2010年11月15日 江浙私幕联盟内参

2010年11月15日 江浙私幕联盟内参

【趋势预测及信息披露】

盘面回顾：

       本周深沪大盘呈现高位跳水的态势，其中上证综指在创出3186.72点的新高后连续击穿5日、10日及20日均线支撑，不仅近期缺口得以完全回补，连3000点整数关口也宣告失守，对市场人气造成沉重打击。两市股指分别大跌7.33%和4.60%；两市的总成交金额为5453.51亿元，和前一交易日相比增加275亿元，资金净流出约473亿。
　从诱发大盘快速跳水的因素来看，除了技术上跳空缺口对股指形成下拉作用外，机构高仓位、市场对通胀压力和未来货币政策逐步收紧的担忧明显加剧，是造成本周股指宽幅震荡的重要原因。需要提醒的是，本轮9·30行情自开始到目前，两市成交持续火暴，包括本周的冲高跳水过程中，上海一周单边成交均达1.3万亿，此前的四个交易周都在1万亿以上。如此火暴的成交和换手是值得投资者深加防范。

趋势预测及策略：

     　　在此前的文章中多次强调，从市场各方资金博弈的情况看，除了基金、保险和社保资金外，热钱、居民储蓄(散户群体)以及炒房资金起到主导作用。但从监测的结果来看，热钱和居民储蓄的作用可能远远小于炒房资金。而炒房资金投机的本质决定了本轮行情注定是投机性强、波动幅度大和波动操作性强的特征。因此，在操作策略上，投资者应对行情性质作进一步深入了解。近期我们反复提醒，市场权重板块的资金结构已出现不稳的现象，主力资金有诱多嫌疑，前期顶附近的3150-3180市场压力较大，获利较多的品种仍建议逢高减仓，而本周五也及时提醒阶段的下跌已经开始，反弹建议大幅减仓。这些文字希望能帮助读者们躲过行情阶段的调整。在市场未有效企稳前，应特别注意整体仓位的控制，把握操作主动性。我们认为周五指数短期指标超跌严重，预计下周一在2930有望产生反弹，但反弹仍因继续以波段操作，预计本次调整将持续一段时间。

据内部数据统计表明:　

      周五资金净流出较大的板块：中小板、新能源及材料、化工化纤、汽车类　由于今天市场资金恐慌流出，无一个板块是资金净流入，暂无板块资金净流入排名。

市场信息扫描：

　 1、国家统计局11日公布的数据显示，10月居民消费价格(CPI)同比上涨4.4%，比上月扩大0.8个百分点，创2008年10月以来新高；工业品出厂价格(PPI)上涨5.0%，比上月扩大0.7个百分点。中国人民银行同日公布的金融数据显示，10月人民币贷款增加5877亿元，同比多增3347亿元。前10月人民币贷款增长6.89万亿元。当月住户存款减少7003亿元，创2009年以来新低，在通胀预期之下，居民储蓄再现搬家进股市情景。

　　2、央行副行长胡晓炼11日在中国社会科学论坛上表示，央行将密切关注物价走势，继续灵活有效地运用传统货币政策工具，增强政策的针对性和有效性。同时，需要考虑引入新的政策工具，建立宏观审慎管理框架。央行提高存款准备金率表明央行在管理流动性方面所采取的措施，也表明会持续使流动性供给和银行体系流动性保持合理。面临新的复杂形势，需要考虑引入新的政策工具，要建立宏观审慎管理框架：一是要对经济周期管理，也就是通过宏观审慎工具使用，更进一步有效熨平经济周期波动，特别要及时有效采用一些逆周期政策措施。二是要对可能引发系统性风险的部门或领域，采取宏观审慎管理措施。三是在应对大量资本流入情况下，可以把对资本大量流入管理纳入宏观审慎管理框架，除了传统地通过加强监管、加强检查、加强限制等资本管理手段外，还可以考虑加强对银行资产负债表的管理问题。

　　3、中国社会科学院副院长李扬11日在中国社会科学论坛上表示，地方融资平台问题显示出我国金融结构中的矛盾，需要分类处理。同时，城镇化将成为未来中国经济发展的主要引擎，并将构成经济发展方式转变最主要的动力之一。

　　4、国家电网第四批智能电表招标即将展开。日前国家电网公布了2010年智能电网第二批和第三批招标结果，年内三批招标均针对一次设备，涉及变压器、互感器、组合电器等共八大类。我国智能电网将进入建设高峰，整体投资有望达到2万亿，一次设备龙头企业和二次设备中涉及智能监测、控制保护、无功补偿等概念的上市公司有望持续受益。

　　5、统计显示，本周共有33只基金在销售，发行之密集，近年罕见。11月以来“基金热”逐渐进入高潮，短短9天新成立基金的募集份额就高达225.61亿元，而整个10月成立基金的募集份额合计仅为78.51亿元。提前于11月5日结束募集华商策略精选基金首募份额为118.15亿，成为今年4月来首只提前结束募集的偏股型基金，也成为今年来首只首募超百亿的偏股型基金。

市场风险提示:

    　根据内部数据显示，本周资金小幅流出1.07亿。其中，大户和中小散户资金大幅流出190.83亿。显示大盘大幅跳水过程中，散户离场迹象十分明显。监测还显示，超级机构、机构仍然录得资金流入，但周五各主体资金均呈现流出状态。