最后一道防线在哪?下周走势分析

来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/03/29 02:24:20

最后一道防线在哪?下周走势分析

最后, 防线, 走势, 分析 调整不会改变个股机会

  本周沪市报收3260.69点,比上周跌151点,周总成交11520亿;深市报收12975.26点,较上周跌695点,周总成交5917亿;本周两市主要呈现先扬后抑、震荡下跌的走势。在本周,两市既继前七周后连续第八周创出本轮行情以来的新高,但也创下五个多月以来的单周最大跌幅,而且,两市的周成交量也是在连续六周的持续放大后第一次呈现出萎缩的状态,沪市的周成交量比上周萎缩了11.95%,深市的周成交量比上周萎缩了1.24%。两市典型的价跌量缩的态势表明,大量资金正在本周出逃,且沪市较为严重,这是市场继上周末出现资金撤出后的又一次大规模的撤出,同时,这也显示出市场的承接力度正在减弱。
  从本周市场的结构运行看,有色、煤炭、钢铁、房地产、金融等权重板块个股处于跌幅榜的前列,同时这也是带动两市大盘大幅下跌的主要力量,尤其是这些板块中部分个股的破位下行,曾几度引发市场出现恐慌性的抛盘,并在周五午盘后引领市场所有板块出现少有的持续性跳水,市场成交量也较上一个交易日出现大幅萎缩。不过,大部分中小盘个股在跟随大盘及重板块下跌的同时却并未出现破位下行态势,仍然保持上行的状态,这说明,本周市场出现的减持力量主要是源自权重板块中的个股,而并非是出自是中小盘个股,对此,沪市周成交量的萎缩幅度远远大于深市也正印证了这一点。此外,中小盘中的医药、化工、基建、水泥、农业、环保、电子、通信、软件、新能源、工程机械等板块个股,及中期预增明确的个股,在上周出现资金流入的迹象后,本周并未出现改变且仍在持续流入,而且,还有利用市场下挫进行洗盘的动作。这些都表明市场的资金结构正在悄然变化,这也就预示着后市的个股机会仍会层出不穷。
  从技术上看,两市的趋势、量价关系与各项技术指标,都已表明两市已经进入了调整状态,特别是本周沪市股指在120周均线附近的再次受阻回落,更是验证了市场进入调整的有效性。由于市场的连续大幅下跌,做空动能有所衰竭,且分时指标已经出现短时超卖,因此下周一两市会出现反弹,并在30日均线附近获得暂时支撑,但调整不会结束,市场的强支撑位将在60日均线与5月均线及前期平台等相互交织的2800-2900点一线附近。
  由此,结合当前市场的结构运行与技术状态很容易发现,当前的市场是一个对立统一的矛盾体,即市场的结构运行上并未出现一致性的减仓行为,但技术上却已形成调整态势,而这些又是相互并存的。究其原因,虽有股市自身技术因素的使然,但更主要的是基本面的因素在起着决定性作用。
  由于今年上半年历史罕见的天量信贷的投放,在快速扭转国内经济下滑、促进经济复苏的同时,也推升了股市的强劲上涨与资产性泡沫的产生、膨胀,因此,及时调整信贷结构和信贷方向是当前的当务之急,错过了当前的这个时机,而坐等资产性泡沫的继续膨胀,极可能会在未来的几个月后倒逼货币政策出现不得已的转向,甚至是急速的转向。所以,上周银监会接连出台了针对信贷结构和方向调整的《固定资产贷款管理暂行办法》、《项目融资业务指导》、《流动资金贷款管理暂行办法》征求意见等措施,而此前的七月,央行更是连续重启针对商业银行放贷的定向央票。但同时,央行在上周的7日内4次强调将继续执行适度宽松的货币政策,本周五,发改委、财政部、央行又次联合强调继续执行适度宽松的货币政策的作用及稳定股市发展,这也足见管理层对股市的倍加呵护。
  中国股市的发展历史表明,股市的涨跌既与经济的周期性有关,但更是取决于国家宏观经济政策的走向。其中,最为典型的表现是2008年股市的惨烈暴跌,因为当时国家正在执行紧缩的宏观经济政策,政策的重点是防通胀,一切与通胀有关的因素都被压制,因此,即便是为奥运成功举办而对股市所进行的维稳工作,也只不过是几篇维稳的社评而已,并未见对股市真金白银的支持,直到9月,全球性金融危机的爆发,国家紧缩的宏观经济政策出现了向宽松的迅速转变,才迎来本轮行情展开的契机。
  对于股市涨跌与国家宏观经济政策走向的关系,当前市场中的大资金是非常清楚的,所以,现在既对信贷结构与方向的调整措施心怀畏惧,同时也对继续执行适度宽松的货币政策与经济复苏预期抱有憧憬。因此在当前操作上,正对权重股逐步撤出,以便于资金的灵活运用,但同时又对中小盘进行把控,以便继续发掘市场机会,说到底,就是在方便资金进退自如的基础上兼顾市场机会,而这就是当前市场所表现出矛盾现象的真正所在。
  对此,投资者也应在兼顾市场风险的同时,看到调整中的个股机会,而把握的关键是板块轮动时价升量增的启动迹象,医药、化工、基建、水泥、农业、环保、电子、通信、软件、新能源、工程机械及中期预增明确的板块个股是关注的重点。由于有色、煤炭、钢铁、房地产、金融等权重板块个股的连续下跌,在短线会有反弹的出现,但要谨慎对待。(于海滨)