神马文学网上海医药出手收购CHS控股权-财经频道-金融界
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2010年11月29日 20:41 来源： 中国证券报 【字体：大 中 小】
进一步拓展华北地区医药分销网络资源
上海医药（601607）（601607）于11月29日晚间宣布，公司将收购China Health System Ltd.（CHS）的控股权，以进一步拓展以北京地区为中心的华北地区医药分销网络资源，真正成为一家拥有全国性分销网络的全产业链的大型医药产业集团。本次收购完成后，上海医药将成为CHS的控股股东，并将择机对CHS进一步增持股份。
或成中国医药分销业最大并购
CHS是一家注册于开曼群岛的有限责任公司，为多家私募股权基金100%持有，其实质性资产为中信医药实业有限公司（中信医药）。
上海医药已于11月29日通过其注册于开曼群岛的全资子公司上海实业医药科技（集团）有限公司作为收购实体，收购Northern Light Venture Capital II， Ltd.持有的占CHS总股本2.63354%的股权。
也是在同一天，上海医药及其全资子公司上海实业医药科技（集团）有限公司与CHS股东百奥维达中国基金、礼来亚洲风险基金和NEA 基金达成不可撤销的排他性收购意向书，将收购这几家私募股权基金手中CHS55.45%的股权。
上海医药表示，双方将根据公司对CHS的全面尽职调查及类似交易的市场惯例协商确定目标股份的价格。而据知情人士透露，此次交易金额可能高达40亿人民币，有望成为中国医药分销市场最大的并购交易。
在此之前， CHS曾于今年下半年启动了香港红筹上市。上海医药启动收购后，CHS将放弃H股上市。此前，上海医药也已经公布发行H股的计划，业内人士预计对于CHS的收购将进一步为其香港上市“加分”。
而随着这笔收购大单的出炉，中国医药分销业的整合浪潮也愈加引人注目。对此，上海医药集团董事长吕明方指出，根据加快培育医药大型企业集团的国家战略，中国医药行业的竞争格局正在发生重大变化，医药分销网络资源的争夺成为当前最重要的并购竞争领域。公司对CHS的收购不仅是拓展全国网络布局、构筑长期竞争优势的迫切需要，也是应对当前我国医药行业并购竞争现状的战略需要。
突破北京 布局华北
数据显示，中信医药名列2009年度中国医药商业企业第18位，主要业务集中在北京市场，市场占有率排名当地第三。根据第三方研究机构数据表明，中信医药2009年实现销售收入净额43亿元、净利润近1亿元， 2010年预计实现销售收入净额超过60亿元。
因此，收购 CHS对于上海医药拓展全国网络布局的战略意义不言自明。本次收购完成后，上海医药将实现在华北地区尤其是北京市场的历史性战略突破。
业内人士分析指出，北京一直以来是中国最重要的卫生资源集聚中心，也是中国北方最大的医疗中心，承担着全国各地，尤其是华北、中西部、东北地区的高端医疗服务需要。北京与上海卫生机构业务总收入基本持平，但门诊人均医药费和住院人均医药费都远高于上海，过去三年的北京医药市场复合增长率超过28%。
事实上，上海医药已于近期完成了对北京上药爱心伟业医药有限公司（北京上药）控股权的收购，该公司系北京市排名前十的医药流通企业。 CHS与北京上药将成为上海医药在北方地区的重要分销网络平台，上海医药在北京当地市场的占有率可望进入前两名，将与国药控股（01099.HK）一较高下。
上海医药进一步表示，将进一步向天津、河北等华北地区拓展，形成以北京为核心的华北医药分销网络，从而基本实现上海医药以华东、华南、华北为重点区域的全国性医药分销网络格局，巩固上海医药的全国市场地位。
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