顶尖高手谈自己 智博转载-股 海 捕 鱼-搜狐博客

来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/03/29 15:11:47
顶尖高手谈自己
程家军

      第三届全国期货实盘交易大赛第一名,收益率571.98%;几乎交易过所有品种;交易模式——追逐趋势和短线交易相结合。程家军实际上是深圳市德信时代资产管理公司的一名投资经理,正如榜单标示的“德信时代”交易指导一样,她对公司这个平台给予的强大支持与配合充满自豪与谢意。(座落在深圳金融区的期货私募)。

      从比赛风格看,程家军是一位经验极其丰富的短线趋势交易选手,她持仓时间较短(一般一两天),品种和方向转换也很快,因而是一种短期趋势交易手法。她的这种做法,不但获得了稳定盈利,而且还保持了较高的盈利率。近日,记者就交易理念、交易经验、风险控制等问题对她进行了专访。

      记者:请您简单做一自我介绍,重点谈谈您的期货从业或投资经历。

      程家军:19年前我毕业于杭州大学(现浙江大学)历史系,毕业后一年多都在珠海新立电子株式会社从事厂长助理兼翻译工作。1993年10月进入中期珠海期货有限公司,两年后离开公司开始了我个人的期货投资职业生涯。去年8月加盟深圳市德信时代资产管理有限公司。

      上世纪90年代期货市场是个疯狂年代,行业管理和监督机制还很不健全,当时在胶合板、橡胶和绿豆期货上,我都尝到了疯狂的滋味。所以,当时我亏完钱就离开了期货市场,转做其他行业。但有了一定资本后,我又回到了期货市场,因为还是觉得期货市场更有激情,更让人心动。

      记者:做期货投资您惯用的交易手法是什么(趋势投资、套利、套保、短线交易、日内交易)?成功的经验有哪些?

      程家军:我的交易手法主要是追逐趋势和短线交易相结合。

      有以下几点经验:

      一是有利的持仓尽量保留;
      二是短线的开仓方向尽量和趋势保持一致;
      三是短线尽量重仓;
      四是当发现各种有利因素集中在一起的时候,会重仓留隔夜单。
      记者:在本届期货实盘大赛中,您主要操作的品种是什么?比赛期间,碰到过几波重大的行情?请谈谈您的交易理念、风控原则等。

      程家军:基本所有品种我都参与。重大行情记不清了,因为,在我十几年的期货投资生涯中,见过很多重大行情,所以,并没有留下特别印象。
      谈到交易理念,可以用一句话概括:尽量顺着趋势方向交易,不要逆市操作。
      不过,这句话容易说不容易做。因为,对于趋势的理解分歧太多,实际操作时有没有趋势本身就是个很大的问题。至于风险控制,这是个很重要的问题,谁都知道,应该严格控制风险,但具体怎么控制值得探讨。风险度就像一把尺子,因为杠杆作用,期货的风险度弹性很大,投资者选择的空间也就很大。传统意义上,也是大家普遍认可的一个标准是严控风险,落实的时候常常从保证金的使用比率来进行控制。例如,再好的行情也只动用10%的保证金。但实际操作中,我觉得风险度的选择应该灵活一点:一要考虑资金量,一要考虑你投资期货的目的。
      无论国外还是国内,基金经理都有一套严格的资金使用控制制度,目的主要就是为了控制风险。但对于国内绝大多数期货投资者来说,你拿他们那一套作为你的资金管理标准,就太呆板了。另外,参与期货投资,需要一种激情。我一直觉得,期货在更多的时候是一门艺术,很难想象,一个呆板、没有激情的人能搞好一门艺术。
      所以,对风险的控制,我觉得绝不仅仅限于保证金的使用比率,风险度的选择也应该因人而异。有一标准可供参考:每个人选择的风险度能让自己的大脑始终保持活跃状态,看行情感觉比看美国大片过瘾。
      记者:您对期货投资的层次如何认识?您认为自己的期货交易理念或水平处在哪一层次?在您的期货投资经历中,各个阶段都碰到过哪些不同的困惑?您是怎样解决并升华到一个更高层次的
      程家军:说到期货投资的层次,这是个比较有趣的话题。在我刚出道的时候,碰到过两个让我15年来一直不能忘记的人。一个人当时30岁,做了半年期货经纪人后满头白发;另一个是台湾人,当时50岁左右,据说来大陆之前还在华尔街工作过20年。两个当年都是研究生水平的人,分析市场时有一个共同的特点,就是分析到最后,电脑上全是各种各样的线。尤其是那位台湾老兄,他电脑上的线密集到经常让你连分析对象——K线图都看不到。
      这是两个非常勤奋的人,但最后结局是,两个人都黯然离开了期货市场。
      学武功要从基本功开始,然后越学越多,水平也越来越高,最后进入所谓“一流高手”的行列。我想说的是,对于我们做期货的人,如果谈到“层次”这个问题,就要多想想江湖中的“超”一流高手是怎么练成的。回到上面那个一流高手的成长历程,在各种武打书的最后,一流高手一定是又经历了一次“从有到无”的过程,忘掉了很多先前学过的东西,最后才成为“超”一流高手。这实际上是一个去粗取精、去伪存真的过程。
      以目前市场中的期货书籍为例,有很多书,我自己只反反复复看约翰·墨菲的《期货技术分析》。600页左右的书,现在我经常用到的东西,如果重新记录下来,大概一页就够了。我从来不敢说自己是高手,但我想如果哪一天我能把这一页纸的内容都忘光,我一定是又上了一个层次。
杨洪斌

      1995年踏足期货市场,亲身经历了中国期货市场的兴衰,多年的实盘操作经验,历经坎坷和挫折,在2000年后浴火重生,逐步能做到稳定赢利。2005年后,形成了对中国期货市场的独到视角,实盘操作业绩更是迅猛提升,形成了自己的风格,完善了其理财信仰和投资哲学。从此,纵横各项实盘比赛,享受投资快乐。

      杨洪斌是第四届“中期杯”实盘大赛桂冠得主,交通银行杯大赛311%收益率的亚军。在第八届中期杯大赛中,由杨洪斌指导的帐户长期位居榜首。

       ♣如果对价格的规律没有深刻的理解,想要做到稳定盈利是不可能的。

       ♣一个人一生有一两次好的运气已经是上帝厚爱了。期货不能靠赌。

       ♣在期货中成功是需要时间的,就像星星之火要想燎原需要一个过程。

       ♣如在期货中遭遇失败,一定不要抱怨市场。

       ♣期货投资一定要关注价格的变化。

       ♣我确信,日内交易是有局限性的,可以盈利但是管理资金的数量有限。

       ♣不应以每天价格的波动来判断价格长期的走势。

       ♣我认为短线盈利的操作方式难度较大。

       ♣我们要承认任何事情都有规律,人类有认识规律的能力。

       ♣价格变化中有没有确定性的东西,应该是有的。

       ♣真正市场上涨的原因是交易商对市场的预期。

       ♣一个有限的理论不可能让你永远成功。

       ♣我的操作没有框框。

       ♣对价格变化的理解到位了,无论资金大小,你都可以稳定发展;理解不到位,再多

钱也是没有用的。

       ♣外盘的价格变化是国外交易商的预期,跟国内的预期不完全吻合。

       ♣我不会去使用程序化交易,我认为程序化交易是有局限性的。

       ♣价格是变化的,你很难用一个框子来框它!

       ♣有时候期货交易它就像一门艺术,是需要独立思考和判断的,就像是梵高的名画不是两个人合伙画出来的。

       ♣期货不是所有人都适合干的,性格上偏执、毛糙、肚量狭隘、对金钱过分敏感的都不适合。

       ♣我一般不注重预测,因为我不是做分析的,我是一个市场的追随者。

       期货中国1:杨洪斌您好,感谢您能够接受期货中国网的采访,分享自己的投资经验和理念给广大的投资者。近2年您以个人或者是指导账户的名义参加了不少期货实盘大赛,都获得了非常优秀的成绩,相比平时的操盘,您是否觉得参加赛事更能发挥自己的水平?
      杨洪斌:我觉得并没有。 05年之后,参加过多次比赛,取得较好的成绩,我追求的是尽可能的稳定、持续增长,不能有过大的资金回撤。08年那次比赛,我管理的账户将近有20个,没有一个账户是分散做的,没有为比赛而比赛。在比赛之中,没有看外头谁比我领先或者谁又追紧我了,就是该怎么做就怎么做。市场告诉我这时候该进了,那就进,该出了就出,没有再理会比赛的因素。我觉得,在这个市场,做到稳定盈利是我们追求的最高目标。根据我自己对价格变化的理解,做波段交易。所以,我对所有账户都是一视同仁,没有因为参加比赛而去比赛。我对市场有一个认识,所以,就没有什么特别的,就是按正常的交易来做,比赛的结果冲上去就冲上去了,没有冲上去也不遗憾。

      期货中国2:您的各项大赛成绩非常出色,摘取了多项赛事的桂冠,从2001年开始连续几年的盈利率也都保持在百分之两三百的水平!您也表示过,稳定赢利是期货市场中最重要的任务。请问,您是如何来完成这个任务的?并且多年来保持如此之高的稳定盈利?

      杨洪斌:这个我可以实实在在的来说一句。08年的比赛是取得了300%的收益,但是。也不是每年都是如此。如果对价格的规律没有深刻的理解,想要做到稳定盈利是不可能的。
      你不要看一些人在一段时间盈利特别高,如果没有对价格规律的真正理解,高盈利很难持续。有些人的性格可能刚好符合这一段行情或者说刚好和这波行情吻合上,他很有信心做好这一波,但实际上,这不是对价格的真正理解,到了下一波,他的思维不一定就能跟上市场的节奏。我很少在中国的期货市场上看到有人连续好多年盈利,达到这样的目标是我们共同的追求。实际上,稳定盈利维持在百分之三五十,如果持续这样增加,盈利效益其实是很可怕的。稳定盈利是这样的,今年的这一波你要在这上面站住,回撤不能过大,之后,在站住的基础上还能有个百分之三五十的再盈利,这才叫稳定盈利。像巴菲特,100万美元起步,30多年,他总资金在增加,没有在撤,他还能够保持百分之二三十的盈利,这才叫稳定。做到这一点是特别难的。你对市场不了解是不可能的。你在哪个期货公司都能够谈到这样的红人,曾经很辉煌,现在没有人影了,他当时的辉煌刚好是一个局部的观念和当时行情吻合,于是就获得了利润。长时间的稳定盈利是相当艰难和艰巨的,没有对市场真正理解是不可能达成的。运气不可能伴随你一生。一个人一生有一两次好的运气已经是上帝厚爱了。期货不能靠赌。
      期货中国3:期货交易最难的是能够稳定盈利。我们看到,您也是经历了起伏。1995年您就已经涉入期货市场,到2001年才逐步实现稳定盈利,那是否意味着您经历了长达6年的交学费的交易阶段?

      杨洪斌:我95年就进期货了,当时自己公司做的是胶合板生意,所以,去做胶合板期货。在那个时候,我是属于那种对期货市场没有基本了解的人,有钱,但是对市场的交易真的一点都不懂。后来公司不开了,自己又喜欢上了期货,又觉得自己做了一两年了交了那么多的学费了(但是,实际上,按照现在来看,当时是很皮毛,差得很远的),应该可以做下去。于是就又开始尝试和学习,从95年到01、02年。我的痛苦可以简单概括为:赚钱是偶然的,亏钱是必然的。因为,这个市场太复杂。但有这么几个信念让我坚持下来:第一,这个市场你失败了,但是确实有人成功了。你亏了钱,和你反方向做的那个人就是赚钱的。每一年每一波大的行情出现,期货公司里或者是熟悉的朋友之间,人不多,但是每年总有一个做得挺好的,每年起码都有一个榜样;第二,这个市场确实存在,它确实有波动,有差价,关键你站的队是对还是错。

      我是被迫无奈坚持下来的。那个时候,我三十几快四十岁了,换其它行当是晚了点。你们要知道,在一个行业没有几年扎扎实实的奋斗,你想做成是很困难的。就像星星之火要想燎原需要一个过程。所以,结果就是,我是被逼的,没有其它的行当可以做,所以,就进入了这一行,就想尽办法坚持下来。我好在从来没有埋怨过市场,我受过的教育让我出现了问题之后,没有过多地怪罪客观,这是我大学毕业以来养成的一个习惯,都是从自身上找原因,黑格尔不是说么,存在即是合理。

      坚持了下来之后,就慢慢地知道了风险,再不知道风险你就活不下去了。之后,对风险的控制就慢慢地有了较深的了解。后来,对价格波动了解得多了,虽然不够科学,可也摸得着一些皮毛的规律了。起码,那个时候虽然还不能发展,但能够生存下来了。老是处在这样一个状态,老不能大幅的盈利也是很困惑的。

      到了04、05年的时候,对市场的认识就深化了,理解了价格变化的规律,做期货就是一种价格变化,理解了这个之后就慢慢能够维持一个较为稳定的盈利状态。

      期货中国4:在前6年的期货生涯中,您遇到的最大的挫折是怎样的?当时有想过退却吗?又是什么样的原因使您决定继续坚持在期货市场中打拼?

      杨洪斌:最大的挫折就是打爆仓了,具体的金额就不说了,就全完了。当时真的是非常痛苦,晚上睡觉都有被惊醒,对自己的未来也挺恐惧的。

      之所以坚持下来就是之前所说到的,这个市场确实有波动,但是我没有意识到。还有就是,我那时候已经40多岁了,脱离教师行业已经十几年了,回不去了,只有在朋友和家人的支持下再坚持下来。现在,回想起来真不知道自己怎么熬过来的。

      期货中国5:外界都宣称您是趋势投资高手,您是什么时候开始只做趋势交易的?趋势交易的核心纲领是什么?

      杨洪斌:以前真的是什么方法都尝试了,但是从对价格规律有了理解之后,就不太做短线了。日内交易从03年之后就再也没有做过。我确信,日内交易是有局限性的,可以盈利,但是管理资金的数量有限。

      第一,它的资金规模受限制,包括有些高手也这样说。他拿20万,很快就赚到百万,但资金大了翻倍就很难;
      第二,期货做的是商品价格,它是一个发现价格的过程。价格的发现不是一天能完成的,它会走一段。比如,说现在国家经济复苏,经济越活跃,需求就越大,价格就会上涨,我们要做的就是这种波段。
      每天的价格波动判断不了长期的趋势,需要另外一种思路去理解,就是对市场的一种感觉,有点苗头我就跟着做个几十个点,价格冲动之后呢,因为它不具备大涨的条件,很多人就认为它应该空,于是就导致上上下下,这种波动随机性特别强。我认为,短线盈利操作性比较难,资金过大的话,你一进去就成了主力,你就很难出来。

      所以,真正理解价格规律,能够确定它是上涨还是下跌的话,它会延续一段时间,我们做的就是它的这一段延续。国家经济真正好了,全民都起来搞经济了,它会延续几年的高峰。而像现在金融风暴猛地一来,也会调整个两三年。所以,我都是做波段交易为主。

      期货中国6:那么您所总结出来的并在实战中应用的“价格规律”具体是怎样的呢?请简单介绍一下原理。

      杨洪斌:首先,我们要承认任何事情都有规律。人类有认识规律的能力,像牛顿发现万有引力,包括物体运动的定律,像直角三角形三条边的关系,这都是能摸索出来的。所以,价格变化中有没有确定性的东西,应该是有的。有的人说,创业难,但是我说你要想发财的话,你就搞个饺子铺,为什么呢?你一年调720次馅,每年都改进调试,你如果研究到具体比例用多少量,做得像日本一样精确到毫克,你能做出保证大家一吃都忘不了的饺子。所以,包饺子馅有一个特殊的规律,你要真正搞通它,像麦当劳肯德基都是这样的,它们做的口味全世界都没有,就它有。我举这个例子,就是要你明白,任何事物都有规律,做任何事情都有它的规律,你要找到它根本上的规律,然后顺着它的规律去做。所以,对于价格规律而言,你一定要耐心地去观察它、发现它。

      我简单说一下我自己对价格规律的理解。这也是我跟我的朋友、同行交流,获得的启发和自己的观点融合起来得到的。第一,就是要理解使期货价格变化的最直接的原因。我在外面交流的时候,发现很多人对于这一点是很模糊的,这个价格它为什么涨?一般人都是这样说,供需关系、经济好转等等,但是这是错的,这样就回到了基本面,基本面会给你很多因素,没有一个人能够了解清楚。05年的铜,一个月从4万涨到8万,你说那是供需关系在一个月内产生两倍的变化?想想也是不可能的。你要想想年初到现在涨得都是那批没有业绩的股票,都涨了两三倍,这说明不完全是业绩决定了股价。铜也是这样,一个月从4万涨到8万,除非是全世界的铜矿被恐怖分子炸完。当然是没有那种可能的。问题是,一个月又从8万回到了5万,供需关系又恢复了?当然不是那样的。真正市场上涨的原因是:交易商对市场的预期。“我们大家都看好,现在是时候了,买它能赚钱”,它就涨了,价格的根本成因就是这样子。当时,很多投资银行都来买铜,买回来之后就形成一种赚钱的效益,根本不能说是供需,库存当时也是不停地增加,价格一路追涨。所以,为什么很多现货商做不了期货,主要原因就是在这,老拿现货价看期货价,一觉得货多了,就不敢买了。用这样的思路来理解不就清楚多了?所以,价格规律就是要把交易商的预期找出来,而不是基本面上的等等因素。

      另外,价格在行走的时候,一定是波波折折地走的。所以,艾略特就把波浪理论给总结出来了。但是,他太教条了,他固定画成五波,他理解了这个规律,但把它给固定死了。所以,我们一用他的理论就开始数了,但实际上一个牛市可能有个七八波,从股市一千六涨到六千点的时候,它延长又延长。价格就是波折的,到了一定的高位,一些人就想放空,有些人赚一块钱跑,有些人赚五块钱跑,涨得越高,获利回吐的冲动就越强烈,平白无故让你赚一些钱你就会想先把这些落袋。你理解这个以后就会理解价格为什么会波折。期货有很多种理念,艾略特波浪理论啊、均线交易法啊、MACD啊,指标不是多得很吗,就像一个线球,上万个线头,只有一个才能解开。一个有限的理论不可能让你永远成功。

      期货中国7:您强调过,您自己坚决不做短线和日内,在波诡云谲、瞬息万变的期货市场上,要克制短期波动、获得长线收益是很难做到的,请问您为何选择做中长线投资呢?

      杨洪斌:我以前也克服不了,我刚才说了,在涨势过程中它有回调,这很正常。如果前面特别强,这波回调后一般还能够上去,如果前面特别弱,那么这一波回调后可能就是反转,这最主要还是一个认识的问题,不是什么贪婪恐惧。有些人是吃亏太少,这个社会分普通人和特殊人,像马云啊,他在那么恶劣的情况下,他都坚持下来搞他的网站,而且搞成了。像新东方这个培训班,都可以办成一个学校并且还上市,我以前是做培训班的老师,我都没有想到这样去做。所以,有些人没有摸着那些规律,源于他们的知识结构、受教育程度的限制。然后,吃亏老是在同一个地方,普通人都是干这样的事情的。很多人都已经开始不努力了,他都不思考了,你还能看到他什么样的进步呢?现在,社会很多人都急功近利,有时候一些震荡都是在为大行情做准备,但有些人认识不到这一点,总是想赚一点快钱。

      期货中国8:前面说到您的操作还依据投资心理的分析,投资心理是一个很虚的概念,在具体的交易中,我们应该如何分析,如何利用呢?

      杨洪斌:大部分的交易商的心理你是不可能去了解的,我是怎么判断的呢,一定要尊重市场。价格涨得越强,是不是就说明这个预期就越强呢?我们不可能去了解每一个人的预期,但是,他们只要有预期,就一定会反应在市场上,价格变化就会反应出来。资金冲动的涨停板和一些一步一步敲上去的涨停板是非常不一样的。所以,价格变化我是去理解它这个价格是怎么变化的。今天涨了是怎么涨的,是扎扎实实的涨了还是空涨,还是小量的敲,实地涨;是急切地想抢盘的涨,还是可涨可不涨。通过这些,通过你实践的经验去判断,它就出来了

      期货中国9:您曾表示您的投资哲学可以总结为“恶人理论”。从不做‘雪中送炭’的事情,只做‘落井下石’和‘锦上添花’的事情。请和我们解释一下如何做到‘落井下石’和‘锦上添花’?

      杨洪斌:我做的是“顺势”,但这个顺势外表上是价格的顺势,本质上是绝大多数交易商的预期,等他预期出来之后我再做。比方说,一个上升趋势,第一波出来之后可能很猛,但是一般都做不到,如果它真是涨势,你等它整理完了,它第二波就会又开始,那在交易商预期特别强的时候买,不就是“锦上添花”吗?再说它下跌,它一定在一波下跌比较猛的时候,一定会有获利回吐,物极必反嘛,弹了一段它会停在那里上不去,获利回吐以后,看它上不去,交易商还会再空,新的下跌形势开始,这个时候去空,不就是“落井下石”吗?

      期货中国10:我们在您的观点中发现您认为,研究价格变化规律比起研究基本面更能把握市场,这是否意味着您是一个不注重基本面分析的交易者?另外,投资者应该如何去了解和掌握价格变化规律?

      杨洪斌:其实谁也脱离不了基本面,我们就生活在基本面里,天天看到国内新闻、香港新闻、国际新闻,时刻可以了解原油涨跌等国内大宗商品的价格。打开网站,各家公司都有各种研究报告。但是,我个人强调的是基本面对于交易者来说,是一个天时,还要有地利和人和,地利就是这一段走势与基本面吻合,然后,最后出击的时候看人和,人和就是交易商的预期要符合。所以,不能绝对脱离基本面,但做的时候重点还是要看人和。

      期货中国11:“要学会放弃,错过一次半次机会没关系,市场总是有机会的”您这样的论断和期货中国网曾经讨论过的“宁可错过,不可做错”有些相似。请问,您如何去发现市场中的机会?又是如何去把握这些机会的?

      杨洪斌:每个人都有认识上的局限性。我们往往在做一些工作的时候都想做得完美,人总有犯错误的时候。有时候一波行情,你错过了,你再跟上去就有追高嫌疑,那你就耐心的等待下一波。有人看到别人赚了钱就满仓追,其实,人对自己要宽容一些,孔子有一句话:“承认自己不知道就是真正的知道”。

      期货中国12:您在期货投资中主要做什么品种?有没有做品种组合?是严格按照资金比例做品种配置,还是根据自己的分析选择品种?

      杨洪斌:我的操作没有框框,核心的辩证法是认识世界最好的方法。我国很多历史伟人都是这样,像邓小平有一句格言叫“实事求是”,还有一句是“具体情况具体对待”。行情出来了,只要是期货品种我都关注,但是,我做哪一个都是没有框框的,有框框我就错了。然后,我就看哪些品种走出来符合我的理念。天时、地利、人和到火候了,我就做它,还要看我对它的认识和把握程度有多大。如果我对它的把握性非常大,不做我晚上会睡不着觉,我的仓位会放得比较大。当年红军长征的时候,毛泽东是不会想到以后把整个中国拿下,他当时三万红军就想着逃命,而蒋介石三十万人去围剿。战线拉得很长,肯定有分散的兵力,就找一个五千八千的解决掉。然后,到了淮海战役又不是这样打了,觉得我实力比你强了,那就是满仓博了,你五十万我五十万。再后来,蒋介石说我们划江而治,按理说,一个韶山出来的农民儿子能夺半个中国就不错了,就像有些人做期货做个五千万一亿的就不做了,觉得够了,很幸福了,但是他不是这样想的,因为,他当时的实力可以拿下整个中国。

      所以,就是不能有框框,期货老是有新情况。有些人老是犯经验主义错误,遇到类似情况,一模一样去做。其实,没有一模一样的。现在行业资金多了,国家也鼓励开放了,出现了很多新的情况,一定要按着原理,结合新情况做新的决策。只有观念跟上形势变化,才能实现稳定的盈利。理解到位了,给你5万块,你很快就起来了,理解不到位,给你5千万,你也很快输完。

      期货中国13:您在投资过程中会关注外盘相关品种的走势吗?您有没有进行内外盘的套利交易?

      杨洪斌:我现在没有,主要是集中在国内,偶尔看一下外盘的走势,真正做起来的话,我的原则是做哪个以哪个为主,按我的原理,国外的交易就是国外交易商的预期,跟国内的预期不完全吻合,交易商的预期是不一样的,就像家里教育子女,老大老二,不一样的,要因材施教。

      期货中国14:程序化交易在国外已经比较普及,近几年在国内也逐步受到关注,请问您怎么看程序化交易,您会去使用程序化交易吗?

      杨洪斌:我不会去使用程序化交易,我认为程序化交易是有局限性的。国外做程序化交易的人很多,但是我知道巴菲特没有,索罗斯没有。两个诺贝尔奖得主建立一个基金,搞出模型来,但是失败了,因为价格是变化的,你能用一个框子来框它吗?

      期货中国15:您在05至06年曾经同一个投资伙伴联合做单,但您认为联合做单有时效性差、遇事总要讨论、耽误了操作时机的弊病,而最近期货中国采访的一个机构投资者却认为团队操作,分工合作,就会把握住很多必须抓住的要点,避免因为一个人而造成的失误,您怎么看待这个问题?

      杨洪斌:操作和控制风险分开这个方式我倒是同意的,因为人是有人性弱点的,这倒是一个有效的方法,但是两个人共同决策就不是很理想了,有时候期货交易它就像一门艺术,是需要独立思考和判断的,就像是梵高的名画不是两个人合伙画出来的。

      期货中国16:期货交易独特的杠杆性使其风险陡增,风险控制也是每个市场参与者尤为重视的环节,据悉您的每一笔交易的风险控制在总资金的10%以内,设定这个比例有什么原因吗?您又是如何做到严格的风险控制的.

      杨洪斌: 10%还大了,我一般还都放在5%,不能过分地使用杠杆,它是一把双刃剑。比如说一个品种,交易商的预期给我感觉特别强,我就进场,并把止损放在阳线的底下,如果阳线被完全收回说明上行是假的,那就要止损。100万的单我下50手,你知道为什么我下50手吗?因为50手回来刚好是5%,是按5%倒推过来做手数配制和止损。

      期货中国17:您在将近不惑之年进入期货市场,经过了十几年的期海沉浮,对比期货中国曾经采访的其他一些交易高手,您可以算是年龄最大,资历最深的一位,想必您得到的感悟也是最深的,请您能和我们分享一下您在期货市场的最大感悟是什么?

      杨洪斌:每个人在人生中找到适合自己干的事情是最开心的,能突破自己的局限,如果你每天学习或者感悟上都有一定的进步,你会觉得幸福。很多行业都有局限性,比如说一个小区的小卖部,你就是千方百计的去拉高它的营业额,它一个月也不会超过5万,我就希望找一个事业是没局限的,作为一个过程,期货这个事业是没有尽头的,我就感觉我找到了最适合我的。每年我在管理的几个账户都能够上一个台阶,几波大的行情,就像画画一样,我都做了,说明我的判断是对的,我心里就感觉找到了自己的位置。能力高了之后,又能够帮助一些人,挺好。

      期货中国18:中国的期货市场还很年轻,随着监管部门的重视以及市场的逐步规范,越来越多的人参与到这个市场中来,您认为目前中国的期货市场是一个比较好的投资渠道吗?

      杨洪斌:期货这个行业就国内而言还刚刚起来,应该说它是一个可以无限放大的领域,有志的青年都可以参与,不甘于寂寞的、渴望成功的都可以尝试。就像你们搞网站一样,总是想让它影响力越来越大。我觉得它是一个值得尝试,可是期货也是一个风险很大的行业,一定要把它看做一个学习和提高的过程,而不是一个迅速积累财富的过程,欲速则不达,这是一个艰难的过程。一个胸外科医生,本科5年,加上实习,一共8年,期货要比它更难更艰辛。期货不是所有人都适合干的,性格上偏执、毛糙、肚量狭隘、对金钱过分敏感的都不适合,合适的人也需要经历一个学习和实践的过程。

      期货中国19:今年各交易所都有新品种上市,6月召开的衍生品论坛上期易所的负责人也表示要力推更多的品种上市(比如原油期货),您对新品种怎么看,有做相应的研究吗?

      杨洪斌:我对衍生品一点都不陌生,十年前在香港就接触过,对我来说,多一个品种就多一个机会。如果一个品种上市,参与的人多起来之后,我就开始加入,符合我的条件我就交易。

      期货中国20:前一阶段国际原油价格一路攀升,不断刷09年的高点,坊间对油价走势的分析评论报告数不胜数,作为市场参与者,您如何看待此轮油价的上涨?原油价格的上涨对您的操作策略有没有影响?

      杨洪斌:我觉得完全没有影响,我们国家的石化产品和原油其实是不同步的,外盘的原油从50到70说明外盘的交易商对它的预期是看好的,涨了50%之后,现在回到六十七八,在我说都是很正常的。现在好像没有大幅下跌的迹象,但不能说不可能发生,也有可能会在60横盘整理,整理之后可能再起来。做国内的品种,一定要分开看。

      期货中国21:您把期货交易看做是马拉松,希望自己跑完全程,再跑40年,我们也衷心祝愿您能够继续在期货市场中取得更加辉煌的成绩,最后,希望您能够就下阶段的行情机会给广大投资者一些您的建议?

      杨洪斌:我一般不太给出预测,因为我不是做分析的,我是一个市场的追随者。就现在来看,铜和豆油在趋势上可能有些困难,宽幅震荡的比较多。这两天刚好出现品种调整,现在就要开始关注,我现在不管趋势是向上还是向下,轻易不太交易,基本面上实体经济恢复得还不是很到位,实际上全球的商品价格并不算处在高位,像铜,价位应该算是下来的,最高在8万。行情比较抗跌,比较复杂,一个行情不会马上出来,十月怀胎嘛。现在我觉得要耐心等待,以关注为主。

李永强

    擅长短线交易,人送外号“小李飞刀”

  曾五次获得期货实盘擂台赛第一名,在“2008年交通银行杯”全国期货实盘交易大赛中,三个月时间以940%的收益率获得冠军
    期货中国沈良1:李总你好,您现在在网络上的人气很高,各个论坛到处都可以看到关于询问您联系方式的帖子,很多网站都有报道您的演讲,您的粉丝都亲切的叫您强哥,现在被这么多朋友关注、模仿甚至崇拜,您最大的感受是什么?

  李永强:我最大感受就是承受不起大家的热情!我倒不希望人家叫我什么强哥,我更愿意大家称呼我老李!

  期货中国沈良2:您公司叫朔阳,在您的BLOG里解释为SO YOUNG,您指的是您本人很YOUNG呢还是您的公司?里面的意义又是什么?

  李永强:实际上最早使用朔阳这个笔名的原意是“北方的太阳”,朔,北方之意。因为自己是一个地地道道的北方人,91年上学才来到人杰地灵的江南水乡。有一次偶然发现英语SO YOUNG的发音和朔阳很相近,使用SO YOUNG就是希望自己永远保持一个年轻人的心态,跟上时代步伐、永不落伍!后来成立公司使用此名称也是希冀公司能跟随时代潮流、把握时代脉搏,永远保持青春的活力!

  期货中国沈良3:之前看您交易的账单,密密麻麻都是斩仓的交易记录,到现在据说您的交易正确率达到了60%以上,在操作上您是如何提高正确率的?

  李永强:正确率的提高正是得益于以前不停的斩仓、不停的止损。期货市场有句话:止损永远是正确的,错误的也是正确的。止损次数多了你就会记着你犯过的错误,检讨自己的过失,避免下次再犯同样的错误,自然而然地对行情的判断准确率就会逐步提高!

    期货中国沈良4:可以说每个人做期货都有自己的理念,您在期货交易上最坚持的信条是什么?

  李永强:我始终坚持的理念就是八个字:冷静、忍耐、渐进、善待。

  期货中国沈良5:您觉得自己操盘最大的优点是什么?最大的弱点又是什么?
  李永强:实际上也说不上优点,应该说我的特点就是喜欢日内短线,做日内波段。当天无论盈亏,都要在当天了结,实实在在、落袋为安。这样可以避免隔夜跳空的巨大风险。最大的弱点就是很多时候看对行情趋势单留不住,一赚钱就想着平仓,错失很多捡钱的机会。

  期货中国沈良6:听说您期货的内、外盘都有涉猎,请问哪个盘更好做,更能创造盈利呢?

    李永强:可能还是外盘好做,因为外盘行情比较连续,并且可以下止损指令,而国内经常大幅跳空,风险止损难以控制。我在外盘也是以短线思路做单,年初开了一个户,投入两万美金,没想到不到两个月竟然赚到20万美金,有时想想外国人是不是很傻啊,对不起,开个玩笑!

  期货中国沈良7:您在BLOG上的一篇文章中说道:“不止一次下决心:我要运动!最后皆是无疾而终!这次呢?自己拭目以待!”可是您在期货交易上可以说有严格的止损,砍仓很果断,而且一直能够坚持自己的理念来进行操作,在运动方面反而下不了决心,好像有点出入,您怎么看?

  李永强:主要是自己比较懒惰,唯一的爱好好像就是交易、交易!所以,经常坐在电脑前面,很少运动,身体越来越臃肿。但是要想做好期货,一定要有健康的体魄、充沛的体力!我现在和新湖期货的常务副总许英约好,每周登山一到两次,发现效果很不错!

  记者:您在公司的介绍上,提到了《一剑封喉》交易模式,是否就是如坊间分析的那样,发现好的时机,重仓出击、满仓交易这种模式?单子做进去后,如果碰上极端的行情走势,您又是怎么操作的?

  李永强:因为对错大家都不知道,概率就是50对50,我只要设好止损位,错了就砍亏损有限,对了就留利润永久,最后发现你能做到盈利,既然这样能盈利,那我抓住机会就要重拳出击、决不放手!至于碰到极端行情毕竟是少的,只不过超过止损位多亏一些而已。

  期货中国沈良9:当您重仓交易的时候,会不会影响到那些小品种如:PTA、塑料的流动性?您资金的进出场方便吗?

  李永强:我重仓操作一般不做小品种,小品种只是偶尔小资金玩玩!动用资金不会超过30万。

  期货中国沈良10:以您的交易手法来说,多少的资金量您操作起来最得心应手?

  李永强:自己也在逐步摸索、学习!甚至改变自己的交易方法,因为目前资金比较大,再纯粹跑日内短线已经不太适应,毕竟市场就是这么大!要把大资金管好还是需要做趋势单!做各品种的搭配持仓!

  期货中国沈良11:我们都知道您之前是在物资系统做煤炭买卖的,之后你是怎么走到期货这个行业,并深耕在这个行业的?

  李永强:主要是自己的性格使然。我的性格就是不喜欢为了利益去求人、跟一些兴趣不相投的为伍,所以我现货生意做不好,生意做不好又不会溜须拍马,那我在单位里呆着还有什么乐趣?又不能升官又不能发财,男人的两大诉求都不能实现,难道一辈子在单位里混到退休?偶然的机会让我接触到了期货,我终于发现期货就是我一生的追求!

        期货中国沈良12:您是2000年进入到股市的,听说当时您做股票还是有盈利的,在这个全民皆股民的时代,您为什么会放弃股票、选择期货呢?他们两者最大的区别又是什么?

  李永强:就是因为2000年股市见顶,我熬到2002年再也撑不住熬不牢了,总是买进就套,套牢就割,股市一条腿的缺点暴露无遗。实在没赚钱的机会,一次上网的机会发现期货涨跌都能赚钱,并且可以当天开平仓,多好啊,多好的机会啊,因此就误打误撞进入期货市场了!

  期货中国沈良13:期货作为高风险的行业,在学习做期货的前期,大家都说必将付出高昂的“学费”作为代价,您在最初做期货的时候付了多少的“学费”?

  李永强:你问我付出多少学费,我不想说出实际数字,我只想告诉您:我差点就因为期货而崩溃!太多人为期货贡献了太多的学费,原因是什么?市场是公正的不带感情的,风险大、亏损多的根本原因是人的本性:贪婪、恐惧。

  期货中国沈良14:目前,您手下有没有徒弟能继承您的衣钵?

  李永强:哈哈,何德何能还敢收徒弟?我只想对有志于期货交易的朋友交流一下我对期货的感悟!

  期货中国沈良15:您说您没有其他什么爱好,但是如果每天不看K线图会浑身不自在。真的是这样的吗?难道K线图是您唯一的爱好?哈哈

  李永强:这句话说出来可能有点夸张,不过我确实是这样,只有在交易的过程中才会感觉自己很兴奋,蛮有成就感!甚至把做期货当成了玩网络游戏!

  期货中国沈良16:对您来说,财富代表了什么?

  李永强:财富映衬人生,人生就是财富。

  期货中国沈良17:在期货、女儿、老婆三个选项里,您觉得哪个更重要?

  李永强:我觉得都重要。期货是我兴趣所在,女儿是我舐犊至爱,老婆是我人生依赖!后面应该加上一句:朋友是我一生的期待。

  期货中国沈良18:我们看到您在操盘的时候,QQ音乐都是在线的,而且听说您在交易的时候还喜欢喝红酒,而期货行情瞬息万变,机会是稍纵即逝,听歌、喝酒会让您分心吗?

  李永强:哈,这个您也知道?不愧是记者啊!我觉得交易的时候没必要那么紧张,你就用很放松的心态去面对就可以了!很多运动员平时训练成绩很好,为什么一到真正比赛就不出成绩呢?其实就是这个道理!不要太当回事!

  期货中国沈良19:我们在您BLOG看到很多的诗词,您很喜欢诗词吗?最喜欢哪位诗人的?您自己也写诗吗?

  李永强:我最喜欢古诗的语言简练精准、意境唯美动人。我最欣赏的是李白的豪迈大气和杜甫的忧国忧民!自己写诗?那是初中高中时年轻时的冲动!回头看看多么幼稚。

  期货中国沈良20:听说李总对佛学也很有研究,“静若止水”的境界是否就是从佛学的参悟出来的?

  李永强:研究谈不上,只是看了不少这方面的书,自己的人生观、价值观因此而改变!我很喜欢“静若止水”这四个字,它能告诉我很多人生哲理,让我靠近佛的境界,无欲而心静!

        期货中国沈良21:在7月6日新湖期货实盘擂台赛的颁奖礼上,您把刚刚得到的第一名奖金全部捐献给四川地震灾区的儿童,在场的人都被感动了,您是怎么考虑的?是当时临时决定的吗
  李永强:是的,当大地被撕裂的那一刻,当看到一双双流泪的双眼……电视画面让我眼睛一次次湿润,心灵深深被震撼,人活着难道就是为了自己为了钱?灾难让我更深地体会到人生的意义所在,我不能亲赴现场做什么,我所能做的就是为需要帮助的孩子多买几本书、多添一件衣!

  期货中国沈良22:现在有越来越多人进入到期货市场,您作为期货实盘界高手中的高手,对他们有什么建议或忠告?

  李永强:千万不要说我是什么高手,我只不过是从千万个倒下去的人堆中爬出来,还能继续活着的人。经历过生离死别,你才会刻骨铭心!我想说的就是,任何事情都会有风险,关键是你怎么把握风险、控制风险!做期货一定不要太贪心、太贪婪,如果你能以投资的心态去参与期货,风险放在第一位,赚钱放在第二位,我想你一定会爱上期货,直到永远!

张文军

      简介:1966年生,大连人1996年开始个人期货投资,之后,从艰难地赚取个人账户在期市的第一个10万元,到收益超过千万元,他仅用了短短的5年时间(1997—2001)。从1999年开始,其个人账户成交量连年位居大商所第一名(2001年达300多万手),受到大商所的嘉奖。

      ◇失败并不可怕,善于总结和思考,才会有进步和收获。

      ◇成功离不开对机会的及时发现和把握。

      ◇利好来临却不涨,千万不要去做多;相反,也是一样。

      ◇突发消息到底利多还是利空,盘面会告诉你方向。

      ◇永远靠自己来救自己。

      记者:格拉罕姆说,操盘手交易理念的第一条是防范风险,第二条是记住第一条。在你的经历中,你一直都在与风险搏斗,你的成功肯定与在实践中总结出的、完善而系统的交易理念有关,而你的交易理念是什么呢?

      张文军:防范风险是第一位的观点肯定没错,但防范风险并不是一句空话,它应体现在你的交易过程中。我的交易理念主要有以下几条:

      1、选择方向是交易成败的关键。或者换句话说,要清楚这个市场是多头市场还是空头市场。只有把握了市场的方向,顺势做,赚钱的可能性才更大。

      2、把握好止损。即使你没有交易经验,做好止损也可以控制住风险。假如你按习惯20点止损,而赚钱时尽可能赚取更多的点数,按对错比率各50%算,最终结果你还会赚钱。

      3、学会资金管理。这在期货投资中有重要意义,比如说你看不准行情时,轻仓出击,看准时重仓杀入。但投资者大多是越赔越加仓,赚钱时反而仓量较小。

      4、利多行情不涨时,决不能做多,反之,决不能追空。

      5、超买的可以更超买,超卖的可以更超卖。有些投资者太注重技术指标,不敢顺着行情走,反而反向开仓,结果没能赚钱却输了钱。

      记者:选择趋势方向的前提是进行行情分析。你更注重图表分析还是基本面分析?你对哪位交易大师的分析理论更感兴趣?

      张文军:技术分析、基本面分析都很重要,但在我的交易中,盘面感觉更重要。因为盘面可以表现出全部的信息,技术面是静止的、滞后的,盘面是运动和变化的,更能体现出一些动态的东西。比如说突发行情来临,图表是不会提前告知的,这时盘面经验更重要。突发行情风险相对大,但机会也大,更能体现出操盘水平,突发消息对市场影响如何,盘面表现会告知一切。在行情分析方面,我比较欣赏约翰·墨菲的一句话——keepitsimplystupid(务求简单)。比如说,行情突破昨天或上周高点时,不要轻易沽空;相反,也不要轻易去买,这就是“简单”的真理。

      记者:看来你已经属于“感觉派”啦,就像许世友打枪,是不需要瞄准的,抬抬手就行啦,这是悟性与实践经验的有机结合。中国已加入WTO,国内期市将发生很多变化,你比较熟悉大豆交易,但对股指等金融期货品种将来的上市交易,你也有所准备吗?你对我国期货市场的未来又怎样看?

      张文军:我国期市虽然起步较晚,交易品种也相对较少,但还是有发展潜力的。这些年,我国期市是处在不断规范、完善的发展过程中。虽然品种开发较谨慎,但 从某种角度讲,却是正确的。我对我国期货市场的未来充满信心,目前,我希望股指期货等金融或其他商品期货品种尽快上市,市场政策更加宽松,我喜欢挑战,希 望在国内期市更有用武之地。

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