福特旗下赫兹收到两大竞购集团的最终报价

来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/04/20 05:43:51
针对福特汽车公司(Ford Motor Co.)旗下赫兹公司(Hertz Corporation)的竞购战正在升温,由私人资本运营公司组成的两个竞购集团向这家汽车租赁公司发出了包括债务在内的最高额为100亿美元的最终收购报价。
知情人士透露,一个竞购财团由Bain Capital LLC、Blackstone Group LP、Texas Pacific Group和Thomas H. Lee Partners LP组成,其竞购对手是由Clayton Dubilier & Rice Inc.、Carlyle Group和Merrill Lynch Global Private Equity组成的另一财团。这两个财团于周三晚间发出了最终收购报价。
福特本月初会一直对有关方案进行研究,之后决定是将赫兹公司出售给私人资本运营公司,还是继续执行将其上市的计划。上述参与竞购的各家公司均拒绝发表评论。只有Deal LLC于本周早些时候透露了一些谈判情况。
如果此次竞购最终达成交易,将是今年华尔街金额最大的收购交易之一。私人资本运营公司有充裕的资金,而出售赫兹公司所得的100亿美元收入可大大加改善福特汽车这家身处财务困境的公司的财务状况。
福特于6月份向美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)提交了S-1文件,启动了公开发售进程,本周福特对上表进行了更新,增加发布了赫兹公司第二财政季度收益报告。2005年前6个月,赫兹公司收入较上年同期增长13%,至35亿美元;2004全财年收入较前一财年增长13%,至67亿美元。
赫兹公司收入增长的部分原因是美国旅游业复苏,及该公司为克服不断上涨的成本采取同业做法提高了租价,同时也反映了其经营策略的调整。历史上赫兹公司的经营收入来自向进出机场的商业人士提供汽车出租服务。过去两年中,赫兹公司表示计划大举进军机场以外的汽车出租服务市场,这块市场之所以对间接管理费用较高的汽车出租业有吸引力,原因是与机场相比,在社区提供汽车出租服务的经营费用要低廉得多。
Enterprise Rent-A-Car Co.主导著当前的机场以外汽车出租服务市场,一些分析师认为这块市场与机场市场一样规模诱人,年收入约90亿美元,其中大部分被Enterprise Rent-A-Car收入囊中。2004财政年度该公司收入58.1亿美元,其中逾90%来自社区汽车出租服务。而美国机场市场却有8家主要汽车出租服务公司竞争,市场接近饱和。
对赫兹公司的保守估价在40亿美元至60亿美元。业内观察家对如何正确估计其价值表示关注,因为赫兹公司的主要资产是汽车,每11个月周转一次,其运营随旅游淡旺季及油价的波动而变化。标准普尔公司(Standard & Poor‘s)汽车出租业分析师Betsy Snyder表示,赫兹品牌的知名度很高,其业务遍布全球,因此两个财团的竞购报价是合理的。