神马文学网医疗服务业最佳投资时点来临
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/20 01:45:07
医疗服务业最佳投资时点来临
30 年历史见证，每一次“国退民进”的政策出台均促使行业大发展；1 年间，各地政策配套是新一轮变革的前奏；12 月3 日《鼓励和引导社会资本举办医疗机构》的文件标志着前所未有的开放式变革正式启动，医疗服务业拐点已现，民营资本迎来最佳投资时机。行业发展空间巨大，有望重现1970-2000 年美国的高速成长。美国医疗服务发展历程表明，政策对行业影响非常深远。1965 年全国性的保险Medicaid\Medicare 极大释放了民众医疗需求；1983 前后支付制度改革鼓励医院走向集团化。目前中国正处在保险制度、支付制度变革的起点，有望重现美国30 年的高成长，并诞生类似HCA 的大市值医院管理公司。投资医疗服务是控制力和扩张力的平衡，企业走向连锁化或集团化扩张可通过规模效应给予投资者最大回报。目前中国企业大多处在控制力强但扩张力弱的阶段，专科连锁业初现扩张端倪。医疗服务生命周期曲线中蛰伏期较长，成长期先发优势明显，若在企业达到可复制阶段前夕（临界点）投资将享有可观的回报。我们总结各领域临界点到来次序：专科连锁→高端医疗→大型综合性医院→健康管理业务。目前是投资专科连锁医院的最佳时机。专科连锁业投资时应从5 方面考量：高增长的细分领域、把握政策开采资源的能力、差异化的市场定位、控制力和扩展力可达平衡、“百年老店”的长远眼光。A 股上市公司中，我们重点推荐4 家专科连锁企业：爱尔眼科（眼科龙头企业、成长确定），通策医疗（高增长的口腔专家、敏锐的把握政策资源的能力），马应龙（由药及医，差异化的肛肠医院外延式扩张），华邦制药（被忽略的优质整形美容医院）；并建议特别关注西南合成（受益于综合性公立医院产权改制，其进度可能超行业速度）。
30 年历史见证，每一次“国退民进”的政策出台均促使行业大发展；1 年间，各地政策配套是新一轮变革的前奏；12 月3 日《鼓励和引导社会资本举办医疗机构》的文件标志着前所未有的开放式变革正式启动，医疗服务业拐点已现，民营资本迎来最佳投资时机。行业发展空间巨大，有望重现1970-2000 年美国的高速成长。美国医疗服务发展历程表明，政策对行业影响非常深远。1965 年全国性的保险Medicaid\Medicare 极大释放了民众医疗需求；1983 前后支付制度改革鼓励医院走向集团化。目前中国正处在保险制度、支付制度变革的起点，有望重现美国30 年的高成长，并诞生类似HCA 的大市值医院管理公司。投资医疗服务是控制力和扩张力的平衡，企业走向连锁化或集团化扩张可通过规模效应给予投资者最大回报。目前中国企业大多处在控制力强但扩张力弱的阶段，专科连锁业初现扩张端倪。医疗服务生命周期曲线中蛰伏期较长，成长期先发优势明显，若在企业达到可复制阶段前夕（临界点）投资将享有可观的回报。我们总结各领域临界点到来次序：专科连锁→高端医疗→大型综合性医院→健康管理业务。目前是投资专科连锁医院的最佳时机。专科连锁业投资时应从5 方面考量：高增长的细分领域、把握政策开采资源的能力、差异化的市场定位、控制力和扩展力可达平衡、“百年老店”的长远眼光。A 股上市公司中，我们重点推荐4 家专科连锁企业：爱尔眼科（眼科龙头企业、成长确定），通策医疗（高增长的口腔专家、敏锐的把握政策资源的能力），马应龙（由药及医，差异化的肛肠医院外延式扩张），华邦制药（被忽略的优质整形美容医院）；并建议特别关注西南合成（受益于综合性公立医院产权改制，其进度可能超行业速度）。
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