神马文学网投机：为圈钱而创业
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投机：为圈钱而创业
http://www.sina.com.cn 2009年08月06日 14:11 《创业家》杂志第一幕
投机：为圈钱而创业
(没有幕布的起落。刚到的X MAN 对主题很兴奋。此君做风投吃过不少亏，亦曾在三创茶馆痛陈家史。这一幕，他几乎成了主持人)
X MAN：刚才听了个尾巴，很兴奋。这些案例中，有一家公司问题非常严重，就是PPG。有人说，它是烧完了投资人的钱，上市没成功。我认为，PPG创始人李亮有非常恶劣的欺诈行为。
李亮的伎俩是这样，他自己成立一个广告公司，做一个广告只花了100万，他打过去1000万，剩下的900万你不知道去哪了。他搞电子商务，下面物流、仓储都是自己的公司，或间接与他有关，他不停地向这些公司打钱，投资人的钱作为费用打出去，钱变相进入他自己的名下。钱转移光了，李亮也没了。这种人是道德问题，不是能力问题。他从一开始就是有预谋、有准备地圈钱。我自己也遇到过类似这样的项目，发现问题时，已经比较晚了。
谭智(没有停顿，直接接过话题)：我很早就认识李亮。他很聪明，又勤奋，执行力也够，但就是出发点不纯。中国创业者的共同问题是心态浮躁，做企业想的是上市、圈钱，想的是他要买奔驰买大House，而不是想要创造价值，不想要对得起投资人、社会、员工。 ITAT和PPG犯同样的问题。创始人想圈钱，而不是想做大企业。他们设计商业模式是基于能融来多少钱，钱烧光了，新的钱又来了，烧到正好上市。但万一上不了市呢？其实只要追问一个最简单的问题：假如没有上市，你能不能活下去？答案都在里面了。
三创教主(面露不解)：投资ITAT的都是国际知名的机构，美林、摩根士丹利，他们做尽职调查时，悄悄派人去ITAT看看，它的店里有没有人流，和它的供货商聊聊，也能发现这个公司的问题。为什么犯这种低级错误呢？
X MAN：听说蓝山资本合伙人唐越和ITAT董事长欧通国聊了不到1个小时就决定投资。应该听听唐越怎么想。
三创教主：对。我来问问。(拨打电话。场外传来声音，唐总，你好！……可否和我们谈谈你对这类失败投资案例的反思？唐越语气坚决，我对这个话题一点兴趣也没有！电话挂断)
X MAN：他恐怕很难开口……唐越是有投行背景的，是资本运作的高手。这些有投行背景的人做风投更关心财务报表、商业模式，主要看企业能不能上市，不关心人。很多时候投资人不是傻子，但他不管创业者骗不骗人，甚至不做尽职调查，只取中间一段儿，上市了他就套现退出了。
陈浩：其实，投资人应该清楚，企业IPO了也不意味着你就能卖股票。公司上市了，但它还能掉下来。只有创业者把公司真正做稳了，我们才有可能在实现价值的基础上，实现退出。
三创教主：大家说得好，也别忘了喝茶。(举杯)这可是我珍藏的上好武夷山大红袍，镇店之宝，哈哈……
(幕落)
本场案例回放
欧通国：忽悠资本，忽视客户
大概欧通国也不能否认，2008年上市申请两次被港交所否决开启了ITAT的崩溃之路。而在很多人看来，这根本不是新闻，而是意料之中的结局。
2008年5月，ITAT门店数量从2004年成立时的8家，扩张到780多家，在2007年初这个数字还在240左右。据说这个速度创下了“全球第一”。在欧通国自己的描述中，随着开店数量激增，其业绩也在经历着“大跃进”。ITAT宣传中的2007年净利润高达10.4亿元，“这大约相当于李宁和安踏公司的利润之和。”某财经媒体曾经估算。
这样的数字几乎是在挑战人的常识。这能是真的吗？早在2008年6月，《创业家》就曾带着这样的怀疑对ITAT进行了调查，在北京、上海、深圳、济南、温州、衢州等地实地走访了其门店之后，看到的都是一样的冷清。据此，《创业家》对ITAT的商业道德、欧通国的创业动机提出严重质疑。
欧通国在创办ITAT前曾有这样的创业经历。1990年他推出“金盾”男装，通过成立专卖店、吸引加盟商、斥巨资在央视打广告迅速崛起。1998年金盾在香港上市，企业当年就悄然消失。欧通国的一个公开说法是，那一年，金盾遭到国际游资的恶意收购。
这一次，以蓝山资本为首的两轮投资商共为ITAT提供了1.2亿美元的资金，也支撑了ITAT泡沫的不断长大。泡沫总有破灭的一天。港交所聆讯遭否是对欧通国所有谋划最直接的打击。“上市失败后，欧通国也无心再做了。”有ITAT内部人士透露。而随后不断传出的就是ITAT资金链断裂、大规模关闭门店、大量裁员、“铁三角”模式分崩离析的各种坏消息。在最新的消息中，山东如意集团有意以5亿元完全收购ITAT。
第二幕
自私：个人利益置于公司之上
(幕起。上一幕有关创业者道德的话题，热度还未褪去，突然邓峰站了起来)
邓峰(语调比开场时高亢不少)：说到创业者的道德，我看人就有一个优先的否决性要素，就是自私。自私有各种表现，有些是说我股份100%，别人没有股份，或者说我的工资很高，而员工工资很低。我想说的是另外一种情况，他永远把自己的利益放在公司利益的前面。无论走到哪里，他最关注的是自己的知名度和形象。他到处演讲，宣传自己但极少推广公司的业务。他会默许媒体夸大事实。
(声音进一步提高)当年我们投资高燃就是这种情况，他是我遇到过的比较极端的案例。这个案子我要承担责任，幸亏只投了30万美元。
X MAN (笑着插话，口气戏谑)：真的吗？听说朱敏(赛伯乐投资公司创始人)投了他也很后悔。
陈浩：感同身受！我们最反感的东西就是创业者自己欺骗自己，他制造一个谎言最后把自己也忽悠了。在谎言中，他自己开心了，但不实事求是了，整个公司的利益也受到了损失。这个很危险，我们也遇到过这样的例子，关键是我们投资人不能跟着被忽悠了。
X MAN：我投资，第一看这个人是不是诚实。第二看他在这个公司上投入多少个人利益，投了多少自己的钱，是不是把房子、车子卖了，创业；他是不是100%在公司创业，还是脚踏几条船，同时搞别的东西。这是一个衡量创业者是否把公司利益看得比自己更重要的标准。
邓峰：把个人利益凌驾在公司利益之上，这是个人价值观的问题。一个项目失败了，如果创业者的牺牲比我大，这牺牲不是指钱的数量，还包括声誉、时间以及你股份的百分比，我不会怪你；如果别的股东都牺牲了，创业者没牺牲，还赚了，还成名了，这是缺乏道德责任心的表现。
三创教主(看其他人频频点头，但也有话要说，便起身打断了邓峰)：邓峰解剖他亲身经历的案子，不容易啊！
(伙计端着托盘，盛着小点心走上来)
三创教主(热情地招呼)：谈得越来越兴奋，来个tea break，尝尝我们师傅做的老北京糕点，宫廷秘制的配方，请，请！
(幕落)
本场案例回放
高燃：站立不住的80后创业偶像
“他永远把自己的利益放在公司利益之上。”这是邓峰给高燃的定义。
高燃，80后创业创富的明星和偶像。即使是Mysee的失败经历似乎也没有挡住他个人的星光。今天打开搜索引擎，高燃的词条下面仍然充斥着他那被神化的创业故事。
从清华大学新闻系本科毕业，短暂从事了一段媒体工作，2004年高燃开始创业，2005年他和清华校友邓迪的公司合并，成立Mysee网。创业初期，高燃曾得到远东集团董事长蒋锡培100万元的投资。2005年，Mysee获得了北极光和赛伯乐等机构一共200万美元的投资。这次融资被媒体大量炒作，高燃迅速成为青年创业英雄。
但在邓峰看来，虽然北极光给高燃的投资只有区区30万美元，但带来的教训却足够深刻。
高燃无论走到哪里最关注的都是自己的知名度和形象，“只为自己做市场，不为公司做市场。”他到处演讲，宣扬自己所谓的创富成就，但极少推广公司的业务。在宣传中，高燃总是默许媒体夸大事实，很快融资100万就变成了融资1000万，而他也当然成为了融资成功的媒体楷模。
投资人很快都意识到投错了人。邓峰说他自己和高燃发生过多次争执，而赛伯乐创投基金董事长朱敏也在私下向朋友表达过对高燃的强烈不满。“朱敏认为自己被骗了，高燃拿投资人的钱去包装自己，甚至还有其他的用途，但就是没有用来给公司做企业。”知情人士说。
邓峰和朱敏两人甚至曾商量过换人。最终，2006年10月，高燃从Mysee总裁位置离职，公开的说法是因为他个人的“健康原因”。“在我投过的案子里，高燃是最极端的。”邓峰说，“以后他再要融资，其他VC咨询我，我肯定不会为他说一句话。”
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