高铁投资机会解读

导语：“优先发展的战略性新兴产业”，国务院给于高铁如此重要的地位，股市自然不会忽视。南车、北车双双爆发，晋西车轴、晋亿实业连续涨停。更重要的是，这仅是开始。高铁行业，空间广阔。[评论]
高铁行业空间广阔
高铁定位战略新兴产业 未来五年每年投资7000亿
按照中长期路网规划，未来五年内，我国高速铁路建设都将维持大规模投入，投资额将保持在每年7000亿元左右，共计3.5万亿元左右。“高铁建设给后人留下的不是债务，是永恒的财富。”在一份高层对高铁工作的指示中，高铁建设投资得到了这样的评价。[详细]
高端装备十二五规划将出台 高铁行业再遇利好
权威人士透露，高端装备“十二五”规划主要分为五个部分：航空、航天、高速铁路、海洋工程、智能装备。围绕新兴战略产业发展目标，在高端装备业方面加强创新、提升产业集中度，打造、培育行业的龙头企业，并加强产业集聚地的建设。[详细]
中国高铁前景广阔 海外市场成增长新动力
中国高铁“出海”的步伐渐趋密集。近日有消息称，中国和泰国、老挝已签订合作协议，将建一条连接中国、老挝、泰国的高速铁路。铁道部还成立了中美、中俄、中巴、中沙、中委、中缅、中波、中印等境外合作项目协调组，组织国内有关企业开拓境外铁路工程承包和装备出口市场。[详细]
高铁概念股解析
高速铁路行业发展建设，不仅仅是高速列车的生产，相关零部件、铁路施工、工程设备、钢铁水泥、周边服务等上下游行业均迎来战略性发展机会。A股市场相关上市公司为数不少，我们挑选重要品种为投资者一一解读。
机车制造：中国南车、中国北车
中国南车和中国北车是国内轨道交通装备制造行业内两大寡头，特别是在机车、动车组和城轨地铁方面，占据了市场约90%的份额。铁道部设置的严格准入门槛有效地保护了南车和北车的市场份额与利润率。二者是中国轨道交通装备投资加速的最大受益者。
南车北车财务数据对比（2009年度）
中国南车(601766)
中国北车(601299)
股本总额
110亿
83亿
流通股本
30亿
25亿
营收总额
463.9亿
405.2亿
净利润
16.8亿
13.2亿
毛利率(%)
16.43
12.52
净资产收益率(%)
9.66
6.24
优势
利润率和股东权益回报率高于北车
动车组订单量高于南车
相关零部件：晋西车轴、晋亿实业
在铁路投资超预期及快速路网迅猛发展的背景下，除了高速列车设备，特别看好高铁耗材及随着国产化率提升带来的零部件进口替代机会。
高铁行业相关零部件公司概况
股票简称
代码
相关产品
市场前景
晋西车轴
600495
高速列车轮轴
进口车轴国产化替代
太原重工
600169
高速列车轮轴
定向增发收购高铁车轴、车轮资产
晋亿实业
601002
高铁紧固件
高铁扣件国内市场占有率23%
中鼎股份
000887
高铁用橡胶减震件
4年一换，未来3年细分市场复合增速超40%
博深工具
002282
高铁刹车片
毛利奇高，2012后或向国内厂商开放
铁路基建：中国中铁、中国铁建、中铁二局
基建企业包括中国中铁、中国铁建、中铁二局等，随着工程量高峰来临，上述公司将在11年引来业绩高峰，且基建企业原本业绩基数比较大，而且毛利率较低，因此相关企业的业绩爆发性较小。
铁路基建施工企业财务数据对比（2009年度）
中国中铁(601390)
中国铁建（601186）
中铁二局(600528)
股本总额
213亿
123亿
14.6亿
流通股本
166亿
24.5亿
14.6亿
营收总额
3440亿
3555.2亿
406.2亿
净利润
68.9亿
65.99
6.8亿
毛利率(%)
9.08
9.31
7.02
净资产收益率(%)
11.30
12.39
16.33
高铁电气化信息化：辉煌科技、新北洋
高速铁路的信息化、电气化等服务也将迎来重要发展机遇。中信金通证券测算，铁路信息化和电气设备占总投资的25%－40%。该部分产品毛利率高，但投资一般滞后铁路投资2-3年，2011年起信息化设备商的业绩将开始释放。
高铁电气化信息化服务公司概况
股票简称
代码
相关产品
前景/亮点
辉煌科技
002296
铁路信号微机检测系统
铁路电气信息化的龙头企业
新北洋
002376
高铁自助车票打印机、出票机
高铁出票、检票市场快速增长
世纪瑞尔
300150
铁路行车安全监控系统
未来三年行业增速仍有望超过30%
特锐德
300001
铁路远动箱式变电站
在高铁箱变市场具备主导性地位
卧龙电气
300001
铁路变压器
武广和郑西高铁全部采用公司产品
高铁工程材料及施工设备
该部分包括工程机械、水泥、轨道专用钢铁、轨道专用机床。其中，工程机械企业、水泥、钢铁企业由于原有的销售收入已经比较大，高铁建设的增量占收入比重并不大，受益程度也不大。但可以看好细分子行业。
高铁工程材料及施工设备情况一览
股票简称
代码
相关产品
前景/亮点
时代新材
600458
桥梁支座、铁路轨道减震元件
铁路系统弹性元件唯一许可生产商
东方雨虹
002271
高铁防水材料
10年高铁订单4.5亿
徐工机械
000425
起重机
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三一重工
600031
混凝土机、挖掘器
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中联重科
000157
混凝土机、起重机
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山推股份
000680
推土机
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