最牛基金公司两巨星相反操作 王亚伟调仓(附股)

华夏基金公司的头牌基金经理王亚伟在三季度中小幅增仓，且继续保持冷门股的特征

孙建冬

王亚伟
面对一轮比一轮低的调整，市场对“买还是卖”开始出现分歧，甚至同一家基金公司也出现“对着干”的操作动作。今天出台的华夏基金公司旗下基金三季报显示，在国际金融市场动荡之时，华夏基金两名“巨星”进行了相反的操作——华夏大盘精选基金经理王亚伟加仓7个百分点，而华夏红利基金经理孙建冬则减仓近2个百分点。
截至2008年9月30日，华夏大盘精选基金份额净值为4.735元，其三季度的份额净值增长率为-9.91%，同期业绩比较基准增长率为-15.60%。该基金三季报的股票仓位为57.32%，比二季度的50.32%增加7个百分点。
对比华夏大盘精选的二季报与三季报可以发现， 恒生电子 （600570）仍然占据该基金持股排行榜冠军，并且王亚伟将持股数量从约1076万股增加到1340万股，占基金资产净值的比例也从二季度末的4.4%增加到4.88%。
而 金牛能源 （000937）则在三季报中新进入王亚伟的前十大重仓股，且取代了二季报通化东宝（600867）的第二名位置，通化东宝已被挤出前十大；云南城投（600239）由二季度前十大重仓股中的第五位，在三季度成为第三大重仓股。
另外，除了上述变动， 三季报新进入王亚伟前十大重仓股的个股包括大同煤业（601001）、青岛啤酒（600600），而被挤出前十大的重仓股则还包括青松建化（600425）、国际实业（000159）。
王亚伟在其三季报中称，其在三季度小幅增加了股票仓位，但仍维持在历史较低水平，以控制系统性风险。对持仓结构做了进一步调整，增加了对采掘业和信息技术行业的投资。
对于未来市场，王亚伟认为，全流通和全球化引发中国股市估值体系全面调整，在旧体系被打破而新的均衡体系尚未建立之前，股市的系统风险难以把握，调整的总体格局也就难以改变。未来的均衡将是金融资本和产业资本、境内资本和境外资本共同参与、互相博弈的结果。
根据三季报，截至2008年9月30日，华夏红利的份额净值为2.011元，份额净值增长率为-13.88%，同期业绩比较基准增长率为-11.52%。该基金三季报的股票仓位为56.21%，比二季度的57.93%减少1.7个百分点。
对比孙建冬的持仓情况，三季度孙建冬大幅增加了苏宁电器（002024）在基金中的“分量”，尽管苏宁电器在其持股中的地位仅从第三位上升到第二位，但其持股则从二季末的约2056万股，增加到三季末的3995万股，增加数量接近一倍。
此外招商银行（600036）继续受到孙建冬的“青睐”，其持股从二季末的3756万股，增加到三季末的4354万股，排名从第二位直接登上冠军宝座。
三季度，在华夏红利的前十大重仓股中，孙建冬新增了工商银行（601398），持股约1.28亿股，排名第五位，还新增中国神华（601088）、浦发银行（600000）、海油工程（600583）等个股，而平煤天安（601666）、辽宁成大（600739）、浦东金桥（600639）则退出其前十大重仓股。孙建冬对银行股的增持非常明显。
孙建冬在三季报中称，三季度他将基金增加了投资性债券的配置，减持了焦煤、农业等上游资源品行业，“而基于通胀趋势性下降的判断，预期宏观经济政策会加速转向放松，因此在8月中下旬增持了银行股。然而，熊市中市场对经济下降的担忧超过了其他方面，9月中下旬市场的下跌也让基金净值遭受了损失。”
对于未来市场，孙建冬认为，汇金入市与央企增持确认了政策底，但A股的市场底部仍需要确认。从中期看，大宗商品的价格将继续回落，债券收益率尤其是短期固定收益产品的收益率仍有较大的下降空间。对于规模较大的基金而言，A股市场的投资策略也将与此相适应。
华夏大盘三季末前十名股票投资明细
序号 代码 名称 数量 公允价值 占基金资产
（万股） （万元） 净值比例(%)
1 600570 恒生电子 1340.0000 15222.4000　　 4.88
2 000937 金牛能源 400.0000 8908.0000　　 2.86
3 600239 云南城投 500.0000 7520.0000 2.41
4 000877 天山股份 1000.0000 7480.0000　　 2.40
5 600831 广电网络 900.2251 6517.6297　　 2.09
6 000888 峨眉山Ａ 1092.4691 6401.8689　　 2.05
7 600135 乐凯胶片 1640.1644 5953.7968　　 1.91
8 000819 岳阳兴长 447.5758 5160.5489　　 1.65
9 601001 大同煤业 299.9921 5096.8658　　 1.63
10 600600 青岛啤酒 297.0580 4999.4861　　 1.60
华夏红利三季末前十名股票投资明细
序号 代码 名称 数量 公允价值 占基金资产
（万股） （万元） 净值比例(%)
1 600036 招商银行 4353.8559 76714.9410　　 3.46
2 002024 苏宁电器 3995.4654 69521.0980　　 3.13
3 600050 中国联通 12111.2823 66248.7142　　 2.98
4 000063 中兴通讯 1984.2465 59249.6005 　　2.67
5 601398 工商银行 12781.2354 55598.3740 　 2.50
6 000568 泸州老窖 2119.2172 55099.6472 　　2.48
7 601088 中国神华 1854.9119 50806.0369 　　2.29
8 600000 浦发银行 2700.0000 42174.0000 　　1.90
9 601318 中国平安 1176.6523 39147.2220 　　1.76
10 600583 海油工程 2102.1517 33171.9538 　　1.49
注：表格排序依据为公允价值占基金资产净值比例大小。