高盛计划发股筹资 欲摆脱政府制约

来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2021/06/22 12:41:55
高盛计划发股筹资 欲摆脱政府制约苦于美国联邦政府制定的强制性薪酬限制,高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)数月来都在想方设法摆脱政府的制约。

高盛周一采取了新的措施来挣脱束缚,它不出所料地宣布,计划通过向投资者发行新普通股筹资50亿美元,并表示很可能会用获得的钱返还去年从政府收到的救助资金。该行还公布一季度收益18.1亿美元,高于预期。

高盛高管有很强的动机摆脱政府的钳制。据知情人士透露,高盛去年有953名员工(员工总数的近三十分之一)获得的薪酬超过了100万美元。不过,由于联邦政府在救助金融业时制定了严格限制,今年高盛提供这种慷慨薪酬的能力严重受损。

在3月末奥巴马总统与银行业高管在白宫召开的会议上,高盛首席执行长布兰克费恩(Lloyd Blankfein)辩称,银行需要自由来偿还美国政府去年10月迫使它们接受的贷款。八家大型机构共收到1,650亿美元资金,其中高盛获得100亿美元。薪酬限制就和这些贷款有关。当时各银行被告知,它们每家都必须接受救助资金,这样就不会显露出谁最需要资金了。

据与会人士透露,布兰克费恩敦促奥巴马说,那些可以偿还贷款的银行有义务这样做。他还说,薪酬限制和其他因素会限制我们在国内外的竞争力。2007年布兰克费恩获得了6,850万美元的收入。

联邦政府应对金融危机的处理开始进入一个新的阶段。华盛顿承诺数万亿美元资金用于稳定公司、解冻信贷市场,令政府深深陷入了投行、保险公司和汽车生产商的事务中。现在既然股市和债市已经出现小幅反弹,而且一些金融公司身上的压力开始减轻,政府已开始决定该保持对一些公司多强、以及多长时间的控制。

如果高盛被获准返还贷款,它将是第一家偿还贷款的大银行。这将为其重新以自认为合理的水平向高管、交易员和银行家支付薪酬创造条件,这些人的薪酬一直以来都是华尔街最高的。

不过提前返还贷款可能会给其他收到政府救助资金的银行带来风险,原因是这可能会重新引起投资者对这些银行健康状况的担忧。举例来讲,据银行业高管和政府官员透露,预计将公布一季度亏损的摩根士丹利(Morgan Stanley)就不太可能很快偿还贷款。其他盈利的银行会赶紧还债,导致财务状况好和状况坏的银行间差距扩大吗?如果再发生一场金融危机,银行被迫申请更多联邦资金的话,又会怎样?

有着140年历史的高盛素来以丰厚的薪酬文化而自豪。知情人士说,尽管有着约3万名员工的高盛去年整体薪酬有所下降,公司却向953名员工每人支付了100多万美元的工资和奖金。这些人说,所有人获得的现金都不超过100万美元,大部分薪酬都是以认股权的形式发放的。(据纽约州总检察长库莫(Andrew Cuomo)公布的数据,在员工人数大约为高盛两倍的美林(Merrill Lynch & Co.),去年有696位高管获得了100万美元以上的薪酬。)2008年,布兰克费恩和其他三位副手的薪酬总计930万美元,减少了97%。

高盛在此次危机中比大部分竞争对手表现得都要好,不过在去年9月雷曼兄弟(Lehman Brothers Holdings Inc.)申请破产保护之后还是受到了打击。9月18日,高盛股价跌至每股108美元,不到2007年10月高点247美元的一半。

即便是在那个时候,高盛管理层仍认为公司不需要政府救助。9月23日,随着金融危机愈演愈烈,高盛从巴菲特(Warren Buffett)的伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Inc.)筹资50亿美元。它希望这笔年收益率高达10%的优先股投资会让投资者安心。高盛还通过发行普通股筹资57.5亿美元。

去年10月九大银行被召集起来召开紧急会议,财政部公布了银行业救助计划,会上布兰克费恩公开表态。

与会人士透露,他对时任财政部长的鲍尔森(Henry Paulson)说,这太含糊了,条款是怎么说的?

从左至右:高盛CEO、美国运通CEO、美国银行
CEO和美国银行家协会会长,四人3月27日在白宫
出席全美大型银行高管与总统奥巴马的会议。政府并不是向银行注入资金就算了。拿出资金后,政府得到可按特定价格买进普通股的认购权证。银行偿付这些资金并不会终止政府行使这些权证、持有银行普通股的资格。要正式结束政府在银行的参与,财政部必须将权证卖还给银行或私人投资者。

没过多久,高盛投资者开始对华盛顿的控制感到担心。在11月11日于纽约君悦酒店(Grand Hyatt)举行的会议上,一名与会者当众拷问布兰克费恩。

这位人士说:一些政治家提出疑问,接受资金的公司今年是否应该发放奖金。我想知道......你怎么看待你们继续像过去那样为员工提供薪酬的能力?

布兰克费恩回答:我们听到了这些声音,我们在考虑这个问题。

六天后,高盛称,董事会决定高级管理人士将不领取奖金。12月中旬公布了薪酬数字。用于工资和福利的资金为109.3亿美元,减少了46%。据知情人士称,作为高盛精英的大多数合伙人的奖金减少了70%左右。

在1月初的一个高盛合伙人会议上,布兰克费恩称,偿还联邦贷款是高盛的首要任务。

高盛在2月4日的投资者大会上宣布了这一信息。首席财务长维尼亚(David Viniar)说,如果没有政府资金,经营我们的业务会更容易些。那样的话,我们受到的审查和承受的压力会比较少。当天高盛股价涨6.2%至87.97美元。

高盛打算在2月11日的国会听证会上在更大范围传达这一信息。这是布兰克费恩首次在国会露面。他花了好几个小时做准备。

布兰克费恩表现得很擅长外交辞令。他在作证时说,如果条件允许、并得到监管部门和财政部的支持,我们期待着偿还政府的投资,以便这些钱能用于其他地方、支持我们的经济。

2月26日,财政部向高盛财务部门发去电子邮件,其中包括进行财务压力测试的内容。维尼亚要求手下人员24小时连续工作,以便4天后赶在周一前完成测试问卷。

但据知情人士称,财政部告诉高盛,它还得等到本月晚些时候完成对它的评估之后,政府才会开始接受偿还资金。

知情人士称,高盛部分管理人士私下讨论了偿还50亿美元(相当于政府贷款的一半)或更多。偿还后,高盛将不受奖金税法案的制约。

在奥巴马总统表达了保留意见后,奖金税措施逐渐偃旗息鼓。

不久,一位政府要员间接暗示了一个或许能为偿付贷款铺平道路的做法。3月15日,联邦储备委员会(Federal Reserve)主席贝南克(Ben Bernanke)在“六十分钟”节目接受电视采访时表示,如果银行能筹集到私人资本,那将是一个里程碑式的进展。他说:眼下,所有私人资本都在一旁琢磨着,我们不知道这些银行能值多少钱。我们不知道它们是不是稳定了。

两天后就是有近400名合伙人参加的高盛月度会议。据与会者回忆,布兰克费恩当时说,高盛自己筹集资金或许是“明智的”做法。

布兰克费恩一直在寻求政治支持。他与马萨诸塞州民主党众议员、众议院金融服务委员会主席弗兰克(Barney Frank)两次会面。弗兰克说,两人讨论了偿还政府资金等问题。

弗兰克在近期接受采访时说,他认为,高盛争取偿还政府贷款是“实力的反映”。

财政部长盖特纳(Timothy Geithner)最近表示,状况良好的银行将可以偿还救助资金,而且,财政部在计算问题资产救助资金还有多少余留时会考虑偿付的情况。布什政府曾表示,即使是状况良好的银行在危机过去前也要保留这些资金。

最近通过的经济刺激法案中,有一个条款规定允许问题资产救助资金接受方偿还资金,只要他们的主要监管方同意。

至少高盛有一家股东因政府的参与而受益。按每年10%的股息计算,巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司在高盛的50亿美元投资每天就有130万美元的进项。

只要高盛持有政府贷款,没有政府的批准,高盛就不能偿还巴菲特的投资。