长江电力的走势说明了什么

来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/03/28 23:55:32
长江电力的走势说明了什么(2009-05-20 06:18:37) 标签:长江电力 股票 

                
    在经过了长达一年的停牌之后,长江电力终于在本周一复牌了。

    5月15日,长江电力公布重大资产重组预案,控股股东中国三峡总公司注入的水电主要资产包括已建成的18台水电机组,初步评估值约为1075亿元。公司将以承接债务的方式支付对价约为500亿元,以非公开发行股份的方式支付对价约为200亿元,以现金支付对价约为375亿元。

    毫无疑问,此次重大重组,对长江电力构成了长期利好,公司在水电行业的龙头地位更加巩固;同时,也有利于公司股价的长期走好。不过,从短期来看,长江电力复牌后所面临的抛压是很明显的。

    其一,股价有补跌的要求。2008年5月7日,长江电力停牌之时,上证指数尚处于3700点附近。而本周一复牌之时,上证指数只有2645点,与长江电力停牌的点位相比,大盘下跌了30%左右。

    其二,年报业绩的大幅下降,在一定程度上制约股价的进一步上涨。从年报来看,长江电力去年每股收益是0.418元,同2007年每股0.60元相比,跌幅也达30%。

    其三,同其它权重股相比,长江电力的市盈率明显偏高。根据第一季度的业绩,长江电力的动态市盈率有40.6倍。而中国石油和中国石化分别只有32.1倍和20.5倍,招行、工行、中行分别只有15倍、10.2倍和12.4倍。因此,与其他权重股相比,长江电力的估值明显偏高。

    也正因如此,对于长江电力的复牌,投资者乃至许多市场人士普遍看跌。但让投资者与分析人士大跌眼镜的是,周一长江电力的复牌呈低开高走之势,股价稍作低开之后迅速拉升,并触摸涨停板,当天股价上涨4.11%,市盈率高达42倍,约为当前大盘市盈率的2倍,其股价的高估不言而喻。

    是什么支撑了长江电力的高价?长江电力资产重组后的美好未来,对于该公司目前的股价来说,只能是远水难救近渴。而大股东中国三峡总公司关于“将考虑择机增持长江电力股份”的承诺,对于目前40倍市盈率的长江电力股票来说,也只是一个画饼而已。

    真正支撑长江电力高价的是被困在其中的128只基金以及四家券商集合理财产品,它们的持股占长电流通股比例达到了25.64%。正是因为有这些机构投资者困守其中,所以这才有了长江电力复牌后的不跌反涨,因为杀跌出货只能是多杀多,除了增加损失,还会给出货增加麻烦。相反在上升中出货,才能更好地达到出货的目的。这也正是尚福林主席近日在陆家嘴论坛上表示的“机构投资者成为稳定市场发展的重要力量”。因为有这些机构在,就会有分析报告给予长江电力以“推荐”、“增持”、“买入”的评级来引诱投资者,因为有128家基金在,所以就有资金在,而有资金就有行情。毕竟中国股市不是一个投资市,而是一个投机市,长江电力本周一的表现,再一次证明了这一点。