蔡良乾:谁来制裁美国？

谁来制裁美国？
（2008-08-18）蔡良乾 联合早报

美国两次攻打和占领伊拉克，油价月前被炒到每桶将近150美元，没有油藏和储蓄，又不会理财的少数贫困国家接下来可能发生经济危机和动乱。
一年来，美国的次级房屋贷款风暴吹遍全球各大银行，英美的排队挤提和银根吃紧至今已挤倒了至少四家英美资银行，德国和丹麦个倒了一家。美国有些借贷过多而卖不出房屋的屋业发展商和资金周转不灵的建筑公司已经倒闭，金融业的展望和经济前景悲观，世界陷入经济大萧条并非不可能。
美国政府领导人已经公认这是30年代大萧条以来最严重的经济危机。新加坡大华银行行长黄祖耀说他从事银行业半个世纪以来，从没有看过这么严重的情况。世界各大银行至今到底已经输了到多少钱，总数到现在也还算不出来。（但据说涉及的数目可能达到万亿美元以上。）
下面一些各大银行至今已经公布的次级房贷亏损数字，足以参考：
美国花旗银行：407亿美元
瑞士联合银行：389亿
美林证券：317亿
汇丰银行：156亿
美国银行：149亿
摩根士丹利：126亿
皇家苏格兰银行：120亿
害惨了亚欧银行与小投资者
自从90年代初，柏林围墙被推倒和前苏维埃社会主义共和国联盟（苏联）解体后，全球已经失去东西方互相制衡的局面，美国在全球越来越横行霸道。在金融市场也是一样胡作非为，投资银行家把次级房贷包装成一篮篮的鸡蛋，推销到亚洲和欧洲的金融界。
发生事情后，这些银行打开这些外观美丽的鸡蛋篮后，才发现里面多是臭鸡蛋。这些臭鸡蛋被包装成对冲基金或各种名堂的投资工具，害惨了很多亚欧的银行和小户投资者，导致人心惶惶，纷纷要求换为现金，或抛售银行股票和排队挤提存款。
今年6月间，我在美国洛杉矶的南巴色地拿小住一个月，每天出外向不同街道散步时，都可以看到许多漂亮的独立式洋房挂有告示牌，预告周末为开放日——全都是在放盘要卖。
根据美国《商业周刊》的报道：今年第一季内，美国国内房屋市值下跌了3990亿美元。上一季度则下跌3550亿美元，可见美国房地产价值正像冰块一样在融化为水。
从2002年到2007年的房地产涨潮中，美国的房地产总值共增长了18万亿美元。因此，从高峰要下跌几万亿元是不奇怪的。
根据英国广播电台的报道，今年4月到6月的季度，被拍卖的美国房屋比去年同一季度增加了一倍。平均每171间房子，就有一间面临被拍卖的境地。同一资料显示：今年第二季度，美国共有74万间房屋被拍卖，其中加利福尼亚州就占了户。
美国金融界的病毒早已经传染到世界各地，鼎鼎大名的贝史登投资银行被J.P.摩根贱价收购，美林证券和花旗银行前一阵几乎飘摇不定而紧急集资，瑞士联合银行和英国的巴克莱银行与皇家苏格兰银行都已陆续集资。参股的新股东，竟多是新加坡淡马锡控股和西亚产油国的主权基金，甚至有中国的国营金融机构和保险公司，还有日本的大银行财团。
怕庄家倒闭又不敢撤资
资本主义经济体系是以美国为盟主，美国更是许多金融衍生赌具（美其名为对冲基金）的发明者和这个大赌局的庄家。大小规则都是由美国的投资银行规定，连世界银行和美国央行联邦储备局都管不了或忽略了其崩盘后果的严重性。
回顾十年前东南亚诸国和亚洲四小龙发生经济风暴时，这些弱小国家都要给世界银行和美国指指点点和被迫接受他们定下的诸多苛刻条件。十年养伤，刚刚复原不久，却又碰上这场环球性的信贷大风暴，真可怕！前者的规模跟这次的相比，简直是小巫见大巫。
但是，说来也真可笑：大家现在都怕庄家倒闭，而在想方设法扶住这个大伯公。大量投资在美元和美元债券的德国，日本和中国都因为美元的贬值而已经吃了不少亏，但还是不敢全面撤资。尽管这个庄家已经欠下许多赌债，但赌徒们还是不得不让他坐庄，因为至今还没有人敢接手坐庄。
有一天，这个庄家完蛋的话，我们也必会被拖累。回顾1929年10月24日，纽约股市暴跌13%，几天后再狂跌11%。到了1932年的谷底时，股市价格已经掉去90%。这就是美国30年代的经济大萧条。到了1933年，美国的银行制度已经不能够操作。此后总共费了25年，纽约股市才回复到1929年的水平。
1997年，由两位诺贝尔经济奖得奖人创办的Long Term Credit Market 公司(简称LTCM)搞的对冲基金和衍生工具，赌输得太大而几乎倒闭。美国联储局暗地逼各大银行注资36亿美元，才拯救了这家由学术界精英和金融业奇才发起和合组的公司。美国联储局为了使市场恢复稳定，于1998年10月紧急减息。但是，该公司最后还是于2000年收盘。
美国贷款人最后倒账了事
上个世纪末的网际网络股市泡沫于2000年3月爆破时，美国自动报价指数（NASDAQ）指数渐渐向下滑坡，到了2002年10月，总共蒸发了78%。结果是，美国央行为了刺激经济，把利率从6.5%渐渐降低到1%。
在利率长期奇低的情况下，大家又开始投资和投机房地产，买了一栋又一栋，从小间变大间，消费人的债务雪球越滚绝大。银行争着赚取利息，总裁和经理为了表现和得到更多花红，耍尽花招抢生意和乱放贷，而至出现了很多“忍者”（Ninja）贷款。这里的Ninja是指： No Income, No Job and No Assets（没有收入，没有职业，没有资产的贷款人。）
这就是美国次级房贷的一点历史背景和原因。银行职员在推销这些新的贷款花样时，并没有好好地向顾客解说其缺点和坏处。结果是，贷款人两三年后才发现越还越多，许多小市民都背了还不清的屋债，最后倒账了事，结果是各大银行也发现自己一身是污泥。
最要命的是，美国人早已经把这些臭蛋包装过，变成各种美丽的对冲基金或投资基金，转卖到国外。这一下可就太过不仁不义了，更糟的是这些基金又被零售给世界各国的小户投资者，到头来倒霉的有很多是美国以外的人。这些基金的抵押品就是在美国的房地产。难道你能够去那里把屋子或砖块搬回家来吗？
总之，这笔糊涂账到什么时候才能理清，至今还是个未知数。后果会严重到什么地步也不容易说清楚，但是，油价和其他原产品涨价所带动的物价飞涨，已经造成通货膨胀加剧，民生会越来越困难。
美国最会制裁别人，今天打了伊拉克，明天又要制裁伊朗和朝鲜，等一下又要对付缅甸……但是，美国难道没有做错事吗？美国做错事就不必受到制裁吗？不过，今天在美国独霸天下的局面下，谁来制裁美国？美资银行留下的这个烂摊子，谁来负责收拾？
在这种不稳定的局面下投资股市和汇市，或任何基金，都要十分小心。千万不能拿退休的老本去当赌注。在经济展望难以预测的情况下，我们惟有独善其身，才能自保。