11月06日八面来风

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    11月06日    世纪光华(000703)
    1、公司拟将对锦江电器的6613万元债权转为对锦江电器的股权,持有股权比例为9.39%。锦江电器是我国地面雷达研制、生产基地之一,军工电子行业骨干企业,拥有独立外贸权,研制和生产的各型地面雷达已是我国国防、航空、气象等多领域的主要装备。计划在债转股实现后,锦江电器经营利润将达到1000万元左右,预计今后数年可保持每年20%的利润增长率。
    2、子公司河南辉龙铝业(占80%)在河南铝加工行业型材方面占有较大的市场份额,尤其是大断面的工业型材加工,具有绝对的优势。公司目前所拥有的2600T挤压机是中原地区最大的挤压生产设备。辉龙铝业06年实现销售收入19656.88万元,净利润835.47万元
    3、郑州光华大酒店有限公司位于郑州高新技术产业开发区,酒店以四星级酒店标准规划、设计、建造和经营管理,其规模为目前高新区唯一一家设施和服务项目齐全、格调雅致的高档商务型酒店。
    通道完美 等待拉升
    拥有中国最大最强铝资源的河南省,煤、电、铝、加工、再生铝产业一条龙,正成为具有国际竞争力的世界级铝工业基地,产能、产量连续多年居全国第一,通过对河南省重点扶持的七大铝业集团--中铝河南、神火集团、焦作万方、中孚实业、辉龙铝业、天元铝业、明泰铝业的分析可以看出,其中前5家是上市公司,跑出了焦作万方、神火股份、中孚实业3只铝业大牛股。其中而辉龙铝业正是世纪光华(000703)持有80%股权的子公司,可以期待世纪光华(000703)也将会是一匹牛股。
    铝型材行业龙头
    世纪光华旗下子公司河南辉龙铝业在河南铝加工行业型材方面占有较大的市场份额,尤其是大断面的工业型材加工,具有绝对的优势。公司目前所拥有的2600T挤压机是中原地区最大的挤压生产设备。辉龙铝业在铝加工和再生铝方面处领先地位,目标是最终形成以煤、矿、电为源头,冶炼、加工和深加工一体化的大型铝产业集团。世纪光华去年年报还提到,辉龙铝业现年生产能力为2万吨,公司拟扩产到5万吨,建立立式淬火炉生产工艺提升公司在行业和市场竞争中的地位,令产品可应用在高速列车、地铁列车、船舶工业、航空、航天、汽车工业、电子工业、军事工业等领域。
通过债转股 介入军工行业
公司拟将对锦江电器的6613万元债权转为对锦江电器的股权,持有股权比例为9.39%。锦江电器是我国地面雷达研制、生产基地之一,军工电子行业骨干企业,拥有独立外贸权,研制和生产的各型地面雷达已是我国国防、航空、气象等多领域的主要装备。计划在债转股实现后,锦江电器经营利润将达到1000万元左右,预计今后数年可保持每年20%的利润增长率。
    四面出击 多元投资
    公司投资的郑州光华大酒店有限公司位于郑州高新技术产业开发区,酒店以四星级酒店标准规划、设计、建造和经营管理,其规模为目前高新区唯一一家设施和服务项目齐全、格调雅致的高档商务型酒店。旗下的北海光华海景房地产有限公司是在北海从事房地产开发业务。近年来北海的房价持续狂涨,作为在北海有着房地产开发业务的上市公司,世纪光华自然是受益非常明显。其后市的成长性值得投资者关注。
    二级市场上,纵观A股市场,该股是目前市场上为数不多的经历大盘回调后还能保持完整上升通道的个股,股价一直依托60日均线稳步上方,根据经验,该类个股后市一般都应有一波快速拉升行情,目前该股主力仍是不温不火的维持股价,给了投资者绝佳的介入良机,投资者可重点关注。 外高桥(600648)
投资亮点:
1、08年12月公司完成以每股16.87元,定向增发2.66亿股,从而实现了外高桥集团主营业务资产整体上市,形成房地产(包括住宅、商业、工业房地产)、物流、贸易三大业务板块协同发展的产业发展的格局。
2、公司新增的物流、贸易业务标的公司中,外联发重点发展第三方物流、集装箱综合处理物流、冷藏物流和危险品物流,拥有国家海关总署唯一指定的港区至保税区的集装箱直通式堆场,堆场面积达8万平方米;拥有上海最大的保税冷库、冷藏物流业务特色突出。
3、公司位于国家重点保税区--上海外高桥保税区内。外高桥批准时规划面积为10平方公里,位于上海浦东新区,濒临长江入海口,地处黄金水道和黄金岸线的交汇点,紧靠外高桥港区,是全国第一个,也是目前全国15个保税区中经济总量最大的保税区。     春晖股份(000976)
    投资亮点:
    1)公司是华南地区最大的化纤及聚酯生产企业,累计化纤比重占广东省的50%以上,其中涤纶长丝的占有率达80%以上。
    2)公司具有响亮的品牌、优秀的产品质量、良好的社会信誉,知名度和影响力不断提高,为我们今后的资产重组、借助外力促发展创造了有利条件。
    3) 08年公司进一步加大新品研发的力度,相继开发出涤纶100d/192fDTY、300d/96f单股丝、75d/72f吸湿排汗纤维、锦纶88d/24f、88d/36f、44d/12fDTY和弱网、免上浆、舞龙纱等新产品,丰富了产品结构,其中舞龙纱填补了国内的空白,提高了市场竞争力。      有望涨停金股:    北海国发(600538)是国内唯一一家从事海洋生物资源综合开发、加工的上市公司,产品主要分为海洋农药、海洋医药和海洋珠宝首饰三大类。其全资子公司已具备10万吨燃料乙醇生产能力,具备良好的发展前景。    西藏天路(600326)公司主营为公路工程施工的基础设施建设,主要承担西藏自治区内的公路、桥梁的建设任务。公司公路及桥梁施工能力、公路建设市场占有率、工程机械设备的先进程度及拥有量在西藏自治区内一直处于领先地位。此外,公司控股的高真建材目前也是西藏地区的水泥生产骨干企业和建材行业龙头。    沃华医药(002107):公司主营中药行业,主导产品心可舒片为纯天然植物配方,独家国家中药保护品种,被国家中医药管理局授予中国中药名牌产品,居国内纯天然植物类心脑血管成方药销售额第一位。心脑血管用药在我国药品市场排名第二,其中心脑血管中成药市场零售规模占我国心脑血管用药总体市场约四分之一,产业前景相当可观 .    重点关注个股:600481双良股份、600623双钱股份、002073青岛软控、600148长春一东、600599熊猫烟花、002300太阳电缆
    神华私募晚间推荐6日盘前个股:    江苏通润(002150) 公司是工具箱柜行业龙头,是国内最早进入钢制工具箱柜行业的规模企业,2006年生产量、销售量、出口量等综合指标均居全国工具箱柜行业第一名。产品以外销为主,出口收入占比95%左右,出口金额约占国内同类产品出口的25%。公司的设计制造能力、生产规模使其成为国际生产商和渠道商在中国最佳的合作伙伴。国内工具箱柜产品价格仅为国外最终售价的20%-30%,国际采购客户的价格敏感度相对较低。公司有较强的议价能力,在原材料价格上升、人民币升值和国家税收政策调整时可向客户转移成本压力。  600628 新世界
002097 山河智能
600510黑牡丹
天士力(600535)短线关注
    洪城股份(600566)公司是国内主要阀门生产厂商之一,拥有34项具有自主知识产权的专利产品,10项阀门制造核心技术,在特大口径水轮机进水蝶阀、特大口径水轮机进水球阀、特大口径流量调节阀、特大口径真空阀门的设计、制造方面具有国内领先、国际先进水平公司利用募集资金实施并完成了"开发水工环保节能设备"和"大型电站阀门装置"两大技改项目,年生产能力达到3万吨,具备了8米口径水轮机进水蝶阀和3米口径水轮机进水球阀的生产能力,成为我国目前最具实力的阀门和流体控制机械制造基地。公司作为为国家提供重大装备的制造厂家,在政策上将得到国家的重点扶持,公司以西部市场为重点,大力拓展了水电行业优势,在国家加大自主创新能力培育,已明确提出在60万千瓦核电及以上超超临界火电机组、大型空冷火电机组、100万千瓦核电机组、大型抽水蓄能电站中实现装备国产化,公司水球阀和3米真空蝶阀,具备了进军该领域的能力。同时"西气东输"工程项目中需要的各种类型的阀门产品和环保产品更为公司提供了巨大的发展空间。建议关注!
    方兴科技(600552)业绩欲否极泰来
    在“奥巴马11月中旬访华”、“12月哥本哈根会议召开”等重大事件性的推动下,智能电网政策、新能源产业规划等政策的出台呼之欲出,市场预期逐渐升温,资本市场上对新能源的资本运作也到了重要的时间窗口。因此,对于新能源板块的投资机会可持续关注,如方兴科技(600552),公司是兼具重组题材的新能源概念股,近期大股东注入的三大优质新材料业务,有望大幅改善公司的盈利现状,同时也表明了大股东资本运作的决心,未来前景乐观,可重点关注。
    注入优质新材料 业绩有望得到改善
    方兴科技以高科技产业为发展方向,重点发展信息、电子、汽车配套、节能环保建材等领域的新材料。今年9月,公司通过重组方式剥离亏损的浮法玻璃业务,注入关联方蚌埠院旗下三家新材料公司的控股权。资料显示,置入的三家公司为蚌埠中恒新材料科技60%股权、蚌埠华洋粉体技术100%股权、蚌埠中凯电子材料100%股权以及部分土地使用权、房屋。此次交易完成后,公司的业务将增加电熔氧化锆及相关产品、超细硅酸锆以及球形石英粉等产品的研发、生产与销售。根据初步测算,方兴科技此次拟置入的资产预计今年第四季度实现归属于母公司的净利润365.37万元,而此次拟置出的浮法玻璃业务今年1至8月亏损1189.6万元。因此,亏损业务换来大股东的盈利资产,此举有利于提高公司资产的完整性和核心竞争力,对改善公司的业绩将大有好处。同时,在国家大力提倡发展新能源的背景下,公司的新材料业务有望获得蓬勃发展。
    蚌埠院资本运作 中建材系整合加速
   公司作为中建材系旗下的蚌埠院资本运作平台,未来想象空间巨大。实际上,安徽华光玻璃集团持有方兴科技37.87%的股份,为控股股东。今年8月26日,中国建材集团将其持有的华光集团70%股权无偿划转给蚌埠院。蚌埠院目前直接持有方兴科技0.75%的股权,华光集团股权无偿划转完成后,蚌埠院将合计持有38.62%的股权。可见,公司此次的置换表明了蚌埠院对公司的掌控能力进一步增强,也预示着集团未来的资产整合预期强烈。从这次的置入资产的质量和力度可以看出,蚌埠院对公司未来的相关支持。据了解,蚌埠中凯电子材料是中国国内第一家工业化生产球形石英粉的高新技术企业,所生产的球形石英粉产品替代进口填补国内空白。此外值得注意的是,置换方案中蚌埠院承诺今后还将根据实际情况和上市公司的发展需要,将新能源领域的相关资产注入上市公司。因此,公司作为中建材系旗下的蚌埠院资本运作平台,蚌埠院旗下的优质资产不排除陆续再次注入的可能,同时这也预示着中建材系的资产整合加速,公司未来想象空间巨大。
    二级市场上,该股在前期的大幅上涨后进入了平台整理阶段,并在60日均线处获得较强支撑。近期该股表现强势,连续拉出四阳,今日成交量大幅放大,显示该股蓄势已较为充分,后市加速上涨可期,可重点关注。     力合股份(000532)创投龙头+港珠澳大桥建设机遇
    国务院总理温家宝28日主持召开国务院常务会议,研究部署进一步做好甲型H1N1流感防控工作,讨论并原则通过《关于进一步促进广西经济社会发展的若干意见》,批准港珠澳大桥工程可行性研究报告,确定了港珠澳大桥主体工 程投资的资本金由中央Z*F、广东省Z*F和香港特区Z*F、澳门特区Z*F出资。这与过去考虑大桥主体由企业出 资本金再融资的方案有较大调整,也体现了中央Z*F为支持香港、澳门与内地加强联系采取了力度更大的措施,国务院4万亿经济刺激方案,已刺激起地方Z*F新一轮投资热情。在一周之内,各 地Z*F纷纷宣布大规模投资蓝图,其中广东2.3万亿;这无疑加快的大桥的建设,港珠澳大桥一旦落成,珠海对 外交通格局将获得彻底改变!原本未得到充分利用的珠海机场、珠海港也将“活”起来!鲁修禄说,该桥落成后 ,香港到珠海只需15分钟,珠海将由过去地理位置上的交通终点,转变为珠三角西部诸市乃至大西南桂、云、黔 、川与香港往来的交通枢纽!大桥建设客观上还能刺激珠海道路交通网络的完善。随着大桥前期工作的启动,粤 西沿海高速、江珠高速、广珠高速西线,以及珠海市内的金海路、珠港大道等目前均已加快建设步伐。珠海市外 经贸局和口岸局副局长周峰在接受记者采访时表示,港珠澳大桥建成后,珠海极可能成为又一制造业中心!大桥 建成将带动当地企业更好更快的发展。
    资料显示 珠海力合环保有限公司是一家从事污水处理厂的融投资、建设、运营管理、工艺技术和设备咨询 以及相关环保项目开发的公司。公司由力合股份有限公司和清华科技园创业投资有限公司分别出资3600万元、 400万元注册成立。作为此次港珠澳大桥建设机遇的000532力合股份 相信其表现会很不错。
   公司第一大股公司持有珠海清华科技园创业投资公司57.15%的股权, 清华科技园(珠海)是清华大学和珠海 市人民Z*F共同创办的大学科技园区。清华科技园(珠海)占地 15.96 万平方米,总建筑面积 15.18 万平方米 ,计划总投资 5 亿元人民币。清华科技园(珠海)占地 15.96 万平方米,总建筑面积 15.18 万平方米,计划 总投资 5 亿元人民币。
    二级市场上该公司作为创投龙头早有主力资金潜伏其中,而今更是面临港珠澳大桥建设机遇,主力资金有望 借其东风再起波澜出现补涨快速拉升行情,值得投资者积极关注。
    实盘分析涨跌较大个股幕后庄家操作玄机(11月6日)    祥龙电业(600769)该股近期反弹至生命线附近受到压力比较明显后进行了回调,在牛股线附近获得支撑后股价连续上攻,在昨日突破资金中轴后,今天大量的增量资金介入,今天的大阳线股价直接突破生命线,目前距离上方的套牢盘压力仍有一定空间。
    明天科技(600091)持股线近期回踩在生命线后获得支撑,持股线开始拐头向上,增量资金连续3个交易日大量流入,股价突破最大的套牢盘压力,持股线也开始脱离生命线,做多的动能十分强。
    中电广通(600764)该股在前期回踩在生命线获得很强支撑后,持股线开始上穿生命线,主力控盘资金十分聚集,并且对接到短期活跃资金,今天的大阳线创出新高一举突破前期平台,做多动能十分强劲。
     鑫茂科技(000836)近期持股线形成三线聚集并变黄,今天股价直接站上持股线,控盘资金呈现聚集状态,增量资金大量的流入,做多的动能十分强。
    吉林制药(000545)近期股价站上长线庄家后,增量资金的流入速度明显加快,持股线、生命线双双形成拐头向上的趋势,主力资金十分聚集并对接短期活跃资金,做多动能十分强。
    华海药业(600521)前期长下引线正好回踩在生命线、资金中轴处获得支撑十分强,在连续几个交易日进行整理企稳后,持股线拐头向上的迹象更加明显,增量资金开始大举进入,上攻的动能十分强劲。
    三特索道(002159)近期该股走势比较强势,在持股线回调至生命线后,持股线开始往上角度十分陡峭,增量资金持续流入,做多的动能十分强。 11月6日 最新私募信息汇总
据传,湘江航运建设开发公司的株洲航电枢纽资产将注入金果
据传,友利控股近日可能会有利好对外公布
据传,中国建筑将成为上海迪斯尼项目的最大承建商
据传,四川电力拟整体借壳上市
据传,英国阳光集团正与中福实业洽谈共同在国内合资建厂
据传,云铜集团拟向云南铜业注入优质资产
据传,绿地地产将借壳华纺股份登陆A股
据传,鸿海集团定向增发入主深康佳,注入深超光电8.5代液晶面板资产
据传,东风汽车收购东安动力,近期将停牌公布
据传,发改委将在11月6日凌晨上调成品油价格,每吨上调300元左右
据传,辉瑞制药拟收购重组深圳能源
据传,广东珠三角水泥价格自9月开始、已四次大幅度上调,相比9月初,每吨提价80元以上
据传,中国中材有意收购国恒铁路部分股权
据传,中金正式收购了黄金集团的三个金矿
据传,中国卫星即近期将公布融资计划,用于收购大股东航天五院持有的优质资产
据传,凯迪电力近期正商讨重大重组计划,将获巨额优良资产注入,重组多元化产业,大力发展环保新能源
据传,中捷股份控股子公司中辉期货要收购浙江1~2家比较大的期货公司。另外,中捷股份同时将增资中辉期货
据传,长电科技高管近期透露,长电科技是半导体封装生产基地,公司将增发和重组同时进行,近期吉联投资正在和公司领导商讨重组事宜
据传,广州从厦门金龙客车厂订购110辆BRT专用车:从有关渠道获悉,BRT公交车辆已铁定弃用18米长的“巨无霸”公交,决定使用12米长的常规公交车。目前,广州已新购100多辆12米新车,将对现有公交车进行技术改装。另据了解,中山大道BRT初步圈定了28条公交线路,但该方案在最终公布前还可能有变动。据悉,广州从厦门金龙客车厂订购的110辆BRT专用车,车型为该公司去年推出的新一代城巴系列XMQ6127G,该系列首批120辆车,已于去年9月投入厦门BRT使用。据介绍,广州订购的这一系列城巴造型比较时尚美观,前门开度大,而且是低入口设计———车子底盘距离地面仅26厘米,乘客从站台平伸脚就可上车,残疾人士搭乘完全无障碍。这种车辆最高时速达80公里,将使用LPG作为燃料;配置气囊悬挂,乘坐更加舒适,还安装了动态LED中英文电子线路牌、电子导乘图等。据传,重庆市购买新能源汽车将获得财补贴:昨日,市财局发布消息称,从即日起到2011年12月31日期间,本市行事业单位为执行国家公务购买的新能源公务车,可享受一次性路桥费补贴6900元,数量限定为300辆;本市各出租车公司购买的新能源出租车,可享受一次性路桥费补贴6900元,数量限定为700辆;户口在本市的自然人购买新能源汽车,无法享受国家财补贴的可享受购车补贴,每辆车补贴3.6万元,同时还可享受一次性路桥费补贴6900元,数量限定为100辆;本市公交公司购买10米以上新能源公交车,可享受一次性地方财购车补贴,每辆车3万元,数量限定为50辆。据传,西重工收购松辽即将明朗:美国东部时间11月2日上午10:00,西重工收购美国德尔福公司悬架和制动业务签字交割。我委姜贵平副主任参加了交割仪式。自3月30日西重工与美国德尔福公司签署了收购协议后,开展了税务架构方案、全球人力资源系统设计、过渡期项目管理和百日计划等大量工作,通过了美国府和我国国家发改委、商务部等部门的审批,顺利实现了无缝交割。交割完成后,西重工将正式接管德尔福在美国、波兰等7个国家的生产企业和技术中心,继续服务宝马、奥迪等全球顶级的汽车生产厂商。西重工董事会决议加快推进100万套高端减震器房山窦店基地的建设工作,使收购项目逐步落户北。这次成功收购和北建设项目的启动,将使北汽车产业快速进入世界高端汽车零部件领域,促进北汽车产业实现跨越式发展。据传,上海国企陆续出台重组计划,改革驶入快车道:在新一轮上海国资改革方案《关于进一步推进上海国资国企改革发展的若干意见》颁布近一年之后,上海国企的改革开始驶入快车道。自2009年6月起,一大批隶属于上海市国资系统的上市公司,陆续出台一系列的重大资产重组计划。6月22日,广电电子、广电信息董事会通过了重组方案;7月13日,停牌逾一月的ST东航、*ST上航(600591.SH)同时公告了双方的整合方案,上海最大的航空企业资产重组正式展开;8月31日,锦江股份公布重大资产重组方案;10月中旬,停牌四个多月的上海医药(600849.SH)、上实医药、西药业也实现了“三合一”,上实系医药资产实现整体上市;与此同时,同样停牌多日的上海建工也公布了定向增发收购近47亿资产的庞大计划……在不断粉墨登场的重组方案背后,上海国资改革的方向、路径,已然清晰。据传,高盛1.5亿美元出售双汇股份:有消息人士称,高盛(Goldman Sachs)已同意将其所持双汇集团(Shineway Group)股份的一半,出售给一家中国基金,总价约为1.5亿美元,高盛从中获利将达当初投资额的5倍多。双汇是中国顶尖的肉类加工商,高盛2006年于该公司的投资具有里程碑意义。 2006年时,这起收购案引起了公众广泛的兴趣,部分原因是它涉及外国投资者持有中国国有品牌及行业领头羊的股份。而且也是外国投资者在中国的首批杠杆收购案之一。消息人士称,高盛亚洲特殊资产投资集团(Asian Special Situation Group,ASSG) 上周签署了一项交易,出售部分双汇股份给鼎晖投资(CDH Investments)——一家有影响力的中国私人股权基金,而且后者已经成为了双汇的一个大股东。双汇旗下的 双汇发展(行情股吧)(Henan Shuanghui Investment & Development)是一家在深交所上市的公司。消息称,高盛还计划在近期内出售其手中的一部分剩余股份,使得持股比例低于5%。双汇、高盛和鼎晖投资据传,武钢和澳大利亚南澳洲CentrexlsLtd(下称CXM公司)合作铁矿项目获得批准:据武钢集团网站公布,11月2日,澳大利亚外商投资审查委员会正式批准武钢和澳大利亚南澳洲CentrexlsLtd(下称CXM公司)合作铁矿项目。此项目今年9月3日已获中国发展和改革委员会批准。CXM公司是澳大利亚资源勘查类公司,在南澳埃尔半岛东海岸拥有多处铁矿权。2006年7月19日在澳大利亚上市,已发行普通股269,330,665股。本次合作包括:CXM公司按每股0.25澳元向武钢增发15%的股份,总价1010万澳元。收购完成后,武钢将成为CXM公司第二大股东,拥有CXM公司一名董事席位。同时,武钢支付2.16亿澳元获得CXM公司5个租约地60%的权益,合计资源量20亿吨。武钢将按照10亿吨资源量分两年支付1.08亿澳元,其余款项按勘探所增加的资源量分期支付。交易完成后,武钢和CXM成立股比为60:40的合资公司,负责项目的勘探、建设和运营。合资公司的首要任务是进行首采矿区的勘探。武钢与CXM公司还达成一致意见,成立50:50的合资公司开展SheepHill港口的研究和建设。该项目的成功获批,是武钢继加拿大CLM项目成功交易后的又一重大突破,对解决武钢发展所需的铁矿资源和满足国内外市场需要,做大做强武钢资源板块具有深远的意义,是武钢实施海外资源战略的又一重要里程碑。据传,TCL将停产大屏幕非互联网电视: 11月4日,惠州TCL彩电制造基地液晶工厂二号线,一台42寸规格的普通液晶电视在自动生产线上平缓运行,随着最后一道工续——自动包装的完成,现场响起了一片掌声,这标志着TCL集团自2003年投产液晶电视以来,第1541万台液晶电视正式下线。 TCL多媒体全球制造中心总经理张山水表示,为加速推动国内彩电的升级换代,在中国市场,TCL将全面生产大屏幕互联网电视,停产40寸以上的大屏幕非互联网电视。与此同时,在全国范围内展开“淘汰旧电视-TCL互联网以旧换新大”的促销,顾客凭任意一款废旧家用电器,均可进行折价换购TCL mitv互联网液晶电视,享受空前的补贴幅度。同时,TCL旗下40寸以上非互联液晶电视进行巨额让利,40寸非互联网液晶电视更有一款全国惊喜价3999元。非常巧合的是,去年也在同一月份,TCL发起了“冬季攻势”,一举带领中国彩电超越外资品牌的市场份额。有观察人士表示,相比去年TCL借大屏幕降价翻盘的“战术”行为,这次互联网攻势则已上升到了战略层面。TCL集团副总裁,中国业务中心总经理韩青在接受采访时说,互联网电视则将宣告旧电视时代的结束。“这次转型,与黑白电视向彩色电视、CRT向平板的转型相比,意义更为重大,因为它已经不单纯是彩电外观和性能的变化,而是面对消费者生活方式的变革,是彩电业数十年来未遇的大变局,有着深远的影响”。 “正如同索尼的出井伸之所言,互联网是砸向制造业‘恐龙帝国’的一颗‘陨石’。互联网电视的出现,也让彩电行业实现了从模拟时代到互联网时代的直接跨越,正式宣告一个时代的结束,这是电视工业以来的一次大变革。同时也说明中国消费电子企业在数字互联时代,已经走到了全球同行的前列。为了这天的到来,TCL埋头准备了十年之久。” 韩青说。据传,中国变频器大佬利德华福,2亿美元“卖身”海外:据《金融时报》森迪普塔克(SundeepTucker)报道,以亚洲为投资重心的私人股本基金骏麒投资(AffinityEquityPartners)最近敲定一桩海外投资者收购中国内地公司较为罕见案例:以2亿美元收购中国领先的高压变频器供应商利德华福94%的股份。按全球标准衡量,这笔2亿美元的收购交易规模相对较小,但它是迄今为止单一海外私人股本基金在华规模最大的一笔收购。据知情人士介绍,骏麒投资收购北利德华福电气技术有限公司(BeijingLEADERHARVESTElectricTechnologies)94%股份的交易已获得批准。利德华福是中国电动机节能设备的领先供应商。在中国节能和新能源开发高歌猛进及创业版市场马上开放的大快人心的时候,中国电气领域极具竞争力的电气新军在这个时候以这样的价格卖身,让电气观察者肖吉德感到意外。规模大体相当的和利时主体在美国上市的公司10月28日的收盘市值为3.98亿美元,位于海南的金盘电气的市值当天也达2.37亿美元,在大陆主板上市的智光电气10月29日的收盘市值为23.31亿元,也超过了3亿美元。同为国内变频器重要供应商的英威腾电气马上会在中国新开的创业上市,其影响力明显弱于利德华福,也许这是检验这个交易是否合算的一次好机会。据传,诺华进军中国疫苗市场,“首站”收购浙江天元:11月3日,诺华集团与浙江天元生物药业股份有限公司(简称浙江天元)股东签署了一份最终协议,决定以现金购买浙江天元生物药业股份有限公司85%的股权。由于看好中国这个世界上第三大疫苗市场,总部位于瑞士的诺华集团决心进军中国疫苗行业并希望成为领导者,此次收购是该战略计划的一部分。不过该收购项目需得到中国府部门的批准。浙江天元是一家营疫苗公司,具有有竞争力的产品和销售渠道。据了解,该公司销售一系列疫苗产品,同时就多种病毒和细菌性疾病开展研发项目。浙江天元在近年增长强劲,2008年净销售额达到约2500万美元。作为合作的一部分,两个公司将通过对疫苗创新、制造技术和商业网络等领域进行特定的投资,携手扩大浙江天元的产品线和研发渠道。该合作同时能为向中国推介诺华的新型疫苗提供便利。诺华目前在中国提供流感和狂犬病的疫苗,业务有限。浙江天元的创始人、董事长兼首席执行丁晓航表示,说:期待能够和诺华一同工作,为中国引进更多的新型疫苗,把浙江天元建成一家真正的国际性疫苗公司。据悉,收购完成后,丁晓航将持有公司的少数股权,并将继续领导公司的业务。中国是世界上第三大疫苗市场,年行业销售额超过10亿美元。受益于府为改善高质量医疗的可得性所作出的承诺,中国在将来有望持续以两位数的增长率增长。诺华公司诺华公司总部位于瑞士巴塞尔,在全球拥有98,000名员工,2007年位居世界500强企业第168位。目前,诺华公司在华总投资超过3.3亿美元,雇员将近3,500人,2008年,诺华在中国的总销售额逾33亿人币。据传,皖维兼并重组广维化工,建国内最大乙烯基地:11月3日上午,广西维尼纶集团有限责任公司与安徽皖维高新材料股份有限公司,举行股权转让签约仪式,广维化工公司全部股权转让给安徽皖维高新材料股份有限公司。根据协议,新组建的公司将系统建设“产品经营、资源经营、人才经营和企业文化经营”四个平台,利用广西丰富的甘蔗、木薯资源,建设国内最大的生物质乙烯基地,将公司打造成广西有影响力的化工企业。市委、常务副市长陈刚在致辞中说,化工产业是河池的重要支柱产业,皖维集团成功收购、重组广维化工公司,是盘活广维资产、安置工人就业的一件大事,为河池经济发展注入了新的活力,各级各部门要优化软环境,积极为企业提供支持和服务,确保皖维公司重组广维化工公司起好步、发展好。皖维集团公司、广维集团公司表示,安徽皖维高新材料股份有限公司收购广维化工符合国家鼓励优势企业通过兼并重组实现资源高效利用,实现企业效益最大化的产业策,有利于盘活广维化工资产,尽快解决工人就业,促进地方经济发展。新公司将吸收皖维、广维文化的精华和管理精髓,将新公司建成一个实力雄厚、文化和谐的新广维。据传,明确2010年将进一步提高粮食最低收购价和扩大农业补贴力度:在美元低迷、国际油价走高、美国和巴西不利天气因素的共同作用下,国际农产品(11.20,0.00,0.00%)期货价格出现上涨,分析师预期美元在一定时间内走强的可能性大,国际农产品价格仍有可能继续回升。在国际市场上涨的刺激下,国内农产品期货价格10月份较9月份略有回升。但在新粮上市及国家抛储的压力下,大豆和玉米批发价格出现微幅下调,而小麦价格因明年最低保护价的提高有所上升。分析师预计在国家策调控下,国内农产品价格将稳中有升。策方面,农业一向被国家策重点眷顾。10月12日,常务会议研究部署了做好秋冬种工作,明确2010年将进一步提高粮食最低收购价和扩大农业补贴力度。分析师指出,农产品价格上涨及农业扶持策频出,农业股将风云再起。通胀因素主导着国际价格,策因素主导国内价格;目前国际通胀预期抬头,年底年初又刚好是国内农业策密集出台的时候,二者在时点上形成共振,农业股的炒作氛围逐渐成形。农业股在今年前三季度表现较弱,四季度及明年上半年当有所表现。据传,国资委将运用国资经营预算资金支持央企重组:11月3日下午国资委公布,在近日举行的中央企业重组经验交流与培训班上,国资委副主任邵宁表示,为加快国有经济布局和结构战略性调整,国资委正在筹建国有资产经营公司,运用国有资本经营预算资金支持中央企业重组。邵宁表示,并购重组是国外大公司发展的一条基本规律,当前我国企业并购重组蓬勃发展,会做并购重组已经成为中央企业做强做大应具备的一项基本功。邵宁还进一步阐明了“80-100户”、“30-50户具有国际竞争力的大企业集团”、“行业排头兵企业”等与中央企业重组工作密切相关的重要概念。他表示,中央企业调整重组绝不是减少企业户数的概念,而要注重企业重组的质量,遵循资源优化配置的基本原则,增强企业核心竞争力,充分发挥中央企业在国经济中的带动力和影响力。近期,2009年的国有资本经营预算建议草案也将由国资委和中国烟草总公司向财部提交,其中就包括支持央企重组这部分内容。目前国资委管理的履行出资人职责的企业经过近几年重组仍有132家,而国资委的目标是在2010年把央企调整和重组至80至100家,央企重组和国有经济布局工作任重道远。有消息称,2007年以来实施重组和今年准备进行重组的企业可能在预算上都会有一些安排。2008年中央企业资本预算总支出547.8亿元,用于推进中央企业产业布局和结构调整等方面的预算支出81.5亿元,占总体预算支出的比例为15%。邵宁表示,中央企业实施并购重组要坚持战略导向、重视重组后整合、审慎从事海外并购;要在战略指导下实施并购重组,尤其是当前面临众多的并购机会,更要有清晰的战略定位、战略目标和使命感。
低碳经济崛起 五大板块受益
国务院总理温家宝3日上午在人民大会堂向首都科技界发表了题为《让科技引领中国可持续发展》的讲话。温家宝强调,要高度重视新能源产业发展,创新发展可再生能源技术、节能减排技术、清洁煤技术及核能技术,大力推进节能环保和资源循环利用,加快构建以低碳排放为特征的工业、建筑、交通体系。
低碳经济正在中国崛起,我们给予低碳经济“推荐”的投资评级。重点推荐的行业有新能源汽车、智能电网、核电、风能、太阳能光伏发电等5个低碳子行业。
新能源汽车
未来25年中国国内电动汽车市场可达到7000亿-1.5万亿人民币。我国在电动客车,尤其是纯电动客车技术世界领先,给予新能源汽车板块“推荐”的投资评级。新能源汽车整车公司,包括上海汽车(600104)、长安汽车(000625)、福田汽车(600166)等;新能源汽车电池、零配件公司,包括科力远(600478)、同济科技(600846)、风帆股份(600482)、中信国安(000839)等。
智能电网
我国的智能电网建设将分三个阶段推进,受益企业将涵盖电网建设的每一个环节,我们给予输配电设备行业“推荐”的投资评级。重点推荐国电南瑞(600406)、思源电气(002028)、科陆电子(002121)、特变电工(600089)、平高电气(600312)、荣信股份(002123)、许继电气(000400)。
核电
核电成为低碳能源供应的支柱,世界核电快速发展。我国国家产业政策从“适度发展核电”转变为“加快推进核电发展”,预计2012、2年前后,我国百万千瓦级核电装备的自主化率将达到75%以上。我国三大装备制造基地目前已经改扩建。
核电上市公司选股策略:强者恒强。重点关注具有核心技术、强势市场地位的东方电气(600875)、上海电气(601727)等上游设备公司。
风电
我国风电发展势头迅猛,风电市场的容量日益扩大。2050年风电可能超过水电,成为中国第二大主力发电电源。
风电设备被列入国家产能过剩和重复建设产业。对重复建设的有效控制,有利于加速风电企业的整合,优胜劣汰,维护目前市场中优质公司的市场地位。建议重点关注具有核心技术和竞争优势的优势风电上市公司,如金风科技(002202)、东方电气、上海电气。
太阳能光伏发电
光伏产业在我国处于起步阶段,更多需要政策的扶持。年初至今,我国对于新能源领域中的光伏产业出台了一系列相关的政策,支持力度之大是从来没有过的,可以显著降低光伏上网电价,使其更具有市场竞争力。
我们认为在国外光伏产业景气度不断提升的大背景下,对国内的光伏产业将起到明显带动作用,尤其是多晶硅的需求预计将逐步回暖。我们重点看好的上市公司有:岷江水电(600131)、川投能源(600674)、天威保变(600550),给予“推荐”评级。
公司渐次受益 上海板块迎来长期利好
随着上海市宣布上海迪士尼项目申请报告已获国家有关部门核准,4日界龙实业和中路股份的股价在低位徘徊后渐次走稳。去年11月7日,界龙实业和中路股份股价分别从6.01元和4.48元的最低点启动,至今不满一年时间内,分别达到了18.24元和23.91元,股价翻了几个跟斗。
业内人士认为,迪士尼项目对于经济的整体影响是正面的,但是具体到各个行业,甚至同一个行业内部不同类型的公司,受益的顺序和程度不同;受迪士尼项目影响,上海本地股还会精彩纷呈。
受益行业渐变
研究机构认为,上海迪士尼无论是旅游人数的规模还是对当地经济的影响都相当巨大,这种影响可能超过香港。
长江证券研究部资深分析师张凡认为,可以按照迪士尼签约后,公司的受益顺序来分析这种投资逻辑。从迪士尼签约到开园营业,一般要持续4年以上的时间。从签约开始,应该是建筑商最为受益;在建设过程中迪士尼的零售业务会在内地大规模开展,这其中主要涉及到授权经销商和制造商,消费领先于旅游启动;在开园前1年左右,旅游酒店餐饮类的股票将开始表现;在开园后,则是交通运输开始受益。东北证券金融与产业研究所也认为,迪士尼行情中,地产基建股会先行上涨、旅游酒店后发力、交通运输受益不明显。
值得关注的是,在香港迪士尼开业前,各类行业都出现了上涨,受益程度不同,但都保持了正收益。而在香港迪士尼开业后的1个月时间内,投资者选择获利离场,相关上市公司的股价出现了较大跌幅。在出现调整之后,商业地产由于受整体宏观经济形势向好的影响,继续创出了新高,而其他股票则在相当长的时间内未能达到前期高点。研究员指出,上海迪士尼与香港迪士尼有较大的不同点。除了园区规划现在未知外,预计主要设施项目没有太大的变化,上海迪士尼项目占地面积更大,未来接纳的游客数量可能更多,由此酒店、交通和百货零售业等行业将明显受益。
惠及上海本地股
海通证券研究所张冬云表示,投资者眼光可以放宽,迪士尼的影响面会比较广,特别是基于对未来上海经济中长期发展良好预期、及对未来时间段支持泛浦东发展的政策面有望不断超预期的乐观预期下,未来三个月至六个月时间内上海本地股指数仍将有望较沪深300指数实现超额收益。
海通证券认为,在上海迪士尼项目逐步明朗化的前提下,可以重点从以下几条主线挖掘相关投资机会,相关上市公司旗下土地资产被征收带来的一次性交易型机会;存在直接或间接参股上海迪士尼合资公司预期带来的潜在投资机会;上海迪士尼项目一旦正式启动后新增入沪旅客人数有望显著增加预期下带来的相关投资机会。
在一些机构投资者看来,近期上海本地股还会精彩纷呈,未来上海市可能就“金融中心”与“航运中心”建设出台进一步的具体优惠政策或措施,能给相关板块股票带来潜在投资机会。
电子信息板块“钱程远大”
国务院总理温家宝11月3日上午在人民大会堂向首都科技界发表了题为《让科技引领中国可持续发展》的讲话,提出要把争夺经济科技制高点作为战略重点,逐步使新兴战略性产业成为经济社会发展的主导力量。
受此消息刺激,新能源、物联网、电子信息等概念股昨日升势凌厉,东信和平(002017)、高鸿股份(000851)等股封住涨停。
电子信息有广阔空间
国泰君安分析师魏兴耘认为,电子信息产业以其创新性、前沿性的特征,将在引领中国可持续发展的过程中发挥中坚作用,并将得到国家战略性重视,新能源、节能减排、传感网、物联网、高端微电子和光电子等相关领域具有广阔的发展空间。
魏兴耘指出,在可再生能源、节能减排与新能源汽车领域,电子产业因其自身特性而具有天然的发展优势,建议关注横店东磁(002056)、法拉电子(600563)、长城开发(000021)、三安光电(600703)、航天电器(002025)等公司产业升级带动的业务成长机会。在传感网、物联网领域,目前由于技术制约、成本偏高和客户认知不足,使得传感网尚难实现大规模商用,但国内在传感网方面研究较早,已初步建立了传感器网络系统的研究平台,在无线智能传感器网络通信技术、微型传感器、传感器终端机等方面均取得了重大进展,是中国信息领域内少数位于世界前列的技术之一,建议关注远望谷(002161)、航天信息(600271)、恒宝股份(002104)、同方股份(600100)、汉威电子(300007)。
此外,魏兴耘还提到,微电子和光电子材料是电子信息产业发展的基石和产业重点振兴方向之一,国内在高端产品的进口替代方面具有潜在空间,在微电子领域,建议关注士兰微(600460)、同方股份、华微电子(600360)、长电科技(600584);在光电子领域,建议关注三安光电、士兰微、中航光电(002179)、大族激光(002008)。
“奥巴马”的交易性机会
值得注意的是,美国总统奥巴马将在11月中旬展开其上任后的首次访华行程,预计中美将会就气候变化、清洁能源等问题交换意见。
奥巴马上台后就大力扶持新能源产业的发展,希望其成为带动美国经济复苏的新增长点,电动汽车、智能电网、碳储存和碳捕获、可再生能源等均在扶持之列,奥巴马俨然已成为“新能源”的代名词。有分析人士认为,奥巴马访华期间,A股市场上的新能源和节能减排行业将会出现一定的短线交易性机会。
“目前新能源个股的估值一直普遍偏高,以太阳能为例,多晶硅制造领域目前产能过剩,风电整机制造行业也已过剩,而核电产业的景气短期不会体现到上市公司的业绩中来。”长城证券周涛表示,虽然新能源行业估值高高在上,也不影响市场在事件的促进下,产生一定的交易性机会。11月中旬奥巴马将访华即是很好的触发点。
周涛建议投资者在关注新能源板块时,可以从低估值、高成长、低碳经济、节能减排等几个角度着手。
“新的政策环境会引起未来的业绩增长。”周涛判断,目前投资者可以关注在传统行业中具有节能减排概念的板块,如节能玻璃。虽然节能玻璃不属于新概念,但后续出台的相关政策可望拉动在市场上的推广普及效果,相关公司如南玻A(000012)。另外可以关注合同能源管理板块,合同能源在市场上有成熟的管理模式,在相关的政策出台后其运营成本会降低,从而提升业绩空间,如荣信股份(002123)。 八面来风:1.近期在市场间流传有传言称:大东南(002263)公司新研发成功的“流涎挤复食品包装制品”具有生态环保,可降解,抗菌无毒,卫生安全等特点,产品达到美国FDA标准.这让公司率先拿到了欧美市场的准入证,产品附加值将大幅提高。
2.近期在市场间流传有传言称:东湖高新(600133)下周国务院要对东湖开发区出台重大优惠政策,打造我国第二个中关村科技园.国家税务总局刚刚批了优惠税收和土地政策。
3.长城电脑(000066)公司目前持有冠捷27%的股权,受益冠捷业绩超预期,年度报表业绩8毛,2009年10送10,中信华宝基金持续增仓。
4.宗申动力(001696)是国内规模最大的摩托车发动机供应九八财经网商,其中三轮摩托车发动机市场占有率近50%.三轮摩托车因其承载性和性价比优势具备巨大发展空间,有机构预计未来几年销量仍将保持20%的增长,进一步巩固其主导地位。
5.川投能源(600674)增发装二滩批文近期公告。
6.近期在市场间流传有传言称:有关部门正在讨论实施阶梯电价.未来将大规模实施,目前的居民电表部分需要更换,部分需要调整.因此判断对电表行业重大利好。
券商精研:海正药业:推荐评级
评级机构:申银万国
公司今日发布签订重大合同公告,与英特威/先灵葆雅签订了《总包生产协议》,公司获得英特威授权生产一个兽用预混剂产品,英特威负责全球市场的独家销售。协议自签订之日起生效,有效期5年,预计该项目每年产生的销售收入将超过2000万美元。除非任何一方提前提出终止,本协议期满后自动延长一年。
产业转移是大趋势,5-10年中国将是全球最大的医药研发外包和生产外包基地。全球医药行业近年来的一大趋势就是研发和生产服务逐渐向发展中国家转移,跨国制药企业以合同订制方式向发展中国家合作伙伴签订研发和生产合同,中国制药行业产业环境和成本优势凸显,随着中国制药企业逐步熟悉国际游戏规则,5-10年中国将超过印度成为全球最大的研发外包和生产外包基地。..药品合同定制生产不是简单的生产,生产企业拥有药证,盈利水平也更高。合同定制生产是生产企业利用研发和技术优势,在拥有药证、EHS体系(指环保、健康和安全,运行成本很高)前提下,为跨国药企提供API、制剂研发和生产外包,融入跨国制药企业绿色供应链,和跨国制药企业签订确定期限、确定金额和确定数量的合同,盈利水平高于传统的API出口和制剂OEM。我们认为合同订制是中国制药企业走向国际市场的一个中间发展阶段,中国药企拥有药证、技术和低成本优势,但没有国际市场品牌和终端市场,也暂无实力收购销售网络和自建销售网络,接受合同订制不失为现阶段最好的盈利模式。
海正研发实力超群,是国内少数有能力承接药品定制生产的优势企业。海正研发和生产技术积累深厚,EHS通过多家跨国制药企业检查(合同订制,EHS运行费可以计入生产产品,海正每年EHS运行费几千万人民币)。海正在接受合同订制生产中具备很高的谈判和定价能力,只筛选全球大医药企业合作。公司在很短的时间内改造现有生产设备,顺利完成国家下达的达菲中间体生产任务,进一步显示了其超强的研发实力。目前国内能承接合同订制的制药企业只有海正和华海,两家公司面临的是产业机会。
与英特威的合作仅仅是定制生产的开始,类似合作会越来越多。研发、技术、国际药证注册、EHS国内领先,公司有能力承接API合同订制,富阳制剂基地明年有望通过欧盟和美国FDA认证,合同订制将进一步延伸至制剂,我们认为英特威合作仅仅是起点,类似合作会越来越多、金额也会越来越大。维持2009-2011年摊薄后0.58元、0.76元和0.90元EPS预测,2011年公司合同订制生产和制剂出口都可能迈上新台阶,盈利可能大幅超预期,维持买入评级。
华帝股份:推荐评级
评级机构:国泰君安
华帝股份首次推行管理层激励,我们简单测算其激励幅度:公司董事长、总裁及3名副总裁2008年度报酬总额为109万元,今年奖金的提取上限为90-115万元,相当于高管薪酬普遍增长83%-106%,激励力度很强。
公司业绩符合我们年初判断的见底回升趋势,不过,三季度业绩迅速复苏,超出我们的预计。
房地产成交量推动收入增长。三季度收入同比增长10.3%,显示公司已经在一定程度上克服了华南地区价格体系破坏带来的大幅下滑,同时显著受益于公司主要市场华东与华南等地的房地产成交量提升。华东与华南作为国内最发达的地区,厨房产品销售与房地产成交的相关性较强,预计今年持续较高的房地产成交量有望持续推动公司近两年的收入增长。从行业数据看,燃气灶与吸油烟机1-7月产量略微增长,下半年有望加速。
成本降低同时推新品和促销加强,三季度综合毛利率同比提升3.5个百分点,成为业绩增长的最关键动力。
费用控制加强,营业管理费用率同比下降2.6个百分点。公司去年赞助奥运费用较高,今年比较注重市场宣传的投入产出比,终端促销有所加强,电视广告有所收缩,整体上投入产出比显著改善。
华帝燃气灶与吸油烟机仍然属于国内一线品牌,市场份额稳居前三。根据中怡康数据,华帝燃气灶与吸油烟机的市场份额自二季度起有所提升;根据慧聪邓白氏分区域研究,华帝在华北、东北和西南等地市场占有率较高。
近两年促销的效果比广告投入直接有效可控,不过未来长期市场份额仍需要广告来维系,尤其对于一线城市。
三四季度是厨房产品传统旺季,历年四季度收入尤其高。去年四季度收入基数较低,同时上半年较高的房地产成交量直接推动四季度厨房产品销售,我们判断公司四季度收入增速可能进一步提升;受益于毛利率提升与费用控制,四季度净利润与三季度至少可以持平,公司全年净利润达到2000万元以上应无问题。受益于房地产成交量增长与毛利率提升,明年旺季利润有望继续增长,同时上半年淡季扭亏为盈也可以期待。
管理层激励或在良好趋势上再添动力。三季度公司净利率达4.1%,在02-04年曾经出现过,但近年来大幅下降,与市场竞争激烈有关。我们判断未来管理层激励力度将随着业绩增长幅度而变化,净利润率趋势拐点有望出现:
08年-0.8%是最低点,今年有望回升至1.4%左右,未来有望继续回升到3%左右的水平,这可能是近期公司市场表现较好的主要原因。我们调高公司09-10年EPS至0.12元与0.29元,盈利弹性较大,持续关注。
秦川发展:推荐评级
评级机构:兴业证券
公司主要以生产齿轮磨床为主,形成了精密数控机床、塑料机械与环保新材料、液压与汽车零部件、精密特种齿轮传动、精密机床铸件、中高档专用机床数控系统及数控机床维修服务等六大主体产业群。
公司拥有七大系列、200多个规格的磨齿机产品,是世界上品种最多、规格最全的磨齿机生产企业。磨齿机产品国内市场占有率达到75%以上,其它产业中,目前已形成年产15万套汽车(载重)转向泵的生产能力,跻身国内汽车转向助力泵市场前四名;特种齿轮箱、电梯曳引机、精密齿轮等功能部件产品技术含量高,市场规模不断扩大;集团精密铸造达到2.5万吨,成为西部最大的优质、精密机床铸件、风力发电机轮毂等零部件生产基地。
公司目前的是国内唯一一家磨床生产厂商,本部主要生产齿轮磨床,数控化率接近100%,竞争对手主要来自国外,如瑞士的莱丝豪尔、德国的Kapp、Hofler、美国的Gleason等,与国际品牌相比,公司产品的单价低1/3,大型的磨齿机单价甚至只有国外的一半左右,且精度相差不大,主要差距在于设备稳定性和使用寿命。其它两个基地,秦川格兰德和美国底特律(UAI)分别生产外圆磨床(全国市场占有率第二)、螺杆类齿面加工和拉床,公司04年收购UAI,并于06年成立北美工业公司,主要是借用UAI的销售网络打开北美市场。
公司齿轮磨床主要应用于汽车、机床、工程机械、通用设备制造和能源机械等领域,下游范围非常广阔。
目前全球齿轮加工主要有两种方式:一种是先经过滚齿、剃齿后,再淬火,另一种为先淬火再磨削。前一种工艺大多用于软齿面和中等硬度的齿轮,后一种主要应用于高硬度的齿轮。前期因为磨齿机单价较贵,需求较少,随着国民经济的发展,客户对汽车的稳定性、精密性要求越来越高,磨齿机被越来越多的厂商引进。比如目前日本SUV的变速箱齿轮基本都要用磨齿机加工。
目前,齿轮传动要求高速、精密、高稳定性,磨齿在齿轮加工的比例越来越大,国外基本达到20%的水平。我国目前汽车行业中主要在商用车领域应用,而随着乘用车领域的零部件自主化的提高,汽车厂商将加大对磨齿机的需求。简单测算,假设2012年乘用车年销量1000万辆,每辆车变速箱有30个齿轮,其中20%比例需要磨齿,则需磨齿数量为6000万个,每台磨齿机每年磨齿个数为5万个,则需要1200台磨齿机,也就是说光乘用车领域,就需要1200台磨齿机。而整个预计汽车行业仅占磨齿机下游需求的30%左右(当乘用车销量达到1000万辆,汽车占下游的比例由20%上升至30%),保守预计整个市场的容量为4000台以上。去年国内已有几家轿车变速器生产厂购买磨齿机。桥车领域已经慢慢打开局面。
风电方面,集团与华锐合作涉足风电齿轮箱,公司的磨齿机是首选采购产品,未来轿车和风电领域的开拓是公司新的利润增长点。 辰州矿业:资推荐评级
评级机构:日信证券
资源优势明显。公司主要从事金锑钨伴生矿、金锑伴生矿的勘探、采选、冶炼及深加工业务,公司是湖南最大的产金公司、全球第二大锑锭和氧化锑生产商,在处理金锑钨共生矿上有独到的技术优势。目前公司三种产品金、锑、钨资源自给率分别达到了68%、70%和100%。
积极扩充黄金储量,未来两年公司黄金储量将有较大突破。因公司拥有领先的金锑钨分离技术,达国内行业先进水平,因此公司较中金黄金、山东黄金毛利率高。但受资源储备量较小的限制:,公司盈利增长有限,公司在明确了黄金是未来业务的发展重点后,近几年通过IPO募投项目加大勘探、省内整合及省外并购等方式扩充资源储备,预计未来两年公司黄金储量将有较大突破。
锑、钨业务稳步发展。我国是锑最大的消费国和生产国,其中湖南省的锑矿资源及锑产量能力居全国首位,而公司与湖南有色垄断了湖南省境内的锑矿资源。公司的钨业务只能进第二梯队,但是近几年来,此块业务稳步增长。
投资建议:我们预计2009-2011年公司实现每股收益分别为0.20元、0.38元和0.60元,业绩增长明显。公司业绩对金价、APT价格较为敏感,即便我们按照三种产品当前的价格做较为保守的预期,公司2009-2011年仍能实现每股收益分别为0.18元、0.32元和0.52元。按照当前股价计算,公司和行业内其他公司相比,PB估值优势明显,此外,根据国际上流行的黄金企业估值指标P/NAV,公司股价相对低估,考虑到公司的成长性和估值上的优势,给予“增持”评级。
风险:黄金及钨、锑金属价格波动对业绩影响;公司资源点较为分散,小型矿山和新开发矿山较多,不确定因素较多,投入成本可能大于预先计划;出口关税政策调整及资源税征收对业绩影响不确定。