在1400点上重估贪婪和恐惧

来源：百度文库编辑：神马文学网时间：2024/04/20 18:11:57

“股票”一词的流行热度似乎在慢慢逼近“博客”或者“超女”。有数字为证：近日证监会公布的统计数字显示，截至今年3月底，投资者开户总数达到7382.86万户，仅3月份股市的新增开户数就多达22万户。中登公司则表示，进入4月以来，股市每天新增开户数维持在1万户左右。新增基金的日开户数也快接近5000户了。
由此，经典的投资命题又浮出了水面：现在究竟应该贪婪还是恐惧？投资大师巴菲特有名言———恐惧会随着时间慢慢减弱，但是危险不会减少。牛市的投资风险事实上并不比熊市少，只盯着别人赚钱的故事，而忽视了投资有风险的朴素真理同样是危险的。
对于掌握话语权的各类机构来说，此时不应单纯为了维护行情而一味唱多，而应把行情向好作为投资者教育的良机，主动采取有效措施，整合各种力量，向更多人推广股市，鼓励谨慎尝试。如果在动员投资者问题上也采取抓大放小，只管基金等机构，那么中小投资者特别是新开户的股民很可能又落入“黑嘴”们的包围圈，从而产生新一批套牢者。
在全流通股市到来的时候，投资应该成为普及和训练理性思维的最佳方式。当开户数字不断创出新高的时候，也意味着决定整体投资者素质的一个分水岭已经出现了。全民托市或者阴谋论者危言耸听的言论如果占据了主流，中小投资者将再次成为“被侮辱的和被损害的”弱势群体。
在任何时候，投资的风险都是产生于不确定性，而理性的尊重常识的思维方式是战胜这种不确定性有效方法。其中尤其关键的是要处理好如下几组关系：首先是知识与运气的关系。股改给股市带来的一个重大变化就是逐步告别了“政策市”，股市与经济的脉动越来越同步了，经济有周期，股市也不能幸免。同时由于经济和资本不断全球化，股市受国际经济和相关市场的影响越来越大。这就使投资变得复杂化了。即便对于崇尚技术分析的人来说，由于市场结构和规模的巨大变化，不少指标和方法也需要相应调整。由此，股市投资的革命无疑应该以一场学习的革命作为开端。在运气问题上，相信天助自助者比崇尚守株待兔无疑要高明得多。
其次是纪律与侥幸的关系。无规矩则不成方圆，对于投资来说，这个规矩就是投资的纪律。大户要守纪律，小户就更要规矩了。大户者如中航油的陈久霖，在出现一定幅度亏损的时候不愿意撤退，越赌越大，最终给自己带来了牢狱之灾。纪律有很多，最基本的就是一个止损位和止盈位的原则，其设置因人而异，但不能没有。
再者是记忆与遗忘的关系。投资经验的获取往往是离不开失败的洗礼，沉没成本的观念就显得尤为重要。现实的情况是，投资者往往会遗忘失败的教训，而牢记着自己损失的大小，不去改进自己的方法，而是奢望用原来的方法扳回一局。人们可以比较随意的记忆历史，但是却必须给投资的历史一个理性的记忆。
股东思维与股民思维的关系。炒股炒成了股东曾经是股市上一句嘲笑人傻的话，但是如果投资之前不从股东的角度出发衡量一下股票价值，那么很可能就不得不被套牢成为股东了。从股改启动时起，中小投资者就利用分类表决的机制，通过网络投票为股改也为自己创造了价值。在全流通的时代，理性的股东们用脚投票就能形成对公司管理者的监管压力，不过前提是这些股东不再把自己单纯当作股民。可喜的是，不少投资者在看到自己尚不能有效对付不确定性问题的时候，主动选择了购买基金。基金公司的集合投资自然能在一定程度上避免风险，但是基金行业依然在成长之中。投资者选择基金同样需要知识、纪律、正确的记忆方式以及股东思维，科学选择，理性进退。
从股市乃至社会发展的需求来看，中小投资者的理性至关重要，那么在1400点到来时，决策者是需要有所作为了。

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