2010年即将过去，正当市场以为年内不会再加息时，加息的“靴子”却意外落下，央行于25日晚再度开启货币政策工具箱，宣布次日上调一年期存贷款基准利率25个基点，这是年内中国第二次加息。虽然年末的加息让市场多少感觉有些意外，但也并不出乎市场的预期，因为从11月的经济数据来看，CPI已经超过5%，说明通胀的压力非常之大，加息的窗口也随之开启，虽然这次加息的时间点有些意外，但也符合目前通胀的大背景。 根据以往市场的经验，在加息的初级阶段市场往往会上涨，但是在连续加息之后，随着加息的累计效应的不断显现，经济会受到压抑，上市公司的盈利也会受到影响，从而对市场的走势形成一定的负面影响。尤其是目前的市场，和06、07年有着明显的区别，目前的经济依然处于脆弱的复苏期，而且在经济转型期，经济增速有可能会下滑，对于市场也会有明显的影响。
从目前盘面的表现来看，虽然加息对于资源股而言主要是利空，但是今天有色金属、煤炭石油等板块却依然表现抢眼，其主要的原因就是市场通胀的预期依然较大，目前央行采取加息的措施，其主要原因也是为了抑制通道，也正是基于这个原因，资源类个股表现强劲。在近期的节目中，我们对通胀的投资主线进行了重点探讨，在未来的投资中通胀依然是最主要的投资主线之一。但是在未来经济转型的过程中，如果经济增速有所下滑，资源的需求也会受到抑制，也注定目前资源股的行情依然只是短期的行情，依然以波段操作为主。
加息对于银行股而言无疑是利好，有利于扩大银行存贷款的利差，今天银行股也有所表现，虽然银行由于经历前期大规模的放贷之后，在政策明显紧缩的背景之下，2011年的信贷规模一定是缩小的，会在一定程度上压缩银行股的利润，但是银行盈利的情况依然值得期待，只是增速会有所放缓而已，再加之银行股目前的估值偏低，依然存在价值回归的需求。在把握银行股机会的时候，可以侧重于银行的外延式增长或是低估值两个角度。除此之外，在加息的周期当中，保险类的个股也值得重点关注。
加息，尤其是连续大规模的加息，对于房地产板块无疑是利空，但是以我国目前的政策来看，只是温和、试探性的加息，在调低CPI的同时，也不会造成房价的剧烈波动，房价大涨大跌的情况都不会出现。即便是后市有新的调控政策出台，其主要的目的依然是稳定房价，在房地产板块目前估值普遍偏低的背景之下，依然有望形成震荡盘升的行情。
中小板、创业板的个股近期出现了大幅的下跌，其主要原因还是由于这些个股估值偏高，在业绩情况并不是很好的背景下，市场也会对于其高估值产生怀疑，投资者要防范创业板、中小板高估值个股的回调风险。
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