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来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2021/06/18 07:42:32
定期定额+停利停损 成效佳 2008/12/02 【经济日报╱记者谢伟姝╱台北报导】

全球股市在低档徘徊,加上经济不景气,各产业裁员减薪不断,影响投资人手头资金运用。许多定期定额投资人,耐不住股市波动,思考停止扣款。金融风暴造成全球经济调整期拉长、股市长期波动,此时应该采取什么样的投资策略才好?

根据投信公司依据不同情形进行的仿真研究,发现如果于股市低档扣款,因长期扣在低点,若低档期够长,整体部位工本会更低,当股市反弹时,效果也最大;但若是定期定额都扣在高点,像今年股市这样重挫下来,因为工本高,绩效受到影响最大。

宝来投信计量团队协理许家荣表示,定期定额确实是长时间投资基金的好办法,但「定期定额加上停利与停损点」的策略运用,依照研究,停利点设在20%、停损点设在10%到15%,是获取稳定报酬的最佳停利停损点。

许家荣说,股市平稳向上时,定期定额是很好的投资策略,但如果投资人扣款都扣在股市相对高档时,股市跌下来没有停损,「就是一堆部位跟着跌下来」。他表示,理想情况应该是停利、停损后,再滚入定期定额投资。

宝来投信以1997年1月15日到2008年2月底的投资时间仿真试算,如果每个月中定期定额扣5,000元,总投资工本约65.5万元,把停利与停损点设在20%。

也就是说,当投资报酬率达正20%或负20%时,就立刻全额出场,然后再次月的月中,再定期定额投资5,000元。

由于每次出场的时间并不一定,若把全部出场次数,以及十年间每次出场的损益平均,宝来投信计量团队计算出,可达成目标的时间及平均报酬率为:单笔投资台湾加权指数投资报酬率为15.94%,达成目标年数为11.12年;定期定额投资报酬率29%,达成目标年数11.12年;定期定额加上停利加上停损,投资报酬率为10.11%,达成目标年数为0.87年。

也就是说,如果用定期定额投资,报酬率29%,会是单笔投资15.94%的近两倍,但若确实运行停利与停损策略,平均不到一年就有10.11%的报酬。以定期定额达成目标11.12年这段期间来看,其中约有12次的停利停损出场点。

许家荣表示,单笔投资时会想要找寻最佳出场时机,但通常我们无法预测进出场时间,当预测正好相反时,反而带来更大损失。倘若是定期定额投资,正确进出场时间不再是最重要考量,因为是每期固定投资一笔金额,将为分散可能存在每一个时间点的损失风险,虽然报酬不一定会比单笔来得大,但损失却能降低很多。

【2008/12/02 经济日报】

 

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