金股集中营：节能环保行业戴上黄金十年桂冠

　　黄婷

　　“十二五”期间，我国的环保投资将达到3.5万亿~4.7万亿元，比“十一五”期间增长95%~160%

　　每年金股推荐时分，总有一个行业集各大券商的“万千宠爱于一身”。今年，节能环保被戴上了“黄金十年”的桂冠。　

　　故事刚刚开始

　　经过各大券商2011年投资策略的轮番攻击，“黄金十年”这四个字在年底一下子成了节能环保的代言词。

　　综合世界银行、中科院和环保部的测算，我国每年因环境污染造成的损失约占GDP的10%。随着环境问题日益严重，环境治理迫在眉睫。在哥本哈根会议上，中国作出承诺：到2020年，中国单位GDP二氧化碳排放比2005年降低40%~45%；非化石能源占一次能源消费的15%。

　　“未来十年必将是环保产业蓬勃发展的黄金十年。”招商证券(20.95,-0.01,-0.05%)指出，由于经济实力的提升，我国政府也有能力对环保领域给予更多的资金投入和政策扶持，这使得环保行业的蓬勃发展具备了充分必要条件。

　　光大证券(15.71,0.03,0.19%)的数据显示，“十一五”期间，我国环保投入约1.8万亿元，预计“十二五”期间，我国的环保投资将达到3.5万亿~4.7万亿元，比“十一五”期间增长95%~160%。

　　招商证券则指出，未来五年，中国的环保投资需求将超过3万亿元人民币，同比增加一倍以上。

　　在“天时”、“地利”、“人和”的背景下，各大券商齐齐看好节能环保相关公司的投资机会。在12家券商推荐的2011年十大金股中，桑德环境(000826.SZ)东方电气(34.25,1.12,3.38%)(600875.SH)、龙净环保(36.84,-0.08,-0.22%)(600388.SH)、龙源技术(109.990,-1.61,-1.44%)(300105.SZ)、荣信股份(49.91,0.58,1.18%)(002123.SZ)、智光电气(23.26,0.54,2.38%)(002169.SZ)、富春环保(30.76,-0.39,-1.25%)(002479.SZ)和九龙电力(20.12,-0.04,-0.20%)(600292.SH)等8只与节能环保相关的股票分别得到了两家券商的青睐。

　　大气污染治理金股：龙净环保、龙源技术、九龙电力

　　中信证券(13.16,-0.07,-0.53%)和招商证券推荐的2011年金股中，不约而同地提到了龙净环保、龙源技术和九龙电力三只股票，而这三只股票，恰恰都是节能环保中大气污染治理这一细分行业的龙头。

　　大气污染治理包括了脱硫、脱硝、除尘等方面，是一个综合的工程。招商证券指出，虽然这三方面上市公司各有分工，但是要综合治理才能最终见效。龙净环保、龙源技术和九龙电力在各自领域优势明显。

　　为保证脱硫目标的完成，“十一五”规划中对脱硫给予强制要求。中信证券认为，脱硝将是下一个大气污染治理的重点。预计“十二五”规划将把脱硝作为强制要求，而且过去五年建设的所有脱硫设施都根据国家规定预留了脱硝场地。

　　预计到2015年，新增电厂烟气脱硝设施接近2亿千瓦。与之对应的是，当年“十一五”规划中规划“现役火电机组投入运行的脱硫装机容量达到2.13亿千瓦”。作为相应行业的龙头，龙净环保和龙源技术将首先受益。

　　环保新秀九龙电力除了同样受益于脱硫脱硝之外，由于它是中国电力投资集团的环保平台，该集团承诺将持续注入环保资产，并剥离发电资产，未来资产注入空间巨大。

　　固废治理金股：富春环保、桑德环境

　　固体垃圾的产生与大规模城市化密不可分，“垃圾围城”要解决，固废处理行业必将大发展。在节能环保的细分行业中，固废处理更是各大券商的“心头好”。

　　招商证券指出，固废处理将成为“十二五”增速最快的环保一级子行业，增速接近20%；经过垃圾处理争议之后，预计“十二五”垃圾焚烧和综合处理将共同发展，而填埋比例加速下降，技术均衡的专业厂商将因此受益。

　　国信证券更给出了确切数字，预计“十二五”固废处理产能新建规模近1100亿元。

　　在固废处理领域，得到四家券商一致推荐的桑德环境是专业化行业大龙头，而另一家获得招商证券和中信证券联合推荐的公司富春环保则是区域小龙头。中信证券推荐富春环保的时候指出，富春环保已有工业园区环保发电业务，未来也将进入污泥处置运营领域。

　　节能服务金股：荣信股份、智光电气

　　在节能环保这块大蛋糕中，谁的份额最大？中信证券就在其研究报告中指出，节能服务将占节能领域的半壁江山。

　　中信证券表示，预计“十二五”期间，对综合节能服务领域的扶持力度会非常大，在节能减排投资规划中，运营服务和设施设备将平分秋色；国家会重点扶持少数大型节能综合服务(合同能源管理)的企业。

　　中信证券重点推荐了荣信股份和智光电气。荣信股份是高压变频器生产和服务龙头企业，在钢铁行业尤具优势。而智光电气作为高压变频器生产企业，其合同能源管理业务正渐入佳境，旗下全资子公司也入选了工信部重点扶持企业名单。

　　工业节能金股：东方电气

　　同样获得中信证券和银河证券联合推荐的东方电气，除了是核电设备设施提供商，受益于核电领域发展之外，也是工业节能领域最受益的公司。

　　工业节能领域包括了高效和清洁燃料工业锅炉、高效工业窑炉和热换器三大方向。国信证券指出，余热锅炉将受益于在钢铁企业中的技术推广政策，未来将继续保持较高的增长，东方电气就是其中一家上市公司