神马文学网暴跌95% 万科权证结束使命
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/26 07:39:33
当天万科权证的成交量高达1165亿份，换手率为544％，也就是说，平均每份万科权证，在这一天来回交易了5次。
8月28日是万科HRP1(038002，认沽)的最后一个交易日。
上午9点30分，万科权证以0.018元开盘，收市时的价格为0.001元，跌幅95％。同一天，正股G万科A(000002.SZ)涨幅为6.09％，报收于6.79元。
当天万科权证的成交量高达1165亿份，换手率为544％，也就是说，平均每份万科权证，在这一天来回交易了5次。
很明显，没有人相信，在8月29日到9月4日的五个交易日内，万科的正股价会从6.79元跌到行权价3.638元之下。
21.4亿份万科权证将成为一堆废纸，即使是按照0.001元的价格计算，蒸发的财富也有214万元。
“末日轮”末日
8月28日下午3点，一笔618229手的成交单，结束了万科权证9个月的旅途。
数据显示，在0.012元和0.007元价位，其成交量分别达到12.7亿份和11.4亿份，而0.001元时，其成交量高达14.3亿份。
“万科权证走的是一条急速回归价值的道路。”兴业证券权证研究员张光磊说。
5月19日，万科权证在创下0.744元的高价后，便一路下滑。
张光磊认为，和刚上市的权证炒作相比，“末日轮”炒作的风险有所不同。“刚上市的炒作，面临的是价格风险，也就是说，会亏钱，但是末日轮则会遇到时间风险，也就是说，卖不掉。”
因此，两者的风险程度也大不相同。
不过，和宝钢权证不同的是，万科权证甚至连“末日轮”概念的光也没有沾上。
根据万科权证的协议，其行权价为3.638元，也就是说，每持有一份认沽权证，便可以将一股万科A股以3.638元的价格出售给万科大股东华润股份有限公司。
是谁在买卖万科权证？
在临近末日的几个交易日，有几家营业部频频出现在万科权证的成交排行榜上，其中国信证券有限公司深圳红岭中路证券营业部，国泰君安证券股份有限公司深圳爱国路证券营业部、联合证券有限责任公司深圳振兴路第二证券营业部的上榜频率最高。
东方证券研究员黄栋认为，权证的交易者主要包括几种类型，一部分投资者是持有公司股票而获配的，对于权证产品不了解，一直放着没有及时抛掉。而相当部分是短期炒作，另外还有一小部分对权证的理解不够，盲目跟风。
当然，也有机构参与，如华安基金就买了烟台万华的认沽权证，还有一些QFII在里面做低风险套利。
记者采访的多位权证研究员认为，权证受到炒作的主要原因，是市场的投机品种过少，权证是唯一可以T＋0交易的产品，而且费用较低。相比起来，香港市场的权证投机并不比内地逊色，只不过香港的品种多，因此不像A股市场这样引人注目。
权证新面孔
申银万国权证研究员杨国平认为，在宝钢和万科两只权证到期后，权证板块面临着超跌反弹的机会。
“这两只权证的到期，意味着下跌的影响暂时没有了。”杨国平说，而市场的投机资金并没有减少，还有部分前期炒作权证获利的投机资金，可能会重新回流到这个板块中。
不过，他认为，在股市处于牛皮格局的情况下，权证板块很难重演今年5月的疯狂情景。
随着股改权证的渐次到期，权证市场将出现一些新的面孔。
“目前，已经看到的权证新品种主要包括股本权证、券商备兑权证和可分离交易转债。”黄栋说。
可分离交易可转债，是指上市公司公开发行的认股权和债券分离交易的可转换公司债券。它赋予上市公司两次筹资机会：先是发行附认股权证公司债，这属于债权融资；然后是认股权证持有人在行权期或者到期行权，这属于股权融资。
据了解，目前已经公布发售股本权证的上市公司有G长电，有发行计划的包括G伊利、G华侨城等，而提出可分离交易可转债融资方案的，则包括G唐钢、G新钢钒、G马钢、G中化、G云天化和G武钢。