价值投资法提倡的投资原则

来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/03/29 15:00:07

价值投资法提倡的投资原则

 

 

编者按:假设各位从来没有买过股票。或是买过股票,可是亏了本。所以,各位肯定想知道,怎样投资才能获得满意的回报。在这里准备向大家介绍在西方资本主义国家取得成功的投资方法--价值投资法。

 

价值投资法提倡以下六项投资原则:

 

1.  明确个人投资的目的

 

我们为什么要投资?有人说,想发财。有人说,想保值。有人说,为了退休时的保障。归根结底,都是一个目的:以钱生钱,获取利润。在这儿,要强调投资和投机的区别。投机可能会使你一夜万贯,也会使你一贫如洗。如何迅速地赚到钱不是我们要讨论的主题。我们所要谈的投资则需要时间。一家企业从开业到盈利,不是花一两天就可以办到的。同样,作为外部投资者的股民不可能短时间从他投资的企业得到莫大的利益。所以,在行动之前,必须明确自己的目的:是去投机,还是去投资。如果目的是投资的话,就必须认识到得到回报需要时间,可能是很长的一段时间。价值投资法建议各位拟定10年以上的长期的投资计划。其内容包括:随时掌握自己的收入状况,计算可以用于投资的资金的数额;制订投资的时间表;明确自己满意的回报率;了解自己为达到目的所要付出什么等。

 

 

 

2. 价值投资基本理论的有效性

 

价值投资的基本方法是:利用市场的波动性,以比其价值低的价格购买企业的全部或是一部分。所以,价值投资理论的存在必须有以下几个前提:

 

1)  物有所值。任何一个存在于当今社会中的事物都有其内在的价值。不同的是多少而已。

 

2)  市场的非效率性。市场的波动性使得价格偏离价值这一事实。

 

3)  价格的价值回归。从长期的角度来看,价格总是围绕着价值波动。

 

正是由于这些前提的确实存在,在过去的几十年里价值投资的有效性已经被格雷厄姆,巴菲特等价值投资者所证明。

 

 

3. 掌握企业价值评价方法

 

价值投资法认为对企业进行评价时,不需要复杂的数学公式,而是看你了解企业多少,然后利用基本的算术(而不是数学)计算出一个结果。同时建议:

 

1)  研究可以理解的企业

 

2)  研究有竞争优势的企业

 

3)  研究有合格企业经营者的企业

 

 

 

4.  利用安全领域来保护自己

 

人的认知界限,市场多样性、变动性,会使得企业价值不可能被精确计算。所以,价值投资法认为,要采用安全系数,给计算结果打折扣。比如,当股价低于计算得到的企业价值的一半的时候才买入。

 

 

 

5. 保持正确的对市场变动的态度

 

价值投资法认为必须保持正确的对市场变动的态度。市场仅仅是交易场所而已,当你要进行交易,市场才有意义。而且市场先生可不是个能指导你的好老师。它变化多端,情绪不稳。你可以利用它,但千万不要跟着它走。如果你不去研究企业,而仅盯着牌价的,将有害无益。

 

 

 

6. 养成独立思维习惯

 

只有相信自己是对的时候,你才是对的。不要追从别人的意见。不断增加知识量,提高认识,可以加宽自己的能力范围,少犯错误,减少风险。 榕树投资管理有限公司