中信证券：资本市场是容纳热钱最好的“池子”

来源：百度文库编辑：神马文学网时间：2024/04/19 18:00:56

中国央行行长周小川11月5日在财新峰会上，就美国定量宽松政策对中国的影响发表观点，提到“还有一个措施就是在总量上进行对冲，如果短期的投资性资金进来的话，将其放到池子里而不进入整个实体经济，等其撤退的时候让其从池子里流出，这在宏观上可以减少资本异常流动对中国经济的冲击”。

对于这段话的理解，中信证券认为，中国最大的两个资产市场中，房地产市场预计未来还会受到政策的压制，而作为短期资金进出成本相对较大，那股市就应该是首选资产。中信证券表示，如果监管机构严控短期热钱流入实体经济，那么股市将是容纳这些热钱最好的“池子”。

在对热钱调控的效果方面，中信证券颇有意味的表示，从上一轮升值和加息过程来看，一旦这种语气相对强烈，仅靠总量控制是很难达到效果的。中信证券提示，回顾2005-2007年，中国各部门都出台了规范资金流入的政策，但都没能阻挡热钱的汹涌流入。

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