福星股份(000926)再度雄起只为"新材料" "强烈推荐"
来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/04/25 04:59:48
时间:2010-11-20 11:10字体:大中小
公司11月19日作澄清公告,提及公司"正在研究上马光伏硅片切割丝",目前已完成前期市场调研,预计项目年产约3000吨,2011年初开始建设。我们认为,如果项目得以成功实施,将对公司股价有较大提升作用。
公司是国内钢帘线排名前三的企业。切割丝产品是钢帘线产品的升级产品,公司借助在钢帘线上的强大实力,进军切割丝产品符合产业逻辑,且有潜力成为该产品的国内主要供应商。
根据恒星科技增发材料测算,未来2年每吨切割丝的净利润估计在2.5万元左右。假设福星股份上马的规模是3000吨,则将增加0.75亿元的净利润。按照30倍估值,将提升市值22.5亿元左右,对比目前公司78亿元的市值,该项目对股价将有较大的提升作用。而且我们看好公司的技术和管理实力,预计首期3000吨成功后,后续的扩产没有大的障碍。
一方面,金属业务使公司有了明确的增长前景,另一方面,地产业务则为当前股价提供了安全边际。目前公司在武汉有7个项目,在孝感、恩施和咸宁各有1个项目。当前地产公司NAV折价普遍在30%左右,而公司的折价高达45%。
假使2010-2011年切割丝未贡献业绩,EPS预测为0.68元和0.90元,对应11月18日11.04元的收盘价,PE分别为16.2和12.3倍,估值稳健。再加上对切割丝新项目的预期,估值有较大提升空间,给予"强烈推荐"评级。
公司11月19日作澄清公告,提及公司"正在研究上马光伏硅片切割丝",目前已完成前期市场调研,预计项目年产约3000吨,2011年初开始建设。我们认为,如果项目得以成功实施,将对公司股价有较大提升作用。
公司是国内钢帘线排名前三的企业。切割丝产品是钢帘线产品的升级产品,公司借助在钢帘线上的强大实力,进军切割丝产品符合产业逻辑,且有潜力成为该产品的国内主要供应商。
根据恒星科技增发材料测算,未来2年每吨切割丝的净利润估计在2.5万元左右。假设福星股份上马的规模是3000吨,则将增加0.75亿元的净利润。按照30倍估值,将提升市值22.5亿元左右,对比目前公司78亿元的市值,该项目对股价将有较大的提升作用。而且我们看好公司的技术和管理实力,预计首期3000吨成功后,后续的扩产没有大的障碍。
一方面,金属业务使公司有了明确的增长前景,另一方面,地产业务则为当前股价提供了安全边际。目前公司在武汉有7个项目,在孝感、恩施和咸宁各有1个项目。当前地产公司NAV折价普遍在30%左右,而公司的折价高达45%。
假使2010-2011年切割丝未贡献业绩,EPS预测为0.68元和0.90元,对应11月18日11.04元的收盘价,PE分别为16.2和12.3倍,估值稳健。再加上对切割丝新项目的预期,估值有较大提升空间,给予"强烈推荐"评级。
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