鞋业零售类股前景光明

来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/03/29 18:45:31
鞋业零售类股前景光明
 上周二亚洲股市大跌以来,中国鞋业类股也未能幸免。但有分析师认为,异地上市的中国大陆鞋业零售类股仍有投资价值。

分析师们认为,鞋业类股基本面依然不错,中国股市的弱势不会影响到零售业的增长前景。很多分析人士认为,今年中国实际经济增长率将高于中国总理温家宝周一宣布的8%的增长目标。

即使今年中国经济不能再保持两位数的增幅,消费品支出仍将相当强劲。分析师认为,中国消费者的购鞋数量将达到发达国家水平。

市场调查公司Datamonitor的数据显示,2005年中国人均购鞋1.6双。

该数字低于日本3.1双的年人均购鞋数量,与美国的7.4双相比更是相去甚远。Datamonitor预测,中国2010年的鞋市场容量将达到120亿美元,较2005年增长57%。瑞银(UBS)估计,到2010年,中国人均购鞋量将为2.2双。

耐克公司(Nike Inc.)、Adidas-Salomon等世界消费品巨头当然也不会放过中国的市场机会。这两家公司已拟定计划,今年将以日均1.5家店面的速度在中国扩张。

尽管如此,中国本地制鞋商也并非无足轻重。现在中国已经是世界制鞋第一大国。零售业务正在引起中国制鞋商的高度重视,分析人士认为,中国鞋业品牌将大有作为,至少在国内将是如此。

一些起步阶段的制鞋商发现,向那些对Birkenstocks、Blahniks等品牌一无所知的消费群体销售自己的品牌并不困难。

香港上市的永恩国际集团有限公司(Prime Success International, 简称:永恩国际)靠代工外国品牌起家,现在该公司创立的女鞋品牌达芙妮(Daphne)已经成为中国名牌。新加坡上市的鸿国国际(Hongguo International)也生产外国品牌的鞋子,但自主品牌的千百度(C.Banner)和伊伴(E.Blan)才是公司收入的主要来源。

从价格上看,中国国产品牌更具吸引力。达芙妮每双平均不到30美元,比同档次的进口鞋便宜一半。并且,由于鞋的款式更新比服装要慢,所以中国品牌与外国品牌在设计能力上可以相互抗衡。

永恩国际股价从去年11月中旬到今年2月底之间累计涨幅接近50%,随后出现调整,周一下跌1港元,至7.20港元(合92美分),跌幅12%。永恩国际原是一家台湾制鞋公司,后来将业务发展到了中国大陆。

法国巴黎银行(BNP Paribas)分析师Billy Wong表示,永恩国际发展很快;3年以来开设新店400间,净利润增长超过30%。

Billy Wong对永恩国际的评级为“买进”,去年11月订立的12个月目标股价是9.35港元。在他看来,该股价格下跌是受市场人气的影响,并非公司基本面因素使然;现在该公司增长潜力仍然强劲。

JP摩根(J.P. Morgan)在去年11月发表的一份研究报告中指出,永恩国际对达芙妮的品牌升级是成功的;公司坚持独立开店,拒绝特许经销商的经营战略从长期来看也是正确的。

总部位于中国南京的鸿国国际是由几个大学同学创立的,该股也深受分析人士追捧。鸿国国际2003年通过首次公开募股融资1.23亿新元(合8,060万美元),超额认购比率超过120倍。2006年底该公司股价为0.925新元,相比之下2005年底股价仅为0.255新元。今年其股价继续强劲上扬,直到上周才暂时告一段落。2月26日鸿国国际收于1.32新元,随后大幅回调,周一跌0.17新元,收于1新元,跌幅近15%。

中国沪市大跌8.8%引发全球股市下滑的前一天,即2月26日,鸿国国际公布了2006年业绩,净利润增幅为28%。沪市下跌之前,瑞银分析师埃里卡•普恩•沃昆(Erica Poon Werkun)将该公司评级由“买进”下调至“中性”,目标股价调整为1.35新元。沃昆表示,瑞银认为鸿国国际当前价位已经体现了公司未来的增长潜力,并且反映出投资者们对该股的高度认知。

市场预期,中国另外一家鞋业零售公司百丽(Belle Holdings)也将于今年在香港上市。分析人士认为,百丽此举将为中国制鞋业引来更多的资金和关注,因而有利于鞋业类股。百丽现在大陆和香港拥有2,400间店铺。