放弃博士就读机会的期货交易高手--迈克尔?马科斯

迈克尔.马科斯搞研究出身。但他对实际操作更感兴趣，一开始是偷偷摸摸地干，后来干脆辞去高薪研究员职位，专职从事外汇、斯货交易。他在一家期货公司做交易员，有几年他赚的钱比公司所有其他交易员赚的还要多。 10 年内，他的公司帐户增长 了 2500 倍。
马科斯的成功有多方面因素 : 首先是个人努力，有一段时期他几乎是 24 小时不停地转。第二是遇明师指点，从黑暗走向光明。对于大部分交易高手来讲，早期失败似乎是司空见惯。马科斯也不例外，他头几次交易没有一次赚钱。更有甚者，他不只一次全军覆没。这说明一个道理，早遭败绩表明你一定有什么地方做得不对，但并不一定证明你将来一定失败。
问 : 你当初是怎样对做期货感兴趣的 ?
答 : 我本来是要搞学问的。 1969 年从约翰斯?霍普金斯大学毕业，成绩优秀，是班上的尖子。克拉克大学为我提供心理学博士奖学金，本来就要安安稳稳地当教授的。当时我结识了一个叫约翰的人。他宣称可以帮我投资，每两个星期保证翻一番。我被说动了心。 我从未投资过，所以一点疑心都未起，连问都不问他怎么能赚那么快，马上雇他为投资顾问，周薪 30 美元。我拿出自己 1000 美元的积蓄来做期货。第一次我和约翰到期货公司，看到各种报价根本不明白是怎么回事。公司的扩音器上有人建议买大豆期货。我问约翰该不该买，结果发现他也一窍不通。不过我们还是进了一张买单。说也奇怪，我们刚进场，大豆价格就开始下跌，就好像市场专等着我进场然后反走一样。不过我那时候似乎直觉就不错，我们马上砍单出场，只赔了 100 美元。下一笔做的是玉米，结果与第一笔差不多。第三笔做的是小麦，结果还是赔。我们花了 3 天把钱输光。当时我们是以几天输光来衡量我们是否成功的。一千块赔光，我解雇 了约翰。他说我犯了一生最大的错误，他要到百慕大去洗碟子挣本钱，然后做期货，等成了百万富翁后就退休。从那以后我再也没听到他的消息。我后来又攒了 500 美元，做了 几次银子，但还是输光了事。我的头 8 次交易全部赔钱。
问：你有没有想到过或许你不适合做期货交易呢 ?
答 : 没想过。我读书一向成绩很好，所以我觉得只是个经验问题。我父亲在我 15 岁时就去世了。他留下了 3000 美元的保险金。我不顾母亲的反对，把钱兑现了。这一回我学乖了，先读了一本关于小麦和大豆的书，然后按照一家投资顾问的建议买了张小 麦合约，赚了两百块钱。我激动得不得了，等价格回跌时又买了一张，又赚了一笔。接下来纯属是走大运 : 我在 1970 年夏天买了 3 张 12 月玉米合约，正赶上那年的大虫灾。我接着又买了些小麦、大豆合约，一个夏天过去后，我一共赚到 3 万美元。第二年春天，市场上有一种广为接受的理论 : 蝗虫熬过了严冬，又要再一次危害庄稼了。我向母亲借了两万块，连同自己的 3 万全都投进小麦和玉米期货。我进场后市场不上也不下。有一天《华尔街日报》发表了一篇题为《芝加哥交易所蝗虫比玉米地里还多》的文章。玉米期货开始 下跌，很快就到跌停板。我一下子楞住了，想出场但只是傻看着，希望市场会逆转回来。我看着，看着，等到跌停板时我已经出不了场了。当晚我想了一夜，没有选择只能砍单出场。第二天一早我平掉所有单子，一结帐自己的 3 万赔光不说，母亲的钱也赔了 12000 。我气极了，决定去找一份工作。我到一家证券公司当分析员，看到隔墙别人在做单心里总是痒痒的。那家公司禁止分析员做单，但我不管那么多，从母亲、兄弟和女朋友那里借了些钱，又悄悄干 了起来。为了保密，我和我的经纪人约定好一些密语。 " 太阳出来了 " 是一个意思， " 天阴 " 是另一个意思。这样做下来我还是输钱。输了借，借了再输，同一个周期一再重复。
问 : 你当时知道自己什么地方做得不对吗 ?
答：问得好。我当时根本就没有做单原则，我哪儿都做得不对。 1971 年 10 月 ，我在经纪人的办公室碰到艾德?西柯塔，我的成功全归功于他。他当时刚刚毕业，研究了一套电脑技术交易系统。他让我和他一起边搞研究，边做单。他对市场的知识很丰富，交易方面也很成功。他基本上是顺势做单。他教我如何砍单，如何赚足利润。虽然有艾德的指导，可我还是继续赔钱，主要是我自己耐心不够，时机掌握得不好。 1972 年夏天，尼克松政府开始放松物价冻结。我在胶合板市场赚了一大笔钱，从 700 赚到 12000 。当胶合板价格上升 1 倍多期间，木材市场几乎没多大动静。我又像上次做玉米一样把所有钱压上。这时正好赶上政府出面发表一连串表明，说要打击木材市场的投机者，期货一下子猛跌，我又一次陷入绝境。两个星期我一直处在即将全军覆没的边缘。我痛恨自己又犯了同样的错误，从那以后我再也不敢做单过多。还算运气好，政府终究没能控制住物价，两周后市场开始逆转，我扭亏为盈，等出场时赚了 1 倍。到 1973 年我已将帐户增值到 64000 美元。
马科斯后来在纽约棉花交易所做了几年交易员。现场交易培养了他对市场敏锐的感觉。 1974 年 8 月他应聘到一家期货公司做交易员，从 3 万美元做起， 10 年后滚成了 80 万。其间公司只给他增加过 10 万本金，其余年份每年从他账户里提取 30% 。这 10 年他平均每年收益都超过 100% ， 1979 年更是成绩惊人黄金从 400 美元涨到 900 美元一盎司，马科斯 出出进进，获利颇丰。苏联入侵阿富汗那一天，他在电视上首先看到消息，打电话到香港发现金价未动，立即买进 20 万盎司，几分钟后消息传开，金价大涨，他一下子赚了上千万美元。至今马科斯到香港访问时还不敢去参观黄金交易场，那一次吃亏的人都还记得他。对外汇市场，马科斯更有深刻体会，他说 : 有一段时间，我做外汇量很大。比如里根当选总统后那几年，美元很强，我经常抛空几亿马克，这样大的进单量当时并不多见。由于外汇市场是 24 小时运转，非常劳累。睡觉时我总是每隔两个小时起来一次看市场。澳洲盘、香港盘、苏黎世盘和伦敦盘都是晚上，我每一盘都看，结果婚姻破裂了。
问：你晚上起来看其他市场，是不是怕纽约盘开市时自己方向反了 ?
答 : 是的。虽不常发生，但总要警惕。这样可以防止吃跳空的亏。我记得有一次，大概是 1978 年年底，当时美元被杀得一塌糊涂。我和柯夫纳合作甚密，天天谈美元的走势。有一天我们注意到美元莫明其妙地走强，没有任何消息可以解释价格的大动。我们赶紧平掉所有外币买单。那个周末，卡特总统宣布了支持美元计划，要是我们等到纽约盘开盘，我们早就完蛋了。那件事证明了我们的一个想法 : 大玩家，包括政府，总是有小道消息。如果我们发现无法理喻的意外价格波动，总是先出场，然后再查原因。我的意思是，出于礼貌，美国政府事先把消息通告欧洲中央银行，它们常常在美国政策公布之前先采取行动。因此价格总是在欧洲盘先动，尽管新政策是我们这边提出的。如果是欧洲人发起的，那价格自然也是在欧洲盘先动。我认为最好的交易时间常常是欧洲盘。
问：你除了早期赔钱外，还有哪些失败的教训呢 ?
答 : 最惨的一次是德国中央银行干涉市场那次。当时我做得好好的，买了很多 马克。德国中央银行突然决定进场惩罚投机客。我打电话过去，得知 5 分钟赔了 250 万，赶紧砍单出场，而不是坐待 250 万亏损变成 1000 万。但半个小时后跌下去的又全部涨了 回来。
问 : 你又跟进了没有 ?
答 : 没有。到那时我已毫无斗志。
问 : 事后看来，你觉得当时砍单对不对 ?
答 : 对的。但事后全走回去，心里总是不好受。
问 : 你觉得做一个高手是不是内在的技巧 ?
答 : 我觉得要成为顶尖高手的确需要内在技巧 ----- 天份。这就像出色的小提琴手一样。但做一个有竞争力的赚钱能手是一种可以学会的技巧。
问 : 经历过转败为胜，你对初学者或赔钱的交易员有何建议 ?
答 : 首先，每次进单风险不得超过本金的 5% ，这样你可以错 20 次。第二，一定要有止蚀单，要真进场。
问：你进单的同时是不是出场单也交给经纪人呢 ?
答 : 是的。还有一点，进单后要是感到不妙，不要怕难为情，该出场就马上出 场。心里不踏实时先出场，好好睡一觉。我经常那样做，第二天就全都清楚了。
问：你有时出场后不久是不是又马上进场 ?
答：是的，常常是第 2 天。你进场后没法思考。出场后才能想清楚。
问：你对新手有何忠告 ?
答 : 也许最重要的原则是守住赢单，砍断输单。两者同样重要。赢单要是不守住，输单就赔不起。要根据自己的判断做单。我有许多朋友都是有才气的高手。我常常提醒自己，要是盲目跟着他们做一定赔钱。他们有的人赢单守得好，但输单可能守得太长了点 ; 有的人砍单很快，但赢单也走得快。你坚持自己的风格，可能好的、坏的都沾。若楞去学别人的风格，结果可能两边的缺点都让你赶上。
问：什么观念最容易让人上当。
答 : 你以为专家的建议一定靠得住。要真是个专家倒真可以帮上忙。比如说，你如果是保罗?琼斯的理发师，而他正好和你谈市场，那倒不妨听一听。一般说来，所谓专家，自己都不做单。一般的经纪人永远不可能是交易高手。听信经纪人的话最容易输钱。做单需要个人亲自努力，要自己做功课。
问：还有别的错觉吗 ?
答 : 有一种想法很蠢 : 市场到处是阴谋。我认识世界上许多大交易员，可以说百分之九十九情况下市场比谁都大，迟早会走到它要去的地方。例外是有的，但持续不久。
问 : 直觉对做单有多重要 ?
答 : 非常重要。高手直觉都很灵。勇气也很重要 : 要敢试、敢败、敢拌，不顺时要能挺住。
问：你碰到连续输钱时怎么办 ?
答 : 过去我曾试过加单，但不管用，后来我就尽可能减少做单量，要是太糟，干脆停做。但往往不会坏到那种地步。
问：很少有人像你这么成功的。你觉得自己有什么与众不同之处 ?
答 : 我脑子很开放。我不管感情上能不能接受，只要理智上认为正确的信息都接受。
问 : 你每天都记录自己的实际资本吗 ?
答 : 我过去常做记录。这很有用。如果你的资本有下降的趋势，那是减少做单量重新评估的信号。或者你发现自己赔得比赚得快，那也是一种警告。
问：市场与市场之间有多少共同之处 ? 比如说，你能像做玉米那样做外汇和债券吗 ?
答 : 我觉得一通百通。原则都是一样的。做单是一种感情，是大众心理 : 贪和怕。任何情况下都是一回事。