一个笨蛋的股指交易记录

“炒手”———期货市场神秘而又特殊的群体，许多做股票的人闻所未闻，甚至首次听说后还把它和“操盘手”、“交易员”混淆。
　　“他们就是市场的抽血机，自己赚1000万，手续费贡献2000万，还从市场抽走3000万。”“他们活跃了市场，起到做市商的作用，为市场提供足够的流动性，从而保证企业能够利用期货进行保值。”圈内人士褒贬不一。
　　但无庸置疑，他们是市场上非常厉害的角色。用句玩笑话来形容，如果把庄家大户比做期货生态链中的豺狼猛虎，而中小散户比做小鱼虾米的话，那么在这个零合游戏中既能上吃豺狼，又能下吃虾米的主儿，就是这帮人物。
　私募会师上海滩
　　相比较戴着脚镣跳舞的公募基金，轻装上阵的期货私募基金正在摩拳擦掌。
　　“已经有来自香港、台湾的‘高手’到上海了，请他们来的都是国内排名靠前的私募基金，光房租现在每个月就3万元。”最近一位上海期货公司营业部的负责人告诉记者，“现在国内著名的‘期货炒手’都在为股指期货做准备，从大连、郑州、北京、深圳等地纷纷云集上海，每个人背后都有相当的资金支持。”

　　参与股指期货交易可能带来的暴利，让这些齐聚上海滩的各路英豪有着一种莫名亢奋。
　　市场内的人士对这些期货私募基金参与股指期货交易存在意见上的严重分歧。有视之如洪水猛兽者，也有理性赞同者。“他们就是沙丁鱼中的鲶鱼，起到做市商的作用，为市场提供足够的流动性，从而保证基金等机构投资者能够利用期货进行保值。”




期货市场的铁律


1.期货市场的铁律，就是让绝大多数人亏钱，极少数人赚钱。
在这极少数人中，每年还在冲刷淘汰着.....更何况其中多数仅是温饱而已。
问题在于，这样一个残酷的市场，你还玩吗？

2.介入市场并不需要了解所有参与者，只要了解价格的轨迹，充其量加上一点量的关注即可。
价格说明一切。价格的运动语言是期货市场最重要的市场语言。
记住，价格永远是第一位的。

3.期货公司的职能就是驱使一批批的羊群进入屠杀场，以获得一块羊肉的报偿。
然而，这是市场的需求，也是期货公司的职能。
牺牲者的全部意义是发现产生市场价格，对社会的经济活动提供指标。就这个意义来说，他们的牺牲，功不可没。

4.“先为不可胜，待敌之可胜。不可胜在己，可胜在敌。”

期货交易中，风险控制永远是第一位的，并贯穿交易的全过程。
利润是风险控制的产品，而不是欲望的产品。
从这个意义上说，风险控制怎么强调，也不过分。

5.预测是个陷阱，一个美丽的陷阱，一个分析师永远津津乐道的陷阱。
从本质上讲，预测从属于主观。一切必须由市场来决定，市场永远是客观的，不以交易者的主观来决定的。
跟着市场行动，抛弃任何主观的东西，是成功交易者的前提。
建立起你的交易系统，放弃预测，放弃恐惧，也放弃贪婪和欢喜，一切由你的交易系统决定出入市。

6.止损不怕，止损错了也不怕。怕的是不止损。
记住，一次意外，足以致命。止损正是杜绝这种意外出现。
没有止损的习惯，早晚要被淘汰出局，这只是时间问题。
如果你有足够聪明的话，止损过多，是可以避免的。


7.只管价格变动，不听传言。不问、不听、不传、不辨，任尔蜚短流长，奈我何如？聪明者如斯也。

8、交易的最高境界是无我，无欲、无喜、无忧、无恐惧。
成功的交易者总是张着两只眼，一只望着市场，一只永远望着自己。任何时候，最大的敌人，就是你自己。
校正自己，永远比观察市场重要。

9.成功的交易者是技巧、心态和德行的统一，三者不可分离。
交易者应该是开心的、愉悦的，无论赚钱还是赔钱。
如果交易使你痛苦，使你的生活痛苦，那么，最好的选择就是退出交易。

10.交易永远是修炼场，人性的一切弱点在这里暴露无遗。无论什么伟大人物，相信在这里，大多数是丧魂落魄的。
无我，无欲、无喜、无忧、无恐惧......

从这个市场走出来的人，冷眼看世界，一觅众山小。





短线交易
　　几乎所有的投资者都是从快进快出的短线方式开始自己的期货交易生涯的，但这不是真正意义上的短线交易，这种交易与真正的短线交易是形似而神不同。绝大部分投资者可能一直处于这种形似而神不同的交易状态，他也自认为是短线交易。然而，真正的短线交易就如同在游戏中赚钱，而形似而神不同的短线交易就如同在花钱做游戏，二者绝然不同。
　　成功的短线交易如在游戏中赚钱，但在游戏中还赚钱绝非易事！短线交易主要依赖投资者的盘感，而不是理性的大量的基本面信息分析。价格在一天中的波动主要来自于交易者的情绪和心理以及资金的作用，特别是在大幅震荡行情中尤其如此，这种行情也是短线交易者的理想行情。而良好的盘感不是一朝一夕所能形成的，它需要付出巨额甚至惨痛的代价！短线交易很容易模仿，但不容易成功！因为短线交易需要投资者的心灵与市场的波动节拍相吻合，至少是大部分情况下相吻合。短线交易对投资者的要求非常高，进出场容不得半点犹豫，胜负往往取决于一个点，快速的止损和获利平仓的敏感度会超出普通投资者的想象，短线交易看似容易成却艰，你甚至可以跟一位短线交易者一起交易，最终确是他赚你赔。正常人都用脑子来决定行动，而短线交易者却是用心灵来决定行动，甚至可以说是第一反应或者本能的反应来交易。短线交易买卖不需要世人认可的理由，它是一种身心合一的行为，是一种艺术，是一种境界，你可以总结，但很难达到他的高度。短线交易的模式只适合自己，难以整理成教材。成功的短线交易是快乐的交易，是在游戏中获利的交易，模仿的短线交易是倍受折磨的交易，是在花钱玩游戏。
　　成功的短线交易需要长期的交易经验积累，而不是看书就能学会，它不是知识而是能力和综合素质。成功的短线交易者就如同顶尖的艺术家，容易模仿但很难达到他们那种境界。但玩游戏的快乐却会导致大部分人选择形似而神不同的短线交易，他们在花钱玩游戏，直至钱花完为止。



                             表面上最激进的短线手，却在认知和操作上有着最保守的前提







短战心经


临盘搏弈，应先清心寡欲，心平气和，依大势及之形势以制其仓，弱市取势制于三分，强市取势制于七分，或不可满------如善射之不尽弓力，仓满则制于人。入局观大盘之形以定其势，再观之势以度其利，临机应变，观于长处，动于短处。勿动于少阴,察于太阴处,易出于少阳,止于太阳;
然搏在通变，弈在制心，通在久观常习，变在出奇制胜。勿惧高于涨势，勿贪低于跌市。久之则心通意明，具足知行合一。积小胜成大胜，以成全胜，后归于无极。
胜手临盘，观其形，辩其意，审其势，度其时。动于阴末阳升，止于阳极阴生。其心如山之不动，其性如水之无常，深得阴阳互化之奥妙，涨跌之平常。无喜，无悲，无股，无我。行法于无法，阴阳相济，是为胜手









从中国传统文化中寻找投资大智慧


期货投资要取得成功，顺势操作至关重要，但就长期而言，仅知道顺势操作并不能保证成功。这是令许多投资者困惑的地方，也是导致部分人偏激地认为期货是摸不着边际的事物的原因。

许多投资者确实遵循了追随趋势的方法，然而却往往会碰到这样的情况：自己顺势操作，但刚入场行情却反转了。这种事情并不少见，相信“老期货”都有这样的经历。那么，如何解决这个问题呢？


入市时机的选择是决定投机成败的又一关键因素。什么时机最好呢？《周易》告诉我们：“君子要见几而作，不俟终日。”

“几”是什么？“几”是苗头，是动之微，吉之先见者也。见几而作是指发现一点儿苗头就要立刻采取措施。期货投机要想取得成功，也要在最有利的时机采取行动，不必每天都参与交易。若想求得在风险最小的情况下，长期稳健获利，你就需要——见几而作。


如同不知道天上哪一块云彩会下雨一样，我们也无法确定哪一波行情会演变成为大的趋势性行情。我们没有水晶球，无法提前预知未来，但是可以跟随趋势，跟着行情走，如果发现不妙，要及时跑开。此种作法大概近似于物理实验中的试错法，但为了减少追随大趋势的试错成本，见几而作则是最好的手段之一。

要顺势而为，更要见几而作。这话对不对，投资者可以自己对过往的行情走势进行统计验证。


《资治通鉴》称：“八尧、九舜，不能冬种，野夫、童子，春种而生，得时故也。夫天有其时，人有其功。”期货投机也是如此，再高的高手，如果没有适合他的行情，也赚不到钱。相反，如果把握好了春种之“几”，有所收获是很自然的事。


期货交易不能只想着赚钱，要知道，能不能成功也是“三分人事七分天”的事情，市场何时出现属于自己交易的“几”以及随后行情能否演变成大的趋势性行情，不是哪个人所能左右的。古人讲：“知其不可为而为之，又一惑也。”如果为了完成要求的任务指标，在不可做时强去做，只会导致操作者冒不该冒的风险。


孔子说过：“邦有道则现，无道则隐。”一家期货公司有一个客户很让大家吃惊，每有大行情来临，他都能及时赶到公司来参与交易，或多或空，随后即离开公司，也不与人多交谈。每每他都能赚到大钱，但始终无人知道他是受何方高人指点，是怎样把握行情初始阶段的。此人能够有所为有所不为，在行情有“几”时出现，无“几”时隐退，足见此人有很强的自律功夫且能耐得住寂寞。


知道“几”是近乎神圣的事情，孔子曾感慨道：“知几其神乎！”在此套用《孙子兵法》“知胜之道”说，期货交易获胜之道——知可以为与不可以为者胜；顺势操作且见“几”而为者胜。


而孟子在告诉人们要与势俱进的同时，也告诉人们做事情要把握好时机，孟子提醒人们虽然有锄头，但还要等待农时，“虽有智慧，不如乘势；虽有金兹基，不如待时”。


人们通常不愿意将损失变成现实，总是存在侥幸心理。但是真正聪明的人不仅会赚，而且会亏，且亏得很聪明——止损很及时，代价很小。真正聪明的人总是训练有素，能够迅速地实施止损指令。


有过是一错，不改又是一错。所以，孔子就反复告诫人们，“过，则勿惮改”

投机大师索罗斯曾谈到，他与别人的不同之处并不在于成功到达用钞票铺成的道路的终点，而在于在这条道路上的走路方式。在一定程度上，与其他同行相比，他有一个更小的自我，有一个更开放的头脑。他说：“我之所以成功，是因为我在金融市场上能够比别人更快知道并改正自己的错误。” 曾有人评论说，只有通过犯错误并受到惩罚，才能学到东西。市场是严厉的老师，索罗斯就是最优秀的学生。


“过而不改，是谓过矣”。山塌不后退、浪打不回头的人，是不宜涉足期货市场的。当发现形势不妙时，必须执行三十六计走为上计，因为期货市场机会总是有的，赚钱应该是第二位的，保护资本才是第一位的，如果本钱都没有了，就谈不上赚钱了。


兵法云：善战者不羞走，所以全也。古代兵法还告诉人们要“见可而进，知难而退；退以求进，舍以求得”。《孙子兵法》讲：“合于利则动，不合于利则止。”又说“小敌之坚大敌之擒也（力量弱小的军队，如果只坚守硬拼，就会成为强大敌人的俘虏）”。



《老子》也讲过，“曲则全，枉则直”、“坚强者死之徒，柔弱者生之徒”。所以，当期货交易处于该止之时，若一味坚守抱单，只会让自己付出更大的代价。期货交易需要顺应时势或进或退，退并不是胆小而是一种大勇。正如《荀子》所云：“与时屈伸，柔从若蒲苇，非慑怯也。”



《菜根谭》里的一句话：“进步处便思退步，庶免触藩之祸。着手时先图放手，才脱骑虎之危。”真的没什么，不要怨天怨地，损失本来就是难以避免的。一个交易系统能有60%的成功率，它就算成功的。在每一笔单子进场的同时都要准备好一张离场单子，这是自我保护机制。软藤能缠死硬树，所以，遵守纪律，按原则办事，该止损时就别犹豫，操起刀来——割。”



《周易》曰：“君子知微知彰，知柔知刚，万夫之望。”应用到期货交易中就是：高手知几知势，知进知退，财富归之。《六韬》也告诉人们，“日中必彗，操刀必割，执斧必伐”，太阳到了中午不曝晒就叫失时；拿起了刀不切割，就失去了有利的时机；涓涓细流不堵塞，就会成为江河；荧荧的小火不扑灭，变成熊熊大火又该怎么办；初生的枝杈不掐掉，将来就得用斧头砍了。


老子早就告诉人们，减损有时反而能得到增益，增益有时反而会成为减损。能够理解损益之间可能存在的这种相互转化关系，对于期货长期投资取得成功是很有益处的。尤其有利于正确对待投资损失——要能够从损失挫折中，寻找到有益的东西，来完善自己的交易系统，从而做到“小损大益”或者“损了眼前，益了长远”。



许多投资者都有这样的经历：苦了心志，饿了体肤，空乏了身，行弗乱了所为……也困于心了，也衡于虑了，但是天就是不降大富于斯人也；相反，还拿走了他仅有的东西。不是这些投资者不动心忍性，也不是他们做不到“人恒过，然后能改”，实在是他们在期货市场难以得其门而入，始终无法真正增益其所不能所致。



不要以为天道酬勤，凭借自己的智慧，努力就能成功，市场常常表现出残酷的一面——损之而不益之。所以，对于有志于长期投资期货的朋友而言，在进入期货市场时必须要有充分的心理准备。



也有很多投资者自己有一套很好的交易系统，但总不能很好地贯彻实施，结果不是赔钱就是与机会失之交臂。但唯其如此，才能让其更坚定地执行自己的交易系统，从而做到知行合一，这也算是一种损之而益吧。


一粒沙子造就了一颗珍珠。期货投资失利时，不妨多想想《老子》里所讲的“故物或损之而益，或益之而损”，从自己的失利中寻找出有益的东西，损失就成为益事，因为这有利于未来的成功。如果始终困惑不解，那就早些离开期货市场吧，去寻找能够让自己成功的领域，也算是损之而益，毕竟术业有专攻。
























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期市偶得 对于初涉期货市场的投机者来说，市场如同蒙着神秘面纱的宝库，谁都想掀开这层神秘面纱而获取财富。但是，大多数人不仅没有获得想要的，反而会陷入市场的财富陷阱之中。市场是如此美妙，你若读懂它，它就会带给你快乐和享受。你若不能读懂它，它就会给你带来无穷的痛苦和折磨。正如自然界的动物有自己独特的语言一样，市场也有它自己的语言。那起伏的曲线，阴阳跳跃的K线，高低错落的形态，无不向你展示自己的语言。能与市场对话，感受它的呼吸，感受它跳动的脉搏，无疑是每位投机者的梦想。

　　但是，你要认识它，听懂它的语言，明白是要大涨、大跌还是振荡就必须以学习为己任。大量地阅读各种精典理论，各种商品知识，不断地学习总结前人的经验。你会很快识别出市场的状态。明白了市场只有30%的时间处于明确上涨或下跌阶段，而剩余的大部分时间处于次级波动和振荡整理阶段。我们每天面对和处理的就是次级阶段的跳跃和波动。不知不觉中，你会喜欢猜底摸顶，总想着：多头涨那么多了，该回调了。或者空头已经跌很多了，该反弹了，以自己的思维预测判断。经过一段时间的交易实践，你会发现自己是多么地幼稚。市场是自己走出来的，不是你思考分析预测出来的。此时，才觉得客观性交易，即随波逐流地交易是多么地重要。

　　实际上，随波逐流在交易中是一种非常高的境界，它的核心就是做市场的追随者。在承认市场的前提下，尽量适应市场的步伐，紧紧地追随市场，而不是猜测和操纵市场。据此根据市场的客观交易条件，寻找和抓住属于自己的机会。这种对机会的把握能力，需要大量的实践，才能获得。就像武林高手一样，反复地练习，不断地演练，进而达到胜利概率的最大化，或者达到“出手就赢”的境界。这一阶段是非常艰苦和残酷的，但我以为是必要和必须的，因为它是通向成功的途径。

　　听懂市场的语言，把握出现的机会相对来说并不难，最难的是对自己的掌握。在交易中，心灵如同奔腾的江河，贪婪和恐惧与我们如影相随。“人最难的是战胜自己”在期货交易中体现得淋漓尽致，此时纪律和约束便是情绪化的克星。人性的弱点是与生俱来的，不能根除，只能用纪律来约束。因此“交易你的计划，计划你的交易”，不断完善自己的交易系统，是你此刻的工作。

　　期货的本质是博弈。如同其它行业一样，只有佼佼者才能找到财富之门的钥匙。成功者必定属于人性完善，人格完美的人。

hefeiddd 2007-8-8 09:21

交易员的基本功 决心投入

    如果你决心成为一位专业交易者，应该不会因为破产而放弃。如果你已经下定决心，即使不幸破产，应该也会想办法卷土重来。那些安全度过最初几年的交易者，成功机会应该很大，因为他们已经下定决心而不愿放弃。很多人之所以最后成为输家，主要是因为在最初遭遇挫折之后就放弃了；赢家要有必胜的决心，而且准备长期作战。不只是认真工作而已；赢家必须有成长的欲望，愿意自我提高。决心并不只用在保障资本而已；你还必须正确看待自己的错误。而且愿意改正。决心投入是一辈子的程序。只要继续从事交易，就必须继续向上提高，评估自己的错误。也代表你必须继续阅读，参加讲习会，让自己成为最好的交易者。相信自己是最好的交易者，这点很重要；如果有任何疑惑，就不可能成功，因为你会根据自己的期望而发展。

    交易日志

    如果你决心成为最好的交易者，就必须追踪自己的进度。关于这点，记录交易日志是最好的办法之一。交易日志可以帮助你评估操作绩效，突出交易过程的特殊形态，来反映合理与不合理的行为。经过一段时间的分析之后，你可以看出哪些东西有用，哪些没用，也能观察自己比较擅长哪种市场。总之，交易日志可以提供非常珍贵的信息。交易日志只是记录与交易相关事项的笔记而已，把你所进行的交易都记录下来，包括动机与最后的结果在内。内容不需要太详细，但每位交易者都应该记录，即使是经验丰富的交易者也是如此。人们的记忆经常会有选择性，记忆实际状况的最好办法，就是把它们都记录下来。由于每笔交易都必须记录，确实有些烦人，但对你绝对有帮助，尤其是那些交易过度频繁的人，因为你必须记录自己的每笔交易，就没有时间进行交易。另外，这也有助于培养每位成功交易者都必须具备的条件：纪律规范。

    机构法人有所谓董事、经理的编制，也有交易软件；所以，每笔交易都会受到监督。机构交易者的一举一动都会受到评估，所以能够随时改正错误。举例来说，每个星期我都会收到一份打印报表，显示我这周的操作情况。这份报表的数据是每半小时统计一次，显示的内容很多，包括：获利与亏损部位的持有时间、交易胜率、每笔交易的平均盈亏，以及个别股票的操作情况。我发现，每天开盘最初半小时的表现最差，所以应该大量减少这段时间内的操作量。另外，亏损部位的持有时间太长，某些个股的操作不能赚钱，交易频率过高，这些都是我必须特别留意的问题。为了缩短亏损部位的持有时间，我开始在草纸表上登记部位进场时间，如果45分钟之后该部位仍然没有结束，而且继续处于亏损状态，就强迫自己立即出场。至于长处，我发现下午时段的操作绩效最理想，特别是那些走势沉闷的传统股票，例如：吉列、可口可乐、高露洁等。这些股票的交易胜率明显较高，即使发生亏损，程度也较轻微。如果没有这些信息，很难发觉自己的长处，很可能会继续交易一些自己较不擅长的个股。

    对于那些无法通过经理或电脑程式进行监督的交易者，交易日志是最好的办法。你可以由其中查询各种信息，分析自己的交易形态，尝试分辨长处与短处。你也可以因此找到自己最擅长操作的市场或个股。你或许永远不能在星期五赚钱，也可能最不擅长操作消息面的股票。如果你了解这一切，就可以慢慢删除一些麻烦，只操作胜算最高的市场或个股。

    交易日志的记录项目

    买卖对象

    这部分很单纯：只要记录你所买进或卖出的股票或商品。我利用+或（号来分别表示买进或放空。我希望知道自己比较擅长做多或放空，以及哪个方向的交易频率较高。某些人会喜好单边市场，另一些人的交易可能有90%属于做多，甚至在下降趋势中也是如此。了解这方面的个人喜好，应该有助于交易。

    进行交易的时间

    某些人在每天的特定时间内，操作绩效特别理想。某些人的操作在午饭时特别糟；另一些人特别喜欢早上，但最后一小时的情况就很糟。这都是交易日志能够透露的东西。就我个人来说，下午优于早上；收盘前半小时的情况，优于开盘后半小时；表现最佳的时段介于上午11时到下午2时之间，因为我对于这个时段内的趋势与反转特别敏感。了解这些特点之后，我知道何时应该加码、何时应该稍微缩手。翻阅交易日志，可以协助你判断自己最适合交易的时段，让你运用这方面的优势。

    交易动机

    交易动机可能是交易日志记载的最重要内容之一。对于所进行的每笔交易，如果都能把进场理由清楚写下来，一段时间之后，交易技巧必定会显著提升。觉得无聊或我之所以买进IBM是因为它在20分钟内上涨3美元，我不想错过剩余的涨势，这都不是合理的交易动机。如果某人把这些理由记录在日志上，而且觉得很满意，恐怕还有一段很长的路要走。很多交易背后并没有明显动机；如果你必须解释每笔交易的进场理由，应该可以避免一些无谓的交易。如果进场理由是：我买IBM，是因为道琼斯指数的表现很强劲，虽然指数目前稍微拉回，但走势仍然很稳定；另外，IBM由高点回挡75美分，目前落在上升趋势线的支撑位置，应该会恢复涨势，这是有效的进场理由。进行这方面的分析，应该可以让你删除一些胜率较低的机会，提高交易决策的素质。我也会特别注明自己究竟是追价，或是等待拉回。阅读本书之后，各位就应该可以区别什么是合理与不合理的交易。

    特定交易的感觉强烈程度

    利用某种计分系统标示你所进行的交易，然后分析其结果。每天晚上，我都会准备第2天准备进行交易的10个市场规划交易情节，并且根据情节发展适合交易的程度，分别标示1~5颗星，5颗星代表最佳机会。经过一阵儿之后，我发现5颗星的交易结果都很不错，1颗星的交易就不怎么样了。虽然5颗星的数量不如1~2颗星，但只要我耐心等待，绩效原本可以更好。通过这类分析，可以了解自己最适合于哪类情节的交易机会；专门挑选自己最擅长的交易机会，显然可以提高胜算。

    获利目标

    设定获利目标，可以避免错失应有的利润。实际进场建立部位之前，对于可能的获利程度应该有所了解。一旦进场之后，设定获利目标就会有助于管理部位。当价格到达预定目标，就应该获利了解，或减码。不要因为行情看起来不错，就怀疑先前的决策。行情当然看起来不错，否则，根本不会达到获利目标；获利之后，很可能让情绪变得激动。若是如此，情绪可能造成干扰，使你无法清楚地思考。达到获利目标之后，最好立即获利了结，重新评估当时的行情，如果走势折返整理，或许可以考虑再度进场。

    停顿

    就如同获利目标一样，预先设定止损也有所帮助：局限损失，让你知道何时应该认赔出场。关于何时认赔的问题，最好是在头脑非常清楚时决定，不要等到亏损实际发生而情绪波动的时候。

    赚或赔多少钱

    应该随时了解交易的平均盈亏程度，才能确定自己是否妥善掌握风险管理。把这些数据记录下来之后，可能才会发现成功交易的平均获利为300美元，而失败交易的平均损失却高达900美元。如果看到这类情况，或许表示你应该更快地认赔，获利部位的持有时间则应该稍微拖长一些。除非看到数据，否则根本不知道问题存在，当然也就不能解决问题。利用EXCEL的试算表，你很容易知道成功与失败交易的平均盈亏数据。

hefeiddd 2007-8-8 09:32

破产的概率 成功并没有给大多数交易者带来多少问题；而正是交易资本的损失或破产，才是首先应该考虑的问题。对于破产的分析要求能够做出提前的判断--这是资金管理领域最重要的判断之一。随着每一次交易中可供使用的资本的增多，在有利交易中破产的风险会直接增加。即使是十分保守的方法也带来很少的潜在收益，这一方面是因为每一笔成功交易所取得的收益都在减少，另一方面也因为进行的交易越来越少。交易必须选择明智的折中办法。
    假设交易者决定每次交易投入2500美元（他全部10000美元资本的1/4），并且计划不定期地继续进行每次2500美元的投资。他破产的风险主要集中在这一交易程序的最初阶段。如果他在头两三次交易中亏损，他就陷入了困境，而如果他在头4次交易中都亏损，他就从交易中被淘汰出局。他的第一次交易发生亏损的概率是0.45。他的前4次交易全部亏损的概率仅仅是0.04。如果4次交易后他仍可继续进行，并且发现自己的交易资本达到了每笔交易固定资本投入 2500美元的5或6倍，那么4次亏损的交易（连续的或累计的）将不再会使其破产；但是那时，随着他继续进行交易，他也会面临亏损交易超过4次以上的更高概率。下面的公式为我们提供了他最终破产的概率：
    其中，A是交易者在交易中用十进位形式表示的优势，C表示交易者开始时交易单位的数量。如果某交易者愿意将其资本的1/3投入一笔交易，那么他就拥有了三个初始交易单位。如果他投入资本的1/20，他就有20个交易单位。这里分析的交易者将10000美元资本中2500美元投入到每一次交易中，所以当交易开始时，他拥有4个交易单位。他最终破产的概率就等于[(1-0.1)/(1+0.1)]10=0.45。他可能发现这一数字过高，并且可能去分析，如果他在每一次交易中投入资本的1/10而不是1/4，那么成功的概率有多大。交易者考虑更多的可能是生存，而不是以接受更高的风险为代价来尽快地实现利润最大化。当然，有一些交易者选择了利润最大化并且接受了实现这一目标所带来的巨大风险。如果生存是主要动机的话，那么将全部10000美元资本中的1000 美元投入到每一次S1.0易中所承受的风险就为低风险交易的优点提供了一个典型的例子。在头10次交易中损失全部10000美元资本的概率将到了 1/3000。即使他无限地在每一次交易中投入1000美元以赚回100美元，他破产的概率也只有＝0.1341。对于任意给定的交易成功概率都保持不变，但是交易者继续生存并继续进行交易的概率却从0.55上升到了0.87，而其方法仅仅是以更加保守的规模进行交易。
    交易者所做的最困难和最重要的判断之一是，如果他的帐户准时出现了增长（因此进一步表明他有利的研究计划是正确的），那么他该怎么办？如果他的原始资本从 10000美元增加到了20000美元而且他仍然以1000美元的规模继续进行交易，此时因为只有20次（而不是10次）净亏损才能使他破产，所以他破产的概率就变得大大小于最初的0.1341。这种情况发生的概率仅有0.18。当他的资本到达一定规模时，他随着时间的发展继续加强资本实力的机会将变得越来越确定。如果已经使资本达到了20000美元，那么他就会有更大的机会将其增加到30000美元，而如果资本已经达到了70000美元，那么他将资本扩展到80000美元的概率也就相当大了。另一方面，当交易者的资本到达20000美元的时候，他可能已经变得更加激进。他可能已经开始以同样的概率水平为 40000美元而努力了，正像他当初从10000美元达到20000美元一样。在从给定的出发点达到一个更高的特定水平之前，交易者破产的概率可以由下面的公式计算出来：
    其中，A是交易者的优势，C是以交易单位表示的原始交易资本，而W是交易者希望累计的那些均等交易单位的数量。对于这里正在详细分析的交易者而言，他的原始资本是10000美元，这表明他有10个交易单位。拥有0.10的优势，则他成功地将资本增加到20000美元的概率是0.8815。如果他的资本达到了20000美元，而且他使用2000美元的交易单位去为40000美元的目标做努力，那么此时他成功的概率仍然是0.8815。每一次交易者使自己资本翻倍之后，他都将具有同样的机会通过将交易单位翻倍而将资本再翻一倍。事实上交易者的交易规模将会带来市场流动性的问题并因此会降低假设的0.10的优势，但是我们这里假设他最终将不会发现这一问题，而且也将不经过“危难点”并且不会破坏他的判断。这一过程看起来是十分令人激动的，因为交易者必须使其资本翻倍，而且仅仅在7次后就使得资本累计达到128万美元。在他来不及放弃继续积累资本具有是实际的确定性这种观点之前（如果他从来就没有扩大交易规模），他应该认识到如果他使自己的交易规模扩大一倍的话，他破产的全部风险将大幅度地上升。在每个系列交易成功的概率是0.8815的情况下，连续7个系列的交易都取得成功的概率就（0.8815）7，因而破产的概率就是1-（0.8815）7，或者等于令人担心的0.5866。因为：（a）假设0.10 的优势可能含有研究中搀杂某些过高的估计；（b）结果的独立性往往是不存在的，这使得“坏运气”比计算出来的概率所表现的更有可能出现；（c）随着资本的增加而出现执行成本的增加和市场流动性问题变得更有可能发生，即使（0.8815）7也可能夸大了实际当中成功的概率。

复合头寸

    当交易者决定扩展初始头寸时，在一笔交易中交易者应该投入多少可以支配的资本问题是十分复杂的。当交易者采取平均法或当他有足够的理由使自己建立超过已有头寸时，这一问题就产生了。例如，当绘图师正在跟踪观察各种信号，并且注意到了表明他应该建立一个新头寸的第二个信号（此时他已经以先前的图表信号为基础建立了类似的头寸）的时候，这种情况就可能出现。他可能总结认为，这些信号应该有区别地对待，或者第二个信号将强化第一个结论并使得它的有利结果更加确定。这种情形在尚未全面执行之前值得深思熟虑。认为增加一笔敞口交易的交易单位肯定会带来有利的交易结果是没有事实根据的。交易者跟踪的大量信号最终将使得交易者持有的头寸过大，因此而产生的不利结果将使他破产。
    为了应付这种同时带来重大机会和巨大风险的情形，交易者应该考虑一种保护性的对策。这种对策之一可能就是设定可接受的复合头寸的数量限制。这将分别依赖于交易者交易资本的规模以及他认为每一个交易单位承担了多大的风险。对于每一个交易单位仅投入资本2%的交易者仍将对于同一种期货的4个交易单位投入仅8% 的资本。8%的损失可能是沉痛的但并不是毁灭性的。然而，如果每个交易单位投入15%资本的交易者在全部4个交易单位上全部亏损，那么他就会遭受大约 60%的损失。

止损点

    当交易者已经决定论他在每一笔交易中愿意承担的风险时，他也就有了一个将确定其止损水平的起始点，并且希望发出一个实际的止损单。如果他认为逻辑上的止损点所包含的风险低于他可以接受的最大风险，那么他当然会偏好更接近的止损点。设定止损点可能涉及许多标准，其中的某些标准在某些交易者看来是十分重要的，而在另外一些交易者看来却不重要。很显然，有两点是任何交易者都不能忽略的。首先是如果止损点被打破，那么交易者可以承受的资金损失数量。其次是正在进行交易的期货当前价格的波动性。关于第一点，不管止损点本身是否以一种期货的当前市场价格、要求的保证金、图表点等为基础，该期货交易的损失（包括执行成本）都可以表示成交易者资本的一定比例。交易者也应该对于他可能合理遭受的最大损失数量（通过预期或研究得出）有一个警惕的认识。如果他过于冒险以至于合理的困难就将使他破产，那么他的做法等于是自杀。我们应该再次指出，破产并不一定百里一系列的亏损；只要亏损的次数超过滤盈利的次数并足以造成破产，那么不管订单多少他们都回破产。例如，如果拥有4000美元的交易者在每一次交易中都投入1000美元，那么他连续发生4次亏损，他就会破产。然而，即使是在每次盈利紧跟着两次亏损的4个交易模式中，他也同样会破产。这种情况下，他将有4次盈利和8次亏损，即使他从来没有遭受超过连续两次的亏损，但是其资金也消耗殆尽。因为随着交易的开展，不利情况变得越来越可能发生，所以以过大的头寸进行交易显然是非常危险的。
    任何想确定止损点的交易者都必须考虑的第二点是他或她正在进行的交易市场的波动性。以当前价格或加工变化图表为基础确定止损点的交易者必须考虑，当期货合约以较高或较低的价格进行交易时，或在当前的期货加价格更剧烈或更平稳的时候止损点是如何变化的。止损点应该调整到当前的波动水平上，但是即使是这一点也应该由交易者在符合逻辑和有效的基础上进行定义。“当前”可以定义为上个星期、上个月、前个月或其他时间范围内的价格变化范围吗？当然，下一个星期可能与上一个星期表现出很大的差异，但是这通常是投机交易不可避免的风险。与期货交易中的大多数其他关键数据类似，波动性指标是流动且不稳定的。这与抛硬币、扑克牌和掷骰子游戏中分析的大量更加稳定的因素不太一样。我们不应该夸大止损策略的重要性。该策略的这一因素将反映交易者以下列方法得出的数学期望值。如果设定的止损点与当前价格偏离太远，则交易者亏损的概率将比较小而亏损的绝对数量却较大。如果设定的止损点比较接近当前价格，则交易者亏损的概率将比较大而亏损的实际数量却较小。总是将止损点设定得过于紧密并脱离“拥挤的”区域，或者将止损点设定在远离不可避免的损失将变得非常巨大的地方，这些做法肯定将导致破产。

重大成功交易之后的策略

    当某帐户已经大幅度增长的时候，交易者就会面临很难做出决策的困难，但是做出决策又是不可避免的。如果一个10000美元的帐户已经按时增长到了 20000美元（这正是交易开始时交易者所希望达到的目标），那么采取必要的行动应该是显而易见的。交易者可以要求提取支票并将其存入适当的存贷机构，然后就了解自己的期货帐户。然而，如果想要不断地去得成功，那么他必须为下一个阶段的交易做好准备。我们无法提出所有交易者都能够接受的行为准则，但是显然有很多可供选择的东西。交易者可能对于期货帐户听之任之，并且继续以与以前相同的方式和规模进行交易。然而，既然他现在拥有了20000美元的资金，那么他就可能会考虑如果自己以与只拥有10000美元时同样的规模进行交易，自己新资本额的一半就会闲置。如果他选择将交易规模扩大一倍，那么他就可以更快地实现他的最终目标（如果他实现的话），只是这时承担了额外的风险和压力。如果他为了像最初从10000美元增长到20000美元一样迅速地将资本从 20000美元增长到40000美元而将每笔交易投入的资本扩大了一倍，那么他就承担了资本仅需要一半的时间就会将回到原来水平的风险。尽管为了使资本增长到20000美元，在每一笔交易盈利1000美元的情况下仍然需要10笔净盈利交易才能够实现目标，但是在每笔交易带来2000美元损失的情况下降仅仅需要5笔交易就能够使得交易资本回到原来的10000美元。每一个交易者在根据自己的知识与感情做出决策时都必须考虑如何使得概率和个人感情达到最佳平衡。

重大失败交易之后的策略

    即使假设交易者的基本方法是切实可行的，但是如果失败的交易超过了成功交易，他也将陷入困境。失败的交易先于成功的交易出现并不能表明在那之后一定会出现成功的交易。可以肯定的事情就是交易者的资本将受到损害。如果他继续冒与过去类似的风险，那么他破产的概率会变得更大。大多数交易者选择防卫性的策略，但是这同样要付出代价。
    防卫性策略基本上可以包括下列两种行为之一。一个是在成功机会很小的时候取消交易。另一个是取消任何风险资本要求过高（与低水平的资本帐户相比较）的交易。两者之中第二个看起来更好一些。如果不考虑交易的质量，那么交易成功的概率永远不可能等于一，因此总有亏损的可能。此外，在不考虑资金条件的情况下，人们将永远不会应用盈利与亏损的比率很低的交易。对于一个典型的交易者而言，如果考虑了交易中所有的不确定因素，那么最可接受的交易和最不可接受的交易之间的范围并不很宽。任何交易曾经有超过0.8的成功概率都是不太可能的，同时交易者也不可能情愿接受成功概率可定低于0.65（假设两种情况有相等的资金回报）的交易。大约仅仅0.15的范围不会为策划交易提供很大空间。
    在特定交易中，如果存在与帐户上的资金总额相关的资金风险限制，那么超过这一风险的交易肯定会被取消，但是这将降低可以用于弥补资金损失可供选择的交易数量，而且弥补损失的资金可能要消耗比最初失去它时更多的时间。如果风险较低的交易具有的获利潜力也比较低（这是非常可能的），那么交易者又必须面对恶劣的统计数据了。交易者在进行了带来10次净损失的一系列交易之后可能已经将自有资金一半消耗殆尽，而即使他随后进行了带来10次净收益的一系列新交易，但是由于他的利润小于亏损，所以他会发现资金在恢复最初资本的路上仅仅走了一半。从某一水平开始60%的亏损要求150%盈利来实现收支相抵。150%盈利并不能轻易实现，而实现收支相抵也并不是最令人激动的目标，当然，试图从亏损中恢复过来的交易者自己将承担遭受进一步亏损的风险。体系与赌博者一样，期货交易者应该尽早学会投入一定的时间和资金并使用一些聪明才智的投资策略，从而从期望值为负的交易中获利。交易者希望自己的研究能够创造出一些比随机选择的收益状况要好的交易选择方法。一项交易的数学期望值并不受改变个别交易资金投入（赌注）的策略所影响。如果一个交易者掌握了在一系列独立的交易中可以使得平均盈利达到65%而亏损为35%的有效方法，那么不管他的资本投入如何他都将有相同的盈亏比率，并且依赖于他最近的交易结果将不会有风险系统可以改变这一比率。如果交易是公平的，他将保持公平；如果它有正的期望值，那么它将保持正值，而如果它有负期望值，它将保持负值，并且后两种将在程度不变的情况下保持它们之间的差异。没有一种机械体系可以改变概率最小值。
    人们设计出来用于克服任何一种期货交易或赌博中负期望值的资金管理“体系”，通常都是以对于大数统计法则的一些一般错误概念为基础的。大数法则本身也通常被错误地称作“平均法则”。有些理论通过创造利润的时间进行平均，而资金管理的设计者总是依赖于这些理论。一枚硬币如果已经抛出数次“反”，那么它就应该出现几次“正”，因此赌博者应该赌“正”以利用出现“正”的概率迟早要接近所有抛硬币次数的50%这种确定性。然而，硬币既没有记忆也没有良知，而人可能会忽视比例与绝对数之间差异的重要性。当然，当抛硬币的时间不断延长的时候，出现“正”和“反”的比例将不可避免地接近50%，但是硬币并不会因为出现了一系列的“反”而一定会跟着出现一系列的“正”。此外，从长期来看，大数法则认为大量连续的实验将掩盖任何一部分实验中的明显偏差，但是看起来异常的偏差将不可避免地会出现。在100次抛硬币游戏中“正”、“反”严格交替出现的情况只能是一种奇迹，这就像连续出现100次“正”或“反”一样。这意味着运气（好运或坏运）是预期而不是意外。
    虽然赌注规模的变化不会改变交易的最终盈亏概率（如果赌注的规模是可以改变的），但是最终盈亏的资金数量以及取得盈亏结果所花费的时间可能会受到影响。这一结果完全来自于交易中投入资本的不同平均水平，而不是来自于每一笔交易或每次游戏中盈亏概率的变化。试图克服不良赌注缺点的赌博体系有时称作“赌博者的空想”，它也可以称作“期货交易者的空想”。已经为这样的体系花费了资本和因实行了这样体系而承受了损失的交易者的数量是非常大的，正像已经走上了同样毁灭性道路的赌博者的数量一样。
    人们在寻找赌博和交易体系时所付出的热情远远多于对于永动机和如何保持永远年轻的热情。发现一个能够连续“出奇制胜”的合理而简单的交易体系的概率，并不比满足任何其他幻想概率大，但是人们仍拒绝放弃这种想法。可能总是有人相信在抛硬币的游戏中，如果已经连续出现了数次“正”的话，那么出现“反”将是理所应当的，这是一种明显认为“时来运转”的幻想。已经遭受一系列不良交易明显地将会使得许多交易者认为一系列良好的交易理所营地会出现。坏运气预示着好运气将要到来，反之亦然，这一规律像钟摆将按原理的路线重复摆动一样确定。在历史上（可以追溯到古代中国），因果报应或对称的观点曾经在哲学观点中十分盛行，它可能将会影响到掷骰子游戏者以及证券和期货交易的参加者。
    如果不考虑体系的复杂性，那么任何体系都是以依赖于以前的交易结果的交易为基础的。一些者昂的体系，包括倍乘、附加或线形赌博，都可能变得十分复杂，但是基本的假设却保持不变。线形体系有一个固定的附加常数。附加体系增加了算术比率的筹码。倍乘体系依赖于刚刚结束的交易结果并以几何的方法赠加赌注。最著名的几何体系之一是“Martngale”。Martngale体系有许多反对者，这是因为许多使用了它的人都取得了交易的成功并且相信它可以带来盈利，然而实际上他所做的一切就是增加取得低收益的改良而降低遭受高损失的概率。然而，如果我们使用这一体系很长时间，那么遭受较大损失的概率就变得较高了。如果交易无限地进行下去，则遭受巨大的损失将不可避免。
Martngale（或任何其他的数学体系）后面隐藏的基本观点是，在每次交易亏损后，交易者都将增加投入资本的规模，直到一次交易的成功可以弥补大多数最近的损失并且使得交易者可以保本或者盈利。例如，亏损1个单位的交易者可以通过投入两个单位资本的方法继续进行交易。因此，如果他成功了，他将会取得一个单位的盈利，如果他失败则会亏损3个单位。如果他成功了，他将会再投入一个单位的资本并开始新一轮的交易。如果他失败了，他将投入4个单位的资本。如果他成功的话，他总共将会取得1个单位的盈利并且开始新一轮的交易。如果他失败的话，他将遭受7个单位的亏损并且将投入8个单位的资本。这样进行下去，他迟早会取得成功，而且当他真正成功的时候，他在全部的交易中将取得一个单位的盈利。因此，他估计会在每一系列交易中取得1美元的盈利，尽管有些交易过程比另外一些长。
    然而，Martngale体系的追随着很快会发现自己处在了两次赌博（或交易）的限制之间：下限和上限。如果他可以作为保证金投入或使用的最低资本合理地接近了上限，那么他将不会在亏损之后连续地追加资本的投入以达到或超过上限。在下限和上限之间进行赌博是由赌场来决定。进行下限交易是由保证金要求决定的，而上限交易是由交易者的资本或承受点或者是市场的流动性问题决定的；因此当投入的资本规模变大的时候，成功的交易就变得越发不可能。交易的进程变得不合理，所需要的时间无疑比赌博所需要的时间短，即使是在赌博交易中，可供交易者预期交易取得长期成功使用的时间本身也是十分短的。在连续20次亏损交易中被迫将1美元资本翻倍的赌博者将不得不冒险投入100万美元去换取第21次交易的机会。即使不考虑最低资本投入一半必须超过1美元的事实，这种想法也是十分荒谬的。况且交易所一般都把一次交易的最高资本投入限额设定在500美元。按照几何方法增加的2美元投入资本所遭受的第9次亏损将是的交易者超过交易所的500美元上限。交易者可能坚持认为连续地遭受9次亏损的可能性非常小。对于任意特定的9次交易可能确实如此，但是对于想要长期连续进行交易的交易者通常迟早会连续9次遭受亏损，期货交易这就是这样。
    如果这些体系的追随者能够在随机数表中验证他们的体系，那么他将会做得好些。例如，如果在包括很多独立事件的交易中，交易者在以很高的概率损失了资本之前该交易表面上可以使其资本翻倍，那么仅仅通过“孤注一掷”他就应该可以在破产之前通过在长期交易中将自己的资本扩大3倍或4倍而击败随机数表（成功完成这项工作并公布了结果的人将拥有历史上第一个这样的出版物

hefeiddd 2007-8-8 10:17

从不确定性和随机概念谈起 纯粹的随机仅存在于数学定义上，现实中不存在那样完美的随机。就好像“极限”这样的概念，现实中可以无限逼近，但决不可能达到。当然一个是收敛，一个是发散，有所不同。纯粹随机的定义是没有边界的。就像宇宙一样，你想像他有多大就有多大。其不确定性的广度和深度趋于无穷。而现实中的“不确定”是有边界的，它并不等同于完全随机。现实中人们常常用“随机模型”的方法来处理许多具有随机特征的不确定事件，用数理统计的方法来取其近似值。但应该注意的是，在定义域的范围内它可以被当作随机事件来处理，超出这个范围误差就会增大直至产生错误的结论。

人们常说，市场的价格波动是不确定的，或者说是随机的。正是由于这种不确定性和随机性，才导致投机方法和一般自然领域内人们所习惯的科学方法有很大不同。科学方法论所主张的严密和精确，在投机方法中不但英雄无用武之地而且过分追求还会成为成功的障碍。投机领域充满了辩证法。成功的投机者离不开辨证思维的大智慧。在这里，模糊是美，缺陷是美，简单是美。在利润上追求极限，在技巧上追求完美则恰恰不是美。它与美的真实背道而驰。

越来越多的理论和实证的研究证明，市场价格的波动既有随机的成分又不是完全随机的。否则投机者的成功就注定是偶然现象。投机者的主观能动性的发挥就完全没有价值。投机方法论重要的也是根本性的任务就是在价格波动的不确定性中找到相对确定的东西，在确定与不确定之间识别出大致的范围。这是一件困难的事。因为这可能是一个动态的范围，边界在不断地变化。因此，方法的适应性就成为投机方法论的精华和关键。投机方法的原理其生命力最深厚的基础存在于适应市场趋势的能力之中。长期稳定的获利方法的基本思路，不在于技术上的 “高，精，尖”，而在于其方法对市场变化高度的适应能力。适者生存，不适者淘汰。遵循这个思路向深处挖掘，才有希望发展出不尽完美但却简单实用的解决办法。有人说好的交易方法就是找出价格的确定性，然后不断地向价格的不确定性要地盘。这是一个不错的比喻。

随机漫步理论否认市场价格波动的确定性成分（尽管这种成分可能不占太大的比例），过分的扩大了这种随机性的范围，以致把它看作是完全随机的东西。其立论的基础是投资人总体在智慧和人性上的理想化和理性化。它认为买卖双方同样智慧同样理性，对信息的占有同样有效同样充分。而现实中这一假设常常不成立。由于它完全忽视了市场的人为操作因素,看不见市场中人经常发生非理性化的投资行为的一面，理论上有明显的缺陷。当市场在疯狂情绪的推动下呈现高度的非随机性波动时，如果没有完善的资金管理和严格的风险控制手段，往往会因疏忽和意外产生巨大的损失。以个人所接触到的有限资料来看，近十几年来用它指导交易的多是一些从事套利和对冲的基金，它们往往拥有相对完善的信息渠道和操作模型。对于个人小资金的投机操作还没有看到太多成功的范例。

而趋势论的理念则是建立在“人性不变”的基础之上。人性本质上的不可改变，导致万千市场中人总体上的非理性行为不可避免，这就决定了市场价格相对于其价值的背离是经常发生的事情。这种背离就产生波动，这样的波动永远也不会停止。波动停止，就意味着市场走向消亡，而趋势也就不会存在了。波动不停，则趋势必存。这就是“顺势而为”方法论立论的基础。

说到“顺势而为”，很多人关注的是趋势的判断。实际操作中的难点不在于趋势的判断。确定了时间框架之后，趋势判断的方法可以简单到几乎不用技巧。如果你不是新手，你一定接触过若干识别趋势的方法。一定知道“均线法则”，“趋势线法则”，“123法则”或“2 B 法则”等等。如果考虑能量，上述法则还有若干变种。长阳所售的经典中，并不缺少这类详细而具体的描述。这不是什么秘密。判断趋势只是一门基础课程，过分沉迷于此则难以晋级，指望从中找到“圣杯”更无可能。进阶的难点在于将传统的大众化的趋势概念在广度上和深度上进行拓展和突破。当你的思路更上一个台阶之后，就会更加深刻地理解价格波动的本质，领会顺势而为的意义。不仅如此，你还会对趋势的产生，发展，和终结过程中的不确定部分有一个清楚的认识，不会一头扎进“百战百胜”的泥坑里不能自拔，不会再去奢望找一个万古不变，永远获利的“圣杯”。你会在“不确定”的范围内去寻找应对的方法和策略，在方法的适应性上下功夫。建立起总体概率上的优势，做到有的放矢。这时再看那些五花八门的投机理论就很容易悟出自己的道道，不至于轻易就掉入陷阱或被人忽悠。

任何技术分析理论，我们都要清醒地认识到，它是既非万能也决非无用。关键是你怎么用，用来干什么。例如波浪理论用得好就很有用，个人以为其精华在于识别和捕捉第三浪。其它的部分是趋势论的主观预测的衍生物。搞得复杂化和神秘化，看起来很完美但实用价值不大。还有那个“混沌操作法”，除去书中大量的自我吹嘘和廉价转卖之外，作者自己的有用的东西不多。仅有的一点被庄周捡去，放进他自己的操作方法中，谓之“杠杆操作法”。于是就“混沌”起来，火了一阵子。“杠杆操作法”就是一套简单的趋势判别配合一个头寸调整来实现“控制风险，滚动利润”，常常也有不错的获利能力。但进一步的努力在于适应性方面的提高。此乃个人之见。

高风险市场的操作，都必须有完善的系统化的头寸管理和风险控制。但趋势方法论的优势在于总体上收益和风险比率（大R）的适应能力。注意：不是大 R 概念本身，而是大 R 方法的适应能力。这种良好的适应性建立在牢固的人性不变的基础之上成为顺势而为操作方法最深厚最广阔的生命力源泉。因而历史上留下了很多成功的范例。长阳最近翻译出版的《Trend Following》这本书就收集了历史上不少依靠趋势获利的成功人士的故事。作者从多方面对此进行了比较深入的阐述和剖析。信奉顺势而为理念的交易者可以一看。

每个人对顺势而为思路的理解和操作都不会相同，但获利的基本原理不会有大的改变。如果能够在系统的框架内解决对不同市场不同品种不同状态下的波动适应性问题，无疑就很大程度上解决了相对长效的获利工具问题。个人这几年所走过的期货投机之路，略去具体的过程和细节，对投机方法的探索和进阶有如下几点认为很值得关注：

首先声明：这是个性化的思路，既非唯一正确，更不是万应灵药。另类方法一样可以很好用。

1. 把对盈亏概率的理解提高到数学期望，无疑可以拓宽获利的思路，不再被局限在片面追求高胜率的方法上。“峣峣者易缺，皭皭者易污”， 过高的胜率往往很短暂。不易保持其稳定性和适应性。

2. 运用投资组合理论可以从总体上提高交易方案的适应性。把不同时期不同市场不同品种处于不适应期时的困扰降至最小。

3. 广义趋势论的思路显著提高了同一交易品种处于不同的波动状态下的适应能力。遵循“截短亏损，让利润滚动起来”的原则，亏损单一定是短线，而盈利的单子则尽可能培养成中线甚至做成长线。

这三点概括了本人对系统交易方法的研究并结合实战的心得体会，每一点都有丰富的内容和实战的代价。不要忽视对传统的大众化的趋势理念在认识上进行扩展和深化的努力。不要放弃对那些所谓“人人皆知”理念的深入思考，轻易地认为自己“懂了”。保持开放的思路而又不是人云亦云，对一些公认经典的理念，下功夫去找到属于自己的个性化的理解将有重要的意义。它也许就扫平了你在实战应用方面的障碍。

投机方法论接下来最后也是最重要的部分就是操作者与工具的相互适应和内在融合。这个话题有极其丰富的内涵而且不会有终极的解决方案。一套理论上有效的方法只有依靠长期的交易实践才能完善，才能逐步与你的个性磨合并最终成为你的交易习惯。思路的拓宽，理念的深化为培养赢家的心理优势提供了过河的桥或船，但过河毕竟是你个人的事，任何人任何书任何好的方法和思路都无法代替你个人的实践。易经不行，佛经也不行，所谓的“混沌”就更不行了。做好充分的思想准备吧，只要你是人而不是神，只要你在交易，只要你还没有永远离开市场，你的投机操作过程中内在的矛盾和冲突就不可避免。这是由“人性总体上不变”的道理所决定的。你所能做的就是借助于桥或船，让自己尽可能地避免那些非理性化的操作，在人和工具的配合下尽可能地离开大众的总体平均值，远点，再远点。

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hefeiddd 2007-8-8 10:24

人生如棋,期市如棋 古人说：“道，存于万物，一通而百通。”人生、期市、棋，都同样有异曲同工之妙。人生有潮起潮落，棋有成败得失，期市也是波涛汹涌。顺者，劲风满帆，直济沧海。逆者，卧薪尝胆，忍辱负重。胜者，封王拜相，可列青史。败者，流寇千里，朝不保夕。棋是生活的缩影，期市同样是智慧的角逐。

“居高声自远”。修为高远，视野自然开阔，棋力自然精深，做期货自然自如。不受小得小失之患，方能任凭惊涛骇浪，自心如止水；方能处乱不惊，从容应对。“居斗室，心有天下焉。故运筹帷幄，决胜千里。”

人生如棋，期市如棋，要胸怀全局，谋大略，不拘小节，以智谋胜。不善谋大局者，终败。有时为了全局，不惜牺牲局部利益，视为大智大勇。贪图小利而影响全局，视为有勇无谋。下棋于做期货都讲究一个平衡。“贪、软、冒、过”都是于棋不利，于期不利，有失平衡的。资金要平衡，子力要平衡，局面也要平衡。攻得太急，有弄险之虞；走得太稳，又可能作茧自缚。把握好度，过则冒进，不及则缓。如何找到平衡点，如何踏准节拍，这可能需要我们花长时间去探求。“路漫漫其修远兮，吾将上下而求索。”

人生与棋与期市都是一样，纷繁诡谲，变化莫测。故要珍惜走好每一步，以致达到理想的彼岸。要一步一个脚印，步步为营。棋盘虽小，期市虽虚，但经经纬纬，错综复杂，稍有疏忽，一着不慎，则风云突变，丧失好局，可谓一失足成千古恨。

人生犹如下棋，做期货也犹如下棋。高者能看出五步七步甚至十几步棋，低能者只能看两三步。高手顾大局，谋大势，不以一子一地为重，以最终赢棋为目标；低手则寸土必争，结果辛辛苦苦地屡犯错误，以失败告终。

人生亦忌恋战，做期货亦可如是说。有些时候，大局既已无望了，就不必穷思冥想，殚精竭虑，宜速止损放弃，另谋出路，切忌空耗。但有些时候看似山穷水尽时，常常会忽现柳暗花明。所以穷途未必沒路，绝处可以逢生。这就需要精确的判断。这种时候就不管局面多么艰难，形势多么险恶，只要精神不倒，勉力维持，扬起生命的旗，鼓起勇者的帆，拼命抵挡。在韧力的支持下，常常会峰回路转，柳暗花明，于无路处，劈出一条光明的人生大道！

遇到僵持盘整阶段或价格进退两难的处境时，需要的是等待。古语：“急能败事”“事缓则圆”，都具有朴素的哲学基础。万事万物的渐变，都需要一定的时间，即所谓“量变到质变。”表面看局势平淡，其实是大战前的宁静。取舍未明时不妨静观。等待并不是怯弱，更不是后退。等待是一种战略战术，是一种心态的修炼，等待也是期货人生的一部分。此时高手皆会先把阵脚扎好，静待时机。聪明的人，会在此时调整好自己的心态，反省一下自己的得失。把自己的弱项补一补，充实一下自己的实力。当机会来临，你一切都准备好了，便可先发制人，全力出击。定能拔得头筹，稳操胜券。

人生如棋，期市如棋，要有输得起的气度。输不起者则常常输，每输必怨天尤人，慨叹命运。智者则常常做好交易记录，随时复盘，总结提高，不以一局之成败论英雄。有失必有得，何惜之有？认输并非弱者，输后而不想或不敢再搏者，才是真弱。赢者则应屏声敛气，虚怀若谷。要做君子不做小人，或输或赢，皆应无悔无怨。

人生如棋，期市如棋，要近善者近智者，相交友善。同大家在一起交流或下棋是一种享受，能得到他人格的感召；同高雅者共事，得其熏陶或培养；同粗俗者共事，可以检验和锻炼自己的人格。要拿出勇气和耐心来，迎接生活的变化与挑战，百炼成钢，琢玉成器。世界每天都是新的，过去的话，别人的话，不可不听，也不能全听，一切全靠自己去向前探索行进。

人生要利落，有时还可同时下两盘棋：本职工作和业余炒期。两盘棋相得益彰，即使一盘失利，心理也能衡。

人生如诗，逝者如斯。在如今日新月异、时时嬗变的时代，生存的风险和机遇一样大，诱惑和陷井一样多。“适者生存。”在期市，在棋场，在人生里都是一样。我们不仅需要生存的技巧，更需要一种生活的境界。不是忙忙碌碌而无为，不是唯利是图，更不是蝇营狗苟。而是要活得自信，活得坦然，活得潇洒，活得大气。活出一种精神，活出一种高度，活出一种境界。精神上站得高了，就能从容处理各种意外，坦然应对挫折，冷静面对红尘中的诱惑。时刻保持一种高昂的姿态，时刻保持一个警醒的头脑。要到这种境界，并非易事。这就需要不断学习，不断充实自己。“心有高山大川，何惧荆棘沟壑；胸藏宇宙乾坤，哪怕雷电风雨。”


做期货在某种意义上也如同钓鱼，讲究一个“静”字。心静可以使你思想放松，精神集中而有耐心地等待鱼儿上钩，有耐心地等待好的入场点，对行情或鱼漂的起伏和市场或竿梢的颤动做到洞察秋毫。


我们可以将人的一生追求比作钓鱼，竿提早了，钩子还未被鱼吃进嘴不行；提晚了，吃进鱼嘴的钩子又被吐出来也不行。只有投入全部的热情和希望，集中全部的精力和智慧，从容追求沉着守候，才能适时抓住机遇，在生命的长河里钓起人生的辉煌。


“得”字，有“舍得”，也有“得失”两种完全不同的界心境。
能“舍”也就能“得”，能得无限的快乐；不能“舍”就会有“失”；失去了心境的安宁。
有时寂寞的心境，并不完全是空虚失落，而是深情的坚持。


“任凭风浪起，稳坐钓鱼台”。这不只是谈钓鱼，而是人的思想修养哲理，它告诫我们在面对惊涛骇浪时，要乐观坚定，看透波动的本原，认清波涛的方向，保持冷静镇定的态度，去等待最好的战机。


在生活的航行中，谁都可能会触礁搁浅，生活中的暗礁险滩太多，虽然这暗礁险滩下也埋藏着珍宝。
此时能够勇于冒险奋力一搏的人，倘不是一无所有，又如何会毅然决然地前往呢？

往往就会有许多价值不大却又令很多人犹豫不决的东西，如同鸡肋，食之无味，弃之可惜。小小的一块鸡肋，有时竟要决定你的命运！

我们只要不放手梦想，牢记困顿并不意味着绝望，现实的贫瘠并不影响你去默默地努力地耕耘心田，让它变得肥沃葱绿不致荒芜，也许有一天得到一颗希望的种子，那时，再将它播下，定会有收获。只是，充满希望的种子还得要你自己认真执着地去找。

只要自己不说放弃，就永远有梦想成真的一天！


世界上没有两片相同的树叶，多样性和不可重复性是我们所认知领域里颠扑不破的真理。

棋局与期市也是一样，一次行情不可能是另一次的简单克隆。

万事万物是不断发展变化的，虽然初期创造了模式和形态上的一致，观其成长，一定会有所变异。

即使克隆出类似样子，其原因，走法可能亦不尽相同。


太高的希望总会破灭，太多的要求总会失望.


有些期友的行为很大一部分是心理在作用，一有获利，就不敢再冒风险等待更大的获利；一遇亏损，就会“孤注一掷”、“破釜沉舟”，侥幸持仓，奢望反弹。人们对期货市场总是一厢情愿的单相思，可是市场是无情的是你死我活的战场！


好的心态与正确的思维，坚韧的意志与清晰的头脑是明白大势所趋的基本保证。

用平常心来认真、准确地研判行情，你就不会因为一时的被套而忧心冲冲，也不会因为一点蝇头小利而欣喜若狂。


据说市场与棋盘上一样，没有专家，只有赢家、输家。
赢家故然可贺，因他用智慧战胜了市场；
输家也可嘉，只要不是盲目"自信"，不掩耳盗铃，不盲人摸象便好，市场中有太多的"不可抗力"--我们为什么不能通情达理！
谋事在人，成事在天！



知时识势，乐天则康



诸葛亮有句名言：“淡泊以明志，宁静而致远。”

“不好交接俗人”，当然也不傲视，敬而远之，修炼自己，警省自己，以免染上俗习陋气。“无欲则刚”，说到家了，切中肯綮，不要钻牛角尖。宇宙万物生生不息，全在欲望。这里的“无欲”系指非分之奢望。为了宏大追求目标而需要具有的涵养、修养。

所谓“宁静而致远”，就是要不因宠爱而忘形，不因失落而怅然，不因富贵而骄纵，不因清贫而自惭。得意，也不忘时，忘形，忘神，忘乎所以；失意，也不颓唐沮丧，不复聊赖。喜悦，眉梢不外溢；痛苦，表情不抽搐。内敛，内向，气守丹田，不浮不躁，不自惹，不自扰，不自乱，不自淫，不自贱，不自屈。

风物当宜放眼量。淡泊、宁静，为的“明志”、“致远”。卧薪尝胆，将以有为，东山再起，“面壁十年图破壁”，冥然兀坐，万籁有声，无丝竹之乱耳，无案牍之劳形。享受宁静，苦读乐读，青灯黄卷，编织着绚美蓝图。“此时无声胜有声”，“于无声处听惊雷”；没有寂寞，没有忍耐，没有坚韧的毅力，没有深沉的内敛，都只能昙花一现，过眼烟云，风流一时。

实事求是，高瞻远瞩，大处着眼，小处着手，不积跬步，无以至千里。鸿鹄之志，还要振翅飞翔。每一次飞翔，都是辉煌探索，都是对胜利彼岸的靠近。

我想这便是淡泊明志、宁静致远的真谛。

hefeiddd 2007-8-8 10:35

成功交易者的哲学思想 职业的期货投资者必须像一个僧侣。在一年又一年的风险生涯里，在一次又一次的诱惑中，他总是需要极力地克制着人类那与生俱来的恐惧与贪婪，以防稍有不慎，便铸成大错。而为了追求精神或宗教意义上那个最终的和永恒的完美境界，他又不惜以终生的粗茶淡饭，破衣烂衫来折磨自己的肉体以净化自己的灵魂。更有甚者，既使作为一个成功的期货投资者，他却也许一生也不会有一次成功的婚姻经历。因为婚姻是现实和市俗的，他所爱的人也许并不能承受那种巨大的精神和金钱的压力。
　　在现实生活中，他总是不被人理解，身边的人常会给他套上疯子、赌徒或不务正业的帽子来打击他，增加他内心中原本已经深深埋藏的痛苦。所以他是孤独的。在漫长的一生中，固然在每一次刻骨铭心的失败之后，他都只能将那份痛苦深深地埋在心里，然而即使是每一次成功的经历，在别人看来，却也只不过是几个枯燥乏味的数字罢了。而那闪耀着自信，勇敢和智慧交织的光芒的胜利喜悦和欢欣，他都无人与之分享，这又何尝不是另一种深深的痛苦！
　　在非洲，一只孤独的豹子，历经筋疲力尽的长途跋涉，跨越广阔的草原和数不清的河流山川，来到了海拔数千米冰封寒冷的乞力马扎罗山顶，当人们发现它的时候，它已经死了。它是为了什么？ 我知道。
　　难道生命的意义不是历经荆棘和苦难，去顿悟那人生的真谛，达到人性，艺术，和科学的完美统一的境界么？还有什么比起在一个谬误的时代，错误的市场中，保持独立的思唯，正确的判断，做出自己的选择，然后，再让时间来拨乱反正，还事物以其本来面目，还自己一个清白更能让人感到自豪和激动的呢？一个职业的期货投资者，他最大的快乐，不正是在经历一次又一次的失败后一次又一次的顿悟之中么？一个职业的期货投资者，他最大的骄傲，不正是在意识到所有的人都错了，而只有自己才是正确的那一瞬间么？一个职业的证券投资者，他最大的安慰，不正是在时光流逝，尘埃散尽，万事万物终于水落石出的那一天么？
     大部分投资者认为期货交易是一个技术性的问题，事实上并非如此。技术层面的因素仅占整个交易部分的二分，其余八分的决定因素来自我们的心灵。这里的二与八的区别，并不是说心灵要比技术更重要，而是说技术的正常发挥依赖于心灵层面。他们的关系有点像物质与灵魂。我们的身体是物质层面，而灵魂则赋予身体源源不断创造力。同样，技术是种子，心灵则是那片沃土。
        约翰·奈夫把投资耐心的重要性提到了极高的地位。江恩认为耐心是成功的重要素养，是运用好甘氏理论的重要前提。
　　电影《决战中的较量》，讲的是苏军狙击手瓦西里击毙德军少校狙击手的故事。瓦西里技艺高超，对静止或缓慢移动的德军目标百发百中，令德军闻风丧胆。德军派出少校狙击手对付他，其枪法更高于瓦西里，他能击中快速运动的目标，也是百发百中。苏军派来帮助瓦西里的狙击手学校的校长竟也被他击毙，瓦西里为之颤抖了。但瓦西里由于沉着冷静的性格，在双方对峙中反复要求自己“我静得要像一块石头”，终于令德军狙击手沉不住气贸然出击，被瓦西里一枪击毙！  
　　著名的投资大师巴菲特说：我的投资行为，没有超出常人的能力范围。
　巴菲特先生他从来不参与自己不能控制的事情。巴菲特先生成功的背后，关键在于他具有的特殊心态品质。他强大的自制能力，来源于信念的力量。
　　美人如玉，蛊惑人心。人人皆知的利好大多是出货的陷阱。只有自制力强的人，才能心明眼亮，洞察阴险的诡计，逢凶化吉；朦胧才产生美，题材混沌才容易产生炒作。只有自制力强的人，才能捕捉稍纵即逝的战机，十步杀一人，千里不留行，事了拂衣去，深藏身与名。
　　日本近代有两位一流的剑客，一位是宫本武藏，另一位是柳生又寿郎。
　　当年，柳生拜师宫本。学艺时，向宫本说：“师傅，根据我的资质，要练多久才能成为一流的剑客？”宫本答道：“最少也要十年吧！”柳生说：“哇，十年太久了，假如我加倍苦练，多久可以成为一流的剑客呢？”宫本答道：“那就要二十年了。”柳生一脸狐疑，又问：“假如我晚上不睡觉，日以继夜地苦练呢？”宫本答道：“那你必死无疑，根本不可能成为一流的剑客。”
　　柳生非常吃惊：“为什么？”宫本答道：“要当一流剑客的先决条件，就是必须永远保留一只眼睛注视自己，不断反省自己。现在，你两只眼睛都只盯着剑客的招牌，哪里还有眼睛注视自己呢？”柳生听了，满头大汗，当场开悟，终成一代名剑客。
　　期道如剑道，希望成为一流的剑客，当将所有的精力关注赢利目标时，受市场的刺激和诱惑，情绪常常会随着市场跌宕起伏，心态会逐渐丧失宁静平和，最终，反而事与愿违。
　 学而不思则罔，当每日三省吾身。孙子说：知己知彼、百战不殆，第一是知己，要分析自身的具体情况和素质，先清楚自己的优点和不足，扬长避短。自省就是永远要保留一只眼睛审视自己，透视自己的投资心态、检点自己的趋势判断是否客观，操作策略是否偏颇、总结反省自己的经验教训，提醒自己不要忘记胜利后所隐藏的凶险；当投资失败时，提醒自己从大局出发，选择摆脱困境的正确道路。
　　控制力来自自省，自省产生忍耐思考，忍者是无敌的。

hefeiddd 2007-8-8 10:41

做期货就象一名狙击手 一个良好的狙击手需要具备三个条件，优秀的射击技术只是所有狙击技巧中最后也是最基础的一点，纪律及细心才是最重要的元素，狙击手并不是拿着枪胡乱扫射的杀人狂，他们不必要时不会杀害无威胁非武装人员，例如妇女，儿童，牲畜，建筑房屋等，狙击手有时是一个人，也可能2、3人，这要看任务的性质而定，单为射击而盲目的向目标射击只会增加被发现、俘虏及杀害的机会，纪律和耐心是非常重要的，尤其是要面对射与不射的时候。在成为一个狙击手之前必须先问问自己：你是否很怕冷或怕热？是否很容易发怒？愤怒会使你不小心以及做一些不寻常的行为，这是最坏的一点。有没有尝试过一个人单独过一个星期甚至更长时间？能否没有朋友，没有家庭，没有通讯，没有联络或什么都没有？是否有过一个人露营？在一个地方内什么人也没有，你会觉得怎么样？你又会在那里做什么？狙击手并不一定是个孤独者，但事实上如果你每日的生活都不能缺少其他人的存在的话，狙击手一定不是你最好的选择。


为什么这些很重要呢？一个狙击手只为了开一枪而爬行一整天，有时还可能什么也找不到，你是否能一枪不发而放弃任务？有时你见到目标而开枪的机会只有三秒钟，假如你在做白日梦，吃饭又或者其他无为事情，你便失败了。你必须了解你的任务、位置并等待目标出现，这是你需要队友的原因，一个人用望远镜连续观察超过20分钟是十分困难的，你必须整天保持不动以避免敌人的发现，这听来十分容易但其实十分困难，一个初学钓鱼者要将鱼线留在水面以下超过三分钟是不可能的，因为他们总想要把鱼钩提上来看看，如果你有打猎的经验你会知道在猎物面前保持不动是如何艰难，更何况现在的你面对的猎物是一看见你就会向你开枪的人呢？你怎样解释“细心”一词？对一名优秀的狙击手来说细心就是他的一切，而且影响着他的决定，单是细心已经可以令一个狙击手成功，狙击手行动前必须决定要身处哪里，怎么走，怎么去，带什么装备，用什么伪装，如何通讯，行动时如遇紧急情况应该如何，任务完成如何撤退，无法完成又怎样避免损失？一个狙击手必须由开始到结束详细思考所有程序，其武器及子弹补给装备配置才会产生效果，射击术是最后的要素，一个狙击手在任何情况下都需要在最远的有效射程射击目标，距离等于撤退的生命时间。如果要做到射法纯熟，最少需要练习15000-20000发子弹才算得上是合格练习。

狙击手的任务按照性质来分，有指定猎杀、随队观察、火力支援、巡逻狩猎、非硬性装备破坏与定点清除几种。
观察技巧与射击移动目标
在军事的狙击任务中绝大部分是在野外的军营或基地所进行，而现代化部队军事专业素质极高，如何有效地侦察敌情是每位军人都应该了解的，狙击手亦然，只不过由于任务性质的特殊狙击手对于敌情的收集有其特殊模式，我们以三张表格来说明，分别是狙击手观察记录表（5786-R）、射距相对位置表（5787-R）、军用做标记路图（5788-R）这三张表格。
先说5786-R狙击手观察记录表，表格相当的简单，除了姓名、日期、时间、观察位置与页数外就是序别、观察时间点、观察目标区位置、目标环境与目标区行动记录概要等，针对某一点或某一特定区域的狙击任务进行前了解目标的相关动态与作息是有相当帮助的，同时也可以使长时间的潜伏观察因必须记录相关事宜而不至于太过无聊。
当对目标的作息与动态弄清楚后接下来要了解的便是5787-R射距相对位置表。为求射击的精确与相关调整（例如狙击镜倍率、焦距等射击诸元），对整个目标区的有效射程内地形地物的相对位置是否会影响射击的弹着误差便需特别注意，例如大型物体，岩石、树木、山丘、建筑物附近的风向会因受阻挡而改变，与开阔地风向不同，而河流、池塘等水源地所产生的雾气对瞄准的影响，灯光、火堆周围所产生的投影偏差也会造成射击时的估算误差。
为求精准所有物件的位置、相对距离以及狙击手的距离、方位角、光源、风向、风偏等相关诸元需事先测量好并记录在5787-R表上以便随时查询，5787-R表格事先已画好180度的半圆，以等距标示不同距离，狙击手可以在等高线标明其位置，也可直接画上物件，于不同距离上注明其光源、风向、风速以及与狙击手所在位置的相对方位角与直线距离（即射击距离），完成5787-R表格后射击准备已算完成，便可进入第三个阶段5788-R军用坐标记录图。
5788-R军用坐标记录图主要是配合军事地图的等高线以图像表示任务目标区内重要的标的物、地型、地物与地貌，并于两侧加以文字注解说明，以辅助狙击手在进行目标搜寻时方便快速的定点搜索，并可依此研究判断目标可行进方向、预计进行路线与脱逃路线，若是在目标的可预测路线上事先规划则可使用的备用方案与整体计划便可有较宏观的规划与设计，在任务的执行上也会多几分成功地希望，野外观察的重点即在于让狙击手于整个观察过程中培养信心，增强对目标动态的了解以及行动计划与执行细节的设计规划上。


狙击手射击术
很多人都以为狙击手只要枪射得准就够了，60年前这句话并没什么错，但在今日射击训练内容复杂的程度可能会让人大吃一惊，枪支的弹道会因膛线、地心引力及风的影响而使弹着点产生误差，因此步枪的表尺和照门是可调节的以修正这些误差。光学狙击镜的倍率和镜片质量也会产生射击差，可转换倍率狙击镜更使这个问题雪上加霜，温差及光学偏折现象也能造成相关问题，因此狙击手必须在各种不同的天气、温度、日夜环境下进行不同高度、距离的射击训练并详实纪录在枪械射击纪录卡上，以帮助了解枪械的性能与误差所在加以修正，直到可以接受的范围。第一阶段的射击训练才能告一段落。但枪支仍要时时射击并继续记录、修正。当手上的枪能随心所欲的射中静态目标后射击动态目标是第二个进度。动态目标的移动速率会因行走、跑步或所搭乘交通工具而有所不同，而依目标与狙击手间的距离、风速所取的前置量也有所不同。事实上瞄准部位不同前置量也会不同，狙击训练则会建议在何种距离的何种移动速度下瞄准目标的哪个部位作为参考点最佳，再拉开距离与移动速率，推算最恰当的前置量，这是动态射击的第一步——前置量。
动态射击的第二步是射击时机，由于目标一直处于移动状态，前置量也可能因其停止或加速而改变，甚至丧失了射击时机，何时射击？当经过一段时间的练习与教官经验传授后练习生都会对射击时机有了进一步的了解与体会，而动态射击的第二步的前半段也算完成，但后半阶段才是重点，那就是枪支与弹药的选配。现代的狙击手除了传统的人员狙杀外非硬性目标的破坏也列入狙击任务内容，包含车辆的破坏、直升机、轻型装甲车、通讯设备与油槽、水塔等具战略意义的目标，此时枪支弹种的选择就明显重要了，事前的情报收集与前置准备则更是不可忽略。

hefeiddd 2007-8-8 10:42

《一个期货混混的幸福生活系列》 早上起来，忽间想把有关期货的事和其它写下来。把平淡的东西当成娱乐来观赏，或许是一种好心情。把我引入投机世界是天意，很随意地摘取果子是冥冥之中的注定。可能我太投入了。包括对女性。了解一个女人并用意识操纵她的过程可能如同在期市场上刚观赏品种到刻意操作的过程。

一个段子正在上演。在洗浴中心相识的妹妹突然提出让我包羭，按市场价格来说真的便宜，可我昨天却回避了。因为下周有重大操作要参与。可我也不得不考虑此事。因为她已然公开与我叫板，如果我不包，别人排着队等着哟。**，威协我？那就让她在一周在找不到我。

我的生活是变态的。每日收盘后才是我的睡眠时间。从3：30一直在洗浴中心睡到夜里12点。随后起来去大厦看盘到凌晨再回去睡一会儿。开盘前必然坐在电脑旁，最近事多了，不然每日成交4000,5000千张单子是必须的。我喜欢在盘中打短，当然中线的单子是必须要留的。在不同的帐户上操作而已。

因为常去那家固定的洗浴中心，老板特意为我安排了一个大包间，是免费的。因为按摩等其他消费足够让他满足，有的我带着朋友们去他更是开心。认识做足底的颖超也是偶然，可能洗浴里的小姐们几乎是无人不认识我这个“眼镜”的。表面上花钱很大方。

那夜很烦燥，空了铜当日赚了千点没走，收盘后眼见LME快速拉了起来，关上电脑就去了洗浴。知道今晚的日子不好过。人最迷茫的时候想的便要发泄，先找了个做大保健的四川妹子。完事之后，感觉乏力，又叫服务员叫个足底按摩。过了五分钟，敲门进来一位妹妹，我用眼角扫去，随后一惊，这位漂亮妹妹我从来没见过。她进来后说个句：先生好，是做足底吗？我点点头，她就小步走到我的床头安静地坐了下来，先用热毛巾分别捂住了我的双脚，我看着电视，顺口问道，“你哪的？”她抬头看了我一眼回答到“嗯，遵化的”。我显然看到了小脸上的小酒宝贵财富窝。仔细瞧来属于那种从清纯向妩媚型过度的那种女孩子。“我怎么以前没见过你呢？”她回答到今天是第二天上班，原来是做美容的，她工作的那个店倒闭了，就来洗浴做了。她接着笑着对我说：“你和我们老板是朋友吧？”我疑惑地看着她，她接着说，“老板刚才让服务员通知我过来，还没轮到我呢，我们坐足底的要排号的。排在前面的都不高兴了。”说完她低下了头。

我听完后，没有再出声。心里想那个老板还算够意思，我也明白这位小姐的心思，她感觉到姐妹们的不快她内心里愧疚，直觉告诉我，她这个女孩心眼不错。给我留下的第一印象很好。可她随后的一句话让我有些不舒服。。。
人的内心是复杂的。做期货做的就是人的心。其实行情的波动是正常的，有时心情波动高于行情波动时必然要赔钱的。因为把自个心的想象空间强加于行情不可能的正常走势时，贪婪会让投入者迷失自我。

我属于一切归结于盘面提示，开盘间的一头一尾真实性较大，盘间的波动是随意假的成份多。但离谱的时候有可不多。所以只操作不真实的，因为可以想象。围绕开盘价操作是短线的学问。因为高人太多，不便喧哗，对于期货人来说，有种方式不赔钱或赚钱就是幸运儿了，何必再去争论长短金银的问题。更何况多年的操作已然让我有了感知。如同种地，哪块地该种什么？作为农民如果不知道的话，还不如去城里打工。我只是个期货市场里的农民。

写完上面的两个段落，自我感觉很好，把自已说得象个高手一样。其实呢，高不高对于我不重要。重要的是对得起自己的心就是了。

最近几天好烦，真的好烦。讨厌群殴，我所说的群殴便是几个朋友做单总是跟着。量都很大，现在商品期货的投机资金越来越小。稍稍一动就在交易所的行榜上露了头。昨天一个朋友在别的公司操作，打来电话说这两被吃掉了一部分资金。因为他们几个在GE的席位上楞了一把。做糖多被盯住了。3、5月2000多张，是要死的。主力想做反弹也要吃掉他们。我说了句玩笑话：你砍仓的时候是我平空的时候。呵呵，现在的期货就是这么回事。吃来吃去，锅里的肉没了，剩下的菜也有肉味。

我想想。好象偏了主题，说到了那位足底妹妹让我不舒服的话了。她突然对我说：“我听服务员说你刚做完大保健，你们男人说白了没一个好东西。”晕。这妹子口真冷。我好象被针扎一下，气得坐了起来对她说到：“你现在就给我出去，算你做完了。”她站了起来静静地看了我一眼后便收拾起东西来，临出门的时候对我说：“我没做完的，不会让客人签单。”说完就走了出去。我被她刺激了，随手操起电话，想让老板过来理论一番，刚按了两个号码就放弃了。想想自己也笑了。那妹子说得也是真话：我的确不是个好东西。呵呵。
男人不是好东西。尤其做期货的男人可以说好东西少。打击面有些大了，但可能是实情。前几年期货市场是偏门。好捞钱，水深王八多。那时的日子很喜欢吃王八，总能接到电话：“哥们，快来，水深王八大。好礼相送。”想想，现在的重粮当年不也是只王八吗！吃完王八，或吃点王八肉，朋友们总要风花雪月的。所以有时见到朋友开玩笑便说：“当年我是一名多么纯洁的少男，被你们这些家伙带坏了。”自己心里也明白，本质上自己就不是个好东西，怨不得别人。

hefeiddd 2007-8-8 10:48

巴菲特在University of Florida商学院的一次演讲 原作者: Warren Buffet | 译者: 易晓斓

译者序：

这里翻译的不是一篇文章，而是一个Video。确切的说，是Warrent Buffet（巴菲特）在University of Florida商学院的

一次演讲。在演讲里，巴菲特谈投资，谈做人，使译者受益匪浅。在这里翻出来以嗜读者。

这是一次一个半小时的演讲，翻出来着实要费些功夫。一蹴而就比较难做到，这里恐怕只好做连载了。见谅。

（一）

我想先讲几分钟的套话，然后我就主要来接受你们的提问。我想谈的是你们的所思所想。我鼓励你们给我出难题，畅所欲言，言无不尽。（原文：我希望你们扔些高难度的球，如果你们的投球带些速度的话，我回答起来会更有兴致）你们几乎可以问任何问题，除了上个礼拜的Texas A&M的大学橄榄球赛，那超出我所能接受的极限了。我们这里来了几个SunTrust（译者注：美国一家大型商业银行）的人。我刚刚参加完Coca Cola的股东大会（译者注：Warren Buffet的投资公司是Coca Cola的长期大股东之一），我坐在吉米●威廉姆斯边上。吉米领导了SunTrust多年。吉米一定让我穿上这件SunTrust的T恤到这来。我一直试着让老年高尔夫联盟给我赞助，但是都无功而返。没想到我在SunTrust这，却做的不错。吉米说，基于SunTrust存款的增长，我会得到一定比例的酬劳。所以我为SunTrust鼓劲。（译者注：巴菲特在开玩笑）

我在这里只想对学生们讲一分钟关于你们走出校门后的未来。你们在这里已经学了很多关于投资方面的知识，你们学会如何做好事情，你们有足够的IQ能做好，你们也有动力和精力来做好，否则你们就不会在这里了。你们中的许多人都将最终实现你们的理想。但是在智能和能量之外，还有更多的东西来决定你是否成功，我想谈谈那些东西。实际上，在我们Omaha（译者注：Berkshire Hathaway公司的总部所在地）有一位先生说，当他雇人时，他会看三个方面：诚信，智能，和精力。雇一个只有智能和精力，却没有诚信的人会毁了雇者。一个没有诚信的人，你只能希望他愚蠢和懒惰，而不是聪明和精力充沛。我想谈的是第一点，因为我知道你们都具备后两点。

在考虑这个问题时，请你们和我一起玩玩这个游戏。你们现在都是在MBA的第二年，所以你们对自己的同学也应该都了解了。现在我给你们一个来买进10％的你的一个同学的权利，一直到他的生命结束。你不能选那些有着富有老爸的同学，每个人的成果都要靠他自己的努力。我给你一个小时来想这个问题，你愿意买进哪一个同学余生的10％。你会给他们做一个IQ测试吗，选那个IQ值最高的？我很怀疑。你会挑那个学习成绩最好的吗，我也怀疑。你也不一定会选那个最精力充沛的，因为你自己本身就已经动力十足了。你可能会去寻找那些质化的因素，因为这里的每个人都是很有脑筋的。

你想了一个小时之后，当你下赌注时，可能会选择那个你最有认同感的人，那个最有领导才能的人，那个能实现他人利益的人，那个慷慨，诚实，即使是他自己的主意，也会把功劳分予他人的人。所有这些素质，你可以把这些你所钦佩的素质都写下来。（你会选择）那个你最钦佩的人。

然后，我这里再给你们下个跘儿。在你买进10％你的同学时，你还要卖出10％的另外一个人。这不是很有趣吗？你会想我到底卖谁呢？你可能还是不会找IQ最低的。你可能会选那个让你厌恶的同学，以及那些令你讨厌的品质。那个你不愿打交道的人，其他人也不愿意与之打交道的人。是什么品质导致了那一点呢？你能想出一堆来，比如不够诚实，爱占小便宜等等这些，你可以把它们写在纸的右栏。当你端详纸的左栏和右栏时，会发现有意思的一点。

能否将橄榄球扔出60码之外并不重要，是否能在9秒3之内跑100码也不重要，是否是班上最好看的也无关大局。真正重要的是那些在纸上左栏里的品质。如果你愿意的话，你可以拥有所有那些品质。那些行动，脾气，和性格的品质，都是可以做到的。它们不是我们在座的每一位力所不能及的。再看看那些右栏里那些让你厌恶的品质，没有一项是你不得不要的。

如果你有的话，你也可以改掉。在你们这个年纪，改起来比在我这个年纪容易得多，因为大多数这些行为都是逐渐固定下来的。人们都说习惯的枷锁开始轻得让人感受不到，一旦你感觉到的时候，已经是沉重得无法去掉了。我认为说得很对。我见过很多我这个年纪或者比我还年轻10岁，20岁的人，有着自我破坏性习惯而又难以自拔，他们走到哪里都招人厌恶。他们不需要那样，但是他们已经无可救药。

但是，在你们这个年纪，任何习惯和行为模式都可以有，只要你们愿意，就只是一个选择的问题。就象本杰明●格拉姆（上个世纪中叶著名的金融投资家）一样，在他还是十几岁的少年时，他四顾看看那些令人尊敬的人，他想我也要做一个被人尊敬的人，为什么我不象那些人一样行事呢？他发现那样去做并不是不可能的。他对那些令人讨厌的品质采取了与此相反的方式而加以摒弃。所以我说，如果你把那些品质都写下来，好好思量一下，择善而从，你自

hefeiddd 2007-8-8 10:53

金鳞本是池中物，一遇风云便化龙——说说我的投机生涯 金鳞本是池中物，一遇风云便化龙。——第一次听到这句话，是从赖三那里听来的。赖三，一部香港电视剧《状王宋世杰》中的反面角色。但也不可否认，他也是人，而且是个聪明人，如果一个聪明人碰巧又有些落寞。那么自然是满腹的牢骚或者是变成一个无赖。所以，我很同情赖三，因为我也聪明而且落寞。

我的投机生涯说来话长，要从我小的时候说起。我是个聪明人，这一点是毫无疑问的，属于那种敏感聪明的人。后来等我后来会看八字后，才明白我的命是偏官格。人有偏官犹如抱虎眠，我的命运注定是坎坷的。但是我小的时候，只是被认为木讷口拙，不爱说话，身体弱，但读书好，聪明，注定是当知识分子的，那个时候我曾经也这样认为的。

虽然家境一般，普通工人的家庭。我还是一番风顺的考入了重点中学，在我省排名前三位的高中，所谓半只脚踏入大学门的那种。自然，后来又进了重点大学，一切都似乎很顺利。

但是，天有不测风云，我那个一向身体健壮的老爸突然病倒了，并一病不起，离开了我。除了一间破房子，什么都没有留下。面对老爸的去世，我第一次感到有很多东西需要我去面对。现在想来，有的人就是命好，有爹妈罩着，自己只要会吃喝玩乐就可以了。而我不行，我没有人可以依靠。但是，我相信老天爷会罩着我的。于是，我开始计划如何出人头地。是的，很明确的目标——出人头地！吃得苦中苦，方为人上人！

那个时候是大四，我计划考研究生，再考GRE，出国去。但是，虽然我中学读书很好，大学却没有好好的读书。确切的说，整个大学都在图书馆里读五花八门的专业外的书，就是没有好好的读本专业的书。结果在临考前一天，我承认失败，放弃了考试。。。。。。这件事情让我明确的清楚，自己已经丧失了读书能力，走学术研究的道路是走不通了。

考研不行就工作吧。到了某中央直属的大企业后，我下了车间，开始倒班实习。我想在这里好好干，评个工程师，混个车间主任，技术科长的当当，也不错。这就是我计划的第二条路——仕途。可惜我生性耿直老实，也不懂的搞人际关系。虽然工人师傅们都认为我聪明努力，但无意中得罪了车间的支部书记。原因只是我在他面前对企业改革发表了一番长篇大论。

三年，整整三年，我在国企的车间干了三年。和工人一样倒班，钻设备，穿着油腻的工作服，听着机器轰隆声。偶尔下了班和一起进厂的大学生喝酒打游戏，发牢骚。每个月的工资奖金加在一起是1300元。到外面玩对我来说是奢侈的。因为我还想找个好姑娘，买套房子成个家，要为以后的日子做打算。

hefeiddd 2007-8-8 10:56

价值连城的短线概论！ 嘿嘿，压箱底的收藏，高手的心血之做！

在家靠父母，出门靠朋友，

大家有钱的捧个钱场，没钱的捧个人场！

谢啦！

无我期货短线交易概论（2006）






目录



一、           交易理念



二、           市场中的风险构成



三、           市场波动特征



四、           交易机会及交易策略



五、           市场中高手的共性



六、           技术研究的要点



七、           资金管理



八、           综述及交易系统框架设计



九、           交易模式



十、           交易规则及纪律



十一、   交易辅助支持












一、      交易理念






所谓交易理念，即是短线交易者自身对期货市场哲学层面的理解。一般来说，这样的理念往往是交易者通过经历和体会后，深入思考而提炼出来的对期货波动运行的实质的理性观点。

理念与系统化分析和交易的关系是：

理念是基础，系统化的分析和交易只有在充分的体会理念后才能实现。当你形成了自己独有的对期货本质的理解后，接下来你的技术研究和分析及交易的系统化就算是定了基调，一切都以理念为基础而展开。由于本文是讨论短线，相关主题的分析和说明均是建立在短线这一交易策略基础上的。那么就短线而言，我们应树立怎样的理念？

我的体会（理念）是：

期货的本质是多空双方的对决，当双方力量处于势均力敌时，处于平衡状态；当某一方力量暴发时，形成有利于该方的连续运行，则形成突破。概括之，两句话：

多空打架、平衡与突破

有人会问了，这两句话我都懂，可怎么和未来的分析和操作有效衔接呢？我试着用推理的方式来说明一下。

先看我们上面说的理念，多空打架，平衡与突破。这句话看似简单，其实它已经告诉我们，在未来的技术研究和系统化设计中，有效辩别多空头及双方对抗时孰优孰劣，是分析和交易展开的基础。只有实现有效辩别后，我们研究或从别人那儿学来的招术技巧才能有的放矢，明白什么时候该用，而避免了光有招而无法惯穿使用而造成思路和交易的混乱。

由理念推论出，技术研究的首要是如何通过技术分析的方式来实现有效辨别多空头双方的状态（平衡与突破就是双方状态的具体表现）有人说了，基本面的变化也能用来判断多空头力量的转换嘛。话是对的，可这种分析方法和你的交易理念冲突了。且不说基本面的把握对于我们普通交易者来说难度之大，咱们回过头看一下我们上面提的理念，会发现：我们是通过市场的反映来帮助我们分析和交易的，而价格已然将基本面、技术面以及市场参与各方的表现全部综合并直接显示出来。

这段话我想说明什么呢？那就是，获利方法有很多，但究竟学习或研究什么方法，必须是要服从你的理念，这样才能避免你在交易过程中一会儿用这个招，一会用那个招，可能暂时你能获利，但长久来看，你的交易已然谈不上什么系统化了，这一点为以后交易的不稳定埋下隐患。这是危言耸听吗？你试想一下，当你形成自己的交易系统后，当系统提示你交易时，脱离你理念基础上的其他分析方法必然会干扰你对既定的交易系统提示的执行能力，造成交易的不确定。随便举个例子，当系统要求你止损时，但因为基本面支持你的亏损头寸，考虑到一般交易者都会有利已心理，你很有可能放弃对系统的执行。（说明一下，这里引用的基本面分析，是作为独立于你理念外的分析方法之一，以此来说明分析方法不能跳出理念的圈子，类似的情况如：与你理念不相符的某某高手的技巧等，当发现某某方法与自己的理念不相关或产生矛盾冲突时，选择将其丢弃或清除）

你既然是做短线，你关注的要点应该始终在辩别市场的状态并依此而展开分析和操作。

小结：

1、价格最终反映了包括基本面，技术面及交易者本身所有的因素

2、分析方法必须服从理念，这是分析和交易实现系统化所必需的。




最后，以武侠小说里的功夫来比方理念与方法的关系，理念相当于是内力，方法相当于剑术、拳法，内力够深厚，能把少林入门的长拳当降龙十八掌来打；内力不够，九阴白骨爪只能帮别人挠痒痒。




二、市场中的风险






作为高风险行业，我们必须要清楚风险源在哪儿，这样我们才能有针对性去避免它，控制它。只有控制了风险，才能最终实现有效盈利和稳定盈利。提到风险，一般大家会想到的是市场的不确定，这仅仅是一部分而已。下面我会通过对亏损的分析来说明风险的构成。

看看我们身边的人，尤其是那些做短线的，他们钱是怎么赔的。（如说明过程中列出具体人事，须知非人身攻击，仅作反面教材参考）

1、清凉海风  炒客03--05年间的高手，曾有日盈利50%的纪录，后短短几天遭受重创。

原因：隔夜，重仓，赌方向

2、shcc-05   炒客03年高手，半年10万到100万，05年至今处于亏损状态。

原因：放弃熟悉的交易套路

3、威斯坦、铁木真ren，06年春节前后，由暴赚到基本抹去所有利润。

原因：重仓，遭遇突发性转折

4、很多做短线的朋友，能连续赚很多次小钱，但几次大的止损把利润全抹掉。

原因：交易系统存在明显缺陷，或根本谈不上系统化，过分贪婪，交易纪律执行不力。

。。。。。。

归纳一下，上述情况造成亏损的原因有3大类：

1、技术层面

具体表现为：逆势（局部势或中级势）

对行情属性辩别不清而频繁交易，造成被止损反复扫到

前者一次就会遭受重创，后者则是小亏累积变大亏

分析和交易缺乏系统化，造成思路混乱和交易无绪

交易系统粗糙，信号指示不清晰，开仓、持监、平仓（止损）的执行摇摆，造成盈利能力低下

虽然学了很多技巧，但未形成熟悉的交易套路，这也是盈利能力低下的原因之一。




2、资金管理层面

重仓，尤其是隔夜

透支交易




3、心理层面

赌博心理

侥幸、利已心理

贪大而不能始终执行熟悉的交易套路

。。。。




风险构成的总结：

逆势、重仓、遭受突发性转折、技术粗糙而盈利能力低下、赌博心理、交易缺乏纪律







三、市场波动的特征






上面在提及对期货市场的理解时，曾提到：价格波动，实质上就是多头和空头双方的较量，当力量均衡时，价格就呈区间震荡；当某一方力量暴发时，则就产生突破行情。因此，价格波动的基本特征就是：

平衡（市，区间震荡）+突破（市，趋势行情）

所有的行情均在这2种状态下转换，平衡后产生突破，突破后再进入平衡，再突破。另外，这2种状态无论在哪种周期下都同样存在，所不同的是，周期大的平衡就能产生大级别的突破，周期小的平衡只能产生小级别的突破。当我们看到大平衡后的突破时，我们就能明白对后续行情有较大的预期，交易的策略自然偏向于日内波段或波段，而不是一昧地全是（超）短线，很多人看对方向而不赚钱，根本原因就在这儿，即：行情的属性和交易策略不配套。小周期的平衡后突破，自然支持的行情级别不会很高了。

这时候，你会问，那究竟两种级别的平衡与突破如何有效结合运用？这里简单地提一下，方法是：共振。即：大周期的平衡被突破后，此时如小周期也出现平衡后的突破，标志着，大突破在短期将得到进一步的延续。而反过来，小周期出现平衡后的突破，但大周期仍处于平衡市，则只能支持一般的短线操作。

小结：大周期决定行情属性，小周期寻找入场点。没有大周期的配合，小周期突破后的上或下的空间得不到保证。




平衡市即区间震荡，波动的特征是：

经常出现N重等高（低）点的整理形态，如M头，三重底，平台，矩形箱体等，波动特征决定了我们如何去参与这样的行情，初步的结论是：

利用形态，背靠止损进行高抛低吸。

如是宽区间，会有局部的小趋势，顺势交易但因在区间里，价格空间没被打开，所以：顺局部势+短线




突破市即趋势行情（也称单边市），波动的特征是：

上升趋势行情，低点上移，不断创新高

下跌趋势行情，高点下移，不断创新低

同样的，当发现了突破市的波动特征后，交易思路及策略也基本浮出水面。既然趋势行情呈现以上特征，有2种做单思路，1是逢突破追仓，2是在趋势行情出现回抽动作时作高抛低吸。

hefeiddd 2007-8-8 11:05

一年的时间从2万到30万 第一节:成功一定是正确率大于60%
我做期货从2001年开始,至今6年,前面好几年都没有什么建树.零零碎碎地亏了不少钱,好在本来就没有什么钱,估计下来总共亏了4万多.从2005年开始,已经开始转败为胜,胜多败少,
2005年10月时,帐户上差几百元是2万,至目前为止帐面已达到32万多了.
我知道,这个战绩并不特别出色,但并非每个人都能办到.所以我想把我的一些操作写出来,让更多的人从中借鉴.
我的操作基本上不是波段,而是只做只内.
对于日内的波动我已经很有敏锐感,基本上差不多做十次会赢七次.
但我并不是以前就有这个敏感的,而是因为经常运用正确的技术,培养出来的正确的感觉.
墨菲的书上说,赢家是通过多次小亏一把大赢赚钱的,40%的正确赢回的钱大于60%的亏损.
但是这种情况,我非常的不赞成.
我认为,必须有60%以上的正确率才真正能赚钱.一旦小于这个正确率,是不太可能成为赢家.
真正的大赢家没有人的胜率会低于60%.而墨菲却声称,最终胜利是通过40%的成功创造的.
胜率总是第一位的,这个不会有什么疑问.

第二节:趋势理念是最重要的
好了,还是说我的过程,我反复尝试了许多方法,什么技术都灵,又什么技术都不灵.
我现在认为,所有的技术都是趋势的技术,是一种最高境界的理念的发挥.惟有达到这最高境界,对趋势的感觉心中自有一番体悟才行.否则,什么技术都无用.它不是对现象的解释,是心的领悟.
由此,我选择了平均线作为了解内在东西的窗口,从它的运动我推测出内在的东西,然后又推
理内在东西的发展,并用平均线证明.当然平均线是主要的.其次是趋势线.第三项工具就是
实时成交的盘感.
我的工具只有这么多,没有再多.一点也没有再多的东西.中心只有一个,就是趋势的理念.
这个理念我不会轻易与人深谈.许多的经典书里也不会轻易讲这个.它是所有成功者的秘密.

第三节:感觉的丢失
2005年开始,我的战绩一直保持不错,方法我已经找到了,但是问题是,我经常丢失这个方法
打了一段时间,非常的顺手,不免飘浮起来,可是却意外地发现,不久,我的成功率开始下降,我心中的理念和技术的理解发生了问题,似乎变了形,原来是怎么想的和操作的,居然有些
偏了道,可不知道问题出在哪儿.连续几周败多胜少,再也没有了那种清晰和无比自信的感觉
了,一下子从顶尖状态跌到了再低级不过的层次,而且一点也找不回那种连胜的感觉了
每天收盘后,我不敢大意,开始认真寻找问题所在,并且进一步做理念上的分析和研究,不断做笔记,理论研究的很多,笔记也写了许多,可是仍然找不回那种感觉.不知道当时运用的什么方法,居然能连胜.情况持续了好几周,帐面一再亏损,好在我通常都不会把损失随意放大,
赢利可以不封顶,但是每次预设的亏损限度却不能不加以控制.但是不管你对亏损如何的设限,只要你打不赢,就会不断亏损.霉运就这样一直挥之不去.心情也特别烦.

第四节:重新找回
正在我愁眉紧锁一筹莫展之际,一个星期六我独自来到了一个小区的露天广场,这个广场离市区较远,平时人很少,我喜欢这里的安静、露天、边上有不少椅子可以坐。这一周又是很不走运的一周，转了半天，也没想到什么突破性的东西。就近坐到一张长椅上，头脑里依然没有停顿，又随手把带来的手提包打开，找出一些笔记本看看以前的一些记录体会什么的。我的笔记本很多，洋洋十万言，一把辛酸泪，都是这六年来含辛茹苦的经历。拿出来的一本是当时最近几个月的，就仔细地翻看起来，看到了几个月前的一篇，这一篇字不多，总共只有寥寥五行，一看完立即振奋起来，头脑里一下子变得清爽明亮起来，当时我就知道了，我又回来了！就是因为忘了这个心法，导致章法大乱。
仅仅看了这五行字，心中一切就明白了，所以立即把笔记本装到包里不再看了，也用不着看了，因为知道其余绞尽脑汁写的东西都是忘了这关健的地方的。
接下来的一周对盘面再度胸有成竹，盘面是无法逃脱我的控制的，这一周再度大获全
胜，以盈利17%结束， 一扫几周的阴云。从这里开始，我不敢怠慢了，每天把操作心得记
录下来，以防再忘掉。

第五节：反复考验
下面，我将步入另一种岐途，这使我又经过好个星期的徘徊。
尽管原来的方法成功率很高,但内中的道理却并非特别的清晰.甚至于不能很清楚地表达出来.因此慢慢地随着思考的增多,许多的疑问摆在了眼前.我就是那种一定想知道为什么才肯去干的人.如果为什么变得模糊起来.我就会不断地会钻牛角尖.而再次走入胡同.
有些事,只能在大概的范围上是正确的.它永远也无法精细.无法具体.只有在大概的情况下
它才是最全面的.你只能站在远处拥有它,但你永远无法走近它.你越走近它,你就越失去它.
你要站在不远也不近的位置上才能看清它的原貌.一个道理里面还包含道理,如果你追求里面的道理,那么就错过了本来的道理.一个道理外面还有更高的道理,如果你站得更远,你还是错过了本来的道理.你需要的就是那个中间的一层道理.走得近走得远,你都将失去它.
是的,我再一次失去了我的最了不起的发现.我试图与它走得更近.
接着几周开始钻胡同,但是成功率开始下降,我再次捧起笔记,处处是我原先的方法,可处处又不是。
但这几周成绩并没有那么坏，互有胜负，帐户保持水平略微上升的态势。

hefeiddd 2007-8-8 11:10

中期日月来信 任飞儿：

　　　　　　　　你好！

我是中期日月。你的来信我已收阅。
能在异国收到你的来信，内心无比高兴。就好像看到了家乡的亲人一样！

关于你的疑问，很正常。同时也谢谢你对我的关心。你不愧是我的好姐妹。

最近炒客论坛上闹得很厉害，我曾以游客身份去看过。因为我的ＩＤ早就被人盗了。印钞机１６８的确是我师哥，我们一开始一直在一个工作室工作。看到论坛上很多人对我中期日月的误会，我本想重新注册一个网名上去澄清那一切（因为我的ＩＤ被盗），但是当时看到论坛上的人吵得很厉害，我恐自己出来澄清时，会越澄清越乱，于是只好作罢。

关于我师哥印钞机１６８，我不想评论他，因为我们之间的误会的确太深了。以前虽然同在一个工作室工作，但是基本上他做他的工作，因为他是纯粹帮人理财。而我是因为我老师的原因，所以我也呆在工作室，但我只做我自己的资金。因为他们全是做短线的炒手，而我是做长线的，我呆在里面，是希望能学习他们的短线手法。
我们之间有太多意见不合的地方，比如：印钞机１６８帮人理财时，是每月提成一次，但是我不主张帮别人理财，如果他要帮别人理财，也应半年或是一年提成一次。但是他的理由是：他帮很多人理财赚了钱后，有不少人不提成给他就跑了。

他性格暴躁，从来只做短线，不做长线。而我认为做短线资金做不大，只有做长线才能将资金将大。（但是话又说回来，也许他天生是做短线的，短线盘感还是很有天赋。）

我认为性本善，我如果领悟到了好的期市理念，如果有好的开仓信号，我会在论坛贴出来，希望能帮助网上的好朋友。但是他从来不会贴行情，有好的开仓信号也不会贴在论坛上（当然，也有可能这与他从来不做长线有关）。

我认为只要做好自己的资金就足够，所以就是最好朋友请我理财，我也不会答应。但是他认为：要赚钱就应帮人理财，他的理由是：国外的巴菲特和索罗斯，均是帮人理财才成立基金的。

而我们之间的误会也太深。彼此间造成伤痕也很大。现在好了，有关国内的一切，有关论坛上的一切，我也正好好好忘记一下。
论坛上的人大部份是真诚的，但是论坛也是个充分暴露人性的地方，而人性既有善，也有恶，我想，如果真正要做到内心平静如水，还是少参与论坛中的互相攻击的争论为好。而我最近已将全部心思放在外汇保证金上，所以上期货论坛少了，主要以游客的身份上外汇保证金的论坛为主。

关于你上次给我来信，我是两天后才给你来信的，你说忍者曾给你来过信，我一直想不通。现在仔细想想，因为当时同在一个工作室，所以我想他应有看过我的邮箱。因为我这个邮箱，之前曾被黑客攻击过，一度无法用密码上来，可是最近又突然能登陆邮箱，真是怪事。所以劝你的电脑作好防护工作，不要轻易被黑客攻击。（听说最近不少网络黑客“用网络神偷”能攻入防火墙，所以即使你的电脑装有防火墙，也应小心，一般的不明信息不要打开。如果你的电脑内存在重要资金资料，则你更应防护。

另外，关于短线，可能是我自身对短线不太赞同，也可能是我对做短线做不来，如果你想学别人做短线的话，最好先从做长线做起。同时一定要找到适合你的个性的方法。如果是照搬别人的，可能效果不大。
以前看过你在论坛上的贴子，也看过你做的个人网页，发现你真的在期市上很有天赋。关于技术，我一直认为：技术、理念和个性，三者关系密切。我想，你应先找准你的个性，然后再去找适合你个性的理念，然后再从理念中去总结你的技术。比如吧：你的性格是文静的，则文静的性格，应有很好的耐心。而你文静的有耐心的性格，应适合做长线。于是你可以去找有关长线的理念。　然后从长线的理念中，再去总结适合做长线的技术。　　
又比如：如果你的个性象０５，和５５５他们一样盘感不错，并且好动，则不防学做短线，不过我一般不提倡你做短线，因为据我所知，女生做短线的很少有成功的。而做中线和长线的，则往往比男生更容易成功。
虽然我一直不做短线（主要是我学不来），但是如果你想学做短线，建议你多看一下《期市心理学》。因为盘感就是心理学的内容。按理论上来讲，女生的盘感应比男生强。但是我自认为我的感觉不错，但是学做短线时，盘感却没有。我想感觉与盘感，应是两码事吧？建议你向０５和１６８，５５５他们学习。他们均是做短线的，盘感很不错。

我上次介绍你看的《通往金融王国之路》一书，不知你看了没有？不知你看透了没有？那本书中谈到一个“期望收益”、“机会率”、以及“资金管理”的概念。相信对你做长线很有帮助。

我记得上次你也给我来过信，你当时将我的信贴在论坛上。如果我这次的来信你要贴，则我不反对。其实我倒也希望你能贴一贴，顺便我也对一些事情作一下必要的澄清。——因为很多人的猜疑，所以因为印钞机１６８，很多人被无辜地卷了进去。其实大部份人均是善良的，和清白的，可能是他们的善良的，和清白被少数人利用了。同时也祝他们心想事成。


最近有不少论坛中的网友给我来信，有我认识的，也有不认识的，如："玮鸿"，永严等等。（若你要贴在论坛上的话，则我一并在此对他们的关心，表示感谢。
同时祝所有的人，心想事成，好人一生平安！


（如果我的邮箱不被攻击，以后还能打开的话，希望能再次收到你的来信。（最近我准备新注册一个邮箱）
我的ＱＱ：45324584 QQ名：中期日月）

最后，祝任飞儿：
　　　　　　　　　天天开心！

　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　中期日月　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　 　2004.7.2　

中期日月(忍者、印钞机168、杀手)老师：
 您好!
 看到您又东山再起了，我很高兴。
 在炒客论坛发生的一切我都看得非常明白。但我不愿再多说一个字了。
 当日月和印钞机的名字连在一起时，我感情上无法接受，也在论坛上大骂印钞机，那正是我对日月深深的关心。
 您是一个极有天赋和才华的人，其实距离成功并不远。
 日月给我写的信，忍者给我写的信，我都认为您是一个沉稳、老练的人，但是，您以印钞机168的身份出现时，确实有些急功近利了。您可以制定远大的目标，但不要轻易对客户承诺，但一旦承诺了，就一定要遵守。这次事件，正是失信这一条才遭受了群起而攻之。
 挫折谁都会遇到，关键是如何处理。
 我羡慕日月的灵气，所以去信，希望您振作起来，克服人性弱点，稳健一些，将这两个帐户做好。
 男子汉顶天立地，一诺千金!
 祝您成功!!

 任飞儿 2004年7月1日 16：45

hefeiddd 2007-8-8 11:35

任飞儿的期货历程 网页不再更新，最后一贴－－大道至简

2004-8-17 星期二(Tuesday) 晴  


　　人性的弱点始终难以克服，做期货就应该象打仗一样，买卖信号就象首长将军的指令一样，需要坚决执行，该冲锋的时候一定要上，该撤退的时候一定遵守纪律迅速撤。这就是系统交易者的座右铭！能够执行系统指令的交易员需要具备军人般的素质。

　　就在期货市场不断推进发展的今天，投资人在苦苦追寻一种属于自己并且行之有效的操作方法与方式。目前，期货市场上主要有两大指导实战交易的分析流派：一种是以基本面分析为主，技术面为辅，以基本面为依据通过对供需关系的了解与调研，来大体判断出价格所处的位置来决定交易方向的操作策略，这种属于交易流派，主要盛行于期货公司中的分析师群体及经纪人以及部分现货企业客户。第二种，交易流派则属于技术派分析为主，对基本面分析并不是特别看重，更注重市场本身尤其是图表本身所发出的趋势状态与买卖信号做实战交易的重要执行指令，我们归其为技术操作流派，以研究技术图形各项辅助技术指标为主的投资方式，

　　在第二种技术派范畴内，随着学习的深入与时代的不断推进，以纯技术分析为主的投资者中，出现一类，专门以研究系统交易，并且实行系统交易的投资群体，说起这一类投资者，目前属于市场中的少数派，但确实存在，他们的存在将期货交易推向更深的层面上去。

　　期货是复杂而有简单的游戏，大道至简！作为技术分析流派的追随着，要达到一种境界，就要克服人性本身甚至是心灵的复杂历程，打开约翰.墨非的《期货市场技术分析》，大凡进入期货市场进入这个行业的年轻人，都从这本书开始自己的职业投资生涯，但这本书是给予你的是一桌菜肴与各种配料，但你永远不知道该怎样来吵一盘味道美味可口的菜肴，因为你不知道如何配置，甚至不知道也许只需要简单的作料就可以炒出可口的菜肴。

　　因此，在完成基本的学习后，经过几次穿仓的洗礼，认真痛苦反思，一个偶然的机会，在一个偶然的场合，得出大彻大悟的一种交易理念，就是用简单而有效的方式追踪趋势、顺势而为，我已经将《期货市场技术分析》这本所谓的经典教材仍进了垃圾箱，因为我现在发现了一种符合我简单而有效的交易方法，但是在这里不能告诉你们，如果我要做中级趋势，我只需要轻轻的点点鼠标，在该下单的时间与位置上进行买入或者卖出，根据投资机会的大小将资金分配好，做上头寸，然而我就会将手机仍在家里，然后携带爱妻到泰国巴里岛度假，这就是一名国内著名的系统交易员和朋友聊天时说过的话……

　　而随时我国期货市场投资群体水平的日益提高，以及交易能力的不断进步，目前市场有一种交易模式，已经悄然在相对小的圈子里流行推广，并且行之有效的纳入实践中，这种交易就是系统交易。

　　笔者对在期货操作中理解最高，还要追溯于1999年，当时北京的一位王姓老师来笔者所在期货公司讲课第一次提到"关于机械执行指令的交易方法"他强调这种根据指标为参照，金叉买入、死叉卖出，你的每一笔头寸进场时，一定要有出场依据，如果没有出场依据你就永远不可能成为成功的交易者，因为人性的弱点决定了你不太可能在亏损的第一时间止损出场。一笔交易可以完成将你的资金打掉一大半，你的信心也会被摧毁。同时，他又强调，我可以告诉你们我所用的指标，因为每个人的性格又决定你对这个指标的信任与服从度，使你不太可能形成完全的执行者，这就是笔者在做期货初期，最初遇到执行系统交易并且一直坚持至今的一位值得我们尊敬的老师，他说的有道理，对于以追随趋势为主系统交易者，其每年都要面对为其交易执行指令所必须承受付出的交易成本，也就是在震荡式中，为每一次极有可能所付出的突破信号，做出追随买入或者卖出所必须付出的打价，但一般的人可能在面临这个相对的困难时期就会退缩了。据说这位王姓老师，至今每年仍能保持着30%-50%的稳定的资金增长率，过着自己的逍遥人生。

（上海金鹏－－王伟波）
　　  
# posted by 任飞儿 @ 2004-08-17 16:28 评论(0)
停损是成功的必要条件

2004-8-13 星期五(Friday) 阴  

问：你如何选择交易机会?

　答：大部分是透过交易系统。不过有时候，我也会因为一时冲动而进场。所幸因冲动而进场交易的部位都不大，不致于伤及我的投资组合，

　　问：交易成功要具备那些要素?

　　答：关键是(1)停损，(2)停损，(3)停损。你只要遵守这三个原则，你的交易就有成功的机会。

　　问：你如何面对手气不顺的逆境?
　　答：我会减量经营直到完全停止交易。在亏损时增加筹码，试图翻本，无异“自作孽，不可活”。


－－－－－◆ 艾迪·塞柯塔◆
（炒客－－阿狼故事）
  
# posted by 任飞儿 @ 2004-08-13 08:31 评论(0)
"老反"说真话

2004-8-5 星期四(Thursday) 晴  

投机的基本原则是,别把赌注下在确定的一方。你记得市井街头的猜瓜子有没有的投机游戏吗？如果参与者几乎都认定一方下赌注的时候,你只要敢于孤独地下注在没人（也包括你自己）看准的一方,你就可能成为嬴家。
 为什么呢？告诉你,这是大数法则的作用！
 在期市上,众人常用的认知市场的方法无外乎是基本面分析法和技术性分析法。其实,基本面分析法就是价值投资分析法,在实践中缺乏可操作性；技术性分析法从严格意义上讲,是艺术不是科学,简称为趋势（分为短中长线）分析法,也叫"炒波段",在实践中往往是事后诸葛。
 由于信息的不对称性和广大散户对基本面了解的滞后性,基本面分析对散户来说,实质上就成了"炒消息",决定了这种分析方法无法成为中小投资者的有用分析工具,以此寻求买卖点无异于天方夜潭。
 受无数人吹捧的技术性分析也是大有疑问的。从有期市那天起,至今多少年来,一直有人说他们找到了一把"万能钥匙",找到了多么多么神奇的交易系统。真的吗？我没有亲眼看见有多么神奇！如果有,这些人自己早拥有了全世界的财富,成为超越"巴菲特"的"完人"."圣人"了,那里还会有时间去挣卖什么交易系统或"金钥匙"的蝇头小利呢？我倒真是了解,我认识那么几个卖交易系统或"金钥匙"的人,竟是在期市上赔光了的"经纪人"。
 因此,必须郑重指出,如以流行的.习以为常的分析方法去指导操作,往往难以赚钱。前期,当市场上充斥"短线是银"的观点的时候,助长了追涨杀跌的气氛,"经纪人"为了佣金分成,尽其所能的炒单,用不了多久客户的钱在缩水中赔光。如有人狂吹他是"短线高手"的话,一定要留神,这只是某些"经纪人"拉客户的广告词。记住：常炒必输！如此人仍强词夺理的辩护,甚至拿什么"结算单"证明时,你大可认定此人如不是"神仙',便是骗子。你应当到他营业部一私访,就什么都清楚了。
 今年以来,市场最流行的分析观点又是什么呢？趋势操作,顺势而为！从历史资料看,似乎又是对的。但是,你在今年的行情上把握住趋势了吗？大豆从4000元/吨跌下来,1400点跌幅太可观了,可是,为什么直到现在还有人在找"拐点"呢？退一步讲,有人会讲他早就看出来了,那么他做了吗？坚持趋势到今天了吗？既使站队站对了,中间一个小反弹早给振出来了！重新回到追涨杀跌的阵营里啦。所以,我说趋势也不是散户能做得了的。
 实际上真实的情况是,你敢于肯定的观点,可能也是让你犯错的观点。你最不愿看到的走势,往往最有可能发生。
 我告诉你,有人真没办法了,用概率原则投硬币方法来决定买卖,这也是不行的。因为等不到足够的大数五五平均时,你九次小盈就会被一次大亏洗的一干二净。
 那么,怎样才能在期市上赚到钱呢？
 告诉你,如果我有了好方法,我绝对自己用,不会讲给任何人的。我为什么要让你来分我的钱呢？
 索罗斯说的好：千万别给别人提好的建议,好建议往往会有恶结果。
 但是,我还是忍不住告诉你,去读一点随机理论吧！
（炒客－－春梅）
  
# posted by 任飞儿 @ 2004-08-05 20:22 评论(0)
期货投资要敢于放弃

2004-8-4 星期三(Wednesday) 晴  

方案：0409黄大豆合约在3500元/吨开始抛空，3550加仓，3600再加仓，均价3550左右，止损位3650、目标位3000。

　　利润：使用资金盈利：100-150%。

　　
风险：使用资金亏损：20-30%

　　这是2004年6月25日所做的关于0409黄大豆合约的投资策划方案。7月7日，0409黄大豆期货价格开始下跌；19日，3000元关口告破。

　　我现在仍然能够清晰地记得价位跌穿3000元的那一刻，没有悔恨，只有一种欣慰与遗憾交织的复杂心情充盈着我的身心：欣慰的是自己对行情的预测再一次应验，遗憾的是没有盈利。

　　回想这次黄大豆行情，我花费了较大的时间和精力，从跟踪市场、了解信息、分析国内外的黄大豆供求等等，经过多方面不断论证，再加上自己多年的投资经验和分析，在期货价下跌之前提出了一个明确的操作方案，在方案中有对市场未来走势的判断、操作建议等，而市场最后的运行方向也大致和方案中的判断基本类同。

　　这一次虽然做了精心的准备，但我的所有客户都没有从这次的分析判断中获益，一方面固然是因为价格没有达到理想的预定位置，但我自己知道价格还不是这次没有赢利的最大原因（在做计划时，我已经对价格要达到3600以上没有寄予希望，在计划中的价格考虑中由于橡胶的挤仓让我提高了价格预期），更为重要的是，市场还没有出现我希望出现的一些条件。

　　不过还是有很多朋友从我的操作计划中获益，在感谢我的同时也在为我惋惜，都在以一种安慰的说法来和我探讨。其实我心里已经没有太多的想法了，都已经成为过去，但我还是很感谢他们。

　　在我的投资生涯中，错过预想行情后的沮丧懊悔抱怨已经历了太多，在多年的磨练后已经能够处变不惊。以前每一次都要认真反省自己的一些弱点：要求完美、犹豫、魄力等等原因，但经过多年的投资和磨练，至今已慢慢醒悟到，错过是必然的，因为那些机会本身就不属于你。

　　其实，在投资领域中，投资机会永不缺少，你不可能每一次都能把握，关键要弄清什么是属于自己的机会。而且，在这次投资中我失去的仅是一次赢利机会，但却得到了更为宝贵的东西：严格的操作纪律。

　　因此，虽然错过了这次大豆行情，但对这次的行为，我并不后悔。因为投资是一种长期行为，而不是一次或两次机会的博奕。在市场并没有达到希望的条件而趋势提前发生的时候，贸然行动只会打乱整个投资计划，也许一次两次能够侥幸成功，但如果缺乏严格的操作纪律，在风云变幻的投资市场中一次失误即可令我们一败涂地。所以，选择放弃实际上已经回避了可能的投资风险，只有这样才能永远立于不败之地。因为，即使你有十次的成功也可能被第十一次的失败打倒，君不闻“眼看着起高楼，眼看着楼塌了”，这是一个最惊心动魄最激动人心也最冷酷无情的市场，我们必须时时刻刻如履薄冰，不能抱任何的侥幸心理。

　　股神巴菲特不就是因为放弃了热极一时的网络股行情而躲过了网络泡沫破灭的一劫吗？

　　也许，这正是“神”的境界。其实很简单，就是要敢于放弃。就像那个掰玉米的猴子，如果每一个都想要，到最后很可能是一无所有。

　　我想，写下以上文字的目的并不是为了辩解什么，多年投资生涯的锤炼使得我在投资过程中能越来越坚定地按着自己的理念投资，失去的仅仅是机会，得到的却是未来。

(和讯－－《证券时报》－宁金山  
# posted by 任飞儿 @ 2004-08-04 23:53 评论(0)
优存劣汰，这是自然法则

2004-8-2 星期一(Monday) 晴  

没有人能真正打倒你，
你自己，才是你最大的敌人！
在你的对手还没有进攻之前，你已：血流满地，七窍流黑。

你所能做的，就是向你的敌人学习！

这个市场不需要慈善家，只需要打手和抢匪！
适者生存，弱者淘汰！
期市不相信什么仁义道德，假慈假悲！

存在就是合理，
优存劣汰，这是自然法则。
天网恢恢，疏而不失。永远是亘古不变的真理。

(炒客－－杀手）
  
# posted by 任飞儿 @ 2004-08-02 01:00 评论(0)

hefeiddd 2007-8-8 11:37

任飞儿的期货历程 伦敦铜大涨有感

2004-7-29 星期四(Thursday) 阴  

荣宠旁边辱等待,不必扬扬;

困穷背后福跟随,何须戚戚。


送给多头和空头。  
# posted by 任飞儿 @ 2004-07-29 08:20 评论(0)
学习鳄鱼的生存之道

2004-7-27 星期二(Tuesday) 晴  

 大约在6500万年前，一颗小行星撞击地球，引发地震海啸，给地球带来了寒冷的冰川世纪，有时几年甚至几十年的时间里，地球上都没有阳光，在一片黑暗中，食物链终于崩溃了，许多物种包括当时地球的统治者----恐龙都相继灭绝了。而就在这种黑暗的地球末日中，恐龙的近亲--鳄鱼，却奇迹般地顽强存活下来。

 那么鳄鱼有什么独特本领呢？

 鳄鱼之所以能在最恶劣的环境中生存下来，凭借的是平静、理性和耐心。

 鳄鱼的行动比较迟钝，但却能够经常捕捉到行动迅速的各种鱼类、水鸟类、哺乳类动物，甚至连灵敏的猴子和豹子也会成为它的食物。这是因为鳄鱼的攻击非常具有策略性，它通常处于平静状态中，象一节飘浮在水面上的树桩般的纹丝不动，只露出一对鼻孔和眼睛，耐心地观察着水面和陆地上的动静。每当发现岸边有可捕食的动物时，聪明的鳄鱼会马上将身体躲到水面下面，然后慢慢地朝动物所处的方向游去，缓缓接近目标，趁其不备时突然从水中一跃而起，将动物一口咬住，用力将其拖向水中。鳄鱼在猎取食物和突袭目标的刹那间，所爆发出惊人的猎取速度和巨大的爆发力，足以令其他生物措手不及。

 鳄鱼的理性表现在它绝对不去追逐很难得到的目标。鳄鱼的捕猎方法和6000多万年前那些依赖自己的高速度奔跑追捕猎物的霸王龙等食肉恐龙相比，从表面上看似乎场面不够壮观、比较被动，但却可以利用最少的体力获得食物。在冰川世纪食物极度短缺时，鳄鱼凭借其运动量小，食量小，捕猎时用最少的体力消耗获得猎物等特点，得以逃脱了被灭绝的命运。而那些凶猛的食肉恐龙，虽然竭力奔跑追逐猎物，却因为获取的食物远不能满足其消耗，最终被彻底灭绝。

 地球上的冰川世纪曾经灭绝过许多物种，股市中的冰川世纪也同样会使部分亏损严重的投资者黯然退出，所以，当股市处于不利的环境下时，投资者首要考虑的不是如何赢利，而是要学习鳄鱼的生存之道，重点考虑如何保存资金，在弱市中能生存下来。

 投资者在股市的冰川世纪中，应该学习鳄鱼的以静制动，以不变应万变的策略。在弱市的大多数时间里保留资金、养精蓄锐，一旦认准目标，便精心选择时机，进行有效攻击，做到不攻则已，一击必中。

 投资者还要具备鳄鱼般的理性，尊重市场规律，不要去追寻超过自己操作能力的赢利目标，在市场的整体趋势没有产生根本性扭转以前，投资者尽量以中短线的波段操作为主，当帐面上已经出现一定的赢利时，要及时的获利了结、落袋为安。

(炒客----小单兵)
  
# posted by 任飞儿 @ 2004-07-27 16:43 评论(0)
铁一般的意志

2004-7-23 星期五(Friday) 晴  

信心是坚定的， 操作是稳重的；

止损是铁定的， 赚钱是肯定的。

铁一般的意志， 然而表现得却是温文尔雅-----这就

是期货挣钱者的形象。

(炒客－－水平底）
  
# posted by 任飞儿 @ 2004-07-23 18:39 评论(0)
做期货 你能管住自己吗？

2004-7-22 星期四(Thursday) 晴  


许多投资者都知道期货投机的基本原则，如：“要顺势而为，不要逆势买卖”；“不怕错，最怕拖”；“该涨不涨，理应看跌”；“要摘西瓜，不要贪芝麻”；“要分兵渐进，不要孤注一掷”等等，但在实际操作中又常常亏钱，原因在于：许多人对期货投资策略和基本原则讲起来头头是道，而做起来却大失水准。

　　例如，笔者在一次期货沙龙讲完课后，有位投资者对“不怕错，最怕拖”的原则赞不绝口，并且多次在大户室里对其他投资者现炒现卖地指导。但他在最近追高买入大豆套住后，却迷信于短线调整的说法，没有在第一时间内止损，结果一拖再拖，至今损失50％以上。事后，这位投资者直骂自己“讲一套，做一套，不拖就没事了！”

　　显而易见，期货市场投资的成败，不在于您信奉哪些原则，知道哪些策略，而在于您是否言行一致，贯彻始终，即关键在于是否严格自律。就以“不怕错，最怕拖”的原则来说，因为期货行情不是涨就是跌，机会总是一半对一半，十次买卖如果是50％的升跌概率，也应该是五次亏损，五次获利吧。如果能够在赚的时候坚持赚得多些，而在亏的早期狠下决心，壮士断腕毫不手软，坚持下去，相信总账计算赚多输少并非难事。

　　为什么期货投资者中有这么多人缺乏自律功夫呢？我想大致有以下几个原因：

　　1.侥幸心理在作怪。在买进后，就对行情盲目看好，一旦市势逆转直下，心里老是想着，不要紧，这仅仅是一次调整，很快就会止跌反弹。以期望来代替事实，“不拖”的原则便置之脑后了。

　　2.主观意愿太强坏了事。在买进时心想“一定涨”，而在卖出时却认定“一定跌”，丝毫没有想到万一看错了怎么办，当然资金分配时就孤注一掷，将“分兵渐进”的策略忘得一干二净。

　　3.惰性作风所造成。明知期货投资要在第一时间作出决定，然而一旦要执行时却懒于马上处理，抱着“到时候再说”的心态，往往行情风云突变后，投资者就措手不及。

　　所谓自律，说到底，就是要克服侥幸心理，扭转主观愿望太强的坏毛病以及破除惰性作风。市场是无情的，不自律付出的代价将是很惨重的。既然长期参与期货交易，错一定是会有的，但是，加强自律，不折不扣地贯彻执行那些行之有效的原则，错误便可以少犯些、犯小些。
(炒客－－江淮猎手）  
# posted by 任飞儿 @ 2004-07-22 22:10 评论(0)

hefeiddd 2007-8-8 11:39

任飞儿的期货历程 我看大刀阔斧

2004-7-20 星期二(Tuesday) 小雨  

原来我对大大刀阔斧的操作方法也很不以为然,我想每个在市场中间混的人都有自己的梦想,有的希望成为巴菲特,有的希望自己能够学索罗斯,但是我想很少会有人希望象大刀阔斧一样反复遭受亏损...

这是我以前的想法,但是,经过上半年的教训,我现在发现,也许可以从另外一个角度看待大刀阔斧的操作..

上半年我是几乎看对了所有的行情,但是总资金到目前却是持平,这给我的打击相当大,看对行情并不难,但是要吃到行情为什么总不太容易?

这个论坛上牛逼哄哄的人不少,真正赚钱的人我想不会太多,今年的行情相当大,但是,赚钱依然不容易,一定是我们自身有些东西障碍了自己,至少对我是这样的.前几天,我一直在思考这问题,我想,野鸟和大刀的思路很有参考价值....

到现在我发现判断并不难,难的是拿自己的钱去赌,而且是一路赌到底....有时候,内心总有一些意外的冲动想提前止损,或者是提前获利了结,这种潜意识的冲动没有人认为有利于交易,但是同样也没有人没有有效抵抗这种冲动...

因为我们都是动物,所有的肉体都可能是脆弱的,虽然你可能身高1.80米,体重180公斤,但是,你仍然可能是脆弱的...

所以我大豆从3700空下来,但是还是没有赚到什么钱...大行情都没有赚到钱,小行情或者震荡行情,我能够不亏吗?

解决的方法在大刀阔斧和野鸟的思路中出现了,感谢炒客,可以让人不付出亏钱的代价就可以学习到一个成功交易者所应该具备的特征,大刀告诉我们一个简单的方法,只要能够坚持下去,都能够产生正的期望值,你所需要的就是..砍..砍..砍...开始是砍自己,到后面就是砍别人的肉了....我想这可能是他们自称为刀客的本意吧....
所以从大刀每天的实盘中我们实际上在看一个交易系统的示范,每个系统信号的赢亏比例可能不一样,大刀为了系统的敏感性接受了很多的交易信号,一定程度上降低了系统的胜率,但是,所有的问题,所有的人都迟早要面对,如果他真的想在这个市场中间成功的话...

前今天编了个小程序跑了一编,居然发现大刀的方法是最有效的,不管我用什么方法去过滤信号,最终的收益还是没有经过过滤的好,这对我的打击更加大了,难道投资最终要变成这样一种没有激情的例行公事?

 我的选择是:我不是到这里找刺激的,我是要来收钱的.于是,第一个问题解决了.

第二个问题是太多的亏损信号怎么成立的问题,老鸟已经很明白告诉大家了,别急啊,别急吼吼地不断加仓加仓,赚一点点就好了,轻仓小量目前也还不是我所愿意接受的,但是,接受了大刀就必须接受老鸟,尽管最终你可能会赢利,但是如果你输给了概率,没有人会给市场中的失败者开追悼会的.

感谢炒客,今年没有交学费就教了我这些,我相信按照这样操作一定会得到正的期望值,也许每年只能够翻一番,但是这已经很好了....

能够做到吗?我不知道,下半年看看吧....


（炒客－SHINNER）  
# posted by 任飞儿 @ 2004-07-20 22:14 评论(0)
昨夜之梦

2004-7-18 星期日(Sunday) 晴  

地点：伦敦金属交易所。
人物：阳阳－－来自中国的著名交易员。
　　　阿娇－－纽约金融学院期货专业毕业生，阳阳之女。

场景1（2056年7月6日）
阿娇：爸爸，三个月期铜已经5600点了，能抛空吗？
阳阳：不可。
阿娇：可是，现货才3600啊？
阳阳：我们做的是期货，不是现货。
阿娇：可是，库存已经60万吨了啊。
阳阳：要顺势而为。现在是涨势。
阿娇：我放空一手，严格止损行吗？
阳阳：可以。

场景2（2056年7月7日上午）
阿娇：爸爸，铜跌了600点！
阳阳：赶紧平仓！
阿娇：你不是说要让赢利持续增长吗？
阳阳：这个品种不能以常规思维来判断。
阿娇：好吧。
阳阳：板上买铜！30%仓位！
阿娇：逆势啊！！！你平常开仓都不超过10%的－－先听你的吧。


场景3（2056年7月7日下午）
阿娇：老爸，你真英明！铜又拉了1300多点！
阳阳：可以持仓过夜。
阿娇：老爸，你说这个铜怎么这么怪啊？
阳阳：主多有的是钱，况且他还是LME总裁的干爸。

场景4（2056年7月9日）
阿娇：老爸，铜到6000点了。可以空吗？
阳阳：不可。
阿娇：我今天不是投机，我同学那里有8000吨货，成本是3500。
阳阳：有现货也不行！
阿娇：为什么？
阳阳：没库容！进不去仓库！

场景5（2056年7月15日）
阿娇：老爸，一周本金翻番了，真佩服您啊！
阳阳：孩子，我的有些本领是从你爷爷奶奶那里学到的啊。
阿娇：哦？
阳阳：她经历过的很多事，我们都不曾经历过啊。
阿娇：我想知道。
阳阳：现在中国只有广州一个期货交易所了，你知道为什么吗？就是因为其他的太不规范，被关闭了！　　　你一定知道“历史会重演”这句话，现在的LME铜就是50年前的中国天胶！
阿娇：那你为什么还要做铜呢？
阳阳：你奶奶嘱咐过我，遇到这样的品种，只许成功，不许失败！


场景6（2066年4月4日）
阿娇：老爸，你知道今天是什么日子吗？
阳阳：当然记得，5年前的今天，LME铜主多被法庭审讯，因恶意操纵市场被判终身监禁；4年前的今天，LME总裁暴病身亡。
阿娇：爸爸，我有个问题始终弄不明白，既然奶奶做不好那个品种，她为什么还要让你来做铜？
阳阳：你奶奶是个好胜心很强的人。她当年经常上炒客论坛，在大刀阔斧等老师的帮助下，渐渐入门了。　　　后来，等她想做的时候，这个品种已经退市了。她一直是耿耿于怀啊，所以嘱咐我，遇到类似的品 种，要好好做！
阿娇：爸爸，我觉得我们一家三代人都做期货不好，有人说这不能作为事业。
阳阳：记住，存在就是合理的。期货市场的存在是合理的，你赚钱是合理的，暴仓是合理的，铜涨到8000点也是合理的。市场永远是对的，你要做到的就是：随波逐流，推波助澜......
阿娇：哦......








  
# posted by 任飞儿 @ 2004-07-18 23:42 评论(0)
其月期货“杂货铺”之二

2004-7-18 星期日(Sunday) 晴  

知道什么时候出市

交易员应该知道什么时候应该把头寸抽出市场。不管他们使用什么系统，他们都知道什么时刻必须出市。这有助于交易员摆脱三心二意的做法，坚持某个系统，这样也可以减少亏损。可以设置一个止损指令，以便减少亏损。市场不一定同意你入市的时机，市场对你什么时候出市也不感兴趣。市场总是按自身的规律在运转。你必须按照市场的运动规律来设置止损指令。考虑到有时候当你的交易头寸出现亏损时，正是发生转机的时刻，因此不能把止损指令规定得太死。当他要下达止损指令时，要考虑到市场的动荡性。指令应以市场的某个指标为依据。比如，市场价的某个平均数，通常是某个阶段的最低价位，有些交易员设立止损指令十分随意，根本不考虑市场的运转方式。这样他们很可能要赔钱。规定出市指令的依据如果是某个金额的话，往往是减少了赔钱的金额，但是增加了赔钱的交易次数。如果你把止损指令规定得太死，你可能会有一系列的赔钱交易。什么时候退出一项交易，中止某笔交易头寸，有一条根据是“避免希望交易”。希望交易就是当出现亏损时，希望市场逆转。

管理好你的资金

资深的交易员建议规定一个准备冒风险的资金百分比。这种可以承受风险的资金百分比可以是2%或3%，永远也不要改变这个百分比。保持持之以恒的投资组合的风险百分比是十分重要的一条准则，有些新手认为一两笔交易就可以赚一大笔钱，是骗他们自己，这正是专业交易员和业余交易员的一大区别。这是对亏损的管理。对自己的资金规定一个可冒风险的百分比，可以在连续亏损的情况下缩小交易规模，保持资本，限制其亏损的程度，由于交易的合约数量减少，资金的抽出也可以有个限度。这样就可以做到交易规模同资本的规模相一致。有些新手遇到头寸亏损时，常常会经不起一种诱惑：用更大的资本来冒险，盼望扭转亏损局面。越是冒更大的险，亏损也越大，为了使你的头寸成为有盈利的头寸，你就应该使这笔头寸持续下去，合理的资金管理是分散风险，用2%的资金去做5种货币的期货所冒的风险比用10%的资金去做所有的货币的期货所冒的风险更大。

与趋势为伍

“趋势是你的朋友”，这是一些老的期货交易员不断重复的一句话。这是期货交易的一条必由之路。成功的交易员认为，重要的不是去预测市场的走向和起伏，而是跟着趋势走。很多交易员都建议跟着市场发展的趋势走，换句话说，也就是随市场的大流走，跟着这个趋势行动，直到这一趋势结束。一些有经验的期货交易员的忠告是：永远不要对市场说三道四，发表某种意见。市场发展的大势就是你的朋友。你随着趋势去交易就是了。让市场告诉你应该朝哪个方向走。一位著名的期货交易员曾经说过，当市场形成大的趋势时，正是赚钱的时候，当市场往岔道发展时，你是赚不了大钱的。

在交易上不要感情用事

有经验的交易员告诫，不要用感情来交易。保持心态的平稳是十分关键的。在做多种期货交易时这一点尤其重要。职业交易员强调：要记住，市场不是个人的行为。他们认为，赔钱的交易往往是由于感情用事造成的。一些新手常常忘掉了一切，用感情去交易，他们必然因此而反反复复，缺乏一贯性。而且无法清醒地考虑问题。开发一种交易方法并加以坚持十分重要。如果方法行之有效，纪律和耐心就是赚钱的关键。交易新手容易感情冲动，好的交易员不是这样的。不要坚持认为某个头寸是正确的，并认为市场错了。市场总是正确的。市场同你的意见和头寸无关。

想一想谁在赔钱

一些有知名度的交易员安排他们的交易的一个很有意思的方法是想一想，你打算从谁那里赚钱，每一个进入市场的人显然都是赚钱的，但是不可能大家都赚钱，总有人在赔钱。你赚钱，就有人赔钱。有赚的就有赔的，有赔的就有赚的。期货交易老手认为，应该知道你要从谁那里得到盈利。如果你买入，并认这他是对的，那么卖出的那一头也认为他是对的。人们要从判断错误的人那里赚钱。那当然是对的。一些趋势交易者，或大势交易者通常是通过套期保值者来赚钱的。因为套期保值者通常是在市场上升时卖出，市场下跌时买入。

永远保持谦卑姿态
　
那些自以为比市场上所有其他人都聪明的人，认为自己总是幸运者。他们这种看法不会长期保持下去的。在市场面前应该谦卑。否则市场会让你知道这种态度会出问题的。市场会让你变得谦卑的。这是一位很有名的交易员说过的话。一些传统的观点通常是错误的。当你认为你掌握的信息十分了不起，十分有价值时，说不定人家也早已掌握了这些信息。
3：天将降大任与斯人也，必先苦其心志，劳其筋骨，所以动心忍性，增益其所不能.

在实际的期货交易中，绝大多数投资者是以“智慧者”的身份来到这个市场，他们相信凭着自己的能力完全有可能认识和把握市场，他们追求完美主义，在交易中的表现往往是：

1、不懈地追求投资利润的最大化，不愿放过每一段可能的行情。

2、热衷寻找神秘的测市理论和方法，试图精确地预知市场波动的时间和价位，尤其是顶部和底部。

3、相信有或认为掌握了破译市场的方法，并有厌恶风险、回避失败的心态。

4、处事准则是：精益求精、追求完美和挑战极限。

然而，事实证明：当我们以智慧者（聪明人）出现在市场时，失败与我们相伴；当我们以谦卑、愚者的身份出现在市场时，成功、运气则与我们相随。

　其次，不能摆脱贪婪的驱动，　贪婪的投资者在市场中的主要表现有：
1． 在没有充分了解市场的各方面情况下，就贸然地介入。
2． 没有详细的投资计划与风险评估，并随意地扩大保证金的投入。
3． 对可能遭遇的重大损失没有做好充分的思想准备和制定必要的应对措施。
4． 认为自己已达到‘刀枪不入’的境界，不需要什么止损了。
5． 上面谈及的完美主义亦是贪婪的一种表现。

　总体而言，贪婪的内在含意是：只知道索取，没学会放弃。在缺乏有效防范制度的约束下，人成为心魔的奴隶，当市场的变化使投资陷入危险的境地时，又更多地表现为逃避错误，最后在损失的扩展中落入恐惧的深渊。

　中文‘贪’字的上下结构的字面意思是‘今天的财宝’，这似乎提示投资者不要去贪图今日的钱财，而应着眼于明天和未来的财富。在期货市场我们同样要学会割舍眼前的利益和抵制行情的诱惑，例如：放弃看似行情很大但难以分析和把握的市场；放弃一些不确定因素较多或是条件不够成熟的投资机会；在交易不利的局面下随时做好止损离场的思想准备；在交易有利的局面下，如果市场的前景显得难以揣测，那么也要选择主动性离场，等等。所有这一切目的只有一个：保存自己。放弃眼前的得失，是为了今后在市场中赢得更大更稳定的收益。没有放弃就不可能得到，也就谈不上在期货市场上生存与发展了。”

在投资市场上，要做到必胜的重要因素：
第一是要知己知彼；第二是坚持宏观顺势、微观逆势的操作策略；第三是要有超越市场的眼光。”

“在期货交易中，要做到知己知彼，知己就是指资金的风险管理，知彼则是指对市场的分析。
任何一个交易者如果不知道资金管理的重要和不懂得资金管理，就失去了交易成功的前提，就不可能长期在市场中生存。懂得这个道理，投资者需要做好三个方面的工作：
1合理规划手中的资金；2控制风险，限制可能的损失；3处理好休息与交易的关系。

预则立，不预则废’ 对每波行情的操作必须在计划上、资金上、心理上、风险上做好充分的思想准备.
（炒客－其月）

hefeiddd 2007-8-8 11:40

任飞儿的期货历程 其月期货“杂货铺”之一

2004-7-18 星期日(Sunday) 晴  

1：在汹涌如潮的资本市场，翻手为云、覆手为雨的大户固然是为人瞩目的焦点，然而真正支撑市场不断向前发展的却是众多无名的中小散户，他们用自己的智慧和汗水为市场打造起坚实的基石，成为市场前行不可缺少的助推力。
我以自己的实战经验总结出了一套独特的操盘理念和操盘技巧，愿将自己多年的心血与诸多同仁共勉，以期广大的中小散户朋友在期市之路上走得更远、更好。
市场上的风雨无情相信每个身在其中的人都深有感触，瞬间的悲喜更是对人心理承受能力的巨大考验，于是有人说，期市浓缩人生,从期货市场上得到的不仅仅是表面的利益，更多的是在这个市场上获得的心灵感悟,市场上良好的操盘心态和固定的客观化的操盘方法。
对于期市中的中小散户而言，可以与大户相比拼的惟有技术优势和心态优势。知识面前人人平等，每个人都可以通过刻苦钻研拓深自己的技术功力。有些人视期市为赌场，以为仅仅靠运气就可以所向披靡，一旦被套，他们不从自己身上找原因，反而怨市场怨大户，将失败归结于自己的坏运气，却从未考虑过是自己的心态不对。纵观当今世界成功的投资家，无一不是凭着自己的经验、悟性和智慧在风云变幻的资本市场上获得了丰厚的回报。实践证明，期货市场依旧遵循着这样一个普通的道理：付出才有回报。没有踏实的理论功底和丰富的实践经验，任何成功都只是侥幸；而成熟的心态更是驰骋期市的必备武器，做期货说到底就是与心魔的斗争，贪婪、幻想、主观臆断都是操盘大忌。

　　做期货是世上最棘手的游戏，它是最敏锐最机警的心灵之争。而市场也是最公正最洁净的地方，它提供给每个人相同的资讯，是涨是跌，该买该卖，全由自己控制。这就需要一种固定的规则去战胜自己的主观情绪，没有纪律化的操盘方法，就不可能达到以不变应万变的境界。做期货就要抛开主观情绪和偏见，抛开气氛效应和涨跌诱惑，坚持自己的操盘规则，进行规则化交易。而坚守纪律的同时，还必须要有过人的胆略和胆识，在设定好止损价的基础上，果敢进行买卖。

技术上要跟势不要测市, 总结出了一套行之有效的操盘手法：一是当建仓信号出现时，必须在第一时间果断建仓；二是在上升通道中回调到支撑线时补多仓，在下降通道中反弹到压力线时补空仓；三是要设立严格的止损位；四是要按持仓规则持仓，在重大形态的突破和明显趋势出现时，要敢于加码持仓；五是重势不重价，快速强劲的趋势要加码持仓，振荡升跌势要一半持仓、一半顺势炒短；六是根据机会大小决定投资额多少，入市时机要根据等级决定头寸大小。
弱者和强者的区别，就是如何面对困难和挫折；最终能给你决定性帮助的，最终能引导你成功的，永不背离你的朋友只有一个人———那就是你自己。
2：先学习、后行动

一些新手常犯的错误，就是在进入市场时不知道他们要干什么他们对市场不甚了了。他们从不肯花点时间观察一下市场是如何动作的，然后再拿他们的钱去冒险。通常人们做一件事情，总要先观察，后行动。如果你要学跳舞，你就得先看看人家是怎样跳的，然后你再去试一下。但是进入市场的人，有百分之八十在12个月以后都会停止交易。根本的原因是，他们不是从第一步开始的。交易员应该认真地审视他们的交易系统的每一个细节，要明白这个系统可能出现的错误，或可能成功的各种方式。这一受教育的过程应该包括确定的交易动机、策略、如何执行交易、交易频率和交易成本。因为要付佣金，交易频率越高，你盈利的消耗越快。在交易的内容和交易的方法上，也要考虑你自己的个性特点。动机是十分重要的。一些成功的交易员所以能在期货行业中长期坚持下来，是因为他们喜欢交易。他们不让赚大钱的欲望搅乱他们的交易决断。一些成功的期货交易员认为，一心想赚大钱不是期货交易的好动机。

如果使用交易系统进行交易，就应该对交易系统进行反复的测试，以便确定有多大的赔钱的概率。他们必须知道他们在方法论上的优势，工作习惯上的优势以及专业化方面的优势。假如他们无法知道这些优势，他们将冒极大的风险。

要及时减少损失

遭到亏损时要当机立断，中止交易，减少损失；当你的交易头寸得到盈利时，就让它进一步增长，这是一个古老的信条。很多交易员重复这个信条。很多新手常犯的毛病是赔钱的头寸抓住不放，他们想市场会逆转。当他们的头寸一得到盈利的过早出市。他们过于急切地得到初步的盈利，而失去了使盈利进一步增长的机会。他们生怕已经到手的利润跑掉。成功的交易员总是利用少量赚钱的交易来补偿一些小额的亏损。新手的通常心理趋势是一有盈利就赶快出市，见好就收，而不是让利润继续增长。后者是很难做到的。为了扩大盈利，期货界的新手要学会克制满足于小额利润的欲望。

循规守纪至关紧要

一些使用反复测试过的交易系统的、循规守纪的交易员总是赚钱的。那些缺乏行为准则的人往往不能坚持一贯的交易行为。在交易过程中三心二意、朝令夕改，缺乏一贯性，会把所有的盈利机会毁掉。一些好的交易系统的优势需要恒心来体现。如果对一种交易系统或交易计划随意改动或放弃，那么你就根本没有交易系统或交易计划。一些资深的交易员认为，当你刚赔了钱就更换或放弃某个交易系统时，也许正是这个交易系统要赚钱的转折点。因此保持一种一贯的交易行为是十分重要的。

对交易过程全神贯注

有经验的交易员都强调，应该关注交易的全过程，而不是是否赚钱，这听起来有点矛盾。一些著名的交易员认为，在期货交易中赔钱是不可避免的，亏损是交易过程不可避免的组成部分。那些注意力集中在赚钱上的交易员很可能是要赔钱的。他们无法对付那种投资过程中难以避免的下滑现象。他们赚钱时就情绪昂扬，赔钱时就垂头丧气，甚至惊惶失措。在交易过程中情绪忽高忽低不是好现象。必须心平气和地把注意力集中在交易的全过程。期货交易员无法预测市场的走向，无法预知市场会发生什么变化，但是他们可以控制交易过程。实际上他们能控制的也就是交易过程。期货市场新手的最大问题是关注赚钱和赔钱，而不是交易过程，一些老交易员说，如果你怕赔钱，你还搞什么交易？你做10次、15次或20次，肯定其中有一次是赔钱的交易。

（炒客－其月）  
# posted by 任飞儿 @ 2004-07-18 21:53 评论(0)
失败信号未来的可能性。

2004-7-16 星期五(Friday) 小雨  

指标的普及性和它的效率之间存在着一种反向相关。例如，80年代之前，当很少的市场从业人员运用技术分析的时候，图表上的突破（价格运动高于或低于前面的盘整区）相对比较有效，提供了许多出色的信号而且没有大量的虚假信号。根据我的观察，随着技术分析越来越普及，突破越来越成为一种普通的使用工具，这一形态似乎不那么有效了。事实上，现在看起来突破后价格反转情况更像是准则了。
（Jack D. Schwager－《期货交易技术分析》）  
# posted by 任飞儿 @ 2004-07-16 19:38 评论(0)
做期货就是做人

2004-7-11 星期日(Sunday) 晴  


 刚入期货这一行时，有人告诉我，做期货的最高境界是比人性。当时没什么感觉，几年摸索下来，感觉便不同了。就个人体会，笔者觉得做期货就是做人。
 做人要有原则，做期货得讲规矩。就做人而言，什么事做，什么事不做，心里应该有谱。期货也一样：什么情况下做单，什么情况下不做单，这个规矩也应该定下来。认识有深有浅，但总得迈出第一步，定一个框架，否则无从下手，没有标准怎么谈对错?天下一理。如果一个人过十字路口经常闯红灯，那他做期货守规矩的可能性就不大。
 做人言而有信，做期货知行合一。不止一位市场大师说过，做期货就是要找到正确道路并始终如一地坚持。有人说知易行难，有人说知难行易。其实知和行是一回事，如果这个知是你历尽千辛万苦，豁出命才得来的，那执行起来肯定义无反顾；如果这个知仅是从书本上粗粗一观，自己没有深刻理解，执行起来自然就困难，不走样倒也奇怪了。
 做人要勇于承认错误，做期货要果断止损。人无完人，有时说话办事出错是难免的，碰到这种情况，勇于承认错误便显得格外重要。判断趋势没有人会百分之百准确，有时候判断失误，那怕是暂时错误，先止损出来，观察无误后再进去未尝不是明智之举。这样做，既可以避免无谓的纠缠，又可以防止意外情况的发生。曾国藩对此有深刻认识，他说：“知已之过失，即自为承认之地，改去毫无吝惜之心，此最难之事。豪杰之所以为豪杰，圣贤之所以为圣贤，便是此等处磊落过人。能透过这一关，寸心便异常安乐，省得多少纠葛，省得多少遮掩装饰丑态。”
(深圳中期－而人）  
# posted by 任飞儿 @ 2004-07-11 10:40 评论(0)
对于关心帮助过我的朋友，感激之情无以言表。

2004-7-9 星期五(Friday) 晴  

一、关于拜师，关于成长，关于高手，顺致任飞儿mm

想当年，我也很希望得到高人指点，但是没有。那时还不象现在有论坛交流，不知道高人在哪。我曾自费去北京参加香港的许沂光在北京商品交易所开的讲习班（收费约2000，几天），教授波浪理论（现在我基本不用它）、四度空间(没用）、江恩理论（一拖而过），当时他的公司准备在北京发展业务，我差点去盯盘了，后来他没搞。我又去过上海听克罗（这个没人不知吧？）的讲座（收费约1000，一两天），我在讲堂上的提问给他印象深刻，要是我英文好点，也差点跟上克罗混了，当时他特意叫他的翻译记上我的电话，说是好日后需要发展时要考虑我，后来我记得好像把广州的区号020错写成上海的021了，那时还没有手机啊。不过也学到不少东西。平时一直在书店找有关技术分析的书籍，感觉有水准的很少。就这样，快十年了。真正让我长进的，是个别高手的片言只语，和多年来经历的牛熊交替——国债327、中山火炬、渤海化工、仪征化纤、广联所的豆粕籼米、海南的咖啡、还有当时的大豆、橡胶。。。我至今还有我当年用铅笔手工画的豆粕五分钟连续图，每日不断。当时的电脑可没那么方便，我也没电脑。路透的图表机好，还不是每个期货公司都有，一个终端整个公司所有人一起看。


要想成为高手，准备几年时间，最好自己有钱，不要做经纪人。还要有一样别的谋生本领，不然你耗不起那么长的时间。然后，你还得有时间每天8小时盯盘（间中可以放假休整几天、几个月）。最后，就看你的天份和造化了。但是必须明白，这个领域的淘汰率极高，就如体育选手，无论你多有能耐，冠军只是一人。期货不是零和游戏，期货是负和游戏，注定绝大部分人是要失败的，而且，失败的结局都比较悲惨。
（炒客－861309）

二、

飞儿mm请进
你的日记偶已看过，发现了你整体的交易思路和方法压根就是错误的，你如果继续以这样思路和方法去操作投机风险过大的天骄，将来总是要吃大亏的，这样的操作即使赚钱了，也是错误的；
市场心理的问题目前对于你而言还不是最需要的，你需要首先要解决的是如何顺势（大势小势不同的交易体系）以及认清市场流动成本和价格的问题，这方面的解决办法建议你多多的寻找一些老贴吧，或者和你认识的一些做的比较好的家伙们探讨吧
（炒客－佛果）

三、

任飞儿如此拜师,旁观者动容.
大刀置之度外,相信自有理由,但任飞儿有一点是够格拜师的,那就是主动好学,难得.
无论如何,我不同意这样一句话:一个人要是收徒弟,就离死期不远.在下徒弟数十,十几年来,却活得自在.
一般说来,弟子寻师,自然是师傅有精湛的技艺,也就是赚钱的历史.可历史并不代表将来,这是每个师傅需要在强悍的外表下保持战战兢兢的一面.
其实,拜师最好能拜战无不胜的师傅,可这种师傅天下只有一个,那就是市场.因为,市场永远正确.就象那把刀今天敢买胶一样.
拜市场为师的方式最简单,那就是去找1万张K线图,回家潜心研究,从历史到现在,从日线到月线.只要你愿意付出精力.
市场感觉是这样培养起来的,当你心中有上万张K线组合的时候,你会应对自如,而不会盲目主观.
为期货市场的好学者祝福.
（炒客－万马堂）

四、

任MM

你目前的这种心态（急于求成）是许多新手都有的，也是送命的，
说真的，要想在期货市场长久生存，必须要有自己的一套理念和方法，别人做的再好也是别人的，就是人家告诉你怎么做，不得心法也白费力气，搞不好会适得其反～
首先通过模拟或者轻仓，盯住盘面，找盘感，找一套适合自己的方法，认真严格执行，不要把自己搞得太复杂，简单点最好，少看期评，免得扰乱自己的思绪～
失去一次机会没什么，不要因为争取一次不知深浅的机会而葬送了自己，每此开仓必须有足够的理由，出现自己理想的图形再出手，不然就看，不能有半点赌的心态～
只要你抱着一颗平常心，时刻保持良好的心态，再稍微加点耐心，我想你会做好的，总结以往我的亏损情况，归根结底就是没有认真执行自己既定的纪律，不管怎样没有铁的纪律，不会长寿的～
这些都是我随口胡诌的～
呵呵～
仅供参考～
（炒客－江淮猎手）

五、

任飞儿你好啊你的诚恳拜师精神很使人感动其实在大刀没正式收你为徒之前完全可“曲线为徒”。
一刀和平儿都是大刀的徒弟，每天都公布实盘操作，一刀都有点评。你可反复推敲，也可跟盘......就成了大刀的编外徒弟。呵呵！
（炒客－雪狼）

六、

先对任小姐对我的抬举和尊重表示感谢，你的谦虚好学早已经感动了大家，其实你已经高估我的能力，对此所造成的后果只有你自己负责，因为误人前程者大有人在——————可能就是我！
（炒客－大刀阔斧）

七、

大刀阔斧所欣赏的人：
 1，孝敬父母的人，能理解老人的一切对错，就是老人的一切行为都是对的.
 2，尊重朋友，对朋友要以诚相待，直言不讳，大方第一，注重风度。
 3，重诺言守信用，言行一致的人。
 4，热爱事业，有远大抱负，不为眼前小利益所动，知道长久大计和蝇头小利的区分。
 飞儿MM你具备以上四条我想大刀阔斧一定喜欢你，既是不收你为徒也一定会交你这个朋友，加强交流大家都会提高的。（我从来就没听大刀阔斧说他有徒弟只听说他朋友多了）

（炒客－小不点）

八、TO 任飞儿

相信大家的话现在对你的决定来说都已经没有太多作用了
你的决心大家有目共睹
但还是想送您一句话
期货交易实际上就是一层窗户纸、不是每个人都能捅破的、
而且捅的位置也不相同、领悟的真谛也不相同的
希望你要自己冷静下来、一定要冷静、放弃一切杂念
不要依靠哪位师傅，只有自己领悟了、那才真的是领悟了
小弟入这门也很浅
但在方法的选定上一直是在自己摸索着
并且刚刚辞职在家给自己时间让自己冷静下来去做弄清它，虽然不一定能研究出来、但干了自己喜欢的事业、无怨无悔
也希望能跟你多交流交流、共同进步
QQ 25645866（终结放弃）
（炒客－一刀屠狼）  
# posted by 任飞儿 @ 2004-07-10 00:01 评论(0)
感谢大刀阔斧老师！

2004-7-9 星期五(Friday) 晴  

您的支持是我前进的动力！

您的信任是我莫大的荣幸！

您是我值得信赖的老师和朋友！


hefeiddd 2007-8-8 11:42

任飞儿的期货历程 莫道浮云终蔽日，严冬过后绽春雷

2004-7-5 星期一(Monday) 晴  

“莫道浮云终蔽日，严冬过后绽春雷”，这是自然界永恒的规律，非你我一厢意愿所能改变。关键是要以乐观平和的心态积极享受这冷暖的刺激。得意时切不要忘形，失意时定不能气馁。


 如果你不能深悟这样一种生活哲理，那么，你对常州刀客交易理念的褒贬（学术性探讨另当别论）都是空洞随意的。单凭这样一种坚定的信念、顽强的品质和百折不挠的精神，即便是遭受重创，也会有东山再起之日。

 遇到挫折就逃避、遇到失败就否定，你相信成功会垂青于这样的人吗？你会是市场永远的幸运儿吗？

 我是市场的新兵，但我现在对别人，哪怕是顶尖高手对行情涨跌，持仓多空的建议基本上视若无睹。因为我从挫折中走来，我发现市场里没有救世主，也没有捷径可走，只有通过自己的操作实践来感悟，感悟经典的投资理念，感悟他人的失败教训，感悟他人成功的宝贵经验，感悟自己的挫折和失败，然后一点点的积累进步。

 没有人能替代你跳过本应该你自己付出的勤奋努力，而把成功的辉煌捧手交给你。

 一点自己的切身感想，无意褒贬他人，也和目前的操作状况无关。
(炒客--平儿)  
# posted by 任飞儿 @ 2004-07-05 17:01 评论(0)
中期日月来信

2004-7-4 星期日(Sunday) 晴  

任飞儿：

　　　　　　　　你好！

我是中期日月。你的来信我已收阅。
能在异国收到你的来信，内心无比高兴。就好像看到了家乡的亲人一样！

关于你的疑问，很正常。同时也谢谢你对我的关心。你不愧是我的好姐妹。

最近炒客论坛上闹得很厉害，我曾以游客身份去看过。因为我的ＩＤ早就被人盗了。印钞机１６８的确是我师哥，我们一开始一直在一个工作室工作。看到论坛上很多人对我中期日月的误会，我本想重新注册一个网名上去澄清那一切（因为我的ＩＤ被盗），但是当时看到论坛上的人吵得很厉害，我恐自己出来澄清时，会越澄清越乱，于是只好作罢。

关于我师哥印钞机１６８，我不想评论他，因为我们之间的误会的确太深了。以前虽然同在一个工作室工作，但是基本上他做他的工作，因为他是纯粹帮人理财。而我是因为我老师的原因，所以我也呆在工作室，但我只做我自己的资金。因为他们全是做短线的炒手，而我是做长线的，我呆在里面，是希望能学习他们的短线手法。
我们之间有太多意见不合的地方，比如：印钞机１６８帮人理财时，是每月提成一次，但是我不主张帮别人理财，如果他要帮别人理财，也应半年或是一年提成一次。但是他的理由是：他帮很多人理财赚了钱后，有不少人不提成给他就跑了。

他性格暴躁，从来只做短线，不做长线。而我认为做短线资金做不大，只有做长线才能将资金将大。（但是话又说回来，也许他天生是做短线的，短线盘感还是很有天赋。）

我认为性本善，我如果领悟到了好的期市理念，如果有好的开仓信号，我会在论坛贴出来，希望能帮助网上的好朋友。但是他从来不会贴行情，有好的开仓信号也不会贴在论坛上（当然，也有可能这与他从来不做长线有关）。

我认为只要做好自己的资金就足够，所以就是最好朋友请我理财，我也不会答应。但是他认为：要赚钱就应帮人理财，他的理由是：国外的巴菲特和索罗斯，均是帮人理财才成立基金的。

而我们之间的误会也太深。彼此间造成伤痕也很大。现在好了，有关国内的一切，有关论坛上的一切，我也正好好好忘记一下。
论坛上的人大部份是真诚的，但是论坛也是个充分暴露人性的地方，而人性既有善，也有恶，我想，如果真正要做到内心平静如水，还是少参与论坛中的互相攻击的争论为好。而我最近已将全部心思放在外汇保证金上，所以上期货论坛少了，主要以游客的身份上外汇保证金的论坛为主。

关于你上次给我来信，我是两天后才给你来信的，你说忍者曾给你来过信，我一直想不通。现在仔细想想，因为当时同在一个工作室，所以我想他应有看过我的邮箱。因为我这个邮箱，之前曾被黑客攻击过，一度无法用密码上来，可是最近又突然能登陆邮箱，真是怪事。所以劝你的电脑作好防护工作，不要轻易被黑客攻击。（听说最近不少网络黑客“用网络神偷”能攻入防火墙，所以即使你的电脑装有防火墙，也应小心，一般的不明信息不要打开。如果你的电脑内存在重要资金资料，则你更应防护。

另外，关于短线，可能是我自身对短线不太赞同，也可能是我对做短线做不来，如果你想学别人做短线的话，最好先从做长线做起。同时一定要找到适合你的个性的方法。如果是照搬别人的，可能效果不大。
以前看过你在论坛上的贴子，也看过你做的个人网页，发现你真的在期市上很有天赋。关于技术，我一直认为：技术、理念和个性，三者关系密切。我想，你应先找准你的个性，然后再去找适合你个性的理念，然后再从理念中去总结你的技术。比如吧：你的性格是文静的，则文静的性格，应有很好的耐心。而你文静的有耐心的性格，应适合做长线。于是你可以去找有关长线的理念。　然后从长线的理念中，再去总结适合做长线的技术。　　
又比如：如果你的个性象０５，和５５５他们一样盘感不错，并且好动，则不防学做短线，不过我一般不提倡你做短线，因为据我所知，女生做短线的很少有成功的。而做中线和长线的，则往往比男生更容易成功。
虽然我一直不做短线（主要是我学不来），但是如果你想学做短线，建议你多看一下《期市心理学》。因为盘感就是心理学的内容。按理论上来讲，女生的盘感应比男生强。但是我自认为我的感觉不错，但是学做短线时，盘感却没有。我想感觉与盘感，应是两码事吧？建议你向０５和１６８，５５５他们学习。他们均是做短线的，盘感很不错。

我上次介绍你看的《通往金融王国之路》一书，不知你看了没有？不知你看透了没有？那本书中谈到一个“期望收益”、“机会率”、以及“资金管理”的概念。相信对你做长线很有帮助。

我记得上次你也给我来过信，你当时将我的信贴在论坛上。如果我这次的来信你要贴，则我不反对。其实我倒也希望你能贴一贴，顺便我也对一些事情作一下必要的澄清。——因为很多人的猜疑，所以因为印钞机１６８，很多人被无辜地卷了进去。其实大部份人均是善良的，和清白的，可能是他们的善良的，和清白被少数人利用了。同时也祝他们心想事成。


最近有不少论坛中的网友给我来信，有我认识的，也有不认识的，如："玮鸿"，永严等等。（若你要贴在论坛上的话，则我一并在此对他们的关心，表示感谢。
同时祝所有的人，心想事成，好人一生平安！


（如果我的邮箱不被攻击，以后还能打开的话，希望能再次收到你的来信。（最近我准备新注册一个邮箱）
我的ＱＱ：45324584 QQ名：中期日月）

最后，祝任飞儿：
　　　　　　　　　天天开心！

　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　中期日月　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　 　2004.7.2　

中期日月(忍者、印钞机168、杀手)老师：
 您好!
 看到您又东山再起了，我很高兴。
 在炒客论坛发生的一切我都看得非常明白。但我不愿再多说一个字了。
 当日月和印钞机的名字连在一起时，我感情上无法接受，也在论坛上大骂印钞机，那正是我对日月深深的关心。
 您是一个极有天赋和才华的人，其实距离成功并不远。
 日月给我写的信，忍者给我写的信，我都认为您是一个沉稳、老练的人，但是，您以印钞机168的身份出现时，确实有些急功近利了。您可以制定远大的目标，但不要轻易对客户承诺，但一旦承诺了，就一定要遵守。这次事件，正是失信这一条才遭受了群起而攻之。
 挫折谁都会遇到，关键是如何处理。
 我羡慕日月的灵气，所以去信，希望您振作起来，克服人性弱点，稳健一些，将这两个帐户做好。
 男子汉顶天立地，一诺千金!
 祝您成功!!

 任飞儿 2004年7月1日 16：45  
# posted by 任飞儿 @ 2004-07-04 18:28 评论(0)
论坛收获之一

2004-7-1 星期四(Thursday) 晴  

大刀阔斧：在顺境中小心谨慎，在逆境中百折不挠。

大刀阔斧：重仓和孤注一掷是通向灭亡的自由之路。

德善：重操作，轻分析，不预测。

德善：顺势，止损，计划交易，严格执行，就行啦。  
# posted by 任飞儿 @ 2004-07-01 17:43 评论(2)
四个月期货历程总结

2004-6-29 星期二(Tuesday) 晴  


“投资”期货已经四个月了，这么长时间，赢少亏多。

经验：轻仓避免了死亡。

教训：1、逆势。2、有时下单前不设止损。3、设了止损，但止损不坚决。4、分析行情不客观。5、过多介入主力控盘品种。

计划：从现在开始：
一、品种选择：只选择不易控盘的品种。
二、持仓时间：以中线和波段为主。不做长线和短线。
三、行情判断：不听消息，不看论坛，只看图表，尽量客观。
四、进场点选择：首先分清单边市和震荡市，辨别长、中期、短期趋势，顺势而为。
五、止损：设置好止损后再进场，一到止损，必须无条件出局。
六、资金管理：严格控制在总资金30%以下，决不加死码。
七、出场点选择：灵活掌握，决不可赢利变亏损。
八、学会休息：行情看不明白，不易操作时宁愿休息。

(任飞儿 2004年6月29日)

  
# posted by 任飞儿 @ 2004-06-29 18:28 评论(2)
中国期市“第一操盘手”张文军名言：

2004-6-29 星期二(Tuesday) 晴  

"不要轻视行为，因为行为会形成习惯；不要轻视习惯，因为习惯会形成性格；不要轻视性格，因为性格会决定命运。”张文军如是说，1 ）顺势交易（2）止损控制（3）资金控制，顺手加仓原则。（4）后发制人，基本面必须通过价格进行反映才存在价值。（5）绝对的客观而非主观。

　　◇失败并不可怕，善于总结和思考，才会有进步和收获。

　　◇成功离不开对机会的及时发现和把握。

　　◇利好来临却不涨，千万不要去做多；相反，也是一样。

　　◇突发消息到底利多还是利空，盘面会告诉你方向。

　　◇永远靠自己来救自己。

　　◇鞭没了，神还在！


hefeiddd 2007-8-8 11:43

任飞儿的期货历程 认错。

2004-6-29 星期二(Tuesday) 晴  

昨天再次读佛果朋友曾经给我写的一些文字：你的操盘思路压根就是错误的，这样介入风险极大的天胶，赚钱也是错误的......
不禁感慨万千啊。
曾经雄心勃勃地去空胶，但数次以止损而告终，虽有赢利却也有被耍的感觉。
看似一块肥肉，却难以吃到嘴里。
那么，还是关注其他品种吧。
感谢佛果朋友!  
# posted by 任飞儿 @ 2004-06-29 11:02 评论(0)
底 还是腰? 再读鹤老大的转帖

2004-6-12 星期六(Saturday) 晴  

市场不会因为有大批人卖出而形成顶部，而是因为没有人要买才形成顶部!!!
市场不会因为有大批人买进而形成底部，而是因为没有人要卖才形成底部!!!
一、底有短期底、中期底、长期底。最应该注意的，是不要把短期底当作中期底。
二、底有“政策底”，有“市场底”。所谓政策底，即管理层的心理底线。在博弈的市场中，参与博弈的各方有着不同的利益，管理层的心理底最终要服从于市场的力量。
三、抄底：能轻易抄到的不可能是大底。盘底、筑底：一个“盘”字，一个“筑”字，说明底部的形成需要较长的时间。
四、在下降趋势中，投机客更关注阶段性底部，而稳健的投资者更关注中期大底。
五、底有真假，即“真底”和“假底”。假底其实是下跌中继，即腰部。
六、“真底”的特征：
（１）ｋ线组合多为小阴小阳交错；
（２）构筑时间长，俗话说，“横着有多长，竖起有多高”；
（ ３）筑底过程中成交低迷；
（４）底部构造复杂，ｖ型底－ｗ底－多重底，越复杂越可靠；
（５）在筑底过程中，中长期均线会由上向下而逐渐走平，最终向上翘头。随着期价成功突破均线，宣告筑底完成；
（６）底部构造完成后，多方主力往往会“挖坑”，埋葬一批空军。
“假底”的特征与“真底”的相反。
七、关于底部，美国交易员ｔｏｍｄｅｍａｒｋ有句话值得细细品味：“市场不会因为有大批人买进而形成底部，而是因为没有人要卖才形成底部。”
(炒客论坛－－三叠水）  
# posted by 任飞儿 @ 2004-06-12 16:38 评论(0)
告别过去，重新开始。

2004-6-10 星期四(Thursday) 晴  

今天把以前预测行情的内容全删了。
加强学习，来日再战。  
# posted by 任飞儿 @ 2004-06-10 12:11 评论(0)
任飞儿无限期潜水的通知

2004-6-8 星期二(Tuesday) 晴  

从今天--2004年6月8日开始，我终止每天的所谓分析和预测。
主要做以下几件事情：1、认识自我，分析自身优势和不足；2、研究期货品种的历史，将历史规律进行贯穿加以总结。3、反复阅读有关技术分析书籍，并和国内外期货品种的历史图形做对照。
暂别炒客，暂别中期，暂别实达。
和关心、帮助过我的老师、朋友们先说声再见了!
真诚地祝福你们天天快乐!
我还会再回来，和大家一起拥抱辉煌灿烂的明天!  
# posted by 任飞儿 @ 2004-06-08 14:30 评论(10)
野鹤留言

2004-6-4 星期五(Friday) 小雨  

各品种行情在本周都出现了不同程度的波动，这都是很正常的，市场的本性如此

至于有的人看对了，有的人看错了，并不关键

关键的是看错了的时候及时认错，尽量少赔

看对了的时候，顺势而行，尽量多赚

每个月底算盘一打，收入为正，月月如此，那就行了啊：）

我这几天喊了几嗓子，侥幸被俺喊中了，运气的成分占了大部分，我赚的大部分钱都是自己事先根本没想到的，这可能跟我从来不事先设定目标价位有关吧。

有几位朋友对我的褒溢之词，说实话，是实在不敢当的。

我其实没有做什么的,把自己的心得跟大家交流,本身也在自己的虚荣心上面得到了满足的,尽管不是金钱方面的(金钱我自己会替自己去抢的,呵呵)

我的方法论应该说只适合我的性格、我的哲学世界观、以及我现在的资金规模

我现在主要跟大家交流的是理念方面的东西，希望大家明白在交易和人生中，顺应趋势是多么的重要

理念的重要性高过一切，理念通了，方法论就是水到渠成的事情了

当然，最重要的一点就是风险控制！

做多做空并不重要，但是“做死”的人都只有一个共同特点：就是超仓、重手、孤注一掷

很多人在出入市技术方面、盘感方面高过我很多的，但是只要犯了“贪”戒，轻则损手断脚，重则爆仓出局，无一能免，不同的只是早晚而已，甚为可叹啊

最近行情火爆，很多人短期内赚了不少，其实应该感谢的是趋势的力量，但是许多人却认为是自己的神机妙算，资金重仓进出频繁，翻了几番后，信心爆棚，主观的自大使自己看不到了客观形势的变化，最后赢利大幅回吐、、、、、、

这就是我们说的：历史会重演！

所以，任何时候，切记风险二字！

期市如人生，此理皆通。
  
# posted by 任飞儿 @ 2004-06-04 17:47 评论(0)

hefeiddd 2007-8-8 11:44

任飞儿的期货历程 资本市场庄家操盘手法浅析及对策

2004-5-12 星期三(Wednesday) 晴  

资本市场庄家操盘手法浅析及对策
作者：期货火枪手
 在这个残酷的资本市场中，要想永久生存，没有过人的能耐，真的好难。资本大鳄的凌厉操盘手法，让广大中小投资着象在炼狱中一样心理受尽煎熬，本文就庄家的操盘手法，作一个浅性剖析。
 庄家在发动一波大行情之前，首先要对基本面作一个详尽的调查研究。从国际市场到国内市场的库存是增加还是减少，到天气状况是干旱还是水涝，或风调雨顺，以确定市场该做空或做多。目前市场所处的价位和历史作比较是高位中位或是底位，周k线的图形是否夯实，日k线的图形是否有利于自己操盘等，以及深刻剖析中小散户的心理，是迷恋KDJ,或是应用MACD,威廉指标。如果大部分人用KDJ就利用每天的开盘价收盘价，调低KDJ指标值。KDJ的分子分母变大变小均会影响其值大小，所以如果单纯用KDJ指标就容易被误导。在一个大牛市中如果庄家采用进三退一法，让MACD反复金叉死叉，让广大散户一会儿买进一会卖出，反复止损，左右挨巴掌，让他们成为口中餐，盘中肉，玩弄其股掌之间，让其成为上涨中的垫脚石。而威廉指标比KDJ还要灵敏，最容易被骗线误导。
 庄家在市场中兴风作浪，最主要的是其有雄厚的背景基础。资本的调控，筹集和使用期限，以及后续资金的到位，也是其成功的关键。如果在拉高途中资本缺血，那么就惨了，群狼吞象的结局在历史上不是没有，不过大部分庄家在进仓之前已和各方协调得当，在一切配合下进行操盘。在一波涨势到达庄家目标位时，如果出不了货那么一切心机白费了，庄家任凭其雄厚的资本，可以化险为夷。在2002-----2003年天胶大战中，一波大牛市上涨了一年，而短短几天便开始暴跌，有多少人被击毙，多少大户消失，凌厉的操盘手法令人色变。可作为投资者，你仔细分析过天胶2003年四月的头部是如何表现的吗？其实在四月份天胶脱离其实际价值后，庄家便开始撤退。如何撤退？当时六月天胶在高位依旧多头排列，可七月八月九月天胶都已形成圆弧顶，价格在20日均线上下徘徊，如果你用协调法验证市场，就会发现，庄家在持有6月天胶的同时，在7月8月9月开始布空锁定其利润，当远月空单布好万事具备，便开始下跌，余下的好戏大家便看到。庄家在虚盘的盈利远大于其所接的实盘的亏损。当接到现货后，由于天胶的耐存储性，手中有货，还怕做不成行情？其实，在实际操盘中，媒体的炒作对其行情起到了推波助澜的作用。我亲眼所见，在天胶价格16000时，而 远月已跌破20日均线，一些媒体 公开发表一些文章《天胶不可轻易言顶》，《天胶有望挑战更高》《天胶天之娇子》.....其实这已是雾中月水中花，庄家在放烟雾弹，迷惑散户。我亲眼看到一个100万的大户是如何被击毙的。他从11000----15000一直做空，当15000以上时观念改变了，开始作多，可市场已是强弩之末，在4月3日星期五，天胶收盘跌破20日均线，我曾劝其多反空，可他犹豫不决。星期一开盘大跌，劝其，若其在跌停板附近出来并反手，那么不但可扳回其亏损的全部，还可咸鱼翻身，可他没有。星期二又一停板，他暴仓了。100万化为乌有，他下楼时人已虚脱，怪谁哪？活该！！！
 这已是夕日黄花。
 庄家有时在高位想出货，可没人肯接该怎么办？先让其突然暴跌，跌破关建位，许多中小 散户争相卖出，可庄家又把价格拉起来，迫使散户买入平仓，散户买入，正中下怀庄家正好平仓，通过几次反复操作，让散户吃尽苦头疲于奔命，这在2002--2003年大豆行情中可以一看其操盘手法之诡谲。那么有没有一套可以战胜庄家，避免成为庄家盘中餐的方法哪？有！那就是均线交易系统。其实只要你经常看图表，就会发现：（以大豆为例）用30日均线作为自律线，期价上30日均线买入 ，破30日均线卖出，你再回头看看，这个难题便可破刃而解。试问如果你从2001年到现在，以30均线为自律线，以10日均线为短期止赢点，你能把这一波大行情利润的70%--80%赚到手，就这么简单！有人要问，如果市场中都按照你的手法操做，那你这套方法不就没用了吗？其实在这个市场中有人以基本面做盘，有人以波浪理论作盘，有人以KDJ,MACD,DMA.DMI做盘，思路千万。如果所有人都能认清市场的主级正向波与次级逆向波还有日间杂波，那么就没有输家。许多人仍旧沉迷于日间杂波的无规律和对庄家意图无谓的揣测之中，使自己掉入迷恋雕虫小技不可自拔的泥潭而最终毁灭。如果你是一个贪心的人，想买在最低卖在最高，那么你永远成不了高手。我们是人不是神，企图赚尽市场每一次波动的钱，这不可能也不必要，我们只赚属于我们自己的钱。一部分人偶尔卖到最高或买在最低，便沾沾自喜，以为自己超越了交易系统，这是企图比市场聪明的投资者致命通病，其隐含着极大的投资哲学思想上的认识性错误。
 要想永久生存，就得制定一套适合自己的交易策略。选择交易和约：一般选择龙头和次龙头合约，这两个合约具有代表性，而且交易量大进出方便。顶部背离和底部背离：指的是当期价在高位时各合约呈现出近月多头排列远月空头排列，这时我们要警惕，可能要变盘，应选择远月空盘度比较大而且比较活跃的合约，建立空单，以自律线为止损点。反之，建多。盘整行情；均线系统最大的缺点就是盘整行情不能获利，但其单边市获利能力巨大，抵消振荡市的亏损，还有不菲的盈利。事实上，在我之前已经有许多图表炒家掌握了均线机械交易系统，一直在业界秘而不宣。这是为什么呢？因为一套好的交易系统浸透了制作者的心血，还要检验其长期的赢利性，稳定性，在临盘实战中的应变能力，资金管理能力和心理素质等等。现在市场上一些大网站兜售的交易软件，都建立在我公开的交易系统基础上，又增加了短线分时交易系统，只是技术参数不同罢了，而且其价格不菲。以下是我在漆志云老师的交易思想引导下建立的天胶交易系统，以便抛砖引玉：（其它交易系统我不便公开，请大家自悟吧，悟出多少便靠自己的天分了）





