“超发43万亿货币”是胡说

来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/03/29 15:58:50
2010-11-11
第1458期读者来信 / 往期专题

2007年开始大幅上涨的物价,把“通胀”这个以前有点生僻的词带进公众视野,光今日话题做过的通胀专题,就得用两只手才能数得过来。

通过这样大面积的信息轰炸,普通网友也知道通胀是因为“货币超发”了,但货币是怎样超发的,恐怕不仅一般网友答不上来,就连一些专业的财经媒体都可能迷糊。最近到处转发的“央行超发43万亿货币加剧通胀”就是一例。…[详细]

物价如虎,也就是通胀如虎,通胀如虎,也就是货币如虎。今天,就来全面认识一下这只货币老虎。

货币老虎如何出笼

货币虎素描

话说开国之初,一个国家共有10个人,每人有一两金子,他们把金子存到央行,央行就给打了10张欠条,这些欠条就叫纸币,所以纸币是央行的负债,金子成了央行的资产。假设每张欠条是100块钱。这些人拿到钱之后,每人拿出40存到A银行的储蓄账户,拿出10存到信用卡账户(也就是流通较快的账户),这样10个人手里现金就只剩下500,这500就叫M0——流通的现金。这500加信用卡账户里那100就叫M1,M1反映了现实购买力。

有个人从A银行贷款300,把这300存到了B银行的储蓄账户。那么M1+A银行储蓄存款+B银行储蓄存款=1300=M2,也就是M1把所有储蓄加上就是M2,M2不仅反映现实购买力,还反映潜在购买力。…[详细]

M2增长显然不等于央行超发货币

还是接着上面的故事,如果有个公司从B银行贷款200,当工资发给员工,员工又将其存入C银行,那么M2又变成1500了。难道你能说这1500都是央行发出来的吗?它只发了1000啊。而这些钱如果不停的存了又贷、贷了又存,会让M2远远高于央行的发钞量。所谓“超发货币43万亿”,指的就是M2的增长,把它混同于央行印钞是事实错误。当然,央行对M2有影响吗?有,而且非常大,但我们还是一码归一码吧。…[详细]

放老虎的规则

出笼的第一只老虎,就是上面故事里的央行开出的1000块钱。央行是不是只放这一只虎呢?当然不是,比如又有人拿来10两金子,那央行就又发1000,注意了,这里的金子也可以换成别的东西,比如美元,有人拿美元来,也发。如果没人拿东西来,是不是就不发了呢?也不一定,凭空发1000也是可能的,但是这时候,原来平衡的资产负债表(负债是发的货币,资产是金子)就不平衡了,负债多了,资产少了,为了找平,一两金子就得对应200,原来那些来存金子的人手中的纸币立刻掉价一半。掉价一半未必可怕,因为凭空发的这1000如果是以利息这种均匀的方式落到每位持币人手上,那么掉价一半,钱也多了一倍,还是找平了。就怕凭空发的全给了一个人,那么其他人的钱就真贬值了。…[详细]

老虎出笼

就这样,央行放出了货币老虎。但老虎也要休息,它的笼子就是银行。如果它永远不休息,不停的在外面乱窜,这是最惨的,感觉就是钱特别多。当然,不休息是不可能的,如果它安静的趴在一个笼子里,那还好,就怕不老实呆着往外跑,一般储蓄账户,人们存取的频率很低,相当于老虎很少往外跑。但还有个存贷的问题,如果存贷的频率很高(也就是M2很高),那么老虎要不停的换笼子,自然暴露在外面的机会就大。老虎的多少、老虎暴露在外面的时间、老虎在外面跑动的速度,共同决定了商品对应的钱的多少——物价。在商品一定的情况下,老虎越多,暴露时间越长、跑动越快,物价越高。所以M2很高(增加暴露机会),是有可能推高物价的,这是一个定性的问题。但如果要定量:说M2比前三季度GDP多43万亿,就是货币超发43万亿,那就是胡说了,完全没什么根据。…[详细]

货币老虎怎样进笼

喂肉

利率就是老虎的食物。加息就相当于加大食物供应量,存款利率提高后,等于银行给笼子里多扔了一块肉,老虎进笼子的意愿增强。贷款利率提高后,等于想把老虎带出笼子的人要增加食物供应,增加养虎开支,所以带走老虎的意愿减弱。

对应现实,就是加息增加存款意愿,降低贷款意愿,从而使银行中的钱多了,外面的钱少了。如果商业银行嫌养虎开支太大,还可以把老虎借给央行,这就叫超额存款准备金。…[详细]

或大棒

除了印钞和调整利率,央行还有一项权力,就是规定其它银行必须把存款的一定比例存到央行(当然央行要给利息),叫做存款准备金。这相当于叫其它银行把老虎送到央行的笼子,然后还要上把锁,哪怕没肉给你吃,你也得在笼子里呆着。

肉加大棒

今年以来,存款准备金率上调了4次,昨天又上调,达到17.5%,这四次就把上万亿人民币锁定了。另加息一次。可见老虎肆虐,不收虎不行了,而且需要肉加大棒一起上。而本次存款准备金率上调,正值舆论对物价上涨反映最激烈的阶段,想必这是政策对舆论的回应。当然,肉加大棒,都是减少了老虎呆在外面的时间,老虎的数量并没有减少。…[详细]

捉放虎

放虎的压力太大

抛开央行凭空发钱的情况不说,单说不停的有人拿来金子,就得不停的发纸币。货币老虎就会越放越多,但其实这不可怕,因为金子原来也是一种货币,也是老虎,所以相当于放出纸币老虎,收回金币老虎,老虎没有多。

但是翻开人民银行的资产负债表,资产那一栏可没多少金子,有的是2.65万亿美元,占了央行总资产的82%,也就是说,来的大都是存美元的。美元可是外来的老虎,收回来,自家的老虎不会减少,还得放出相应多的自家老虎。这是一个巨大的数量…[详细]

只好收老虎来放

如果单靠印钞来放老虎,那外面会出现天量的老虎。没办法,只能把存款准备金、超额存款准备金,这些从外面收回来的老虎再往外放。也就是说,嫌外面老虎太多,动用肉加大棒收回来,然后为了支付来存美元的人再放出去。然后再收、再放……,但这也有个问题,收得上来那么多吗?理论上可以,存款准备金可以一调再调,利率可以一升再升,问题是,这样的话,市场上钱太少,贷款贷不出来或成本太高,又怕影响经济增长。所以,终究收赶不上放,物价上涨也就是这么来的…[详细]

结语:

治本之策,还是减小放虎的压力。收听微博

《今日话题》招聘编辑

相关专题1

物价涨不等于国家强

恰恰相反:国家越强,物价越低…[详细]

相关专题2

菜价上涨别讳言通膨

继房奴之后,有人自称“菜奴”。膨胀可能早已发生…[详细]

专题调查

正在加载...
我要写信

读者来信

征夫:今日话题完全可以和南方周末...

呵呵:只生一个孩子风险大

张德笔:祝所有记者和新闻人节日快乐

陈忠:非常高兴看到与农民有关的话题

董先生:建议做一期户口与房价的话题

凌晨:支持分掉国有资产

曾先生:宅基地问题让人心寒

程先生:不能强迫农民"上楼"

360的事情就不用避嫌了吧

家事国事:超生不应该罚

更多

编辑手记

刘彦伟:“你小子小心点”

李慧翔:缅甸的愤青玩不了政治

刘彦伟:把2.6万亿美元外汇烧掉?

更多

往期话题

  • 海水入新疆没那么容易
  • 禁止堕胎的可悲与可笑
  • 氢化油食品值得恐惧吗
  • 英国圈地运动的真相

联系我们

010-62671143 153678152@qq.com
版权声明:腾讯网原创策划,欢迎转载或报道,但请注明出处。违者必究。出品:腾讯网专题评论部
本期责编:刘彦伟
 
小学生怎么看人民币升值  
把2.6万亿美元外汇烧掉?  
广场协议:美国坑害日本?  
4.5%的通胀率可以承受?