姜韧：明年A股或将踏上万点征途 走出N型态势

来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/26 00:51:53

姜韧：明年A股或将踏上万点征途 走出N型态势

www.eastmoney.com   2009-12-10 08:11   姜韧   上海证券报   　近期国际顶尖投行高盛集团提出未来20年“西金东流”的观点：“西方资金正流向东方，也就是说发达经济体的资金在进入新兴经济体，这将是未来10至20年的趋势。”高盛集团的观点与未来20年全球社会的人口结构密切相关。

　　如果把世界视作一个统一的经济体而不是单个的国家，那么金融市场允许这种交易在广泛的地理范围内进行。随着美国在2010年步入老龄化社会，包括欧盟区和日本在内的发达经济体将进入老龄化社会，而中国和印度这两大新兴经济体人口大国将成为财富的创造者，且中国人口红利窗口要至2033年关闭，因此未来20年将是中国经济的机遇期。

　　虽然时光不能倒流，但是美日股市在人口红利期的增长曲线却值得借鉴，股市复苏的背后总是伴随着财政政策和经济增长方式的成功转型。1973年能源危机触发美日股市巨幅调整，随后1976－1980年西方经济体又遭遇滞胀期考验，但美日股市的复苏路径却大同小异。

　　日本是典型的制造核心国，在20世纪60年代经济腾飞阶段，钢铁、机械和造船业是制造业核心，伴随着日元升值1954－1973年日经225指数从314点涨至5350点，1970年大阪世博会前后日本经济开始促转型，能源危机爆发令能源100％依赖输入的日本经济加速转型，高耗能重工业核心地位迅速被低碳型电子、汽车业所取代，诞生了索尼、丰田等名企，1975年日元与日股同步向上，1974－1989年日经225指数从3350点涨至38900点。

　　能源危机后的冷战巅峰状况导致美国政局动荡无暇经济，1976－1980年美股始终盘整，直至1979年，美联储决定采取强势美元政策，此后美国经济也开始调结构，典型特征是服务业占GDP的比重不断提升，1972年服务业占比仅28％，1984年达33％，随后加速上升，至2005年超过41％，一批美股新秀如INTEL、微软等在此前后兴起，1982年道指有效突破千点至2005年后达到14000点之上巅峰。

　　中国经济“调结构、促转型、改善民生”的目标已被提上议事日程，而展示人类文明的2010年世博会更有可能成为促进经济加速转型的契机，发达经济体老龄化社会带来的“西金东流”趋势将不断巩固人民币强势地位，强势本币和经济转型是撬动A股万点征途的催化剂。需指出的是，明年A股可能难有单边系统性机会，对应中国经济增速沪指估值正常区间是25－30倍市盈率，今年A股易受估值恢复正常因素牵引单边向上，但沪指估值超越35倍市盈率难以获得业绩增速支撑，因此，明年A股或将是万点征途中的N型驿站。
姜韧：明年A股或将踏上万点征途 走出N型态势 姜韧：明年A股或将踏上万点征途 走出N型态势 A股踏上万点征途!谢国忠:破灭 A股明年高点突破6000点 A股明年高点突破6000点 A股明年或仍呈大幅震荡走势 “最著名的失败者”踏上新征途 巴西正踏上大国崛起征途 “最著名的失败者”踏上新征途 巴西正踏上大国崛起征途 A股下周一或将暴跌 中原证券：A股或现“N”型走势(附20大金股) 明年股指将突破6124点 谢国忠：A股或跌至2000点下方 “中国首穷”史玉柱 踏上《征途》再翻身 加息恐慌再袭A股 明年信贷额度或6万亿 A股延续震荡 四季度或将加息 杰斯: A股迟早过万点 应对下跌习以为常 摩根大通李晶：A股明年底震荡升至3600点 摩根大通李晶：明年A股3600点(图)-股票频道-和讯网 银河证券：明年大盘或回到4000点 荐10金股 银河证券：明年大盘或回到4000点 荐10金股 李迅雷：明年上证指数或上攻4000点 长江证券：明年将成为A股新一轮牛市的起点