11月23日股市关注:四大动力推升跨年度行情

发表时间:2009-11-23 09:38  来源:雅虎财经 共 0 位网友发表过评论

上周大盘继续保持平稳上涨态势,依托5日均线,股指稳步推高,进一步向年内新高发起冲击,主要热点围绕在资产重组以及主题投资板块。

本周A股能否继续发力挑战新高,那些板块个股有望成为市场热点?请看今日看点:

【看点一】资金有望推动跨年度行情

目前各大机构对于2009年上市公司业绩增长预期并没有进一步提升,但市场估值水平却在逐步提高,显示行情具备明显资金推动特征。我们认为,资金推动力可能会持续到2010年一季度,沪指也将在资金推动影响下创出上涨新高。

沪综指3100点左右对应的2009年25倍市盈率是市场长期合理估值中枢,但在短期资金持续流入背景下,市场可能会暂时忽视估值中枢影响力,并出现明显偏离。那么现在这种资金推动型行情还能持续多久呢?笔者认为还是要看当前市场有几方面资金来源:

一是新基金建仓。在今年9月底之前,市场发行了上千亿新基金,这批基金建仓期为1-3个月,最近两个月一直都是新基金建仓期,而在年底之前又将有数百亿新基金发行,新基金建仓行为将对市场起到持续支持作用。

二是储蓄资金活化。在最近两个月我们看到储蓄增速在逐渐下降,定期存款增速开始低于活期存款增速,表明储蓄资金活化并有进入资本市场的迹象。按照M1和M2增速数据,这种储蓄活化可能会持续到2010年2月份。

三是对市场未来行情看好的场外资金。近期部分机构也已开始推出2010年投资策略,其中对于明年行情看高至4000点以上的判断成为主流,机构对2010年行情的看好将吸引一批场外资金介入。

四是海外热钱。在美元贬值预期下,部分海外热钱通过各种渠道进入中国境内,并在楼市、股市中活跃。

因此,目前这种资金推动型行情可能会持续到2010年一季度,沪指也将在这种资金推动影响下创出反弹以来新高,并可能向更高点位迈进。(东兴证券研究所 孙征)

【看点二】跨年度行情拉开帷幕 看好金融板块

还有一个多月,2009年就要结束了,眺望未来的行情,跨年度行情是否就此展开?对此,《红周刊》特别专访了近一年来业绩排名靠前的阳光私募开宝基金的投资总监叶猷建以及长城证券研究所所长向威达,为投资者指明未来方向。

《红周刊》:后市哪些热点板块会有突出表现?

向威达:我认为,随着企业盈利能力的改善,板块普涨的可能性比较大。我们比较看好金融、房地产、食品饮料、商业百货、汽车家电等板块,另外,钢铁、煤炭等强周期行业也继续看多。

叶猷建:我们看好盈利确定性的行业和板块,比如银行保险等金融股,而对政策不明确以及盈利不确定的行业,如房地产、新能源等行业持观望态度。

【看点三】题材股“寻宝游戏”未结束

笔者认为,一轮完整的上涨行情一定是所有板块热点都会轮涨一遍。目前看,虽然题材股已经涨幅惊人,但是银行、地产等权重股涨幅仍然落后,因此大盘并不存在短期见顶的风险,题材股的寻宝游戏也将继续进行。在中央经济工作会议即将召开的大背景下,大盘仍然有望继续向3478点发起冲击。

首先,目前经济运行环境对股市上涨极为有利。我们认为,即将召开的中央经济工作会议将继续为股市助力。随着年底的到来,投资者对于中国经济增长的信心正在日益增强,“保八”毫无悬念。原本在12月召开的中央经济工作会议提前到在本月底召开,表明政策对未来经济运行高度重视。我们预计,此次中央经济工作会议的主基调将是巩固经济复苏的良好势头,延续“扩大内需”的主线,强调转变增长方式和调整结构,并保持政策连续性。

其次,虽然个股行情火爆,但是权重股未经过充分炒作,因此大盘整体上涨不充分,短期无见顶之虞。目前行情的特点仍然是大盘股搭台,题材股唱戏,大盘主升浪并未到来。近期银行、石化双雄等权重股虽然盘中有所表现,但是并没有得到市场认可,热点继续围绕重组等题材股展开。我们关注到,中小板、B股等指数已经先于上证综合指数创出新高,走势远远强于主板,预示着主板创出新高也将为期不远。市场之所以弃大择小,原因在于投资者对于银行、地产等权重板块看法存在分歧,在没有一致预期的背景下,权重股走势疲弱。反观题材股,则在众多消息刺激下热点此起彼伏。相信低碳经济板块仍将成为持续性相对较强的热点之一,投资者可以继续关注。

第三,年底将至,资产重组继续升温,成为市场追捧的热点。根据国资委此前公布的规划,到2010年中央企业将减少到80-100家,具有国际竞争力的大公司大企业集团将有30-50家。此前忙于应对金融风暴和经济危机的130多家中央企业,自今年6月份以来效益持续好转,正在迎来国资委主导的重组整合最佳“窗口期”。不仅是央企,很多上市公司也都纷纷加入到资产重组的行列中来。围绕资产注入、地产重估、管理层股权激励等,资产重组浪潮一浪高过一浪。虽然其中难免鱼龙混杂,但是重组成功的案例也并不在少数,为市场提供了众多的投资亮点。

与此同时,除了前期的海南、新疆、滨海等板块的崛起,深圳本地地产股、珠海本地地产股上周也都纷纷崛起,相关消息的刺激成了催化剂,因此投资者应该密切各地方政府相关政策的变动带来的相应投资机会。

从以上分析不难看出,目前市场处于围绕题材展开的寻宝游戏阶段。从主题投资到地域投资,从低碳经济到高科技领域,市场在深度挖掘每一个可供炒作的投资机会。正因为如此,市场的热钱才会乐此不疲的炒作题材股,而蓝筹股多数备受冷落。

从短期走势看,由于大盘已经站在了3300点之上,距离年内高点3478点已经近在咫尺,到底是直接闯关还是再次蓄势待发存在分歧。但是,新高之旅已经达成了共识。笔者认为,以何种方式冲关已经不再重要,关键是如何把握好纷繁复杂的投资机会。

在操作策略上,资产重组股虽然吸引眼球,但是难以把握,股价往往先于重组消息启动,因此普通投资者会处于比较被动的局面。投资者可以把握的机会仍然还是来自于业绩增长的确定性,水泥、机械、交通运输等板块业绩增长确定,而股价涨幅相对偏小,投资者可以重点关注;消费类家电、汽车、食品饮料则可以继续持有;对于上游有色、煤炭板块则可以择机短线参与。(长城证券研究所副所长 张勇)

【看点四】国务院400人考察团摸底新疆区域振兴|投资新疆板块

近期,新疆板块的活跃,并非纯粹的游资短期炒作,而是新疆“二次创业”的开启,未来较长时期,新疆企业将迎来一次业绩增长的实质利好。

新疆发展的关键问题是什么?不言而喻,是基础设施建设。新疆地广人稀、铁路运力紧张、物流成本居高不下,始终制约着新疆的快速发展。而拉动新疆区域发展所需的基础设施建设,正符合当前扩大投资保增长的背景。“铁公基”将是此次西部二次创业的重头。

目前,新疆行政区域内上市公司有33家,基础建设类上市公司主要有 天山股份(000877)(行情 股吧)、青松建化(600425)两个水泥公司、生产地下输水混凝土管道的国统股份(002205)、生产预拌混凝土的西部建设(002302),以及经营市政基础设施房地产建设的 新疆城建(600545)(行情 股吧)。

【看点五】年关将近高送转行情升温 资金垂钓50只翻番潜力股

年关将至,每年的高送转预期行情自然也在二级市场上升温,特别是总股本小、有较高公积金的中小板,更加成了高送转预期的高发区。盘面上,以星期六(002291)、湘鄂情(002306)、禾盛新材(002290)、信立泰(002294)等为代表的高公积金次新股纷纷大涨,表现强于大盘。

在年末行情即将上演之际,一些高送转潜力股也开始粉墨登场。如今年净利润涨幅达到885%、存在高送转潜力的中小盘股深圳惠程(002168),已经成为11月以来两市涨幅遥遥领先的股票,其11月以来的涨幅已经接近50%。

为了挖掘像深圳惠程这样具备高送转潜力的暴涨股,《投资者报》数据研究部根据历年高送转股票的普遍特征,结合今年三季度上市公司的业绩及年报预告,为投资者筛选出2009年有望实施高送转的股票池。

方正证券:晨讯精选与点评

周小川:保持一定水平存贷款利差

中国证券报:中国人民银行行长周小川20日称,我国在金融政策制定中,应保持一定水平的存贷款利差,以保持金融系统向实体经济提供服务的压力和动力。他还表示,部分行业出现产能过剩现象,在投资方面需要小心。

谈到央行如何制定价格政策时,周小川说,政策制定要考虑保持金融系统向实体经济提供服务的压力和动力。从压力方面看,一方面要维持竞争,竞争就会产生压力;另一方面,要维持适度的利率尤其是存款利率水平,存款利率过低或者接近零利率有时会减小金融机构为实体经济服务的压力,但只有保持一定的压力才能促使金融机构将资金运用到实体经济中去,降低囤积资金现象出现的可能。

【点评】周小川的讲话可谓寓意深远,尤其是在中央经济工作会议即将召开之前,这或许一种基调,那就是:其一,我国已无降息空间,相反加息的预期增大,至少银行利率浮动范围将加大,这是否为国内逐步实施刺激经济“退出计划”做准备,也许在月底召开的中央经济工作会议就有了明确答案;其二,中国经济结构与产业结构调整已是势在必行,中央财政投资与银行未来的信贷资金投向将发生改变,固定资产投资将压缩,新兴产业将得到政策与资金的扶持。周小川的讲话,以及对中央经济工作会议的预期,或将对证券市场的行业“估值结构调整”和大盘的短期走向产生影响。建议关注银行、新兴产业,回避地产等固定资产投资项目。 (该消息为宏观中性,市场中性偏空,行业多空不一)

国资委副主任:132家央企10月利润增151%

【点评】前10月,国有企业累计实现营业收入178737.7亿元,同比增长 0.5%,是今年以来首次同比出现正增长。中央企业累计实现利润7678.5亿元,同比下降7.4%,10月比9月环比增长10.3%。中央企业之所以能出现超预期的业绩,与其自身实力及银行信贷支持分不开的,这为央企整合也创造了条件。我们认为,微观企业的赢利水平与企业生存环境是经济好转最直接的佐证,也是企业与老百姓认同经济好转的根本原因,说明我国经济的复苏是实实在在的,对于目前的市场而言,上市公司的业绩回升有利于支持目前市场的估值水平,央企上市公司业绩持续好转的趋势,有利于打开市场向上的估值空间。 (该消息为宏观利好,市场利好)

CPI“风生水起” 防通胀料成明年调控重点

上海证券报:今年超常规的贷款发放和异常的外部环境,给在负值区间运行的居民消费价格指数(CPI)走向正增长加了把劲。明年,CPI在正增长通道运行已成定局,如何防范通胀压力,有望成为即将召开的中央经济工作会议“布防”重点之一。

【点评】经济发展形势目前虽然喜人,但是居安思危,对于当初刺激经济可能带来的负作用,主要是防止失控的通货膨胀,管理层已经引起了足够的重视。通涨程度可能直接影响到经济发展的持续性与民生问题,尤其在目前经历了经济危机,我国取得经济复苏成果来之不易、经济复苏基础尚不稳固的情况下,早在10月21日,国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议,提出要把正确处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系作为宏观调控的重点,可见其重要性。目前由于收入差距在不断拉大,低收入群体对CPI的敏感度越来越高,再加上近期天气的不利因素,依稀可见2008年初的雨雪灾害对经济的影响至今仍让人印象深刻。由于雨雪灾害推高了蔬菜、肉类等食品价格,当年1月份,CPI 同比上涨了7.1%,创下11年新高,而2月份的CPI同比涨幅高达8.7%,再次刷新一个月前的纪录。我们认为管理层目前对于通涨的认识是有一定前瞻性的,也是十分必要的,建议可适当关注市场通货膨胀逻辑的发展主线。 (该消息为宏观中性)

央企业绩持续好转 重组整合迎来“窗口期”

证券日报:数据显示,从环比看,央企效益也正在迅速恢复。跟央企9月份实现701.8亿的利润相比,10月份实现利润794.5亿元环比大升 64.7%,远高于前几个月份的环比增速。自今年6月份以来,央企效益持续转好。6月份,央企实现利润751.9亿元,环比增长29.5%。一位接近国资系统的研究人士昨日对《证券日报》记者表示,中央企业经营业绩的持续好转,为国资委定下的央企重组整合大计打开了“时间窗口”。国务院国资委副主任黄淑和昨日介绍说,目前,中央企业进入世界500强的数量,已经达到24家。但是,这和国资委打造30—50家“具有国际竞争力的大公司大企业集团”的目标相比,仍有比较大的距离。

【点评】据国资委官员介绍,今年前10个月,132家中央企业累计实现利润达到6338亿元,其中10月份实现利润794.5亿元,同比增长151%。这说明央企运营形势已经恢复正常,从财政部日前公布的前10月全国国有及国有控股企业经济运行数据看,中央企业今年来的运行情况良好,这在一定程度上为中央企业重组整合提供了契机。近日,军工板块走势强劲,或与央企加快整合有关,特别是在“中投二号”已上报到国务院的情况下,使市场预期加快。我们一直强调,2009—2010年是央企整合重组年,国家为了在“后危机时代”提高央企在国际上的竞争力,加快央企整合重组势在必行,这为证券市场提供了长久的炒作题材,使市场就此热点层出不穷,建议关注有被整合预期的、行业排名在前三之后的央企,特别是军工板块。 (该消息为市场利好)

保险资金继续看好市场 10月增加投资848亿元

中国证券报:受10月股市震荡上扬影响,保险资金10月继续看好市场,新增投资848亿元,推动保险总资产增加388亿元至3.82万亿;银行存款没有延续9月的增势,减少了205亿元。另据中国债券信息网数据显示,10月银行间市场保险资金债券持有量增加435.7亿元,连续第四个月出现大规模加仓,且幅度继9月之后再度刷新年内高点。

【点评】标题与内容还是有差距的,险资看好市场,是看好债券市场,其增持的品种以企业债和政策性金融债为主,而非股票,这一点从险资连续4个月加仓债券就可以看出。即便其看好股市,但险资也没有直接投资股票的空间,按照险资直接投资股票规定看,三季度险资直接投资股票高达10.8%,超出了规定额度,没有再加仓的可能,仅对基金投资还有8.23%的空间。据每日经济新闻报道,正因为持股额度过高,当大盘站上3300整数关口的第二日, 中国平安(601318)(行情 股吧)赎回了30亿元左右的股票型基金,这是继8月上旬大举撤资后,中国平安在基金市场的又一次大动作,而个人投资者也开始赎回基金,这反而应引起投资者注意,另外,债券市场历来与股票市场呈“跷跷板”,险资加仓债券市场,而赎回基金,对证券市场并不利。 (该消息为股票市场中性偏空,债券市场中性偏好)

热钱流入规模超QFII十倍 明年人民币或升值5%

华夏时报:在奥巴马访华前夕,美国政府做出要督促人民币升值的姿态。围绕人民币升值的议题,11月以来中国B股指数大涨,QFII概念板块表现强势,就连香港股市也遥相呼应,量子基金、老虎基金等国外金融机构认购民生银行(600016)H股,争相买入人民币资产。奥巴马走了,人民币升值的话题并没有冷却。来自摩根大通、瑞士信贷以及中金公司、中信证券(600030)的经济学家近期纷纷预测人民币将在明年启动升值,并测算出12个月升值3%-5%的区间,其中亚洲区首席经济分析师陶冬(博客)告诉本报记者:“从贸易平衡的经济模型来看,人民币兑美元有很大的升值空间,但是综合政策因素,明年人民币升值的幅度会在5%左右。”

【点评】从今年3月份开始,热钱在我国从流出转为流入,6月份由于欧美股市转好,热钱进入中国的速度减慢,但九十月份以来,美股上升空间趋缓,套利资金又开始急剧增加,单月超过百亿美元。今年9月份新增外汇储备约为613亿美元,其中贸易顺差为129.3亿美元,外商直接投资为70.99亿美元,外汇储备中不可解释的部分数额约为400亿美元,同时10月份新增外汇中有300亿美元无法解释。热钱的流入一方面为了人民币的升值空间,一方面是看好我国经济的发展。但不管怎样,热钱的大量流入加大了我国宏观经济政策的调控难度以及人民币升值的加压,因此从这些角度来讲热钱的大量流入并不是什么好事,它将对我国外贸的恢复起到抑制作用,不过热钱的增加将导致我国经济的流动性增加,这对房地产市场以及资本市场等来说都有一定的好处。另外,人民币升值还对造纸、航空等行业利好。 (该消息为宏观以及外贸行业利空,市场以及房地产、造纸、航空等行业利好)

国土部策划新政打压高房价

华夏时报:11月16日,记者获悉,国土资源部在正式对商品住宅用地进行面积设限后,其近期在北京、上海等地区的调研已经暂告段落,并正在形成 2010年新的土地调控政策,这些政策将包括出台相关囤地处罚的措施、酝酿增加土地增值税等。而据记者了解,之前试点的农村集体建设土地入市也将继续推广。新的土地政策一旦严厉执行,必将对楼市泡沫形成打压之势。

【点评】在我国囤地现象比比皆是,这对推高房价,造成房地产泡沫起到了推波助澜的作用。以往,我国相关部门曾多次清理未开发两年以上闲置土地,最终都不了了之。今年以来,我国房屋价格疯狂上涨,同时很多地方地王频现,这对我国 GDP的增长起到了促进作用,但是房地产泡沫已经有所形成,长此以往将会对我国经济造成影响。但是,我国目前处于经济的复苏期,保增长仍是我国经济的一个比较重要的方面,因此这造成了政府政策的两难,我们预计,当前对房地产市场的全面打压的可能性不大。从以上消息,新的土地政策将包括出台相关囤地处罚的措施、酝酿增加土地增值税以及农村集体建设土地入市也将继续推广,如果该政策严格执行必将对我国楼市泡沫形成打压,但是我们前面提到了政府的两难境地,因此对于本次新政的最终结果我们目前保持谨慎态度。同时,近日又有消息称近期房地产市场的红火,引起了税务部门对相关行业税收征管的重视。国家税务总局日前下发文件,要求加强对建筑业、房地产业的营业税征收管理。这也将对我国房地产市场造成一定影响。因此,不论结果如何,我们建议投资者对近期利空较多的房地产板块保持一定的谨慎。 (该消息为地产行业利空)

工信部:稳步推进三网融合 提早谋划物联网发展

工业和信息化部网站:11月19-20日,全国装备工业信息化与工业化融合典型经验座谈会在京召开。会上工业和信息化部部长李毅中强调,推进信息化与工业化融合,当前和今后一段时期,要重点抓好几项工作,其中需要加快新一代信息通信技术产业发展,占领经济科技制高点。抓紧落实电子信息产业调整和振兴规划,重点培育和壮大新兴产业群,促进关键国产软硬件应用,为“两化”融合提供更强有力的支撑。加快新一代网络基础设施建设,稳步推进三网融合。提早谋划传感网、物联网的发展,突破关键技术,开展应用示范。加强TD-SCDMA与传感网的密切结合,推进传感网与通信网融合发展。

【点评】信息化与工业化融合是党中央、国务院在我国经济社会发展新的历史起点上所做出的重大战略部署,是时代发展的必然要求。我国工业领域“两化”融合工作不断取得进展,初步明确了“两化”融合工作的切入点,也正因为此,我国很多行业在金融危机中表现出了比较强的抗风险能力。但是就当前来看,也存在一些问题,因此我们认为企业要使工业化与信息化的完美结合还有一段路要走,正如李部长所说,我们需要稳步推进传感网、通信网、物联网三网融合,而物联网在全球范围内还属于起步阶段,所以我们需要提早谋划物联网的发展。从近期政府有关部门的讲话以及物联网的发展前景来看,我们认为接下来一段时间我国政府将会对该行业进行扶持,这有利于该行业的又好又快的发展,在此我们建议投资者在长期投资上对该行业可以中线目光关注。 (该消息物联网行业利好)