美国“亮剑” 货币战争愈演愈烈

来源：百度文库编辑：神马文学网时间：2024/04/20 02:48:56

在11月2日（星期二）南非开普敦的一次会议上，因成功预言次贷危机而声誉鹊起，并被冠以“末日博士”的纽约大学经济学教授鲁比尼说，极度宽松的货币政策，已促使全球房价高高上扬，如果美国房价再次下跌，将在全球范围引发连锁反应，抵押贷款违约带来的冲击，将使世界经济遭受空前的灾难。

    而早在一个多月前，我在《零利率，用更大的泡沫掩盖泡沫》，及《货币战争暗藏下一轮经济危机祸端》中也提到，目前全球主要国家央行解救金融危机的刺激措施 ——超低利率，恰恰是导致次贷危机的罪魁祸首；为了治愈金融危机的恶果——高失业，量化宽松货币政策再次被美联储视为良药，以期解救美国经济。

    事实上，各国许多经济学家在这段日子里，也都表达了类似的观点。

美国的心思

    但对决策者来说，这些学者的警语犹如耳边风。

    就在第二天（ 11月 3日），美联储宣布启动第二轮量化宽松的货币政策，购买6千亿美元长期国债，继续维持 0-0.25%的基准利率；同时，美联储还将在 2011 年第二季度结束前，再购买6千亿美元长期国债，相当于每个月购买750亿美元；这还远远不够，美联储将责成纽约联储公开市场交易办公室，将此前购买机构债、以及机构抵押贷款支持债券的收益再投入国债，金额大约为3千亿美元。如此一来，在 2011 年第二季度结束前，美联储总计将购买约9千亿美元国债，是第一轮量化宽松政策购买国债金额的近3倍。

    美联储主席伯南克为此辩解说，“美国好了世界才会好……这样做全为了增加就业、降低通货膨胀率”。但恰恰事与愿违，伯南克之流为摆脱通缩噩梦所采取的一系列解救经济的措施，根本解决不了美国的经济问题，分明是损人不利己的举动，其后果，将直接导致全球资产泡沫进一步急剧膨胀，全球范围无法控制的通货膨胀，甚至引发各国之间的贸易、乃至货币战争。如果说美联储的措施对美国经济还有积极影响的话，那也是极其有限和微不足道的。

    美联储一厢情愿希望宽松的货币能投入实体经济，从而提高就业率，以刺激消费，及早恢复疲软的经济。而美国至今接近20% 的实际失业率高企不下，致使抵押房贷违约不断上升，法拍屋大量涌入房屋市场，从而使房价进一步下跌。同样是11月3 日，美国房地美公司又向政府开口索要1亿美元，只因房贷违约率上升了3.8% ，导致今年第三季度 25 亿美元亏损的窟窿。而Case - Shiller指数11月1日公布消息，称美国房价将至少再跌8%。

    以就业率来看，其决定权是掌握在企业家手中的，利润最大化促使了企业家的决定。换句话来说，资本是追逐利润而去的，但利润最大化得由社会总需求来决定，那么，总需求又依赖什么呢，就是大众的消费倾向。但是在美国，随着政府膨胀的赤字和房地产的降温，已经不能提供就业机会。疲软的购买力消弱了社会总需求，企业家对市场的预期就一定下降，即便企业产生利润，也会尽量采取保存实力的策略不愿雇新人。这也就是美国政府拼命砸钱，但失业率却无法下降的真正原因，令美国尝到了“百年不遇”金融危机之苦果，它并不是三年两载就能熬过去的。

热钱冲垮新兴市场
    从目前消费者拒绝消费、企业缩减投资，及银行守着现金贷款需求疲弱等现象，陷入通缩已成趋势。在如此黔驴技穷的困境之下，伯南克叫嚣着“美国好世界才会好”的论调，大胆地采取量化宽松的货币政策，将祸水洒向全世界，不惜一切后果绑架了各个国家。

    然而，由于各国的经济实力和经济基础各有不同，美国大印钞票不负责任的举动，对各国产生的影响也不尽相同。以贸易为例，德国的出口业 50%流向欧洲，以欧元结算损失还不大，而日本、加拿大等工业国由于货币强劲的压力，出口将明显放缓，加拿大出口将从今年的11%降至6%。而对于新兴市场国家比如中国，美国此举无疑是广场协议的故伎重演，也就是说美国“亮剑”了。

    美联储大量发行纸币的“利剑一出鞘”，“新钱”将立刻寻机流入新兴市场，比如中国。在毫不利己的情况下，美国制造了逼迫人民币升值的国际舆论，令大量“新钱”豪赌人民币升值，以各种途径流入中国。因为资本总是追逐利润而去的，假如这些“新钱”流入中国的房市，投资剧增将进一步吹大中国的资产泡沫，给中国经济带来巨大的隐患。

    又由于借贷成本降低了，实施宽松货币政策的最大受益者，其实是各级金融机构。以日本为例，日本长期采取低利率、甚至零利率政策，日本经济并没有复苏，目前依然处于冬眠状态，结果，除了日本金融机构的融资成本巨额下降外，就是政府债台高筑。美国如今的现状正是如此。经济越是不济，就越刺激，越刺激问题也就越严重，就好比吸毒上瘾，或者说运动员使用兴奋剂，一旦上瘾便无以自拔。离开毒品人就蔫了，就只能继续吸毒，短期内令人达到亢奋状态，但药剂一过，人又蔫了，得加大毒品的计量才可达到先前的亢奋，以致毒瘾愈来愈大难以戒除，直至崩溃变废人！

    美国的病体经济犹如吸毒的病人，已无特效“猛药”能救，低利率和量化宽松的货币政策就像强心针，只可舒缓一时，无法治愈其病根。而美国大量印制“新钱”，到头来只会加剧全球通胀的压力。根据中国发改委近期公布的数据，虽然政府极力控制国内的物价，但食品零售价已普遍上涨，中国36个大中城市的58种蔬菜和食用油，价格大幅攀升，部分地区的涨幅达到了50%，涨价引起了中国百姓的抱怨，增加收入的呼声也越来越高。

   货币战争开打

    当我们的生活重新回到通胀时代，各国将不得不提高利率来抵御通胀，美联储也不例外，将被迫采取积极行动，迅速提高利率。那时大量热钱又将撤出新兴市场回归美国；等到新兴市场的资产泡沫破灭时，全球经济增长的发动机也就被迫停熄，新一轮的全球大灾难便不可避免的再次发生。

    与此同时，各国的货币之争也将不可避免的拉开战场。根据全球基金EPFR的追踪，今年10月第4个星期，流向新兴市场的资金已达464亿美元，比较 2009年的94亿美元，可谓金额巨大。为了防止通胀蔓延，各国将通过资本管制筑起防护网。

    日本央行 10 月 5 日出乎市场意料宣布：将银行间无担保隔夜拆息利率从现行的 0.1%，降至0到 0.1%；决定加强量化宽松的货币政策来稳定日本经济。此举一出，立刻导致日元兑美元的近期下跌。近日，日本再次警告说，已做好了再次干预日元升值的准备，绝不让日本出口受阻。

    继日本之后，韩国财务部11月4日表示，他们已经向市场发出了“一个信息”，以“积极”的态度应对资本流动——出售韩元以平衡之前6个月韩元的升值；而巴西外贸部长称，美联储此举可能导致其“报复性措施”——对流入其境内的资本增加一倍的税；土耳其经济部长作出的回应，是由土耳其央行不断增持外汇，来遏制里拉兑美元的升值；泰国、马来西亚、印度等亚洲国家，都将作出遏制本币兑美元升值的举措。

    不过，世界各国这些举措在美国不负责任大撒热钱之下，是否能够最后生效，就很难说了。

    其实经济运行和自然一样，潮涨潮落，月圆月缺。零利率、宽松量化的货币政策，从长远来看是无用的，只会以更大的泡沫来掩盖前一个泡沫。其实对于美国来说，目前最佳方式是采用中医疗法，慢慢调理，使其回归自然。也就是适当通缩，就像戒毒那样，虽然很痛苦且路途漫长，但这是恢复健康所必需的。

    而伯南克的“美国好了世界才会好”，从另一个角度来看，倒也反映了事实。因为目前全球经济一体，绝大多数国家都进入了美国经济模式的铁链之中，而美国又处于这一链条的最上端。很显然美国不愿意“戒毒”，并继续加重了“毒瘾”。那么全球一体的这条大船，就将被美国拽着继续下沉。而且，美国在这艘船的最上端，其他国家将先于美国沉下海底。

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