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定向增发公告前夕股价频异动 提前泄密日渐严重
2007年09月12日16:06 [我来说两句(31)] [字号：大 中 小]
来源：全景网-《证券时报》 证券时报记者 桂衍民
本报讯 坊间传闻经常导致股价异常波动，而相当一部分传闻一段时间后都得以证实。有迹象显示，增发提前泄密导致股价暴涨的情况似乎正日渐严重，而部分机构联手打压股价以获得监管部门对增发审核通过的迹象也较明显。
增发消息泄密致股价大涨
定向增发前股价要么大涨、要么大跌，这似乎正成为中国股市的一道“特色风景”和“特色规则”。统计数据显示，自去年至今356家公布定向增发的上市公司中，179家在增发公告前2个交易日股价涨幅超5%。分析人士指出，这些现象表明，上市公司增发消息泄密及打压股价将对增发成本的影响较为明显。
天相投资统计数据显示，自去年至今，发布拟定向增发的上市公司有356家，276家股价出现不同程度的上涨，占比77.53%。其中，179家在公告前2个交易日股价涨幅超5%，占比50.28%；179家中涨幅超10%的有109家，超15%的有34家，超20%的有13家，分别占总拟增发股比例30.62%、9.55%、3.65%，2天增幅最大达21.08%。
广发证券分析师冯冠认为，定向增发属于利好，消息提前泄露肯定会刺激股价暴涨。但这个很难界定，比如说异动幅度、同期大盘走势、资金新增等，所以最多只能说某股存在消息泄漏的嫌疑。
但另一位不愿意透露姓名的分析师则认为，现在上市公司定向增发消息泄密很普遍。这一方面有客观原因，比如说定向增发进行股权收购、资产注入，被收购方往往在接触时就会知道而导致消息走漏；另一方面，一些上市公司内部职员也会提前知道消息，还有一些定向增发机构亦会知道，从而走漏消息。
在增发前股价普遍上涨的同时，不少股票还出现相反的局面———下跌或暴跌状态。这种公司在发布增发公告前，消息绝对是保密的。
打压股价迹象也较为明显
天相投资统计显示，356家有增发意向的公司中，76家股价在发布增发公告前2天出现下跌，占总拟增发公司的21.35%。其中，2天下跌幅度超过5%的有18家，超10%的有6家，分别占总拟增发公司5.06%、1.69%。
“这种情况一般属于打压股价，一方面降低定向增发成本，另一方面为了增大相关监管部门通过的可能性。”上述不愿意透露姓名的分析师说，上市公司增发价格一般取公告前20个交易日平均价90%，如果前期该股涨得比较厉害，或者说定向增发时机构希望价格低点，不少上市公司会和机构一起对股价进行打压，以达到一个机构希望接受的增发价而顺利进行增发。
一位业内人士透露，某金属行业公司，在去年5月发布定向增发前，有意向机构表示不希望股价上涨。此后该公司股价连续3天下跌，而同期大盘却在稳步上升。在今年1月份经证监会核准增发前夕，有迹象显示部分机构对上市公司股价又一次进行了打压，耗费数百万股。
“这是很不公平的，那些事先知道增发消息的就先进去了，等我们这些散户再进去时，肯定已被托得很高。”长沙一位个人投资者表示，作为散户对这种现象也不知怎么办，唯一是希望监管层对上市信息披露进行更严厉的规范，真正做到“三公”。