神马文学网今年必须记住的3个教训
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/25 19:32:30
最近，我听到一个案例，一位60几岁退休的老伯伯，拿500万元退休金，单笔买了3档债券型基金：2档新兴市场债，1档高收益债，现在全都惨赔3～4成。这位老伯伯哭诉：债券型基金不是“债券”又有“配息”吗？这应该是最稳健保守投资商品，为什么还会赔得这么惨？
老伯伯已经退休，他没有另外一个60年可以重来，听到这样的故事除了让人唏嘘，也不禁要问：为什么投资人只看到基金冠上“债券”和“配息”，就把它当成保守型投资商品？
现在是2008年最后1个月，经历动荡的一年，有些教训，我们必须牢记！
教训1〉勿把积极商品当保守
很多案例都指出，有些投资人在股票型基金惨赔，赎回后又把钱拿去买债券型基金（特别是新兴市场债或高收益债），本来以为躲进了避风港，没想到这些债券基金照样惨跌，结果投资人两边挨耳光。
连动债的道理也是一样。很多人认为，既然连动债是“债”，又有高配息，可以买得很安心，却没想过，连动债是一项高度复杂的金融商品，并牵涉选择权，如果不是完全保本，本金有可能会全部亏光。
真正的保守型基金，是指绝大部分持有美国政府公债，波动率很低的标的，其他商品，空有“债”名，在景气转折时，下跌的惨状跟股票其实相去不远。因此，投资人投资任何商品前，必须谨慎研究商品内容，不要以为买“债”，就一定能保住老本。
教训2〉勿因投资失利，就遮眼不理投资
景气走空下，几乎没有人是不赔钱的，只是赔多、赔少而已。但有些投资人难免“鸵鸟心态”，既然赔钱，就遮起眼睛不去看它，但你要想，既然学费都已经缴了，为何不趁着这个时候，把投资搞懂？
比如说，你在新兴市场债或高收益债赔了钱，就应该好好研究一下，到底新兴市场债和高收益债是什么玩意儿？不趁赔钱时弄懂，等到下一次，你还是会犯同样的错误。
投资的关键在于：你的投资观念到底正不正确，会不会在赚钱时得意忘形，而在不该恐慌时过度紧张？我再提供一个小小的例子，像近来许多基金遭到清算，那“清算”这件事到底值不值得你恐慌？
我的答案是不值得。基金清算和公司“破产”不一样，如果你在清算日前先行赎回，就可以先把钱拿回来，即使清算日后，在法定期间内，还是照样可以把钱拿回来。
有人会问：“可是已经赔钱了啊！”，其实你大可不必太紧张，我建议你可以把这笔钱找1档同类型且绩效相对好的基金先行单笔申购（因为在空头下，每档同类型基金绩效不会差太多，你不会买得比较贵），若你原本是做定期定额投资，可从当月或次月起再持续定期定额扣款。因为只要你懂，就算遇到基金清算，还是天塌不惊，知道如何进退。
教训3〉勿因景气差，就停扣不敢摊平
最近我在上课时，很多朋友都满脸狐疑地问我：“听说景气要坏5年耶，定期定额扣款让它一路赔，这样真的可以吗？”我却坚信，愈是景气差，股市跌，你愈要摊平，因为总比你在股市下跌时，完全不买、不看要好得多。
这道理很简单，用一张图就能说明（详见图）。如果股市在跌50%后，步入了2年盘整期，你一旦停扣基金，你得花上更多时间才能回复元气，但不停扣的报酬则会呈阶梯式、渐渐回升。如果你不停扣，随着景气回升，报酬率将很快由负转正，而停扣却可能让你的报酬率在-20、-30%的低档徘徊！
基金不停扣，才能趁景气回暖时大赚！
但请记住，逢低摊平必须视你的财务状况进行，千万不要做超出自己能力范围的事。如果你不幸失业，没有收入来源，或者你才大学，每个月存不了什么钱，我都不建议你再扣款或去投资，“量力而为”最重要。
另外，一旦股市弹升也记得要停利。如果完全不停利，不断赔钱的压力将让你备受折磨，拉高痛苦指数。因此，如果在反弹时，适时停利，有一笔钱落袋，就可以降低痛苦指数，你也愈容易成功。记得，千万不要妄想跟人性作对。
过去这一年，虽然经历百年一见的空头，但请记得市场给我们的教训，从中学习，这样我们才会在下一年做得更好。大家明年见！
学历:淡江大学管理研究所