新能源：洁净用煤设备2010年投资策略

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2009-11-30 15:28
新能源：洁净用煤设备2010年投资策略
2009年11月30日 14:12 国联证券
摘要：
煤炭的清洁高效利用是中国能源发展的战略选择。中国“多煤、贫油、少气”的资源结构，以及可再生能源短期内占比很小的现实决定了了未来很长一段时间内煤炭仍将是中国的主体能源。然而煤炭的利用受到资源和环境承载能力的限制，必须采用煤炭的清洁高效技术，才能缓解中国能源短缺的压力和能源消费与环境承载能力的矛盾。传统能源改造升级和清洁新能源的开发利用是能源战略不可偏废的两个方面，并且在新能源占比很小的情况下，前者更是起到了后者不可替代的作用。
煤炭的清洁高效利用是当前节能减排最重要和最现实的手段之一。煤炭的使用是中国最大的温室气体来源。随着国际减排趋势日益增强，中国的减排压力也日益增加，而煤炭的清洁高效利用是当前节能减排的最重要手段之一。
煤炭清洁高效利用设备具有良好的投资前景。由于煤炭的清洁高效利用将成为能源利用的新热点，在不久的将来将出台的《新兴能源发展规划》中，煤炭的清洁高效利用将被提到重要的地位，煤炭清洁高效利用设备将迎来快速增长。我们对煤炭清洁高效利用领域的主要技术进行了分析，根据技术的应用领域、成熟度和推广的可能性判断，煤炭的高效采掘设备、清洁高效燃煤设备和煤气化(22.90,0.99,4.52%)设备在目前来看发展前景和短期效益结合良好，是良好的投资领域。
我们推荐以下的投资组合：
天地科技(29.89,1.13,3.93%)(600582)——煤炭采掘机械龙头；
科达机电(18.50,0.74,4.17%)(600499)——煤气化设备领域的拓荒者；
海陆重工(45.96,4.18,10.00%)(002255)、华光股份(19.30,0.43,2.28%)(600475)——Shell煤气炉核心部件制造商；
航空动力(26.89,1.00,3.86%)(600893)——中国燃气轮机的希望；
哈空调(18.39,0.79,4.49%)(600202)——超临界、超超临界空冷设备国产化制造商。
6、总体上我们认为电力行业2010年仍将主要以防御为主。若煤价出现超预期下跌或煤电联动机制贯彻力度超预期，行业可能会有较佳表现。我们遵循两条思路寻找个股投资机会。一是低估值蓝筹股，主要包括华能国际[8.07 3.33%]、国电电力[7.22 2.41%]、深圳能源[13.40 3.16%]等；二是寻找具备安全边际的成长股，包括京能热电[10.70 4.90%]、文山电力[8.70 4.32%]等。

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