简评中药行业:天士力,东阿阿胶,云南白药

来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/03/29 09:38:00

简评中药行业:天士力,东阿阿胶,云南白药

(2009-11-02 11:31:17)转载 标签:

中药行业

医药行业

天士力

云南白药

东阿阿胶

股票

分类: 个股研究

从医药这个领域来看,首先是看好。这一方面是市场统计背景下无论是美国日本,还是印度,医药板块都是长期走强于大盘的。从我国的社会实际来看,政府增加医疗保障以及老龄化社会医疗支出的不断膨胀都是长期的诱因所在。

 

回到个股而言,对医药领域我只敢看好中药板块。化学药板块我看不到我国有任何的相对竞争优势,这个行业制造成本很不关键,主要是研发和知识创新,此点就算是恒瑞也不过是跟随着印度药企的背后且差距极大。而生物医药板块前景美妙风险无限,除了疫苗稍微确定一些,其它绝对处于风险投资的级别。

 

中药板块得天独厚于老祖宗的积累、国家的逐渐支持以及对西药的天然分庭抗礼。其中以白药为代表的中药日常消费品化,以阿胶为代表的中药保健化,和以天士力为代表的中药现代化为三个主要的分支。其中,我更看好阿胶和天士力。前者在中药-保健之间有天然的文化纽带,后者立足取之不尽的中药瑰宝而侧重现代理论的再解释和再提炼-----这个决定了阿胶的产业摩擦系数较小,而天士力的格局更为宽广。

 

云南白药现在走的是药品-消费品的路数,说实话相对风险并不比天士力来的小。第一药品与消费品之间的纽带并不强健,第二白药不断出击屡获成功的都不过是很细小的分支市场,需要不断不断的扩展更多的细分小市场,这对管理团队而言是个极为巨大的挑战。而天士力的路数虽然前无古人,但是他立足的是一个个大病种大应用领域的不断深耕,一个领域突破就够安稳吃个5-10年的,并且在此期间再深耕另一个大病种或者大应用领域。

 

从战略上来讲,3者各有空间。但是白药属于出力更多更频繁但回报周期较短,天士力属于出力很大但回报极丰厚,阿胶属于出力要求不算太高潜力也比较大的。从投资回报而言,白药的业绩预期非常高,因此超预期的概率就更小些,也因此中长期的投资回报率未必会很高了,但很可能较为稳定-前提是管理层一如既往的在新的细分市场里打胜仗;阿胶的业绩正在慢慢超越市场的预期,但管理上的不确定性较高,市场处于满怀期待却也疑虑多多的阶段;而天士力的业绩预期尚未被提升到很高的角度,市场基本上还是按照复方丹参滴丸的现状予以估值,因此天士力如果现代化产业未能大获成功则回报会很平庸,而一旦成功则将可能是回报最为惊人的一个。

 

 

 

 

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    • 新浪网友2009-11-02 12:55:02 [举报]

      独一味呢。楼主你怎么看

      博主回复:2009-11-02 13:58:26

      从战略方向上来看没有以上3个鲜明,所以未来怎么走也很不明确,至少战略上没法预判。销售额很小的药企快速增长不算什么本事,10亿的销售额是个坎。

    • 游治国2009-11-02 13:01:12 [举报]

      独一味呢。也是原材料
    • 我行我素2009-11-02 15:59:52 [举报]

    • 新浪网友2009-11-02 17:10:50 [举报]

      啥时谈谈绿大地的三季报

      博主回复:2009-11-02 22:34:24

      找个研究报告看看就好了,重点关注年报。

    • 新浪网友2009-11-02 21:25:23 [举报]

      600329,速效救心丸,同时好像也参股天士力吧,要是没记错
    • 新浪网友2009-11-02 22:32:52 [举报]

      经常看你的文章,受益非浅(很少留言)从中了解到你很看好卢洲老窖。有个问题很想听听你的看法:现在全国都在严惩酒后驾驶,我亲自了解到的情况:饭店、酒楼中酒的销量比以前下降了两到三成,这对酒类公司来说肯定不是好事。你怎么看这事对卢洲老窖的影响?
                               ——————耐心

      博主回复:2009-11-02 22:39:04

      我是这样想的,供你参考:
      1,这种运动式的政策能延续多久?会影响明年的业绩么?我认为不会
      2,对酒类的短期影响是肯定的,而股价也已经明显反映了这点,所以还怕啥?换句话说,如果大盘跌,酒类股也会跟着跌。如果大盘涨,估值差拉开后酒类股还会补涨,这种规律性的东西其实不需要操心
      3,如果是长期的政策甚至法规,那么我们不妨看看国外,最为严厉的酒后驾车措施执行几十年了,影响了国外酒业巨头的诞生吗?答案是,没有。

      相比较而言,白酒最需要解决的是如何不被其它酒品边缘化的问题,其它的都是次要问题。

    • 寡人2009-11-03 17:46:42 [举报]

      老窖这次估计是让窖友们大跌眼镜了,不知道哪位想通了老窖一直委靡不振的原因?实在找不到的也只好像楼上的找严打酒驾说事了!
      到今天为止,寡人不得不承认对10.1以后老窖的短期走势的判断看来是极可能出了方向性的错误.总结一下:
      1.从3季报看基本面,没有什么理由对今年的业绩有什么担忧的.估值和茅盾酒比也好,和三粮液比也好.优势还是极明显地低估了.
      2.从消息面看,10月12日证券日报的<<泸州老窖三季度业绩难料 基金对是否增持举棋不定>>,是很符合老窖主力反向宣传的传统的.而且随后的3季报也证实了这篇报道是酒后胡言.
      3.从技术面分析,5月均线的29元也是踩了又踩,周k线看5.10.20周均线于10.1以后粘合于29.5元处.万事具备,只等一根大阳线来个出水芙蓉.日k线的下降旗形也到了尽头.可是左等右等望眼欲穿也没望来那个放量的大阳线.
      4.从盘口看,10月14日到16日逆大盘的强力打压像极了是洗盘的盘口特征.因为9月29日大盘探底之日也没有见到那么多的抛盘出来.按常理没有哪个主力会做出这么恐怖的k线出货,更何况大盘是一片歌舞升平.但是19日.20日和这两天的盘口确确实是买盘买的虚,卖盘卖得实在.因为我相信经过7月份到现在的洗礼,剩下能够还拿住老窖的窖友除了像拍子兄一样坚定做长线,或者被套牢的小散以外应该是不多了.庄家不是对倒,哪里来的那么大的成交量?
      结论:明天到了老窖该涨最后的关头了,如果还不能突破30元的压制.窖友们还是要不得不接受现实:鸡精们真的是调仓了,短线还是退到26再去防守吧!
    • 新浪网友2010-04-20 16:58:05 [举报]

      楼主,你看看华兰生物,属于生物制药,不一般啊
    • 女人是用来宠的2010-06-09 22:03:57 [举报]


      楼主
      江中药业 我觉得也不错
      后悔 
      但是七八块钱的时候没买!
      看过初元的广告关注的
      但是一直没买
    • 新浪网友2010-09-04 18:00:47 [举报]

      极为佩服