摩根大通中国投资银行副主席龚方雄11月20日在深圳表示，未来10年投资股市比楼市更容易赚钱，随着政府逐渐介入房地产低端市场，未来十年房地产行业盈利格局将发生改变，房地产的暴利空间缩小。

　　"未来十年投资股票和投资房地产，在中国的回报差别绝对不太可能重复过去十年这么强烈的对比，房价涨了五六倍，而股指只涨了30%，这种格局肯定会发生变化。"龚方雄还以香港的公屋计划为例指出，随着政府加大低端住宅的投入，房地产市场将面临很大的冲击。

　　但对于房地产行业的长期发展，龚方雄表示仍然看好，中国经济未来应该会维持过去三十年的高速成长，但未来十年的成长不会继续单单靠出口和房地产带动，不过房地产作为一个行业，仍然会是中国经济成长、城市化和工业化进程的支柱产业。但他也指出，房地产业的盈利格局、盈利模式在未来十年可能会发生较大变化，地产的暴利空间会受到压缩。

　　对于中国股市的估值，龚方雄认为，中国还未出现资产泡沫，大盘蓝筹股比香港便宜15%-20%，很多股票市盈率只有十几倍，政府应有效引导社会流动资金进入股市，鼓励资本市场的健康发展。

　　龚方雄还表示，管理通胀已成为中国政府的一项重点工作，他预计，明年中国有75个点的加息空间，利息可能会加到3%以上。不过他认为中国并不存在大面积通胀的条件，目前制造业产能严重过剩。而政府不希望钱流入房地产，股市长期又低迷，利息又低，热钱只有在流通环节炒作农产品，这并不预示着中国通胀预期在持续升温，农产品价格的上升不一定是通胀预期失控

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