神马文学网弱美元引发联想 11只资源股盈利预期大幅调高
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/24 09:25:05
11股盈利预期大幅调高
通货膨胀时代，股市是资源类个股的天下，这一论断已经在2007年的行情中得以验证。即使基本面依然很差，却挡不住市场的想像空间，而制造这一想像空间的就是研究机构，如今这一幕似乎又在重演。数据显示，选取采掘和有色金属两大资源类板块为样本，截至昨日，共有19只股票的一致盈利预期被持续调高，其中11只近期(近1个月)被大幅调高。
厦门钨业是一致盈利预测提高最多的资源股公司，最新预测的今年的每股收益将近0.6474元，而期初预测值为0.4816元，调整幅度达34.43%，天相投顾认为，该公司稀土业务值得期待。厦门钨业持股51%的龙岩稀土开发公司将成为福建龙岩稀土的整合主体，目前处于整合和资源勘察阶段，尚未进行规模开采。公司持股98.75%的子公司福建长汀金龙稀土公司的1000吨三基色荧光粉项目目前已初步形成300吨生产规模，不过由于用户认证期较长，尚未实现规模销售；3000吨磁性材料生产线，目前处在前期设计阶段。虽然短期稀土应用难以贡献业绩，但长期值得期待。厦门钨业从7月份的最低位到这一波的最高位，上涨幅度接近3倍。
其次，黄金股中金黄金、煤炭股昊华能源和兖州煤业、生产黄金、钨、锑等稀有金属的辰州矿业和著名的稀土“牛股”包钢稀土的调升幅度都在10%以上。除上述股票外，山东黄金、山煤国际、金岭矿业、江西铜业和宁波韵升近期的盈利预测都被调高5%以上。
这批股票存在两个特点：一是涨幅与其它股票相比，已经非常大，估值被放大到极致；二是这些资源股不是普通的资源股，大部分都与稀有金属相关，特别是稀土。
“故事”会讲到何时
对资源股来说，虽然盈利预测在不断调高，但这些盈利预测也大多数是在讲故事，而有些股票即使按预测的业绩，估值也相当高，也就是说，股价已经透支了成长性。
以厦门钨业为例，目前预测的今年的每股收益约为0.65元，按最高价67元计算，市盈率也在100倍以上。即使明年的每股收益达1元，市盈率也达67倍，相当于牛市高峰期的市盈率水平。再看包钢稀土，最高价达96.3元，而今年预测盈利每股不到1元，市盈率高达97倍，明年每股1.4元，市盈率也高达68.78倍。其它股票的估值水平大多与这个相当。如此高的估值水平，按正常的逻辑很难有吸引力，更何况这些盈利指标还只是预测值。而作为周期性行业，这类股票受周期的影响很大；作为资源类股票，资源自有枯竭或被替代的一天。有分析人士认为，不断提高盈利预测或者投资评级，也许只是在讲故事。
那么，为什么会有这么多人愿意听这个故事，故事又会讲到什么时候呢？接受这个故事的投资者是基于一个事实，那就是美元持续贬值。其实，按照目前全球的经济形势，全球经济体对资源的需求也许并没有想像的大，而其价格上涨完全是其金融属性的一种体现，即美元泛滥，以美元计价的资源股飙涨。
分析人士认为，美元的故事将在两种情况下结束，一是全球形成反美元思潮，各国签订货币互换协定，交易不再完全以美元进行，美元作为全球储蓄货币的地位消失；二是全球暴发恶性通胀。从目前来看，第一种情况也许只会在局部出现，比如G20峰会的召开，会对美元指数的下跌走势形成牵制，第二种情况随时存在发生的可能。经验数据表明，当国际原油价格突破100美元时，美元指数就到了触底回升的区间，此时全球资源价格高企，通胀形势不容乐观，而美国也不会例外，要抑制通胀就必须让美元升值，届时黄金、石油以及其它大宗商品都会下跌。
11股名单
600549 厦门钨业 600489 中金黄金 601101 昊华能源
600188 兖州煤业 002155 辰州矿业 600111 包钢稀土
600547 山东黄金 600546 山煤国际 000655 金岭矿业
600362 江西铜业 600366 宁波韵升