全球“垃圾化货币”下的炮灰

全球“垃圾化货币”下的炮灰
赵岩
强势货币不是强大国势的金质徽章吗？而发达国家正展开一场“垃圾化货币”运动，投资人可能成为货币贬值战的炮灰。
没错，炮火不长眼睛，但吹响号角的美国有恃无恐。成为最大赢家的信心，缘自有备而来。混战后，胜利即使不是单调的一枝独秀，瘸子里的将军也还是将军。那些飞散的流弹，难免误伤无辜，但是据说战争的发起者从来坚信，这是追求更高利益的必要牺牲。
还记得次贷危机之初，欧洲、日本、中国前所未见的同仇敌忾吗？一场次贷危机的拯救史，现在已经成为美国翻转局面的活教材。
目前，美国的宏观政策非常清晰，它不会仓促扮演全球需求的拉动者，它要做的是一场指鹿为马的联盟战。中国会被要求从全球主要的制造业者，瞬间变身消化产能的“大胃王”，而美元，将伴随其经济车辕，从三驾马车中的消费转向出口、再从出口回归消费的过程中，画出一条先贬后升的优美弧线。
当欧洲幡然醒悟，美国号召的量化宽松政策，帮助的是美国甚至亚洲；中国应该醒悟，四万亿元的受益者恐怕更多的是欧洲甚至美国。正如以前笔者曾经论述过的，美国的量化宽松和中国、欧洲不同，虽然大举印钞，但信贷牢笼深锁，中国投资领衔的诚意宽松切不可继续，练好内功，已经到了关键时刻。
日本央行10月5日宣布，将利率从0.1%调降到0~0.1%区间，并称将维持零利率直到物价企稳。这项货币政策，更像政策信号弹，旨在让人们看到：钱多么不值钱!目前，欧洲主权国家借贷成本高企，恐怕将致力寻找“需求”启动经济，这一切，对准备进行第二轮量化宽松的美国，意味着绝佳机会，可将日本、欧洲统统招为旗下之臣。
美国财长盖特纳表示，如果人民币汇率不大幅调升，美国政府将采用“工具组合”推动人民币升值，也将联合欧洲和其他国家说服中国升值。
索罗斯8日称，人民币升值与否不单是中美之间的事情，而是全世界和中国之间的事情，“中国无法置此于不顾”。
而事实上，推进本币贬值，美国才是当之无愧的典范。近期，多国货币走强，主要都出于美国将再次启动量化宽松政策的预期打压了美元。未来，除了“不经意”地压低本币，各国尾随竞相贬值货币的可能性大幅增加，单边干预也可能层出不穷，贸易保护主义也势必抬头。
澳元兑美元汇价7日升至1澳元兑98.71美分，创下1983年汇率管控结束后的最高水平，包括日元、巴西雷亚尔和韩元在内的多种货币近期也呈现持续走强之势，即使受到金融危机重创的欧洲，欧元汇率7日也报1.3913美元，逼近八个月来的高点。
货币战争的阴霾下，187个国际货币基金组织（IMF）成员云集华盛顿，出席世界银行及IMF年会。美国财长盖特纳再次不点名批评中国压低汇率。
上周五晚举行的G7财长会议，就敦促人民币升值达成共识。中国人民银行行长周小川反驳称，各国反思金融危机时，“应从自身找找问题，而非一味指摘别人”。重申中国按照自己的步伐推行汇改，“我们仍然相信中国需要建基于市场的汇率机制，但分别是，我们希望改革循序渐进，而非休克疗法”。
美国指鹿为马，收获了相当的主动权。当全球都想加入货币贬值队列，众所周知，就丧失了意义。美国明白，把一个合适的箭靶推出队列，在利益的共同驱使下，最容易构成统一联盟。
而美国希望收获的，绝非短线货币贬值对出口的拉动，而是人民币国际化步调紊乱，走不得远路。次贷危机后备受挑战的美元，地位会重获长线稳固。
回顾日本和德国的历史，可以清楚地看到，日元和德国马克在上世纪70年代、80年代的升值，既没有带来日德对美顺差的消失，也没有解决所谓的全球失衡。在德国和日本身上无法应验的，在中国身上是一样的。
未来，亚洲央行需要警惕新一轮的资金流入，资产价格上升的风险在进一步加强，可能引发市场波动。
而美国房地产将成为美国货币政策的主要信号灯，寻获坚实支撑前，持续的压低利率都将是美国的既定政策，不管经济释放什么积极信号，这一点均不会改变。
美国最新数据显示，上周初次申请失业救济金人数意外降至三个月低点，显示企业正减缓裁员脚步；9月零售业销售受惠于返校购物潮，表现也出乎意料的强劲。美国劳工部7日公布，截至10月2日的一周初次申请失业救济金人数减少1.1万人至44.5万人，低于彭博调查经济学家预估的中值45.5万人，也是7月10日以来最低。
在全球各国的经济三驾马车中，投资、贸易、消费，恐怕也没有任何一个国家兼具美国同样的均衡竞争优势，基辛格说：“谁掌握了货币发行权，谁就掌握了世界；谁控制了石油，谁就控制了所有国家；谁控制了粮食，谁就控制了人类。”一场前所未有的危机，却依然具备游刃有余的定量宽松能力、依托全球首屈一指的企业创新和竞争力、背靠持续造就的社会综合服务教育金融体系，能轮番鞭策三驾马车的美国，又担心什么呢？
资料来源：财经网·赵岩的个人空间