通胀来了，我们怎么办

 通胀来了，我们怎么办？（上）

文/陈思进

    最近，几乎每天都有国内的亲友来电抱怨，说目前除了工资不涨外，其他东西的价格都在上涨。这一现象，在经济学中被称为通货膨胀。也就是说在一段时间内，商品和服务价格的总水平超过了经济增长，市场价格的总水平上升了，每个货币单位能够买到的商品和服务却减少了，这反映了对货币购买力的侵蚀。

　　通货膨胀对经济的影响是多方面的，在某个特定时期，轻微的通胀或许可能是正面的，但在任何时候，高通胀绝对都是负面的，而恶性通胀更将摧垮经济！所谓低通胀可能的正面影响，主要是能够缓解经济衰退，通过减少实际债务水平而达到减免债务的目的，比如美国这次用量化宽松政策，来稀释他们的巨大债务，就是最好的实例。

　　而通胀的负面影响主要表现在一段时间内，货币的实际价值降低了，由于对未来通胀的不确定性，人们会减少稳定的投资和储蓄；当高通胀发生时，因大家担忧价格的进一步上涨，使得消费者开始囤积商品，这种状况的持续将导致商品短缺，价格就真的快速上涨。由此引发恶性循环，直至走向恶性通胀。

　　恶性通胀对一个国家的经济危害，远比通缩更可怕，比如1923年德国发生的恶性通胀。在第一次世界大战期间，德国和其他国家一样必须巨额举债来应对战争的支出，因此而引发了通胀，但比同时期的美国通胀率要低。战争过后，德国通胀有所控制，不过没多久通胀又开始抬头。到了1923年，历史上最疯狂的通胀在德国肆虐，价格通常在几小时内便可翻一番，尽快摆脱金钱以获得商品的野性采购迅速在德国蔓延，同年年底竟然发展到购买一个面包，要花费200亿马克的境地。以至于家庭主妇情愿用纸币（马克）当炉灶的柴火，因为用纸币当柴火，比直接用纸币去购买柴火要来得更加便宜。

　　不管是低通胀也好，高通胀也罢，最后吃亏的总是老百姓。在通胀情况下，老百姓为了守住辛勤劳作换来的钱，都毅然决然地将钱投入资产类进行投机，如股市、房市，还有相当的人把钱投入了金市。在这儿我不得不劝说大家，目前这“三个市”几乎都有泡沫，已经到了高处不胜寒的境地，此时如果大家再把大笔的资金一哄而上全部投入这“三个市”，一旦泡沫破灭，只要一个金融浪头袭来，资产立刻被吞没。

　　有人会问此话怎讲？

　　众所周知，在通胀的年代借钱消费是明智之举。因为从银行借来的钱很值钱，偿还的却是贬值的钱，通胀侵蚀了钱的价值。举例来说，当你去银行签下一纸买房合约，银行似乎只能眼睁睁地看着他的购买力被稀释，而你却大获全胜，因为你够精明，懂得以负债来抗衡通胀。这也是银行一直以来所宣传的：用明天的钱圆今天的梦的借贷消费模式。

　　但是请别忘了，银行并不是慈善机构，借钱是要偿还利息的，他们以“贷款是最聪明的做法”来引诱借贷消费者陷入债务陷阱。美国这一次的房贷危机，就是最好的实证：当全社会的人都以为进入房市有利可图，有人为了获取房贷不惜一切代价（出具假证明），心甘情愿被银行收取高额利息，因为他们深信投入房市的收益一定会超过银行的贷款利息；然而，当一个资金链断裂之后，银行清算你获得“收益”的时候也就到了；在特定的情况之下（比如你因失业无法偿还欠债了），银行就可以名正言顺地剥夺你的房产，谁叫你借钱不还？

　　当房价被借贷消费越炒越高的时候，拥有房产的人或许会沉浸在欢天喜地的快乐中。

　　不过要提醒各位，千万别高兴得太早，既然纸面资产能够膨胀，那么“成也萧何，败也萧何”，通胀之后必有通缩，一旦经济环境发生变化，即通胀到达一定的时候，因信贷资金无限扩张导致货币体系崩盘时，便好似重锤悄然而至，空中楼阁就将轰然倒塌，资产价格会像自由落体那样，下跌的速度会非常迅猛，无数在高价时买入资产的民众瞬间便倾家荡产。

　　如这次美国金融危机，房地产不仅没有保值，而是惨不忍睹。从2006年7月房市突然下跌，如今四年多过去了，尽管政府出台了一个又一个救市措施，房市至今跌跌不休，使2000多万百姓痛失家园。根据CNN的报道，截至今年8月底，美国 2009 年的“影子库存”（shadow inventory）房，即被银行没收的房产共210万套，也就是说，今后一年还将有210万户家庭将失去房产，房价因此至少还将继续下跌，预计跌回至1998年，甚至1996年的价位 。

　　迄今为止，中国股市还不是个“有效市场”，近20年，由于信息的不对称，平均每个散户亏损5万元人民币。股市大跌的惨烈大家都还记忆犹新吧，许多炒股的人是“宝马进去，单车出来”；而号称最保值的黄金，在上个世纪 80 年代曾一度高达每盎司850美元，相当于现在的2000美元，后来被一个金融浪头袭来，金价大跌至每盎司200多美元。（待续）