们的地位或成就。况且,初学者更是专业交易员的精神支柱。专业交易员往往喜欢将他们的想法告诉别人,藉此整理自己的想法。专业交易员愈受人瞩目,会表现得愈好,为了做别人的典范,他们会更懂得压抑自己的缺点、偏见、和弱点。当我儿子跟随在我身边做交易时,我就会不由自主地更加小心准确的遵守自己的交易原则,特别是他把自己的钱交给我投资时
主要外汇币种的走势特点2007-12-04 17:59外汇市场可交易币种大约为几十个,而大部分交易集中在美元、欧元、日元、英镑、加元、澳元、瑞郎等七个币种上,正是因为外汇交易品种较少,有利于投资者有足够的精力搞好技术分析,这是优于股票市场的一个方面,当然还有一个方面就是外汇市场几乎天天有“行情”,而且是“T+0”,外汇保证金交易还可以做空。我们可以细细地品味这七个币种,摸清它们的脾性,以便“投其所好”。
以欧元为中心,其它币种与欧元的走势相关程度依次为欧元—瑞郎—英镑—日元—澳元—加元。欧元和瑞郎的关系情同手足,绝大部分时间同步运行,但也偶尔也会有短暂的背离出现,这两个币种操作时选其一就可以,恰巧在市场上它们的报价为欧元美元和美元瑞郎,这样它们的走势表现在图形上就是相反的,正好可以起到互相验证的作用,另外无论从长期还是短期来看,瑞郎的振幅也就是活跃度要比欧元略大一些,心理不容易紧张的可以选择瑞郎进行操作,但须参考欧元的“眼色”行事方为上策。英镑的振幅从长期来看不高,但短期来说比较活跃,按照币值来讲,英镑的波动幅度应为欧元的1.5倍左右,但实际在2倍左右。英镑的走势有点“绅士”风度,就是涨的时候就有涨的样子,跌的时候就有跌的样子,比较狠,止赢和止损点就不好设置,很容易打掉。但另一方面讲,英镑的机会最多,短中线操作皆很适合,小仓大止损做英镑是一个不错的选择。英镑作为欧系货币有时和“老大”欧元在日图上走势明显不同步,但在更长的周期上将逐步趋于一致。日元在2000年以前是相当活跃的,近几年变得有点低调,可能与日本央行干预有关,但在日内交易上仍然是比较活跃的,震荡较多,加上交易点差很小,所以很适合短线操作。澳元只是近五、六年来变得比较活跃,特别是2003年大放异彩,走出了一轮波澜壮阔的上升行情,令人刮目相看。只是平时不喜欢出风头,加上交易点差较高,不适合性急的短线投资者。加元是最特殊的一个币种,处在一个很“尴尬”的地位,一方面和其他非美货币一样,都是以美元作为“假想敌”,另一方面加元和美元又是“难兄难弟”,这就决定了它的走势的相对独立性,振幅是主要品种里边最小的,只是2003年和澳元一道沾了“商品货币”的光,也着实风光了一番。加元很多时候和其他非美货币走势不同步,时常“独自跳舞”,不过这很适合于在其他非美货币盘整的时候来捕捉这“额外”的机会,以提高总的投资效益。
1.美元
美圆是全球硬通货,各国央行主要货币储备,美国政治经济地位决定美元地位,同时,美国也通过操纵美圆汇率为其自身利益服务,有时不惜以牺牲他国利益为代价。美国的一言一行对汇市的影响重大,因此,从美国自身利益角度去考量美国对美圆汇率的态度对把握汇率走势就非常重要。
举例来说,远的是1985年“广场协议”,当时美国面临过高美圆汇率导致的创历史记录的巨额贸易赤字,而日本投资持有大量的美圆资产。美国施压,于1985年9月,同日,德,法,英达成五国联合干预市场的协议,各国抛售美圆,使美圆有序下跌,以解决美国巨额贸易赤字。最终美圆持续大幅贬值,美圆对日圆在此后不到三年时间,贬值50%。持有美圆资产的日本投资者损失惨重,日圆汇率的大幅上涨也最终促使日本经济陷入长达十余年的衰退,日本对美国世界经济霸主地位的挑战也一败涂地。
美国国内金融资本市场发达,同全球各地市场联系紧密,且国内各市场也密切相关。因为资金随时能在逐利目的下于汇市,股市,债市间流动,也能随时从国内流向国外,这种资金的流动对汇市影响的重大影响不言而喻。比如,美国国债的收益率的涨跌,对美圆汇率就有很大的影响,特别是在汇市关注点在美国利率前景时。因国债对利率的变化敏感,投资者对利率前景的预期的变化,敏锐地反应在债市。如果国债收益率上涨,将吸引资金流入,而资金的流入,将支撑汇率的上涨,反之亦然。因此,投资者可以从国债收益率的涨跌来判断市场对利率前景的预期,以决策汇市投资。
2.欧元
欧元占美元指数的权重为57.6%,比重最大,因此,欧元基本上可以看做美圆的对手货币,投资者可参照欧元来判断美圆强弱。欧元的比重也体现在其货币特性和走势上,因为比重和交易量大,欧元是主要非美币种里最为稳健的货币,如同股票市场里的大盘股,常常带动欧系货币和其他非美货币,起着领头羊的作用因此,新手入市,选择欧元做为主要操作币种,颇为有利。
同时,因为欧元面市仅数年,历史走势颇为符合技术分析,且走势平稳,交易量大,不易被操纵,人为因素较少,因此,仅从技术分析角度而言,对其较长趋势的把握更具有效性。除一些特殊市场状况和交易时段(如04年底,欧元在圣诞和元旦的节假日气氛和交易清淡状况下,对历史新高做出突破,后续行情表明此为假突破,为部分市场主力出货之狡猾手段),一般而言,对重要点位和趋势线以及形态的突破,可靠性都是相对较强的。
一国政府和央行对货币都会进行符合其利益和意图的干预,区别在于各自的能力不同。上面提到美国方面,因其国家实力和影响力,以及政治结构带来政府对货币的干预能力颇强,可以说,基本上,美元的长期走势可以按照美国的意图,而欧元区的政治结构相对分散,利益分歧较多,意见分歧相应也多。因此,欧盟方面影响欧元汇率的能力也大打折扣,根本不能与美国方面同日而语。当欧美方面因利益分歧在汇率上出现博弈时,美国方面占上风是毋庸质疑的。
3.日元
因为日本国内市场狭小,为出口导向型经济,特别是近十余年经济衰退,出口成为国内经济增长的救生稻草,因此,经常性地干预汇市,使日圆汇率不至于过强,保持出口产品竞争力成为日本习惯的外汇政策。日本央行是世界上最经常干预汇率的央行,且日本外汇储备世界第一,干预汇市的能力较强,因此,对于汇市投资者来说,对日本央行的关注当然是必须的。日本方面干预汇市的手段主要是口头干预和直接入市。因此,日本央行和财政部官员经常性的言论对日圆短线波动影响颇大,是短线投资者需要重点关注的,也是短线操作日圆的难点所在。
也正因为日本经济与世界经济紧密联系,特别是与重要贸易伙伴,如美国,中国,东南亚地区密切相关。因此日圆汇率也较易受外界因素影响。例如,中国经济的增长对日本经济的复苏日益重要,因而中国方面经济增长放缓的消息对日圆汇率的负面影响也愈来愈大。
日本虽是经济大国,但却是政治傀儡,可以说是美国的小伙计,唯美国马首是瞻。因此,从汇率政策上来说,基本上需要符合美国方面的意愿和利益。如1985年的“广场协议”正是政治上软弱,受制于人的结果。因此,上面所提到的干预汇率,也只能是在美国人“限定”的框架内折腾了。
石油价格的上涨对日圆是负面的,虽然日本对石油的依赖日益减少,但心理上依旧。
4.英镑
英镑是曾经的世界货币,目前则是最值钱的货币,因其对美元的汇率较高,因而每日的波动也较大,特别是其交易量远逊欧元,因此其货币特性就体现为波动性较强,而伦敦做为最早的外汇交易中心,其交易员的技巧和经验都是顶级的,而这些交易技巧在英镑的走势上得到了很好的体现,因此,英镑相对欧元来说,人为因素较多,特别是短线的波动,那些交易员对经验较少的投资者的“欺骗”可谓“屡试不爽”。因而,短线操作英镑是考验投资者功力的试金石,而那些经验和技巧欠缺的投资者,对英镑最好敬而远之。
英镑属于欧系货币,与欧元联系紧密。因英国与欧元区经济政治密切相关,且英国为欧盟重要成员之一。因此,欧盟方面的经济政治变动,对英镑的影响颇大。例如,近期法国荷兰的公投反对通过欧盟宪法,造成的政治动荡,欧元大幅下跌,就拖累了英镑跟随下跌。
此外,英国发现北海石油使其成为G7里少数能石油自给的国家,油价的上涨在一定程度上还利好英镑,相对日圆,那英镑对日圆的交叉就有较好的表现。
5.瑞士法郎
瑞士是传统的中立国,瑞士法郎也是传统的避险货币,政治动荡期,能吸引避险资金流入,另外,瑞士宪法曾规定,每一瑞士法郎必须有40%的黄金储备支撑,虽然这一规定已经失效,但瑞士法郎同黄金价格仍具有一定心理上的联系。黄金价格的上涨,能带动瑞郎一定程度的上涨。
瑞士是一小国,因此,决定瑞郎汇率的,更多的是外部因素,主要的是美元的汇率,另外,因其也属于欧系货币,因此,平时基本上跟随欧元的走势。
瑞士法郎货币量小,在特殊时期,特别是政治动荡引发对其大量的需求时,能很快推升其汇率,且容易使其币值高估。
6.澳元
澳元是典型的商品货币(商品货币的特征主要有高利率、出口占据国民生产总值比例较高、某种重要的初级产品的主要生产和出口国、货币汇率与某种商品(或者黄金价格)同向变动,等等),澳大利亚在煤炭、铁矿石、铜、铝、羊毛等工业品和棉纺品的国际贸易中占绝对优势,因此这些商品价格的上涨,对于澳元的正面影响是很大的,另外,尽管澳洲不是黄金的重要生产和出口国,但是澳元和黄金价格正相关的特征比较明显,还有石油价格。例如,近几年来代表世界主要商品价格的国际商品期价指数一路攀升,特别是04年黄金,石油的价格大涨,一路推升了澳元的汇价。
此外,澳元是高息货币,美国方面利率前景和体现利率前景的国债收益率的变动对其影响较大。
7.加元
加元也属于商品货币,是西方七国里最依赖出口的国家,其出口占其GDP的四成,而出口产品主要是农产品和海产品。同时,加元是,非常典型的美元集团货币(美元集团指的是那些同美国经济具有十分密切关系的国家,这主要包括了同美国实行自由贸易区或者签署自由贸易协定的国家,以加拿大、拉美国家和澳洲为主要代表),其出口的80%是美国,与美国的经济依存度极高。表现在汇率上,就是加元对主要货币和美圆对主要货币走势基本一致,例如,欧元对加元和欧元对美圆在图形上保持良好的同向性,只是在近年美圆普遍下跌中,此种联系才慢慢减弱。
另外,加拿大是西方七国里唯一一个石油出口的国家,因此石油价格的上涨对加元是大利好,使其在对日元的交叉盘中表现良好。
外汇保证金交易:态度决定一切(zt)2007-12-04 17:57
1、记住成为赢利的期货交易者是一个旅程,而非目的地。世界上并不存在只赢不输的交易者。试着每天交易的更好一些,从自己的进步中得到乐趣。聚精会神学习技术分析的技艺,提高自己的交易技巧,而不是仅仅把注意力放在自己交易输赢多少上。
2、只要自己按照自己的交易计划做了应当做的交易,那么就祝贺自己,对这笔交易感到心安理得,而不要去管这笔交易到底是赚了还是赔了。
3、赚钱了不要过于沾沾自喜,赔钱了也不要过于垂头丧气。试着保持平衡,对自己的交易持职业化的观点。
4、不要指望交易中一定会这样或者那样。你所要寻求的是对事实的深思熟虑,而不是捕风捉影。
5、如果你的交易方法告诉你应该做一笔交易,而你没有执行,错过了一笔赚钱的机会,只能做壁上观,这种痛苦要远远大于你根据自己的交易计划入市做了一笔交易但是最后赔钱所带来的痛苦。
6、自身的人生经验塑造你对交易的认识。如果你做的第一笔交易就赔了,那么你很长时间内不再涉足该市场,甚至一辈子也不碰那种商品的几率是很高的。作单赔钱和失败给人带来的心理冲击要比肉体的痛苦更大,影响时间也更长。如果你不被一次失败的交易所击跨,那么作单赔钱就不会对你产生如此消极和持久的影响。
7、教育经历对塑造交易者看待期货交易的方式产生重要作用。正规的商业教育能够让你在了解经济和市场的大体状况时具有优势,但是,这并不能保证你在市场中赚钱。正规大学教育中所学到绝大部分知识并不能够提供给你成为一名成功的期货交易者所需要的特定知识。要想在期货交易中成为赢家,你必须学会去感知那些大多数人所视而不见的机会,你必须挖掘那些对成功交易必不可少的知识。
8、自大和因赚钱而产生的骄傲会让人破产。赚钱会让人情绪激昂,从而造成自己对现实的观点被扭曲。赚的越多,自我感觉就越好,也就容易受到自大情绪的控制。赚钱带来的快感是赌徒所需求的。赌徒愿意一次次的赔钱,只为了一次赚钱的快感。
9、永远牢记,无论赢输,一人承担。不要去责怪市场或者经纪人。赔钱为你提供一个机会,让你能够注意到交易中究竟出现了什么问题。不要针对个人进行攻击。
10、成功的交易者对风险进行量化和分析,真正的理解并接受风险。从情绪上和心理上接受风险决定你在每次交易中的心态。个体的风险容忍度和交易时间的偏好,也使得每个交易者各有不同之处。选择一个能够反映你的交易偏好和风险容忍度的交易方法。
11、期货市场不是现货市场。相反,期货市场是所有交易参与者的心理定势的汇集。多空每日搏杀反映的是多空每天在想些什么。一定要注意看每天的收盘价和当日高点和低点的关系,因为这放映出市场近期的强弱。
12、永远不要仅仅因为价格低就做多或者价格高就做空。永远不要去给赔钱的单子加码。永远不要对市场失去耐心。在做任何一次交易前都要有合适的理由。记住,市场永远是对的。
13、交易者需要去聆听市场。要想有效的听市场,交易者就需要对自己的交易方法加以注意,同样,也要象关注图表和市场一样关注自身。交易者所面临的挑战是:去了解自我究竟是什么样的人,然后坚定的有意识的去培养那些有利于自己交易成功的品质。
14、作为期货交易者,离希望、贪婪和恐惧越远,交易成功的机会越大。为什么会有成千上百的人分析起技术图表来头头是道,但是真正优秀的期货交易者却凤毛麟角?原因在于他们需要花费更多时间在自己的心理学上,而不是分析方法上。
15、工欲善其事,必先利其器。林肯也说过,“我如果要花八小时砍倒一棵树,那么我就会花六小时把自己的斧子磨的锋利。”在期货交易上,这一格言可以理解为:研究和学习十分重要。为了交易所做的准备所花费的时间要超过下单和看盘所花的时间。
16、绝大多数交易者都不如市场有耐性。有句古老的格言这么说,市场会尽一切可能把大部分交易者气疯。只要有人逆势而为,市场的趋势就会一直持续。
外汇投资入门四部曲2007-12-04 17:52外汇投资入门四部曲
进行外汇投资,主要是依据低买高卖的原则,轧平头寸后,赚取中间的差价。这项活动需要相当的技术及丰富的经验。一般而言,初涉外汇市场的投资者在进入外汇市 场时应处理好以下四个问题。
1.如何建立头寸,进入市场
开立头寸即开盘,也称为敞口头寸。交易者建立头寸无非是买一种货币(多头)或卖一种货币(空头),其本身并不复杂。但是,交易者在入市以前,为什么要建立多头头寸(期望汇率会上升)?为什么要建立空头头寸(期望汇率会下降)?在什么水平入市?这些复杂、微妙的考虑本身包含了丰富的内容。不难看出,每个交易者在入市之前是要经过周密的思考并进行一系列策略的制定的。
以美元兑马克为例,美元兑马克的基本大趋势是趋升还是趋跌?虽要依据大方向,但是先见低买呢,还是先见高卖呢?另外,现今国际金融市场是一个有机的整体市场,无论是股票、债券还是利率都会对外汇汇率有直接或间接的影响。所以,一个好的投资者必须综观各种金融信息,找出它们之间的微妙联系,以便在大方向上指导自己短期的外汇买卖,增强自己开盘进市的信心。
当然,每个交易者每天多次进市开立不同的头寸,是其依据当时短时期市场的变化而决定的。
例如,美元兑马克这一段时间持续坚挺,从1美元兑1.7000马克反弹至1.7200马克说明大的方向是趋升,此时市场人士预计可能还会继续上升至1美元兑1.7500马克。所以,交易者便会感觉是先买后卖比先卖后买更易掌握。因此,当美元进行调整后,下跌到1.7050水平时,无论从图表分析还是从市场感觉上,都应在此水平建立一个多头头寸,以期汇价再上升后获利。所以,此时交易者应采取顺势操作系统才能做到与市场一致。
当然,由于汇率的趋势是有升有降的,所以交易者都知道,如若汇率突然大跌,则跌得过猛就会有反弹;相反,如若汇率急升时,升得过快就会有调整。所以,有时交易者也可采取逆势操作系统进行与趋势方向相反的交易。此时交易者心里必然明白,这一水平可能是一个阻力点或支持点,一旦突破该点,就必须平盘止蚀。
有时,胆量大的交易者还可在该点突破后,开立相反方向的头寸。这种做法有相当的危险性,但是,如果判断正确,也是可以获利的。现今,外汇交易对阻力点与支撑点的分析也较注重,交易者在开立头寸时,都是基于这个技术分析的。
外汇市场瞬息万变,各种谣言、消息、数据、突发事件。中央银行的突然干预等各种因素,无时无刻不对外汇市场发生冲击。所以,外汇投资中相当多的交易活动及战术运用,都集中在对这些可预料及不可预料的消息、事件上。交易者在某种消息得到确认前,往往会提前分析其对市场的潜在意义,提前开立头寸,等消息得到证实后平盘获利。这种入市的方法,也是交易者经常使用的方法。
2.如何出市
建立一个好的敞口头寸是获利的首要条件,但是出市时机的掌握却直接影响着盈利与亏损的大小,对投机成功关系很大。
出市一般而言只有两种路径:一是平盘获利;二是平盘止蚀。如果入市后,汇率朝着有利于自己的方向发展,便可相机平盘获利。虽说都是获利,但是有经验的交易者与新手在平盘技术上却有天壤之别,获利水平也不大相同。
一般的新手如果看见有利可图,心里便总担心汇率朝相反方向转换,以至利润不大,所以他们一般总是提早平盘,获得小利,等平盘后发现走势继续朝有利的方向走又后悔不已。
老交易者由于多年经验的积累,在平盘时机掌握上可谓日臻完美,他们往往在开盘时,即考虑到自己可获利平盘的水平,并坚信汇率会朝自己预测的方向发展。他们总是很有耐心,泰然处之,最后获取丰厚的利润。所以,平盘获利是个难以言传的技术,需要长期实践的积累。
平盘获利出市,当然皆大欢喜。但如果市场汇率朝着不利于自己的方向发展,而且持续时间较长,不少交易者便心事重重,企盼汇率回头。另有一类交易者,牛性不服输,存在侥幸。动理,总是不切实际地幻想汇率明早一觉醒来会突然回头,迅速“解套”,结果一错再错,失去了一次平盘止蚀出市的机会。所以不难看出,对于一个交易者来讲,止蚀平盘出市可能是最痛苦、最不易做到的事情。因此,从某种角度讲,学会止蚀比学会入市与获利更为重要。
交易者必须要在止蚀范围内交易,应该有大将风范,输赢乃兵家常事,不要过分计较得失,只有这样才会避免更大的亏损。经验告诉我们,几乎没有一个交易者或经纪人不在止蚀问题上因不服气而造成大亏损的。
所以,应当记住,如果感到不妙,你所应做的一切就是平盘止蚀,立即跳出市场陷阱。不要等到无路可走时,才处理这笔亏损的头寸,到那时,很可能你已经不起这个打击了。
留得青山在,不怕没柴烧。来日方长,只要市场存在,就会有获利的机会。
3.如何报价
这项基本技术主要是针对银行的交易员而言的。一个好的交易员,除厂上面所述的技巧外,报价技术也是一个很讲究的重要标准。如何向同业及客户报出有利于本银行及本人头寸的价格,也要靠长期经验的积累。
交易员报价,首先需要决定的是你希望对手成交还是不成交,如果成交又是做哪一边(多头还是空头)?换言之,报价是要懂得一点心理学知识的。交易员报价时主要关心的是他自己的头寸情况及市场上行情的趋势,当然也关心他自己是买家还是卖家?他的对手是想买还是想卖?报价不同于到市场上询价,主动权在自己手里。你报价,是在招引别人,他作出什么反应,就能得出什么结论。利用这样或那样的“隐蔽性”的行市,交易员能从中获得不少有价值的情报,有时通过报价还可获利。
报价时,速度极为重要,一刹那间的犹豫,便会造成很大的出入,因为市场要求迅速答复询价。同样,银行如被询价,也应在最短时间内报出价来。
当交易员的头寸陷于困境时,他可能不太想报价,但为了职业道德,同时也不希望对方以后还一手,所以此时必须照常报价,这就需要冷静与客观,才能报出一个合理的价格。
4.如何与经纪人交易
交易员如何与经纪人交易,是一个很重要的问题。经纪人又称经纪商,他们在银行同业市场中起着很重要的作用。一方面,他们作为银行与银行之间的中介;另一方面,他们又代表客户与银行交易员进行外汇交易。
经纪商内部一般分为几组,每组经营一种或一组货币。在每组内,每一个经纪人都对一定数量的银行提供服务。经纪商用直线电话与银行进行紧密的联系,大部分银行交易室都安装有经纪人的有线广播小喇叭。经纪人广泛地收集行情走势,他传报的汇率单面价、双面价,以及愿意成交的金额,为交易员提供了有价值的市场报导,有助于交易员摸清市场。
大部分经纪人都结交好几个交易员,以便在他们困难时,交易员可以帮他们摆脱困境;有时交易员甚至承担经纪人的损失,日后再由经济人补回。
外汇保证金技巧策略(zt)2007-12-04 17:54无论是投资国内市场,还是投资国外市场,不论是投资一般商品,还是投资金融商品,投资的基本策略是一致的,在更为复杂的外汇市场上尤为如此。各人投资的策略虽有不同之处,但有一些是基本的,如下面的策略总结,是笔者多年从事外汇投资工作的经验和教训,对各种投资者来说,都有相当的参考价值。  1.以闲余资金投资如果投资者以家庭生活的必须费用来投资,万一亏蚀,就会直接影响家庭生计的话,在投资市场里失败的机会就会增加。因为用一笔不该用来投资的钱来生财时,心理上已处于下风,故此在决策时亦难以保持客观、冷静的态度。  亏得起多少做多少。  2.知己知彼需要了解自己的性格,容易冲动或情绪化倾向严重的人并不适合这个市场,成功的投资者大多数能够控制自己的情绪且有严谨的纪律性,能够有效地约束自己。我们是人不是神,错误总是难免的。  3.切勿过量交易要成为成功投资者,其中一项原则是随时保持3倍以上的资金以应付价位的波动。假如阁下资金不充足,应减少手上所持的买卖合约,否则,就可能因资金不足而被迫"斩仓"以腾出资金出来,纵然后来证明眼光准确亦无济于事。弹药不要一次用光,子弹随时上膛。  4.正视市场,摒弃幻想不要感情用
我的钱往哪儿投(转)2007-12-04 17:46懒人理财:还是选储蓄
陆女士平时忙于工作,
疏于理财,家里的收入大部分放银行。用陆女士的话说:“炒股买基金,不太在行;买国债又要赶早排队,吃不消。储蓄简单安全,又有固定收益,最省心。”
事实上,像陆女士这样把余钱存银行的人占了相当大比例。去年我省储蓄存款居高不下,说明大多数人还是习惯存银行。2005年,储蓄新品种的推出创新不断。银行推出的流动性极强的循环理财产品,商业银行在外汇储蓄利率上的差异,银行理财产品门槛的提高,都为储蓄作为理财方式的发展创造了机会。因此,储蓄在2006年继续成为理财热点值得期待。
理财提示:储蓄也要讲究技巧。眼下不妨采用“管家理财”,既省时又省力。“管家理财”的最大特点,是将需要市民反复前往银行柜台办理的业务,简化为通过协议来委托银行理财。它是将储蓄资金平均投放在期限不同的品种上,当期限最短的定期储蓄品种到期后,将收回的本息投入到新的品种上,如此循环往复,投资者就可获得各种定期储蓄品种的平均收益率。通过有计划的储蓄,市民可完全实现为自己量身定制理财方案的目的,如设定零用钱金额、选择定期储蓄比例和期限等,实现资金在活期、定期、通知存款、约定转存等账户间的自主流动,提高资金收益率。
稳定理财:首选国债
王先生是铁杆国债迷,2005年到期的国债,为他带来了远高于储蓄收益的进账。去年他起早去银行排队买国债,都是10万、20万的“大手笔”。用他自己的话说,想想这几年投资下来,还是国债靠得牢。
国债的固定收益和稳定性,是吸引广大投资者的关键。虽然国债的收益率有降低的趋势,一些国债的票面年利率与同期储蓄已基本持平,但购买国债不需要交纳20%的利息税,就相当于比同档次储蓄存款多了20%的收益。
理财提示:由于有稳定安全的收益,这几年,凭证式国债成了投资市场的俏货,每发行一次国债就要排一次队,以致每次都供不应求。在此,理财专家建议,投资者可以购买另一类国债——记账式国债。目前很多银行都推出了利用“银证通”购买记账式国债,比如,我省工行、农行、中行、浦发等银行都可随时购买。国债的二级市场也将成为国债市场的发展重点。由此,国债的一系列创新,必将为投资者们带来更多的投资选择和更大的获利空间。
本外币理财:货比三家
市民邵先生在一家效益不错的公司任职,年收入15万元左右,一年下来,积余比较多。在各种理财产品中,他比较钟情人民币理财。“明摆着,人民币理财要比同档次银行存款利息高嘛。而且流动性好,安全性较高,还可根据每期产品变动投资金额。”
2005年11月1日起生效的个人理财新规,保证收益理财计划的起点金额被大幅提高——人民币应在5万元以上,外币应在5000美元(或等值外币)以上。尽管门槛提高幅度较大,但由于银行理财产品的本金安全、收益较高,且购买方便,因此2006年银行理财产品依然会成为众多投资者的选择。
理财提示:理财专家认为,各家银行理财产品大同小异,但运作方式的不同会使收益有差异,投资者应货比三家:不能仅仅看到理财产品的收益率,还应分析产品的具体结构、风险点,比较哪家银行服务更贴近,操作更规范,以保证资金的安全。
基金投资:短期为宜
李先生在两年前就投资了开放式基金,当年,开放式基金给他带来20%以上的年收益。从此,他对开放式基金情有独钟。不过,去年一年,他在开放式基金上几乎没有收成,但这并不妨碍他对开放式基金的痴迷。李先生说:“投资开放式基金,本身也不图急功近利,从长远看,开放式基金不失为一个好的投资渠道。”
对于非金融专业人士,以及无精力密切关注股市的投资者,理财专家认为,投资者可适当关注各类基金。通过参考基金的评级情况,进行基金的组合投资,如指数型、偏股型、货币型、债券型、封闭式等基金,以达到提高收益、降低风险的目的。
理财提示:货币市场基金是与人民币理财产品相似度较高的投资品种。与别的基金相比,货币市场基金收益稳定、本金风险较小。随着人民币理财门槛提高到5万元以上,货币市场基金以其购买起点低,受到中、小投资者的喜爱。理财专家建议,投资基金的时间不应太长,以1~3个月为宜。
炒汇掘金:依然热门
沈女士是炒汇的新手,去年国外有个亲戚给她寄了一些欧元,她把其中的一部分在中行开了账户买了美元炒汇。歪打正着,沈女士一不小心赚了钱。她说,今后,她将在外汇宝里投入更多的资金,“赚了就出来,套了就当存外汇”。
2005年,人民币升值、美联储连续加息、油价飙升等,使汇市潮起潮落,为个人外汇买卖提供了更多的获利机会。
理财专家分析,2006年在汇市上投资获利的空间将更大,机会也更多。
理财提示:汇市中有句名言叫“每天赚一把菜钱”,通过短平快的操作,每次赢利1%,一年下来就是一笔非常可观的收益,所以炒汇不能和炒股一种心态。同时,投资者应具有政策洞察力,了解大量的信息。关注世界主要国家的债券市场、黄金、石油价格,相关的商品、期货、股市走势以及政策性信息。
书画投资:还待青睐
2005年3月,方小姐委托一位懂画的朋友代为投资书画。该朋友为方小姐买了一幅曾宓的画,当时花了1万元。8月,在一次艺术品拍卖会上,方小姐的画居然卖到6万元。方小姐激动地说:“投资书画,钱不要太好赚哦!”“炒书画”正成为浙江人继“炒股、炒房、炒煤”之后的又一个投资热点。专业人士介绍,书画年投资回报率超过20%,50%~60%回报率是常事。不断上演的投资故事正在吸引不少新增资金介入。
理财提示:投资风险与回报是共存的,二者一般成正比关系。投资书画名作的升值空间较大,但风险不言而喻。仿赝品是书画投资的最大风险所在。对于初入门的投资者,可以借助懂行的人,比如委托专业的拍卖公司或者经纪人代为操作。同时,投资者得有“眼力”,会识货,对书画的现状、历史和鉴定等方面有精准的了解。
炒金:进入黄金通道
林先生是杭州一位职业投资人,对于新的投资品种,他都是最积极的尝试者:1991年开始炒股,1998年涉足外汇宝,2000年投资房地产,去年他开始关注黄金市场。林先生说:“炒金非常刺激,2005年黄金价格创下两个新高。”自个人可以炒金以来,林先生也算是“掘到了第一桶金。”
随着国际金价的上涨和国内黄金市场的开放,炒金已成为个人投资理财新宠。“纸黄金”业务、实物金等品种多样,满足了中、小投资者的理财需求。炒金业务正在成为个人理财领域的一大亮点,真正步入投资理财的黄金时期。
理财提示:国际金价一涨再涨,已处于非常敏感的区域,再加上“热钱”的参与,黄金市场的系统风险也在增加。因此,对于普通投资者来说,需要注意防范风险,不要将所有资金都投到黄金中。2006年,黄金市场机遇与风险并存。
实业投资:开拓自己的天地
30多岁的宋先生在杭州一家公司谋职,由于薪水不菲,这些年他积了不少钱。眼下,他正与两位朋友合计,决定以共同出资的股份方式,在城西办一家咖啡馆,期待实现财富的快速增值。
对于那些不愿意涉足上述几大投资市场的人而言,实业投资是一个值得考虑的方向。目前市民合伙(或合股)的情况越来越多:小小的家庭作坊,几人共同投资的小五金模具厂,专为社区而设的小餐馆……低的出资几千元,高的几万甚至几十万元的投入,有参股的,也有合伙的,形式多样的实业公司正在迅速改变着人们的投资方式。
理财提示:随着老百姓生活水平的提高,第三产业得到了快速发展。人们不再满足于过去的消费方式,而希望生活更加多姿多彩,这为个人创业提供了难得的机会。那些想创业的人,不妨多关注以下2个方面,以增加创业成功的机会:一是提供个性化服务和商品;二是与绿色环保健康相关的产业。
专家支招
节日理财最佳方式:理性消费
据新华社报道元旦刚刚过完,春节、情人节又将如约而来,忙完了工作的人们,又多了一项任务“忙节”。于是,商家们开始了新一轮的“促销战”,结果便在节日过后,不少人发现由于“冒支”而陷入了财务困境。
在网站工作的白林,在忙完了去年的圣诞节、今年的元旦后,才发现已是囊中羞涩,细细想想,发现很多竟是不常用或根本用不上的东西,在商家的“利诱”之下她还是掏光了口袋。
有关专家认为,短期消费行为是节日消费的一大特点,很多人由于平时工作节奏快,消费时间少,往往在节日选择“集中式”的消费,而这种“高次数、高数额”的消费方式,消耗了大量的费用,于是节后很多人会发现口袋瘪了手头紧了。
对此有关专家建议,理性消费是节日理财的最好方式,消费者在消费活动中要注意以下几点:首先,消费要有计划性,在节日消费前可将消费分为“计划内”和“计划外”两种,“计划内”的消费是必须的,但在进行“计划外”消费时,一定要经得起“忽悠”,切不可头脑一热便打开钱袋。其次,按月收入比例进行消费,可有效防止“超支”现象发生,精打细算日子才能越过越好。
养车省钱四要诀
新年里,许多人都买了车。汽车与住房不同,住房一次性开销后,可以“一劳永逸”几十年,而汽车除了一次性开支之外,每年还要支付一笔数目可观的费用,如燃油费、维修费、停车费、保险费等。那么,怎样养车才能节省费用呢?有四句口诀要记住:“驾驶养成好习惯,养车舍得花小钱,小小毛病及时修,巧上保险才划算”。
驾驶养成好习惯:一是出行前,应选准路线,避免走弯路、逆行路和易堵塞的道路而浪费燃油;二是匀速行驶,猛增速比慢加速会多消耗几倍以上的汽油;三是制动要有预见性,尽量利用车辆惯性和发动机的牵扯作用,使车辆减速或停车,停车超过1分钟,就要及时关掉引擎;四是行驶中应保持发动机正常的工作温度,温度过高或过低都会使油耗增加,磨损加剧。短距离和不良天气尽量莫行车,以免增加油耗或不利安全。
养车舍得花小钱:车子必须及时保养,小钱该花就得花,花小钱的目的是避免花大钱。比如,火花塞可以延长使用寿命,性能减弱了就要及时更换,电池如果保养得当也可延长寿命,其他部件也一样。注意保持汽车的整洁,这对你的汽车是大有好处的,这样可以防止汽车过早地锈蚀,可为你节省大笔的汽车美容费用。
小小毛病及时修:当车子开始出问题的时候,往往是严重故障的开始。如果你对这些小故障视而不见,可能形成大毛病带来不便,甚至会造成昂贵部件的损坏,你就可能将花一大笔钱来修理汽车。修理车子小毛病时,也有一些省钱的办法,在配件上可以“打主意”。一是修车时如需要更换零配件,最好自己去正规的配件商店买。一般情况下,可比修理厂的配件要便宜。选购配件时,也不要只光顾一家商店,要货比三家,头脑不要发热,不能听信一面之词。
巧上保险才划算:车子买到手后,就要巧上保险。如车损险保额要巧算,要了解车型当年的市场价格,由于汽车价格每年是不同的,而车损险保费是以当年的价格乘以费率计算的,所以在每年投保时,别忘了查询你的车价降了多少。此外,千万别按新车投保,如果你的车不是新车或是买的二手车,可别按新车投保,否则就会多交保险费。因为车辆被盗、抢时,你只能得到车辆折旧价和购车发票价中的最低赔偿。
如何从股票交易转向外汇保证金交易(转)2007-12-04 17:37如何从交易股票过渡到外汇保证金交易
中国股市如火如荼,上证综合指数从2004年底的1000点上涨至4000 点。如此火爆的市场,吸引了不少投资者投身于股市。这时候,可能少有人问津其它投资渠道。
而真正明智的投资者已经开始尝试新的投资手段,并寻找新的投资工具所带来的资产增长的机会。
外汇保证金正提供了您这样一个选择——它是国际上最热门的投资工具之一。您可以一周7天/每天24小时不间断交易,既可做多,也可以做空;可选择的杠杆比率灵活,每天成交量高达几个兆亿美元;交易订单多样,可以根据不同的订单功能满足您多种中短期的交易策略的设置。而它只需投资者盯住几种货币对,而不是阅读大量的财务报表或打听各种小道消息。
那么,如何从股票投资过渡到这种新的投资工具呢?
首先,外汇保证金交易与股票有许多相似之处。投资者也需从基本面和技术面的角度分析市场并作出投资决定。因此,拥有股票投资经验的投资者可以将熟悉的分析工具和手段运用在外汇保证金投交易上。诸如可以使用常用技术指标K线,KD指标,MACD指标和RSI指标等。
其次,对于股票投资者而言,最为关键的是要了解外汇保证金交易与股票的不同之处。
一.保证金交易主要的特点之一是高杠杆比例。 这可以理解为外汇交易商向投资者贷款。投资者可以通过动用杠杆,以较小的投资操作较大的投资。杠杆的这个好处,也伴随着风险。高杠杆必然伴随高风险。如果市场的走势逆客户的判断而行,而客户的仓位又比较中,杠杆越大,损失也越大。
二.外汇市场的最大特点在于波动大,波动频繁。如英镑兑美元的波动,每天就可达到100-200点。这是因为外汇市场每时每刻都会有相关的经济数据出台。诸如象消费者物价指数和利率会议等重大消息公布的时候,市场在5分钟之内的波动就可达到上下50点甚至100-200点之多。
三.外汇保证金投资的最为关键的是学会如何控制风险。股票交易注重中长线持有,往往是以一季一年为交易周期。投资股票是买入一个公司的权益,期望公司基本面带来的价值变化反映在股票的价格当中。股票交易不采用保证金形式。也就是说买入股票,您的最大亏损也就等于所买入股票所用的金额。
而保证金只是一笔抵押金,它使得投资人用少量的资金就可以买入价值高达10万美元的标准合约。但是,保证金的最大损失不止保证金本身,而是10万美元标准合约带来的损失。*
许多刚接触外汇保证金交易的朋友常常询问我们,使用刚杠杆比率比如100:1的杠杆,如何来控制风险。这里涉及到两个关键性概念。
一. 每一笔交易的风险。也就是说每笔交易您能承受的最大的止损点数。举例而言,如果您准备在1.3500买入欧元/美元。您必须考虑,如果欧元/美元下降该如何,它下降多少必须执行止损。譬如说下降50点,那么设置1.3450为止损价位。您的这一笔交易的风险是50点。
二.整体仓位的风险,即:每一笔交易可能导致的对整体仓位的损失。紧接上述的例子。比如,您交易了10交易单位欧元/美元,总共每个单位预计最多50点的损失。那么,您准备承受总共500点的损失。对于美元结尾的货币对来说,每个点的点值为10美金,那么如果您的仓位在所设定的止损价位被执行时,总共会损失5000美金(500点乘以10美金每点)**。整体仓位的风险就是指您允许的这个最大止损损失占总资金的比率。比如您总共有50000资金,那么整体的风险比率为10%(即5000除50000)。
一个稳健的投资人懂得严格地控制这两个比率,并按照设定的风险水平指导每一笔交易。一般而言,对于使用100:1以上的高杠杆比率,成熟的投资者的整体仓位控制应在10%的风险水平以内。
让我们接着看一个具体的例子。譬如,您有1000美金的帐户,您需要您的整体风险控制在15%以内。同样,在1.3500水平您看涨欧元/美元,并设置止损为50点。那么您应该开设多少交易单位呢?
首先,15%的风险水平代表的是,您允许的一次交易最大的止损是150美金(1000美金乘以15%)。由于您的交易止损设置为50点,那么50点乘以每一点点值10美金等于500美金每手。很显然,您不应该交易超过0.3手。因为如果超过0.3手,在执行止损的时候会带来超过150美金(500美金乘以 0.3)的损失。所以,对于这个风险水平,及50点止损心理设置,您应该选择交易0.3手;如果保证金比例是400倍($250美元/单位), 则此时总共占用75美元的保证金。当然,如果止损点位改变,您执行的仓位也可以相应变化。
如果,您的止损设置为20点,那么您应该选择交易0.7手以下的单位。请您自己练习一下如何计算。那么,如果止损设置为100点呢?您又该如何设置?
一些不当的方法有哪些呢?
最典型的是根据开仓资金占总资金的比率来衡量风险。这当然也是一种可行的方法。但是,很多投资者往往忽略了止损带来的对整体仓位更大的风险。
仍然接上述例子,如果您开仓用了150美金(即开了0.6手),那么如果在50点止损的时候,会产生300美金的损失,占了原来仓位的30%。可见,虽然您开仓使用保证不多,但是风险却在不知不觉中翻了一倍。
在具体运用这些准则的时候,您还需要综合考虑您的杠杆比率,资金情况等各种因素,灵活运用。
当然,设置止损之后您还需要设置盈利目标,本文不做详述。但是有一个非常基本的原则,您需要掌握。交易的目标不是要求每次你的交易都要盈利,世界上也不存在这样的交易高手。交易者需要懂得的投资目标是总体交易盈利。譬如说您做了10次交易,可以只成功4次,失误6次,但是盈利4次的收益要大于亏损6次的总额,那么总体盈利是正数,那您就很成功了。
另外一个外汇保证金交易的误区是,许多投资者往往认为外汇市场波动大,24小时可交易,就始终进行短线操作,期望每天都能从短期波动中获得多少点的受益。
对于许多投资者而言,这其实是非常不现实的。24小时可交易,并不是要求您24小时坐在电脑屏幕前什么都不干,就期待者几个点的受益。我们建议投资者象看待股票一样,看待货币对的涨跌。每一组货币对也是有其基本面的支持。比如说,最近一段时间,英镑兑美元涨至历史最高价位附近。一方面,美国经济有减弱迹象,表现在贸易赤字,房地产次级债问题,预期降息等;另一方面,英国及欧洲经济增长稳定,货币政策进入升息周期。那么英镑相对于美元就变得更值钱。
所以,如果您关注大方向上的宏观经济表现,不需要每天成为辛苦的‘坐’盘手,只需盯住中长线的基本面和技术面,就可取得相当不俗的收益表现。
在控制好风险水平的基础上,盯住货币对中长期的技术面和基本面表现,相信您一定会体会到进行外汇保证金交易的乐趣。
如何监管外汇保证金交易市场?(转)2007-12-04 17:09国际外汇市场已成为世界第一大金融投资市场,每日交易量达20000亿美元以上。外汇保证金交易是国际上非常普遍的交易形式,也是个人投资者和机构投资者的重要投资工具。一个不存在外汇保证金交易的市场,很难说是一个完善的金融市场。国内银行目前提供的实盘外汇交易实际上是国内所独有的一种封闭型外汇交易。
长期以来,国内持有外汇的企业或个人一直无法按国际通则进行外汇投资或风险对冲。而国内居民的外汇存款已超过1000亿美元,人民币储蓄更是高达15万亿。由于国内实行严格的外汇管制,强制结售汇,极大地压缩了企业的储汇意愿;更由于企业和私人的外汇储备90%以上都是美元,在美元持续3年贬值的背景下,他们几乎无法通过外汇交易规避储汇风险,只能被动接受,或最大限度地将手中的外汇卖给国家银行,再由国家银行全部卖给中央银行。这就形成了中国外汇储备高度集中在央行的现象,形成官方储备与民间储备的严重比例失调。
货币的传统功能主要是进行劳动力价值之间的比较,而新经济时代的重要特点是货币的储备功能越来越大,因为有大量劳动力价值必须转换为储备。在旧时代,人们的储备以黄金为主,但这种储备并不可靠。所以,虚拟金融市场必须开发新的储备品种,如石油期货和货币期货,以满足国家、企业、老百姓的储备需求。
境外保证金交易商在境内之所以有市场,一方面是因为国内炒汇的唯一合法途径是通过银行的实盘交易,而实盘交易缺少刺激和机会。在资金盈余的情况下,很多人都会追求更高的投资收益率,跨境炒汇的保证金交易普遍采用的杠杆比率是200:1,300:1,甚至400:1,这意味着炒汇的收益可以放大上几百倍。从国际上看,个人炒汇已经成为一种无法扭转的历史趋向,在目前国内金融机构没有紧迫感的情况下,境外保证金交易无法遏止。
路透社发表电讯,称其对美国最大散户外汇交易平台提供商之一GAINC apitalGroup进行了采访,其CEO格兰特称:目前中国的客户群正快速增加,我们相信未来数年,这将成为我们新增客户的重要来源。路透社电讯还称:目前全球的外汇经纪人越来越关注中国市场,尽管存在诸多限制,但人民币升值预期和(潜在)客户群正吸引越来越多的外汇经纪人试水中国市场。Refco资本市场的总裁及CEO玛吉欧说:只要我们在提供给客户的选择里,能够增加像人民币这类币种,我们的生意就会更好。
外国金融巨鳄为什么迫不及待?因为国内的市场太大,潜力更大。据人民银行提供的数据,截止到2002年,国内城市的外币储蓄存款,户均5842元(人民币),国内的外汇官方储备达到6400亿美元,而国内的外汇市场每日交易量只有1.05亿美元。据权威人士测算,国内正常的外汇市场日交易量应该是200亿美元,若考虑到居民参与外汇市场的巨大热情,起码应该是400亿美元。而国外金融机构更认为,若人民币可以自由兑换,在目前全世界每天2万亿美元的外汇交易量中,国内最少应占十分之一。
据悉,国内商业银行正在为保证金交易开禁做着各种准备。中国工商银行去年8月1日起实行了新的个人外汇买卖章程,一个明显的变化是“即期实盘”不再出现,内容中也删去了“不能续做保证金交易”的表述。中国外汇交易中心总裁谢多和芝加哥商品交易所(CME)CEO克雷格(Craig-Donohue),在芝加哥签署了一项合作协议。根据协议,中国金融机构和投资者将通过中国外汇交易中心,获得进入芝加哥商品交易所外汇和利率产品电子交易平台的渠道,从而交易芝加哥商品交易所提供的汇率和利率期货、期权产品。同时,双方还将在中国推广有关外汇和期货产品。
国内的银行期待着监管部门解禁外汇保证金交易,但监管部门并未表态。监管部门担心由于外汇保证金交易的投机性和波动性较大,控制与监管由此导致的金融风险需要很好的金融体系对国家的货币政策进行反应。这种高投机性金融产品风险过大,境内的金融体系目前尚不具备监控的能力。
但我们必须看到,无论是境内居民,还是那些违规开展业务的境外外汇保证金交易经纪商,他们能够把保证金交易作为一个重要的金融投资产品和业务来做,说明这个市场需求巨大。有关部门应加快确立有效的货币政策和金融体系,为保证金交易开放提供保障。
如何成为外汇高手?(转)2007-12-04 17:02上周末,由实德环球(集团)北京利高投资咨询服务有限公司主办,本报投资理财周刊协办的外汇投资讲座如期举行。香港大学工商管理学硕士、资深外汇专家苏子璋先生就政治、经济因素对汇率波动的影响等议题进行阐释,并将外汇投资方式与其他投资方式进行比较。
放眼国际局势
如果想成为汇市中的高手,最重要的就是要对国际上的每一件大事了如指掌,因为外汇市场随时都可能会受到国际大局的影响。苏子璋先生今日焦点:
在昨天的讲座中指出,外汇市场每天都会随着国际局势的发展而变动,每天也都会有一个相对的主流市场,只有密切关注国际上的各种动态,才能在汇市中寻找到更多的机会。
比如上周三,英国央行公布了9位委员对于英镑降息问题的表决结果,虽然结果最终以5:4的比例否定了降息的做法,但从以往的表决结果来看,支持降息政策的委员比例已经明显升高,并且已经达到了临界状态。而降息的利率政策代表着英国政策当局可能会在不久的将来,希望通过这一杠杆来刺激英国的经济增长,也就是说英国已经开始出现了经济增长放缓的迹象。此外,再加上发生在伦敦的接连两次连环爆炸案,必然会给英镑带来一定的打击。
此外,欧盟公投、世界强国的进出口情况以及各国央行的动态,也对汇市波动造成影响。
技术分析不可少
然而,在了解国际大势之后如何对自己圈定的币种进行具体操作呢?外汇专家告诉记者,技术分析是最为基础也是汇民炒汇中必不可少的“武器”。
在周六举办的外汇讲座上,苏子璋先生凭借自己20余年的外汇操盘经验,深入浅出地为大家讲述如何找到每一个波浪的底部,然后什么样的走势就突破了我们所设定的上升通道或者是下降通道,这种情况下通常从技术角度我们就可以确定外汇走势会开始向相反的方向运行。
另外,外汇的供求矛盾常常存有周期性的循环,不同外汇有不同周期。就是同一种外汇,在不同的时间过程,也存在不同的周期性趋向,例如季节性的周期,汇价便经常由于一国的货币需求量或供应量的季节性变化,表现出循环的波动。因此,这就需要我们做出具体的分析。
好心态最重要
当然,要想做好外汇,除了要有以上两大方面的应对技巧,还有非常重要的一点,就是要学会调整好自己的心态。苏子璋指出,有的人可能赔掉几十块钱就会觉得难以承受,心里开始发慌,而有的投资者即使赔了几千美元也不会有什么表现。因此,每个投资者都需要按照自己的心理承受指数在汇市中找到自己合适的位置。此外,如果出现判断失误的情况时应该敢于果断平仓,在炒汇操作过程中,拥有一颗平常心才是最为重要的。
面对投资者所关心的如何才能以具体的方式调整出健康的炒汇心态问题,业内专家建议,投资者首先需要制定合理的止损比率,再就是永远不要下重仓。因为在汇市上,挣多少钱往往不是单个投资者说了算,而是要看市场机会,但亏多少钱完全可以由你自己决定,要把命运掌握在自己手里。
外汇市场是分析高手的天地(转)2007-12-04 17:01外汇市场是分析高手的天地
文/黎东文
如果你想靠运气在外汇市场上赚一大把,那就赌一赌数据行情吧!如果你想在外汇市场上输一笔,那就赌一赌数据行情吧!如果你想在外汇市场上长期投资,那应该知道哪些时候不能做买卖。
如果你每年在外汇市场投资上保持盈利20%,那你就是一个非常合格的投资者,不久将来你将成为大富翁;如果你去年在外汇市场上赚到500%,你今年亏50%,虽然你幸运赢利了,但你不是一个合格的投资,而是一个碰运气的投机者。外汇市场就这样不断地造就成功的投资者和幸运或倒霉的投机者。主要因外汇市场有其特性,以小博大的高杠杆交易决定其风险大,短线交易单多,投机性强;近乎完全市场,遵循一般的宏观经济分析、经济基本面分析、技术面分析规律,投资性强。
可见,投机炒外汇最公平、最刺激;投资稳赢操外汇最公平、最刺激。公平主要因为其近乎完全市场,信息对称;刺激主要因为其杠杆大,收益高风险大,诱惑人。
如果你认为你运气佳,那么你很快成为一个敢死队式的投机者
假若预期美国官方公布数据利空美圆,投机者可以做空美圆,比如在上周五20:30(中国时间)之前做空EURUSD。那么短短的几个小时获利110点,即110%。因为发布数据利空美圆:7月失业率为 4.6%,低于预期的 4.5%;7月非农就业人数变化为9.2万,低于预期的13.5万;7月失业率为 4.6%,低于预期的 4.5%;7月非农就业人数变化为9.2万,低于预期的13.5万。
投机者做空做多EURUSD,闭上眼睛杀入就能在短短几个小时内赚翻或者亏空。但作为一个投资者,数据未公布之前能做这样的决策吗?不能。虽然在数据未公布之前无法知道数据情况下,做出买卖决策输赢概率分别为50%的利好美圆,50%利好欧元和赌博没有啥差别。但如果认为自己运气好而且真的好的人不妨在外汇市场上投机一把,盈利很可观,当然投机失败的代价是惨重的。
如果你认为你分析水平高,那么你完很快就成为一个合格的投资者
外汇市场金融学分析非常重要,因为外汇操作很讲究市场规则,每一笔的交易都要问为什么买卖(比如技术面出现买入点或者卖出点)。此外,还要时刻警惕随之而来的基本面,即各国重大数据的影响。在重大数据未发布之前最好按兵不动,因为一旦判断错误后果不堪设想,亏损非常大,就算你幸运赚到,那也不是因操作水平提高而赚钱,而是和投机赌博幸运中奖一样幸运买中。
上面是EURUSD15分钟趋势图,从技术面看,行情短期支撑位在1.3730,短期阻力位1.3780 。19:00(北京时间8日1:00)EURUSD1.3740位于离支撑位1.3730附近,如果后市基本面没有重大事件发生,我们完全可以做多,短期止赢为在1.3780下方。但我们观察基本面发现,这笔单不能做,因为08日20:158月美国联储公布利率决议会议召开,目前市场在等待会议后的声明。如果美联储声明利空美圆,那么EURUSD将会短期上扬,否则相反。
倘若会议后市场反映平淡,预期美圆利率保持不变,那么从技术面上EURUSD将出现反抽,短期幅度在1.3780下方。投资者可以适当做多,盈利设在10个点内。
一个近乎完全市场,基本面影响汇价非常大。对一个合格的投资者来说,对市场分析非常重要,重大数据即将公布之前必须静坐观察,因为你无法分析到确切的数据。既然没能力分析确切的数据而草率下单那岂不是变成了赌博了?
可见,在外汇市场上获利的人有两种,第一种是运气很好,一击即中;另一种是分析水平很高,能准确捉住行情,做出正确的投资决策的人。但前者不可能存在,后者才是真正的赢家。
巨额中国外汇投资如何决胜于华尔街群狼之中(转)2007-12-04 17:07转者按,这其实是11月份的一篇文章,但一直流传在专业领域内部。转来收藏一下。
中国上万亿外汇如何打理方能不至于损失于美元贬值?保守投资仅有4%的年收益率,甚至抵不上美元贬值所造成的损失,但主动出击,中国的金融官员和交易员却敌不过华尔街群狼的狡猾,比如上次高位投资黑石就损失惨重,不投资暗亏,投资明亏,这真是个两难的问题。或许,本文里的一些真知灼见会有助于关心国家钱途的读者。
原转者按:(一个在哥伦比亚大学读财经新闻的朋友强烈推荐,就转贴过来吧。据向他推荐此文的一位在纽约大学读财经新闻的朋友说,江平是华尔街上一家对冲基金从事货币交易的交易员。文章确实不是坐而论道式的说教,或者坐井观天式的臆想,是篇充满真知灼见的好东西)
编者按: 最近江平参加了 TCFA ( The Chinese Finance Association) 在哥伦比亚大学举办的 2007 年金融年会,并上台发表了一篇以 Weak Dollar and the Emerging Investment Challenges 为主题的演讲。
此次金融年会开的很成功,投资界对江平的演讲极为关注,并在业内引起了很大的反响。会后,很多人建议把这次的演讲稿译成中文,让国内更多的人能了解江平的观点。
弱势美元与全球投资的挑战
江平
必须以战争机制来运作。我们需要自己的投资团队。外包给境外公司永远也不可能解决中国的问题——西方政府从来只愿意将低工资、高污染的产业外包给中国。我们应当招聘在国际市场上有着成功业绩的投资经理。我们的投资计划更像一场战争计划,其内容是绝对不可以泄露给全球投机客的。我们应当非常小心,因为相对于美元和美国债券而言,现在世界上明显被低估的投资品种已经不多了。同时我们也不应该自缚手脚,如规定只能投“高质量债券”。在一场战争里,如果我们的敌人动用了导弹,那么为什么我们要自我限制,只用小米加步枪呢?只要我们进行独立研究,那么交易衍生物和垃圾债券对提高我们的盈利能力就显得极其重要又非常必要了。
货币具有三大功能:交换媒介、计价单位和价值储存。美元作为世界性的货币在大部分情况下很好地行使了前两种职能,但其作为价值储存手段的历史则令人不敢恭维。尤其是最近五年,美元对世界上绝大部分国家货币加速贬值,美元利息也远低于大部分金融资产或实体资产的回报。
美元的价格反映了美国的经济成就、政治影响与军事实力。作为一种金融资产,短期来看,它也遵从供给和需求的市场法则。当市场感觉美元稀缺时,特别是美国以外的国家经济困难时,美元的价格就趋于稳定;另一方面,当世界经济强劲增长,特别是美元潜在的竞争者崛起时,美元就会加速贬值。
美元的未来走向与中国关系极大。一方面,从长远的宏观层面观之,伴随着中华民族的伟大复兴,人民币将逐渐崛起成为一种世界性的货币,其与美元的伟大博弈将会是我们一生中亲历的最具历史意义的事件之一;另一方面,近而观之,这关乎我国的巨额美元外汇储备的保值增值所面临的战略抉择。
为了更好地预测美元的未来走向,让我们来回顾历史。上世纪 80、90年代,世界经济越来越开放,发展中国家的人们开始受益于全球化的浪潮。当可支配收入越来越多时,他们对自己的货币却失去信心。那时候,美元在西方国家之外还是稀缺资产,人们因而对其趋之若骛。这种对美元的追逐一开始还算正常,但到了 90年代末,形势却戏剧性地转变。由于新兴国家爆发短期支付危机,西方的投资者开始撤出资本,引发了波及全球的货币危机。危机之后,人们更是觉得,只有将财富存于美元才能保值。
对美元的渴求始于一些边缘性的新兴市场国家。慢慢地,就连那些较富裕的国家也被美国的技术进步所倾倒,从而加入到追求者的行列。金钱从全世界的各个角落,从不同的渠道进入美国。这种“美元拜物教”直接导致新兴市场国家货币危机、美元泡沫以及美国的互联网泡沫。
纳斯达克在 2000年3月到顶,美联储也于那年12月开始降息,美元贬值的时机好像已经成熟。少数华尔街一线的交易员感知到了这种变化,他们开始卖空美元。可是这最初的反击却失败了,因为美元在美国高科技泡沫破灭后又屡创新高。回首 2001年,我们看到,美元的余威犹存,正在攻取最后的阵地——阿根廷。阿根廷人已经绝望,疯狂地卖出比索,买进美元。全球经济衰退反倒暂时加深了人们持有美元的安全感。
也就是这个时候,美元在市场上的坚挺与美国经济基本面恶化二者之间的扭曲达到了极限。美国经常项目赤字并未因经济衰退而有丝毫好转,财政则由盈余而转为大幅赤字。美联储为刺激经济而大幅降息,使处于高位的美元更是岌岌可危。可市场上几乎没有人再愿意做空美元。在雷曼兄弟这一全球第四大投资银行内,我一度承担了全球外汇交易 99%的风险。直到2003年四季度,9月份G7高峰会之后,欧元兑美元从最低点上升了几乎 40%后,美元的命运才成为投资界的中心话题。华尔街上的交易员们才开始卖出美元,杰出的投资者如鲁宾、索罗斯和巴菲特也加入到抛售美元者的行列中。
刚开始的时候,投资者将目光投向欧元、黄金等。房地产、股票等金融资产也迅速升值。慢慢地美元开始对几乎所有新兴国家货币贬值。随着美国政府越来越多地印刷美元,美元持有者开始失眠——美元对所有资产都在贬值。
现在世界上到处都是“美元熊”,特别是新兴市场国家的中央银行,他们对其巨额美元外汇储备充满忧虑。拿我们中国来说,外汇储备已达 14,000亿美元,且还在增加,而这庞大的外汇储备只有大约4%的年收益率。
美联储按其职责应当是美元的“看门狗”,然而最终美联储却必须满足美国政府的需要,即使牺牲美元持有者的利益也在所不惜。他们低估了美国的通货膨胀,使得美元利率一直低于美元稳定之所需;美元持有者所得的利息不足以弥补美元贬值的损失。
一栋位于曼哈顿中心的大楼售价约为 10亿美元。利用中国的外汇储备,我们可以买下几乎整个曼哈顿岛。假设曼哈顿的房地产每年升8%,那么我们持有美国国债的代价是:一代人之后我们失去 70%的购买力,三代之后我们只能购买四乘四的街区,六代之后我们只能买一栋大楼,而十代之后则只能买到一间公寓住宅了。请记住这些外汇储备是整整一代中国人辛勤积累而得,仅是对环境造成的破坏就需要几代中国人去修复。所以说,中国决定减持低收益的美国国债是明智的选择。可是我们也要看到,全球资产相对美元而言已经大幅度地升值,从价值投资的角度看,美元在今天已不再明显高估。对像中国的外汇储备这样超大规模的资产进行重新配置而言,长期价值投资是唯一可行的抉择。特别重要的是,我们不应将美元债券急切地转换成价值并不可靠的资产,甚至于掉进华尔街设置的陷阱。有几个潜在的投资误区尤其要慎重对待:
第一,有不少的机构限定自己只能买那些所谓的高质量的债券。评级高的债券并不意味着风险低,但几乎肯定意味着收益低。如果一个投资人局限于这些所谓的高质量债券而同时缺乏独立的研究工作,那么华尔街将会顺水推舟,把那些高风险的债券乔装打扮,贴上“ AAA” 的标签,然后卖给投资者。我们最近所见的最好的例子就是次级房屋贷款债券。几乎可以肯定的是,华尔街将会不停地发明一些新的花招。实际上,对于华尔街上几乎所有嵌入衍生物的复杂产品,我们都应该保持足够的警惕。我们不应该自缚手脚,远离低评级债券和衍生物;恰恰相反,我们应该学会分辨,要基于自己的独立研究做出投资决策。
第二个潜在的陷阱是美元之外的 G7国家货币与债券。现在的趋势是仍然看好欧元、加元等等。但是多方面的测算表明,美元相对这些主要的货币已经被低估了。非美元的 G7货币现在只适用于交易和多样化投资以分散风险,而不适合于长期价值投资。也许现在回顾一下一百年前的英镑的历史是有益的。那时的英镑正在不可避免地走下坡路,慢慢地失去其影响力,但是只有一种货币即美元在竞争者中脱颖而出,取而代之成为更好的投资对象。投资绝大部分其它货币都将损失惨重。我们在全球资产配置过程中,一定要对内在价值进行分析。
第三个过于花哨的是很多新兴国家的股票市场。相对于 G7国家的股票而言,很多新兴市场的股票以高出很多的溢价在交易。新兴市场交易员曾经一度属于华尔街的二等公民,于今则炙手可热,荣耀万分。新兴国家股票也受华尔街大肆追捧。 Valero Energy是美国最大的炼油公司,每天提炼将近300万桶油,市值只有400亿美元;印度的炼油公司 Reliance 每天只能处理大约65万桶油而市值却高达1,000亿美元,相当于20世纪 90年代初西方两个最大石油Exxon和Mobil市值之和(后来这两家公司合并)。墨西哥 Wal-Mart 在这个GDP只有七千五百亿美元的经济体里市值高达360亿美元,这几乎与美国 Wal-Mart 90年代初的水平相当,而当时美国的GDP超过10万亿美元。我们不要忘记美国 Wal-Mart是世界上最为成功的公司之一,在全世界营运。华尔街现在强调成长性,他们列出几百条理由劝投资者强力买进印度的 Reliance及墨西哥Wal-Mart等股票。可仅仅五年前,同样也是他们告诉我们不要买进任何新兴市场的股票,当时新兴国家股票估值远远低于发达国家。
大宗商品代表了另外一种高风险市场,许多商品的价格只是反映了短期投机冲动,而不是基本的供给与需求平衡。大宗商品市场易于被人为操纵。对中国来说最好的战略是通过直接投资战略资源,而不是在高度投机的商品市场来购买战略性商品。
对于石油来说则另当别论。不可再生的商品如石油,其价格的上升也许是合理的。从 1950年到1968年,石油价格一直维持在每桶2.5美元至 3美元之间。其后十年OPEC原油供应减少,来自西欧和亚洲的需求上升,油价涨了10倍以上。现在我们又面临另外一轮供给与需求的双重挤压。在过去的十年,人们还没有发现足以影响供给的大油田,而大部分油田的产量将在不远的将来达到顶峰。比起 70年代,现在新兴市场对石油的需求更加强劲。然而最近十年来华尔街却一直对石油持熊市观点,我们一再被安抚——既然石油的生产成本只有区区几美元一桶,那就没有必要过于担心其价格会持续上涨。过去的半个世纪石油价格已经上升了 30倍,一些国家甚至为了维护其石油的安全而发动战争。华尔街对投资者历来是高调劝进,而对石油和石油股票却看空,这种做法令人费解。
华尔街所有的研究分析是为其自身利益服务的。在任何市场或任何公司,都有一些具有先见之明的价值投资者,以及公司内部熟知内情的高管人员。他们在市场估值过高时会将所持股票抛售给华尔街经纪公司。华尔街会动用一切机器,包括其研究部门,号召投资者买进,以便他们在更高位出手。反之,如果价值投资者与内部人员在市场严重低估时买入,使华尔街经纪人手头空仓,则他们会唱淡该股票,诱使不明其真相的投资者在更低位抛售,以便他们进仓。
一个典型的例子是中国的银行业,华尔街多年来对中国银行业极尽抺黑之能事,其目的就是为了施加打压,吓走投资者,以便其廉价买入,牟取暴利。在石油问题上,我认为华尔街掉入了他们自己设置的陷井中。从油价还在十几美元一桶开始,世界上众多的投资者不断买入石油和石油股票。为了能低位平仓,华尔街一直在灌输油价不会涨,油价低对产油国如沙特更为有利等荒谬理论。自 1998年年底以来,石油价已从接近10美元/桶涨至超过90美元/桶。华尔街则一直在操纵石油期货使得五年期石油交易价格远低于石油现货价格。如果我们能建立起自己的独立的研究分析模型,看穿华尔街的烟幕,则我们可在石油现货、期货、石油股票及其它能源市场上取得极大的收益。
相对过高的资产估值以及华尔街对市场的操纵都是全球投资者所面临的障碍。还有另外两个因素投资者也不应掉以轻心:一种是政治的力量——全球政治气候正在向左倾斜。另外一种也许更具挑战性,那就是世界人口的戏剧性变化。大部分富裕国家的妇女平均生育数已大幅下降到两个以下。人口的变化在中国则更加明显, 1970-1980年的整整十年里,每个妇女的平均生育数从三降到了一。劳动力的减少将使投资更具挑战性,因为劳动力将会具有更多的议价能力,以分享经济发展的成果。
中国的外汇储备管理正面临严峻的挑战。继续持有 G7债券和货币就如同踏上失败的不归路。外包或问计于华尔街只会更糟。指数化投资是解决问题的较好办法,但是指数的选择是非常主观的,因为指数也常常被华尔街所操纵——指数套利在华尔街是一项收益丰厚的生财之道。对大规模的投资而言,我们面临另外一个反向选择障碍:如果我们发出一张对境外公司的买单,很有可能只有那些价值平庸的公司会获得政府批准,价值优秀的公司会遭封杀。因为这些政府显然比外人更加清楚地知道他们国家公司的真正价值。一个典型的例子就是中海油收购美国尤尼科 (Unocal)石油公司。虽然华尔街在唱空石油,但美国政府清楚地知道石油供应形势严峻,石油行业整体被低估,故他们找了个借口封杀了这一收购案例。
对于中国这样庞大规模的外汇储备而言,长期全球价值投资是唯一的选择。这种价值投资将完全不同于传统的宏观交易,因为传统的宏观交易注重于中期趋势,并且依赖于在货币、大宗商品、股指和债券之间进行杠杆投机;而长期全球价值投资与基于基本面的股票投资策略相类似,不同的是这种投资基于全球的宏观视野,重点放在不同国家、不同资产类别之间的价值比较。
CIC这种投资公司必须以战争机制来运作。我们需要自己的投资团队。外包给境外公司永远也不可能解决中国的问题——西方政府从来只愿意将低工资、高污染的产业外包给中国。我们应当招聘在国际市场上有着成功业绩的投资经理。我们的投资计划更像一场战争计划,其内容是绝对不可以泄露给全球投机客的。我们应当非常小心,因为相对于美元和美国债券而言,现在世界上明显被低估的投资品种已经不多了。同时我们也不应该自缚手脚,如规定只能投 “高质量债券”。在一场战争里,如果我们的敌人动用了导弹,那么为什么我们要自我限制,只用小米加步枪呢?只要我们进行独立研究,那么交易衍生物和垃圾债券对提高我们的盈利能力就显得极其重要又非常必要了。
就如同在任何战争中一样,训练自己的战士对夺取最后的胜利极其关键。拥有理论家很重要,但是他们不能代替在战场上冲锋陷阵的士兵和将军们——那些交易员和投资组合经理们。派人去华尔街的投资银行接受培训也是有用的,只要我们牢牢记住没有几个投资银行经理会把中国的利益放在心上。我们必须在本土建立自己的投资机构,在那里招募具有深厚理论背景的年轻人,让他们有机会接触国际市场,与全球投机客短兵相接,并且取经于投资大师们。未来的领导者将会从这里诞生。
我们应当用长期的激励计划来招聘和训练团队。国际投机客的弱点是其中的许多人只有非常短期的视野,他们只关心年终收益。他们中的一部分甚至走得更远,操纵年终价格以期取得自己的奖金。这对长期价值投资者而言是一个获取巨大的潜在收益的源泉。
拜全球流动性泛滥所赐,金融资产不再便宜,在某些情况下已被严重高估。但也正是这泛滥的流动性创造了超级的价格扭曲,从而创造机会。在一个低收益的环境中,部分资产仍然具有超级价值,并且风险极少——基本上是打了深度折扣的保值天堂。他们的存在有多种原因:或者是由于对某些国家或某种资产类别错误的观念,甚至是极度的偏见;或者是由于资产的复杂性;或者是由于过度使用杠杆的交易账户被强制清仓,等等。我们应当考虑把资本配置到一些不时尚的市场,在那里我们更有可能发现被低估的资产。
与西方训练有素的机构相比,我们的投资团队力量尚显薄弱。可这并不意味我们不具胜机。在一场战争中,即使我们缺乏远洋作战能力,我们可以集中力量近海作战,在那里我们更具有优势。国际投机客由于操纵市场频繁得手而日益猖獗,对香港及海外上市的中国公司肆意操纵,严重扭曲其内在价值,给我们在这个熟悉的领域创造了极好的投资及套利机会。
中国现在极度匮乏具有全球投资经验的专业人才。对于我们这些从未忘记自己来自中国的人士,现在是回报祖国的时候了。如今在中国的股票市场急速赢利的最佳时机也许已经过去,但是在中国金融市场一展抱负的时机才刚刚开始。作为旅美中国金融协会( TCFA)的创始人之一,我很高兴看到这一机构十几年来不断发展壮大,构造了一座连接中国和海外华人专业人士之间的桥梁。我希望我们能够携手并肩,为中国金融事业的崛起作出我们的贡献。
汇与国际结算(转)2007-12-04 17:05第一章 外汇与国际结算
外汇与国际结算
第一节 外汇基本概念第二节 国际结算的基本概念第三节 国际汇兑的基本模式两个角度介绍国际结算业务:
第一节 外汇基本概念
一、外汇的含义及特点  1、外汇的含义 外汇是“国际汇兑”(Foreign Exchange)的简称,
国际支付手段演变过程:
二、外汇的作用
1、外汇可作为国际支付手段  2、外汇可促进国际贸易发展和国际资本流动  3、外汇可调剂国际间资金余缺  4、外汇是政府干预经济活动的重要工具三、外汇形态 1、外汇存款 2、外汇支付凭证: 汇票、本票、支票、旅行支票和信用卡 3、外币有价证券 4、外币现钞与其他外汇资金
表1-1 常用国家和地区、货币名称与货币符号对照表
三、环球银行金融电讯系统(SWIFT)
银行之间最基本最有效的结算网络是环球银行金融电讯系统(英文全称是The Society For Worldwide Inter-bank Financial Telecommunication,简称SWIFT系统),通过该网络系统传递和处理的国际银行业务电讯共9类:①客户汇款(资金划汇);②银行的资金划汇和头寸调拨;③外汇买卖证实及存放款业务;④托收;⑤证券;⑥空缺(还在设计中);⑦信用证;⑧特种付款,如信用卡等;⑨帐户收付的借贷证实及对帐单。
SWIFT优点:
1、迅速便捷。2、安全可靠。
第二节 国际结算的基本概念一、现金结算和国际汇兑 国际结算 现金结算: 非现金结算:
二、以商业银行为中心的多边清算制度 非现金结算的实现是以商业银行为中心的多边清算制度为条件的。
现金结算现金结算概念是指通过运送现金来结束每笔债权债务关系。具体而言,债务人以本国货币现金包括纸币、铸币、银行券或等值黄金直接送交外国债权人以清偿债务。现金支付方式问题:①各国货币制度不同,一国法定货币现金输往国外,既不流通,也不生息;②无论是货币现钞还是黄金,将它们直接输往国外,运输途中风险大,手续繁杂,费用高(涉及包装费、装运费、保险费等附加成本);③国际间的债权债务通常交叉并存,其中大部分可以通过债权债务的转让和调整进行集中冲抵,无须每笔交易往返运送现金完成国际支付。
非现金结算:
定义:非现金结算作为国际汇兑的基本方式,是使用汇票等信用工具和支付凭证,传递国际间资金支付指示或收取指示,通过各国银行间划帐冲抵的办法清偿国际间债权债务关系。优点:它简捷、迅速并且效率高,克服了现金结算所具有的代价高、风险大的缺陷。
实行多边清算须有如下几个条件:
①所使用的货币必须具有可兑换性;②本国商业银行应在有关国家的商业银行中开立各种清算货币的帐户;③帐户之间可以自由调拨资金。
在建立代理关系前,两行先要相互发送控制文件,它包括有权签字人的印鉴,凭以核实来往电文的密押和费率表,在建立代理关系时,有时还需肯定双方委托业务的范围、条件和费用。
例子:
日本居民通过日本东京银行对外发生经济交易  (1)日本商人甲从沙特阿拉伯进口石油支付1亿美元;  (2)日本商人乙对英国出口汽车收入1亿5千万美元;  (3)日本商人丙从美国购买农产品支付3000万美元;  (4)东京银行贷给新加坡企业三年期贷款2000万美元;  (5)日本商人丁汇给其瑞士子公司100万美元。  以上交易涉及5个国家。若东京银行在美国纽约花旗银行开立一个美元帐户,则所有客户对这5个国家的美元债权债务可以集中在这一个美元帐户上相互冲抵
表1-2 纽约花旗银行的东京银行帐户变化
借方(百万美元) (1)100 (3) 30 (4) 20 (5) 1贷方(百万美元) (2)150
三、国际结算的支付工具
非现金结算主要使用的信用工具是票据。票据是以书面形式体现的债权人和债务人之间的信用关系契约。
票据种类一般包括:
1、汇票(Draft)
定义:由出票人签发的、要求付款人按照约定的付款期限对指定人或持票人无条件支付一定金额的书面命令。汇票是国际经济往来中使用最经常、最广泛的一种支付凭证。在国际经济交往中,汇票通常是由债权人开立,由持票人向付款人请求付款的书面凭证。汇票对持票人来说,是一种债权凭证,持票人凭以获得汇票规定的外汇资金。按照《日内瓦统一汇票、本票法公约》的规定运行
2、本票(Promissory Note)
定义:由出票人向收款人签发的,保证于指定到期日对指定人或持票人无条件支付一定金额的书面承诺。种类:
4、旅行支票(Traveler's Check)
定义:是银行专供旅游者支付劳务费用而发行的一种支付凭证。旅行支票的金额是固定的。如美国运通公司发行的旅行支票面额通常为10、20、50、100和500美元。
第三节 国际汇兑的基本模式
一、国际汇兑的基本模式  非现金国际结算方式基本要素:
④债务人和债权人所在国货币之间,或与结算用的第三国货币之间,直接或间接地存在兑换率。  具体在国际贸易结算实务中,以上各点可归纳为进出口商、两地外汇银行、与支付有关的货币以及货币之间的兑换率四要素,它们是完成现代国际支付所必不可少的基本条件。四要素构成国际汇兑两种基本模式:
二、国际汇兑主要方式
非现金国际结算有三种基本方式:
顺汇方式:
顺汇方式常用的支付条件包括:
问题:在国际贸易中使用顺汇方式,买卖双方仅凭商业信用进行交易,必然要承担巨大风险。偿若利用预付货款的方式成交,进口商则要承担出口商不交货、迟交货或以次充好等风险;若利用货到付款的方式成交,出口商则要承担进口商少付或拒付货款的风险。
(二)逆汇方式(adverse exchange)
定义:是由收款人出票,通过银行向付款人收取款项的一种支付方式。逆汇是国际贸易支付中广泛使用的一种方式。在国际贸易中,买卖双方签定合同后,由出口商发出商品、开立汇票、向进口商收取货款。
1、托收(Collection)方式
托收是由债权人(出口商)主动向国外债务人(进口商)开立汇票,并委托本地外汇银行通过其国外分行或代理行,向债务人收取款项的一种结算方式。托收按有无附有货运单据,光票托收和跟单托收:
跟单托收
定义:指托收人将汇票连同所附的货运单据交本地外汇银行委托代收
托收方式通常涉及四方面当事人:委托人即出票人,开发汇票委托银行代收款项的债权人,如出口商;托收行即接受委托人的托收指示,转托国外银行代为收款的银行,如出口方银行;代收行即接受托收行的委托指示而向付款方收款的银行,一般是托收行的分行或联行;付款人即受票人或被出票人,是托收的付款方,如进口商。上述四方面当事人的相互关系:托收人与付款人之间是债权债务关系。托收人与托收行之间、托收行与代收行之间是委托代理关系。因而托收是属于商业信用。
2、信用证(Letter of Credit,简称L/C)方式信用证方式是最主要、最广泛的国际贸易结算方式,是指开证行根据申请人(进口商)的申请和要求,对受益人(出口商)开出的,授权出口商签发以开证行或进口商为付款人的汇票,并对提交符合条款规定的汇票和单据保证付款的一种银行保证文件。即信用证是由开证银行向出口商签发的,以开证银行为付款人的信用担保函。
信用证结算方式具有以下三个特点:
开证行负第一性付款责任;信用证是一项独立文件,不受交易合同的约束;信用证业务的处理以单据为准,而非货物。开证行只对信用证负责,认单不认货,只要出口商提供的单据符合信用证要求,即予付款。
信用证通常有以下两个主要作用: 一是保证作用 二是融资作用信用证按照其性质、形式、付款期限和用途的不同,可分为许多种类。
一是保证作用。
二 是融资作用
对进口商:开证时可只交部分押金,单据到达后赎单付清差额。对出口商:装船前凭信用证可向出口地银行借取打包货款,装船后凭单据可向出口地银行押汇,取得货款。信用证结算方式将商业信用转化为银行信用,既可以解决素不熟识的进出口双方互不信任的问题,从而有利于达成国际交易,又能给进出口商提供融资的方便,促进国际贸易的发展。
信用证的基本内容有:
信用证的基本种类如下:
根据是否附有货运单据,可分为跟单信用证票信用证;根据开证行对信用证所承担的责任,可分为可撤消信用证和不可撤消信用证;根据信用证有无开证行以外的其他银行保兑,可分为保兑信用证和不保兑信用证;根据受益人使用信用证的权力能否转让,可分为可转让信用证和不可转让信用证,其他还有即期和远期信用证、循环信用证、对开信用证和背对背信用证等。
国际商会制定了《跟单信用证统一惯例》,1993年修订为第500号出版物。这个规则解释了现在通行的惯例并形成了基本体制。现已为世界上绝大多数国家和银行采用,成为国际上办理跟单信用证业务的统一指南。
外汇超短线高手操作精华(转)2007-12-04 17:03要想在交易中赚钱,只要做到遵守纪律,能在适当时战胜自己的个性弱点和人性的共性弱点就可以了。交易时,像一个运动员,买卖皆是出于本能的反应而不是思考,技巧上身时,心就忘了它。对于真正的外汇超短线交易者来说,交易不是一个零和游戏,这里遍地是金子,到处皆有发财的机会,对于用低廉的交易者来说,他们从事着世界上最好的职业,他们在风险更低的情况下,赚着其它行业的人做梦也不敢想的利润。在外汇市场允许的情况下,交易量越大越好,交易时间越短越好,只有这样,才能在更少的时间,更低风险的情况下,赚更多的金钱。努力做一个获取微利的交易者,按赚取微利的原则行事。 本质上而言,查理的交易策略就是:用最短的时间,来把握任何一个可以获取微利的机会。有一类操盘手一直在赚钱,他们是赚钱薄利差价的超短线操盘手。他们一次赚一点,一点一点地赚,积少成多,最后将财富汇聚成了金钱的海洋。只要你在压力下仍能做出正确的行为就行。尽可能保住你的位置,只要你还在外汇市场中,你就总有赚钱的机会。面对损失,要像一个真正的男人一样面对它,而不是逃避,这是另一层面上的勇气。对于一个超短线交易者,赚钱了,他要走,不赚,他也要走,赔了,他更要走。永不持有任何亏损的仓位,永远在赚钱的仓位上加码,这在一定意义上说,是交易的全部真谛。交易者是讲意志力的,就像一个钢性物体,无论在多大的压力下也不会变形。查理是做差价交易的,他在外汇市场的两个方向同时做交易低买然后高卖,高卖然后低买,只要有一个点的差价,他就能在市场中买进卖出。他能从开市交易到收市,其间总是持有仓位,又总是空仓等着时机。 做期货成功第一秘诀----独具一格,超凡脱俗。什么叫盘感呢?就是你一眼看上去,对盘面走势的一种直觉。它是一种从观察盘面即时走势时,在心理上所做出的第一反应。要做好短线,则直觉的效果功不可没。 当然,盘感不能代表一切,但是,做短线若拥有好的盘感,则可能会拥有一切。我们可以先假设:外汇市场是上涨或者下跌,然后我们再一步步地去验证。 如果市场正如我们所预料的那样运行,则加码。如果不是按我们所事先预料的那样运行,则止损!我们不能被动地等待市场证明我是对的,才去追开头寸,此时开仓已利润较小,我们也没有成本等待市场证明我是错误的才去平仓,此时再平仓已损失较大。如果非要等到外汇市场运行到盘面和各个指标发生错误时,我才去止损,则:此时已损失惨重,为时已晚。所以,也只有这样,才能使我们对正确的思想和行动,不断作正确的强化。开仓不一定非要等到市场证明我们正确的时候,平仓也不一定非要等到市场证明我们错了的时候,打出提前量,做错的时候也可以是获利的。短线盘感是一手一手练出来的,单子一进去10秒内就有抬轿子的说明基本入门了短线盘感是靠1手1手练出来的,所谓熟能生巧。我之所以强调模拟盘就是因为只有认真做模拟与实际走势进行对比才可以清楚地发现哪种行情适合你,哪种你把握不了,也就是入市前准备工作要充分。炒单时忘掉心中的分析,不对外汇行情有先入为主的判断,我是炒手就只赚属于自己的小波动,拒绝大局观拒绝暴利。突破行情发生时要敢于追进,盘子一停就跑,一段一段地做,持仓时间短相对安全,所以不能指望暴利炒短线意外的亏损是不可避免的,千万不可以跟盘子赌气,感觉不对的单子尽快做好砍的准备,不要等真的不对时再砍,那样会误事,忘掉心中的分析,不对外汇行情有先入为主的判断如果你下单后不知亏钱为何物,帐户的银子哗哗乱涨,那么恭喜你,你是期货天才,它为你而生。期货上预期越大失望越大,反倒是踏踏实实赚点小钱,怕字当头说不定还能发点小财。做人不求顶尖,只要混得比大多数好就行了,做期货也是如此。炒短线基本不看技术指标,心态一定要平和,不能情绪化,慢盘炒来回,快盘一般只做一个方向。即使一击不中也要全身而退,大多数人都要过战胜自己这一关,能尽快意识到自己的弱点才有可能少走弯路。看对行情赚到钱没什么了不起,看对行情输了钱还能不受影响地接着下单才厉害。仅仅简单地套用成功模式是没用的,如何克服想赢怕输的心态比较重要。做外汇期货钱少不怕,怕的是自己没有自信患得患失,那也就只有剩下往里惯性投入了。炒手的功夫体现在他不持仓的时候,没单子不等于不思考,将进未进才是最紧张的,单子但凡进了场,对错一目了然,该怎么处理都很随便。只做自己有把握的行情,做单不用想得那么复杂,简单有效就行了。其实外汇短线比长线更注重的是入市时机,好价位有时比正确的方向更重要,这一阵盘子快,价位上下乱扫,等图表给出信号会经常滞后,变成帮人抬轿了。下单一定要逼自己领先图表预先判断,对的时候单子尽量持有,感觉不好的时候早点处理,止损并不是机械地设好点位。在靠近当日低点或高点时会观察双头或双底形态是否成立,觉得形成就吃点逆向单,所谓富贵险中求,是真突破就跳下几个价位往下追,随大流凑个热闹,平时就不用动脑子乱炒单。盘感就是你对盘面价格跳动的预测,一切短线只凭盘感+经验来做。
外汇常识交易理念(转)2007-12-04 16:57我交易系统的形成(一)指标,那里来的指标?
最早使用可能是布林带,再加上kdj或者macd。一些朋友说用macd加布林带是绝配,我使用来使用去,怎么就感觉macd跟布林带一个样。反正那时候什么都不懂,凑合着用,也没见赚过什么大钱,但起码懂得了什么叫交易系统。在没形成自己的系统前,我认为自己是乱做,一个小孩闯进了外汇界一样,觉得好玩,也就赔了不少。形成系统后,便又认为自己是高手了,准备升天与佛祖共商人生大计,对钱也觉得迟早会来,怕什么。可问题是,就是没赚什么钱。
恐怖的是,自己越做越亏,越亏越做,帐户亏损达到了30%,不过那时侯感觉好象不是很多吧。要检讨了。找了一些文章,(说出来不好意思了,那时侯居然不知道有布林带这本书。),其他的没看懂,就看明白一句话:布林带是描述现在市场的情况,而不是告诉你什么时候买什么时候卖。晕菜,那这指标还有用吗?!
后来确立一样东西,布林带+kdj是对付震荡市的好东西。为什么?因为我在一波连续5天上涨中不断想放空,结果,空死了。金钱换来的教训是深刻的,也加深了印象,布林带现在告诉你行情是严重超买了,可没叫你卖啊!
注意了,这个指标使用给了我后面使用所有指标的真理:指标只是告诉你现在的情况,他没叫你买或者卖。也就是说,那些告诉我买或者卖的,我大多不相信。
好了,换系统,指标换rsi,macd,kdj,动能指标,cci等等,几乎把指标使用过一轮。我们谈共振吧,把十几个指标放一起,嘿,吹牛,我等共振等到花儿也谢了。正巧一位哥们指导,你只要用几个不同类型的指标尝试共振吧。详问之下,我马上又晕菜,本来kdj跟mtm,roc什么的都是震荡指标,共振当然是共振拉,一个模样。(其实有区别,不过那时候你懂吗?)趋势指标就是macd之类,这样,感觉又好象懂了一点。后来,kdj跟macd方向不同啊,哥们,怎么解决??那哥们跟我也是差不多,半桶水,只顾着傻笑。这时候,一个经理跑过来,哈哈,小子,看过动能指标没有?我马上回答,那是什么东东来的?
马上,找来看看,嘿,感觉还真不错。那浑小子骗我,他说的哪是什么共振,分明就是乱谈。学乖巧了,把mtm弄了三个,长中短周期,哈哈,一旦共振,偶就赚死了。说真的,还真赚了那么几次钱。其中又学会了rsi,我告诉你,我在我那群家伙中是最早学会rsi,并且是使用的最厉害的人。嘿嘿,先捧一下自己。不过rsi后来也抛弃了,为什么,留做后话。这些东东后来也不行了。为什么,因为自己就是搞不懂:为什么那指标会超买超卖呢?害我老在这时候傻掉。
这是严酷的思考加精神上的折磨。我一边用自己的系统交易,一边怀疑这个系统,结果是,又亏了。突然,认识了高启人的文章,采访了一个叫张先生的人,其中就谈了几个指标。哇塞,那可是高人写的文章啊。我这辈子读了成千上万的文章,就这篇东东把我踢出到太平洋,然后又回到大西洋,最后停留在北极,感受世界的最神奇的东西。偶那时候也是一个笨蛋,那篇文章给了我三个启示:一,学均线,k线,趋势;二,放在副图上的指标都是有问题的,原因在一个小框框里不能有大作为;三,高启人是个好家伙。
后来展开了学习均线,k线,趋势的漫长路途。
我交易系统的形成(二)均线,多年的均线!
关于使用均线,我弄了三句诗:“一朝得道鸡犬飞”,“十年生死两茫茫”,“得来全不费工夫”。看官的且让我慢慢道来。
“一朝(招)得道鸡犬飞”,嘿,这一招就是传说中的10日均线操作法。在10日均线上方,多;下方,空,够简单的吧。拿图来一看,还真是那么回事。嘻嘻,得了,就这么干。心里岂是一个爽字了得。这操作还真行,恰巧有一波上涨,嘿嘿,就跟着开仓,好了,放了两天,赚了一些,脸上自是欢喜的要命。不过,要知道,下了一手单居然放了两天,我告诉你,那时候对我来说是中线单拉,现在呢,呵呵,只能是短线玩玩吧。正好,联系到一个客户,那客户问我,小子,你用什么指标的?偶二话不说,立马答到:均线!那客户惊讶极了,要知道,一个普通的香港人即便再笨,对金融多多少少都懂一些,后来知道,那客户研究指标公式花两年的时间,刚好被一个老人(做久了的朋友)批了一顿。客户马上弄了一万美金过来,嘿,香港人,一万美金还真不是那么回事。
送钱过来本来也没什么,谁知道他一味在那里咕喃:高手啊,这么年轻的高手啊!害的我怪不好意思的。老总也微微笑,说,小子,有意思。老实说,那时候我又被传出去:均线高手。哥们都似懂非懂的对我大加赞赏。真是得道了!哈哈。
不走运,开了帐户后进行操作,亏了。第二次,还是亏。上涨过后盘整,很正常的嘛,嘿,那个时候懂个屁啊。一味盲做,好了,亏了2000多。奇怪的是,客户居然没骂我。还侥有兴趣的看我操作。过几天,还是亏。算了,换一下吧。这时,一个哥们又来调侃我了,说,你怎么这么笨啊,加多根线不就得了?尝试一下,哈哈,还真是那么一回事。那行情又漂亮起来了。就这样做着做着,还是有亏有赚,但亏又亏的不多,赚的倒还可以。我这个人的问题就在于,亏的时候苦恼极了。所以即便我赚的还可以,心里还是怪郁闷的。
“十年生死两茫茫”,嘿嘿,没有十年拉,倒是苏(轼)老头子那两茫茫有点意思。按比例来说,我应该是做了6年外汇,4年在用均线,只是懵懂-启示-懵懂-启示,最后,大切大悟。值得回味的是,在那懵懂的时候你怎么做了,启示得到了,你又怎么做呢。苏老头子很有意思,老婆走了10年了,回想起以往的点点滴滴,真是仿若看到了也仿若看不到,真是“两茫茫”。
这两茫茫到底怎么回事呢?就是最痛苦的事情,你可以设想一下,老头子的至爱走了,伤心吧,走了之后还影影倬倬的来找你,够郁闷吧。大家都是性情中人,可以感受到吧。我告诉你,偶那时候就是这样的感受。苏老头子没的是老婆,偶没的是真金白银。以为钱就要回来了,嘿,钱还是不回来。就是这种感觉。
刚开始,谁都知道,就是傻干,倒还真赚到了点钱。不傻干了,想问为什么了,就要亏钱。所以说,看官的兄弟,你要掌握了一样好的系统,切切实实的干,包准你赚钱。而且记住这道理到那里都是走的通的。问题就在于,你的系统是否经的起考验。
“得来全不费工夫”,这事说起来有点怪异。我虽说一直是均线的奉承者,却也曾抛弃过均线学道氏,学专业投机原理(以后再谈谈这本书,偶看了不下10遍)。可以这样说,我未学道氏之前,是一个均线的使用者,只知道表象,不清楚内涵。在学了道氏以后,是知道了美女的美貌怎么鉴别,心灵美是怎么回事还需要经过历史的沉淀才能知道。书上说,读书百遍其义自见,用在这里还真是一回事。
均线-道氏,道氏-均线,后来看了livemore,克罗的书,感觉好象一下子明朗起来。今天姑且买个关子,记得livemore的股票大作手操盘术吗?里面有几个图,是记载livemore的思路的,他说到了趋势。
备注:现在谈起以前,感觉都那样新鲜,舍弃辛酸,浪漫记忆,权当乱侃。
我的交易系统形成(三)啊,趋势来了。
奋博工作室leson
有位朋友老是想让我写篇关于均线探讨的文章,当时我就想笑了:你知道西门吹雪最后使用的是什么吗?
话又说回来,其实不谈道氏就很难展开谈均线,这就是原因。譬如说,盘整,均线的大敌,一遇盘整估计均线就要摊下手来。突然记起一篇文章:《笨笨. 我的操作经验----关于均线的秘密》,(我早前使用10日叉5日的方法并非源于此文章,偶然所得),这篇文章其实已经道出不少真理,如“我只能做一种市场,就是有趋势,有行情的市场”,其实这话已经说明了一切。
根据我的判断,外汇市场走势无外乎盘整-突破-趋势这样的模式发展,我留意了各种头部底部形成,一旦这样的头部底部形成了,以下的大多就是趋势。而这里,均线通常给我们很好的预示。在使用均线的过程中,我遇到不少问题,可后来结合了趋势,一切就好办了。简单说来,趋势,通常就是沿着均线走;头部出现,我希望一些朋友可留意一下,大多头部是创了新高后进行盘整,再进行一下冲高,有点双顶的意味。如果大家留意一下,这个双顶的形成,往往就是转势的开始,而下跌的幅度可参考双顶间的距离及离颈线距离。譬如欧元2005年1月与2005年3月就形成了一个这样的双顶(备注,有很多时候并非形成双顶,有类似的冲高,而冲高后未能继续的情况。)有一种蜡烛形态,连续两跟或以上的阴烛出现,突然冒出一根阳烛,这恰好就是放空点。为什么?趋势未能延续。我刚才说的头部形态,其实就是趋势不能延续,极有可能转势的意思。我希望如果明白的话,不要受我说的情况所影响,记住一句话,趋势不能延续那就是转势的开始。
通常,一旦趋势要转势了,要看幅度,譬如说一架火车要转头,就要有缓冲,在外汇市场上也一样。我举个例子,欧元2005年1月到11月,从1。36跌到1。16,跌幅达两千点,注意的是跌的很比较急,随后在2006年开始到4月份左右开始展开上涨。我当初为什么在过年后喊多非美,原因就在这里,欧元没能继续创新低。欧元在12月份探底,1月份再次探底,两次都未能跌破。很简单,趋势不能继续就是要转势。可问题是我太急了,也太天真了,以为转势近在眼前,随后非美继续探底,均未破前低,也就跟坚定了我的看法。同时,大家留意均线,在创新低后均线一直都缠绕其间,而长期均线就开始与短期均线聚合的迹象。我预料,大行情出来了。
我这样一说,大家就很明朗了,趋势的研判+均线,实际是表现行情的最佳选择。或许有朋友要质疑了,均线不就是趋势了吗?为什么还要研判趋势呢?其实这就是问题的关键点,均线实际是表现趋势,而在非趋势行情中往往傻点,这时候,如果你懂得判别是不是趋势要来了,这不就给你带来了更为正确的看法?
我现在经历了一个纯技术分析者-基本面分析者-技术分析者的过程,我觉得,其实开始并非是真正的技术分析者,而是技术分析的使用者,随后加入了基本面分析,我才参透人性的意思,而技术分析就是企图表现人性的走向的工具。所以,到现在,我可以肯定的说,没有一个单纯的技术分析或者基本面分析。而道氏理论内涵的趋势,其实当真是对人性最好的归纳。
均线的东西估计还没谈完,但懂得用到这里,我用了起码超过4年的时间去发现跟参考;趋势的意思明天再续,我们说说趋势线吧?
我的交易系统形成(四)你最好别告诉我你懂趋势
奋博工作室leson
偶这两天从广州跑回深圳,惜别了不少好友。临走前,几个朋友聚在一起,瞎聊开来。一个进行没多久的朋友谈道,趋势交易不就是那几个头肩顶,双顶什么的,有啥好研究。当场,他的师傅马上拍下他的脑袋,不懂别乱说。
朋友们最近看了一些我的文章,说道收益不少,不如临别前再私下透漏些许。我一听,说道,你们最好别告诉我你懂趋势,这是最重要的一点。然后,又继续喝酒去了。
朋友马上蒙了,估计是以为刚才的话得罪我了,也不敢做声。我喝了一口酒后,说道,我们那时候做外汇,估计是比较“速成”的,技术分析通常在那些经理啊什么的,两个星期内要教会你,便迫不及待的要你出去找客户。其实,单单说道氏,从头学到尾,起码要看完《股市晴雨表》,《道氏理论》,《股市趋势技术分析》这三本书。那是最起码的。看完估计花两三个月,吃透估计花一两年。可问题是,一个头肩顶形态一旦到了经理那里,两分钟说完。我就是这样深受其害。头肩顶,我们用模式去套,好不容易套出一个象样的,好了,学着用了,突破颈线跟进,谁知道那是整理形态的头肩顶。最后,把形态都套上去了,然后自己的帐户暴仓了。
现在国内挂羊头买狗肉的外汇公司不都是这样吗?一套道氏理论,半天给你讲完,详细点的,肯花点心机的,一两个星期灌给你。好了,我也是这样吃亏过来的。一个形态出来,为什么会是这样的形态,如何防止形态的失败,我告诉你,在经理那里没有答案。估计我这样的话得罪了不少人。但我说的也是事实。我以前的公司有一个是做保险做了10多年,做外汇不到2年,而且从来没有亲自操作过的经理。他倒教了我不少推销的技巧,可惜我都忘了。
把这个问题倒过来,我花费了不少时间跟金钱。而不幸的是,现在国内的外汇公司跟以前香港的外汇公司一个模样。估计要牺牲不少兄弟姐妹。一些现在在网络上流荡的做外汇的,也同样面临困局:根本不知道从来那里获取知识。
说到这里,我可以肯定的说,有80%以上的朋友交易没有形成系统,没有形成自己的理念,没有形成自己的方向。徘徊或者希望依靠小聪明希望成为高手,最后淘汰出了这些80%。我一直疑问,外汇是高度投机的行业,为什么还有人闯进来?
好了,废话说了不少。其实我的中心是,你最好把以前学的都抛去,从新系统的学习。老实说,这是我经历的第二步。我学道氏吧,把道氏的书都搬出来,都看一下。学波浪吧,把波浪的原著找来翻一翻。学指标吧,学技术分析吧,都把相关的经典的书籍找来看看。否则,我觉得你就会这样一直模糊下去。
那朋友听了,觉得确实有理,也干了我一杯。值得说明的是,如果在操盘,最好别喝酒。呵呵。
文章还没完。从头学习才刚开始。我们要谈的是趋势线,把以前学的鸟朦胧月朦胧的趋势想法抛去,现在有些书籍叫什么趋势理论,切线理论的,根基都在道氏那里。把基本的学好就会明白很多的。
我个人受livemore跟克罗的影响也很大,现在利用均线做交易,对趋势线也不怎么使用了。主要使用在判别趋势。做外汇这样枯燥的事情,你最好要有点幻想,简单说,当叶孤城与西门吹雪紫禁殿之战后,西门吹雪已经不在使用剑了。为什么?
趋势线其实就是趋势剑
外汇短线高手必修课——常用指标研判技巧12007-12-04 16:29平滑异同移动平均线(MovingAverageConvergenceandDiver-gence)类似于移动平均线指标,所不同的是对指数要进行平滑运算处理。MACD在应用上应先行计算出快速(12日)的移动平均数值与慢速(26日)移动平均数值,以此两个数值,作为测量两者(快速与慢速线)间的「差离值」依据。所谓「差离值」(DIF)即12日EMA数值减去26EMA数值。因此,在持续的涨势中,12日EMA在26日EMA之上。其间的正差离值(+DIF)会愈来愈大。反之在跌势中,差离值可能变负(-DIF)也愈来愈大。至于行情开始回转,正或负差离值要缩小到怎样的程度,才真正是行情反转的讯号,MACD的反转讯号界定为「差离值」的9日移动平均值(9日EMA)。在MACD的指数平滑移动平均线计算法则,都分别加重最近一日的份量权数。
12日EMA的计算:EMA12=(前一日EMA12×11/13+今日收盘价×2/13)。
26日EMA的计算:EMA26=(前一日EMA26×25/27+今日收盘×2/27)。
差离值(DIF)的计算:DIF=EMA12-EMA26
然后再根据差离值计算其9日的平滑异动移动平均差离值MACD。MACD=前一日MACD×8/10+今日DIF×2/10。计算出的DIF与MACD均为正或负值,因而形成在0轴上下移动的两条快速与慢速线,为了方便判断,亦可用DIF减去MACD用以绘制柱图。至于计算移动周期,不同的商品仍有不同的日数。在外汇市场上有人使用25日与50日EMA来计算其间的差离值。
研判技巧:
1.DIF值与MACD值均在X轴线上、向上移动,市场为牛市,反之为熊市。
2.在X轴之上,当DIF值向上穿过MACD值时为买入信号。在X轴之下发生这种交叉仅适合空头者平仓。
3.在X轴之下,当DIF值向下穿过MACD值时为卖出信号。在X轴之上发生这种交叉仅适合多头者平仓。
4.背离信号。当指数曲线的走势向上,而DIF、MACD曲线走势与之背道而弛,则发生大势即将转跌的信号。当DMI中的ADX指示行情处于盘整或者行情幅度太小时,避免采用MACD交易。
二、趋向指标DMI
趋向指标(DirectionalMovementIndex)的基本原理在于探求价格在上升及下降过程中的「均衡点」,亦即供求关系由紧张状况,通过价格的变化而达致“和谐”,然后再因价格供求的互为影响下,再导致紧张的循环不息过程。DMI可以产生指标交叉的买卖讯号,可以辨别行情是否发动。市场上为数众多的技术指标,都必须搭配DMI使用。不是凭藉主观与直觉来判断买方卖方的两种力量,而是加以科学化。
1、先求得±DM(趋向变动值)
+-项仅代表上升下降不代表正负值,一日中的趋向变动值,只能在两者之间取其最大的数值,而不能并取。
+DM=今日最高价-昨日最高价(取正值,否则为0)
-DM=今日最低价-昨日最低价(取正值,否则为0)
2、TR,真正波幅,取最大的变动值(三选一)
1.H-L当日最高价减去当日最低价
2.H-PC当日最高价-昨日收盘价的差距
3.L-PC当日最低价-昨日收盘价的差距
3、方向线(DI)为探测价格上涨或下跌的指标,以+DI表示上升方向线,-DI表示下跌方向线
DIDIF=上升方向线与下跌方向线的差
DISUM=上升方向线与下跌方向线的和
由于趋向值的变动性大,因此以十四天平滑运算,即得到所要的趋向平均值(ADX)「ADXR」是「ADX」的评估数值,它的计算方法是将当天的「ADX」与十四天前的「ADXR」相加除以2得出。
DMI的研判技巧:
1.当(+DI)向上穿越(-DI),便是买入讯号,若ADX止跌回升,则涨势更强。若ADX升到某一水平,掉头回落,则显示往后纵使上升,升势亦会放缓,且维持的时间不会太久,便会转为下跌,直到ADX再掉头转升为止。
2.当(━DI)向上穿越(+DI),或(+DI)跌破(━DI),便是卖出讯号,若ADX向上攀升,便会出现较急跌势,直至ADX见顶回落,才确认底部的出现,往后的跌势亦较缓,并且出现反弹回升的现象。
3.当股价见顶时,ADX会随后见顶,此时ADX在70左右,故ADX的功用在辅助判别涨势或跌势的反转讯号。
4.当(+DI)和(━DI)相交叉,出现了买卖的讯号,随后ADX与ADXR
相交,便是最后一个买卖的机会。
5.ADX脱离20-30之间往上爬升时,不论当时的价格正往上涨或者往下跌,都可以认定,将产生一段有相当幅度的行情。
6.ADX位于+DI和-DI的下方,特别在20以下时,代表股价已经陷入泥沼,处于沉闷的整理期,此时,应退出市场观望。
7.ADX一旦高于50以上,忽然转弯向下反折,此时,不论当时的价格正往上涨或者往下跌,都代表行情即将反转。
三、差离移动平均DMA
DMA(DivergenceofMovingAverage),又称MAOSC(MovingAverageOSCillator),是短线进出非常有用的指标,谷底向上表示买进,峰顶下滑表示要卖出。
可参考MACD指标。
四、指数平均数EXPMA
指数平均数(ExponentialMovingAverage)可以随股价的快速移动,立即调整方向,有效地解决了讯号落后的问题。
研判技巧:
1.当快速EXPMA线由下往上穿越慢速EXPMA线时,将对股价造成推升力道。
2.当快速EXPMA线由上往下穿越慢速EXPMA线时,将对股价造成推降力道。
3.股价由下往上碰触EXPMA时,很容易遭遇大压力回挡。
4.股价由上往下碰触EXPMA时,很容易遭遇大支撑反弹。
5.判断瞬间行情将大幅波动时,放弃使用EXPMA指标,改为CCI搭配ROC使用。
五、三重指数平滑移动平均TRIX
三重指数平滑移动平均(TripleExponentiallySmoothedMovingAverage),长线操作时采用本指标的讯号,可以过滤掉一些短线波动的干扰,避免交易次数过于频繁,造成部分无利润的买卖,及手续费的损失。本指标是一项超长周期的指标,长时间按照本指标讯号交易,获利百分比大于损失百分比,利润相当可观。
研判技巧:
1.打算进行长期控盘或投资时,趋向类指标中以TRIX最适合。
2.TRIX由下向上交叉TMA时,买进。
3.TRIX由上向下交叉TMA时,卖出。
六、ARBR能量指标
(一)AR指标又称为买卖气势指标,系以当日之开盘价为基础与当天之最高、最低价进行比较,再予以统计运算出来的强弱指标。股价自每天开盘价开始,经过各种波动之后,才以收盘价结束,而我们以当天的开盘价为基准,分别计算当天开盘价与最高价及最低价之间的差额,并予以累积比较,如果买卖气势高过开盘价的话,则可判断目前系为强势,宜买进持有。反之,若买卖气势低于开盘价的话,则可判断目前系为弱势,以卖出或观望较佳。
程序:
1.将当日最高价减去开盘价之余额列为正数,而最低价减去开盘价的余额为负数,每天将该正负数余额分别累积。
2.若当天的开盘价即是最高价或最低价时,则该天的正数值或负数值为零。
3.当天从开盘到收盘仅有一个价格成交或是当天并未成交时,则该天的正负数均为零。
4.除权或除息的成交价格不需加以权值修正,只要照平常的方法计算即可。
5.按上述的方法,分别求出其廿六天(或N日)的累积数,再以正数的总和为分子。
研判技巧:
1.通常AR的走势与股价是同向的,即AR下跌,则大势也跌。
2.在头部或底部即将形成时,AR往往具有领先的能力。
3.AR指标,介于80~120之间较为正常。
4.在50以下可考虑买入股票,150以上应注意股价回档或下跌。
5.AR由60-80-120-150上升至180以上时,必须时刻注意股价反转下跌的机会相当大。
6.AR由100-80-60-40逐步下降时,代表能量已经累积至一定成熟程度。
(二)BR指标又称为买卖意愿指标,系以昨日的收盘价为基础与今日的
最高、最低价比较,加以统计出来的强弱指标。系由于股价变化刺激投资人买卖意愿,于是我们以前一天的收盘价为基准,用数字把当天行情的波动情形表示出来,用来做为预测股价未来动向的方法。
程序:
1.将昨天的收盘价减去今天的最低价,其余额列于负方,再将今天的最高价减去昨天的收盘价,其余额列于正方,逐日统计。
2.若行情跳空下跌,今天的最高较昨天的收盘价为低时,此时正方动能遭到压制,亦即当天的正方变成负数,同样的亦列于正方栏内。
3.若行情跳空上升,今天的最低价比昨天的收盘价为高时,此为负方动能遭到压制,亦即当天的负方变成负数,同样的亦须将该负数余额列于负方栏内。
4.当天若只有一个正方为正数,负方则为同额的负数;相反的,若该成交价格比昨天收盘价为低时,则正方为负数,负方则为同额的正数。
5.当天若为不涨不跌,并且只有一个成交价格时,则该天的正方及负方均为零。
6.当天均未成交时,则该天的正负亦均为零;而隔天若有成交时,则仍以前一成交日的收盘价为准。
7.除权或除息时,应把前一天的收盘价扣去权值或股息,亦即以其除权或除息的申报价来计算其正负方数。
研判技巧:
1.通常BR>300为超买区、BR<50为超卖区。
2.其正常区间在70~150之间,从正常区外围至超买、超卖区间可视为警戒区。
3.BR最好配合AR使用,才能发挥它的效果。
4.当AR,BR均急速下降时表示股价高峰已近,持股应获利了结,BR比AR低时,可逢低买进,反之BR急速升,而AR盘整或小回时,逢高出货。
5.BR在超过300以上,很容易引发获利回吐的卖压。
6.BR由80-60-40下降至低水平位置,并且持续一段较长时间时,股价正在酝酿底部的可能性相当大。
7.BR先在100附近的均衡状态徘徊,而后开始上升,则由此均衡状态内的低点起算,BR上涨一倍时为获利卖出的好机会。
8.BR由高档下降一半,此时选择股价回挡买进,成功率可以高达95%
9.当BR超过300、400却仍无向下转弯的迹象时,应立刻放弃使用BR指标,改用CR指标。
七、带状能量线CR
CR指标的计算公式和BR相同,只是把公式中昨天的收盘价改成昨天的中间价。CR能够测量人气的热度,能够测量价格动量的潜能;CR能够显示压力带和支撑带,功能作用上,可以辅助BRAR的不足。
程序:
1.将昨天的中间价减去今天的最低价,其余额列于负方,再将今天的最高价减去昨天的中间价,其余额列于正方,逐日统计。
2.若行情跳空下跌,今天的最高较昨天的中间价为低时,此时正方动能遭到压制,亦即当天的正方变成负数,同样的亦列于正方栏内。
3.若行情跳空上升,今天的最低价比昨天的中间价为高时,此为负方动能遭到压制,亦即当天的负方变成负数,同样的亦须将该负数余额列于负方栏内。
4.当天若只有一个正方为正数,负方则为同额的负数;相反的,若该成交价格比昨天中间价为低时,则正方为负数,负方则为同额的正数。
5.当天若为不涨不跌,并且只有一个成交价格时,则该天的正方及负方均为零。
6.当天均未成交时,则该天的正负亦均为零;而隔天若有成交时,则仍以前一成交日的中间价为准。
7.除权或除息时,应把前一天的中间价扣去权值或股息,亦即以其除权或除息的申报价来计算其正负方数。
研判技巧:
1.当CR由下往上欲穿越A、B两线所夹成的区域时,股价相对将遭遇次级压力干扰;当CR欲由上往下贯穿该区域时,股价相对将遭遇次级支撑干扰。
2.当CR由下往上欲穿越C、D两线所夹成的区域时,股价相对将遭遇强大压力干扰;当CR欲由上往下贯穿该区域时,股价相对将遭遇强大支撑干扰。
3.CR相对股价也会产生背离现象,特别是在股价的高价区。
4.CR跌至A、B、C、D四条线的下方,再度由低点向上爬升160%时,为短线获利卖出时机。
5.CR下跌至40以下时,股价形成底部的机会相当高。
6.CR高于300-400之间时,股价很容易向下反转。
7.当A、B、C、D四条线在CR前方若干天的地方,几乎同时交叉在一点时,那一点的时间位置,是一个股价起涨点或者起跌点。这个讯号一旦出现,则其相对成功几率非常高。
八、成交量变易率VR
基于量是价的先行指标,量与价同步、同向的理论为基础所架构的量分析系统,以量打底和量做头确认低价和高价,来决定买卖时机。
股价上涨日的成交量总数+1/2股价不变日的成交量总数
成交量比率=━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
股价下跌日的成交量总数+1/2股价不变日的成交量总数
一般采用二十六日为天数的基准。
研判技巧:
1.容量比率在100%时股价上涨的成交值与股价下跌的成交值是相等的,从经验来看,股价上升日的成交值较下跌日的成交值为大,所以VR值分布在150%为常态,因此在超越450%或低于70%时,需注意后市的反转或反弹。
2.VR下降突破60%至40%的界线时,很容易探底而反弹,而上升至160%
至180%后,成交量会进入衰退期,而股价碰到顶点将会反转而下。
3.必须注意,VR线在低价区时可信度较高,在高价区时,股市的数值不确定,需要多参考其它指标。
4.VR配合PSY心理线高档,能够对高价区产生更可靠的讯号。
5.VR处于40以下的反弹讯号较适宜应用在指数方面,并且配合ADR、OBOS等指标使用效果非常好。
6.VR初期缓升,却快速跃过250的这类形态,常发展出大行情,因此,除了以VR的高档讯号为判断依据,应配合CR、TRIX、DMI综合研判,比较能够得到客观的答案。
九、人气线OBV
原理:
从力学的观点解释,把成交量看做股价涨跌的能量,外加上动者恒动,静者恒静的惯性法则;上升的物体迟早会下跌的重力原理,否则只有不断供给更多的能量,才能维持原方向。
优点:为股价之先行指标,可预知高价或底价的来临。
缺点:本身为一量的指标,具警示作用,需参考其它指标作买卖点。
研判技巧:
1.OBV线下降,而股价会上升时,为卖出信号。
2.OBV线上升,而股价下降时,为买进信号。
3.OBV线呈缓慢上升时,为买进信号,反之亦然。
4.OBV线呈急剧上升,表示成交量增加太快,应作卖出的准备。
5.OBV线从正转为负时,为下跌趋势,应卖出持股,反之,OBV线由负转为正时,为买进信号。
6.可能形成天价的M头,如果第二顶,OBV线无力上扬,成交量反而萎缩,此时易于形成M头而股价下跌,背离现象之一。
7.反之,可能形成低价的W底,如果第二底,OBV线领先上扬,成交量扩大,此时易于形成W底而股价上涨,背离现象之二。
8.最后一个上升潮中的跌潮,如果跌破其前一次跌潮的低点,可以作为认定反转的依据。
9.最后一个下跌潮中的升潮,如果突破其前一次升潮的高点,可以作为认定反转的依据。
10.当OBV出现超过一个月以上,大致上接近水平的横向移动时,代表市场正处于一段漫长的盘整期。此时大行情随时都可能发生。
十、振动升降指标ASI
振动升降指标(AccumulationSwingIndex),是以开盘、最高、最低、收盘价组合成一条曲线,代替真正的走势,形成最能表现当前市况的真实市场线。ASI指出股价短期的趋向,可以提早一步确定股价的走势。
ASI公式:
先计算出当天最高价与前一天收盘价的绝对差A、当天最低价与前一天收盘价的绝对差B、当天最高价与前一天最低价的绝对差C、前一天收盘价与前一天开盘价的绝对差D,比较A、B、C三者之间的最大值,若A最大,则R=A+1/2×B+1/4×D;若B最大,则R=B+1/2×A+1/4×D;若C最大,则R=C+1/4×D。E=当天收盘价-前一天收盘价,F=当天收盘价-当天开盘价,G=前一天收盘价-前一天开盘价,X=E+1/2×F+G。K=A、
B之间的最大值,L=3,SI=50×X/R×K/L,ASI=累计每日之SI值。
研判技巧:
1.ASI走势几乎和股价同步,若ASI领先股价,提早突破前次ASI高点或低点,则次一日之后股价必然能突破前次高点或低点。
2.向上爬升的ASI,一旦向下跌破前一次显着的N型转折点,一律可视为停损卖出的讯号。
3.股价走势一波比一波高,而ASI却未相对创新高点形成“牛背离”时,应卖出。
4.股价走势一波比一波低,而ASI却未相对创新低点形成“熊背离”时,应买进。
5.ASI大部分时机都是和股价走势同步的,投资人仅能从众多股票中,寻找少数产生领先突破的个股。
6.投资人根据ASI早一步买入股票,随后股价顺利突破压力,一旦产生利润时,不可想象往后还有多少涨幅,应立即脱手卖出获利。
7.ASI和OBV同样维持“N”字型的波动,并且也以突破或跌破“N”型高、低点,为观察ASI的主要方法。
十一、波动难易指标EMV
波动难易指标(EaseofMovementValue),是测量股价波动的难易程度的指标。它是用相对成交量除以相对振幅,作为衡量股价中间价波动百分比的基数,来得到股价中间价的相对波动范围。
研判技巧:
1.当EMV由下往上穿越0轴时,买进。
2.当EMV由上往下穿越0轴时,卖出。
3.用EMV指标的平均线跨越0轴为讯号,所产生的交易成果将更令人满意。
4.当DMI中的ADX或ADXR出现“指标失效”讯号时,应立即停止使用EMV指标。
十二、威廉变异离散量WVAD
威廉变异离散量(William'sVariableAccumulationDistribution)是一种将成交量加权的量价指标。先计算出一天中开盘到收盘之间的价位,占当天总波动的百分比,然后用此百分比来加权当天的成交量,并进行移动平均。
研判技巧:
1.当WVAD由负值变成正值的一刹那,视为长期的买入点。
2.当WVAD由正值变成负值的一刹那,视为长期的获利点。
十三、相对强弱指标RSI
注意:一般RSI计算方法,当6日RSI指标高于85以上时,或低于20以下时,是严重的超买,超卖讯号。而利用上述方法计算,当RIS指标高于90以上或15以下时,才是严重的超买及超卖讯号。
研判技巧:
RSI目前已为市场普遍使用,是主要技术指标之一,其主要特点是计算某一段时间内买卖双方力量,作为超买、超卖的参考与K线图及其它技术指标(三至五种)一起使用,以免过早卖及买进,造成少赚多赔的损失。
1.以六日RSI值为例,九十以上为超买,十五以下为超卖,在强势涨升时可在九十附近成M头时卖出,在急跌下降时在十五附近成W底时买进。
2.在股价创新高点,同时RSI也创新高点时,表示后市仍强,若未创新高点为卖出讯号。
3.在股价创新低点,RSI也创新低点,则后市仍弱,若RSI未创新低点,则为买进讯号。
4.盘整期中,一底比一底高,为多头势强,后势可能再涨一段,是买进时机,反之一底比一底低是卖出时机。
5.图形上一般都有长、短两条不同周期的RSI。
6.短天期的RSI在20以下的水平,由下往上交叉长天期的RSI时,为买进讯号。
7.短天期的RSI在80以上的水平,由上往下交叉长天期的RSI时,为卖出讯号。
8.股价一波比一波低,相反的,RSI却一波比一波高时,股价很容易反转上涨。
9.股价一波比一波高,相反的,RSI却一波比一波低时,股价很容易反转下跌。
10.RSI高于80以上进入超买区,股价容易形成短期回挡。
11.RSI低于20以下进入超卖区,股价容易形成短期反弹。
12.RSI原本处于50中界线以下的弱势区,然后向上扭转突破50分界,代表股价已转强。
13.RSI原本处于50中界线以上的强势区,然后向下扭转跌破50分界,代表股价已转弱。
14.连接RSI连续的两个底部,画出一条由左向右上方倾斜的切线,当RSI向下跌破这条切线时,是一个很好的卖出讯号。
15.连接RSI连续的两个峰顶,画出一条由左向右下方倾斜的切线,当RSI向上突破这条切线时,是一个很好的买进讯号。
16.RSI可依头肩顶,头肩底,三角形等形态作买卖点的讯号。
17.多头市场的RSI:3日>5日>10日>20日>60日,空头市场的RSI:3日<5日<10日<20日<60日
十四、威廉指标W%R
威廉指标(WilliamsOverbought/OversoldIndex)WMS,又称%R(PercentR),指示现价与N日中的最高价的接近程度,计算方法与KD指标(Stochasticindicator)非常相近,只是用最高价减去收盘价取代计算KD的RSV的分子部份。
座标值反向从100━0,W%R的Y轴坐标和RSI、KDJ的Y轴坐标是颠倒的
原理:运用摆动点来量度股市的超买超卖现象,可以量度循环期内的高点或低点,提出有效率的投资讯号。
研判技巧:
1.W%R上升至20以上水平后,再度跌破20超买线时,为卖出讯号。
2.W%R下跌至80以下水平后,再度突破80超卖线时,为买进讯号。
3.W%R向上碰触顶部0%四次,则第四次碰触时,是一个相当良好的卖点。
4.W%R向下碰触底部100%四次,则第四次碰触时,是一个相当良好的买点。
5.RSI穿越50分界线时,如果W%R也同样穿越50,则相对可靠。
6.W%R进入超买或超卖区时,应以MACD的讯号为反转讯号。
十五、停损点转向操作系统SAR
停损点转向操作系统(StopAndReverse),又称抛物线转向系统(ParabolicTimePricesystem)PTP,属于价格与时间并重的分析工具。
原理:
SAR是利用抛物线的方式,随时调整停损点位置的系统工具。
优点:1.操作简单,平仓点明确。
2.大多头或大空头,作长线可避免提早卖出失去后段的利润。
缺点:
1.盘局时,行情上下洗盘,失误率高。
2.计算与绘图烦杂。
3.在“无趋势市道”中,SAR出现的频率非常高,导致信号追随者亏损。
研判技巧:
1.SAR无疑是所有指标中买卖点最明确,最易配合操作策略的指标。
2.SAR可以免除投资者的疑虑,讯号一出即可行动。
3.股价曲线在SAR曲线之上时,为多头市场。
4.股价曲线在SAR曲线之下时,为空头市场。
5.股价曲线由上往下跌破SAR曲线时,为卖出讯号。
6.股价曲线由下往上穿破SAR曲线时,为买进讯号。
7.长期使用SAR指标,只可能小输大赚,绝不可能一次就惨遭套牢。
十六、随机指标KDJ
随机指标线(Stochastics)是乔治·蓝恩博士所发明的,是欧美期货市场常用的一套技术分析工具,由于期货货风险性波动大,需要较短期、敏感的指标工具,因此中短期投资的技术分析也较为适用,随机指标综合了动量观念、强弱指标与移动平均线的优点。KD线的随机观念,在实用上远比移动平均线进步很多。在技术分析的领域上,事实上可分为图形分析与移动平均线理论两个范围。移动平均线在习惯上,都是以收盘价来做计算依据,因而无法表现出一段行情的真正波幅。也就是说,当日或最近数日的最高或最低价,无法表现在移动平均线的数据上,有些专家体认到这些缺点,而另外开创出一些更进步的技术理论,将移动平均线的应用,加以发挥。KD线即是其中一个代表性的杰作。未成熟随机值随着九日中高低价、收盘价的变动而有所不同。如果行情是一个明显的涨势,会带动K线(快速平均值)与D线(慢速平均值)向上升。如涨势开始迟缓,则会反应到K值与D值,使K值跌破D值,此时中短期跌势确立。KD线本质上是一个随机波动的观念,对于掌握中短期的行情走势非常正确。因此可说是非常实用的利器。
研判技巧:
1.K值在20左右水平,从D值右方向上交叉D值时,为短期买进讯号。
2.K值在80左右水平,从D值右方向下交叉D值时,为短期卖出讯号。
3.背离现象:价格创新高或新低,而KD未有此现象,亦为反转的重要前兆。
4.K值形成一底比一底高的现象,并且在50以下的低水平,由下往上连续两次交叉D值时,股价涨幅会较大。
5.K值形成一顶比一顶低的现象,并且在50以上的高水平,由上往下连续两次交叉D值时,股价跌幅会较大。
6.K值高于80超买区时,短期股价容易向下回档。
7.K值低于20超卖区时,短期股价容易向上反弹。
8.J值>100时,股价会形成头部。
9.J值<0时,股价会形成底部。
十七、顺势指标CCI
顺势指标(CommodityChanndelIndex),是用来表达周期特性的指标,专门测量股价是否已超出常态分布范围。
研判技巧:
1.CCI从+100━-100的常态区,由下往上突破+100天线时,为抢进时机。
2.CCI从+100天线之上,由上往下跌破天线时,为加速逃逸时机。
3.CCI从+100━-100的常态区,由上往下跌破-100地线时,为放空时机。在中国股市无法做空,可以把它当成卖出讯号而抛出持股。
4.CCI从-100下方,由下往上突破-100地线时,空头应立即回补。在中国股市无法做空,可以把它当成短线买进讯号。
理财专家教你成为炒外汇高手(转)2007-12-04 16:21放眼国际局势
如果想成为汇市中的高手,最重要的就是要对国际上的每一件大事了如指掌,因为外汇市场随时都可能会受到国际大局的影响。苏子璋先生在昨天的讲座中指出,外汇市场每天都会随着国际局势的发展而变动,每天也都会有一个相对的主流市场,只有密切关注国际上的各种动态,才能在汇市中寻找到更多的机会。
比如上周三,英国央行公布了9位委员对于英镑降息问题的表决结果,虽然结果最终以5:4的比例否定了降息的做法,但从以往的表决结果来看,支持降息政策的委员比例已经明显升高,并且已经达到了临界状态。而降息的利率政策代表着英国政策当局可能会在不久的将来,希望通过这一杠杆来刺激英国的经济增长,也就是说英国已经开始出现了经济增长放缓的迹象。此外,再加上发生在伦敦的接连两次连环爆炸案,必然会给英镑带来一定的打击。
此外,欧盟公投、世界强国的进出口情况以及各国央行的动态,也对汇市波动造成影响。
技术分析不可少
然而,在了解国际大势之后如何对自己圈定的币种进行具体操作呢?外汇专家告诉记者,技术分析是最为基础也是汇民炒汇中必不可少的“武器”。
在周六举办的外汇讲座上,苏子璋先生凭借自己20余年的外汇操盘经验,深入浅出地为大家讲述如何找到每一个波浪的底部,然后什么样的走势就突破了我们所设定的上升通道或者是下降通道,这种情况下通常从技术角度我们就可以确定外汇走势会开始向相反的方向运行。
另外,外汇的供求矛盾常常存有周期性的循环,不同外汇有不同周期。就是同一种外汇,在不同的时间过程,也存在不同的周期性趋向,例如季节性的周期,汇价便经常由于一国的货币需求量或供应量的季节性变化,表现出循环的波动。因此,这就需要我们做出具体的分析。
好心态最重要
当然,要想做好外汇,除了要有以上两大方面的应对技巧,还有非常重要的一点,就是要学会调整好自己的心态。苏子璋指出,有的人可能赔掉几十块钱就会觉得难以承受,心里开始发慌,而有的投资者即使赔了几千美元也不会有什么表现。因此,每个投资者都需要按照自己的心理承受指数在汇市中找到自己合适的位置。此外,如果出现判断失误的情况时应该敢于果断平仓,在炒汇操作过程中,拥有一颗平常心才是最为重要的。
面对投资者所关心的如何才能以具体的方式调整出健康的炒汇心态问题,业内专家建议,投资者首先需要制定合理的止损比率,再就是永远不要下重仓。因为在汇市上,挣多少钱往往不是单个投资者说了算,而是要看市场机会,但亏多少钱完全可以由你自己决定,要把命运掌握在自己手里。
炒外汇与炒股相比的6大好处和8大绝招            文/姜仁炒外汇与炒股相比的6大好处:    1.T+0交易(每天可以买卖无数次);    2.小投入,大收益,(投入几千元就有可能一天获利数十万元)(杠杆放大作用1:100,就是把您的资金放大100倍来炒外汇);    3.风险小.获利比股票容易(趋势判断容易,而且外汇K线图真实);    4.操作和分析,都比股票简单方便;    5.与股票相比,无暗箱和黑幕操作,是最重要的(做短线看K线或技术分析就可以,短线可以只有几分钟);    6.佣金(手续费)极低.几乎可以忽略不计(万分之五)。炒汇者的八大绝招A、买入法则:
1、在市场确认升势后,任何回落时候都是买入时机。
2、在市场未确认下跌之前,任何下跌时段都是买入的时机。
B、卖出法则:
3、市势确认是跌势,任何上升时都应该卖出,趁反弹平仓。
4、在市场未确认升势之前,任何上升都是卖出的时候,升势未确认,上升只是虚火假象,趁高抛出为上策。
忠告(最重要)的话:    趋势不是一天形成了的,趋势一旦形成就不是一天就结束的
炒外汇的基础知识
外汇交易市场, 也称为"Forex"或"FX"市场, 是世界上最大的金融市场, 平均每天超过1万5千亿美元的资金在当中周转 -- 相当于美国所有证券市场交易总和的30余倍.
"外汇交易"是同时买入一对货币组合中的一种货币而卖出另外一种货币. 外汇是以货币对形式交易, 例如欧元/美元(EUR/USD)或美元/日元(USD/JPY).
外汇交易主要有 2 个原因. 大约每日的交易周转的 5% 是由于公司和政府部门在国外买入或销售他们的产品和服务, 或者必须将他们在国外赚取的利润转换成本国货币. 而另外95%的交易是为了赚取盈利或者投机.
对于投机者来说,最好的交易机会总是交易那些最通常交易的 ( 并且因此是流动量最大的 ) 货币, 叫做“主要货币”. 今天, 大约每日交易的 85% 是这些主要货币, 它包括美元,日元,欧元,英磅,瑞士法郎,加拿大元和澳大利亚元。
这是一个即时的 24 小时交易市场, 外汇交易每天从悉尼开始, 并且随着地球的转动, 全球每个金融中心的营业日将依次开始, 首先是东京,然后伦敦,和纽约。不象其他的金融市场一样,外汇交易投资者可以对无论是白天或者晚上发生的经济,社会和政治事件而导致的外汇波动而随时反应.
外汇交易市场是一个超柜台 ( OTC ) 或“ 银行内部 ”交易市场, 因为事实上外汇交易是交易双方通过电话或者一个电子交易网络而达成的,外汇交易不象股票和期货交易市场那样, 不是集中在某一个交易所里进行的.
每种外汇交易都是在一对货币之间交易。每种货币都用一个唯一的3个字母组成的国际标准组织(ISO)代码标志,例如GBP代表英镑,USD代表美元。货币对由两个ISO代码加一分隔符表示,例如GBP/USD,其中第一个代码代表“基本货币”,另一个则是“二级货币”。
汇率简而言之是以一种货币为另一种货币标价。例如GBP/USD = 1.5545表示一个单位的英镑(基本货币)可以兑换1.5545美元(二级货币)。交易者买卖的是基本货币,初学者经常会弄混这一基本概念。
汇率通常以四位小数表示,只有日元以两位小数表示。四位小数中的前两位是“大数”,而第三和第四位合称“点”。例如在GBP/USD = 1.5545中,大数为1.55而第三和第四位小数45代表点。
差价
与其它金融商品一样,外汇交易中有买入价(卖方要价)和卖出价(买方出价)。买入价和卖出价之间的差额就称之为“差价”。
差价有特定形式来表示,例如GBP/USD = 1.5545/50就意味着1GBP的买方出价是1.5545 USD,而卖方要价为1.5550 USD。当中的差价为5个点。
主要货币对
所有与美元兑换的货币对称为“主要货币对”。四种主要货币对是:
EUR/USD即欧元/美元
GBP/USD即英镑/美元(通常也称作“cable”)
USD/JPY即美元/日元
USD/CHF即美元/瑞郎
交叉汇率
非美元的货币对称作“交叉盘”。我们可以从上述主要货币对中得出英镑、欧元、日元和瑞郎的交叉汇率。所有货币间的汇率变化必须协调一致,否则就可能出现“往返交易”和零风险获利。
买入即是卖出
每次买入基本货币就意味着相应地卖出二级货币。同样,卖出基本货币意味着同时买入二级货币。 例如,当交易者卖出1 GBP,他同时就买入了1.5545 USD。同样,当交易者买入1 GBP,他同时卖出了1.5550 USD。
要解释这种等价关系,我们可以通过转化GBP/USD汇率,并相应地调换买方出价和卖方要价来得出USD/GBP汇率。
USD/GBP = (1/1.5550) 买方出价; (1/1.5545) 卖方要价 = 0.6431/33
这意味着1USD的买方出价是0.6431 GBP(或 64.31点)而1USD的卖方要价是0.6433 GBP (或 64.33点)。请注意这时美元变成了基本货币,差价为2点。
买卖基本
交易单位-lots
如前述,每次外汇交易是以一种货币兑换另一种货币。外汇保证金投资者的基本交易单位称作“lot”,由10万单位基本货币组成(但一些经纪人可以安排做到以迷你lot交易,以10,000元为交易基本单位)。
购买一个lot的GBP/USD即以1.5852美元兑换1英镑的价格购买10万英镑,计158,520美元。
类似地,卖出一个lot的GBP/USD即以1英镑兑换1.5847美元的价格卖出10万英镑,计158,470美元。
保证金
买入一个单位(lot)GBP/USD的投资者并不需要拿出交易的全部价值,如上个例子中所提到的158,520 USD。买家只要开设一个“保证金”帐户,便可以达到交易规模。
因为卖出一种货币就意味着同时买入另一种货币,卖出一单GBP/USD的交易者实际上是买入一定量的美元,所以也必须拿出对应交易价值(158,470 USD)的保证金。
通常保证金要求是交易潜在价值的1%-5%。货币币种取决于投资者的交易经纪人。如果你通过一个美国经纪人交易,那么你就可能必须开设美元保证金帐户,即使你是英国居民。
假设你的保证金帐户是5000美元,而保证金要求是2.5%,你就可以建立价值20万美元的头寸。你的头寸价值会不断被评估,如果保证金帐户上的钱低于支持你的开放头寸所需的最低值,你可能就会被要求向帐户上加钱。这就是所谓的“保证金通知”。
如果你交易的币种不是经纪人所接受的币种,你必须将你的盈亏转化成可接受的币种。例如假设你交易的是USD/JPY,你的盈亏将以日元标志。如你的经纪人的本币是美元,那么你的盈亏将根据相关的USD/JPY汇率转化为美元。
做空与做多
当你买入一种货币时,你就是对该货币“做多”。多仓是以卖方要价建立的。这样如果你在报盘为1.5847/52时买入一单GBP/USD,那么你将以1英镑兑1.5852美元买入10万英镑。
当你卖出一种货币时,你就是对该货币“做空”。空仓是以买方出价建立的,在我们的例子中即1英镑兑1.5847美元。
因为货币交易的对称性,你在对一种货币做多的同时即对另一种货币做空。例如,你用10万英镑换美元,你就是对英镑做空而对美元做多。
结算
开放头寸是指该头寸有效并正在进行。只要头寸是开放的,它的价值就会随市场汇率波动,所有盈亏都会在你的保证金帐户上反映出来。要关闭仓位,意味着在同一个货币对中进行对等交易。例如,如果你已经以卖方要价做多一单GBP/USD,要关闭仓位则以买方出价做空一单GBP/USD。
在你开始和结束交易时都必须通过同一个中介机构来进行,不能在A经纪人处建立一个GBP/USD仓位,而通过B经纪人来关闭仓位。
操作实例
看涨
假设当前GPB/USD的汇率是1.5847/52。
? 你预计英镑会相对于美元升值,所以你以卖方要价1英镑兑 1.5852美元买入一单即10万英镑。
? 合约价值是100,000 X $1.5852 = $158, 520。经纪人对美元保证金的要求是2.5%,所以你必须保证在你的保证金帐户上至少存有2.5% X 158,520 USD = 3,963 USD。
? GBP/USD果真升值到1.6000/05,你这时决定通过以买方出价汇率卖出英镑、买回美元,从而关闭仓位。你的收益如下: 100,000 X (1.6000-1.5852) USD = 1,480 USD, 等于一个点赚了10美元。
? 你的收益率则为1,480/3,963 = 37.35%,这显示了以保证金帐户买入的积极作用。
? 如果GBP/USD跌至1.5700/75,你的亏损如下:
100,000 X (1.5852-1.5700) USD = 1,520 USD, 亏损38.35%。
这个例子告诉我们保证金交易可以使你的利润或亏损率放大。
看跌
你预计英镑会从GBP/USD = 1.5847/52下跌,所以你决定卖出一单GBP/USD。
? 合约价值为100,000 X 1.5847 USD = 158,470 USD,实际上你卖出了10万英镑,买入了158,470 USD。
? 你的经纪人要求的美元保证金是2.5% X 158,470 USD = 3,961.75 USD。
? GBP/USD跌至1.5555/60,那么你的帐面收益如下:
100,000 X (1.5847-1.5560 USD) = 2,870 USD
? 2,870 USD的帐面收益加入你的保证金帐户,你现在就有了6,831.75 USD。这样你就可以开设价值273,270 USD的仓位。
? 但如果GBP/USD开始上涨,当汇率达到1.6000/05时,你的帐面亏损如下:
100,000 X (1.6005-1.5847) USD = 1,580 USD
? 你的保证金帐户便减少了1,580 USD,降至2,381.75 USD,这下只能支持价值2.381.75 USD/0.025 = 95,270 USD的开放仓位。而你交易所需的金额是:100,000 X 1.6005 USD = 160,050 USD。这样你的“资金短缺”金额是160,050 USD - 95,270 USD= 64,780. USD。经济人会向你发出保证金通知,通知你补上2.5% X 64,780 USD = 1,619.50 USD。如果你没有立刻续上这笔钱,经济人将清算你的仓位。
? 最后你清仓时的汇率是GBP/USD = 1.5720/25,你的收益如下:
100,000 X (1.5847-1.5725) USD = 1,220 USD
现在你再没有开放仓位了,你可以将交易帐户上全部的5,181.75美元以现金提出。或者说这时你有足够的保证金来支持价值207,270 USD的仓位。
控制风险
外汇交易存在风险,正如我们已看到的,保证金交易可以极大地放大利润率或亏损率。外汇交易需要时刻警惕,交易者需要牺牲休息或休闲娱乐时间。
以当前汇率立即执行的指令称作市价单。但交易者可以在一些预定价位设置一些自动指令,从而控制亏损并巩固战果。
? 止损单(STOP):这是一种当买方出价或卖方要价抵达预定价位时自动清仓的指令。
如果你持有多仓,可以在当前汇率下方设立止损单。一旦市价跌破止损触发价位,该指令将被激活,你的多仓会被自动关闭。
如果你持有空仓,那你可以在当前价位上方设置止损单,一旦卖方要价升抵触发价位,该指令将被激活。
“追踪止损”是在进入获利阶段时设置的指令。该策略有利于锁定利润。在仓位变得越来越有利可图时,通过提高止损触发价位,交易者可以保证在市场反转向下时仍可实现大部分帐面收益。
止损单存在的问题是,在起伏不定的市场中,汇率可能会突破止损触发价位,从而使得止损指令不可能在精确的止损位执行。
? 获利指令(TPO): 与止损单相对(也就是限制收益)。TPO意味着一旦当前汇率越过设定极限,仓位将被关闭。对于空仓而言,TPO指令将设在当前汇率下方,多仓则反之。
? 限价单:在当前汇率越过一些预定的极限价位时将激活的买入或卖出指令。
当汇率跌破一个预定的极限价位时,交易者可能会设置“买入”限价单。反之,当汇率高于一个预定极限价位时,交易者可能会设置“卖出”限价单。
限价单(Limit)可以是在一个特定时期内(比如一天或一个月)有效,或者“取消前有效”(GTC)。当日有效限价单在交易日剩下的时间内有效,除非在交易日结束之前被执行。GTC限价单则维持有效至成交,除非帐户持有人发出指令取消订单。
? 一指令有效则另一指令取消(OCO): 这是一种在价差两端设立的止损单和限价单组合(或两个限价单)。当一个指令被触发时,另一个指令被终止。
对多仓而言,止损单会设在市场价差的下方,而限价卖出指令会设在市场价差的上方。如果基本货币汇率突破限价单极限,则仓位会自动卖出,这时不再需要止损单了,所以止损单会被取消。反之,如果汇率跌至止损单触发价位,那么仓位会关闭,这时便不需要限价单了。
对空仓而言,止损单会设在市场价差的上方,而限价单会设在市场价差的下方。如果汇率升至止损触发价位,那么仓位会被关闭,限价单则被取消。如果汇率跌至限价单触发价位,那么限价指令就被激活,空仓被回购平仓,止损单则被取消。
基于屏幕的现货交易
外汇交易技术手段已从电话和电传进化到现代电子经纪人系统(EBS),该系统有综合的报价、交易和管理功能,可以直通处理(STP)。
通过EBS技术,个人投资者可以从他们所选择的经纪人处实时接收资料流,并直接进行交易。但私人交易商不在价差很小的银行间市场交易,在实践中,经纪人往价差中加点以代替交易佣金。
私人交易者需具备以下条件:
? 具有互联网接入和快速连接的保证金帐户经纪人。
? 能同时运行几个程序的计算机终端。
? 建立并管理仓位以及显示技术分析工具的专利软件。
? 有足够的显示器来处理市场资料、提交交易指令、显示技术分析、追踪开放仓位、管理指令(如止损单、获利指令TPO、限价单等)以及观察保证金帐户状态。
怎样炒外汇(转)2007-12-04 16:12交易风险】
保证金交易属于一种高风险的金融杠杆交易工具,从其自身特点来分析,风险主要来源于二个方面:
(1)、高杠杆性。由于保证金交易的参与者只支付一个很小比例的保证金,这样外汇价格的正常波动都被放大几倍甚至几十倍,这种高风险带来的回报和亏损都是惊人的。
(2)、外汇市场频繁波动的背景。国际外汇市场的日成交金额可以达1万五千亿美元以上,众多的国际金融机构和基金参与其中,各国经济政策随时变化,各种突发性因素时有发生。这些都可能成为导致汇率大幅度波动的原因。
三、外汇保证金和实盘的风险比较
外汇保证金有风险,这一点是大家普遍的认识。实盘也有风险,任何外汇交易不管是哪一种方式都有风险。所谓风险的概念是指不能够得到控制的风险,如果风险能够得到控制,就一定是安全的。对于外汇保证金和实盘的风险,我们从以下三个方面进行比较:
1. 外汇保证金的杠杆放大,使很多投资者认为保证金的交易风险非常大,其实这种理解是完全错误的,资金放大100倍之后固然风险增加了很多,但是我们可以控制每笔交易的资金量,最终的资金放大倍数是完全在我们掌握之中。举例来说,雪鑫理财现在的外汇保证金交易是采取5%的资金进行操作,也就是说5%的资金被约定称作1单,如果您的开户资金是2万美元,那么5%的资金就是1000美元,放大100倍就是10万美元,用5%的资金做交易,实际上是把全部资金放大了5倍,从2万美元放大到10万美元。保证金的点差是5个点,实盘的点差平均是25个点,实盘的点差是保证金的5倍。当行情波动25个点的时候,实盘刚刚弥补交易成本,保证金已经可以考虑盈利平仓了。这样保证金通过控制每单的交易资金,再加上远远小于实盘的点差,保证金的风险并不比实盘大多少。
2. 雪鑫外汇理财进行保证金交易时候是采取日内交易短线冲销,而且每周只是交易2~3次,在最有把握的时候才入场进行交易。经过多年的磨练已经形成了一套适合保证金短信交易的盈利模式。使盈利和亏损之比达到理想的状态,在4~5的交易中会出现一笔亏损,而且亏损控制在30点以内(按照5%的资金入场进行交易,帐户可以承受1900点的亏损而不会暴仓,当然我们不会坐等亏损1900点)。准确的分析交易可以很好地化解了交易的风险,总体的盈利远远大于亏损,这样雪鑫理财才能做到从2005年一月份到七月份一共盈利1400点,盈利幅度达到70%。外汇币种一天的波动大约在100点左右,非常适合保证金进行短线冲销的交易,当然在实际交易中由于不可能买在最低位卖在最高位,或者沽在最高位平仓在最低位,因此一般只能够扑捉到中间30~50点左右的行情。由于点差比较大,在这种情况下实盘是很难进行短线日内操作,而且由于实盘只能做多非美元单向交易,因此而放弃一半的机会。保证金则不然。
3. 今年以来美元指数已经出现了中长线的反转行情,未来3~5年当中,美元都将以震荡上涨为主,非美元以中长线下跌为主,那么实盘的操作机会就会比较小,只能做超跌反弹。也就是说在未来的几年当中,做实盘的风险会非常大。保证金可以进行做空交易,盈利机会将远远大于实盘。
六、网上外汇保证金交易的优点
1、点差小成本低:国内的外汇交易一般需要30点点差,但是网上外汇交易一般4到8个点就可以了。通过网络交易可以随时随地的参与全球性外汇买卖。
2、少资金高回报:各国货币的汇率每日都在变动,特别是利用外汇保证金交易,为平民百姓用少量资金参与大额投资创造了条件。
3、不受景气干扰:股票、房地产和银行存款均受景气影响、景气好时有获利机会,不景气时只能苦等下一个机会。而外汇市场除了星期六和星期日,每天24小时交易,每天、每时都有赢利的机会。
4、信息公开透明:外汇市场有其透明的的情报和公开性,投资者可通过日新月异的通讯技术等各种手段获得世界和各国的政治,经济,社会的信息和即时的汇率报价。不存在股市中的黑幕交易。
5、双向交易、操作灵活:行情好时,先买后卖,做多;行情差时,先卖后买,做空。不像股票只能先买后卖,遇上熊市只能斩仓,观望。目前国内的外汇实盘交易只能单向交易,即只能在各个主要非美元币种之间选择买进,遇到非美元下跌也是只能观望,还非常容易亏损。
七、外汇保证金交易技巧
(1) 永远设下止损,并且严格执行。
(2) 不怕错,只怕拖,做错方向要果断止损或反向操作。
(3) 敢亏敢赢,要养成敢亏二十点,敢赚六十点的习惯。
(4) 控制风险比例,只可以在方向非常明确下才重仓杀入。
(5) 只在市场活跃下交易,顺势而为。
(6) 不猜头猜底,重势不重价。
(7) 无适应理由,不要改变已订的策略。
八、外汇保证金买卖途径
投资者进行外汇保证金买卖一般要通过要先进行以下几个环节来进行会比较安全
1、学习和了解外汇保证金交易:
只有初步的学习和了解外汇保证金的交易基础知识,才能明白自己所进行的外汇保证金交易是何种交易方式,它与实业、股票和期货投资有什么不同。
2、利用模拟交易平台进行模拟交易
现在很多国外的交易商都提供模拟外汇交易平台,那些模拟交易平台的数据和操作基本上真实交易平台是一样的,只有通过模拟平台的交易才能充分的认识这个市场的交易程序、如何获利和存在何种风险。
3、保持良好的心态。
无论做任何投资都不要想着一下挖个金娃娃,只有保持稳定的心态,亏少赚多,才是长久、稳定地盈利之道。采取专家的意见进行交易,是比较好的方式,由于分析师的分析能力和操作经验,能够使普通的保证金投资者获得很
外汇保证金交易是“个人理财的巅峰之作”(转)2007-12-01 01:31http://mmm.zgjrw.com/News/20071126/Mmm/854134967700.html
外汇保证金交易是“个人理财的巅峰之作”
2007年11月26日 11点16分   来源:民生银行 发表评论查看评论
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在欧美和日本的金融商品中被喻为“个人理财的巅峰之作” 的外汇保证金,伴随着金融全球一体化进程的推广,已经逐渐取代股票和期货成为世界金融的主流商品。那么,外汇保证金究竟是何种金融商品?它究竟具有何种魅力可以取代股票和期货成为世界金融的主流商品?  中国金融大典
外汇保证金交易是投资者存入一定金额的保证金,通过资金放大效应将名义金额放大,然后,投资者在放大的名义金额范围内自由买卖外汇的一种交易形式。
外汇保证金交易起源于20世纪70年代的伦敦,后来被引入中国香港、美国,90年代末期经历了金融改革的日本也正是开放了这一领域。
虽然,外汇保证金是一个非常年轻的金融商品,但是保证金交易“以小博大”的交易特点,使之迅速成为目前国际主流的外汇交易手段,据统计,2006年外汇市场40%的交易都是保证金交易。
除了“以小博大”的特点之外,与期货、外汇实盘、股票等投资理财产品相比,外汇保证金交易也有其独特之处。
与期货相比,外汇保证金交易具有如下几个特点:(1)外汇保证金交易没有到期日,交易者可以根据自己的意愿无限期持有头寸;(2)外汇保证金交易的交易时间是24小时的;(3)保证金交易比期货交易具有更高的杠杆倍数;(4)外汇保证金市场的流动性更高,更不易被操作;(5)外汇保证金交易可以多空双向操作。
与股票相比,外汇保证金交易的优势更加明显:首先是外汇保证金交易具有资金放大效应,投资者可以用较少的保证金开较大的头寸;其次,外汇保证金交易可以多空双向操作,无论是在牛市还是在熊市,投资者都可以找到赢利的机会;第三,外汇市场是全球规模最大、成交最快的金融市场,具有极高的流通性,不易被操作;第四,外汇市场24小时开市,投资者24小时均可以交易。
与外汇实盘相比,保证金交易具有三个优点:(1)保证金交易具有资金放大效应,可以提升投资者的购买力;(2)保证金交易可以多空双向交易;(3)与外汇实盘相比,保证金交易的点差更低。
总体来看,外汇市场更加规范和成熟,交易方式更加灵活和方便,获利空间较大而风险则可控制在一定的限度内。对于专业投资者,以及持有外汇的机构和个人来讲,确实是一种稳健而成熟的投资方式
股民到汇民转变过程的特别注意点(转)2007-11-29 23:11股民到汇民转变过程的特别注意点
股民到汇民转变过程的特别注意点
做好外汇并不难,注意以下四点即可:
一》看清趋势,顺势而为:
优点:能够做到顺势而为,不会错过波段行情;
缺点:如果不能在趋势初期介入,可能获利较少;
二》做好止损:
优点:在行情走势和自己判断的相反时候,
A>可以高度保障大部分资金的安全;
B>可以有效控制损失大小;
在行情走势和自己判断的相同时候,
使用止损步步跟进的方法,可以安全稳定的获得波段行情的大部分利润;
使得利润最大化;
缺点:如果止损点设置不合理,可能会被行情波动冲掉,造成止损损失;
三》控制作单量:
控制作单量,就是控制风险;以一标准手为10万美金计,1万美金保证金做一手,相当于放大10倍,两手为20倍,依此类推;相同资金下,同时做单少,风险小,抵御风险能力高;
资金5000美金以下的,建议最多做一手;
资金1万美金的,建议最多最多仓内同时存在两手;
四》要坚决杜绝的,危害极大的操作习惯:
A》 抢反弹
所谓抢反弹,指的是在跌势里做多(买涨);在涨势里做空(买跌);实际上是和行情主流运动趋势相反,等同于逆势做单;
B》越跌越补
在行情趋势向下时候,已经证明原来的看涨观点错误,不去止损或锁仓或反手做空,反而不断买入;行情看涨时候,不断卖出做空;其主观想法是力图摊低成本,其效果是每一手都在亏损,做的越多,亏损越大!
C》 以“我想”代替“现实”
以“我想”、“我觉得”、“我以为”作为操作依据,不去仔细看目前行情趋势,以主观臆断代替实际行情趋势,不去顺势做单,其结果只有“亏损”二字!
D》 做单前没有计划
完整的做单,需要有:做单依据(技术,基本面,消息数据支持),介入价位,止损点,止赢点(获利预期);没有计划做单是盲目的!赚钱仅仅是靠运气!
E》 被套
一般来看,在行情正常反方向调整波动幅度以外 “被套”,实际上是行情某时段走势和自己判断相反,而自己心存侥幸,想“等”回来导致;再有就是所谓“心中有止损”,实际并没有挂止损,需要止损时候,控制不了期望“等”回来的侥幸心理,不能按计划下单去做所致!
以上,均为股民转向外汇投资时候,经常出现的通病!请投资者多多留意!!
MACD(转)2007-10-28 17:00 MACD称为指数平滑异动平均线。Moving Average Convergence and Divergence)。是从双移动平均线发展而来的,由快的移动平均线减去慢的移动平均线。MACD的意义和双移动平均线基本相同。但阅读起来更方便。
当MACD从负数转向正数,是买的信号。当MACD从正数转向负数,是卖的信号。当MACD以大角度变化,表示快的移动平均线和慢的移动平均线的差距非常迅速的拉开,代表了一个市场大趋势的转变。MACD是Geral Appel 于1979年提出的,它是一项利用短期(常用为12日)移动平均线与长期(常用为26日)移动平均线之间的聚合与分离状况,对买进、卖出时机作出研判的技术指标。
算法:
DIFF线 收盘价短期、长期指数平滑移动平均线间的差
DEA线  DIFF线的M日指数平滑移动平均线
MACD线 DIFF线与DEA线的差,彩色柱状线
参数:SHORT(短期)、LONG(长期)、M 天数,一般为12、26、9
公式如下所示:
加权平均指数(DI)=(当日最高指数+当日收盘指数+2倍的当日最低指数)
十二日平滑系数(L12)=2/(12+1)=0.1538
二十六日平滑系数(L26)=2/(26+1)=0.0741
十二日指数平均值(12日EMA)=L12×当日收盘指数+11/(12+1)×昨日的12日EMA
二十六日指数平均值(26日EMA)=L26×当日收盘指数+25/(26+1)×昨日的26日EMA
差离率(DIF)=12日EMA-26日EMA 九日DIF
平均值(DEA) =最近9日的DIF之和/9
柱状值(BAR)=DIF-DEA
MACD=(当日的DIF-昨日的DIF)×0.2+昨日的MACD
应用原则:
1.当DIF由下向上突破MACD,形成黄金交叉,既白色的DIF上穿黄色的MACD形成的交叉。同时BAR(绿柱线)缩短,为买入信号。
2.当DIF由上向下突破MACD,形成死亡交叉,既白色的DIF下穿黄色的MACD形成的交叉。同时BAR(红柱线)缩短,为卖出信号。
3.顶背离:当股价指数逐波升高,而DIF及MACD不是同步上升,而是逐波下降,与股价走势形成顶背离。预示股价即将下跌。如果此时出现DIF两次由上向下穿过MACD,形成两次死亡交叉,则股价将大幅下跌。
4.底背离:当股价指数逐波下行,而DIF及MACD不是同步下降,而是逐波上升,与股价走势形成底背离,预示着股价即将上涨。如果此时出现DIF两次由下向上穿过MACD,形成两次黄金交叉,则股价即将大幅度上涨。
MACD主要用于对大势中长期的上涨或下跌趋势进行判断,当股价处于盘局或指数波动不明显时,MACD买卖信号较不明显。当股价在短时间内上下波动较大时,因MACD的移动相当缓慢,所以不会立即对股价的变动产生买卖信号。
MACD主要是利用长短期的二条平滑平均线,计算两者之间的差离值,作为研判行情买卖之依据。MACD指标是基于均线的构造原理,对价格收盘价进行平滑处理(求出算术平均值)后的一种趋向类指标。它主要由两部分组成,即正负差(DIF)、异同平均数(DEA),其中,正负差是核心,DEA是辅助。DIF是快速平滑移动平均线(EMA1)和慢速平滑移动平均线(EMA2)的差。
在现有的技术分析软件中,MACD常用参数是快速平滑移动平均线为12,慢速平滑移动平均线参数为26。此外,MACD还有一个辅助指标——柱状线(BAR)。在大多数技术分析软件中,柱状线是有颜色的,在低于0轴以下是绿色,高于0轴以上是红色,前者代表趋势较弱,后者代表趋势较强。
下面我们来说一下使用MACD指标所应当遵循的基本原则:
1.当DIF和DEA处于0轴以上时,属于多头市场,DIF线自下而上穿越DEA线时是买入信号。DIF线自上而下穿越DEA线时,如果两线值还处于0轴以上运行,仅仅只能视为一次短暂的回落,而不能确定趋势转折,此时是否卖出还需要借助其他指标来综合判断。
2.当DIF和DEA处于0轴以下时,属于空头市场。DIF线自上而下穿越DEA线时是卖出信号,DIF线自下而上穿越DEA线时,如果两线值还处于0轴以下运行,仅仅只能视为一次短暂的反弹,而不能确定趋势转折,此时是否买入还需要借助其他指标来综合判断。
3.柱状线收缩和放大。一般来说,柱状线的持续收缩表明趋势运行的强度正在逐渐减弱,当柱状线颜色发生改变时,趋势确定转折。但在一些时间周期不长的MACD指标使用过程中,这一观点并不能完全成立。
4.形态和背离情况。MACD指标也强调形态和背离现象。当形态上MACD指标的DIF线与MACD线形成高位看跌形态,如头肩顶、双头等,应当保持警惕;而当形态上MACD指标DIF线与MACD线形成低位看涨形态时,应考虑进行买入。在判断形态时以DIF线为主,MACD线为辅。当价格持续升高,而MACD指标走出一波比一波低的走势时,意味着顶背离出现,预示着价格将可能在不久之后出现转头下行,当价格持续降低,而MACD指标却走出一波高于一波的走势时,意味着底背离现象的出现,预示着价格将很快结束下跌,转头上涨。
5.牛皮市道中指标将失真。当价格并不是自上而下或者自下而上运行,而是保持水平方向的移动时,我们称之为牛皮市道,此时虚假信号将在MACD指标中产生,指标DIF线与MACD线的交叉将会十分频繁,同时柱状线的收放也将频频出现,颜色也会常常由绿转红或者由红转绿,此时MACD指标处于失真状态,使用价值相应降低。
用DIF的曲线形状进行分析,主要是利用指标相背离的原则。具体为:如果DIF的走向与股价走向相背离,则是采取具体行动的时间。但是,根据以上原则来指导实际操作,准确性并不能令人满意。经过实践、摸索和总结,综合运用5日、10日均价线,5日、10日均量线和MACD,其准确性大为提高。
其它预测原则
当 MACD 与 Trigger 线均为正值,即在 0 轴以上时,表示大势仍处多头市场,趋势线是向上的。而这时柱状垂直线图(Oscillators) 是由 0 轴往上升延,可以大胆买进。
当 MACD 与 Trigger 线均为负值,即在 0 轴以下时,表示大势仍处空头市场,趋势线是向下的。而这时柱状垂直线图 (Oscillators) 是由 0 轴上往下跌破中心 0 轴,而且是在 0 轴下展延,这时应该立即卖出。
当 MACD 与 K 线图的走势出现背离时,应该视为股价即将反转的信号,必须注意盘中走势。
就其优点而言,MACD 可自动定义出目前股价趋势之偏多或偏空,避免逆向操作的危险。而在趋势确定之后,则可确立进出策略,避免无谓之进出次数,或者发生进出时机不当之后果。MACD 虽然适于研判中期走势,但不适于短线操作。再者,MACD 可以用来研判中期上涨或下跌行情的开始与结束,但对箱形的大幅振荡走势或胶著不动的盘面并无价值。同理,MACD用于分析各股的走势时,较适用于狂跌的投机股,对于价格甚少变动的所谓牛皮股则不适用。总而言之,MACD 的作用是找出市场的超买超卖点,从市场的转势点。
短线投资者的买卖策略
1.在移动平均汇聚背驰指针(MACD)图表中, 如MACD1由上向下转势,又或者MACD2由上向下转,则表示价位可能下跌,可考虑沽货(见图)。
2. 反之,如 MACD1由下向上转势,又或者MACD2由下向上转势,则表示价位可能上升,可考虑入货。
3. 这种买卖讯号的出现会较频密,投资者的买卖次数亦会相应增加。当大升市时,价位会有所调整,投资者未能获取较可观的回报。相对而言,获取较少的利润,同样,亏蚀的风险亦较低。
中短线投资者的买卖策略
在移动平均汇聚背驰指针(MACD)图表中的一支支垂直线称为移动平均汇聚背驰指针(MACD),而绿色横线是柱状垂直线的分水岭,柱状垂直线出现在此分水岭之下,称为「负」,而出现在分水岭之上,则称为「正」。
2. 对中短线投资者而言,当移动平均汇聚背驰指针(MACD)柱状垂直线由负变正时,亦即垂直线由分水岭之下转为之上时,是入货讯号。如利用移动平均汇聚背驰指针(MACD)来分析,则MACD1将会由下向上穿越MACD2。
3. 反之,当柱状垂直线由正变负时,亦即垂直线由分水岭之上转为之下时,是沽货讯号。同样地,MACD1将会由上向下穿越MACD2。
中线投资者的买卖策略
1. 在移动平均汇聚背驰指针(MACD)图表中之灰黑色横虚线为零线,如MACD1和MACD2都处于零线之上,显示市况上升趋势未完。故此MACD1和MACD2在零线之上向下转势,或者MACD1跌破MACD2,亦只能当作好仓的平仓讯号。但如果MACD1是在零线之下,而跌破MACD2时,才能构成较为可靠的沽货讯号。
2.反之,如果MACD1和MACD2都在零线之下,显示跌势未完。故此,MACD1和MACD2都在零线之下而向上转势时,或者MACD1升破MACD2,亦只能当作淡仓的平仓讯号。但如果MACD1是在零线之上,而升破MACD2,才能视作较为可靠的入货讯号。
实战经验:
(1)股价在经过漫长的下跌后,开始筑底,随后股价开始缓慢回升,5日、10日均价线,5日、10日均量线和MACD都出现黄金交叉点,简称三金叉,这时是股价见底的信号,而交叉的次数越多,且见底部不断提高,则准确性越高,该股即将走出一波上升行情。如:0933神火股份,在2000年1月5日,该股5日、10日均价线,5日、10日均量线和MACD同时在底部金叉,即三金叉出现,此时即为介入的最佳时机,随后该股出现了一波强劲的上攻行情,在3个月时间内,股价由10.69元上升到17.50元,升幅达70%。
(2)当股价经过一轮大涨,受到众多中小投资者的追捧,主力开始派发,这时出现5日、10日均价线,5日、10日均量线和MACD同时死叉,则是卖出的最佳时机,这时若稍有迟疑,股价便会一泻千里。如0722金果实业,因2000年3月9日三死叉出现,是强烈的卖出信号,随后股价展开一轮暴跌,在短短2个月内,由27.17元跌至13.46元,跌幅惊人。主力出逃后,随之而后的是连续阴跌。
(3)参数设置快速EMA12, 慢速EMA26
使用方法 : 随股价上升MACD翻红,即白线上穿黄线(先别买),其后随股价回落,DIF(白线)向MACD(黄线)靠拢,当白线与黄线粘合时(要翻绿未翻绿),此时只需配合日K线即可,当此时K线有止跌信号,如:收阳,十字星等.(注意,在即将白黄粘合时就要开始盯盘囗,观察卖方力量),若此时能止跌称其为”底背驰”. 底背驰是买入的最佳时机!!! 可随意取例,无数个股底部均有此现象.例600720祁连山 99年5月19日 0768西飞国际99年5月18日和6月4日 0542TCL通讯2000年1日18日等等,举不胜举.
反之,当股价高位回落,MACD翻绿,再度反弹,此时当DIF(白线)与MACD(黄线)粘合时[要变红未变红]若有受阻,如收阴,十字星等,就有可能”顶背驰”是最后的卖出良机!!!此时许多人以为重拾升势,在别人最佳卖点买入往往被套其中.例子也随意举几个.0796宝商 2000年8月17日. 600720祁连山98年11月24日 600823万象集团98年10日29日,11月9日,12月3日.
操作注意:
A.背驰时不理是否击穿或突破前期高(低)位
B.高位时只要有顶背驰可能一般都卖,不搏能重翻红,除非大阳或涨停.
C.其为寻找短期买卖点的奇佳手段,短期幅度15%以上,但中线走势要结合长期形态及其他.
(4)在许多使用者看来,把均线系统的参数(天数)设为5天、10天、20天或30天是常用的设置方法,但个人认为现阶段中国股市中,55天、120天、250天均线天数才是最理想的设置,不妨说:短期天数的均线系统只能为使用者带来一些微薄的利润,但长期均线系统却能为我们找到大黑马,产生丰厚的盈利,而当价格出现下降时,这三条均线又往往为我们提供了逢低买入或者逢高卖出的时机。
从一些股价出现翻番的大牛股的走势不难看出,突破上档长期均线即55天、120天和250天均线是形成大牛市行情的必要条件,尽管股价在这些长期均线之上的个股不一定会出现大幅上涨,但出现过大幅上涨的个股股价大幅扬升都是出现在突破长期均线之后。一旦长期均线呈多头排列,并开始发散,此时股价将走出连续的震荡上升行情。
我们以上海梅林(600073)为例来分析:该股股价自1999年10月中旬下跌至250天均线后受该均线支撑而企稳,随后走出筑底行情,12月初突破上档半年均线的压力,预示着一波升势正在酝酿,12月30日股价在回跌至120天均线处企稳,并再次出现上行,开始进入大幅扬升阶段;其后股价在2月17日形成冲高回落,至下档55天均线处未能企稳,下跌到120天均线企稳,其后展开反弹,但明显受阻于上档55天均线,反弹结束。今年6月15日股价跌破120天均线,其后该均线对股价走势形成明显压力,6月29日两条均线发出死叉,预示着后期股价将有可能向250天均线处靠拢。
在三条均线中,55天均线一般是短、中期多空强弱分界线。一般而言,在上升过程中有效跌破55天均线预示着一轮中期调整的到来,120天均线是中、长期多空强弱分界线,一般而言,股价当下跌至120天均线或上升至120天均线后往往出现转头(阶段性高点与低点形成),250天均线是原始趋势线,只有当250天均线作出向上或向下的比较明显的变化时,才代表趋势已完全转弱或转强。
Moving Average Convergence and Divergence
平滑异同移动平均线,简称MACD,是近来美国所创的技术分析工具。MACD吸收了移动平均线的优点。运用移动平均线判断买卖时机,在趋势明显时收效很大,但如果碰上牛皮盘整的行情,所发出的信号频繁而不准确。
根据移动平均线原理所发展出来的MACD,一来克服了移动平均线假信号频繁的缺陷,二来能确保移动平均线最大的战果。
计算方法:
MACD是计算两条不同速度(长期与中期)的指数平滑移动平均线(EMA)的差离状况来作为研判行情的基础。
1、首先分别计算出收市价SHORT日指数平滑移动平均线与LONG日指数平滑移动平均线,分别记为EMA(SHORT)与EMA(LONG)。
2、求这两条指数平滑移动平均线的差,即:
DIFF=EMA(SHORT)-EMA(LONG)
3、再计算DIFF的MID日指数平滑移动平均,记为DEA。
4、最后用DIFF减DEA,得MACD。MACD通常绘制成围绕零轴线波动的柱形图。
在绘制的图形上,DIFF与DEA形成了两条快慢移动平均线,买进卖出信号也就决定于这两条线的交叉点。很明显,MACD是一个中长期趋势的投资技术工具。缺省时,系统在
副图上绘制SHORT=12,LONG=26,MID=9时的DIFF线、DEA线、MACD线(柱状线)。
应用法则:
1、DIFF与DEA均为正值,即都在零轴线以上时,大势属多头市场,DIFF向上突破DEA,可作买。
2、DIFF与DEA均为负值,即都在零轴线以下时,大势属空头市场,DIFF向下跌破DEA可作卖。
3、当DEA线与K线趋势发生背离时为反转信号。
4、DEA在盘局时,失误率较高,但如果配合RSI及KD,可以适当弥补缺憾。
5、分析MACD柱形图,由正变负时往往指示该卖,反之往往为买入信号。
外汇他人经验谈(转)--一些基本常识2007-10-26 02:21“炒汇三年”,被圈内朋友称为“杀手”的某大户被记者逼得无法,透露了几手他的炒汇秘笈。
炒汇无秘诀,就是低买高卖。汇市也讲是短平快,每次赢利1-2%,按月计算,一年是多少 ?汇市不要贪,以平常心对待它,你的回报是很客观的。
汇市很有规律,我的经验是每月头一周的周三至周五欧洲和美国公布重要经济数据,此前切勿盲目入市。
一些币种波动也有规律,大家可观察。英镑波动,基本上是如果上涨,一周之内都是上涨行情,如果下跌一周之内都下跌,操作上以一周为限。日元是赢利最快的货币,受消息面影响最大,一有风吹草动就有反映,建议快进快出。澳元是符合市场规律的货币,操作上可跟着图形走。欧元也是有规律的货币,每涨跌300个基本点即有一次反复,不过今年很难说了。
炒汇要具备基本的经济、金融知识,了解各种相关的国际金融市场、投资市场的情况。如每天主要国家的股市指数、世界主要债券市场、黄金、石油价格,以及相关的商品、期货市场等。把握各市场之间的资金流动,如国际股市与汇市之间的资金流动。
此外,最好有一定的分析工具(分析软件)作为帮助,如技术走势图、市场即时消息、即时汇市行情、以及有关的经济数据等。
最安全入货点
在市场获利,除了能够正确分析市场走势外,出入市的策略亦是极为重要的,若出入市不得法,投资者即使看对市仍不免招致损失。
江恩对于跟随趋势买卖,有以下的忠告:
快速市场的价位滚动
江恩对于不同的市势,进行过相当长时间的研究,不同的市势,大致上可利用市场的动量来界定。换言之,市价上升或下跌的速度,成为界定不同市势的准则。
江恩认为,若市场是快速的话,则市价平均每天上升或下跌一点,若市场平均以每天上升或下跌两点,则市场已超出正常的速度,市势不会维持过久。这类的市场速度通常发生于升市中的短暂调整,或者是跌市中的短暂时间反弹。
在应用上面的原则时有两点要特别注意:
(1) 江恩所指的每天上升或下跌一点,每天的意思是日历的天数,而非市场交易日,这点是江恩分析方法的特点。
(2) 江恩所指的每天上升或下跌一点,每天的意思是日历的天数,而非交易日,这点是江恩分析方法的特点。
对于市汇来说,例如:马克、英镑和瑞士法郎,分析家惯常使用的是十点子,即每天上升或下跌0.0010;而日元方面,所用的则为每天0.10元日元。 换言之,在图表上将每天上升或下跌10点连成直线,便成为江恩的1 X 1线,是界定市好淡的分水岭。
同理,若市场出现升市中的调整或跌市中的反弹,速度通常以每天20点运行,亦即1 X 2线。
江恩对于各种市场走势的变化了如指掌,其中一个重要的观察是:“短暂的时间调整价位”。
一般人认为,当市场的升势到达超买阶段,市场需要一段较长的时间以消化市场的技术状态。 不过,江恩认为,若市场在短促的时间大幅下跌,亦可消化整个市场的超买技术状态。 江恩的意思其实是,时间与价位的影响可以互相转换的。 当市场处于一个超买阶段,市场要进行调整,若调整幅度少的话,则调整所用的时间便会相对地长。 相反而言,若市场调的幅度大的话,则所需要的时间便会相对地少。
1987年股灾美国杜琼斯工业平均指数只在极短的时间内下跌50%,便已经调整完数年来的上升升幅,便是一个十分重要的例子。 此外,1991年8月前苏联政变后,美元在数天内反弹千多点子,亦是美元下跌的技术性调整。 故此,当市场调整幅度足够,不少技术超买/超卖状态已经完毕,投资者不容忽视。
(1) 当市势向上的时候,追买的价位永远不是太高。
(2) 当市势向下的时候,追沽的价位永远不是太低。
(3) 在投资时紧记使用止蚀盘以免招巨损。
(4) 在顺势买卖,切忌逆势。
(5) 在投资组合中,使用去弱留强的方法维持获利能力。
在投资组合中,使用去弱留强的方法维持获利能力。
至于入市点如何决定,江恩的方法非常传统:在趋势确认后才入市是最为安全的。
在市势向上时,市价见底回升,出现第一个反弹,之后会有调整,当市价无力破底而转头向上,上破第一次反弹的高点的时候,便是最安全的买入点。止蚀位方面,则可设于调整浪底之下。
在市势向下时,市介见顶回落,出现第一次下跌,之后市价反弹,成为第二个较低的顶,当市价再下破第一次下跌的底部时,便是最安全的沽出点,止蚀位可设于第二个较低的顶部之上。
根据江恩的研究,在一个快速的趋势中,市价逆市反弹或调整,通常只会出现两天,是一个判断市势的有效方法。
江恩十二条买卖规则
江恩最后一本重要著作,写于七十二岁高龄,是一九四九年出版的在华尔街45年,其中江恩坦诚披露数十年来,在市场取胜之道。
一 决定趋势
江恩认为,决定趋势是最为重要的一点,对于股票而言,其平均综合指数最为重要,以决定大市的趋势。此外,分类指数对于市场的趋势亦有相当启示性。所选择的股票,应以根据大市的趋势者为主。
在应用上,他建议使用三天图及九点平均波动图。三天图的意思是,将市场的波动,以三天的活动为记录的基础。这三天包括周六及周日。三天图表的规则是,当三天的最低水平下破,则表示市场会向下,当三天的最高水平上破,则表示市场会出现新高。
“九点平均波动图”的规则是:
若市场在下跌的市道中,市场反弹低于9点,表示反弹乏力。超过9点,则表示市场可能转势,在10点之上,则市势可能反弹至20点,超过20点的反弹出现,市场则可能进一步反弹至30至31点,市场很少反弹超过30点的。
对于上升的市道中,规则亦一样。
二 在单底,双底或三底买入
当市场接近从前的底部,顶部或重要阻力水平时,根据单底,双底或三底形式入市买卖。
不过投资者要特别留意,若市场出现第四个底或第四个顶时,便不是吸纳或沽空的时机,根据江恩的经验,市场四次到顶而上破,或四次到底而下破的机会会十分大。
在入市买卖时,投资者要紧记设下止蚀盘,不知如何止蚀便不应入市。止蚀盘一般根据双顶/三顶幅度而设于这些顶部之上。
三 按百分比买卖
顺应市势有两种入市方法: 1) 若市况在高位回吐50%,是一个买入点。 2)
若市况在底位上升50%,是一个沽出点。此外,一个市场顶部或底部的百分比水平,往往成为市场的重要支持或阻力位,有以下几个百分比水平值得特别留意。
1) 3~5%
2) 10~12%
3) 20~25%
4) 33~37%
5) 45~50%
6) 62~67%
7) 72~78%
8) 85~87%
其中,50%,100%以及100%的倍数皆为市场重要的支持或阻力水平。
四 调整三周后入市
1) 当趋势向上时,若市价出现三周的调整,是一个买入的时机。
2) 当趋势向下时,若市价出现三周的反弹,是一个沽出的时机。
3) 当市场上升或下跌超过30天时,下一个留意市势见顶或见底的时间应为42至29天。
4) 若市场反弹或调整超过45天至49天时,下一个需要留意的时间应为60至65天。
五 市场分段运行
在一个升市之中,市场通常会分为三段甚至四段上升的。在一个下跌趋势中,市场亦会分三段,甚至四段浪下跌的。
六 利用五至七点波动买卖
1)  若趋势是上升的话,则当市场出现5至7点的调整时,可作趁低吸纳,通常情况下,市场调整不会超过9至10点。
2) 若趋势是向下的话,则当市场出现5至7点的反弹时,可趁高沽空。
3)  在某些情况下,10至12点的反弹或调整,亦是入市的机会。
4)  若市场由顶部或底部反弹或调整18至21点水平时,投资者要小心市场可能出现短期市势逆转。
七 市场成交量
江恩认为,利用成交量的纪录以决定市场的走势,有以下面两条规则:
第一, 大成交量经常伴着市场顶部出现。
第二, 市场下跌,成交量续渐缩减的时候,市场底部随即出现。
第三, 成交量的分析必须配合市场的时间周期,否则收效减弱。
第四, 当市场到达重要支持阻力位,而成交量的表现配合见顶或见底的状态时,市势逆转的机会便会增加。
八 时间因素
江恩认为在一切决定市场趋势的因素之中,时间因素是最重要的一环。原因有:
1. 时间超越价位平衡
第一,当市场在上升的趋势中,其调整的时间较之前的一次调整的时间为长,表示这次市场下跌乃是转势。此外,若价位下跌的幅度较之前一次价位高速的幅度为大的话,表示市场已经进入转势阶段;
第二,当时间到达,成交量将增加而推动价位升跌。
第三,在市场分三至四段浪上升或下跌时候,通常末段升浪无论价位及时间的幅度上都会较前几段浪为短,这现像表示市场的时间循环已近尾声,转势随时出现。
2. 转势时间
江恩特别列出,一年之中每月重要的转势时间如下:
- 1月7日至10日及1月19日至24日
- 2月3日至10日及2月20日至25日
- 3月20日至27日
- 4月7日至12日及4月20日至25日
- 5月3日至10日及5月21日至28日
- 6月10日至15日及6月21日至27日
- 7月7日至10日及7月21日至27日
- 8月5日至8日及8月14日至20日
- 9月3日至10日及9月21日至28日
- 10月7日至14日明亮10月21日至30日
- 11月5日至10日及11月20日至30日
- 12月3日至10日及12月16日至24日
在上面所列出的日子中,相对于中国历法中的24个节气时间。从天文学角度,乃是以地球为中心来说,太阳行走相隔15度的时间。
3. 市场趋势所运行的日数
除了留意一年里面,多个可能出现转势的时间外,留意一个市场趋势所运行的日数,是异常重要的。由市场的重要底部或顶部起计,以下是江恩认为有机会出现转势的日数:
(1)7至12天
(2)18至21天
(3)28至31天
(4)42至49天
(5)57至65天
(6)85至92天
(7)112至120天
(8)150至157天
(9)175至185天
4. 周年纪念日
江恩认为,将市场数十年来的走势作一统计,研究市场重要的顶部及底部出现的月份,投资者便可以知道市场的顶部及底部会常在哪一个月出现。要留意的包括:
第一,市场的重要顶部及底部周年纪念日。纪念日的意义是,市场经过重要顶部或底部后的一年、两年,甚至十年,都是重要的时间周期。
第二,重要消息的日子,当某些市场消息入市而引致市场大幅波动。此外,消息入市时的价位水平,这些水平经常是市场的重要支持或阻力位水平。
外汇交易19点(转)2007-08-27 11:301.善用理财预算 ,切记勿用生活必需资金为资本
想为成为功的外汇交易者,首先要有充足的投资资本,如有亏损产生不致于影响你的生活,切记勿用你的生活资金做为交易的资本,资金压力过大会误导你的投资策略,徒增交易风险,而导致更大的错误。
2.善用免费仿真帐户,学习外汇交易
初学者要耐心学习,循序渐进,勿急于开立真实交易帐户。不要与其它人比较,因为每个人所需的学习时间不同,获得的心得亦不同。在仿真交易的学习过程中,你的主要目标是发展出个人的操作策略与型态,当你的获利机率日益提高,每月获利额逐渐提升,表示你可开立真实交易帐户进行外汇交易了。
3.外汇交易不能只靠运气
当你的获利交易笔数比亏损的交易笔数还要多,而且你的帐户总额为增加的状况,那表示你已找到做外汇交易的诀窍。但是,如果你在5笔交易中亏损$2,000元,在另一笔交易中获利$3,000,虽然你的帐户总额是增加的状况,但千万不要自以为是,这可能只是你运气好或是你冒险地以最大交易口数的交易量取胜,你应谨慎操作,适时调整操作策略。
4.只有直觉没有策略的交易是个冒险行为
在仿真交易中创造出获利的结果是不够的,了解获利产生的原因及发展出你个人的获利操作手法是同等重要。交易的直觉很重要,但只靠直觉去做交易是不可接受的。
5.善用停损单减低风险
当你做交易的同时应确立可容忍的亏损范围,善用停损交易,才不致于出现钜额亏损,亏损范围依帐户资金情形,最好设定在帐户总额3-10%,当亏损金额已达你的容忍限度,不要找寻借口试图孤注一掷去等待行情回转,应立即平仓,即使5分钟后行情真的回转,不要婉息,因为你已除去行情继续转坏,损失无限扩大的风险。你必需拟定交易策略,切记是你去控制交易,而不是让交易控制了你,自己伤害自己。
应依帐户金额衡量交易量,勿过度交易。如果帐户资金少于$3000,适合做1口交易;帐户资金介于$ 3000至$5000,除非你能确定目前的走势对你有利,否则交易口数不宜超过2口;如果帐户金额有$10,000,交易口数不宜超过3口。依据这个规则,可有效地控制风险,一次交易过多的口数是不明智的做法,很容易产生失控性的亏损。
6.学会彻底执行交易策略,勿找借口推翻原有的决定
交易最大致命性而且会摧毁每件事的错误是,当你(在损失已扩大至一个仓位损失了$2,000元)开始找借口不要认赔平仓,想着行情可能一下子就会回转? 在你持续有这个念头时,就不会有心去结束这个损失继续扩大的仓位,而只会失去理智地等待着行情回转。市场变化是无情的,不会因为任何人的痴心等待而回转行情。当损失超过$1,000或更多时,最终交易人将会被迫平仓,交易人不只损失了金钱也损失了魄力,他们会让自己失去信心及决定,这个错误产生的原因很简单- "贪"。损失$200,不会让你失去补回损失的机会,而且有可能下次的交易能获利更多,但是在一两笔交易中损失$2,000- $3,000,你彻底毁了赚更多钱的机会,这笔损失难以补平。为了避免这个致命性错误的产生,必需记住一个简单的规则- 不要让风险超过原已设定的可容忍范围,一旦损失已至原设定的限度,不要犹豫,立即平仓 !
7.交易资金要充足
帐户金额越少,交易风险越大,因此要避免让交易帐户仅有 $1,000水平,$1,000元的帐户金额是不容许犯下一个错误,但是,即使经验丰富的外汇交易人也有判断错误的时侯。
8.错误难免,要记取教训,切勿重蹈覆辙
错误及损失的产生在所难免,不要责备你自己,重要的是从中记取教训,避免再犯同样的错误,你越快学会接受损失,记取教训,获利的日子越快来临。另外,学会控制情绪,不要因赚了$800而雀跃不已,也不用因损失了$200而想撞墙。交易中,个人情绪越少,你越能看清市场的情况并做出正确的决定。要以冷静的心态面对得失,要了解交易人不是从获利中学习,而是从损失中成长,当了解每一次损失的原因时,即表示你又向获利之途迈进一步,因为你已找到正确的方向。
9.你是自己最大的敌人
交易人最大的敌人是自己- 贪婪、急燥、失控的情绪、没有防备心、过度自我等等,很容易让你忽略市场走势而导致错误的交易决定。不要单纯为了很久没有进场交易或是无聊而进行交易,这里没有一定的标准规定必需于某一期间内交易多少量,即使你在2-3天内仅开立一个仓位,但是这笔交易获利了$600- $800,表示你的决策是正确的,并无任何不妥。
10.记录决定交易的因素
每日详细记录决定交易的因素,当时是否有什么事件消息或是其它原因让你做了交易决定,做了交易后再加以分析并记录盈亏结果。如果是个获利的交易结果,表示你的分析正确,当相似或同样的因素再次出现时,你的所做的交易记录将有助于你迅速做出正确的交易决定;当然亏损的交易记录可让你避免再次犯同样的错误。你无法将所有交易经验全部记在脑海中,所以这个记录有助于提升你的交易技巧及找出错误何在。
11.参考他人经验与意见,做中学
交易决定应以你自己对市场的分析及感觉为基础,再参考他人意见。如果你的分析结果与他人相同,那很好;如果不同,那也不用太繄张。然而,如果分析结果真的相差太悬殊,而你开始怀疑自己的分析,此时最好不要进行真实交易,仅以仿真帐户来进行。如果你对自己的决定很有信心,不要犹豫,做了就是,你的多项预测将会有对的一个,如果你的预测错误,要找出错误所在。
12.顺势操作,勿逆势而行
要记住市场古老通则:亏损部位要尽快终止,获利部位能持有多久就放多久。另一重要守则是不要让亏损发生在原已获利的部位上,面对市场突如其来的反转走势,与其平仓于没有获利的情形也不要让原已获利的仓位变成亏损的情形。
13.切勿有急于翻身的交易心态
面对亏损的情形,切记勿急于开立反向的新仓位欲图翻身,这往往只会使情况变的更糟。只有在你认为原来的预测及决定完全错误的情况之下,可以尽快了结亏损的仓位再开一个反向的新仓位。不要跟市场变化玩猜一猜的游戏,错失交易机会,总比产生亏损来的好。
14.循序渐进,以谨慎的态度学习外汇交易
在仿真操作中操作技巧已成熟而且获利持续增加后,你尝试着付费参加$1,000美元奖金的仿真交易竞赛。在需付费的仿真交易竞赛中学习外汇交易是无意义的,因为在仿真交易竞赛中,或许你会因为要取得优胜奖金而尝试高风险的交易方式,即使你真的获胜了,这不表示你能自信满满在真实交易中,以这种冒险方式进行交易,因为可能会损失真实资金不再是仿真资金。缺乏谨傎的心态与操作技巧,这种高风险式的交易手法,在真实帐户中只会带来损失。
15.以真实交易的心态进行仿真交易
要以真实交易的心态去做仿真交易,你越快进入状况,就越快可以发展出可应用于真实交易的适当技巧。必需将仿真交易当成真实交易来进行,是因为你所发展出的合直技巧为你的交易的成功所在。
16.仿真操作尽量避开汇价变动频繁难以预测的时段
初学者进行仿真交易应避开汇价变动频繁时段,如纽约时间星期天晚上,因为此时是亚洲时区星期一早上,此时汇价较无脉胳可循,难以预测;另一个是纽约时间星期五的时间,尤其是早上时间,此时市场中较多人欲处理这个星期的仓位,使得汇价较可能有出乎意料的变动,而且如在美国经济情势不确定的情形下,会有较多卖出美元的情形。如果仿真初期你在这种时段进行交易,只会影响你的交易信心。
17.仿真初期应采取定时操作的方式,以摸索及了解各种货币的变化
在仿真初期每天于同样的时间进行交易,这有助于了解各种货币的走势,因为每种货币每天在不同的时间有不同的变化,一开始你很难了解其中的变化情形,定时操作较容易找出特定货币的走势特性。每日交易的开始与结束,更应阅读市场上各项消息及观看货币走势图,以助做出正确的交易策略。你可于本网站首页选取"新新闻"阅读相关新闻,并可于仿真交易平台点选你需要的货币走势图,试着分析并预测走势。
18.仿真初期应选定1~2种货币先行入门
不要一开始就急于交易多种货币,应先专注于1~2种货币深入研究以进行交易,并从中分析它与其它货币的变化关系,各种货币之间皆存有某种互动关系,交叉汇率亦与其它含美元的货币组合有密切关系。
19.耐心学习,勤能补拙
学习外汇有多种途径可循,我们的外汇教学课程可助你一臂之力,我们亦建议你每日应进行仿真交易,并阅读外汇相关新闻及分析货币走势图,勤能补拙。学习外汇交易不如想象中的困难,但你必须按部就班耐心学习,打下扎实的基础,将助你迈向成功之途
不可随便改变交易计划(转)2007-08-27 11:261993年初,我曾参加过一场精彩的技术分析研讨大会。会中就有一位大师以“投资人的4个主要迷惑”为主题作为探讨。其中排名第一的就是“长线与短线的迷惑”。
投资人或专业交易员在开头寸时,往往没有预定的计划是做长线,还是做短线,大多是边走边看,到时再说。因为抱了这种错误心态,往往导致赚了一点钱怕利润跑掉,短线就平仓。而一旦输了钱便安慰自己:“这个头寸我是要放长线的,输了这一点小钱不要紧,反正长期投资嘛,总有一天价位会回来的。”结果总是赚少赔多。
那么,那天与会的专家是怎么建议的呢?其实投资人在进场前就应搞清楚自己的个性与专长,是适合长线投资呢,还是短线当日冲销。往往这两种类型的投资人在人格特性上是相矛盾的。也就是说你只能选其中一种类型的投资人扮演,才有可能做得好。很少有两者兼具者,除非他是天才或曾受过严格专业交易员训练者。
我教过的学生中,大多以短线高手居多。他们开新部位后尽量自己看单,全神贯注,在回家前平仓出场,不大愿意持有隔夜仓单的风险。若有好头寸,在白天已赚到大钱想继续持有,也一定要放止蚀单(stop order)跟入,以避免因行情快速移 动,导致意外超额损失。
长线的成功学生中,以利用金融衍生性商品赚到大行情者居多。例如期权(Option)的运用屡见成功的例子。
总而言之,做外汇交易应先确立自己的交易风格,再确定入市前的交易计划。长线也好,短线也好,总之不容许开了仓位以后,随意更改。我个人的经验也是这样,若严格依交易计划操作,成功概率为90%以上。
外汇市场的特点
随着外汇市场不断发展,越来越多的股票及期货投资者将资金转投到外汇市场。以下几点就是外汇市场成为投资热点的优势所在:
24 小时市场
外汇市场 24 小时开放,不像美国股市,只在美东上午 9 :30 到下午 4:00 交易。因此外汇市场适合活跃的交易者。投资者可以根据自己的作息时间进行交易。同时,24 小时不间断的特性保证最小的市场裂缝;换句话说,排除了开市价格戏剧性高于或低于收市价格的可能性。也就是说,因为 24 小时的市场,裂口性高开或低开是不可能的。
而在股票和期货市场,由于所有的交易都是集中于中央式的交易所进行,因此股票市场是有固定的开市和收市时间的。当股票市场收市后,股票的交易是很稀疏或是完全没有交易的,所以,收市后的交易基本上是不可能的。
更为重要的是,固定的收市时间使得交易者有一段时间不能平仓,从而进一步令到交易者暴露在更大的风险之下:如果收市后有对交易者不利的重大新闻公布,交易者根本没有机会平仓离场,减低损失。进一步说,交易者只可以等到第二天开市时才有机会平仓离场,而开市价可能完全不同于上个交易日的收市价。
成本低
外汇交易的成本是极低的,仅为买卖差价的数点而已。此外,一个纯电子市场使得交易者可以直接与庄家进行交易,免除了标价和中间人的费用,从而可以进一步降低交易成本。因为外汇市场提供了 24 小时的流动性,交易者得到了狭窄和具竞争力的价差,使在线外汇交易更成为短线交易者的乐园。
交易品种简单
和股票市场需要关注成千上万的股票种类不同,外汇市场,只需要关注几种货币对,像欧元 / 美元,美元 / 日元等主要货币对的交易量占了整个市场的 90%。
最大最公平的市场
外汇市场平均日交易量 1.9 兆美金,相当于期货市场的 4 倍,美股市场的 30 倍,令其成为全球最大,同时也是流通性最高的市场。庞大的市场容量,使得投资者有足够的盈利空间。
虽然世界上有很多不同种类的货币,但是,每天交易量的 85% 都是集中于 G-7 国家的货币,即俗称的“ 主要货币 ”。而与数百种产品组成的期货市场,多交易所和有多于 50000 只股票组成的股票市场相比,显然外汇市场的流通性是股票及期货市场无可比拟的。流行性很大的益处在于,很少甚至没有人可以操纵外汇市场。这也就是外汇市场成为全球最公平的市场的主要原因。此外,市场的高流通性保证交易的准确执行,市场趋势非常明显,特别适合技术分析。
熊市、牛市均能获利
外汇交易总是涉及货币对,您买一个货币的时候,就必然卖另一个货币。您既可持有多头头寸,也可持有空头头寸,无论行情如何,都有机会获利。
杠杆比率,放大资金
杠杆比率是决定某个市场是否值得投资的重要因素之一,因为交易者可以通过对杠杆的运用来度身定做暴露于风险的程度。就 ifx而言,如投资者开立一个账号,那么一手单的大小是 100,000 美元。在没有杠杆作用的情况下,无论是买或卖,交易者都必须拿出 $100,000 才可以参与交易。但如果杠杆比率为 100 倍,那交易者无论买或卖,都只需拿出 $1000 。
这一杠杆比率远高于股票及期货市场,使交易者具备了根据市场波动获取最大盈利的能力。同时,杠杆比率也使得小额投资者可以进入到这个原本属于大投资的市场。当然,我们必须认识到,杠杆比率是一把双刃剑,它能使投资者迅速获利,但也很容易使您迅速亏本。
市场透明
外汇市场的透明度非常之高。一家信誉良好的经纪商会为交易者提供实时更新的、可执行的报价。虽然,股票和期货也已经有在线交易,但是,在线交易所显示的价格只是最后的成交价,非可执行价格。进一步说,在线交易,能确保交易者的所有价格都是公平的。但当进行股票和期货交易时,交易者首先必须要求经纪人报价,这样一来就给了经纪人一个查看交易人部位的机会及就交易者的部位而操纵价格的机会。
ifx的交易平台提供了实时投资组合和账户追踪功能,从而提高了市场的效率和透明度。交易者随时可以登陆平台查询持仓部位的盈亏情况,以及编制详细显示持仓部位,定单,保证金部位和最新的总盈亏数字等。
外汇保证金交易十大误解2007-08-27 11:35外汇保证金
一.报酬率的合理性
很多人之所以进入外汇交易市场,是因为受到外汇保证金交易的高获利性所吸引,很多人以为外汇保证金交易可以获得很高的报酬,一年可以赚他个三倍五倍甚至更多,很遗憾的我必须告诉你,这样的报酬率只存在于数学基础上,并不存在于真正的市场上,或许你会说,那个谁谁谁,前阵子做英镑赚了好几倍,我不会和你去争执那样的事实存在与否,我只会告诉你这只是一个过程,即便这个谁谁谁真的在某一次的交易赚了许多,但只要他继续交易,那么这些报酬最终都不会是真实的,只有等他彻底离开市场时,这些报酬才会实现,否则祇不过是账面上来来去去的数字而已,套句电影里常说的话,出来混的早晚都要还的,市场上真正的高报酬,并不存在于你所看到的交易表像上
外汇市场所存在的数学报酬率,是相当高的,高到无法计算,可以是千倍百倍甚至亿万倍,之所以有这么高的数学报酬可能,是来自于外汇交易市场的交易量足够的庞大,而不是来自于交易成功获利的可能性;当你要进入外汇市场,你必须确切的清楚,如何赚去合理的报酬,所谓的合理报酬,就像是一个蓝领一天上班八个小时该领多少工资的道理一样,在外汇市场的合理报酬是比一般行业要来得高的,那是因为如果你能够存活在这个交易市场上,那么你所付出的时间、精神、脑力,和你所承受的风险、压力、身体负担等等,都要比别的行业来得高,就好像医生会比做工的收入来得高一样;而这样的合理报酬认知,你必须要准确的去衡量你在这个市场所应得的工资,莫要以为市场上存在着这么多的利润,你可以凭空而得,就算同样是做医生,名医和庸医的收入也是差很多的,我必须老实的告诉你,在外汇市场上,赔钱的人超过了八成,真正能赚到前的比你想象的少很多,而真正能在市场上赚到钱的人,和你现在所知道的方法毫无关系;如果你在不了解合理的报酬前,却想要在外汇交易市场赚取暴富,我不会说是毫无可能,但我会建议你把这些前去买彩券比较好
二.外汇保证金可以让穷人翻身
这五年来,外汇市场上产生了很大的变化,最主要的原因就在于电子交易的兴起,电子交易不仅是让一般投资者更方便的参与这个市场,最重要的是创造了所谓的迷你账户交易,将原有的外汇交易合约,缩小了十分之一,大幅的降低了参与外汇市场的门坎,这样的改变,美其名是让大众有更多参与这个市场的机会,但在本质上,只是让交易商有更大的获利可能,所谓蚂蚁搬象,聚沙成塔,更多的参与者,让交易商可以轻松的对冲,轻松的获利;极具专业的人在此一交易市场都不易获利了,更何况是非专业的一般大众,如果外汇交易市场是如此简单,那么我想我们学个几个月的医术,就可以帮人开刀了,在外汇市场上所要研究的专业,绝对不比一个医生所要学的来得少
迷你合约和标准合约是一比十的比例,所以当你要进入这个市场时,根据经验,即便你选择了迷你账户,也请你至少准备3000美金以上,而且如果是以迷你账户交易,请你全部都用迷你合约进行交易,不要真的以为放个五百一千美金,你就能够靠着外汇交易致富,当你只存放3000美金时,以一手迷你合约而言,你已经至少需要用三倍以上的杠杆了,而当外汇保证金交易单笔超过10被杠杆时,都算是风险交易,如果你存放过少的保证金,意味者你将失去任何交易手法上的保护,你必须有绝高的交易正确率,把自己陷入一念天堂一念地域的絶境里,以过低的保证金参与市场,或许你仍旧会成功,仍旧可以战胜市场,但是我会明白的告诉你,这样的机率不会超过10%
三.妄言趋势
很多人在交易里喜欢谈趋势,其实根本不懂趋势,喜欢谈趋势,不过是要显现好像他很懂这个市场很懂得如何交易罢了,妄言趋势交易是太多交易者很容易犯的错;真正的趋势交易,在趋势里就只会交易一个方向,而在短线交易里,根本没有趋势,因为你会不断的变动你的交易方向,市场必有多空,而一笔交易的成败,不过是多先赚还空先赚而已,就好像现在的欧元,很清楚的就是个多头趋势,就算从1.34回调个两百点到1.32,也无损于多头趋势,但这样的波动,通常和我们的短线交易无关,我们可以在1.33买欧元,也可以在1.34卖欧元,我们可以在这样的波动里面的任何一个价位做多或做空,可能赚也可能赔,但这都不是趋势交易,真正的趋势交易,在这样的波动里面,就只会做逢低买欧元的交易而已
妄言趋势是做保证金交易者的最大伤害之一,因为妄言趋势让自己陷入自我欺骗的情境里,而迷失在交易森林,被混沌所吞噬;要了解一个国家的货币政策,不会因为一个短时间的动荡而有所改变,而当货币产生3%甚至更多些的波动时,对一个国家的经济影响也不至于有很大的改变,但是当货币产生1%的波动时,在经过杠杆的保证金交易之后,很可能就对我们的交易部位产生很大的伤害,不懂趋势道理的根本而妄言趋势,最终必然自食恶果
四.不懂得杠杆运用
水能载舟亦能覆舟,是很多人喜欢挂在嘴边的一句话,初入外汇保证金交易市场的参与者,不懂得杠杆运用,一不小心就因为杠杆的过度使用,而造成交易上无法弥补的亏损,而交易过一段时间的参与者,在受过伤害后,往往过于小心的使用杠杆,说什么轻仓不败之类的话,要知道当欧元从1.18涨到1.34时要如何轻仓不败?当日元从109到122时,又要如何轻仓不败?在交易市场上不胜即败,轻仓顶多是死得慢一点而已,又或者说的好听点叫轻仓不死,但却已经失去了你进入外汇保证金市场的意义
在外汇保证金交易市场,杠杆的运用是一门很大的学问,却很少有书籍或交易者去谈论和深入探究,而事实上,杠杆运用的学习才是杠杆交易市场最重要的一门课题,其重要性更胜过对市场的理解与分析,因为对于市场的理解与分析永远有发生错误的时候,正确答案是由市场来决定,只有杠杆运用是掌握在自己的手上,轻仓就对吗?重仓就错吗?如果你选了任何一个答案,那都是对的也都是错的,因为杠杆的运用,应该是由你所交易的价格来决定,就好像做买卖一样,如果你觉得这个商品会热卖,那么你就应该大量进货,如果你认为这个商品有待市场考验,那么你就先少量进货,看看市场反应之后在决定,而进货的多寡,同时也和市场价格、你所能够运用的资金承担和库存风险相对应;在外汇保证金的交易市场上,你必须清楚而熟练的懂得判断货币价格的价值意义,然后才去决定你的杠杆使用,如果你不懂得杠杆的使用,那么也就彻底失去保证金交易的意义
五.技术分析是一切?
技术分析是辅助,而不是你获利的保证,这句话或许会让很多苦心研究技术分析的人大失所望,但却是一个不得不承认的事实;技术分析只是帮助你找出市场最适合交易价格的工具,而不是告诉你该买或该卖的工具,如果你在苦心研究技术分析的同时,没有找出一套属于 市场上的获利可能,就好像就算给了你一份全世界最准的汇市分析报告,你也未必能够因此而赚钱的道理一样,没有自己的交易系统或方式,不懂的如何去善用杠杆,那么就算你再懂技术分析,你分析的再准,都无助于你在交易因为在交易的过程中,会因为你的杠杆使用、交易方式、执行能力、资金规划、 交易错误的比例等等因素,都会让你去怀疑透过技术分析来交易的可行性,最终技术分析的意义将荡然无存
技术分析只是帮助你找出市场适当的交易价格,就好像你在作买卖时,透过市场调查找出值得入货和值得出货的价格道理一样,大多数懂得技术分析的交易者,在许多交易的过程里,只是把市场价格波动所演出的一场戏看完,根本无助于交易获利;如果你要成功的运用技术分析,请你先能够设计出一套,适合你的技术分析的交易系统,然后真诚的相信他,确切的执行他,否则你就算技术分析的再好,顶多就只能写写个汇评而已,无法成为真正成功的交易者,要记得,盖棺才能论定,成败才能决定谁是英雄;事实上在我的交易生涯里,我曾遇过很多在商场上很成功的人,他们同样在交易市场上也获得成功,但是他们对技术分析并不是那么专精,只是因为他们懂得如何买卖
六.喜爱操作交叉汇率
我发现后期(近三至五年)进入外汇交易市场的参与者,有许多热爱进行交叉汇率交易操作的交易者,这是一个很严重的错误现象;要了解交叉汇率是一门相当高难度的学问,在传统早期的外汇交易市场里,交叉汇率只有大型的法人基金机构才会去进行直接的操作,我并不是要以此来说,传统才是正确的,而是就汇率交易结构的本身,交叉汇率是经过两次转换以上才产生的汇率价格,所以时常交易交叉汇率的参与者很容易发现,大多直盘的开收低高价格,所有的信息系统都是一致的,但是交叉汇率上的开收低高却很可能有几个点位的出入,这就是因为直盘汇率在瞬间变动时的价格,每一家交易商很可能会有所不同,而影响到交叉汇率价格的不同
交叉汇率本身是难度较高的外汇交易模式,因为影响交叉汇率交易的波动,不单只有技术面本身,更包刮了地域性的贸易、国家货币政策等等因素,而这类的信息并不容易快速直接的取得,不若直盘上的交易,大部分的信息是公开而且实时的;再从目前交叉汇率的结构上来说,大多以日圆为其主要的结构依据,譬如欧元日圆、英镑日圆、澳币日圆等等,交叉汇率的变动上要比直盘来的大,就拿欧元日圆来说,目前的汇率为157水平上下,也就是说,当货币汇率的波动达到1%时,那么高低点就有157点的波动,再以英镑日圆来说,当货币汇率的波动达到1%时,那么高低点更有达到230点的波动,都远比直汇上波动的点数来的高了许多;或许你会说,就是因为交叉汇率的波动比较活泼,所以获利能力也较高,那就错了,因为如果你想要达到获利的目的,即便直盘上的波动较小,你只要把杠杆调高了,那么其获利能力自然也就会变高,以交易本质上来说,获利能力的高低,并非单从波动的大小来决定的,如果你同样要操作交叉汇率,我会建议你从直汇上的两组货币上来组合你的交叉汇率,譬若你想进行英镑日圆的交易,那么你可以从英镑对美元和美元对日圆来组合你的交叉汇率,这样你不但可以组合到比你本身想要更好的汇率,更可以避免掉直接交易交叉汇率所隐藏的风险,请你明白,交叉汇率单就交易能力的程度上来说,是远比交易直汇的难度高许多的,还不会走就想会跑,想要获利无非是缘木求鱼罢了
七.追求数据公布的刺激
当重要数据公布时,市场的波动往往比较大,但却不是一般交易者应该去抢钱的时候,因为数据的公布,通常是高手决战的时刻,没有多空的方向,只有高手的输赢,数据有利美元,美元可以涨却未必涨,数据不利美元,美元可以跌未必跌,因为高手比我们更明白,此一时刻的波动只是短暂现象,他们祇是利用市场心理来做获利的动作而已,真正的输赢根本与数据好坏没有绝对关系;我仍再一次强调,一个国家的货币政策,不会因为市场短期的波动因素而做改变,就好像人民币就算天天破新高,只要不会危及国家的经济根本,不要期望这样的趋势会有所改变,人民币到达五美元只是早晚的事,在保证金交易的市场里,我们所交易的价格跟真正的趋势毫无关系;如果你乐于去交易一些市场消息数据的波动,那么请你先能极度熟悉交易市场的心理, 再去交易,因为当市场上因为消息或数据产生比较大的波动时,市场真正交易的主力是在玩弄交易心理,而非单单只是技术分析,更不会是新闻数据公布的好坏了
八.搞不清楚谁是真正的赢家
市场的脚色扮演有好几种,参与者、交易商、操盘手、大型经纪商甚至国家单位等等,撇开国家单位不说,市场上真正的赢家其实只有一个,那就是市场的交易商,但前提是,这个交易商并不参与市场上的搏杀;一个成功的交易商就好像是开个赌场一样,只要赌场的赌客越多,那么他的获利也就越多,你何曾看过赌场是因为有赌客赢大钱而倒闭的,通常只有因为生意不好而关门的,赌场要倒闭通常也只有当他本身也变成了赌客的时候,这个赌场才会产生经营的风险
当一个交易商,拥有更多的赌客,那么他只需要从容的从赌的过程里对冲、抽水,那么他就可以获得很大的利润,因为赌性是人类自出生以来就存在的根本;在交易市场里,你不要期望自己能够成为万中无一的成功者,这样的人是存在的,但在正常情况下,那个人通常不会是你,如果你想要成为市场真正的赢家,请你把自己变成赌场的老板,而不是成为赌王、赌神,我并不是要告诉你怎么去成为赌场的老板,因为那毕竟需要一些资本和人才,重点是在于你如何把你的交易手法变成和赌场一样,而非赌徒,你只有不断的去深究赌场的获利原理,那么你才有机会成为市场的真正赢家;当然,如果你能够成为那万中无一的赌神,我还是会很恭喜你的
九.汇评毫无用处
绝大多数的汇评者,通常是因为深切的了解在交易市场获利的困难,所以才会去做汇评,用简单一点的言语来说,一个再出名的汇评者,通常不过是一个交易市场的失败者,这句话或许会得罪了很多的汇评者,很抱歉,我只不过说出了一个事实;做一个汇评者,远比做一个真正的交易者简单的多,因为他不需要承担交易的风险、杠杆的计算、心理的负担等等,他可以大言不惭的说他这个月这一年赚了多少点,不用怀疑,他可能是对的,但是重点是,那一切和交易毫无关系,因为喊单说行情,本身和真正的交易无关
我可以大胆的这么说,如果是说说行情,写写汇评,那么我可以说十单对九单,写十单对九单,甚至是百分之百命中,可是做行情呢?这是完全不同的两码子事,就好像很多人以为他做做模拟单就了解这个市场,做做模拟单获利了,就以为可以战胜市场,那都是错误的,因为持仓的心理重量完全不相同,在交易市场上,有句话说的好,当你获利时,你的持仓心理重量是实际获利的一倍,当你亏损时,你的持仓心理重量只有实际亏损的一半
只会写汇评的是一个不成熟的交易者,甚至是一个交易市场的失败者,写写汇评只要有足够的技术分析能力即可达到这样的脚色扮演,但一个汇评者却很可能比真正懂得交易的人,更能够吸引群众的目光,不因为什么,只是因为大众本身多所愚昧;在一份汇评里面,如果永远只有价格和获利的点数,那本身都没有任何具参考的意义,因为少了杠杆的使用方式,少了杠杆的使用元素,那么不过是天桥下的一个说书者而已,又若使用的杠杆一成不变,那也不过是个 街边卖艺的流浪汉罢了;喊个简单的价位来体会体会,日币目标106,停损在123上方,有多少买多少,这样的单喊起来可不简单吗?实现的可能性可低吗?就算错了,没有使用的杠杆,也根本无从计算损失,但一旦日圆到达106,可是不得了的吹嘘;请你记住, 多数的汇评者都是交易市场的失败者,否则他不会去做汇评的,因为如果他是市场的赢家,利润通常是远大过做汇评的
十.没有真正可以预测市场的计算机系统
当你进入交易市场,有些时候你会自以为找到一些很好的交易系统,或者是交易讯号,再一次很抱歉的告诉你,这样的东西是不存在的;很多人以为他找到了一个很特别的技术讯号,可以准确的判断市场波动的方向,正确交易的价格,但事实上,在市场上并没有这样的东西,因为你可以轻易的到华尔街上,买到无数帮你编织这样美梦的软件,通常售价不菲,但这样的软件就能够帮助你获利吗??就算有,也只是一时
真正好的计算机交易系统讯号软件,只有大型的基金商、经纪商才会透过专才去设计,而这样的设计成果,是不会外漏的,更重要的是,即便运用计算机来计算,他们也会时常修正里面的程序和参数,以因应市场不同型态的变动,就我本身的经验来说,我的师父,某家大型的外商外汇交易部的副总裁,曾经策划将人工智能导入外汇交易,当时聚集了多加交易商的顶尖交易员和顶尖的计算机工程师,废时数年,花费数亿美金,而他们设计这样的软件,所销售的对像是大型的货币交易商和银行,售价是一千万美金起跳
任何你可以透果轻易而得的计算机交易讯号,通常只要经过基础的技术分析就能够得到,但就如同前面所说的,技术分析只是一种辅助,他并不是一种获利的保证,不要在迷恋那些所谓的计算机决策系统,他不过是阻止你迈向成过获利的绊脚石而已,只有真正了解交易的根本,你才能得到长稳获利的可能.