2008中国经济：最强悍的记忆叫金融危机

暴露脆弱，也展示力量

郭淑香

好日子仿佛戛然而止，金融危机成为2008最强悍的记忆。美国已经不再是短短几个月前的样子，世界已经不是短短几个月前的样子。谁能想见西方金融制度竟如此靠不住、全球经济集体崩溃？

美国人焦头烂额，中国人也难以独善其身。2008的中国经济，一半是海水，一半是火焰。前一半过热，五次上调存款准备金率，“油和米”的问题让人忧心忡忡；后一半冷气逼人，接连五次大降息。宏观政策剧烈转向，央行行长周小川愁得白了头。谁能想见，冰与火原来戏剧性地只一线之隔？

常识突然被打破。这一年，华尔街的银行家，北京的高级白领，珠三角的打工者，或许能心意相通。

对中国经济居功至伟的出口首次出现负增长，经济数据和普通人的饭碗一起被摇晃，人们很快学会了互相取暖，“不跳槽，不加薪，不创业，不投资”的过冬手册很流行。

A股探底到1664，股民戏称回到康乾盛世，首富们和普通散户一样，缩水，缩水。楼市也需要拯救了，硬撑着不降价的开发商眼巴巴地盯着购房人的钱包，可是，危机让中国人再次确认储蓄是大智慧，观望，观望。对未来审慎乐观，更理性地管理财富，这一年，逆境让我们快速成长。

暴露脆弱，也展示力量，从来没有这样一个年份，如此令人悲欣纠结心情复杂。

有勇气接受，必须接受，一些惨痛的代价。雷曼们为贪婪付出代价，三鹿们为不诚信付出代价，中投和平安们为懵懂轻率付出代价。好在学费不会白交，危与机相伴，祸与福相依。

美国梦破碎，但伟大的中国梦正生机盎然。改革开放30年波澜壮阔的图景高调地进入集体记忆，回望过去30年的光荣和坚持，为下一年，下一个30年坚定了信仰，国家、社会与个体，将共同担当，走向新的博大。

中国，加油！

本版撰文：晨报记者 李若愚　邢飞　周治宏　刘映花　张黎明　李隽琼

1

金融危机让全球历险

中国不再是世外桃源

2008年，金融危机席卷全球。面对危机，人们根据常识做出的判断显得苍白无力，不得不承认这是“百年一遇”。

每当人们看见一线曙光、松下一口气之后，危机却以更加狰狞的面目登场。2008年3月，美联储联合欧洲几大央行紧急注资，当天推动全球股市大涨。短短5天后，贝尔斯登卖身自救，市场再次陷入恐慌。7月，美国政府出手拯救岌岌可危的“两房”，当时国际货币基金组织判断称，最坏的时刻已经过去。然而，两个月后，雷曼兄弟公司破产案引爆地雷，将金融危机推向最高潮。

2008年9月份，工行、中行、建行、交行、招行等证实与雷曼存在投资和交易关系，股票因而持续下跌。此后，因金融海啸引起欧美经济衰退，对中国的负面影响开始显现。

在以美国为主导的国际经济和金融秩序下，其房地产和金融泡沫的破灭意味着全世界要为之买单。所幸的是，多国政府积极联手应对危机，而在11月举行的20国峰会则拉开了国际金融体系改革的序幕，世界正在改变。

2

从恐惧通胀到担忧通缩

各项经济指标“高开低走”

还记得风靡一时的“脱钩论”吗？面对2007年增速达到11.9%的中国经济，华尔街的经济学家在2008年初为中国经济戴上“脱钩”的高帽子，意思是说中国本身已成为一个强有力的经济中心，不再依赖世界经济。

经济学家的“水晶球”再一次失灵，处于热冷交汇的中国经济，在过去一年走的是“高开低走”的诡异轨迹。2008年初开始，GDP螺旋下降，并在第三季度跌到9.9%的4年新低，如今9%都被称为乐观预测。而CPI在2月达到8.7%之后将通胀忧虑引向高潮，随后却一路下行，对于11月份2.4%的新低，决策层着急的是如何避免通货紧缩。

曾经涨到5毛钱一斤的大白菜如今又到了无人问津的境地，年轻白领们已经不再调侃“吃不起猪肉”，下馆子时唠叨最多的是这个春节还有没有年终奖。

出口告负、工业利润下滑，“向下走”成为经济数据的“集体表情”。在华尔街金融海啸的“惊涛拍岸之下”，中国经济已经切身感受到这个“冬天”的寒意。

3

央行宏调急转身

百日内五度降息 没人再提从紧

对于中国人民银行而言，2008年的宏观调控是一盘费尽心智的棋局。国际经济环境风云突变，促使央行的宏观调控紧急转向。

2008年上半年，在中央“防通胀、防经济过热”的部署下，央行采取从紧货币政策，5次上调存款准备金率。到了9月份，外部形势渐趋明朗，紧缩政策开始松动。9月15日，央行宣布下调贷款利率和中小银行存款准备金率，被外界视为央行的试探性行动。外界没有料到的是其后降息的密度和幅度：从9月15日到12月22日，99天央行连续5次降息，一年期存款利率最终降至2.25%。

曾有评论苛责央行货币政策“转身”过于迟缓，媒体也注意到了央行行长周小川一年之内突现的白发。不过，谁也不能否认，在上半年物价指数节节攀升的阴霾下，央行的紧缩性政策的确收到了实效。同样，谁也不能否认央行未雨绸缪的眼光：在适度放松货币政策的同时，央行不忘强调“短期防通缩，长期防通胀”。

4

订单蒸发下的外贸转型

中国出口首现负增长

2008年11月中国出口额较上年同期下降2.2%，出现6年来首次负增长。急速下滑的还有进口数字，这个月进口较上年同期大幅下降17.9%。外界对于进出口萎缩的悲观预测，卷挟着“降得太猛了”的惊呼，挑战着政府的调控政策。

2008，中国外贸转折的一年。年初毅然推动的经济转型意外地与全球金融危机狭路相逢。珠三角外向型、劳动密集型加工制造企业成批倒下，而在一年前，他们还是改革开放30年经济神话中的重要元素；大型制造商也在生死边缘如履薄冰，因为还没有熬过成本冲击，市场的萎缩又让人猝不及防。犹如一个恶性循环，中国“出口—投资导向型增长模式”的内在矛盾在2008年全面激化。

中国是时候改变“出口太多、消费太少”的现状了，不过单纯拉动内需显然难以逆转中国经济。为了提振遭受沉重打击的出口行业，国务院近日决定适当扩大中央外贸发展基金的规模。中国外贸需要的是一次更为“温和”的转型。

5

暴跌65%的“牛市下半场”

还有多少 “铁底”等待打穿

“牛市下半场”，2008年初人们的美好憧憬，到年底成为带泪的笑话。2008年的A股创造了多项资本市场之最：最快的“熊市”、最惨烈的“熊市”。从年初到年末，沪指从5200点跌到了1800点，其间曾有多个“铁底”，更打过多次热血沸腾的战役——“4000点保卫战”、“3000点保卫战”，只可惜，最后到2000点时，已经没人再打了，因为有力气打的人都已经折损在里面了。最终的结局是，A股年跌65%。

这一年，对管理层也是巨大的考验。9月18日，就在沪指将跌破1800点时，管理层推出三大救市举措，带来惊人的效果，一举将沪指推上了2200点，此举也成了各方将1800解读为“铁底”的关键。可惜的是，不管“918”被解读成“救一把”还是“就要发”，沪指还是跌回1800点。

“谁曾想，底有18层，铁底下面还有铜底……”一位伤心的股民在经历了众多“铁底”后，在博客上如此写道。确实，熊市难言底，这1800点虽被众多机构和专家捧为“铁底”，但到底是渣铁还是钢铁，没人知道。

6

楼市上演“牛转熊”

需要调整的不仅是房价

当万科董事长王石一年前抛出楼市“拐点论”时，这位地产带头大哥曾被同行讥讽为“大脑缺氧”。不过，由“拐点论”到观望，从土地流拍到房主断供，亢奋的楼市在2008年画出“牛转熊”的弧线，在中国楼市这部影片中，主旋律是“调整”。

当楼市由集体性亢奋变成观望，习惯了暴利时代的开发商们发现，“金九银十”变成了“三九寒冬”。免税、降息、降首付！进入2008年11月，政府调控组合拳频出，伴随系列利好新政的出台，楼市关键词成为“救市”，全国开始了一场自地方至中央，自金融至实体经济的救市运动。

需要调整的还有开发商们的暴利思维，政府的利好政策眼瞅着也快出尽了，该轮到开发商表现一下了。好年景要暴利，不好的年景既要救济也要暴利，天底下没这么好的买卖。

7

中国乳业遭遇三聚氰胺

品牌废墟后的信任重建

始自三鹿的违法添加三聚氰胺事件，在22家厂商被查出含量超标之后，将中国乳业钉上了耻辱柱。而号称具有150亿元品牌价值的三鹿轰然倒塌时，净资产已变成了负十几亿。这让企业家幡然醒悟，原来品牌这个东西，脆弱得就像孩子的肾脏，需要细心呵护，掺不得一点假。

虽然有点晚，毕竟是醒悟了。中国有句成语叫“亡羊补牢”，还有句俗语叫“大乱才能大治”。前者是乳业面临的状况，后者是大家对乳业的期盼。这个期盼究竟能否达成，还得看消费者买不买账，所以首要任务是重建消费者信任。

消费者的信心该怎么修补呢？显然不能靠花哨的广告，可惜的是，众多企业却在走入这个误区。企业应该把钱花在更值得花的地方，比如受害者家属，毕竟，受害深的人才是品牌信仰更忠实的人。

三聚氰胺事件后，政府已制定了多项举措，为重建食品卫生体系和重振乳制品行业努力，企业显然也该把眼光放得更长远些。

8

投资海外集体“呛水”

中投、平安、QDII的学费别白交

“把鸡蛋放在不同的篮子里”，固然可以分散风险，但不可能消除风险。2008年的金融风暴给人们上了一课：在极端的情况下，所有的篮子都可能被打翻。

淘金海外曾是2007年的热门话题。这一年，中投公司巨资投资美国百仕通和摩根士丹利，平安保险等金融机构参股国外金融机构，普通百姓也通过QDII(合格境内机构投资者)来分一杯羹。但在2008，无论机构还是个人均遭受了账面大幅亏损的痛苦。如今，媒体不再像以往那样热衷于计算中投、平安和QDII的浮亏，因为亏损已经成为常态。

初次“出海”的体验确实令人沮丧，但我们并非一无所获。在金融危机演进的过程中，许多在太平盛世被遮掩的风险一一浮出，使我们获得更为清醒的认识。如果没有次贷危机的全面爆发，我们对欧美老牌金融机构、政府债券乃至货币市场基金，仍将深信不疑奉为圭臬。

对中国这样一个大国而言，“出海”是一条必由之路。起初的蹒跚学步难免要摔些跟头，但跟头绝不能白摔。