融资融券7月启航

来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/03/29 13:27:39
 
 
中信、中金和国泰君安将成为国内首批融资融券业务的试点券商。目前,“首批试点的券商将首先以自有资金开展融资业务。”
经过近3个多月的广泛研讨和征求意见,备受业界关注的证券公司融资融券业务试点终于有望启航。
5月22日,一家创新类券商的经纪业务总监告诉本报记者,中信、中金和国泰君安将成为国内首批融资融券业务的试点券商。目前,证监会对融资融券业务已经形成基本思路。
“首批试点的券商将首先以自有资金开展融资业务。”
而早在两天前的5月20日,中信证券股份有限公司(以下简称:中信证券,600030.SH)对外公告的2006年第二次临时股东大会会议资料,“意外”披露了融资融券业务的最新进展:“融资融券业务是中国证监会在2006年力推的一项创新业务,业务试点有望于2006年7月1日左右正式推出,公司有望成为首批试点的证券公司。”
以自有资金开展融资业务
事实上,自今年1月8日,证监会发布《证券公司风险控制指标管理办法》(征求意见稿)及《证券公司净资本计算规则》后,有关“融资融券业务”的推进顺序、运作模式、风险控制等问题一直成为外界关心热点。
“这项业务今年迟早是要开闸的。”5月22日下午,针对中信证券上述披露的信息,中国证券业协会金融创新委员会的一位人士表示,目前的情况看,还并非一定就会在7月1日左右推出。
他介绍,由于在具体的操作模式上,监管部门目前还没有形成一个统一的思路,所以即使试点开闸,也不会全面推开。
5月22日,中信证券总经理办公室负责人房庆利告诉记者,“目前,此事还是比较敏感”。具体的操作细则,只有专门负责经纪业务的副总知晓。“他正在出差,无法接受采访。”
而同样取得首批试点资格的中金和国泰君安,也没有对具体的操作模式正面回答。
“事实上,业内已经比较清楚了。首批试点的券商第一步将只能以自有的资金来做融资业务。”上述创新类券商的经纪业务总监告诉记者。
在证券市场向好的环境下,融资业务的需求将较为旺盛,不仅为公司带来融资利息收入,还将促进经纪业务收入的增长。而融券业务将为市场提供合法的卖空机制,在证券市场走弱的环境下,此项业务的需求将较为旺盛。
“目前,国内股市已走出向好的趋势,因此推出以自有资金的融资业务大环境已经形成。”该创新类券商的经纪业务总监表示。
优质券商的“盛宴”
此次中信、中金、国泰君安入围首批试点券商的背后,表明证监会就融资融券业务,已经完全确立了以净资本为核心的风险控制指标体系。
事实上,今年1月8日,证监会曾明确提出券商在为客户买卖证券,提供融资融券服务时必须执行两项风险控制标准:即对单个客户融资和融券业务规模均不得超过净资本的1%,对所有客户融资和融券业务规模不得超过净资本的10倍。
“证监会的态度很明确,只有实力超群的券商,才有资格试点。”天相投资顾问分析师石磊表示,没有实力的券商将只能看着别人吃肉。
“融资融券以公司资本实力为基础,以健全高效的经纪业务体系和销售交易网络为条件,以广泛的客户群体为前提。不论是使用自有资金还是从外部筹集资金,均需要公司具有较强的资本实力。”
“3家入围公司,具备较强的开展该业务的技术条件和配套业务基础。”
根据货币市场披露的未经审计的2005年度报告,截至2005年末,14家创新类券商净资本总额为228.36亿元,加上上市公司中信证券的40.99亿元,所有创新类券商目前净资本总额约279.35亿元。据此推算,试点全面铺开后,券商融资业务将能给市场带来约80亿元的资金。
除了强大的资本实力,完备经纪业务体系和销售交易网络也是中信证券和国泰君安取得率先试点重要砝码。
本报记者从两个交易所获得的资料表明,2005年的经纪业务市场份额中,中信证券与国泰君安分别占据了前两名。沪市,中信证券以7.10%的份额领先,国泰君安以6.77%排第二;深市,中信证券同样以6.51%领先,国泰君安以5.81%排名第三。
作为本次取得试点资格的中金,在公司净资本上,排在国内非上市券商的第四名,经纪业务的市场份额相对较小。但是其拥有的2家营业部拥有大量机构客户,部均实力惊人。
“而且,作为主要向大客户开展的融资业务,中金入围仍然有足够的理由。”上述创新类券商的经纪业务总监表示,只要试点获得成功,对于所有的创新类券商,一块新的蛋糕将形成。
融资融券试点券商2005年末净资本
公司名称  净资本(亿元)
中金公司  48.23
中信证券  40.99
国泰君安  23.07