筹码分布理论研究l图解

筹码分布理论研究

      筹码的转换过程研究与分析　　

        股票价格的涨跌变化从表面上看仿佛只是股价的变化，但是其内在的本质却是市场中持股者手中筹码的转换变化。一轮行情的上涨与下跌均是由于市场中个股筹码在不同价位进行不断转换造成的。要对市场中个股涨跌变化的本质进入深入了解就必须要对筹码转换的过程进行综合分析。　　

        所谓“筹码的转换过程”指的就是市场中持仓筹码由一个价位向另一个价位转换搬运的过程，筹码转换不仅仅描述的是筹码在价格上的变化过程而且筹码数量的转换。　　

        在市场中能够造成个股筹码不断转换主要的力量是来自市场中个股背后主家的行为。市场主力的行为将直接影响到股票筹码在不同的价格区域内的转换过程。如果将筹码转换的过程简单的比喻为“筹码搬家”，那么市场主力就是“搬运工”，它们最本质的目的就是在筹码由低到高的搬运过程中显现利润。　　

       主力完成一轮行情的炒作由以下四个阶段构成：吸筹阶段，洗盘阶段，拉升阶段及派发阶段。　　

        吸筹阶段：此时股票筹码的价格处于相对低位，主力的主要任务是在该区间进行大量的收集廉价筹码。市场主力在该区域所完成建仓量的多少将直接影响到其将来拉升股票高度能力的大小。收集的筹码越多，控盘度越高，市场中的筹码就越少，拉升时的抛压就越轻，最后实现的利润也就越大。反之，收集的筹码越少，控盘度越轻，市场中的筹码就越多，拉升时的抛压就越重，最后实现的利润也就越小。这也就造成了市场主力控盘度的大小与日后股票拉升时的累计涨幅成正比，这就造成了市场中跟庄的散户投资者为什么总是利用各种方法在挖掘具备“低位高控盘庄股”条件的个股。　　

        洗盘阶段：吸筹完毕后市场主力为了将盘面中的中线套牢或着短线跟风的浮动筹码给洗出来必须进行必要的洗盘阶段。吸盘的目的是为了减少日后拉升过程中的获利抛压及自己显现拉升后的利润最大化。　　

        其实，主力在吸筹阶段及洗盘阶段的整个过程就属于一个筹码转换的过程，这个过程中主要是以市场主力买入，散户卖出为筹码转换的主要转移方向。当主力将这两个过程完成之后在市场条件成熟之后将发动拉升行情，此后筹码转移的方向将相反。　　

        通常主力在吸筹及洗盘阶段时股票的价格总是很疲软使得投资者心态焦躁而抛出，而当主力进入拉升及派发阶段时股价往往呈现价增量涨以吸引市场投资者跟风派发的目的。吸筹阶段及洗盘阶段进行完毕后，筹码已经完成了由高位套牢密集向低位密集转换的过程，主力发动上攻的条件已经趋于成熟。市场主力吸筹及洗盘的区域就是主力本身持仓成本区域。　　

        拉升阶段：主力为了使其建仓后的筹码增值必将摆脱吸筹的成本区域对股价进行拉升，从此股票进入了拉升阶段。　　

        在股价的拉升过程中主力不仅需要用一部分筹码对市场整个盘面进行打压控制，又需要运用资金承接股票在上涨过程中的抛压筹码，主力绝大多数的筹码仍处于锁定状况中，等待拉升阶段结束后在派发阶段再出货从而完成一轮行情炒作。　　

        在股价处于拉升的过程中散户投资者之间的筹码也在不断转换，获利筹码抛出，追涨资金涌入。通常市场主力会选择在大盘环境处于牛市的时候发动拉升行情，此时市场主力只需要启动股价，吸引市场人气。其后股价在上涨的过程中追涨盘多，而抛压盘少利于市场主力拉升行情。在拉升过程中主力需要调控股价上涨的幅度及速度，股价在主力调控的节奏下节节攀升。　　

        拉升股价最终目的是要在高位将前期在低位建仓的筹码抛出实现利润。当股价脱离市场主力成本区域后，股价在不断的上涨过程中其孕育着的风险就不断增大。市场主力拉升股价的目标位与两个方面的因素有关，一方面：股票本身的价值可以支持其将股价炒多高。现在我们运用均衡定价来分析，这个问题就很好解决了。股价距离YZ_安全边际上轨蓝线的距离就是该股股价所具备上涨的空间。另一方面：大盘的相对位置及环境。当大盘形成头部时即使个股没有达到市场主力预先准备拉升的目标位，主力也会进行减仓操作。　　

        减仓与出货有本质的区别：减仓只是主力为了回避大盘下跌或其他相关条件的因素所带来的沉重的抛压风险而进行的减仓，并非是将自己手中的筹码全部派发完毕。出货则是主力将股票已经炒作完毕，全仓出货。减仓后主力等待行情下跌结束后仍即可再对股价进行拉升，而出货后的个股下跌幅度大，股票将需要一个重新主力重新收集筹码再建仓的过程。区别主力是减仓还是出货与该股股价距离成本区的累计涨幅有关，累计涨幅越大形成的顶部是主力出货区域的概率越大。　　

        当派发区域在高位形成的巨大换手将使得底部原始筹码向上转移，当底部筹码完全向上转移后表明市场主力搬运筹码的工作结束，主力完成在高位的出货后新的一轮大幅下跌即将展开。　　

一轮行情的始终主要集中在两个方面：一方面是：在股价相对低位进行充分的换手，筹码形成低位密集，另一方面是：在股价相对高位进行充分的换手，筹码形成高位密集。筹码的低位密集及高位密集不仅是市场主力完成建仓或出货的重要标志，同时它们也是洗盘和拉升的必要条件。　　

由筹码分布所表现出的筹码上下转换过程不仅可以表现市场中主力运作股票的全部历史过程而且也反映出所有参与交易的投资者实现利润及与割肉止损的过程。