美国学者支招：中国如何应对美国的汇率战

美元霸权的运作是通过美联储把钱交给美国公司，这些公司拿着钱来到中国，收购中国的企业，获得25％的年利润。高盛宣传中国经济在全球最好，企图在金融化和泡沫化中控制中国经济的股份，并榨取地产、自然资源以及垄断行业的租金。
    最近，美国资金加速流向中国和第三世界国家。美国的资金管理者得出结论说，美国和其他西方经济正在进入一个债务缠身并且增速永久缓慢下来的经济时期。所以他们都盯着中国，希望通过购买中国的银行和产业，分得中国增长盈余的一杯羹。
    美国的战略是大肆收购中国资产以获取每年超过20％以上的红利，而中国又会把这些美元以仅仅1％的利率回流给华盛顿和华尔街，并且为美国承担私人投资的损失（这一战略1985年后曾在日本实施，“效果”不错）。美国优先考虑的是如何进入中国的领先部门，其主要方法就是收购中国的银行和金融机构（美国银行和其他外国银行如汇丰银行已开始购买中国的银行）。银行可以像美国政府那样创造无中生有的信用。外国银行把信用延伸到中国人中，从而中国土地上的所有租金都可以采取利率的形式付给放贷的债主。通过掌控中国的工业，劳动者的所有劳动利润和交换所得都能让美国和欧洲的股东分享。为了增加可以送回美国的利润，美国的官方政策是，推行华盛顿共识、向银行收税、制造信用。美国政府通过创造信用，把钱贷出去，却让中国政府为这些信用买单，即把中国政府绑在美国政府的信用上。
    美元霸权在于：让中国政府给美国交税，无论什么形式都行。美国购买中国的出口再卖给国内消费者，中国厂家拿到美元交给中国央行，然后中国央行把它们借给美国财政部，而美国用这些钱在中国周边建立军事基地。美国不允许中国太过强大，如果中国想金融独立，美国就会在中国西部地区资助所谓的“革命”来颠覆中国政府。这就是美国的哲学。
    美国将来针对中国的所有经济战争都必须在这个背景下来理解，这些经济战争的最终目的只有一个，就是取得对中国经济制高点的控制权，取得对中国资产的控制权，从而既可以消除中国经济增长对美国霸权地位的威胁，又可以享有中国经济增长的好处。而要达到上述目标，美国最重要的步骤就是让中国政府放弃金融主权，进一步推动金融自由化。
    美国经济界和外交界认为，提高人民币汇率会帮助解决中美之间的收支平衡。但美国逆差是结构性条件造成的，对汇率变化不会有什么反应。它的一项大宗资金外流就是海外军事开销，另一项是在金融领域，用来收购外国公司、股票和债券。美国投资者正在抛弃美国经济，主要转向中国以获取更高收益，也等待着投机汇率获得大量收益。重新估价人民币会让美国对冲基金和投机者捡便宜，预期人民币升值正在刺激大量热钱涌入中国。
    与众多的“自由贸易”假设相反，大多数贸易对货币价格的小范围波动没有反应，即“价格非弹性”。20世纪80年代日本提高了日元兑换率，但其贸易平衡却没有改变便是前车之鉴。这也就是为何近期人民币已升值21%，而中国的贸易顺差却照样增加而非减少。即使中国重新估价人民币，其出口价格也不会同比增加。这是因为进口的原材料以及出口产品生产中所使用的机械和其他成分都有一个共同的世界价格（基本是按美元结算的）。因此，人民币价格升高会降低这些进口货的美元价格。出口品价格的大约一半与进口物资的世界价格直接挂钩。如果人民币相对美元升值10%，则中国出口中包含的进口物资的价格（以人民币计算）会降低10%。由于出口价格的一半不受影响，结果是中国出口的整体价格只会增加5％。
    迫使人民币升值的下一步，可能会像1985年及其后来强迫日本签定的广场协议和卢浮宫协议那样行事。人们被告知，国际收支盈余的经济体要“恢复平衡”，办法是放松银根，刺激资金外流。结果就是制造出金融泡沫，颠覆产业竞争力并使银行业因负债累累而陷入困境。日本当年同意让便宜的、过多的信用充斥经济，动摇其产业，让房地产业背负债务，结果自20世纪90年代泡沫破裂以来，日本经济一撅不振了20年！中国理应全力避免重蹈这种政策的覆辙。
    中国应对的第一个根本性办法就是：为了避免现正扼杀西方经济的那种不必要的债务重负，中国应该把债务杠杆率降到最低，并且限制银行系统制造信用购买现成资产的能力；尤其要严格限制境外银行分支机构，使其不能帮助母国在中国进行货币投机，或从中国经济中榨取金融收益。
    中国应对美国汇率战的办法之二是，购买更多的外国资源和资产，包括矿物、燃料和农业资源以平衡中国国际收支，以备自己经济增长之投入所需。英、美、法这样做已有100多年的历史。当年美国出现国际收支盈余时，坚持要他国对美国敞开市场，以支付债款和贸易逆差；要求债务国出售其公共基础设施、工业、矿物产权和主导行业，以便美国投资者“恢复收支平衡”。但美国不允许外国对美国如此作为。这种不对称是造成美国私人部门的高收益和外国官方美元投资低收益之差别的主要原因。美国政府拒绝行为对等和对称，不允许中国用美国公司购买中国企业的钱返回美国收购美国的重要企业，尤其不能购买金融和银行企业，这是造成中美经济关系非对称局面的主要成因。
    中国应对美国汇率战的办法之三是，买回外国在华的投资。未来的趋势应该是完全避免囤积外币。欧洲政府提供了一种选择：用多余美元按账面价值购买美国在欧洲国家的投资股份。中国可以对美国这么说：“决定谁拥有和控制自己的工业、银行信用创造特权和其他资源，理所当然地属于任何一国的主权。我们愿意按国际法行动，按你们会计师申报的账面价格购买你们的投资。这样做可以恢复国际收支平衡而使国际货币兑换稳定。考虑到美国消费市场萎缩，迫使我们转向国内市场，我们这么做就再自然不过了。”美国害怕中国发现自己在全球金融牌局中自己手里有许多大牌可以打。国际法长期以来在贸易、投资政策和信用等政策上一贯支持东道国。我期望这是欧洲、亚洲尤其是中国，在买回美国境外投资时的出发点。或许需要一个委员会来辩论未来买断这些资产的公平价格，但这类问题的解决恐怕旷日持久。此项政策的含义和妙处在此不赘述。
    中国的问题是：这个民族馈赠了自己的出口和出售了自己的工业，但只换来一些纸币，甚至只是一些电子信用。美国根本就不打算还钱，即使美国政府能够还钱且愿意还钱，美国经济也根本做不到，它不可能实现国际收支盈余来赎回它所花的钱。中国现在应做的是，利用自己在过去30年里积累的生产能力来提高本国人民的生活水平，发展自己的国内市场，依赖中国自己的消费者而不是美国消费者。
    （《环球视野》第333期，摘自2010年第12期《中国社会科学文摘》原题《美元霸权与中国崛起—兼论如何应对美国强制人民币升值》）