经济货币形势前景

来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/03/29 18:44:46


 

    经济、货币形势前景

 

  好久没来了,今天来逛逛。转帖一个,提高一下大家的语文水平。
  
  俺最近越来越不爱说话了,说啥?没啥好说了,形势一天比一天严峻,淘股吧一个月之内,手机上的商场促销短信从买300送300,到买99送100,淘股吧再到买300送630。还有啥好说的?记得去年这个时候,俺在帖子里探讨经济能否软着陆,那时候大家还在做着盛世的美梦,淘股吧没有人相信俺的话,大家在高喊盛世的时候全然忘记了,盛世之后必然是深重而又漫长的萧条。今天已经没有探讨能否软着陆的必要了,因为现在已经正在硬着陆了。最近,俺一直在找经济复苏的迹象,盼望能看见一丝希望的曙光,但是只看到了越来越深重的黑暗、漫天的谎言和日益临近的滞胀。
  
  为啥俺要说看见了滞胀?滞胀时期的特点是什么?很简单,其实滞胀这两个字就形象的表述出了它的最大特点,滞就是经济发展的停滞,涨就是通货膨胀。经济停滞时期的通胀,不是货币贬值所导致的所有商品价格的上涨,而是生活必需品的上涨。
  
  由于假消息和谎言漫天飞,要对后面的经济形势做出准确地分析,我们必须首先学会分辨真假消息和识别谎言,然后才能辨别出实情的真相,最终才谈得上作出正确的判断。
  
  首先来说说什么是假消息。举个例子,昨天晚上出来一个标题,我们刚看见这个标题,会马上认为社保基金要入场了,如果真是如此,那肯定是个最大的利好消息。可你点击进去看看,就全然不是这么一回事,人家说的是社保基金买入农行等的原始股,准备制造新的大小非呢。所以,我们投资或者投机,千万不要被这些标题党所迷惑。
  
  再来说说谎言。举个例子,说各地政府要出10几万亿救市,这不是假消息,但肯定是谎言。为啥呢?很简单,各地政府哪里来的钱嘛,各地政府连发工资都困难了,哪里来的钱投资?为啥他们要报出那么多的项目来呢?其实他们的目的很简单,他们就是想多报点项目,好骗取中央的那1万亿拉动内需的资金,是1万亿,不是4万亿,4万亿资金根本不存在。
  

  
  
  认识到了真相,接下来,我们又可以根据这个真相进行判断了,各地政府得到了钱以后,他们会怎么做?首先他们会把这些钱拿来发工资和支付其他各项费用,工程他们会不会上?会上,他们会让包工头垫款上。接下来的后果也很清楚,工程上到一半,包工头的资金会用尽,而后政府资金又没办法到位,这时候工程就会成为滥尾工程,这就是必然的结果。这时候的地方政府欠下了大量债务,又没有钱发工资,难以为继、面临破产的处境。接下来,故事又会如何发展?这时候中央政府就得去救地方政府,怎么救?他们也没有钱。他们肯定会偷偷地印钞票,来填补这些亏空。于是通胀就开始了。
  
  接下来,我们再来插一段,真实的,但是绝对不可能发生的消息。在前期报道的10大拉动经济的方案中,有一条,说是税制改革,改革增值税,可以有效的减轻企业负担。增值税改革真的能减轻企业负担么?其实我们只要有脑子都会知道这绝对不可能。其实政府真的要减轻企业负担根本用不着费这个事,只要通知税务局,明年的税收任务降下来多少就行了,改个屁!如果倒了这么多企业,税务局明年的任务却没有减少甚至还要增加,通过税制改革怎么可能减轻企业负担呢?所以,我们看消息、看政策要看实质,不要被表面的现象所迷惑,被那些读死书的学者的言论所忽悠。
  
  还有一类新闻,的确是真实的,同时也的的确确是假的。举个例子,前一段时间,社会上传言沿海地区大量企业倒闭,但是当地政府却公布只有70几家企业倒闭。那么,到底像社会上所说的有大量企业倒闭,还是如政府所说的只有极少量企业倒闭呢?看似绝对矛盾的两个消息,其实他们说得都对,都没有骗人。为啥这么说呢?因为的确有大量的企业倒闭了,所以社会传言是真实的;但是这些倒闭的企业,并没有到政府那儿去注销自己的营业执照,所以对政府来说也的的确确并没有发生大量企业的倒闭潮。两者都没有骗人,所以这些新闻只能我们自己去判断,其真实的情形。俺曾经做过企业的普查,在经济危机发生之前,一个发达的乡镇,在工商部门登记的有3000多家企业,可你去落实,实际上只有600多家,那么这个地区的企业是不是只有600多家呢?也不是,其实这里大约还有1000多家没有执照的企业。这是怎么回事???实际情况是,这些年以来,先后在工商部门登记了3000多家企业,但是仍然生存着的只有600家企业,另外有2400家企业早已经倒闭,但是他们因为考虑到办一家企业的审批手续很困难等原因,所以没有舍得去注销,而地方政府考虑到要借用这些企业的名义来上报虚假的GDP,所以也必须保留这些空壳企业,因为你让一家正规的企业虚报太多的产值,他们会顾虑到今后的税收等相应的很多问题,而那些已经倒闭的企业则没有这些顾虑。另外还有1000多家企业,因为其规模小,根本无力承受政府的各项费用,所以还没有去登记,这些隐身企业也许会慢慢消亡,也许会慢慢做大而成为有工商执照的企业。所以我们分析经济,不能只看那些统计数据,还需要了解一些社会上的实际情况。
  
  

  在分析市场的过程中,我们还需要了解一些基本的科学知识和经济常识。比如神华公司的煤改油项目。其实,你只要有些科学知识,你就知道煤改油是完全可行的,因为煤和油本来就是一回事,但又完全是不可行的,因为这个项目在成本上是肯定亏本的。那么为啥神华公司要上这个项目?很简单,肯定为了骗钱,煤变油本身肯定要亏本,但是上煤变油项目肯定能赚钱,这个神奇的项目可以骗取政府的拨款,可以骗取别人的投资,所以这个项目本身,是可以为公司赚钱的。希特勒说过一句名言:把谎话说上一千遍,就变成了真理。这句话的确是永恒的真理。比如,央视的播音员把三+聚+氰+胺读成三聚请暗,现在人人都这么读呢;媒体说我们现在的经济危机是美国金融危机所造成的,现在我们说到目前日子不好过的时候,见面打招呼都是说“美国金融危机啊,最近我们很不好过啊”;黑嘴忽悠说什么什么利好,大家都信了,自然股票就涨了,于是的确成了利好;领导说我们的经济基本面没问题,于是大家就匆忙进去抄底,所以让领导感觉到信心比什么都重要。
  
  但是经济就是经济,市场就是市场,谎话说出来的真理迟早要露馅的,作为投机者,你可以去炒作煤改油,因为炒高了后面还有傻瓜去接盘,但你不能连自己也相信煤改油,而死死握住它;你可以因为出了所谓利好而进行短暂的炒作,但千万不要认为大盘就此反转;你可以附和领导说经济没问题,但你千万不要真的以为经济没问题,而加大投资在大冷天里裸奔,那是会冻死的。
  
  杨百万说,炒股要听党的话,跟着党走,才能赚钱。这话绝对没有错,但是听党的话,是要听懂领导的意图,听懂领导的言下之意,而不是傻乎乎的人家说什么你就听。领导530半夜鸡叫,你就该知道现在经济过热,股市有风险了;领导说铁路票价要市场化,那就是说铁路票价要涨了;领导说要节能减排,就是说原材料价格要上涨,说和国际接轨,那也是要涨价……….所以我们不但要听话,还要听得懂话。为啥我们国家的税收要那么高?除了必要的财政收入以外,还有一层更深的含义-------那就是告诉资本家,你可以偷税漏税,但是你得听党的话。你听话,尽管偷,没有关系,这个帐记在那里,但是哪一天你不听话了,我随时都可以让你倾家荡产!所以,有一次俺和一个小资本家聊天的时候,人家就说,虽然我不是一个党员,但如果哪一天党要我交出所有的钱,我都会毫不犹豫的交出来,因为只有交出来,才有希望。俺觉得这个家伙才是真正的识大体的人,这种人才能成大气候。黄光裕为啥倒霉了?那肯定是因为他个人膨胀得太厉害,不听话了。
  
  

  俺为啥要讲这些呢?俺自己也有点晕了,讲这些的目的是,让大家知道,要听话,那么我们该如何来正确的听话,正确的解读今后的政策呢?
  
  我们来关注一个新闻,大致的意思是要提高粮食的收购价,这个新闻我想肯定是真的。在经济危机之中,如何维持政权的稳定?作为执政者,首先要稳定绝大多数农民,他们不能造反,所以增加农民收入的新闻,肯定都是真的,粮食价格也一定会涨。也只有农民都富裕了,中国的内需才能被真正的拉动。所以惠农政策,肯定是今后的一个主旋律,任何企业只有走向广大农村才能有前途、有希望。
  
  现在中国经济最大的矛盾是什么?是无法拉动内需。为啥无法拉动内需?
  
  老百姓的生活缺乏保障,所以不肯消费。其实,这还是个次要原因,因为实际上绝大多数的老百姓不是不肯消费,而是压根没有钱消费。我们知道一个真理:越有钱的人越小气。穷人从来都是把钱花个精光的,不存在生活缺乏保障而不肯消费的问题。所以提高贫困阶层的收入肯定可以拉动内需。
  
  再来说有钱人,有钱人擅长资本的运作,他们不可能把钱存在银行里不拿出来消费,他们的财富一直在流动之中,所以拉动内需不能靠他们。
  
  那么,中国的高储蓄率是哪里来的?俺的结论是中产阶级和灰色收入。
  
  我们可以看看那些股民的故事,最近新浪里面有个栏目,都是股民的自述,我们就会发现,那些股民都是一些省吃俭用的人,他们的钱要不是存在银行,就是投入了股市,或者拿来囤积房子,不可能都拿出来推动真正意义上的消费。这些是有钱而不肯消费的群体。
  
  还有就是有钱而不能够消费的群体。官员、国企的高管、甚至一些采购人员,他们的钱因为来路的问题,所以想花都不敢花。这部分是银行存款的主体,最重要的一部分。俺可以讲一个故事。一个企业的采购员,天天骑一辆破自行车,自行车的后面有个篮子,用一条破烂的红色秋裤绑在了自行车的后面。就是这样一个采购员,他的供应商看不过去,要把他的自行车扔掉,他急忙阻拦,说“这是个道具,是我吃饭的家伙,丢啥也不能把它给丢了。”据他的供应商说,他的财富岂止是百万!就是这样一个群体,难道我们能指望他们来消费?
  
  无法拉动内需的原因找出来了,应该如何破解这个问题呢?如何来消灭这个中产阶级阶层,成为了执政者必须思考的问题.
  

  
  央行再度降息,有人疯狂,有人恐慌。
  事实上,全球现在是真正特殊时期的利率“双轨制”。
  即央行的基准利率超低,商业银行的利率超高。
  央行越降息,商业银行越加息。起码眼下是这一局面。
  用马克思主义者的观点来分析,
  原因是金融泡沫和经济泡沫破灭后,
  虚拟信用的货币回归价值,甚至是坚硬的现金。
  这一过程中的载体是世界本位货币,即美元。
  在这一过程中,利率即资金的收益,完全可以忽略不计。
  这就是美国国债收益频创新低的原因。
  这也是降息对未能让资金回归资本品,包括股市、房市等信用品的主因。
  这也是日本18年来降息无用,美国两年来降息无用的主因。
  因此,降息如果要对投资品真正发挥作用,
  即市场牛市信心重建,
  通常要等到最后一次降息,
  甚至第一次由于经济增长、收入增加导致的通胀压力出现下,
  被迫的加息出现。
  即资本预期收益转为乐观。
  可是,对金融危机中的新兴市场来说,
  有些加息却是痛苦的选择。
  像冰岛、俄罗斯最近持续加息,原因便是如此。
  斯蒂格利茨有个观点,即新兴市场通常面临两难:
  一是降息刺激经济,但是,可能导致资本外逃;
  二是加息留住热钱,但是,经济可能崩溃。
  如果热钱不会外逃,1.9万亿美元的肉肉将彻底烂在中国这口乱炖的锅里。
  可是,乱炖是没有效率的,未来资本收益率将极低。
  我担忧热钱会因为中国降息而选择离开。
  这是乐观者与悲观者判断中国未来三五年甚至更长期趋势的最大分歧。
  如果热钱不大量离开中国,
  则两大结论成立——
  股市1664点几乎是铁底,
  中国房价没有冬天。即房价不会崩溃,
  反而会在明后年再创新高,(以美元标价)
  这是任志强所说的因为供应紧张而出现的房价报复性大涨。
  不过,即使这种最乐观局面出现,
  也会出现最悲观的结局,
  即热钱成功在高位套现,而不是烂在锅里,
  中国成为世界最大的提款机。
  未来更长期通缩甚至滞胀将来临,
  而且,此时将不再是全球同步的危机,因为别国泡沫已破。
  仅仅是区域甚至单独的危机,
  就像18年来的日本。
  
  眼下,中国式降息的风险,在于中国银行业没有定价能力。
  不会像发达国家银行一样我行我素。
  结果是银行深陷低效贷款之中。
  企业负债表的坏账转向银行,最后转向财政。
  日本当年就是这样。
  它是主办银行制,是有意为之。
  亚洲国家大多如是。
  危机暂时被转移,但是,
  一旦成为长期危机,
  则是最终一起沉沦。
  
  

  个人的结论是热钱一定会大量离开中国
  
  不过,即使这种最乐观局面出现,
  也会出现最悲观的结局,
  即热钱成功在高位套现,而不是烂在锅里,
  中国成为世界最大的提款机。
  未来更长期通缩甚至滞胀将来临,
  而且,此时将不再是全球同步的危机,因为别国泡沫已破。
  仅仅是区域甚至单独的危机,
  就像18年来的日本。
  
  目前并不鼓励任何人投资任何资本品。
  看看俄罗斯股市,
  市净率一度是0.56倍,静态和动态市盈率一度分别为1.7倍和2。2倍。
  要知道,俄罗斯股市中外资持股逾半。
  这是真实的反映热钱的看法。
  中国股市因为热钱占比太小(港股者是主战场),
  因此,房市才是判断未来热钱进出中国的指标。
  房市大跌,个人判断是必然。
  英国200年来的房价只比名义GDP的增长高一个百分点。
  任何过度的涨幅都要用时间去还。
  时间才是判断泡沫结束的惟一可靠指标。
  中国是多少?
  地价的崩溃已说明了一切。
  这是资本家的声音。
  房价未大跌,是因为投资者即中产者失业潮未至。

  本轮危机的实质是文明的冲撞
  
  本轮危机的实质,是人类文明的问题。
  以美国为首的发达国家过度的消费文明,
  建筑对新兴市场剥削霸权永恒的基础之上。
  即发达国家吃肉,新兴市场拼命争夺提供发达国家民众肉类的机会。
  同时,自己也有点汤喝。
  这是郎咸平所说的国际分工。
  实际上,即使这种送礼式样出口,
  美国人都不能满足,因此发明了
  众多创新来扩大这一红利。
  可是,这种红利仍然不满足,
  于是玩起最大的赌注——
  金融危机。
  原因是新兴市场通过进贡方式,积累了些许身家。
  仅仅送肉是不能满足发达国家的胃口了,
  最好是将肉价重新评估。即让对方的钱大贬值。
  一旦新兴市场崩溃,
  新一轮经济殖民开始。
  看看冰岛、乌克兰,
  财富几乎是一夜之间,被完全浩劫。
  金融危机是经济弹性强国掠夺弱国的最佳武器,
  不费一兵,收益无限。
  这是现代人类文明的实质,
  金融是对内掠夺,战争是对外掠夺。这是老马的名言。
  现在,金融是最高形式的战争。
  一切都在无硝烟的背景下进行。
  失败者会崇拜成功者,
  战争已没有正义和邪恶之人。

 


  
  世上的事情总是很有意思,本人总结为先知定律:
    
  先知之所是先知,是因为大多数人总是不相信他的话。当大多数人总是相信他的话时,他已经不是先知了。
    
  举例:
  一个人说前面有坑,要绕行,否则会掉下去.
  大家都不相信,结果掉了下去,这个人成了先知
  当大家相信了,绕行,没有掉下去,这个人成了胡说八道
  掌控一件事情,是需要做提前预测和探知的,这种预测和探知本身就是为了防范。当防范成功后,可惜多数人并不知道所以然,他们的简单想法就是:多此了一举。
  所以要明白,当一件事情顺利发展的时候,大家要思考事情背后推动者的努力和艰辛。
  正是所谓居安思危。
  
  目前来看就这几个城市在未来的政策下比较爽了,其他的不予评价。
  北京、上海、广州、天津、深圳、福州、大连、武汉、南京、珠海、重庆、济南、厦门。
  原因嘛,知道人就是知道,不知道的人就是不知道。  

 

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    对楼主提的M1、M2不是很清楚,上网Google了一下,贴在这里方便和我一样不懂的同志们:
  
  我们在研究金融市场时,常常提到M0,M1,M2,M3,L货币供应量,它们是什么意思?
  
  首先谈谈什么是货币供应量(英文Monetary Aggregates) :它是计算具有不同变现能力的货币数量,表现货币总体结构的指标。
  
  货币供应量构成如下:
  
  M0---现金
  M1---M0+活期存款
  M2---M1+定期存款,非支票性储蓄存款
  M3---M2+私有机构和公司的大额定期存款
  L----M3+各种有价证券
  在这三个层次中 ?
  
  M0与消费变动密切相关,是最活跃的货币;
  M1反映居民和企业资金松紧变化,是经济周期波动的先行指标,流动性仅次于M0;
  M2流动性偏弱,但反映的是社会总需求的变化和未来通货膨胀的压力状况,通常所说的货币供应量,主要指M2;
  M3货币供应指标,是一个衡量货币供应的主要指标,它包括钞票,硬币,活期存款和4年期的定期存款,即 M3=M2+其他金融机构的定期存款和储蓄存款。欧洲央行用货币供应量的增长幅度来衡量通胀的压力。通过考察不同层次的货币对经济的影响,以从中选定与经济的变动关系最密切的货币资产,作为中央银行控制的重点,有利于中央银行调控货币供应,并及时观察货币政策的执行效果。央行对M3每年设一个增长目标范围,高于范围的M3增长引起通胀担忧。
  政府是不发放货币的
  政府是 为央行发行的货币提供信用担保
  相应的获得铸币税收入 但是铸币税收入是隐形的 他是通过政府指令央行替他偿还国债来冲销的。
  央行向社会发放货币 大致有:印钞厂印发的现金纸币 资本项目下的票据和银行券发行
  
  M0=流通中现金
  M1=流通中现金+可交易用存款(支票存款\转帐信用卡存款)
  M2=M1+非交易用存款(储蓄存款\定期存款)
  M3=M2+其他货币性短期流动资产(国库券\金融债券\商业票据\大额可转让定期存单等)
  M0流通中的现金量作为最窄意义上的货币
  M1反映了社会的直接购买能力,商品的供应量应和M1保持合适的比例关系,不然经济会过热或萧条.
  M2反映了现实的购买力,也反映了潜在的购买力,研究M2,特别是掌握其构成的变化,对整个国民经济状况的分析,预测都有特别重要的意义.
  
  M1 是狭义货币供应量, M2 是广义货币供应量; M1 与 M2 之差是准货币。
  
  中美两国的区别:
  
  在萨缪尔森的《宏观经济学》中M1=现钞+支票;M2=M1+储蓄存款。而在英国的银行体系中还有M0、M3等项目。根据我们国家统计局的公开资料,我国是以M0、M1、M2为框架体系。其中货币总量:M0、M1、M2。
  M0=流通中现金
  M1=M0+非金融性公司的活期存款
  M2=M1+非金融性公司的定期存款+储蓄存款+其他存款。
  
  毫无疑问,我们是模仿国外的所谓现代银行管理、统计体系设立的M系统。但我们多年了的M系统仅仅是模仿,而没有实际经济意义。
  
  比如,中美两国的M系统,若M1数值相同,则美国的有实际经济意义的现钞就是M1,而中国有实际经济意义的现钞则要远远小于M1。这个差别使中国经济单位没有足够的流通货币,而美国相对于中国则有充裕的货币。
  
  造成这个差别的原因在于,中国的支票不能直接兑换成现钞,尽管它是货币。
  
  再比如在M2项目下,若M2相同,则中国的储蓄额很大,但流通的、有实际经济意义的货币却很少,因为中国的M2被高额储蓄占掉了,而美国却几乎全部是M1(美国储蓄率很低)实际也就是全是M0,即决大部分是现钞,市场有经济意义的货币充足。而中国却是市场严重缺少有实际经济意义的货币。
  
  这就是为什么美国一直倾向于使用M2来调控货币的原因。

 

  2008.01 2008.02 2008.03 2008.04 2008.05 2008.06 2008.07 2008.08 2008.09 2008.10
                           
  货币和准货币(M2) 417846.17 421037.84 423054.53 429313.72 436221.60 443141.02 446362.17 448846.68 452898.71 453133.32    
  Money & Quasi-money
  货币(M1) 154872.59 150177.88 150867.47 151694.91 153344.75 154820.15 154992.44 156889.92 155748.97 157194.36    
  Money
  流通中现金(M0) 36673.15 32454.47 30433.07 30789.61 30169.30 30181.32 30687.19 30851.62 31724.88 31317.84
  --------------------------------
  
  M2增加值1-10月 453133.32 - 417846.17 = 35287.15亿元
  
  M2增加率1-10月 35287.15/417846.17 =8.44%
  
  结论基本出来了 通胀还是通缩

 

  http://www.pbc.gov.cn/diaochatongji/tongjishuju/gofile.asp?file=2008S07.htm
  这是中国人民银行公布的2008年的M2数据 截止10月份M2是45.3133万亿人民币,美国的M2数据是7.94万亿美圆.
  http://www.pbc.gov.cn/diaochatongji/tongjishuju/gofile.asp?file=2003S3.htm
  这是中国政府03年的M2数据,03年10月份是21.9万亿,5年时间增长了23.4万亿人民币,这就是为啥地产如此兴旺.
  10月份的外汇储备未公布!

 

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  刘伟:我国汇率政策或有重大调整
  2008年11月28日 07:26:09  来源:上海证券报
  
  北京大学经济学院院长刘伟27日表示,围绕保经济增长的目标,我国一系列宏观政策会有较大变化,汇率政策可能要做出重大调整。“人民币不仅不能加快升值,甚至保持不变都不行。你不变,其他主要货币对人民币贬值,会使你相对升上去。”刘伟称,人民币汇率或将采取更积极主动的调整办法。
  
  刘伟是在中国企业竞争力年会上发表上述观点的。他指出,前几年来自国外以及国内经济失衡的升值压力非常大,中国贸易顺差不断增加,至去年年底超过一万六千亿美元,高额的外汇储备带来了流动性过剩的困局,因此尽管2003年以来我国一直采取紧缩货币政策,但是直到今年上半年央行还称“流动性过剩”。他指出,在全球经济不景气的背景下,要保增长、保就业,汇率政策就要有根本性的转变。(记者 吴婷)

 

  央行计划为98%储户提供全额保险
  
  对于未来存款保险机构可能实行的限额保险制,张健华表示,央行计划为98%的储户提供全额保险。根据央行2007年的调查,20万元以下的存款户占比为98%以上。这意味着,未来限额保险的上限或将是20万元。
  
  张健华说,存款保险实行限额赔付,即在投保存款机构被撤销或破产时,存款人在该机构的存款在规定限额内可以得到全额赔付,超过存款保险限额的仍有权从该机构清算资产中得到追偿,如果存款人在同一家投保存款机构开立有多个存款账户的,各账户余额合并计算。他还提到,存款保险将实行与风险挂钩的差别保险费率,对高风险机构实行高费率,低风险机构实行低费率。存款保险基金主要来源为投保金融机构缴纳的存款保险费。不过,目前详细的费率方案还没有最后确定。
  
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  98%的都是穷人

 

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  猪猪的转帖很有水准,但看问题的视角可能有些问题,目前中国的现状很糟糕,但对当局来说明知事不可为,然又不得不为,因此不能纯粹从理论角度来分析中国的现状并预测中国的未来,我个人倾向于中国会走向崩溃,但具体崩溃的路径可能和大家的预测不同.
    
  很多时候我们会觉得政府的政策无法理解,站在我们的角度看可以说是昏招叠出,那是因为我们心里面有两个基默认的前提,一是政府具有有效的执行力,二是政府执政为民.然而实际情况却并非如此,一方面,中央政府必须和利益集团妥协,另一方面中央政府也必须考量社会的压力.从目前的局面来看,中央政府已经没有足够的力量摆平这两方面的任何一方,唯一的可行的办法就是大把撒钱,全方位收买,这当然是饮鸩止渴,然而不这样做,眼前的这一关都过不去,这就好象是住进ICU的病人,只能靠高昂的费用维持生命,然而为了延续这一口气却又不得不这样做.
    
  在几年前,工厂倒闭工人讨薪,政府处理的态度大多非常消极,今年的处理手法却大不一样,这并不能说明社会在进步,政府在进步,只是因为几年前只是个别的工厂倒闭,讨薪的工人没有足够的数量,不足以对政府构成压力.但是今年的状况不同了,大量的工厂倒闭,如果处理不好可能会引起灾难性的后果.深圳现在已经开始驱赶失业的农民工回家,这不仅仅是从社会治安的角度考虑,更重要的是大量的流民集结可能会成为社会动荡的因素.
    
  不夸张的说,中国现在已经是遍地火药,很难说哪一个事件会引爆中国,因此政府不得不破财消灾,以时间换空间,这也是最近呼吁大家奋起抗争的原因,因为这是争取自己权益的最佳时机.
    
  关于股市我相信1664是中期的铁底,政府应该没有胆量再破前期低点,现在的社会格局和年初已经不同了,经济衰退损害了大量中底层民众的利益,政府对此不得不认真对待,股市再次暴跌很可能会引爆中国,政府对此应该不会心存侥幸.
    
  关于人民币的汇率,可以相信已经到顶了,贬值只是时间的问题,中欧关系已经紧张,中美关系也会从明年开始恶化,在美国经济见底,中国出口受阻,外资撤离之后,人民的汇率就要加速下滑了.
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中国无法拯救世界,甚至无法拯救自己
   在汹涌澎湃的金融危机的狂潮下,世界都把期望的目光投向了中国,希望中国在金融危机中起到防波堤的作用,但是不幸的是,中国无法拯救世界,甚至也无法拯救自己。
  世界对中国的期望主要有两点。
  一是期望中国巨额的外汇储备补充西方金融系统中日益枯竭的流动性。
  二是期待中国的国内需求成为世界经济增长新的发动机。
  但是这两点都是无法实现的。
  虽然中国拥有超过两万亿的外汇储备,但是那不是躺在中国人民银行金库中的现钞,中国外汇储备中的绝大部分都已经通过各种途径投资到欧美的金融市场,特别是美国的国债市场。因此寄希望于中国的外汇储备来拯救西方的银行的流动性,实质上也是西方在自己国家里拆东墙补西墙,不会有什么好结果。即使中国想用自己的外汇储备为西方银注入的流动性,但是中国央行、财政部、汇金公司、中投公司手中都没有足够的外汇现钞,肯定要将自己手中掌握的金融资产拿出来拍卖来回拢资金,而中国掌握的金融资产中分量最大的是美国国债,而中国抛售美国国债必然会引起美国国债价格暴跌,这是美国政府无法承受的。因此幻想用中国的外汇储备拯救西方银行,就想把宫殿拆了建狗窝一样是荒唐可笑的,也是注定不能成功的。而且西方金融体系的巨大的黑洞根本不是区区2万亿的中国外汇储备所能填补的。长期以来华尔街、包括整个国际金融界,都痴迷于金融创新,相信资本可以创造资本,这和我国民间“空手套白狼”的金融诈骗其实是一回事儿,但是披上了“高科技”的外衣,同时也得到了美国政府国家暴力的保证,谁敢去查美联储的“非法集资”呢。其结果是搞出了一堆谁也搞不清真实价值的金融衍生品,即一堆票面价格远远高出其真实价值的债券,但是这些债券并不能带来真实的利润,只能是随着金融资产价格上涨而“溢值”,金融资产不可能完全脱离其真实价值与社会需求而无限制上涨,一旦社会心理发生改变,金融资产的价格停滞或开始下滑,金融衍生品的价格也开始缩水,长期隐匿于金融巨鳄身中的流动性危机就会显现出来,使金融机构经营出现困难,而这更打击了投资者的信心。资本主义经济本质上是资本金反对资本家的经济,交易双方,一方所得就是另一方所失,这就是典型的“零和博弈”,也造成市场中各个主体缺乏信任、缺乏沟通,都按照自己的“理性”进行决策,一旦市场中有任何风吹草动,必然结果就是恐慌(也许只是空穴来风)-抛售,这就是博弈论中所谓的“囚徒困境”,个人理性加在一起就是社会的非理性,一旦大家都像远离瘟疫一样远离金融衍生品债券危机就发生了。因为经过几十年的快速扩展,华尔街金融巨鳄资产负债表中巨额的金融衍生品债券已经成为了不知什么时候可能爆炸的炸弹,或者主动脉上随时可以爆裂的血管瘤,如果华尔街精英不能想出什么“金融创新”来剥离这颗炸弹的话,再多的短期融资也填不平抵押贷款债券这一无底洞。
  中国新一轮的扩大内需政策也不可能成为世界经济增长新的发动机。新一轮的扩大内需政策实际上也是在重复朱镕基总理执政之初的1998年新政,只是投资重点由城镇、高速公路、高校转向农村与基础设施建设。当然这些建设都是我们需要的,但是却缺乏市场经济中一个必要的前提条件,即足够的盈利能力,特别是投向农村的资金,甭指望收回一个子儿。如果资金来源于非营利性的政府资金倒无所谓。但是新一轮的扩大内需政策资金主要来源仍然是社会资金,特别是释放去年一来被冻结住的银行的流动性,这一政策虽然不是饮鸩止渴,但所能起到的作用仅仅是暂缓生产过剩的能源、重工业部门进入衰退,一旦被冻结的银行流动性释放干净,扩张性的财政货币政策也将难以为继。因为这些投资都没有足够的短期盈利能力,随着工程的不断进行只会使越来越多的资金凝结在基础设施中,而使金融系统陷入流动性短缺,投资也将难以为继,能源重工部门还是要陷入衰退。
  而且新一轮的扩大内需政策除了暂缓生能源、重工业部门进入衰退,对于我国产业经济中业已大规模存在的资本凝结,特别是房市与股市中的资本凝结,没有明显的改善作用。因此,中国的金融危机实际上已是无法避免,这也是对30年以来积累的矛盾与问题的一个总的调节,任何试图扭转这一趋势的努力,或许只能遭到历史更猛烈的报复。
  改革开放以后,由于市场机制的刺激,我国国民经济中的生产要素主要向高效率的部门汇集。这一方面促进了社会生产的发展,使我国经济社会状态发生了天翻地覆的变化,但是随着生产规模的扩大,同时由于资源有限,随着生产规模扩大,成本上升,加剧了生产过剩和企业利润率的下降,大量资金暂时退出生产领域闲置下来。急于求成的国家宏观经济决策,过于扩展的货币、财政政策,也增加了货币供应量。特别是1998年以来的改革解放了大量被冻结的资金,这是近十年来我国经济取得了突飞猛进的成绩的一个重要的原因。但是这笔巨额的资金却不能顺利的转化为有效的社会购买力,从而出现了一种“过剩”的金融资本。这资本追逐利润是市场经济的一大公理,也是市场调解的前提。由于市场有限,过量存在的剩余资本就会进入投机领域,造成房地产、金融市场的过热和泡沫经济。这是2003年到2007年中国房地产繁荣和2007年我国股票市场大牛市的根本原因。但是伴随着泡沫经济的加剧,我国经济的资金使用效率在下降,这可以从近年来单位货币投入带来的GDP增长的变化规律中表现出来,这说明已经出现了大规模的潜在的资金凝结。但是为什么近年来我国经济一方面存在着大量的资金凝结现象,另一方面人民币的流动性并没有受到损害,甚至表现了一定的超流动性?这归功于国际金融与货币局势。
  美国的通货膨胀政策在一定程度使我国经济保持了增长,但贸易和资本“双顺差”的局面给我国增加了巨大的通货膨胀压力。我国每年FDI和净出口合计达到几千亿美圆,外汇储备激增,这就意味着央行必须发行1万亿以上的人民币。同时我国的外汇平衡永远叫人看不懂,近年来为赌人民币升值有大量的国际热钱通过无法监控的地下渠道进入中国大陆,这些资金也反映在银行储备上。而且即使是正规渠道进来的资金我们又怎么能知道它们的真实目的呢?资本项目事实上的不可兑换是阻碍国际游资炒作人民币的防火墙。为此,国际金融大鳄不得不伪装成“产业资本”通过跨国并购,收购中国国有企业的优良资产特别是上市公司中的国有股份“曲线”进入中国资本市场(金融和地产市场)。一方面这种资产具有很好的增值性,随着人民币汇率的不断上升预期收益丰厚。另一方面,一旦中国政府在某些经济学家的压力下执行股市全流通的政策,国际资本巨头就可以通过手中的控股公司在中国市场中呼风唤雨、攻城略地,大肆鲸吞中小投资商的财富,并将人民币资产转化为外汇汇出国外。而且跨国公司也可以通过其内部结算制度,实现其资本和利润全球范围内的再分配,将美元资产转化为人民币资产,这也是一段时期内人民币越升值,我国出口增加越快的一个重要原因。
  总而言之,国际金融资本狂赌人民币升值这道盛宴,使我国的外汇储备高达2万亿美元,这意味着已经增加了12-15万亿人民币的供应量,而国内市场上却没有相应数量的商品与之对应,如果再乘以一个3-5的系数,结果不敢想象,为什么市场并没有发生奔马式通货膨胀呢?因为金融市场起到了蓄水池的作用,使房地产价格、股票价格猛涨。同时带来了能源原材料领域的繁荣,油田、煤矿等也统统成为了金融炒作的对象。由金融投机产生的超额利润主要三个流向,一是转化为少数人的奢侈性消费,二是继续在资本市场中炒作,当然也有一部分流向实体经济领域的扩大再生产。这一切给我们带来了林立的高楼、密如蛛网的高速公路网络、城市中灯红酒绿的夜生活,机器轰鸣的工厂和矿山、奔流不息的汽车、火车与船舶,带给中国经济的又一个“十年奇迹”。
  但是,这一切都随着次贷危机而结束了,推动中国国民经济流动性过剩的力量已经不复存在了。
  长期以来通过扩大流动性来保证金融资产安全性的努力也将无法再持续下去。虽然近年来银行的呆坏帐比例有显著的降低,但那只是一个账面上的数字,主要是靠做大贷款盘子取得的,新增加的贷款中主要是抵押贷款。以住房抵押贷款为例:房地产开发的资金可能70%-80%都来自银行贷款,当然这些是以房地产商开发的土地以及在建住房为抵押的,房地产商以房屋销售款偿还银行贷款,而购房者的房款又有70%-80%来自各类借款与贷款,当然这也是以房屋与土地为抵押的,这样的话,一套房子就被房地产公司和购房者两次抵押给了金融机构,房地产市场中的资金流动本质上是银行将钱从左手转移到了右手。银行贷款或社会资金注入后,一部分转化为社会消费,另一部分则形成超额利润又回到银行系统中,成为了新的贷款资金的来源,表面上存贷两旺,金融事业蒸蒸日上,而实际上确实大量资金发生凝结。中国的房市与股市前些年的过快发展,可能透支了未来的整整10年,中国的房市与股市的资产价格已经在去年触及到了天花板,甚至被碰得头破血流,而且将无法避免的进入一个长期下滑的通道。
  推动中国资本市场繁荣的海外与国内的发动机都将关闭,中国资本市场已经是后继乏力,不可能支持经济的快速增长了。
  全球经济的寒冬正在降临,但是春天还很遥远,因为我们面临的可能不是一个冬天,而是一个漫长的冰河期。没有任何防护林带可以将全球经济的寒风挡在我们的国境之外。
  脂肪厚才可以过冬,不论国家、企业还是个人都要珍惜宝贵的资金流动性,因为那是寒冷时唯一可以用来取暖的东西,不要因为初冬来势凶猛的寒潮而自乱阵脚,将过冬储备过早的消耗掉。================= 商务部全球大调研一天一报国务院:出口形势异常恶劣!!!!!!!!! “出口形势异常恶劣,企业生存异常艰难。”商务部政研室一位官员一连用了两个“异常”来形容外贸企业的生存状况。
  
  毫无疑问,最受打击的就是中小企业。虽然国家已经三次上调了出口退税率,但是很多企业和协会还是屡次建议,要求国家出手再“狠”一点。11月,中国钢铁工业协会上书商务部,建言调整国内钢材的出口政策,鼓励高附加值产品的出口;中焦协则建言调低乃至取消焦炭出口关税;全国纺织丝绸行业5家龙头企业也集体上书商务部请求救援。
  
  商务部研究院副院长沈丹阳对记者表示,在调研过程中,广东一些中小企业呼声最高的,就是希望国家能够提高出口退税率,最好能把这个税率调足。一些企业甚至建议将部分产品的退税率提高到17%——因为征税的时候是按17%征的,也就是实行出口零关税。但沈丹阳认为,非常时期必须依靠非常政策,“提到17%是没有问题的”。
  
  据了解,上述情况都将被商务部写进给国务院的调研报告中。